403 Forbidden
Request forbidden by administrative rules.在放射影像领域，医院放射影像科的基本设备&&数字X摄影系统（DR）装机量近年来实现飞跃性的增长，吸引了越来越多的目光。但是作为医院或者医疗外行的人，可能会被一些表面现象所迷惑，不经意间相信了某些观点，在采购设备时被某些销售所蒙蔽，往往医院是花了冤枉钱，做了后悔事，今天笔者冒着巨大的风险披露ＤＲ医疗行业你所不知的七宗罪。全文看后惊你一身汗。
第一罪、落后产品新包装
把落后产品经过新包装后，推到市场上以新产品来蒙骗终端医院，这样的事情屡见不鲜，比如某厂家用ＣＣＤ－ＤＲ，经过包装与网上软文炒作，摇身一变成为动态CCD，然后大张旗鼓地横行于市场。笔者也算是浸在ＤＲ行业十多年的资深剑客，为此，并赴医院实地参观考察。考察的结果令笔者大失所望，发现所谓动态DR不过是把摄影DR系统中，濒于淘汰的CCD探测器装到胃肠床上，再附加上性能极差的低帧率透视而已。
这样的产品十年前俄罗斯的Dira公司曾在中国推销过，并未得市场认可，不得不放弃，现已成为非常落后的产品。怎么现在成了新技术了呢，遂心下怆然。新的问题来了，结果更可悲的是把这个连续曝光运用到了Ｕ型臂、悬吊机型，被忽悠的医院购回来才发现漏诊率非常高，连每秒24帧都达不到，还敢称为动态。这一招已是CCD-DR厂家不对外公开的秘密。
第二罪、&杀人&不见血的ＤＲ
杀人都会见血，但是用ＤＲ杀人是见不血的。众所周知，其实ＤＲ无论是平板类ＤＲ的还是ＣＣＤ成像的ＤＲ都会有剂量辅射，但什么样的剂量才是安全的呢？有的ＤＲ厂家不会告诉你真实的标准，只会含糊过去，表面看有屏蔽门，因为人是流动的，医务人员不可能真正远离辐射。受害最深的是医生与患者。
据行业专家透露，目前国内CCD-DR剂量辐射远高于平板ＤＲ，有数据显示，如果在医院，用CCD-DR做胃肠检查时，为了躲避这些弊端，需要受检者不断吞钡，不间断透视患者上千帧，并且脉冲透视给患者带来了不必要的剂量隐患。其剂量是传统影像增强器的1.4倍，是动态平板探测器的1.8倍，受检者受到的辐射高出动态平板设备30%。相当于一个杀人设备，这些任何一个DR厂家销售都不会告诉你的。
第三罪、ＤＲ市场排名混乱
ＤＲ行业发展了近二十年来，市场经常出现以&新排名&、&行业梯队&&新数据&&平板装机排名&进行排名的文章，数据来源的真实性存在很大的漏洞，既没有数据来源又大谈排名，这让行业内外人士摸不清头脑，后来才发现是某公司的一篇软文，这让专家与数据统计机构情以何堪，更有甚者把自己企业排在前几位，还声称企业在创新。如果行业内装备协会、计委协会的蓝皮书都称不上真实数据，那么你一家企业的数据来源出自哪里？这不得不让人产生疑虑，更匪夷所思的是，他们自己常在不同的文章里把自己的排名变来变去，还搞了些图表放在上面。其实，数据没有来源的信息，基本上都靠不住。
说起排名，这让笔者想起中国装备协会曾经发布的ＤＲ分析报告，曾经全国性的市场调查问卷比较可靠。从ＤＲ的满意度、市场份额、平板市场份额、厂商分布、医院评价、产品指标等多个要素的数据，是比较真实且权威的。其他的来源的文章不可信，医院采购一定要慎重考虑，不然购了烂产品，不但故障高还惹一堆麻烦。
第四罪、敢保修时长必有猫腻
对于ＤＲ产品，能敢答应你保修五年甚至更长，这时，医院一定要留个心眼，天下没有免费的午餐，为什么会保修这么长，难道DR厂家愿于吃亏吗？告诉你真实的秘密，那是因为故障率很高，但不能告诉你，比如说故障率越高越会加大保修时间，如果是平板ＤＲ，那就除了看保修时间，还要看参数指标进行比较；如果是CCD-DR，其光学系统的光路结构、CCD芯片的冷却系统、都是远高于平板探测器的致命隐患。由于CCD需要大剂量，球管内部热度较高，就必需散热，这样一来故障就会不断地频繁出现。
这个问题，一直没有得到解决，CCD企业只能用增加保修时间，来弥补这一产品的真实缺陷，而且CCD的制作成本较低，图像会产生衰减，如果暴露这些缺陷，医院还会购买产品吗，显而易见，保修是唯一的有效砝码，不过，医院采购时要注意，保修多年厂家的产品更新迭代，那原机配件会断货，那时候会鼓动医院换整机，这是厂家出牌的一个套路，医院又得重新购机。
第五罪、拼价格成了新噱头
DR市场的价格战，已经让医院冲了头脑，变成了眼睛只看价格，不关注临床价值与实用功能，这造成了某些DR企业以价格吸引医院，然后规避自己产品的不足与缺点，这一招对某些层基采购还是有效的，对民营医院更有效。因为民营医院更看重价格，价格越低越采购，基本上不考虑其他因素。
而对于公立的基层医院，就不得不三思了，往往是低价购回了缺陷设备，后悔也再所难免， DR厂家都不是傻子，如果能降价为什么还端着呢。如果医院静下心来就会发现更多因素，比如产品的临床应用、使用界面、双能减影等多方面的增值功能等等，这些功能开发也要占用研发费用的，要采购一台好的设备，首先不是看价格，而是看其性能、参数、功能、附加值、临床应用，这样才会使采购不至于被动。
第六罪、盲目分类是误导
对于国内的DR行业，现在说大换血还为时过早，不过，扰乱市场混水摸鱼者较多，为了以正视听，笔者还要说下分类的问题，有的炒作DR行业什么动态静态之分，我想问下，难道CT还要分动态与静态吗，国内一般基层医院基本上不需要动态，难道医院要花三百万购台GPS的平板动态DR吗？从费用到科学化的使用上，有没有必要破费？如果购买台动态CCD的DR，可是CCD又是淘汰且问题较多的产品，这岂不是在开倒车。这种担忧是必不可少的，也是正常的，所以真实需求才是硬道理，一个动态的CCD-DR能到20万，你敢买吗？说真的，如果我是院长，我不敢买,也不能买。
第七罪、乱贴标签歪戴帽
主流产品当白菜卖，你相信吗？贴标签是某些企业的一惯作法，以为贴上标签别人就认不出自己了，这样更好地忽悠医院。自己贴上标签为主流、贴上创新，贴上装机量第一、于是乎，似乎成了明星产品，这让行业资深人士笑掉牙。标签不能随便乱贴，有个别企业贴上能研发CCD，其他厂家不能研发，这只能蒙骗医院，对于浸泡DR行业多年的人来说，这些落后的CCD产品，很多厂家早就不生产了，为此，行业内的WD企业在2015就公开宣布停掉了这个落后的CCD产品。
其实，厂家为自己贴个标签，也无可厚非，但要拿得起依据，如果连依据都拿不出或者不可靠，这样的标签是没有说服力的。如果医院采购，千万不要被标签所忽悠，一旦成了不良厂家的客户，后续接二连三的麻烦会不期而遇。标签要经得起推敲才行，不然戴个假大空的帽子成为行业内的一大笑柄。这七宗罪是笔者曾协助医院采购DR一点心得，也算是给医院采购设备时的一个善意提醒或借鉴吧。&
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&customErrors mode=&Off&/&
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注释: 通过修改应用程序的 &customErrors& 配置标记的“defaultRedirect”特性，使之指向自定义错误页的 URL，可以用自定义错误页替换所看到的当前错误页。
&!-- Web.Config 配置文件 --&
&configuration&
&system.web&
&customErrors mode=&RemoteOnly& defaultRedirect=&mycustompage.htm&/&
&/system.web&
&/configuration&这美帝公司空中国股市浑水摸鱼！我们把它一扒到底
汇聚精华的
文/刘海政的大搜罗
3月24日，在香港上市的辉山乳业(06863.HK)临近中午时分突然出现暴跌,最大跌幅超过90%,创了港股历史纪录。该股当日以2.81港币开盘,上午时一直平稳,临近午间突然暴泄,半小时内急跌90%,在半个小时时间就蒸发了近300亿港元的市值。比当年汉能薄膜(0566.HK)的跌势更凶残,创造了港股历史。最低时,该股报价仅为0.25港币。如同导火线一般迅速引爆了有关辉山乳业这家上市公司此前一直埋藏的地雷。而引发辉山乳业股价暴跌连锁反应的源头，正是浑水的做空报告。
浑水自日发布第一份做空报告以来，已陆续发布了60多份做空报告，涉及的公司遍布全球。甚至有公司因浑水的做空报告而导致退市。下面我们就来盘点一下这些年被浑水做空的中概股们。他们从哪里来？为什么做空中国公司屡试不爽？还有那些公司倒在他们的手下？今天我们就从根上扒一扒！
浑水公司（MuddyWater）是由一个名叫卡森·布洛克CarsonBlock（中文名博乐康）的美国年轻人创立，其实是有着“中国情结”的美国人，会说汉语。博乐康1998年美国南加州大学毕业，主修金融学，选修汉语，毕业后来到上海，希望能在中国找到创业的机会。受父亲影响，博乐康早在12岁就萌生投资的想法，并认为中国市场蕴藏着巨大的商业机会，来到中国后，博乐康将目光放在了投机盛行的中国股市，专门研究中国的B股，并拜访部分公司，但半年后，博乐康意识到价值投资在中国根本行不通。（更多干货欢迎关注公号：汇说FTsay）
绝望中，卡森·布洛克突然脑筋急转弯：但是等他真正到了中国后，却发现做空中国公司比投资中国来钱要快得多。粉饰可以赚钱，揭露也能赚钱！他们认为中国人善于利用不透明度创造财富，浑水摸鱼，而他们就要使其对投资者透明。何不利用部分中国上市公司爱造假的死穴，来做空发财呢？于是，日卡森·布洛克在香港成立了浑水公司。专门研究在香港、美国上市的中国企业的财报，从中发现蛛丝马迹，然后派人到公司或卧底或秘密调查，获得证据。当确认一家企业造假之后，他在股市里埋伏好，提前做空这些上市公司的股票，然后公布调查结果，等待股价暴跌获取暴利。
而对这种做空机构，业内有一个形象的称呼，叫秃鹫。秃鹫，又叫秃鹰、座山雕，一类以食腐肉为生的大型猛禽。在浑水之前，赴美上市企业的创始人中，有的根本就不知道有做空机构这种组织。但在浑水之后，他们将深切的认识到，被称为秃鹫的这种做空机构的威力，以及它们的破坏性。
浑水最早做空中概股首战，就发布了一份有关东方纸业的长达30页的卖空报告，明确指出东方纸业存在严重欺诈行为：此报告发布后3个交易日，股价应声而跌至5.09美元，累计跌幅近40%。之后，双方口水战不断，现在东方纸业的股价只有3.8美元左右。浑水公司在东方纸业的成功，让博乐康意识到做空中国概念股也能成为“生财之道”。从东方纸业开始，博乐康频频出击，所向披靡，一度让很多在美国上市的中国企业被迫退市或者停牌，至于股价崩溃的，更是不计其数。
浑水公司的成功，恐怕还是要感谢卡森·布洛克的父亲。2000年之后，不断的有中国的企业到美国去上市。到2010年，这样的公司已有很多。这让这对父子嗅到了机会。因为父亲多年混迹资本市场，有丰富的做空经验。而儿子则精通汉语，在中国生活多年。父子合作，通过做空在美上市的中国企业谋取暴利，这看起来是个十分诱人的主意。他敏锐的嗅觉和近乎全胜的猎杀成绩，布洛克的基金理念是“聚焦长短线结合的策略，侧重于发掘上市公司欺诈并做空”，布洛克的“浑水研究”，平均每3个月发布一篇新的做空研究报告，每年做空4个不同公司。研究报告的类型分为商业欺诈、财务造假、公司基本面负面三种。做空犹如谍战让他成为了2011年布隆伯格新闻社评出的50大思考者之一，其它入选的人都是诸如高盛首席经济学家、诺贝尔奖获得者、哈佛大学名教授的名流，只有他是一个初出茅庐的“混小子”。（更多干货欢迎关注公号：汇说FTsay）
Muddy Waters Research，浑水的官方网站上赫然写着：The Chinese have an old proverb, “浑水摸鱼” (muddy watersmake it easy to catch fish). In other words, opacity creates opportunities tomake money. 如此看来，摸中国的鱼必是趟过中国的水。浑水创始人Carson Block早年在美国JonesDay公司任职期间，就负责研究中国企业，此后还有别人合写了一本有关中国经商环境的书。精通汉语的他受父亲（早年曾建立一家小型独立投资研究机构，并多次对美国本土小型上市公司唱空做多）的影响，深谙资本市场研习之术，而对中国上市公司的做空就源于父亲的指点。
浑水公司官网截图
除了辉山乳业，还有哪些中国企业被浑水做空一枪毙命的？
由于美国市场和香港市场等没有涨跌停的限制，在辉山乳业之前，港股、美国历史上个股单日股价暴跌的现象比比皆是。那就简单列举几个比较知名的公司！
日，浑水将枪口对准分众传媒，分众传媒股价一度暴跌。此后到日之间，浑水又再陆续发出4篇报告。分众积极回应，双方五度交锋，分众传媒的股价逐渐反弹。尽管击退了浑水，但是分众传媒还是决定通过私有化退出纳斯达克。2012年5月，分众传媒宣布完成私有化，并停止在纳斯达克市场交易。外界分析称，屡遭机构做空或为分众退市的原因之一。
日，浑水向在美国纳斯达克上市的展讯通信发动进攻，就公司销售情况等15个问题提出质疑。做空消息发出后，展讯股价当日跌幅一度超过30%。但第二天展讯展开两轮还击，同时美国投行Needham和三星声明支持展讯，重申展讯通信的买入评级。展讯股价随即反弹，6月30日，浑水创始人承认公司对于展讯的财务报告存误读。展讯这记迅速而漂亮的反击战给当时低落的中概股群体赢得了市场信心。
不过，展讯通信也将告别纳斯达克了。2012年7月，展讯通信与清华紫光达成合并协议，待交易完成后，展讯通信将变成清华紫光旗下的全资子公司，其股票将在纳斯达克退市。不过与其他退市的中国概念股不同的是，展讯通信很可能回归国内A股，以借壳的形式上市。
2012年17日，新东方在发布的2012财年第四季度财报中披露，其全资子公司北京新东方教育技术公司（以下简称北京新东方）收到美国证券交易委员会的调查通知，调查主要涉及北京新东方的结构调整是否符合相关法规。北京新东方是新东方集团的可变利益实体，新东方集团相关公司股票走势曾于本月11日宣布，已通过简化北京新东方的股权结构进一步强化了公司的企业架构。
18日，做空机构浑水公司发布报告，对新东方的特许经营及毛利水平等问题提出质疑。浑水认为，新东方财务报告涉嫌造假，随着问题的不断暴露，新东方的审计负责机构将被迫辞去相关工作。短短两天时间，新东方市值损失过半。19日，新东方对美国证交会调查以及浑水公司的质疑做出回应。受此影响，其股价在经历了连续两日暴跌后大幅反弹。
日，浑水公司做空网秦报告一出，仅用一个小时就腰斩了网秦的市值，下跌超过50%，触目惊心。浑水报告将网秦评级为“强烈卖出”，称其中市场份额、产品安全、负债表、收购业务等都存在造假行为。10月30日凌晨，网秦对外公布了长达97页的澄清报告。针对浑水的指挥一一予以回应。快速的危机公关成效立现，网秦股价迎来强势反弹，大涨 25%。回顾整个事件，从被做空到快速回应，从搞定投资人到力证现金流，从CEO公开接受采访到地铁广告出街，网秦已成功将此次“危机公关”顺势化作“危机营销”。
总而言之，浑水一直在对中国企业，特别是一些造假嫌疑很大的公司感兴趣，2011年集中对中概股扫了一遍，如今，国内有些企业资金链十分脆弱，只要股价下挫，就会危机到死活，特别有些亡命徒还再豪赌地方房地产的红利，在收紧房贷的背景下，企业无法快速回笼资金，更加大企业风险，如今，浑水又开始活跃了，他们把枪口对准了在香港上市的一些内地企业。
浑水再豪言，最快在未来几周内，就会发布对另一家港股公司的做空报告。浑水创始人Carson指出，这些公司有的很像辉山，虽然有实体业务，但是财务状况却一塌糊涂。辉山过后还有好戏，让我们拭目以待吧。
其实，在欧美等国资本市场，类似浑水公司这样的做空机构，数不胜数。这类公司通常的做法是寻找“问题公司”，卖出该公司股票，建立空头仓位，然后发布做空报告，在公司的股价下跌中获取暴利。在欧美股市，做空已成为一种司空见惯的市场生态，这种做空生态已形成了一种市场利益链，在这根做空链条上还会有律师事务所、审计机构、会计事务所、研究机构和对冲基金等参与进来，这是一个庞大的做空群体。这股市场做空力量是投资者“用脚投票”的最强代表和意志表达，它让“问题公司”无处藏身，甚至直接借用“一美元退市法则”之类的通道让其退出股市。（更多干货欢迎关注公号：汇说FTsay）
做空者并不邪恶 中国金融市场需要真正的“做空者”
金融市场是人类智慧的浓缩，也是最容易放大人性贪婪和恐惧的地方，因为金融市场主导着终极财富分配，它可以让财富瞬间蒸发，也可以让默默无闻者瞬间暴富。
因此，金融市场需要完整的生态，每一个环节都需要有强悍的猎手，否则生态系统将难以为继。
看空和做空者，是金融生态链条当中不可或缺的一环，尤其是证券市场，没有看空者和做空者，实际上等同于没有监管。
抛开恶意的部分（有人恶意看空或做空，也有人恶意看多或做多，我并不认为恶意看空者比恶意看多者更加邪恶），真正意义上的看空和做空，上善不善，大善似恶。
资本市场是一个很容易走向极端的市场，因为它在今天表现出来的杠杆效应和工具效率空前之高，是几千年来人类社会活动中无法想象的，也是从来没有过的。如果庞大的投资者群体不能或不敢对市场形成充分“表达”，就容易被某种单一的市场情绪左右，市场可能随时都面临着走向一个毁灭性的极端，这种极端我们称之为“崩盘”。
拿中国来说，无论是政府层面，还是既得利益群体，都非常不喜欢听到“看空”或“做空”等字眼。这跟中国的传统文化非常契合，对持有不同看法的人，总是带有一种警惕和敌视的态度。
但是，从来没有一个市场能够证明，没有做空者就不会下跌，也无法证明没有做空者的市场就一定具备更大的正能量。恰恰相反，没有做空机制或做空机制不健全的市场只能吸引更多的非理性投资者，因为非理性投资者往往缺少独立思考，总是相信“树可以长到天上去”。
正因为中国缺少做空者，缺少了市场的自我制衡，市场风险无法提前释放，扼杀了“理性”，难以打破刚性兑付，非理性的繁荣在中国持续时间更长、损害更大。
历史已经证明，那些缺少“做空”环境的市场，并不会拥有更良性的自我循环，而是以自我制造的更大灾难收场。比如2008年中国股市的暴跌，其恢复能力甚至远低于制造了次贷危机、做空势力更强大的美国股市。
伦敦和纽约，乃至香港，之所以在国际资本市场获得崇高的地位，除了历史的沉淀和监管的有效，更多的是对投资者自由行动的保护，一个最重要的体现是，对做空者的宽容和“理解”。假设辉山乳业是内地A股上市，恐怕很多欺骗性的消息会持续更长时间，甚至有可能永远发现不了。
股市的做空，只是做空这种制衡机制当中，最普遍的一种。索罗斯曾一度做空英镑制造了英国金融市场的混乱，也在亚洲金融风暴期间给香港金融市场带来了非常大的压力，但相关政府都使用市场的手段做出了回击，而不是行政手段。更重要的是做空者让政府尽早发现了风险因素和监管漏洞，最终让监管变得更加积极、有效和透明。
中国缺少对做空机制和做空意义全面思考的改革者，从而缺少可以做空的产品和做空文化，市场也就缺少做空者。
有句话说，看一个人的身价，主要看他的对手，而我的观点是，中国资本市场今后能否取得根本性成功，并打造成“有容乃大”的国际性资本市场，主要看它如何对待做空者，以及能否“培养”出真正懂得如何做空的“对手”。
未来，看一个国家资本市场的“身价”，主要看所承载的做空者的影响力。然而，按照目前中国市场的情况，这似乎是一个不受人待见的主意。
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