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请教陈版：关于ppp项目涉及内部交易的处理
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陈版你好，题述案例如下：
& & A公司承接一PPP项目，根据协议，A与政府平台公司成立项目公司B（A占B公司70%股权，按照合资协议，B为合营公司），B与A全资建筑公司c签订总承包合同，其涉及主要会计处理如下（仅为建设期）：
& & 1.c按照完工进度确认建安收入和利润；
& & 2.B按照建安支出计入无形资产（收费不固定，符合无形资产确认条件）；
& & 3.A按照权益法核算对B的投资；
& & 请问：1.上述三家公司核算是否准确；
& && && && & 2.在合并层面如何处理BC之间的未实现内部损益（以下处理是否正确）；
& && && && && & dr：收入 （建安收入*持股比例）
& && && && && && &&&cr：成本& &（成本*完工比例）
& && && && && && && && &&&无形资产&&（差额）
& & 谢谢！
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1、B、C单家公司层面的处理基本合理。在A公司层面，这类项目公司很少有可能是合营公司。这类PPP项目公司都是为了运营该基础设施目的成立的特殊目的主体，不能简单地依据股权、董事会表决权等因素判断是否构成控制、共同控制或重大影响。这类项目的控制权总是在当地政府或其代表（本例中为政府平台公司）的手中，A只是获得一项运营权，几乎不可能是共同控制。该PPP项目的重大事项都已在PPP特许经营合同中约定，项目公司的董事会、股东会等没有实质作用。建议在个别报表层面简化处理，确认一项无形资产并按经营年限摊销（否则最终基础设施无偿移交时一次性体现损失是不合理的）。
2、合并报表层面，C确认的建造合同收入不能抵销。因为在合并报表层面，应看作合并集团向合同授予方（当地政府和作为其代表的平台公司）提供的建造合同服务，据此取得了一项特许经营权作为对价，因此不应抵销营业收入、成本和无形资产，该项目公司的收入、成本仍完整反映于合并报表中，归属于当地平台公司的权益和损益应确认为负债而不是少数股东权益。
本帖最后由 zengfengxia 于
15:13 编辑
陈版，项目公司是不是可以正常进行会计处理，即确认在建工程和固定资产等？
A公司个别报表对B公司出资在建造合同尚未完成之前作为无形资产是否合理？是否可以将其作为其他非流动资产列报，合并报表将其重分类为建造合同投入？
1、若项目公司是该基础设施运营商，日后将通过转移项目公司股权实现期满移交的，则这样处理可以。2、可以。&
1、B、C单家公司层面的处理基本合理。在A公司层面，这类项目公司很少有可能是合营公司。这类PPP项目公司都 ...
谢谢陈版的回复。您在回复中提及“在A公司层面，这类项目公司很少有可能是合营公司......建议在个别报表层面简化处理，确认一项无形资产并按经营年限摊销”，如果A将特许使用权作为无形资产进行核算，那项目公司B对该运营权如何核算（因为最终运营权是批复给B公司），另外A对项目公司B如何核算？&&@chenyiwei
谢谢陈版的回复。您在回复中提及“在A公司层面，这类项目公司很少有可能是合营公司......建议在个别报表 ...
项目公司B可视情况确认固定资产或无形资产，并按年折旧或摊销。
A的个别报表层面对B理论上应确认长期股权投资，成本法核算（因为A能控制B），期末进行减值测试。但因为此类PPP项目的经营权有年限限制，该项投资为A带来未来经济利益流入的能力是逐年递减的，如果平时不做处理，到项目移交时一次性转销确认损益，也不合理。因此在实际操作中可以采用确认为一项“其他非流动资产”并逐年摊销，与所获得的投资收益配比的处理方式。当然，这样会导致A和B的个别报表层面都会体现出摊销，从而发生重复，所以在A的合并报表层面，应将A个别报表层面确认的摊销予以冲回，再将A的其他非流动资产与B的净资产抵销。
如果a的股权比例不到50%，收益比例大于50%呢？求解！
请具体说明背景信息？但一般理解，本帖中讨论的处理原则应该也会适用于你说的情况。&
如果a的股权比例不到50%，收益比例大于50%呢？求解！
是这样：ppp项目，我方与政府投资企业即您说的平台公司，合资成立项目公司（我方出资49%，政府投资企业出资51%；政府出资部分包括部分国债资金政府拨款，此部分国债资金不计投资回报，所以我方应享有的收益是百分之七十几。成立的联营企业中执行董事是政府投资企业委派的，原则上盈利每年度分配一次，项目公司的债权债务按出资比例共同承担）。该项目公司我方是否纳入合并范围？政府投资企业将工程设备采购安装调试发包给我方，作价金额作为我方对项目公司的出资额的一部分。我方按进度确认工程收入，该收入是否涉及内部抵消？具体如何？
是这样：ppp项目，我方与政府投资企业即您说的平台公司，合资成立项目公司（我方出资49%，政府投资企业出 ...
PPP项目的最终风险和报酬是由当地政府所享有的，企业只是享有收取固定金额的权利或者向用户根据实际使用情况收费的权利（金融资产或无形资产），所以是否将项目公司纳入合并报表范围，对最终的合并结果差异不大。因为你方提供了建造服务，因此可以就所提供的建造服务确认建造合同收入。建造合同收入的确认不受项目公司是否纳入合并报表范围这一问题的影响。
本帖最后由 wuje 于
09:08 编辑
PPP项目的最终风险和报酬是由当地政府所享有的，企业只是享有收取固定金额的权利或者向用户根据实际使用 ...
多谢多谢。那么不纳入合并范围的话，具体财务核算怎么处理呢？项目公司的运营收入/收益，我方按协议应享有的部分及每年实际分得的部分，在我方账面如何体现的呢
1、B、C单家公司层面的处理基本合理。在A公司层面，这类项目公司很少有可能是合营公司。这类PPP项目公司都 ...
原用上例，加以修改：
A公司承接一PPP项目，根据协议，A与政府平台公司成立项目公司B（A占B公司70%股权），B与A全资建筑公司c签订总承包合同。其涉及主要会计处理如下（仅为建设期）：
& &1.c按照完工进度确认建安收入和利润；
& & 2.B按照建安支出计入无形资产（收费不固定，符合无形资产确认条件）；
& & 3.A按照成本法核算对B的投资；
陈版，修改后案例是否也是按您的回帖一样的方法处理？
应按照类似模式处理，合并报表层面可以确认完整的建造合同收入，不需要进行抵销处理（前提是A与C之间的建造合同按照公平的市场交易条件定价）。&
PPP项目的最终风险和报酬是由当地政府所享有的，企业只是享有收取固定金额的权利或者向用户根据实际使用 ...
原用上例，加以修改：
A公司承接A市的市政BT工程项目，根据协议，A需要在当地成立项目公司B（A占B公司70%股权），B与A全资建筑公司c签订施工合同。
请问：在合并层面如何处理BC之间的未实现内部损益是否需要抵消处理？
& && && &还是按您的回帖建造合同收入的确认不受项目公司是否纳入合并报表范围这一问题的影响。即不需要抵消处理？
因为这是BOT项目，所以在确保B与C之间的关联交易公允的前提下，A的合并报表层面仍会体现这部分建造合同收入，但在合并报表层面是体现为合并主体向业主（政府）提供的建造合同服务收入。&
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原用上例，加以修改：
A公司承接一PPP项目，根据协议，A与政府平台公司成立项目公司B（A占B公司70%股 ...
陈版您好，我想确认一下，1、个别报表上，A对B的投资放在“其他非流动资产”核算并按照合理的年限摊销；2、A的合并报表上还是应该把B纳入合并范围，其中要抵消掉A的摊销及非流动资产，被合并公司B归属于政府的净资产应做负债处理，那么这个负债科目是什么合适呢？
一般是作为递延收益，在特许经营年限内摊销，作为对资产折旧、摊销成本的调整。&
1、B、C单家公司层面的处理基本合理。在A公司层面，这类项目公司很少有可能是合营公司。这类PPP项目公司都 ...
陈版您好！项目公司B并非A公司所能控制，所以B公司是不在A公司合并范围的，在合并层面上，B公司也就是A公司合并报表的一个非流动资产而已，那么这句话“归属于当地平台公司的权益和损益应确认为负债而不是少数股东权益”，该怎么理解呢？我的理解是这句话隐藏了把B公司合并进来后处理归属于政府股权净资产的那部分的方法，所以感觉很矛盾，从会计处理上到底合并不合并项目公司？望版主指点！
目前我们的意见，项目公司多数还是纳入社会资本方的合并报表范围的，即对于项目公司的控制权和对基础设施本身的使用主导权分开考虑。&
想就此追问一下，PPP项目收入不抵消，那相关的关联往来呢，要不要抵消？
内部交易不抵消，内部往来呢？项目公司与工程公司的往来款
母子公司之间的往来还是要抵销干净。&
内部交易不抵消，内部往来呢？项目公司与工程公司的往来款
十分感谢！！陈版主
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【请教高人！！】PPP项目公司会计处理请教
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最近接触一个PPP项目，投资人和政府合资设立项目公司，运营一条道路，该道路运营期20年，但是政府在10年内（非等额）就会把款项支付完毕，剩余10年项目公司承担运营责任但无收入，项目公司将道路资产在20年后无偿移交给政府。有几个问题请教：
1、项目公司的折旧怎么处理，是按照20年计提折旧，还是按照10年？是直线折旧还是按照每年收到钱的比例计提折旧？
2、项目公司前几年的亏损能否在将来抵税？
3、政府的付费收入，如何计算税金？是按照政府付费与建筑成本的差额纳税还是要全额纳税？
收入 成本 按20年计算
需要考虑是否需将前10年收到的款项递延一部分，作为后10年的运营收入？因为具体条款不清楚，无法明确判断，但这种可能性是很大的。
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我觉得是差额纳税&&我们也涉及这种问题&&还有与政府结算还需要开全额发票吗？你有结论没？
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麻烦各位老师，想咨询一下，就是PPP项目公司人员薪酬等是应该纳入管理费用中核算还是应在在建工程中核算？由资本金投入产生的利息收入是纳入财务费用中核算还是也转入在建工程中？
你好，麻烦问下你的这个问题得到老师的解答了吗？在实务中又是怎样操作的？
麻烦各位老师，想咨询一下，就是PPP项目公司人员薪酬等是应该纳入管理费用中核算还是应在在建工程中核算？ ...
你好，麻烦问下你的这个问题得到老师的解答了吗？在实务中又是怎样操作的？
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Powered by　　[摘要]本文针对PPP项目会计核算相关内容，首先概述了PPP项目的内涵及其会计核算相关概念，其次提出了适用我国的PPP" />
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PPP项目会计核算相关问题研究
　　[摘要]本文针对PPP项目会计核算相关内容，首先概述了PPP项目的内涵及其会计核算相关概念，其次提出了适用我国的PPP项目会计核算会计目标、会计假设与会计原则，最后就PPP项目会计核算工作开展提出了相关建议。 中国论文网 http://www.xzbu.com/2/view-7022554.htm　　[关键词]PPP项目；会计核算；特许经营 　　[DOI]1013939/jcnkizgsc 　　1PPP项目及其会计核算概述 　　PPP（Public Private Partnerships）项目主要是指在政府的公共基础设施建设过程中，为了重点解决财政资金不足以及项目管理经验欠缺的问题，通过政企合作项目建设的方式，进行公共基础设施、公用事业的建设，并依靠项目建设完成后运营过程中的收益实现投资回报。PPP项目的运行机制为：首先政府与企业达成特许经营权协议，之后政府部门授权相应的投资机构，现阶段主要是地方投资管理中心或者是投资公司与私营企业共同出资成立PPP项目公司负责PPP项目的建设与运营，也就是分别组织项目建设工程的分包、项目融资、项目投保以及项目咨询等机构参与到项目建设中，并进行后期运营阶段的管理。 　　会计核算则主要是通过以货币作为主要度量手段，依靠相应的理论与方法，对经济活动主体在开展生产经营活动或者是预算执行阶段的行为所进行的全面的记录、汇总分析以及考核控制，以会计报表的形式，为经济主体管理者提供全面的会计信息数据。PPP项目的会计核算，则主要是针对PPP项目的会计确认问题。国外在PPP项目会计核算方面的经验做法，主要是以《服务特许权协议》作为基础的依据，在使用范围的界定上，主要是确保基础设施的控制权属于授权人，如果项目服务特许权协议结束时存有重大剩余利益，则由项目公司交还授权人。 　　2PPP项目公司会计核算的理论分析 　　（1）会计目标。对于我国的PPP项目而言，会计信息的使用者主要是政府授权管理部门、合作企业、融资金融机构以及项目公司管理者；此外，政府主管部门、监管机构等都需要涉及使用会计信息。因此对于PPP项目会计核算的会计目标，首要前提是满足受托责任，准确的反映项目建设的社会效益以及经济效益，同时应当适当的满足对于项目公司管理决策的辅助作用，兼顾决策有用的相关要求。 　　（2）会计假设。在会计主体假设方面，按照PPP项目实施的组织结构特点，会计主体应该包括两方面，即PPP项目公司以及政府；对于PPP项目的持续经营建设，由于政府的目标是基于增加投资并扩大基础设施服务规模，而合作企业则是以获取项目回报为主，因此持续经营假设并非永久经营，而是在没有意外情况下特许期内的持续经营，如果出现重大风险或失败则会造成经营终止；会计分期假设，重点是要求项目公司合理的进行会计期间划分，并核算不同期间的具体收益以及支出情况，充分明确不同的会计期间合作各方产权主体的收益与支配权情况；对于货币计量与非货币计量共存假设方面，由于PPP项目既要体现经济效益，同时更要实现社会效益，因此货币计量与非货币计量必须共存。 　　3我国PPP项目会计核算实施的建议 　　31会计原则的确定方面 　　会计原则是指导规范会计工作的基本依据，在PPP项目会计核算的会计原则确定上，应该重点在以下几方面进行明确。 　　（1）会计信息质量要求。对于PPP项目会计核算中会计信息质量的要求，应该重点确保可以为PPP项目公司主体以及利益相关者提供决策管理所需要的基本信息，有助于会计信息使用者对PPP项目公司的经济状况作出准确的评价；同时，要重点确保会计信息的真实可靠，没有失真问题，对于相应的经济情况在不同的会计期间应该采取相应的会计处理程序或者会计处理方法，以确保会计信息的可比性。此外，对于PPP项目公司的各种产权变动或者是权益活动必须及时进行确认计量与报告。 　　（2）会计要素确认。对于PPP项目公司的会计要素确认，主要是依据权责发生制的原则要求，具体的要求就是收入实现、费用配比，资产应该在后期确认为费用支出，负债则确认为交付现金的义务。 　　（3）会计要素计量。对于会计要素计量，同样应该遵循历史成本原则、会计重要性原则以及谨慎性原则的要求，尤其是确保遵循重要性的原则，根据资产、负债以及权益等交易事项的重要程度分别进行相应的会计业务处理。 　　32 PPP项目会计核算的具体建议措施 　　（1）PPP项目公司成立阶段的会计 　　核算。在PPP项目公司成立阶段，重点是按照项目公司的产权主体界限，合理的进行会计核算单元的划分，在公、私两个大单元的基础上，将不同的投资单位作为会计核算的小单元，之后按照会计核算单元的划分分别进行会计核算中资产负债、权益分配、收入、费用以及利润等不同会计要素的分配与归集。同时在每一个会计期间的期末按照会计核算单元进行信息披露，以准确地反映不同产权主体的具体财务信息。 　　（2）PPP项目公司项目建设阶段的会计核算。在项目建设阶段，首先应该对资产根据产权的不同进行合理的划分，对于拥有完整产权的资产则应该按照会计准则中对于无形资产、金融资产以及固定资产的类别进行核算；对于特许经营权资产则应该单独核算。在项目建设阶段如果由于特许经营权资产而导致借款费用资本化，则应该将其计入无形资产的价值。 　　（3）PPP项目公司项目运营阶段的会计核算。在项目的运营阶段，对于收入类型的确定，应该将收入计入公司的营业收入，而不应该将其划分为投资收益，收入类型的确定是很关键的因素，在进行会计核算的过程中，必须处理好这一点。在项目公司的特许经营资产的摊销方面，应当根据特许经营权的期限要求，按照特许经营权的全部入账价值进行摊销处理，而且在摊销的过程中不应当考虑残值要求。在项目运营阶段的后续支出管理方面，为了确保基础设施正常发挥作用而产生的维护支出则应当计入当期损益进行会计处理；对于公共基础设施的定期检测或者是重大的维修处理等相关的支出内容则应该计入项目的资产价值。 　　（4）PPP项目公司移交阶段的会计处理。对于移交阶段的会计核算，特许协议内规定需要无偿移交的部分，则不需要进行有关的会计处理。对于PPP项目公司的所有资产，则应该具体按照特许协议规定以及国家相关的法律法规要求进行全面的清算处理。 　　4结论 　　科学合理的进行PPP项目会计核算，不仅可以提供全面准确的会计信息，而且还可以反映相互之间项目建设期间各投资主体的产权价值流动。在进行项目会计核算过程中，相关管理部门应该准确的界定PPP项目的范围，明确核算的重点，进而不断提高项目会计核算水平。 　　参考文献： 　　[1]程哲，王守清非营利性医院 PPP 项目融资的框架结构设计[J].中国卫生事业管理，2011（7）：557-559 　　[2]叶晓?d，周春燕PPP 项目动态集成化风险管理模式构建研究[J].科技管理研究，2010（3）：129-132 　　[3]叶晓?d，吴书霞，单雪芹我国 PPP 项目合作中的利益关系及分配方式研究[J].科技进步与对策，2010（19）：36-39
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编者按祝诸位朋友们中秋节愉快！家庭幸福！花好月圆！音乐资源加载中...文：企业关系组CAT主持人（策略李弘扬）：接下来进入专家分享环节。首先有请财政部财政科学研究所PPP研究专家高亚莉博士为我们做分享。高博士是财政部财政科学研究所博士后，中国社会科学院研究生院博士，北京国家会计学院副教授，长期从事PPP研究，自2008年以来，主笔和参与多个PPP课题研究，专注于PPP财务测算及税务筹划研究，并参与了北京市等多地申报财政部第三批PPP示范项目评审。接下来有请高博士上台为大家分享PPP财务处理！高亚莉（财政部财政科学研究所PPP研究专家）各位领导，下午好！很高兴有这么一个机会与大家一起来探讨、交流PPP的财务处理。大家可能更关注的是社会资本方面项目公司的并表问题，但是要理清这个问题，首先是要把握好两个部分的内容，第一就是几个有关PPP的重要的概念，项目公司还有项目融资以及企业融资的异同；第二部分的内容是BOT的财务处理。这两部分内容搞清楚了，第三部分的并表问题自然能够解决了。项目公司的概念是什么呢？自主经营，自负盈亏，而且是具有独立的法人资格的经营实体，不是空壳公司，这就是你们理解的一种误区。为什么老是对什么时候并表，参与PPP项目如何在母公司的财务报表中体现，就是把企业融资跟项目融资的概念没有搞清楚。项目公司是自主经营、自负盈亏的经营实体，是PPP项目的载体，负责PPP项目的建设、运营和移交工作。PPP项目现在需要按照特许经营协议以及相关的PPP合同指南等都是要求要成立项目公司，成立项目公司的主要目的就是隔离与母公司的风险，PPP项目从发生的收入支出以及利润都是在项目公司的财务报表中体现，而不是在母公司的财务报表中体现。那么社会资本方参与PPP项目怎么体现呢？是在母公司的长期股权投资账户上体现的，比如说像北京四号线，北京首创集团出资49%，SPV公司注册资本进来，就是京港地铁四号线公司注册资本金是13.8亿，北京首创集团出资的6.78亿是在母公司的长期股权投资账户上体现的。公司收到13.8亿的资金，是从实收资本的账户入账的，这就是项目公司首先是表外融资，收入支出以及所得不体现在母公司的资产负债表上，而是体现在项目公司的财务报表体系里面。第二个概念，项目融资。项目融资是基于项目未来的现金流安排融资，社会资本参与PPP项目，是根据公司未来的现金流来收回投资和回报的。项目融资与企业融资的区别是什么？融资对象是基于项目公司的。这就是两个的区别，首先是项目融资是属于表外融资，而企业融资是属于表内融资。这是几个概念。 会计处理目前指导PPP业务的只有企业准则解释2号，主要针对的是BOT业务，即BOT业务形成的资产怎么界定，项目公司怎么入账。企业准则解释2号首先规定的就是建设期要按照完工进度，对每一年度的收入成本以及毛利进行确认，我们也结合案例来探讨。还规定了这个项目BOT业务形成的资产不能确认为项目公司的固定资产，这一点大家一定要清楚。因为BOT业务的资产所有权归政府，确认为什么呢？*私人洽购、商业合作以及广告推广等事务，请致电 72 联系客服企业准则解释，约定凡是项目建成以后，SPV公司通过向用户收费，比如说像高速公路的车辆收费，像轨道交通，向过往的行人收取票价收入，这样子的确定为SPV母公司的无形资产。凡是合同约定标的业务形成的资产，SPV公司是通过向政府收费或者是缺口补贴，这类资产确认为SPV公司的金融资产。这就是关于资产的界定。我们结合一个案例来分析一下总的财务处理，关于并表的问题也自然就有答案了。某社会投资人与某市交通委签订了路桥BOT固定造价合同，总造价是1000万。合同约定的期限完工建设期是3年，第一年完工30%，第二年累计完工是80%，预计前两年合同成本是800万，但是第三年全部完工了。第三年实际发生的合同成本是750万，我们先看一下账目是怎么处理的。这是一个真实的案例，按照2：8的比例出资，注册资本金是300万，300万社会资本出多少啊？80%，240万。对SPV公司来讲，收到300万的注册资本金，是从实收资本账户入账，社会资本方付给SPV公司这240万的时候是长期股权投资账户增加了240万，银行存款减少了240万。看看建设期，按完工进度确认三年的建设期，总投资是1000万，第一年完工30%，合同收入是多少呢？1000万×30%，毛利是总造价减去预计的合同成本（1000万减去800万），再乘以30%，是60万。收入减毛利就是成本，是240万。第二、第三年核算方法是一样的，首先大家现在清楚，SPV公司所发生的一切业务，因项目发生的支出收入全部是在SPV公司这么一个公司体系下来体现的，而不是在母公司的资产负债表上体现的。这是建设期的收入成本以及毛利确认。完工以后，像这个项目是向过往车辆收费，年收入是1500万，每年是1500万。根据企业准则解释2，项目完工了以后，用户收费是确认为SPV公司的无形资产，这个1000万在第三年完工的时候，SPV公司是要增加1000万的，相当于你这个建设期的1000万，是体现在你的无形资产账户上。然后，你这个1000万是投资，在未来十年的运营期内按直线摊销法，每一年是100万，打入当年的成本100万，然后就是无形资产冲减100万，是不是10年刚好把建筑期的造价收回来了？向用户收费确认无形资产，还有总的价格是社会资本方，1000万是运营期通过直线摊销法收回来的。运营期1500万主营业务收入增加，存款又增加，运营期发生的比如说管理费，还有人员的工资，还有一些材料都同一般的企业处理是一样的。所以凡是与项目有关的收入支出核算都是在项目公司这个公司里面而不是在母公司，就这个项目，母公司出资注册资本金是300万的80%是240万。这个是母公司长期股权投资增加了240万。首先就是PPP项目的所有的资金的流出、流入以及费用成本所得全部是在项目公司核算财务报表中体现而不是母公司的财务报表。母公司投资的项目，是通过在他的长期股权投资账户上来体现的。 账务处理清楚了，并表也是遵循着企业会计准则，会计准则约定凡是母公司投资于子公司，出资比例是在50%的是要并表的，首先要做一个工作底稿，冲减内部交易这一块，然后再编制核定，会计保留。低于50%的持股比例，比如说像北京四号线，这个是不并表的，社会资本方要规定每一年的分红，按持股比例分享红利收入。PPP项目来讲，不管是上市公司还是非上市公司，都是按照会计规则的约定，持股比例高于50%以上并表，低于50%就不并表，那么对于SPV公司来讲，更关注的是合同期，在SPV公司的账目，母公司仅仅是按持股比例分享运营收益，这样来理解。我们更应关注的就是SPV公司运作的利润，包括退出的时候，利润的分享，股权转让，如果股权转让这一块是社会资本的话，可能会获得更大的收入。投资者：项目公司在财务上要不要并表，以及建筑施工的收入是否会涉及到内部抵消的问题？请高教授帮助回答一下？高亚莉：这个问题提的非常好，刚才我们讲了PPP成立项目公司，与项目相关的所有的支出、收入全部在项目公司，你比如说刚才那个案例，项目公司自己建公路项目，那么你的工人团队全部是在这个公司，跟母公司没有关系了，母公司出资的240万仅仅是体现在母公司的长期股权投资账户上，那么这个建设期我们说会涵盖哪些呢？按收入和完工进度确认的收入成本和毛利，这一块含在工人的工资和建筑成本里面，这些都是通过项目公司，在项目公司的账户里面。与母公司没有关系，母公司仅仅是出注册资本金的240万，然后在运营期按照股权投资合同的约定，按持股的比例分享SPV公司的利润、现金红利收入。在建设期涉及到材料进料费，也是在SPV公司，原材料假定是600万吨的原材料，比如说你签订了供货协议，SPV公司需要打给材料供货商600万，不是母公司，大家这一点一定要清楚。对于建设期，工人的工资也是一样的。你当时中标的时候，是作为社会资本方，政府选定的时候也是看重建设运营能力，所有人员的工资什么的都是在SPV公司里面，我们关于这一点结合四号线谈一下。比如说北京四号线，注册资本仅是13.8亿，政企双方按照2：49的比例出资，平台公司出资了0.28亿，香港地铁和北京首创各出资6.78亿，他们两家出资的时候，首创在长期股权账户上进了6.78亿，SPV公司在实收资本账户增加了6.78亿。我们再看一下融资环节，四号线的融资是通过工商银行北京市分行解决后续的30亿的资金，就是当贷款的时候，工行又要求社会资本方要增加资本金，SPV公司成立的时候是13.8亿，社会资本方怎么入帐呢？SPV公司通过实收资本掌控。融资的时候融了30亿，依然是SPV公司收到工行的贷款30亿，负债账目增加了，存款账目在增加。四号线是委托第三方建设的，也就是委托的建管公司建设的，这个时候就涉及到建管公司遵循的不是PPP，不是社会资本方，社会资本方是北京首创和香港地铁，这个建管公司是作为第三方城建，SPV公司比如说发生了46亿的总投资，SPV公司跟建管公司签订的协议是43亿，43亿就完成了。按照这个协议，SPV公司要给建管公司首期两个亿，给材料款的时候也是一样的，是一个过渡性的，是第三方建设。从城建公司来讲，跟PPP是不相连的，按照承包合同的那种模式。第三方建设的时候，是走的其他应付款账户。运营期像四号线，主营业务收入每天的客流量是130万人次，每月的收入是130万×12×2×30，就是每一年的收入，每一年的主营业务收入增加了，SPV公司要有运营，人工费跟一般的企业一样，比如说当月支付了人工费500万，那么就是SPV公司的管理费用增加了，应付工资这一块。关于财务费用，比如说30亿的贷款，通过SPV公司来核算，而不是母公司。按照会计准则，是施工比例的50%以上并表，这个时候并表有一系列的抵消，比如说像四号线以北京城建为例，是创新股权投资6.78亿，先有一个内部抵消，抵消什么呢？以他的层级股权投资和他在SPV公司所应该分享到的所有者权益这一部分抵消了。我们要编一个合并报表的工作底稿，抵消完了以后再重新编制，由母公司编制这个合并会计报表，大概就是这样的。从PPP项目来讲，不关注母公司的并表，母公司并表就按照常规的处理就行了。PPP项目更多的是SPV公司的运营，特别是对于社会资本方来讲，在退出的时候有一个股权整治。比如说有一个项目开始注册资本是4000万，在运营期结束的时候，股价已经是1.2亿，他是这一块。然后他又分享最终的收益，按照持股比，是这样子的。*私人洽购、商业合作以及广告推广等事务，请致电 72 联系客服投资者提问：我也做过研究，关于财务报表的事。大家希望了解的是有施工能力的企业在投资方面也参与了，在建设期的时候，这部分的效益如果你财务并表的是不是要抵。以经典的BOT来讲就是三种模式，对应的就是政府补贴、缺口补助和使用者付费。如果是使用者付费是一种无形资产，财务上是不确定性，如果是这样的话，你建设期的时候，你项目公司确认了无形资产和你在施工层面收入成本可能全部抵消掉了。对于一些上市公司来讲，肯定是倾向于做大收入成本和效益，这样如果抵掉的话，大家就会有考虑了。但是现在金融资产模式，我记得之前网上提到过证监会有一个解答，好像是第六期还是第几期，讲了金融资产模式，如果是这种情况，是不需要抵消的。但是无形资产是不是要抵消，现在也没有人提。我也了解了一些比较大的像中国建筑之类的，现在对这个问题也没有研究清楚，您在这方面有没有一些最新的政策或者是解释呢？高亚莉：还是把项目融资和企业融资这一块搞混了。你这个社会资本方是待建设的。投资者提问：比如说这是一个建筑企业投了一个PPP项目，是在投资层面和施工层面都有了，在建设期的时候，施工利润在合并财务报表的时候要不要抵消掉？如果是无形资产，比如说使用者付费，施工企业建设了一条公路，施工利润在建设期的时候，在并表的时候会不会抵消掉？高亚莉：是不是社会资本方代建？投资者提问：对。高亚莉：这个问题非常好。刚才我们讲了项目公司自己建设，你建设的发生的所有费用都是SPV公司支付，跟母公司没有关系。你出资了40%，只是按照持股比例，之后的一系列费用都是SPV公司支付，比如说建筑材料，构建的时候比如说是46亿，60%的原材料，是27.6亿，购进的时候，直接是SPV公司给。项目公司自己建的，一千万的造价，原材料是按60%，是600万，这个是由SPV公司给付材料供货商的，而不是母公司给付的。投资者提问：那么如果项目公司参与了你这个项目的监管公司的时候，这个账是怎么记的？这个是由监管公司来做的，这个项目的大股东是监管公司来做的，这个时候要不要抵消？高亚莉：不抵消。团队是在SPV公司里面，而不是在母公司。因为你支付的这一部分费用不是母公司支付的，项目相关的全部的现金的流出和流入都是在SPV公司的账户里面。投资者提问：母公司是施工方，子公司是甲方，这样的话母公司并表的时候怎么处理？高亚莉：大于50%是要并表的，长期股权投资按照持股比例在SPV公司分享的所有的权益，这个是合并会计报表的工作底稿。这一块抵消了之后，母公司再去编制合并会计报表。低于50%的不并表。当然这个涉及到有内部关联交易，母公司可能给SPV公司提供了无形资产，这些也要做内部抵消处理的。投资者提问：老师您好，我有两个问题。SPV项目公司成立了之后，要开展项目贷款，项目贷款的时候没有任何的外部担保，假如说将来回购的时候，政府没有能力去购买这个服务了，那这个作为SPV的资本金的出资方，我有没有义务去偿还这个项目贷款呢？高亚莉：项目融资是一种有限追索，就是SPV公司假定向这个四号线，北京首创集团出资了49%，如果这个项目失败了，仅仅是银行只能说是6.7%，如果不追母公司的，当时投SPV是6.76亿，这个项目失败了，他仅仅是有限的，从银行来说他失败的就是6.7，不可能追随到母公司的所有资产，这是有限追索。投资者提问：假如说政府不购买，其实SPV的出资方就要承担有限的还款的责任？高亚莉：对。现在一般的项目融资是要求要担保方的。如果你这个项目公司已经亏损了，银行没有追到，还有第三方担保，还有担保方的，他得承担这个责任。现在银行都会要求要有担方。投资者提问：第二个问题，在注册成立SPV的过程中，有两方的社会资本，其中有一方表面上投入了注册资本金，是股权投资，实际上也是一种类似于债权的投资，是另外一个社会资本，暗地里给你签一个兜底的协议？高亚莉：这个是不允许的，财政部对这一块是明文禁止的，不允许兜底协议，不允许债权注入注册资本金。财政部2016年4月份的基建财务规则里面明确规定，对SPV公司注册资本金这一块，不能以债务资金来注入，就是以股权资金注入。如果一旦发生违约的风险，这些兜底的所谓的协议是没有任何法律效力的。作者：企业关系组CAT来源：华泰证券研究所（ID：huataiyjs）版权声明： 「陆家嘴午餐」除发布原创市场投研报告以外，亦致力于优秀财经社会时政类文章的交流分享。部分文章推送时未能及时与原作者取得联系。若涉及版权问题，敬请原作者添加LJZ2228微信联系。谢谢！古今好男儿 百战百胜赵子龙*私人洽购亦可致电 72 联系客服 三国名将赵子龙，智勇双全，百战百胜。当年当阳长坂坡中，赵云百万军中藏阿斗，千军万马如入无人之境。战神故事传诵至今。股海拼搏乃心性之战，每天当然希望大阳，股价可以长升长有，走势日日爬坡叠创新高。当阳，长坂坡，常胜将军，无非暗合每一个投资者这份美好的寓意。赵云坐镇，当阳长板！！
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9月17日 1:49
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