金安源,白银,黄金白银行情大好
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3、变盘转势中继三大要点，现货白银双向获利，看准信号立即把握时机。不管是在月殳票还是现货市场中，要想把握精准的交易点位信号，白银，就得先认识三种技术图形：一是变盘区域也包括时间窗口、二是扭转趋势的起动信号、三是在趋势廷伸时的中继平台，黄金白银行情大好，这也是技术当中的重中之重，善于分辨和把握的人就是成功的人。4、技术信号模糊不要建仓，看不懂没把握继续观察。月殳票在一年当中有70%的时间都是处于调整，只是30%的时间才是上涨。在现货黄金白银市场中有40%的时间都是处于修整震荡，只有60%的时间才是上涨或下跌。往往整理的时间段也是最迷糊的时间段，在这个时间段看不懂没把握的情况下就应知险而退或休息观望。懂得休息的人、懂得等待机会的人、往往就是盈利的人。 现货白银历史进程1972 D 1978年 D 美元贬值，以及输出组织(OPEC)的石油出口禁运推动银价上扬，银价波动区间为4.35 D 5.87美元[1]1980年1月 D白银创出每盎司53.50美元的纪录高位，现货白银保证金交易，当时美国德州的亨特兄弟公司试图囤积白银操纵价格1980年9月 D 两伊战争爆发后，银价从10美元猛涨至25美元1980年12月 D 银价稳定在16美元，奥地利、法国和西德成为最后一批取消白银硬币的国家 现货&& & 现货（Actuals）亦称实物（physicals），指可供出货、储存和制造业使用的实物商品。可供交割的现货可在近期或远期基础上换成现金，或先付货，买方在极短的期限内付款的商品的总称。期1货的对称。& 现货交易中通行的是一手交钱一手交货的交易方式，或者采取以货易货的交易方式。现货交易实际上是标准化的仓单交易。& 关联：股1票、债券、期1货等。
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标题：交易学十大原理
街头交易高手, 积分 806, 距离下一级还需 194 积分
主题听众鸡元
之前在回复论坛帖子的时候，答应过一些岛友后面会详细介绍。之前决定彻底离开这个论坛，但是答应过他们的事情，我还是决定要做到。所以写着一篇帖子回复相关岛友。对于之前帖子中喷我的那些人，我懒得说了，有些太明显的对人不对事的就直接不在我的视野范围之内了。
交易多年了，总结过很多，修改过很多，尝试过很多，也走过很多岛友走过的路。当然，或许你依然不认可我说的，没有关系，见仁见智。我相信，无论别人怎么提醒你前面有坑，每个人该走的弯路一点都不会少走。所以，诸位岛友能从该帖中有所收获自然最好，没有收获，一笑而过。对于喷子，不再回复，如有疑问，可以回复。
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主题听众鸡元
1、交易就是在寻找并参与大概率事件的同时防范小概率事件。
交易史上无论一个人或机构曾经有过多么辉煌，如果他不注重防范小概率事件的话，迟早会被消灭掉的，这样的例子数不胜数。所以我对交易的理解是，交易就是一场概率的游戏，努力使自己站在大概率的一边，同时做好对小概率事件的防范。
对于交易者来说，下面的任何就是如何寻找大概率事件和如何防范小概率事件。大概率事件的寻找主要是通过基本面分析、技术分析以及其他分析方法，来提高你的交易胜率。小概率事件的防范在于资金管理的艺术。
大概率事件的寻找可以通过“库存+基差+关键K线”的三维模式进行判断，例如，高库存的品种，在期货大幅升水时，日K线上出现明显的强力顶分型时，可以入场做空；ru1801就是这种情况，当ru1801一度涨到17840时，升水近4000点，这绝对是高升水，而橡胶的库存17万吨也比去年同期的5万吨高了好几倍，也是高库存，在ru1801创出新高后的第二天，日线上出现了强力的顶分型，可以进场做空。再比如，低库存的品种，在期货大幅升水时，日K线出现明显的底分型时，可以入场做多。hc1801就是这种情况，热卷期货一度贴水300个点左右，属于贴水，这个幅度属于中高幅度的贴水，库存从西本新干线上看是历史低位，在hc1801日线上创出了3740之后的两天构成了明显的底分型，可以入场做多。月份大家都预期即将进入需求淡季，现货价格会跌，所以期货先大幅下跌，造成了当时螺纹和热卷期货深度贴水，而但当时它们的库存都是历史低位，现货价格非常坚挺。满足了低库存且期货深度贴水的事实，结果一进入6月份，日k线出现底分型，然后一波令人震撼的强势上涨，击败了空头。所以盘面在一段时间内会背离基本面，回归基本面的常识不会缺席，只可能迟到，这次ru1801的下跌也是迟到的下跌。
小概率事件可以通过资金管理进行防范。资金管理分为持仓比例、加仓、止损、减仓等部分。我个人习惯单边持仓比例不超过50%，双边持仓不超过55%，套利持仓不超过60%。加仓的第一个原则就是浮盈加仓，浮亏不加仓。试想一下，如果你开一个饺子馆还在亏钱，你会再开一个饺子馆吗？显然不会，因为在第一个饺子馆无法证明这个买卖可以赚钱时，多开一家多赔一家。交易加仓也是如此，在行情没有验证你的判断是，浮亏加仓是大忌。浮盈加仓我个人不建议加在已开仓品种，而建议加在不同板块的品种中，这样可以避免回调带来账户资金的大幅回撤。关于止损，我个人习惯单根进场K线的最低点为止损点，我指的是日K线，而非日内K线，日内的波动在我看来很多时候是情绪的波动，而非基本面发生根本变化，错了我就出来，再等待更好的入场时机。让利润奔跑不要让利润跑了，我个人习惯在基差修复到平水附近时，进行减仓。当然有可能发生基差的升贴水转换，例如此次的焦炭我就犯了错误，全部减仓，但从长远角度来看，这样谨慎的操作也是可以理解的。爆过仓的人如果不懂得谨慎，后面还会继续爆仓的。
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主题听众鸡元
2、交易者需要在交易频率、胜率和赔率之间做出取舍。
学过国际经济学的交易者应该都听说过三元悖论，即货币政策的独立性、资本的自由流动性和汇率的稳定性三个目标只能同时实现两个。在交易中我认为也存在这样的三元悖论，需要交易者进行取舍，即交易者在交易频率、胜率和赔率之间只能同时实现两个。
交易频率，可以认为是交易者所付出的时间成本。人的生命是有限的，谁都想在越短的时间内赚越多的钱，但是缩短时间成本的代价有时候是巨大的，正所谓财不入急门，所以很少能有人在短时间内暴富。平均持仓时间的长短决定了交易周期，持仓时间越长，时间成本越高，持仓时间越短，时间成本越低。
交易胜率，可以认为是交易者所追求的概率优势。在交易系统中，胜率的提高的确能够使你每次下单的赢面加大，犯错的次数有效降低，然而胜率不可能达到100%，通过基本面与技术面分析结合其他一些分析方法可以在一定程度上帮助交易者在一定范围内提高自己的交易胜率，使得交易者获得概率优势。
交易赔率，可以认为是交易者追求风险收益比。交易者都希望能够冒最小的风险而获取较大的收益，甚至是无风险收益。然而，市场中风险与收益的比例变动相对稳固，低风险且高收益的机会非常罕见，能抓住的机率也是非常渺茫。期货的魅力在于以小博大，不仅体现在交易杠杆上，更体现在盈亏比上，所以明智的交易者必定追求合理的赔率。
& & & & (1) 提高交易胜率？在不考虑其他因素的情况下，提高胜率最直观最有效的方法就是每次亏损不平仓，每次盈利马上平仓兑现。开仓后赚一两个点马上平仓，不管亏损多少一律不平仓死扛到盈利。这样你统计一下自己的交易胜率，你会发现一定很高。然而，很明显，在提高胜率的同时，盈亏比和频率两个目标受到影响。一方面，行情多空胜率比较接近50%，为了人为提高胜率，我们可以通过基本面或技术分析过滤掉一些行情，即空仓一段时间，这样会增加我们的交易成本；另一方面，为了人为提高胜率，我们需要将所有的盈利都立即兑现，而亏损不兑现，所以我们放弃了盈亏比。
& & & & (2) 降低交易频率？如果交易者以降低时间成本为目标，那么我们需要将平均持仓成本降低，而一旦降低了持仓时间，就无法做到截断亏损，让利润奔跑，因为利润的奔跑是需要时间推动的，所以就会限制了盈亏比。这也就是为什么趋势交易在日内并不好用的原因，因为日内交易的时间是有限的，噪音也比较多，日内波动和时间牢牢地把最大亏损和盈利的比例给限制住了。与此同时，这也间接影响到了胜率，要在频繁的交易次数中保持相当高的胜率是非常非常困难的，因为你时时刻刻都要交易的话，就很难避免亏损了。
& & & & (3) 提高交易盈亏比？提高盈亏比就是要多到平均亏损越小越好，而平均盈利越大越好，增加盈亏比最直接的方法就是增加时间成本的同时，一出现亏损就立马平仓，一出现盈利就留着成长。显然，这样的结果就牺牲了我们的交易胜率，提高了我们的时间成本。这完全是和提高胜率的那个办法反过来，即减小风险，提高收益，那么相应的胜率也势必会降低。而在胜率较低的情况下，频繁的试错再加上盈利增长，时间成本的增加又是无法避免的。
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主题听众鸡元
3、利润是对交易者正确判断并勇敢持仓的奖励，而不是对交易者勤劳下单的奖赏。
有的交易者认为利润是坐出来的，也有的交易者认为利润是做出来的。前者判断对了方向并勇于持仓，结果坐着看账户内盈利不断增加；后者则通过自己的技术水平来频繁操作，结果做着做着发现账户内的资金不断减少。
无数交易大师都告诉我们利润是坐出来的，因为他们跟随了趋势，之后的事情交给趋势即可，只要你判断对了并且相信趋势，勇敢拿住单子，坐着数钱就可以了。然而，总有一些交易者心存幻想，认为天道酬勤，我每一笔交易赚几个点，每天做多少笔交易，通过刷单来赚钱。我可以负责任地告诉你，刷单不过是帮交易所和期货公司赚钱了，你能不赚不亏就不错了。
我不赞成纯技术手段进行交易或者刷单，如果仅拼技术分析一个维度去看交易标的，那么为什么你不去做比特币、不去做邮币卡，而去选择做期货。对我而言，我不知道比特币和邮币卡这种东西的价值所在，通过技术手段可能赚到钱，也会亏到钱。但我亏得稀里糊涂，赚得不明不白。我之所以选择做期货，是因为有基本面的存在，我可以知道商品的价值，也知道商品的库存周期趋势，我顺着趋势做，我赚了是因为我顺势，我亏了可能是因为我进场时机不对。我赚的明白，亏的清楚，所以敢做。
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主题听众鸡元
4、库存重建过程中的价格上涨和去库存过程中的价格下跌是商品的两大主要趋势。
商品期货交易的标的是商品，而商品本身存在库存周期，主要是库存重建过程中的上涨阶段和去库存过程中的下跌阶段，其背后的逻辑是这样的：当市场价格下跌时，资金是矛盾的主要方面，经销商将资源转化为资金，而终端用户则延缓资金采购资源的进程，所以库存量下降的同时，价格随之而快速下跌。当市场价格上涨时，资源是市场的主要矛盾，经销商将资金转化为资源，而终端用户则将资金用来采购货源，从而形成在库存量上升的同时，价格加快上涨。
传统的经济学认为，供大于求时，商品价格下跌；供不应求时，商品价格上涨。表面上看，商品的库存周期似乎违背了传统的经济学规律。其实不然，上述所说的库存周期同样遵循供需定律，只不过是供给曲线和需求曲线双双移动的结果。我们可以通过完整的商品周期进行解释：
& & & & (1) 产业陷入低迷，供需都很薄弱，突然需求开始启动，采购增加，这个时候需求从终端用户需要向零售商到经销商到厂商的传导，存在一定时滞，这个时候需求的增加，带来了现货价格的上涨，而厂商没有扩大生产，经销商也没有主动补库存，这个时候库存是在消耗下降的。所以这个阶段很符合经济学规律，供给减少，价格上涨。库存的变化是被动调整的，并不是厂商或者经销商主导的，这是关键。
& & & & (2) 当经销商和厂商发现下游需求起来的时候，会逐渐扩大生产，同时提高产品价格，经销商也会积极建库存，下游需求端预期未来价格会继续上涨，所以会加速采购，需求增加，供需两端发力，价格继续上涨，库存同时累积，这就是库存重建过程中的上涨。
& & & & (3) 当商品价格过高，市场上库存也很高，需求端由于前期备货充足，开始减少采购，需求下降，价格下跌，而传导时滞的存在，导致厂商还在加大生产，经销商也在备货，这个时候库存还在继续累积，这个阶段也很符合经济学规律，需求下降，供给增加，价格下跌。
& & & & (4) 当经销商和厂商发现，下游需求不足时，为了及时将手中的货源转化为资金，避免成为接盘侠，从而会降价出售，此时，需求端预期后续价格会继续下降，所以采购延缓，需要多少采购多少，因为后面再采购成本更低，所以这个时候商品价格不断下降，库存不断下降，就是去库存过程中的下跌。
商品的这两个大趋势在短期之内不会结束，因为库存重建和去库存都不会是短期完成的。在大级别的K线图中，必定反映的是商品库存周期的趋势，而小级别的K线图中会出现各种小的趋势，这些小的趋势有时候与库存周期的大趋势相悖，其原因基本上都是基差修复行情所致，即大趋势为库存周期的趋势，逆趋势是基差修复的趋势。
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主题听众鸡元
5、基差是期货与现货之间的弹簧。
基差是指现货价格与期货价格之间的差额。基差就像是连接期货和现货之间的弹簧，当你把这根弹簧拉得很大的时候，必将有一方会向另一方进行靠拢收缩。理论上，在交割日时，期货价格与现货价格之间价差为零。
基差的拉大只是告诉了我们存在潜在的巨大机会，而无法告诉我们如何去把握这个机会。当基差拉大时，有两种修复方式：期货向现货进行修复和现货向期货修复。我们需要通过其他方法来判断和验证基差的修复方向。经济学原理告诉我们供需决定价格，但是供给的数据我们勉强可以找到，需求的数据对于绝大多数交易者来说都比较难以获得。我们可以转换思路，供给和需求相互作用的结果就是库存，我们根据库存的多寡来判断当下供需的力量，如果基差拉大，且库存较大，说明现货市场上供给大于需求，现货价格长期难以上涨，知道了现货价格基本不会上涨，而当下存在较大基差，假设期货升水导致的基差较大，那么期货向现货修复的概率非常高。库存反映的是长期的一个供需力量结果，而仓单反映了短期的产业客户对行情的看法。当你发现基差很大，仓单巨多，可以基本判断，产业客户认为期货向现货修复的概率较大，从而大局将手中现货注册仓单进行抛空。
基差这根弹簧告诉我们如何寻找潜在机会。库存多寡暗示了基差长期的修复方向，仓单多寡暗示了基差的短期变化，库存和仓单告诉我们如何去把握潜在机会。发现机会和掌握了把握机会的诀窍之后并不一定是马上介入，而是耐心等待时机，盘面客观的走势告诉我们何时去介入这个机会。
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6、重仓、逆势、扛单是交易者爆仓的三部曲。
不明事理的交易者把爆仓错误地归因于基本面分析法，在他们眼中用基本面进行交易的人就完全不尊重客观的盘面。这都是技术分析者对基本面分析者的误解，当然存在很多基本面分析者只注重基本面而忽略盘面，这样是不对的。
爆仓真正的原因是重仓、逆势、扛单。重仓反映了人贪婪的本性，逆势反映了人嗔怒的本性，扛单反映了人愚痴的本性。重仓的交易者都希望能够一笔交易赚大钱，而不知道稳定的盈利才是暴利。逆势的交易者认为行情是错的，喜欢与趋势对抗，而不知道顺势无为才是硬道理。扛单的交易者在重仓赚大钱的幻想下与逆势亏大钱的现实中迷失自我，选择了坚持到底，结果导致爆仓。
无论交易者采用的是基本面分析法还是技术分析法，只要他经常重仓、逆势、扛单都随时有可能发生爆仓，这与交易者本身采用的什么分析方法并无直接关系，而是与人之贪嗔痴本性中的三毒相关。
不贪你就不会盲目重仓，不嗔你就不会盲目逆势，不痴你就不会盲目扛单。然而，贪嗔痴是顺人性的，而交易是自己跟自己的战斗，交易中最强的对手不一定是别人，而很有可能是你自己，在你战胜别人之前，先得战胜自己。爆仓的交易者都不是败在了别人手中，而失败给了自己的贪嗔痴。
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7、善于止损的交易者聪明，懂得出金的交易者智慧。
聪明的交易者会对每笔交易设置止损，随着账面的不断浮盈会进行移动止损。止损的目的有两个：一是否定自己的交易方向，二是否定自己的交易时机。对于技术交易者而言，通常否定的是交易方向，因为他们通常按照严格的技术指标或者技术形态选择最佳时机入场，所以他们的止损出局是否定了原来的交易方向。对于基本面交易者而言，通常否定的是交易时机，因为他们通过严格的分析得到了潜在的机会，同时也掌握了把握机会的方法，只是不确定时机，所以他们的止损通常是否定交易时机。
技术交易者在止损过程中通常会遇到频繁止损的问题，出现这种情况的原因主要有两个，一是技术分析者大多想赚快钱，交易的周期比较短，而短期内的价格波动绝大部分时间都是情绪的波动，而非供需等基本面发生根本性的变化，然而情绪的变化和日内的波动非常难以预测，短期频繁的交易必定会经常止损。技术水平不高的交易者，最终止损而死。二是期货市场中有专门扫止损的大户或机构，他们利用交易者心理承受能力有限的特点，造成了某些商品日内大幅波动，波动范围的加大，超出了散户的止损范围，而散户心理承受能力不足，不得不止损。真正的基本面交易者不会在乎日内的波动，因为情绪的波动无法掌握，所以止损的范围稍微通常都是日线级别的，止损的频率低一些，但止损点数可能大一些。在震荡行情中，技术派止损多于基本面派，在趋势行情中，技术派和基本面派止损都不多，在判断错误时，基本面单次亏损点数大于技术派，而技术派判断错误次数多于基本面派，判断错误的总体止损不好说基本面派和技术面派孰多孰少。
期货账户里无论有多少钱，只要在你的期货账户里，这都不是属于你的钱，这就像在赌场里的筹码，只有当你把筹码兑换成现金离开赌场，这些钱才算是你的。期货交易中无论你盈利多少钱，只要这些钱还在你的期货账户中，它就有可能随时亏损掉，如同赌场中的筹码，所以想要把在期货中赚得钱变成你自己的钱，只有一种方法，那就是盈利就出金，智慧的交易者总是赚钱就出金。
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8、基本面分析的精髓在于演绎法，技术分析的关键在于归纳法。
一个交易者能够盈利主要取决于商品选择能力与择时能力。基本面分析的目的在于商品的选择，其精髓在于演绎法，技术面分析的目的在于择时入场和出场，其关键在于归纳法。用个例子简单来对比一下演绎法与归纳法。
演绎法的例子。大前提是：猫喜欢吃鱼。当下条件是：小M是只猫。结论：小M喜欢吃鱼。这就是演绎法的基本用法。找到一个经过证明或者公认的大前提，结合遇到的当下条件，从而推出最终的结论。基本面分析正是找到这样的大前提，然后结合当下遇到的现实条件，从而推出最终的结论，进而找到所有商品中存在机会的商品以及把握这种机会的方法。
归纳法的例子。现状1：猫A喜欢吃鱼。现状2：猫B喜欢吃鱼。现状3：猫C喜欢吃鱼。……结论：猫喜欢吃鱼。通过观察和归纳，总结出一个结论。技术分析正是这样，通过观察各种技术形态与技术指标与走势之间的关系，从而归纳出头肩顶等多种形态以及k线组合还有技术指标等，作为择时入场的参考。
交易者不可心存对立，无论基本面还是技术面都需要掌握。对于基本面和技术面的把握只是作为交易者的入门门槛，想要成为交易大师就需要学会在实际交易中灵活运用。基本面分析不在于信息的获取与数据的罗列，而在于逻辑思维的演绎，只要逻辑上没问题，行情最终会体现到行情当中，然而看对行情赔了钱的时候常有，所以还需要技术面确认入场时机。技术分析不在于品种的选择，而在于出入场时机的把握，由于本质是归纳法，所以是一个概率性事件。三国演义中郭嘉认为，熟读各种兵书只是军师的入门，临战灵活运用才是考验军师水平高低的标准。交易也是如此，无论你对基本面和技术面掌握有多深，那都只是入门，能够应对各种复杂行情赚大钱亏小钱就是临战应用之妙。
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9、精明的交易者优先考虑套利。
精明的交易者首先考虑到的是风险，愚蠢的交易者最先想到的是收益。从风险的角度来讲，套利的风险要远远小于单边的风险。所以，精明的交易者会优先考虑套利交易。
套利根据机会的不同可以分为跨期套利、关联套利和跨市套利等。跨期套利是对同一种商品而言，利用其不同月份之间的价差超出正常合理范围之外的机会，通过做多或做空价差进行套利。关联套利是对不同品种而言，利用关联品种所在产业的利润超出正常合理范围之外的机会，通过做多或做空产业利润进行套利。跨市套利是利用同一种商品在不同的市场中价格上的差异进行套利。
跨期套利的本质是，跨期套利的本质是基差的修复，关联套利的本质是产业利润的修复，跨市套利的本质是市场的修复。在实际交易中，我们经常使用的是跨期套利和关联套利。
& & & & (1) 跨期套利。通常情况下，1月合约、5月合约、9月合约三个主力合约之间的价差通常都是在一定的波动范围之内，当某种商品的两个主力合约之间价差突然被拉大炒出合理范围时，就出现了跨期套利的机会。以天然橡胶为例，正常情况下1月合约和5月合约的价差在400-500元左右，高的时候价差在1000元左右。然而ru1801和ru1709之间的价差一度达到了接近4000元，显然这与正常情况不太一致，这个时候我们就有了跨期套利的机会。
& & & & 所谓跨期就是开仓的两个合约交割日期不同，所谓套利就是利用统计中均值回归的原理，通过反向开仓让价差回归到合理的范围之内。为了让价差修复到400-500元左右，我们可以选择做空ru1801，同时做多ru1709，开仓方向相反，开仓数量相等。由于同一种商品不同月份的合约有同涨同跌的属性，所以跨期套利的结果是肯定有一笔单子是亏钱的，如果你套利的逻辑是正确的，那么肯定也会有一笔单子是赚钱的，然而赚钱的单子给你带来大量利润，而亏钱的单子给你带来少量亏损，最终这笔套利交易使你获利颇丰。
& & & & 严格来讲，跨期套利应该是找到不同合约之间价差的长期协整关系，然而对于普通散户来说，单位根检验、协整关系等统计学知识无异于天书，所以通过可以简化为均值回归进行理解。
& & & & (2) 关联套利。螺矿比套利是指螺纹钢和铁矿石期货价格比值超出正常范围，未来必定发生均值回归，从而产生的套利机会。关联套利需要对产业有一定了解，整个黑色系的简单产业链是这样的：铁矿石、焦炭、石灰石作为炉料加入到炉内，经过氧化还原反应得到铁水，铁水经过一些列炼制做成螺纹钢与热卷。此外，焦炭的原材料是焦煤。所以在整个产业链当中，矿石和焦炭为原材料，螺纹和热卷是成品。当产业亏损时，我们应该做多成品，做空原料，这样产业的利润才能够恢复正常。反之，当产业暴利时，我们应做空成品，做多原料，从而使产业利润恢复正常。套利的做法是，首先计算出螺纹与铁矿主力合约历史比值得到均值，然后设置一个阀值从而得到相应的置信区间，当螺矿比超出了置信区间范围之外就出现了套利的机会，未来的螺矿比会回到置信区间之内。
& & & & 油粕比套利的本质也是做多与做空产业利润。当产业亏损时，我们应该做空原料大豆，做多成品豆油和豆粕，从而使产业利润恢复正常。反之，当产业暴利时，我们应该做多原料大豆，做空成品豆油和豆粕，使产业利润恢复到正常水平。由于当前农产品的定价权在美国，所以在做美豆时，完全可以按照上述的思路去做。因为美国的大豆都是转基因品种，豆油豆粕也是转基因品种炼制。我国的豆二是转基因大豆，但是持仓量太小，不适合进行套利。我们可以变换思路，由于1吨大豆压榨会产生80%的豆粕和18%的豆油以及2%的损失。所以豆粕的产量是豆油产量的4倍多，而豆油的价格一般在豆粕价格的2-3倍作用，所以对于压榨企业来说，豆粕才是利润的主要来源。明白了这一点，我们可以通过做多豆粕做空豆油来做多产业利润，也可以做空豆粕做多豆油来做空产业利润。
& & & & 除此之外，还有双焦套利和铜锌套利等组合，这里就不一一进行介绍。做关联套利的时候抓住一点就可以了，当下的产业利润是暴利还是巨亏，暴利和巨亏都不可能长期持续下去，找到机会，等待时机，双向开仓。
& & & & (3) 套利风险。这里所说的套利并非是无风险套利，跨期套利的风险在于价差并未在交割之前修复，而你的套利合约无法进入持仓月，这种情况下，我们需要平掉近月合约，如果你坚持你的套利逻辑，那么可以继续持有远月合约，把现货价格当作近月合约价格进行价差修复。例如ru1801和ru1709，在ru1709进行交割时，价差并未修复到正常水平，而是在ru1709交割之后，ru1801大幅下跌与现货进行修复。当然，如果你的套利逻辑错误，就会发生现货向期货进行修复，那样你将会单边亏损。关联套利的风险在于产业调整和升级，导致产业利润长期维持高利润状态。例如当下的螺矿比套利，螺纹一吨上千元的高利润本不该是常态，但由于供给侧改革的影响，你盲目做空产业利润，会亏得很惨。在2016年的大牛市行情中，我做多螺纹做空矿石套利，结果没几天亏了70多万，认赔出局，因为我觉得矿石库存太高，我一年22倍的时候矿石港口库存8000万吨，2016年都上亿吨了，所以高库存无疑，而供给侧改革有改善钢厂利润的作用，所以多螺纹符合这个预期，结果那时候矿石硬是涨得比螺纹猛。后来想了一下，以前是矿石和地条钢作为炼钢原材料，矿石为表内库存，地条钢为表外库存，随着地条钢的清理，这部分表外库存转移到表内，全部以矿石体现，那么2016年的1亿多吨矿石和之前的8000万吨加未知的地条钢相比或许并不算多。此外，中频炉使用地条钢炼制，而高炉需要铁矿石炼制，随着中低频炉的关闭和地条钢的清理，高炉对高品位矿石的需求加大，而1亿多吨的矿石中高品位矿稀缺，结果导致矿石在表面高库存的情况下涨得比螺纹猛。只是当时对黑色产业了解不够深入，所以亏了点钱。不过好在，我在随后的油粕比套利中大幅盈利，赚了780多万，弥补了先前的亏损。
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主题听众鸡元
10、交易中最大的风险不是市场，而是交易者自身。
期货交易中最大的风险不在于市场和盘面，而在于交易者自身。很多交易者有很长时间的交易经历，却鲜有交易经验。他们日复一日重复地在亏钱，却从来不懂的思考如何去改变交易方式和方法，不会去完善自己的交易理念与系统，这样的交易者不是在投机，而是在赌博。投机的核心在于发现机会，等待机会，介入机会。在我看来，很多交易者不过是打着投机的幌子在赌博而已。
如果你的交易系统已经成型了，接下来的工作应该是这样的：
& & & & (1) 寻找交易机会。按照你的交易系统去寻找符合的机会，机会的寻找绝对不是在盘中，而是在盘前或者盘后，盘中只有一件事就是按照你的系统和计划进行操作。很多交易者的错误就在于，盘中找机会，啥都没想好，直接就开仓，盲目就止损，这样对投机的不理解。
& & & & (2) 等待交易时机。很多时候当我们发现机会了，并不一定能够马上介入。绝大多数看对行情亏了钱的交易者就是不懂得等待，他们缺乏耐心，更加缺乏对市场的客观尊重。等待属于你的入场信号，对我而言，就是日K线上强烈的顶分型和底分型。当然，在等待的时候，你也可以找到关键位置，例如支撑位与阻力位，做好相应的操作计划，到了阻力位或者支撑位附近，如何进行处理等等，总之，在等待时机的过程中，准备好预案。
& & & & (3) 找到入场信号。不同的交易者有不同的入场信号，但是绝大多数交易者都很难遵守交易纪律，通常入场时都不是按照自己的信号入场，尤其是不懂得等待交易时机的交易者。但凡能够做到空仓等待的交易者，基本上可以按照自己的信号入场，按照属于自己的信号入场是非常重要的一点。就像老虎扑食，等到猎物放松的一瞬间，突然猛扑过去。
& & & & (4) 获利离场或止损出场。如果行情按照自己预期的方向发展，我们的账面会不断出现浮盈，这个时候我们可以逐渐上移止损，如果你是做大波段或大行情的交易者，止损不可跟的太近，否则容易被扫出来。如果行情波动比较剧烈，没有按照自己预期的方向发展，而把你止损出局，那就再继续等待新的入场信号，只要这个机会还在，我们就要有足够的耐心等待入场信号即可。
& & & & (5) 撰写交易记录。当你完成整个交易之后，不要沉浸在过往的成功无法自白，也不必为几次止损带来的亏损而闷闷不乐。盈利和亏损都是交易中再正常不过的事情了。重要的是，分析一下这次做对了的整个过程与思路，后者做错了的原因是机会寻找错误，还是没有耐心等待时机，还是不按信号入场，还是其他原因。在长期的交易过程中，你会发现你的系统经常会受到意外情况的挑战，因此，你可能需要不断地向你的交易系统中添加或删除变量，实现否定与自我否定的螺旋上升。
交易者自身最大的风险在于，勤于下单操作，懒于思考和分析总结。天天盯着盘面频繁做单，这种事情交给计算机来做就可以了，人与电脑的区别在于思考。如果仅凭刷单、高频来做，程序化完全可以取代你，而且计算机执行的一致性比人强太多。所以，交易者最大的风险就是懒于学习，勤于操作。
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楼主是高手
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猫A喜欢吃鱼。猫B喜欢吃鱼。猫C喜欢吃鱼……问题：喜欢吃鱼的是大猫还是小猫~
精满、气足、神旺
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无忧，你师傅来了
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写的真不错，是前辈您自己的理解吗？感谢分享。
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只看了10个小标题。
如果真实原创的话，那么水平还是相当可以的。
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猫A喜欢吃鱼。猫B喜欢吃鱼。猫C喜欢吃鱼……问题：喜欢吃鱼的是大猫还是小猫~
科学家发现了引力波
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心有鱼而力不足~
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精满、气足、神旺
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谢谢分享 ！
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高手好贴，辛苦了！认真学习下！
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看了10个标题，第八条全看了&&你已经暴露了。哈哈哈 & &
基本面分析不在于信息的获取与数据的罗列 那么基本面 还有什么？？？（没有信息 没有数据 就是演绎哈哈）
还有你知道的都是 现在的基本面和过去的基本面 未来的基本面你知道吗？？期货交易的是未来的预期呀。
基本面分析的目的在于商品的选择，其精髓在于演绎法
首先 基本面就是 给出 供求关系。而这个供求关系 不是 当前合约供求关系。 当前合约的供求关系 是当前市场的预期。 你用一不必然相关的 供求关系为基础 去推演 另一个供求关系的结论。哇哈哈。
不要说十大原理& & 是不是有点那个？？？&&交易学 十大原理&&太大了 这标题。
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楼主，谢谢！辛苦了，保留下来慢慢学习！
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谢谢楼主！学习了
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看了10个标题，第八条全看了&&你已经暴露了。哈哈哈& &
基本面分析不在于信息的 ...
我就问你& &尼克李森&&不比你厉害 ？？？&&基本面不比你牛 ？？& &&&巴黎银行 怎么倒闭的& &但阪神地震后，日本债券市场一直下跌你还能知道 地震这个基本面？？？
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楼主绝对是个成手，谢谢写这些东西，如有缘见一面，不知道是否冒昧?
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我就问你& &尼克李森&&不比你厉害 ？？？&&基本面不比你牛 ？？& &&&巴黎银行 怎么倒闭的& &但阪神地震后 ...
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