揭秘黄金暴跌的九大原因_网易财经
揭秘黄金暴跌的九大原因
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纽约商品交易所6月交割的期货跌破1400美元，收于每盎司1361.10美元，跌幅为9.3%，创下2011年2月以来最低收盘价，为20世纪80年代以来最大单日跌幅。白银期货跌幅超过11%，最低跌至22.9美元附近。同时，上海期货交易所黄金期货和白银期货连续两日跌停开盘。
疯狂的抛售令分析师措手不及，恐慌下的暴跌令黄金投资者受到的刺激太大了。当你见证黄金像切奶酪般干脆的暴跌大呼过瘾或惊恐不已时，而对幕后原因的无知会令人愤怒而痛苦，那么究竟哪些原因令金价出现如此历史性的暴跌呢？
一、罪魁祸首：
塞浦路斯抛售传言
4月11日，路透社报道称，欧盟执委会文件显示，塞浦路斯政府同意出售多余黄金储备筹资约4亿欧元，这将成为欧元区四年来最大规模的黄金出售，消息公布后，黄金市场出现恐慌性抛售。尽管塞浦路斯涉及的黄金量不大（大约10吨），但黄金交易商仍然担忧欧元区其他国家以此为先例，以后效仿一二。尤其是像葡萄牙和意大利这样的国家，它们深陷债务危机，黄金储备量却远胜塞浦路斯。
幕后黑手：
高盛、美林等金融机构唱空黄金
4月10日，将2013年金价预期从每盎司1610美元下调至1545美元，将2014年金价预期从每盎司1490美元下调至1350美元。此外，近日，、、法兴银行等国际投行纷纷大幅下调今年、明年对于黄金、白银价格的预期。高盛等众多国际知名投行集体高调唱空黄金，导致投资者恐慌性抛空，推动黄金及相关贵金属加速下跌。
4月12日上周五，纽约黄金市场开盘后，跌破技术点位1540美元——这个是很多交易员心目中的马其诺防线。那么，这事儿谁干的？最初这波抛售的两小时后，市场迎来了一波更加猛烈的抛售，在30分钟内出现了高达1000万盎司（300吨）的抛售，市场传言这是美林的交易部门干的。很明显，这绝不是多头失望离场的表现，这显示是蓄意的集中“卖空”，通过抛售引发的恐慌大幅拉低价格，这将使得一些人爆仓或触及止损位（很可能就是1540美元），促使更多人抛售手中头寸。
宏观因素：中国经济数据不振&美国经济持续复苏下美元走强
周一亚洲时段，中国令人失望的经济数据发布之后，全球风险资产遭全面抛售，黄金也未能幸免，而且将影响当地黄金首饰的需求。第一季度中国经济同比增长7.7%，这一增速比去年四季度和去年全年分别回落了0.2和0.1个百分点，也低于市场预期8%的增幅，打压投资者情绪。此外，也有分析认为，美国经济持续稳步复苏，美元走强，市场对美国联邦储备委员会量化宽松的预期减弱，弱化黄金作为贵金属的避险属性，打压金价在连续12年牛市之后开始滑入熊市。
四、市场因素：今年金价持续疲弱 黄金投资者转行炒股
今年以来金价持续疲弱，令贵金属投资者对黄金的投资兴趣意兴阑珊，不少黄金投资者转行炒股。
阴谋论：美联储可能操纵黄金价格
此时此刻，欧美分析人士纷纷通过社交媒体，吐槽伯南克和其担纲的美联储，认为这是他们在下一盘大棋。
美国财政部前部长助理Craig Roberts更是直言：“从4月开始至今，这场阴谋就在进行中。交易所告诉个人客户，对冲基金和机构投资者都在放出抛售黄金的信息，警告个人客户也要提早退市。紧接着，几天之前，高盛便宣布黄金市场将进一步遭到抛售。他们想要做的就是恐吓个人投资者远离黄金。显然有些令人绝望的事情正在上演”。经济学家JamesRickards认为在德克萨斯储蓄听证会前4天这一节点，金银突发猛跌，这非常微妙。他在推特上说：“过去，美联储就曾经操纵，现在也完全有可能这样做。这并不是铁证，但的确非常有趣。”
六、信任危机：黄金被质疑是否为有效的避险工具
塞浦路斯事件还引发了人们对信赖已久的银行系统的担忧，人们甚至开始怀疑像欧盟这样庞大正统的组织未来也将毫无稳定性可言。
Credit Suisse贵金属分析师说：“很明显黄金市场上怀疑因素比一周之前更大了——怀疑范围包括央行的独立性、央行对黄金储备的控制以及欧盟条约的神圣性。黄金投资者再次意识到投资黄金并非非常有效的避险措施。”
七：交易成本增加：
保证金上调将令
多头投资者被迫平仓
纽约商品交易所上调了黄金及白银期货最低保证金，保证金的提高将增加交易成本，有可能导致投资者因为资金不足而被迫平仓，这会放大黄金卖空的成交量。
八、逼仓因素：鲍尔森两日亏损10亿美元 不清仓也恐将被逼仓
对冲基金巨头鲍尔森的个人财富在过去两日几乎损失了10亿美元。今年以来，黄金下跌已经导致鲍尔森账面财富减少15.2亿美元。但鲍尔森依然看多，他认为在各国向经济体注入资金的时候，黄金是对抗通胀和货币贬值最好的避险工具。但从近两日黄金的走势来看，鲍尔森如果不清仓，恐将被空头们联合逼仓，而如果清仓，也势必加剧金价跌势。
九、日本黑田效应
日本新任行长黑田东彦推出超预期的宽松措施后，日本国债波动率大幅上升，堪比希腊国债。为了满足激增的保证金要求，日本金融机构选择的是出售其他资产加强资本金和流动性而非出售债券。自2以来，黄金价格走势与日本国债的内涵波动率逆相关程度很高。（本文部分内容来源于华尔街见闻）
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今年以来，坚挺了10年的黄金价格一路下跌，与此相应，黄金饰品遇冷，北京一些大商场里的千足金饰品价格甚至已跌破400元每克，现在普遍为398元每克。更多精彩，请点击网易理财频道
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金银市场进入淡季后，很多投资者摩拳擦掌准备“抄底”，认为在这个CPI不断走高，货币缩水的时点，家中金银似乎越多越好、成色越足越保险。更多精彩，请点击网易理财频道
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网易财经在清明节期间走访了北京主要的黄金饰品商场时发现，金银饰品的销量随着节日的到来而有所改善，但不同商场之间的差异较大。更多精彩，请点击网易理财频道
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自媒体曝光个别品牌黄金饰品掺假事件以来，很多商场的黄金饰品柜台已经很难再找到千足金了，但在京城几家较大的商场内，千足金产品仍随处可见。更多精彩，请点击网易理财频道
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实际上，千足金和足金的差别并不是特别大，依据黄金国家标准，千足金的金含量不低于999%。，足金金含量不低于996%。这样，千足金和足金的金含量仅差千分之几，价格本来就相差无几。更多精彩，请点击网易理财频道
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商场相关人员告诉网易财经，成色不足的黄金主要集中在一些中小销售商手中，对大商场的影响较小，今年以来该商场的千足金销量甚至大涨20%。更多精彩，请点击网易理财频道
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但是，个别商家为了吸引消费者花出高价，就故意将千足金的价格比足金提高。不懂行的消费者误以为千足金比足金成色要好很多，多数人出手购买的，都是价格比较高的千足金饰品。更多精彩，请点击网易理财频道
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销售人员解释称，某些饰品的小部件进行焊接，就必须使用黄金焊药，黄金焊药则因为工艺的要求，金含量一般只在75%以上，因此整件饰品的规格可能就达不到千足金的要求了。更多精彩，请点击网易理财频道
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早在今年2月份，黄金饰品品牌商家的千足金报价已经跌破了400元每克，降至398元，即便是清明小长假也并未对低迷的黄金价格带来一丝提气功效。更多精彩，请点击网易理财频道
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清明节期间北京金银饰品的销量随着节日的到来而有所改善，但不同商场之间的差异较大，部分商场销量大增，交易火爆。多数商场内仅有寥寥数位消费者，人数甚至不如商场内的保安多。更多精彩，请点击网易理财频道
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清明节期间北京金银饰品的销量随着节日的到来而有所改善，但不同商场之间的差异较大，部分商场销量大增，交易火爆。多数商场内仅有寥寥数位消费者，人数甚至不如商场内的保安多。更多精彩，请点击网易理财频道
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清明节期间北京金银饰品的销量随着节日的到来而有所改善，但不同商场之间的差异较大，部分商场销量大增，交易火爆。多数商场内仅有寥寥数位消费者，人数甚至不如商场内的保安多。更多精彩，请点击网易理财频道
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黄金价格从去年10月份开始呈往下掉头趋势，至今无抬头迹象，数据显示，今年第一季度已经下跌4.8%。更多精彩，请点击网易理财频道
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年轻人购买黄金饰品逐渐增加，时尚元素、流行元素、文化元素等概念饰品成为这个清明假期的热销品。更多精彩，请点击网易理财频道
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消费者购买投资金条的克重主要以1千克至2千克的产品为主，希望能借金价下调的机会逐步建仓。更多精彩，请点击网易理财频道
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去年初的一段时间里，黄金价格却一度超越了铂金，为多年来罕见情况。而从去年年末开始，铂金价格一路上涨，在今年1月终于扭转了连续9个月低于黄金价格的局面。更多精彩，请点击网易理财频道
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去年初的一段时间里，黄金价格却一度超越了铂金，为多年来罕见情况。而从去年年末开始，铂金价格一路上涨，在今年1月终于扭转了连续9个月低于黄金价格的局面。更多精彩，请点击网易理财频道
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因为铂金饰品与国际铂金价格的关联度弱，它的价格受商家、品牌、销售地区等不同因素影响，价格差异较大。更多精彩，请点击网易理财频道
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在制作方面，铂金饰品的制作工艺难度比黄金更大，加工溢价度也比较大。此外，还有回购变现的问题，目前铂金饰品缺乏有效的回购渠道，不如黄金。更多精彩，请点击网易理财频道
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目前，市面上的铂金饰品大概445元/克，但从商场销售情况来看，消费者对铂金的追捧程度不如黄金，商场销售人员称这与铂金价格较贵有关。更多精彩，请点击网易理财频道
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本文来源：网易财经
责任编辑：王晓易_NE0011
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1.美元走势：通常，人们取黄金就会舍美元，取美元就会舍黄金。黄金虽然本身不是法定货币，但始终有其价值，不会贬值成废铁。若美元走势强劲，投资美元升值机会大，人们自然会追逐美元。相反，当美元在外汇市场上越弱时，黄金价格就会越强。
2.战乱及政局震荡时期：战争和政局震荡时期，经济的发展会受到很大的限制。任何当地的货币，都可能会由于通货膨胀而贬值。这时，黄金的重要性就淋漓尽致的发挥出来了。由于黄金具有公认的特性，为国际公认的交易媒介，在这种时刻，人们都会把目标投向黄金。对黄金的抢购，也必然会造成金价的上升。
3.世界金融危机：当危机出现，人们自然都会保留金钱在自己的手上，银行会出现大量的挤兑或破产倒闭。
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金价下跌，很可能是华尔街金融巨头与美联储联手操控的结果。通过打压金价，摧毁投资者对黄金的信心，使美元持续走强，从而增强美元信用，使美元成为全球的“硬通货”，最终使美国的债务链条和金融循环得以延续。
近日美国公布的经济数据强于预期，令美元小幅回暖。而国际金价继短暂上涨后再次出现大跌态势，一度跌至1365.8美元/盎司。市场下一步究竟何去何从，可能需要等到美联储举行的6月货币政策会议后方能露出眉目。市场普遍认为，尽管当前美元疲软，股市下跌，但黄金价格也不会因此而走高，影响金价走势的主要因素还是要归结于美联储何时退出量化宽松政策。
金价为何持续暴跌？笔者以为，一季度以来美国就业状况改善，美联储缩减量化宽松规模、塞浦路斯抛售黄金的传闻以及股市上涨带来新投资机会等等，实际上对市场影响都非常微弱，不足以导致金价暴跌。同时，黄金走弱、美元走强，还会影响美国出口和美国经济复苏。因此，金价下跌的背后，很可能是华尔街金融巨头与美联储联手的操控。
据美国商品期货交易委员会的数据，国际储金银行（一般是指像摩根大通这样可以直接和美联储交易的一级交易商，即“大到不能倒”的银行）今年1月份前已经悄然聚集了很大的黄金空头仓位，一旦黄金牛市继续，国际储金银行会蒙受巨大的损失。因此，华尔街投行有做空金价获利的强烈动机。
与此同时，美国投行必须获得美联储的支持。因为只有央行有实力可以源源不断地往空头仓位里加注，而且还可以把自己的黄金储备投入到市场，既可作为空头合同的履约标的，也可以打压金价以帮助维持空头仓位。
目前美国政府和居民都面临严重的债务问题。美国不断扩大的外债规模已经让外国央行和投资者深感不安。而其近年推行的量化宽松政策，更使美元信用不断受损。全世界绝大多数的美元资产在全球各大央行手中，据悉，2012年全球央行创下了自1965年以来购买黄金的最高纪录。这种趋势未来仍将继续，如果黄金牛市也继续，将不可避免地加速美元丧失其国际储备货币的霸主地位。
在这种情况下，华尔街投行和美联储选择连续、疯狂打压金价，使投资者丧失对黄金的信心。由于美元与黄金具有相互替代的功能，黄金走弱会使美元走强，黄金持续暴跌会让美元信用大大增加，从而使投资者重拾对美元的信心。美元将在某种程度上取代黄金，成为世界的“硬通货”，美国主导的全球金融循环链条将得以延续，美国作为国际储备货币的霸主地位将进一步巩固和提升。
摧毁黄金的地位，让美元及其他纸币与黄金彻底脱钩，将是国际金融秩序的重大变革。这将进一步增强美元地位，有利于美国国家利益和美国的金融战略，损害包括中国在内的对美贸易顺差国的国家利益。更重要的是，美元不受约束的扩张和信用的不确定性，还会危及全球贸易的稳定性，影响全球劳动分工和经济增长。对美元主导地位的提升，我们应保持警惕。在人民币短期内不可能成为国际主导货币的情况下，我们要继续维持黄金作为国际“硬通货”的地位，提升投资者对黄金的信心。为了维护国际贸易的安全，稳定人们的预期，必须增加对国际储备货币强有力的约束条件。要保持货币的稳定性，决不能把黄金这个坐标系迅速废止。
（作者为中能国际石油化工有限公司总经理、北京大学中国战略研究中心副主任）原标题：黄金消费为何能创新高 金价暴跌激发抄底心态
去年国际金价出现大幅下跌，而中国黄金消费量2013年首次突破1000吨，同比增长超过四成。中国黄金产量也再创历史新高，连续7年居世界第一。就在全球黄金需求因金价大跌而锐减的时候，中国黄金消费为何却能创下新高？专家认为，一方面是百姓消费黄金的刚性需求不断增长，国际金价的暴跌激发了中国投资者的抄底心态；另一方面当前中国股市低迷、楼市又处于高位，也驱使投资者将目光转向黄金。
黄金消费突破千吨
中国黄金协会日前公布最新数据显示，2013年我国黄金消费量首次突破1000吨，达到1176.40吨，同比增长41.36%。同时，黄金产量在2013年达到428.163吨，同比增长6.23%，再创历史新高。连续7年位居世界第一。
而在2012年，中国黄金消费量为832.18吨，比2011年仅增长了9.35%。与2012年相比，2013年的黄金消费量大幅上涨。尽管世界黄金协会尚未公布2013年全球黄金消费数据，但市场预计，中国已超过印度成为全球黄金消费第一大国，并占据全球约1/4的需求份额。
今年以来，中国黄金消费增长势头依然不减。仅在春节期间，北京菜百商场的黄金销售额就突破7亿元，接待顾客达几十万人次，销售额与2013年同期相比增长5%，黄金饰品和金条的销售件数和克重同比增长均达20%。
实物需求潜力巨大
然而，根据中国黄金协会公布的数据，除了金条和首饰用金需求大幅增长外，金币用金、工业用金、其他用金却有不同程度下降。这表明中国黄金需求强劲，增长主要来自于首饰和金条消费。2013年二季度，当国际金价由1600美元/盎司暴跌至1400美元/盎司时，“中国大妈”逆市抢金，现货黄金市场门庭若市，一度引发黄金实物库存不足。
“黄金首饰和金条的需求猛增，跟国际金价下跌后‘中国大妈’抢购黄金有很大关系。”黄金分析师肖磊说，金条属于投资性需求，会随着价格和金融市场的变化而变化，但中国投资渠道狭窄，黄金依然是一个重要选择。另一方面这也表明中国民众的消费需求发生着重大变化，黄金首饰的消费空间非常大，人均拥有的黄金还不足全球平均水平的1/5，不足发达国家的1/10。“跟10年前的汽车消费一样，黄金首饰等的增长在中国才刚刚开始。”肖磊说。
北京黄金经济发展研究中心研究员覃维恒也表示，2013年国内黄金消费量出现高速增长主要与国际金价大幅下滑、国内金价连续下跌有密切关系。去年金价的大幅下跌，加之传统理财观念黄金保值的影响，激发了消费者购买黄金硬通货储值的欲望，因此黄金消费量也随之大幅度上涨。
今年金价仍将疲软
然而，国际金价在经历去年大跌之后，已经出现了显著反弹。自年初以来，纽约期金价格已经上涨6%左右。2月11日，国际金价盘中突破1280美元/盎司的水平，一度涨至1287美元/盎司，创下近3个月来新高。
对此，北京黄金交易中心首席分析师张磊分析认为，近期美国经济数据不佳，美国股市下跌，同时多个新兴市场经济体的货币汇率大幅下跌，市场避险情绪上升，诱发短期资金回流黄金市场，带动国际金价走高。
不过，对于金价未来是否能够反弹，市场并不乐观。肖磊认为，由于价格预期疲软，今年黄金投资需求增长可能会低于去年。美联储缩减量化宽松，美元收缩流动性，整个全球市场都会受到影响，这可能导致今年黄金价格呈现疲软态势。张磊也认为，目前看这仅仅只是一个技术反弹，昙花一现的概率较大。市场关注焦点还没有回到贵金属市场，相对来说这个反弹幅度还不是很大。
“目前金价下跌到这种程度，已经基本处于矿产金成本价格区间附近。”张磊表示，对黄金首饰产品有刚性需求的投资者来说，因为金饰加工成本相对较高，目前点位可以考虑入仓，没必要非得买在最低点位。如果有实物需求或者投资方面的需求，可以考虑金条或者金币。如果对实物没有偏好，同时又对交易风险的承受能力比较高，具备一定的贵金属知识，可选择一些黄金期货或者延期交付的黄金期货品种。
(原标题：黄金消费为何能创新高金价暴跌激发抄底心态)去年国际金价出现大幅下跌，而中国黄金消费量2013年首次突破1000吨，同比增长超过四成。中国黄金产量也再创历史新高，连续7年居世界第一。就在全球黄金需求因金价大跌而锐减的时候，中国黄金消费为何却能创下新高？专家认为，一方面是百姓消费黄金的刚性需求不断增长，国际金价的暴跌激发了中国投资者的抄底心态；另一方面当前中国股市低迷、楼市又处于高位，也驱使投资者将目光转向黄金。
黄金消费突破千吨
中国黄金协会日前公布最新数据显示，2013年我国黄金消费量首次突破1000吨，达到1176.40吨，同比增长41.36%。同时，黄金产量在2013年达到428.163吨，同比增长6.23%，再创历史新高。连续7年位居世界第一。
而在2012年，中国黄金消费量为832.18吨，比2011年仅增长了9.35%。与2012年相比，2013年的黄金消费量大幅上涨。尽管世界黄金协会尚未公布2013年全球黄金消费数据，但市场预计，中国已超过印度成为全球黄金消费第一大国，并占据全球约1/4的需求份额。
今年以来，中国黄金消费增长势头依然不减。仅在春节期间，北京菜百商场的黄金销售额就突破7亿元，接待顾客达几十万人次，销售额与2013年同期相比增长5%，黄金饰品和金条的销售件数和克重同比增长均达20%。
实物需求潜力巨大
然而，根据中国黄金协会公布的数据，除了金条和首饰用金需求大幅增长外，金币用金、工业用金、其他用金却有不同程度下降。这表明中国黄金需求强劲，增长主要来自于首饰和金条消费。2013年二季度，当国际金价由1600美元/盎司暴跌至1400美元/盎司时，&中国大妈&逆市抢金，现货黄金市场门庭若市，一度引发黄金实物库存不足。
&黄金首饰和金条的需求猛增，跟国际金价下跌后‘中国大妈’抢购黄金有很大关系。&黄金分析师肖磊说，金条属于投资性需求，会随着价格和金融市场的变化而变化，但中国投资渠道狭窄，黄金依然是一个重要选择。另一方面这也表明中国民众的消费需求发生着重大变化，黄金首饰的消费空间非常大，人均拥有的黄金还不足全球平均水平的1/5，不足发达国家的1/10。&跟10年前的汽车消费一样，黄金首饰等的增长在中国才刚刚开始。&肖磊说。
北京黄金经济发展研究中心研究员覃维恒也表示，2013年国内黄金消费量出现高速增长主要与国际金价大幅下滑、国内金价连续下跌有密切关系。去年金价的大幅下跌，加之传统理财观念黄金保值的影响，激发了消费者购买黄金硬通货储值的欲望，因此黄金消费量也随之大幅度上涨。
今年金价仍将疲软
然而，国际金价在经历去年大跌之后，已经出现了显著反弹。自年初以来，纽约期金价格已经上涨6%左右。2月11日，国际金价盘中突破1280美元/盎司的水平，一度涨至1287美元/盎司，创下近3个月来新高。
对此，北京黄金交易中心首席分析师张磊分析认为，近期美国经济数据不佳，美国股市下跌，同时多个新兴市场经济体的货币汇率大幅下跌，市场避险情绪上升，诱发短期资金回流黄金市场，带动国际金价走高。
不过，对于金价未来是否能够反弹，市场并不乐观。肖磊认为，由于价格预期疲软，今年黄金投资需求增长可能会低于去年。美联储缩减量化宽松，美元收缩流动性，整个全球市场都会受到影响，这可能导致今年黄金价格呈现疲软态势。张磊也认为，目前看这仅仅只是一个技术反弹，昙花一现的概率较大。市场关注焦点还没有回到贵金属市场，相对来说这个反弹幅度还不是很大。
&目前金价下跌到这种程度，已经基本处于矿产金成本价格区间附近。&张磊表示，对黄金首饰产品有刚性需求的投资者来说，因为金饰加工成本相对较高，目前点位可以考虑入仓，没必要非得买在最低点位。如果有实物需求或者投资方面的需求，可以考虑金条或者金币。如果对实物没有偏好，同时又对交易风险的承受能力比较高，具备一定的贵金属知识，可选择一些黄金期货或者延期交付的黄金期货品种。
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