招商银行股份有限公司
CHINA MERCHANTS BANK CO., LTD.
二〇一一年度报告
A股股票代码：600036
二〇一二年三月二十八日
2011年度报告（A股）
重要提示------------------------------------------------------------------------------------------------2
免责声明------------------------------------------------------------------------------------------------2
第一章公司简介
--------------------------------------------------------------------------------------3
第二章财务概要
--------------------------------------------------------------------------------------7
第三章董事长致辞
-----------------------------------------------------------------------------------11
第四章行长致辞
---------------------------------------------------------------------------------------13
第五章管理层分析与讨论
---------------------------------------------------------------------------15
第六章股本结构及股东基础
------------------------------------------------------------------------72
第七章董事、监事、高管、员工和机构情况
---------------------------------------------------80
第八章公司治理
---------------------------------------------------------------------------------------94
第九章董事会报告
------------------------------------------------------------------------------------117
第十章监事会报告
----------------------------------------------------------------------------------131
第十一章企业社会责任 --------------------------------------------------------------------------133
第十二章信息披露索引
---------------------------------------------------------------------------136
第十三章备查文件
----------------------------------------------------------------------------------138
第十四章财务报告
----------------------------------------------------------------------------------138
第十五章董事、高级管理人员书面确认意见
---------------------------------------------------138
2011年度报告（A股）
本公司董事会、监事会及董事、监事和高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、
误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本公司第八届董事会第二十八次会议于
28日在深圳招银大学召开。傅育宁董事长主
持了会议，会议应参会董事
17名，实际参会董事
17名，本公司
6名监事列席了会议，符合《公司法》
和《公司章程》的有关规定。
本公司审计师毕马威华振会计师事务所和毕马威会计师事务所已分别对本公司按照中国会计准
则和国际会计准则编制的
2011年度财务报告进行了审计，并分别出具了标准无保留意见的审计报告。
本年度报告除特别说明外，金额币种为人民币。
本年度报告中本公司、本行、招行、招商银行均指招商银行股份有限公司；本集团指招商银行股
份有限公司及其附属公司。
本公司董事长傅育宁、行长马蔚华、副行长兼财务负责人李浩及财务机构负责人周松保证年度报
告中财务报告的真实、完整。
本报告包含若干对本集团财务状况、经营业绩及业务发展的展望性陈述。报告中使用诸如“将”、
“可能”、“有望”、“力争”、“努力”、“计划”、“预计”、“目标”及类似字眼以表达展望性陈述。这些
陈述乃基于现行计划、估计及预测而作出，虽然本集团相信这些展望性陈述中所反映的期望是合理的，
但本集团不能保证这些期望被实现或将会证实为正确，故不应对其过分依赖。务请注意，该等展望性
陈述与日后事件或本集团日后财务、业务或其他表现有关，并受若干可能会导致实际结果出现重大差
异的不明确因素的影响。
2011年度报告（A股）
第一章公司简介
1.1 公司基本情况
法定中文名称：招商银行股份有限公司（简称：招商银行）
法定英文名称：
China Merchants Bank Co., Ltd.
法定代表人：傅育宁
授权代表：马蔚华、李浩
董事会秘书：兰奇
联席公司秘书：兰奇、沈施加美（
FCIS，FCS（PE），FHKIoD）
证券事务代表：吴涧兵
注册及办公地址：中国广东省深圳市福田区深南大道
联系地址：
中国广东省深圳市福田区深南大道7088号
邮政编码：518040
联系电话：88
电子信箱：
国际互联网网址：www.cmbchina.com
香港主要营业地址：香港夏悫道
12号美国银行中心21楼
股票上市证券交易所：
A 股：上海证券交易所
股票简称：招商银行；股票代码：600036
H 股：香港联合交易所有限公司（以下简称“香港联合交易所
股份简称：招商银行；股份代号：03968
国内会计师事务所：毕马威华振会计师事务所
办公地址：中国北京东长安街1号东方广场东
国际会计师事务所：毕马威会计师事务所
办公地址：香港中环遮打道10号太子大厦
2011年度报告（A股）
中国法律顾问：君合律师事务所
香港法律顾问：史密夫律师事务所
A股股票的托管机构：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司
H股股份登记及过户处：香港中央证券登记有限公司
香港湾仔皇后大道东183号合和中心17楼号
本公司选定的信息披露报纸和网站：
中国大陆：《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》
上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）、本公司网站（
www.cmbchina.com）
香港：香港联合交易所网站（
www.hkex.com.hk）、本公司网站（
www.cmbchina.com）
年度报告备置地点：本公司董事会办公室
本公司其他有关资料：
首次注册登记日期：
首次注册登记地点：深圳市工商行政管理局蛇口分局
企业法人营业执照注册号：862
税务登记号码：深税登字
组织机构代码：-X
1.2 公司简介
本公司成立于
1987年，总部位于中国深圳，业务以中国市场为主。截至
公司在中国大陆的
100余个城市设有
87家分行及
801家支行，
2家分行级专营机构（信用卡中心和
小企业信贷中心），1家代表处，
2,031家自助银行，1家全资子公司——招银金融租赁有限公司；在
香港拥有永隆银行有限公司和招银国际金融有限公司等子公司，及一家分行（香港分行）；在美国设
有纽约分行和代表处；在伦敦和台北设有代表处。本公司高效的分销网络主要分布在长江三角洲地区、
珠江三角洲地区、环渤海经济区域等中国相对富裕的地区以及其他地区的一些大中城市。本公司还与
106个国家及地区的
1,713家海外金融机构保持着业务往来。
本公司主要依靠自身资源和努力从一个区域性银行发展成为中国具有相当规模和实力的全国性
商业银行。2002年
4月，本公司在上海证券交易所上市。
9月，本公司在香港联合交易所上
本公司向客户提供各种批发及零售银行产品和服务，亦自营及代客进行资金业务。本公司推出的
许多创新产品和服务广为中国消费者接受，例如：
“一卡通”多功能借记卡、“一网通”综合网上银行服
务、双币信用卡、“金葵花理财
”和私人银行服务等。
2011年度报告（A股）
1.3 发展战略和经营特点
发展愿景：力创股市蓝筹，打造百年招银
战略目标：具有国际竞争力的中国最佳商业银行
战略定位：盈利能力领先、服务品质一流、品牌形象卓越的有特色的创新型银行
-重点发展零售业务、小企业业务和中间业务。在零售业务领域，重点发展财富管理、小微金融、
私人银行、信用卡和电子银行；在批发业务领域，继续做强负债业务，积极发展投资银行、现金
管理、资产托管、离岸金融、国际业务、养老金金融等重点业务，不断提升本公司市场竞争力
-重点拓展高价值客户，持续扩大基础客户群
-做大做强国内市场，重点投入发达地区，合理布局高潜地区；稳步拓展海外市场，重点关注东南
经营特点：
独特的竞争优势
-持续增长的品牌价值
-同业领先的零售高价值客户基础
-快速优质的产品和服务创新
-不断优化的业务结构
-领先变革的电子银行服务渠道
稳健的业务发展
-持续领先、均衡发展的零售银行业务
-确立以价值与效率为核心的可持续发展的信用卡业务
-专业化经营且稳健发展的批发银行业务
-稳步推进的国际化和综合化经营战略
优良的经营效益
-归属于本行股东净利润达人民币
361.29亿元，同比增长
-归属于本行股东的
ROAE分别达到
-核心资本充足率和资本充足率分别为
-持续优良的资产质量，不良贷款率为
先进的经营管理
-完善的公司治理架构、科学的治理机制及高效的决策体系、运营体系和内控体系
-逐步建立全面的风险管理理念和体系
-科学的全面资本管理体系
-持续推动的科技创新，致力于构建
“安全可靠、高效运营、绿色经济、可持续发展
”的信息系
2011年度报告（A股）
1.4 2011年度获奖情况
2011年，本公司在数十家国内外权威机构组织的
118次评选活动中，荣膺
169项荣誉，其中：
.在英国《银行家》杂志
TOP1000 BANKS 的评选中，本公司全球综合排名位列第
81位大幅提升。
Interbrand发布的
2011年度最佳中国品牌榜中，本公司成为最佳中国品牌
50强上榜品牌且排
9，品牌价值达
275.6亿元。
.在中国社科院发布的
2011年度中国金融企业品牌竞争力指数排名中，本公司的品牌发展潜力、
消费者支持力等分项均排名第一，综合排名紧随四大银行居国内同业第五位。
21世纪经济报道发布的
“2011年亚洲银行竞争力排名研究报告
”中，本公司荣获“亚洲商业银行
十强——最佳品牌形象大奖”。
.在南方都市报主办的
2011赢销盛典中，本公司凭借大运品牌营销案例获评全场最高奖
“年度卓越
品牌大奖”。
.在《亚洲银行家》杂志举办的
2011年度零售金融服务卓越大奖颁奖典礼上，本公司第七次蝉联 “中
国最佳股份制零售银行”大奖，成为该奖项设立历史上获奖最多的金融机构之一。
.在新加坡《私人银行家》杂志“2011年度大中华区金融评选”中，本公司私人银行荣获“中国本土
最佳私人银行”。
.在胡润百富发布的《至尚优品
——中国千万富豪品牌倾向报告》中，本公司获得中国千万富豪
青睐信用卡发卡行”大奖、中国千万富豪
“最青睐国内私人银行
”大奖以及“星光盛典大奖
.在《亚洲银行家》举办的中国奖项计划颁奖典礼上，本公司荣膺
“中国最佳财富管理产品
国最佳信用卡产品”两项大奖。
.在美国新奥尔良市举行的“2011年全球呼叫中心大会（
ACCE）”上，本公司信用卡客户服务中心
再度摘得“全球最佳呼叫中心大奖
.在《亚洲货币》发布的
2011年度全球最佳现金管理银行评选榜单中，本公司第六次被评为
本土最佳现金管理银行”。
.在《财资》（《The Asset》）举办的
“2011年度全球最佳银行评选
”颁奖典礼上，本公司第三次蝉联
“中国最佳托管专业银行
.在由《银行家》杂志等机构联合举办的
“中国金融营销奖
”颁奖典礼上，本公司荣膺
“最佳企业形
象”奖和“最佳企业社会责任”奖，成为唯一获得两项大奖的银行。
.在中国中小企业协会等主办的第五届中国中小企业节上，本公司获得“
2011年度优秀中小企业
服务产品大奖”。
.在投资者关系全球评级公司（
IR Global Rankings）组织的评选中，本公司摘取了最大奖项——中
国区最佳投资者关系公司（A股上市公司）的桂冠。
2011年度报告（A股）
第二章财务概要
2.1 主要会计数据和财务指标
项目月月境内本年比上
经营业绩（人民币百万元）
境内审计数境内审计数
96,157 96,666 71,377 34.72 51,446
46,613 47,122 32,964 41.41 21,913
47,122 47,122 33,343 41.33 22,384
36,127 36,127 25,769 40.20 18,235
归属于本行股东的净利润
36,129 36,129 25,769 40.20 18,235
扣除非经常性损益后归属于本
行股东的净利润
35,735 36,129 25,469 40.31 17,858
经营活动产生的现金流量净额
101,296 111,781 8,889 1,039.57 43,096
每股计（人民币元 / 股）
归属于本行股东的基本每股收
1.67 1.67 1.23 35.77 0.95
归属于本行股东的稀释每股收
1.67 1.67 1.23 35.77 0.95
扣除非经常性损益后归属于本
行股东的基本每股收益
1.66 1.67 1.22 36.07 0.93
每股经营活动产生的现金流量
4.69 5.18 0.41 1,043.90 2.25
财务比率(%)
归属于本行股东的税后平均总
资产收益率
1.39 1.39 1.15
归属于本行股东的税后平均净
资产收益率
24.17 24.17 22.73
归属于本行股东的加权平均净
资产收益率
24.17 24.17 21.75
扣除非经常性损益后归属于本
行股东的加权平均净资产收
23.90 24.17 21.50
2011年度报告（A股）
项目日日境内本年末
规模指标（人民币百万元）
境内审计数境内审计数
2,794,971 2,794,971 2,402,507 16.34 2,067,941
贷款和垫款总额
1,641,075 1,641,075 1,431,451 14.64 1,185,822
—正常贷款
1,631,902 1,631,902 1,421,765 14.78 1,176,090
—不良贷款
9,173 9,173 9,686 (5.30) 9,732
贷款减值准备
36,704 36,704 29,291 25.31 24,005
2,629,961 2,629,961 2,268,501 15.93 1,975,158
客户存款总额
2,220,060 2,220,060 1,897,178 17.02 1,608,146
—企业活期存款
754,904 754,904 664,947 13.53 520,734
—企业定期存款
661,866 661,866 528,632 25.20 448,391
—零售活期存款
456,688 456,688 413,888 10.34 359,783
—零售定期存款
346,602 346,602 289,711 19.64 279,238
205,699 205,699 203,011 1.32 186,201
同业拆入资金
67,484 67,484 45,573 48.08 44,321
归属于本行股东权益
164,997 164,997 134,006 23.13 92,783
归属于本行股东的每股净
资产（人民币元
7.65 7.65 6.21 23.19 4.85
202,957 202,957 165,954 22.30 121,398
其中：核心资本
156,348 156,348 127,979 22.17 88,273
59,506 59,506 51,180 16.27 46,057
12,897 12,897 13,205 (2.33) 12,932
加权风险资产净额
1,760,884 1,760,884 1,446,883 21.70 1,161,776
1．有关指标根据《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 2号〈年度报告的内容与格式〉》（2007年修
订）及《公开发行证券的公司信息披露编报规则第 9号——净资产收益率和每股收益的计算及披露》（2010年修订）
规定计算。
2、根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益》（2008年修订）的规定，本集团非
经常性损益列示如下：
非经常性损益项目月
（人民币百万元）
处置固定资产净损益
其他净损益
减：非经常性损益项目所得税影响数
2011年度报告（A股）
2.2 补充财务比率
财务比率月
本期比上年同期
盈利能力指标
净利差(1) 2.94 2.56增加
0.38个百分点
净利息收益率
(2) 3.06 2.65增加
0.41个百分点
占营业收入百分比
－净利息收入
79.36 79.96 减少
0.60个百分点
－非利息净收入
20.64 20.04 增加
0.60个百分点
成本收入比
(3) 36.19 39.90 减少
3.71个百分点
注：(1)净利差为总生息资产平均收益率与总计息负债平均成本率两者的差额。
(2)净利息收益率为净利息收入除以总生息资产平均余额。
(3)成本收入比=业务及管理费/营业收入。
本期末比上年末
资产质量指标（%）
不良贷款率
0.56 0.68 减少
0.12个百分点
不良贷款拨备覆盖率（1）
400.13 302.41增加
97.72个百分点
贷款拨备率（2）
2.24 2.05增加
0.19个百分点
资本充足率指标（%）
核心资本充足率
8.22 8.04 增加
0.18个百分点
资本充足率
11.53 11.47增加
0.06个百分点
注：(1) 不良贷款拨备覆盖率=贷款减值准备/不良贷款余额。
(2) 贷款拨备率=贷款减值准备/贷款及垫款总额。
2.3 补充财务指标
流动性比例人民币
≥25 44.28 37.04 34.47
≥25 77.29 73.96 71.13
存贷比折人民币
≤75 71.80 74.59 73.69
单一最大贷款和垫款比例
≤10 3.43 4.08 5.70
最大十家贷款和垫款比例
≤50 16.68 23.40 28.82
主要指标(%)标准值年2009年
注：以上数据均为本行口径，根据中国银监会监管口径计算。
2011年度报告（A股）
迁徙率指标（%）年2009年
正常类贷款迁徙率
1.33 1.25 2.86
关注类贷款迁徙率
5.02 7.15 7.42
次级类贷款迁徙率
18.95 49.09 36.84
可疑类贷款迁徙率
17.83 25.55 24.20
注：迁徙率为本行口径，根据中国银监会相关规定计算。
正常类贷款迁徙率
=期初正常类贷款期末转为后四类贷款的余额
/期初正常类贷款期末仍为贷款的部分
×100％；关
注类贷款迁徙率
=期初关注类贷款期末转为不良贷款的余额
/期初关注类贷款期末仍为贷款的部分
×100％；次级类贷款
迁徙率=期初次级类贷款期末转为可疑类和损失类贷款余额
/期初次级类贷款期末仍为贷款的部分
×100％；可疑类贷款
迁徙率=期初可疑类贷款期末转为损失类贷款余额/期初可疑类贷款期末仍为贷款的部分×100％。
境内外会计准则差异
2011年末分别根据境内外会计准则计算的净利润和净资产无差异。
2011年度报告（A股）
第三章董事长致辞
2011年是“十二五”规划的开局之年，国内外经济金融形势错综复杂，不稳定、不确定因素大量增
加。但我们非常欣喜地看到，面对通胀高企、货币政策及流动性持续收紧、监管要求日趋严格等多重
压力，招行坚持
“效益、质量、规模
”均衡发展的指导思想，反应迅速，抓住机遇，克服种种不利因素，
稳步推进“二次转型
”战略，交出了一份十分亮丽的年度成绩单，在新的十年里迈出了坚实的第一步。
在经营业绩方面，截至
2011年末，本集团资产总额
2.79万亿元，比年初增长16.34%；客户存款
2.22万亿元，比年初增长
17.02%；贷款和垫款总额为
1.64万亿元，比年初增长
14.64%；2011
年全年实现营业收入
961.57亿元，比上年增长
34.72%；归属本行股东的净利润为
361.29亿元，比上
40.20%；归属于本行股东的平均总资产收益率(ROAA)为
1.39%，比上年提高
0.24个百分点；
归属于本行股东的平均净资产收益率(ROAE)为
24.17%，比上年提高
1.44个百分点，ROAA和
在上市银行中名列前茅。
在业务转型方面，
2011年，零售业务贷款占比达到
34.81%，管理客户总资产增长
19%，零售业务
利润贡献占比29.90%，同比提高
10.71个百分点，零售银行继续保持良好发展态势；大力推广
翼”创新型成长企业培育项目和小企业信贷中心开发的批量化产品，在推进中小企业专业化经营方面
取得了初步成效，本公司境内中小企业贷款占境内企业贷款比例从
2006年的39.36%增长到2011年的
53.22%；手续费及佣金净收入与上年相比增长
37.93%，全部非利息净收入在营业收入中占比较上年提
高0.60个百分点，继续保持代理基金、代理保险、信用卡等业务的竞争优势，积极拓展金融市场、现
金管理、资产托管、投资银行、养老金金融等业务。
在风险定价能力方面，
2011年随着存款增速的下降，国内银行对存款的争夺日趋激烈，资金成本
趋于上升，招行紧紧把握连续加息带来的机遇，通过加强计划财务管理和绩效考核导向，提升风险定
价能力。2011年上半年NIM增幅位居披露此指标的上市银行首位。
在全面风险管理方面，
2011年末不良贷款率
0.56%，比年初下降0.12个百分点；不良贷款余额
亿元，比年初减少5.13亿元；不良贷款拨备覆盖率
400.13%，比年初提高
97.72个百分点。招行严控地
方政府融资平台、房地产及“两高一剩”等风险行业及领域的信贷投放，总体信用风险抵御能力较强。
优化流动性限额体系及压力测试情景，加大风险监测和资金调控力度，保障了流动性安全。加强利率
风险主动管理，在同业中率先实现银行账户利率风险对冲及套期会计。健全和推广操作风险管理体系，
加强关键风险指标监测与损失数据收集分析，基本实现了对全行主要机构、条线和流程的覆盖。搭建
集团层面声誉风险管理架构，完善了相应的管理制度、工具和流程，严密监测并有效应对声誉风险事
取得上述成绩的同时，招行实现了资本效率、运营效率和管理效率等
“三个效率”的大幅提升。资
本效率方面，母公司加权风险资产收益率和净资产收益率都有不同程度提升，2011年资本充足率达到
11.28%，比上年上升
0.07个百分点；运营效率方面，持续推进流程改造，运营效率不断提高；管理
效率方面，通过费用管控规范化、提升精细化管理水平等方面的努力，
2011年成本收入比同比下降了
4个百分点。
招商银行 2011年度报告（A股）
2011年 12月 6日，标普将招行长期信用评级由“BBB”上调为“BBB＋”。在国际评级机构纷纷大
幅下调境外主权及银行评级的大环境下，招行的评级在这个时点上调，除了得益于中国经济增长，更
是招行未来发展潜力和管理能力获得肯定的体现。
过去的一年，董事会严格按照相关法律法规和《公司章程》的规定，规范、有效运作，切实履行
职责，全面落实股东大会决议，发挥战略决策职能，提升公司治理有效性，保障本行合规经营和稳健
发展。董事会持续加强资本管理，结合最新资本监管政策，积极稳妥推进A+H股配股补充资本工作，
研究修订资本管理中期规划，贯彻资本效率理念；不断强化全面风险管理，支持推进新资本协议实施
工作，听取巴塞尔协议专题汇报，组织开展相关培训；高度重视内部控制规范的实施工作，审议通过
了内控规范实施工作方案，指导推进内部控制建设和自我评价工作；完善公司治理制度建设，根据监
管要求变化和经营管理实际需要，制定修订了《董事会秘书工作制度》、《董事会对高管层定量授权标
准》、《关联交易管理办法》、《高管薪酬管理办法》等相关制度；严格按照境内外法律法规的要求，及
时、准确、真实、完整地披露了各项重大信息，进一步优化定期报告披露内容；本着积极、主动、开
放的态度接待投资者来访，认真维护与投资者沟通的各种渠道，努力创新以提升投资者体验。 2011年
董事会顺利完成了两位独立董事的变更，调整了部分专门委员会成员，保持了董事会合理的成员结构
和持续平稳运作。凭借合理的公司治理架构和有效运作，董事会荣获第七届上市公司董事会“金圆桌
奖”评选活动“优秀董事会奖 ”；《理财周报》“2011中国主板上市公司最佳董事会奖”；《投资者关系》
杂志“投资者关系优秀表现奖 ”；《IR Global Rankings》“最佳投资者关系公司”；美国Mercomm机构
“ARC国际年报评奖”一项金奖等荣誉。
展望 2012年，招行面临的外部环境仍将十分严峻复杂。全球金融海啸的影响仍在延续，欧、美、
日等主要经济体复苏的前景不容乐观。国内经济增长放缓的压力短期内不会消除，银行经营的风险和
机会皆蕴藏在比以往更为频繁的波动中。一方面，日益严格的监管要求、逐渐明确的金融脱媒趋势以
及利率市场化的预期，给银行经营带来了巨大挑战；另一方面，产业升级转型和创新、不同类型客户
的金融需求正在变化、社会财富快速积累、小康型消费潮流兴起、移动互联迅速普及，为银行的发展
和转型提供了机遇。与过去的十年相比，未来招行将更加重视对外部环境和经营形势的研判，努力提
升预判能力，在充满波动性和不确定性的环境中，继续 “把握均衡、稳健经营 ”。我深信，在董事会的
领导下，招行将以管理变革深化“二次转型 ”，实施以客户为中心、人力资源为保障、IT建设为基础、
合规与风险管理贯穿始终的流程再造，进一步改善资本效率、贷款风险定价、成本费用、价值客户和
风险水平等方面的相关指标，实现客户满意度和“三个效率”的持续提升，提高效益和股本回报水平。
即将到来的4月8日，是招行成立 25周年的纪念日。我谨借此机会，向 25年来关心支持招行发展的
股东、客户和社会各界朋友表示衷心的感谢，向25年来为实现招行愿景而努力的员工致以崇高的敬意。
站在新的历史起点，我们将继续秉承 “服务、创新、稳健 ”的核心价值观，孜孜追求股东回报，不断满
足客户需求，精心呵护员工成长，积极践行社会责任，争取2012年再创佳绩。
2011年度报告（A股）
第四章行长致辞
2011年，面对严峻复杂的外部形势，招商银行认真落实监管部门和董事会的各项要求，克服各种
不利因素，扎实推进二次转型，在风险资产增速得到有效控制的情况下，实现了盈利的较大幅度增长
与经营效率的持续改善。
2011年末，本集团资产总额为
2.79万亿元，比年初增长
16.34%；客户存款总额为
亿元，比年初增长
17.02%；贷款和垫款总额为
1.64万亿元，比年初增长
14.64%。归属于本行股东的
税后平均净资产收益率为
24.17%，同比提高
1.44个百分点。成本收入比
36.19%，比上年下降
个百分点。资本充足率
11.53%，比年初上升
0.06个百分点。不良贷款余额和不良贷款率实现双降，
不良贷款拨备覆盖率较年初大幅提高。归属于本行股东的净利润为
361.29亿元，同比增长
2011年，本行积极拓展业务市场，狠抓负债营销，对公和储蓄存款在逆势中均实现较快增长；推
进小企业专业化经营，开发多种批量化产品，大力推广
“千鹰展翼
”，小企业业务保持良好增势；稳步
推进个贷多元化和信用卡业务发展，深化高价值客户经营，零售银行利润贡献进一步提升；加快拓展
金融市场、资产托管、投资银行、现金管理、养老金金融等新兴批发业务以及基金、保险、理财产品、
黄金等财富管理业务，积极发展电子银行渠道，中间业务亮点纷呈。
2011年，本行扎实抓好风险防范与内控合规，着力加强对地方政府融资平台、房地产企业贷款的
准入审核与限额管理，年末上述两类贷款余额及占自营贷款的比重均较年初下降；持续实施信用风险
管理基础提升计划，认真落实贷款新规，启动组合管理项目，加强分类拨备管理、风险预警与不良贷
款清收；优化流动性限额体系及压力测试情景，改进市场风险、操作风险与声誉风险管理；进一步加
大审计检查力度，强化内控评价与合规管理，严密防范国际洗钱风险；深入抓好案件防控，针对重点
岗位和领域组织案件排查，全年未发生大案要案和重大责任事故。
2011年，本行切实加强内部管理，进一步改进分行绩效考核体系，强化预算管理、资产负债管理、
资本管理和财务管理；全面启动资源整合与流程优化，分四大条线制定了
21个项目的三年落地方案，
并按照项目管理的方式组织实施；完善以效能提升为导向的人员预算分配机制，加强人员总量管控，
优化和推广绩效与能力双维度考评方式，拓宽员工职业发展通道；加强对
IT需求的统筹管理，继续
IT治理，加快推进第三代信息系统规划和人民银行二代支付系统建设。
2011年，本行稳步推进国际化综合化经营，国际业务、离岸业务特别是跨境人民币业务取得新进
展；永隆银行整合工作深入推进，境内外联动得到加强，关键能力持续提升，实现净利润较快增长；
纽约分行获得美国投资移民计划托管账户行资格，全年实现拨备后盈利；香港分行紧抓跨境人民币业
2011年度报告（A股）
务商机，业务经营和产品创新不断加强；美国、伦敦代表处认真做好调研与联络工作，台北代表处隆
重开业；招银租赁、招银国际、招商基金稳健发展，招商信诺、西藏信托的股权收购及期货结算业务
筹备工作继续推进。
2011年，本行圆满完成深圳世界大学生运动会综合金融服务，积极履行社会责任，整体品牌形象
继续得到了社会各界的广泛认可，荣获国内外各类荣誉
上述成绩的取得，离不开全行员工的辛勤努力，以及广大客户、投资者和社会各界的大力支持。
在此，我谨代表招商银行，向所有关心和支持招商银行发展的社会各界朋友，表示诚挚的感谢！
2012年，我们将按照
“切实把握历史机遇、深入推进二次转型
”的工作指导思想，齐心协力、迎难
而上，以昂扬的斗志、创新的精神和勤奋的工作谱写招商银行可持续发展的新辉煌！
2011年度报告（A股）
第五章管理层分析与讨论
总体经营情况分析
2011年，在国外经济金融形势错综复杂、国内经济增长稳中有降的情况下，本集团克服各种不利因
素，扎实推进二次转型，实现了盈利的稳步增长与经营效率的持续改善，主要表现在：
盈利能力稳步提升。
2011年本集团实现归属于本行股东净利润
361.29亿元，比上年增加
103.60亿元，
增幅40.20%；实现净利息收入
763.07亿元，比上年增加
192.31亿元，增幅33.69%；实现非利息净收入
亿元，比上年增加
55.49亿元，增幅
38.80%。归属于本行股东的平均总资产收益率（
ROAA）和归属于本
行股东的平均净资产收益率（
ROAE）分别为
1.39%和24.17%，较2010年的1.15%和22.73%分别提高
个百分点和
1.44个百分点。经营效益稳步提升，主要是风险资产定价及加息下资产重定价水平提高，带
动净利息收入稳步增长；突出经营效能导向、严格预算约束，财务管理规范化与精细化水平稳步提升，
促使成本收入比合理下降；顺应市场需求，努力拓展中间业务，手续费及佣金净收入较快增长。
资产负债规模平稳增长。截至
2011年末，本集团资产总额为
27,949.71亿元，比年初增加
3,924.64亿
16.34%；贷款和垫款总额为
16,410.75亿元，比年初增加
2,096.24亿元，增幅
14.64%；客户存款
22,200.60亿元，比年初增加
3,228.82亿元，增幅
资产质量运行稳健。截至
2011年末，本集团不良贷款余额为
91.73亿元，比年初减少
5.13亿元；不良
0.56%，比年初下降
0.12个百分点；不良贷款拨备覆盖率为
400.13%，比年初提高
97.72个百分点。
5.2 利润表分析
财务业绩摘要
（人民币百万元）
净利息收入
76,307 57,076
手续费及佣金净收入
15,628 11,330
其他净收入
4,222 2,971
业务及管理费
(34,798) (28,481)
营业税及附加
(6,091) (4,153)
保险申索准备
(305) (278)
资产减值损失
(8,350) (5,501)
营业外收支净额
47,122 33,343
(10,995) (7,574)
36,127 25,769
归属于本行股东净利润
36,129 25,769
2011年，本集团实现税前利润
471.22亿元，比2010年增长
41.33%，实际所得税率为23.33%，比2010
年上升0.61个百分点。
2011年度报告（A股）
下表列出2011年度本集团主要损益项目变化对税前利润的影响。
税前利润变化（人民币百万元）
2010年税前利润
2011年变化
净利息收入
手续费及佣金净收入
其他净收入
业务及管理费
营业税及附加
资产减值损失
保险申索准备
营业外收支净额
2011年税前利润
2011年，本集团实现营业收入
961.57亿元，比2010年上升34.72%。其中净利息收入的占比为
79.36%，比2010年降低0.60个百分点，非利息净收入的占比为
20.64%，比2010年增加0.60个百分点。
下表列出本集团营业收入构成的近三年的同期比较。
2011年（%）2010年（%）2009年（%）
净利息收入
79.36 79.96 78.46
手续费及佣金净收入
16.25 15.87 15.54
其他净收入
4.39 4.17 6.00
100.00 100.00 100.00
报告期内主营业务收入的构成情况
报告期内本集团不存在对利润产生重大影响的其他业务经营活动，主营业务也未发生较大变化。
按业务种类划分的主营业务收入构成如下：
主营业务收入
(人民币百万元)
93,837 65.90
存放中央银行
5,312 3.73
拆借、存放等同业业务
9,528 6.69
12,568 8.83
手续费及佣金收入
16,924 11.89
4,222 2.96
142,391 100.00
2011年度报告（A股）
5.2.3 净利息收入
2011年，本集团净利息收入为
763.07亿元，比
2010年增长33.69%，主要原因包括：一是风险资产
定价能力及加息下资产重定价水平提升，生息资产收益率水平有明显提高；二是生息资产规模稳步扩
下表列出所示期间本集团资产负债项目平均余额、利息收入／利息支出及平均收益／成本率情
况。生息资产及计息负债项目平均余额为日均余额。
平均余额利息收入
收益率%平均余额利息收入
生息资产（人民币百万元，百分比除外）
贷款和垫款
1,544,580 93,837 6.08 1,371,641 66,842 4.87
359,388 12,568 3.50 318,471 9,178 2.88
存放中央银行款项
350,505 5,312 1.52 246,000 3,546 1.44
存拆放同业和其他金融机构款项
235,241 9,528 4.05 214,503 4,947 2.31
生息资产及利息收入总额 2,489,714 121,245 4.87 2,150,615 84,513 3.93
平均余额利息支出
成本率%平均余额利息支出
计息负债（人民币百万元，百分比除外）
1,961,112 32,111 1.64 1,672,500 20,724 1.24
同业和其他金融机构存拆放款项
329,108 10,958 3.33 295,820 4,842 1.64
已发行债务
38,495 1,869 4.86 40,082 1,871 4.67
计息负债及利息支出总额 2,328,715 44,938 1.93 2,008,402 27,437 1.37
净利息收入
/ 76,307 / / 57,076 /
/ / 2.94 / / 2.56
净利息收益率
/ / 3.06 / / 2.65
2011年本集团净利差为
2.94%，比2010年上升
38个基点。生息资产平均收益率为
4.87%，较上年
上升94个基点，计息负债平均成本率为
1.93%，较上年上升
56个基点。
在生息资产平均收益率较大幅度提高的带动下，2011年本集团净利息收益率为
41个基点。
2011年度报告（A股）
下表列出所示期间本集团由于规模变化和利率变化导致利息收入和利息支出变化的分布情况：规
模变化以平均余额（日均余额）变化来衡量；利率变化以平均利率变化来衡量，由规模变化和利率变
化共同引起的利息收支变化，计入规模变化对利息收支变化的影响金额。
2011年对比2010年
增（减）因素增（减）
规模利率净值
（人民币百万元）
贷款和垫款
8,422 18,573 26,995
1,178 2,212 3,390
存放中央银行款项
1,505 261 1,766
存拆放同业和其他金融机构款项
479 4,102 4,581
利息收入变动
11,584 25,148 36,732
3,579 7,808 11,387
同业和其他金融机构存拆放款项
546 5,570 6,116
已发行债务
(74) 72 (2)
利息支出变动
4,051 13,450 17,501
净利息收入变动
7,533 11,698 19,231
下表列出所示期间本集团资产负债项目平均余额、利息收入／利息支出及年化平均收益／成本率
情况。生息资产及计息负债项目平均余额为日均余额。
平均余额利息收入
收益率%平均余额利息收入
生息资产（人民币百万元，百分比除外）
贷款和垫款
1,569,625 24,797 6.27 1,617,082 26,585 6.52
363,394 3,319 3.62 381,952 3,584 3.72
存放中央银行款项
358,295 1,382 1.53 387,900 1,484 1.52
存拆放同业和其他金融机构款项
240,420 2,626 4.33 218,226 2,386 4.34
生息资产及利息收入总额 2,531,734 32,124 5.03 2,605,160 34,039 5.18
2011年度报告（A股）
平均余额利息支出
成本率%平均余额利息支出
计息负债（人民币百万元，百分比除外）
1,987,367 8,532 1.70 2,015,427 9,519 1.87
同业和其他金融机构存拆放款项
278,094 3,204 4.57 417,738 3,340 3.17
已发行债务
34,305 480 5.55 49,130 497 4.01
计息负债及利息支出总额
2,299,766 12,216 2.11 2,482,295 13,356 2.13
净利息收入
/ 19,908 / / 20,683 /
/ / 2.92 / / 3.05
净利息收益率
/ / 3.12 / / 3.15
2011年第四季度本集团年化净利差为
3.05%，环比
2011年第三季度上升
13个基点。生息资产年化
平均收益率为5.18%，环比上升
15个基点，计息负债年化平均成本率为
2.13%，环比上升
在生息资产平均收益率提高的带动下，2011年第四季度本集团年化净利息收益率为
3.15%，环比
2011年第三季度上升
5.2.4 利息收入
2011年，本集团实现利息收入
1,212.45亿元，比
2010年增长43.46%，主要是由于收益率提高及生
息资产规模稳步扩张。贷款和垫款利息收入仍然是本集团利息收入的最大组成部分。
贷款利息收入
2011年本集团贷款和垫款利息收入为
938.37亿元，比上年增加
269.95亿元，增幅
40.39%。2011年，
受益于贷款风险定价水平的持续提升以及加息下贷款重定价，本集团贷款和垫款平均收益率为
比上年提高了1.21个百分点。
下表列出所示期间本集团贷款和垫款各组成部分的平均余额、利息收入及平均收益率情况。
平均余额利息收入
收益率%平均余额利息收入
（人民币百万元，百分比除外）
942,607 56,020 5.94 800,990 39,723 4.96
530,985 32,142 6.05 444,447 22,426 5.05
70,988 5,675 7.99 126,204 4,693 3.72
贷款和垫款
1,544,580 93,837 6.08 1,371,641 66,842 4.87
2011年度报告（A股）
2011年本公司贷款和垫款从期限结构来看，短期贷款平均余额
6,568.21亿元，利息收入
元，平均收益率
6.73%；中长期贷款平均余额
7,866.51亿元，利息收入
457.77亿元，平均收益率
债券投资利息收入
2011年本集团债券投资利息收入比上年增加
33.90亿元，增幅为36.94%，债券投资平均收益率为
3.50%，较上年提高了
0.62个百分点。
存拆放同业和其他金融机构款项利息收入
2011年本集团存拆放同业和其他金融机构款项利息收入比上年增加
45.81亿元，增幅为
存拆放同业和其他金融机构款项平均收益率为
4.05%，比上年提高了
1.74个百分点。主要因为在流动
性日趋紧张的市场环境下同业资金利率上升幅度较大。
5.2.5 利息支出
2011年，本集团利息支出为
449.38亿元，比上年增加
175.01亿元，增幅
63.79%。主要是受客户存
款及同业和其他金融机构存拆放款项成本率显著上升影响。
客户存款利息支出
2011年本集团客户存款利息支出比上年增加
113.87亿元，增幅
54.95%。一方面，客户存款平均余
额较上年增长17.26%；另一方面，受加息影响，客户存款平均成本率较上年提高了
0.40个百分点。
下表列出所示期间本集团企业存款及零售存款的平均余额、利息支出和平均成本率。
平均余额利息支出
平均余额利息支出
（人民币百万元，百分比除外）
企业客户存款
652,815 4,789 0.73 560,923 3,516 0.63
602,728 16,654 2.76 476,989 9,392 1.97
小计 1,255,543 21,443 1.71 1,037,912 12,908 1.24
零售客户存款
409,431 2,478 0.61 357,082 1,842 0.52
296,138 8,190 2.77 277,506 5,974 2.15
小计 705,569 10,668 1.51 634,588 7,816 1.23
客户存款总额 1,961,112 32,111 1.64 1,672,500 20,724 1.24
2011年度报告（A股）
同业和其他金融机构存拆放款项利息支出
2011年本集团同业和其他金融机构存拆放款项利息支出比上年增长
126.31%，主要由于同业和其
他金融机构存放款项在规模增加的同时，受外部流动性紧张的影响，平均成本率较上年提高了1.69个
已发行债务利息支出
2011年已发行债务规模和平均成本率与上年相比变化较小。
5.2.6 非利息净收入
2011年本集团实现非利息净收入
198.50亿元，比上年增加55.49亿元，增幅
38.80%，其中，零售
银行业务非利息净收入
94.61亿元，较上年增长32.03%，占本集团非利息净收入的
47.66%；批发银行
业务非利息净收入102.13亿元，较上年增长
57.46%，占本集团非利息净收入的
51.45%。下表列出所示
期间本集团非利息净收入的主要组成部分。
（人民币百万元）
手续费及佣金收入 16,924 12,409
减：手续费及佣金支出
(1,296) (1,079)
手续费及佣金净收入 15,628 11,330
其他非利息净收入 4,222 2,971
非利息净收入总额 19,850 14,301
5.2.7 手续费及佣金净收入
2011年本集团手续费及佣金净收入比
2010年增加
42.98亿元，增幅
37.93%，主要是托管及其他受
托业务佣金、银行卡手续费、结算与清算手续费、财务顾问咨询手续费增加。
2011年度报告（A股）
下表列出所示期间本集团手续费及佣金净收入的主要组成部分。
（人民币百万元）
手续费及佣金收入
16,924 12,409
银行卡手续费
4,359 3,710
结算与清算手续费
2,042 1,386
代理服务手续费
3,400 3,062
信贷承诺及贷款业务佣金
1,563 1,114
托管及其他受托业务佣金
3,032 1,793
2,528 1,344
手续费及佣金支出
(1,296) (1,079)
手续费及佣金净收入
15,628 11,330
银行卡手续费比上年增加6.49亿元，增长
17.49%。主要受信用卡POS收入稳步上升影响。
结算与清算手续费比上年增加6.56亿元，增长
47.33%。主要由于客户投资及消费需求增强带动资
金周转加速，使汇款、结算业务交易量增加。
代理服务手续费比上年增加3.38亿元，增长
11.04%。主要是顺应企业发债需求高涨的时机，积极
加强债券承销，代理发行债券收入增长较快。
信贷承诺及贷款业务佣金收入比上年增加4.49亿元，增长
40.31%，主要是受零售贷款及其他承诺
业务手续费增长影响。
托管及其他受托业务佣金收入比上年增加
12.39亿元，增长
69.10%，主要是抓住通胀高企、存款
利率倒挂的时机，通过扩大理财产品供给及加强发行力度，实现了受托理财等财富管理业务收入的快
速增长。其中，实现受托理财收入
14.21亿元，较上年增长
5.42亿元；代理信托计划手续费收入
元，较上年增长6.51亿元。
其他手续费及佣金收入比上年增加11.84亿元，增长
88.10%，主要是实现财务顾问费收入
亿元，较上年增长7.32亿元。
2011年度报告（A股）
其他净收入
2011年本集团其他净收入比
2010年增加
12.51亿元，增幅
42.11%，主要受将票据价差收益纳入其
他净收入的不可比因素影响。
下表列出所示期间本集团其他净收入的主要构成。
（人民币百万元）
公允价值变动净收益
指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融工具
(196) (256)
交易性及衍生金融工具
投资净收益/（损失）
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
可供出售金融资产
长期股权投资
票据价差收益（注）
汇兑净收益
1,516 1,356
保险营业收入
其他净收入总额
4,222 2,971
注：本行于2010年6月对票据系统中票据卖断价差的核算进行了改造。改造后，买断式贴现票据转出时，未摊销贴
现利息收入与转贴现成本之间的差额作为价差收益核算，而改造前作为利差收益核算。变更后的核算更准确地反映了
业务实质。
5.2.9 业务及管理费
2011年，本集团业务及管理费为
347.98亿元，比
2010年增长22.18%；成本收入比为
36.19%，比上
年下降3.71个百分点。成本收入比明显下降，主要因为费用管控规范化、精细化水平不断提升，费用
平稳增长，增幅小于营业收入增幅。固定资产及投资性房地产折旧、租赁费与上年相比变化较小，受
业务扩展、人员增加影响，员工费用和其他一般及行政费用分别比2010年增长26.96%和20.91%。
下表列出所示期间本集团业务及管理费的主要构成。
（人民币百万元）
20,316 16,002
固定资产及投资性房地产折旧
1,985 2,021
2,193 1,936
其他一般及行政费用
10,304 8,522
业务及管理费合计
34,798 28,481
2011年度报告（A股）
5.2.10资产减值损失
2011年，本集团资产减值损失为
83.50亿元，比
2010年增长51.79%。下表列出所示期间本集团资
产减值损失的主要构成。
（人民币百万元）
资产减值准备支出
—贷款和垫款
8,199 5,570
—存放和拆放同业及其他金融机构
—其他资产（注）
资产减值损失合计
8,350 5,501
注：其他资产主要包括抵债资产减值损失。
贷款减值损失是资产减值损失最大的组成部分。
2011年贷款减值损失
81.99亿元，比
2010年增长
47.20%，主要原因是：
2011年本集团为了进一步加强资产风险抵御能力，对地方政府融资平台、境内
房地产行业等领域的贷款，增提了组合减值准备。此外，根据中国银监会要求，本集团已对涉及国别
风险的资产计提了国别风险减值准备，并对银信合作理财业务相关资产计提了减值准备。有关贷款减
值准备的详情请参阅本章“贷款质量分析”一节。
2011年度报告（A股）
资产负债表分析
截至日，本集团资产总额达
27,949.71亿元，比
2010年末增长16.34%。资产总额的增
长主要是由于本集团贷款和垫款、投资及存放央行款项等增长。
下表列出截至所示日期本集团资产总额的构成情况。
金额占总额百分比% 金额占总额百分比%
（人民币百万元，百分比除外）
贷款和垫款总额
1,641,075 58.71 1,431,451 59.58
贷款减值准备
(36,704) (1.31) (29,291) (1.22)
贷款和垫款净额
1,604,371 57.40 1,402,160 58.36
投资证券及其他金融资产
461,404 16.51 394,619 16.43
现金及存放中央银行款项
408,304 14.61 294,955 12.28
存放同业和其他金融机构款项
63,046 2.26 28,961 1.20
拆出资金及买入返售金融资产
205,356 7.35 235,464 9.80
10,852 0.39 7,588 0.32
16,242 0.58 15,038 0.63
2,605 0.09 2,620 0.11
9,598 0.34 9,598 0.40
投资性房地产
1,710 0.06 1,946 0.08
递延所得税资产
4,337 0.16 3,706 0.15
7,146 0.25 5,852 0.24
2,794,971 100.00 2,402,507 100.00
5.3.1.1 贷款和垫款
截至日，本集团贷款和垫款总额为 16,410.75亿元，比上年末增长
14.64%；贷款和
垫款总额占资产总额的比例为58.71%，比上年末下降0.87个百分点。
按产品类型划分的贷款分布情况
下表列出截至所示日期，本集团按产品类型划分的贷款和垫款。
金额占总额百分比%金额占总额百分比%
（人民币百万元，百分比除外）
994,041 60.57 870,515 60.81
75,826 4.62 64,948 4.54
571,208 34.81 495,988 34.65
贷款和垫款总额
1,641,075 100.00 1,431,451 100.00
2011年度报告（A股）
截至日，本集团企业贷款总额为
9,940.41亿元，比上年末增长
14.19%，占贷款和垫
款总额的60.57%，比上年末下降
0.24个百分点。
2011年，本集团统筹兼顾外部监管要求及内部资本约
束，稳步推进贷款投放，加快推进小企业信贷，实现了企业贷款结构与风险收益的同步优化。
31日，票据贴现总额为
758.26亿元，比上年末增长
16.75%。本集团一直致力
于发展低损失、低资本消耗的票据融资业务，根据贷款投放进度计划，灵活调控票据融资规模，通过
优化结构、集中运营、加快周转、以量获利等方式，提高票据资产的综合回报。
截至日，零售贷款为
5,712.08亿元，比上年末增长
15.17%，占贷款和垫款总额的
34.81%，比上年末上升
0.16个百分点。“二次转型”战略下，本集团加快零售贷款多元化发展的步伐，
2011年重点发展低资本消耗的个人房贷业务和高收益的个人经营性贷款业务。
下表列出截至所示日期，本集团按产品类型划分的零售贷款。
金额占总额百分比%金额占总额百分比%
（人民币百万元，百分比除外）
个人住房贷款
323,640 56.66 298,997 60.28
个人经营性贷款
90,429 15.83 64,609 13.03
信用卡贷款
73,305 12.83 54,916 11.07
(注) 83,834 14.68 77,466 15.62
零售贷款总额
571,208 100.00 495,988 100.00
注：其他主要包括汽车贷款、住房装修贷款、教育贷款、综合消费贷款及
\以货币资产质押的其他个人贷款。
2011年度报告（A股）
5.3.1.2 投资证券及其他金融资产
投资证券及其他金融资产
本集团投资证券及其他金融资产包括以人民币和外币计价的上市和非上市证券，包括以公允价值
计量且其变动计入当期损益的金融资产、衍生金融资产、可供出售金融资产、长期股权投资、持有至
到期投资和应收投资款项。
下表按会计分类列出本集团投资组合构成情况。
（人民币百万元，百分比除外）
金额占总额百分比%金额占总额百分比
交易性金融资产
12,401 2.69 12,079 3.06
指定为以公允价值计量且其变动计
入当期损益的金融资产
3,129 0.68 3,150 0.80
衍生金融资产
1,887 0.41 1,738 0.44
可供出售金融资产
275,173 59.64 271,683 68.85
持有至到期投资
145,586 31.55 97,614 24.74
应收投资款项
22,085 4.78 7,225 1.83
长期股权投资
1,143 0.25 1,130 0.28
投资证券及其他金融资产总额
461,404 100.00 394,619 100.00
交易性金融资产
下表列出本集团交易性金融资产组合构成情况。
（人民币百万元）
中国政府债券
1,113 1,225
中国人民银行债券
政策性银行债券
商业银行及其他金融机构债券
1,671 1,904
其他(1) 9,114 8,842
交易性金融资产总额
12,401 12,079
注：(1)包括其他债券、股权投资、基金投资等。
指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
下表列出本集团指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产组合构成情况。
（人民币百万元）
政策性银行债券
商业银行及其他金融机构债券
指定为以公允价值计量且其变动计
入当期损益的金融资产总额
3,129 3,150
中国政府债券
2011年度报告（A股）
可供出售金融资产
31日，本集团可供出售金融资产较
2010年末增加
34.90亿元，增幅
该类投资主要是基于资产负债配置和提高经营绩效的需要，为本集团占比最大的投资类别。
2011年，受宏观经济增长逐季放缓、通胀于
7月份筑顶回落、四季度紧缩性货币政策微调的影响，
全年人民币债券市场利率走势先扬后抑，整体水平比
2010年末有所回落。本集团因全年此类资产到
期较多，且前三季度债券投资风险加大，缩减了此类资产投资规模，其中中国政府债券、中国人民银
行债券余额均有所下降。三季度末至年末期间，本集团积极把握市场投资机会，适度增加了对高收益
的其他债券的投资，主要为优质的短期融资券、中期票据等信用产品。
外币方面，由于发达经济体经济复苏缓慢，欧债危机形势严峻，主要经济体延续定量宽松货币政
策，全年美国债券市场收益率保持低位，本集团继续采取审慎的投资策略，积极调整优化投资结构，
外币债券投资规模略有下降，目前债券组合以收益较高的中资背景的信用类债券为主。
下表列出本集团可供出售金融资产组合构成情况。
（人民币百万元）
中国政府债券
24,434 27,533
中国人民银行债券
15,245 18,970
政策性银行债券
46,149 43,493
商业银行及其他金融机构债券
106,379 105,388
82,371 75,727
可供出售金融资产总额
275,173 271,683
持有至到期投资
31日，本集团持有至到期投资净额比上年末增加
479.72亿元，增幅
持有至到期投资作为本集团的战略性配置长期持有。鉴于本集团该类投资基数较低，且基于银行账户
利率风险管理要求需要适度增长投资组合久期，本集团于二、三季度债券市场收益率处于高位时开始
加大中长期固定利率债券配置，重点是中国政府债券、政策性银行债券等，致使该类投资有显著增长。
下表列出本集团持有至到期投资构成情况。
（人民币百万元）
中国政府债券
67,998 45,069
中国人民银行债券
15,359 12,945
政策性银行债券
10,345 4,172
商业银行及其他金融机构债券
49,874 32,988
2,184 2,620
持有至到期投资总额
145,760 97,794
减：减值准备
(174) (180)
持有至到期投资净额
145,586 97,614
2011年度报告（A股）
应收投资款项
应收投资款项为本集团持有的非上市中国国家凭证式国债及其他债券，在境内或境外没有公开市
31日，本集团应收投资款项净额为
220.85亿元，比
2010年末增加
下表列出本集团应收投资款项构成情况。
（人民币百万元）
中国政府债券
3,714 5,291
商业银行及其他金融机构债券
7,282 1,994
应收投资款项总额
22,148 7,285
减：减值准备
应收投资款项净额
22,085 7,225
账面价值与市场价值
所有被分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和可供出售投资中的债券投资
均按市场价值或公允价值入账。由于本集团投资组合中应收投资款项并无成熟的交易市场，且本集团
预期在其到期时能够全额收回其面值，因此在此不对其市场价值或公允价值做出评估。
下表列出截至所示日期本集团投资组合中持有至到期上市投资的账面价值和市场价值。
（人民币百万元）
账面值市场/公允价值账面值市场/公允价值
持有至到期上市投资
144,754 146,739 94,513 93,429
12月末本集团所持金额重大的金融债券
债券种类面值余额到期日利率(%)
（人民币百万元）
33,935 4.10 2.65-3.97
境内政策性银行债券
189,391 1.02 1.81-5.52
境内商业银行债券
8,397 9.01 2.18-6.30
境内其他金融机构债券
4,253 7.11 3.14-5.80
境外银行债券
13,783 9.09 0.47-9.375
境外其他金融机构债券
861 4.12 0.00-6.45
合计 250,620
注：本集团所持上述金融债券发行人的财务状况在报告期内没有发生重大变化。
2011年度报告（A股）
12月末本集团所持金额重大的政府债券
（人民币百万元）到期日利率(%)
2004年记账式国债
1,587 1.10 2.8-4.86
2005年记账式国债
2006年记账式国债
289 1.11 2.51-3.27
2007年记账式国债
6,488 2.11 2.93-4.69
2008年记账式国债
15,819 8.10 2.71-4.94
2009年记账式国债
9,821 9.10 1.55-4.18
2010年记账式国债
19,054 0.07 2.23-4.03
2011年记账式国债
22,468 1.06 3.50-4.50
2007年凭证式国债
342 2.12 3.81-6.34
2008年凭证式国债
107 3.10 5.53-6.34
2009年凭证式国债
724 4.06 3.73-4.00
2010年凭证式国债
221 5.12 3.73-4.60
2011年凭证式国债
3 6.08 3.45-6.15
2009年储蓄国债
1,453 4.07 3.73-4.00
2010年储蓄国债
863 5.11 3.73-4.60
2009年地方政府债
1,585 2.08 1.70-2.36
2010年地方政府债
1,-.36-4.30
2011年地方政府债
中国政府海外债券（百万人民币）
2 3.09 1.60-1.83
中国政府海外债券（百万美元）
57 7.10 4.75-7.50
中国政府海外债券（百万欧元）
美国政府债券
673 3.11 0.25-3.63
香港政府债券（百万美元）
2 .92-4.66
外币债券投资情况分析
截至 2011年
31日，本集团持有外币债券投资余额为全折美元
50.76亿。其中，本公司所
持有的外币债券投资余额为全折美元
27.24 亿，永隆银行及其附属公司（以下简称
“永隆集团”）所持
有的外币债券投资余额为全折美元
31日，本公司持有的外币债券投资按发行主体划分为：中国政府及中资公司
所发外币债券占比
29.6%；境外政府、机构债占比
39.2%；境外银行债券占比
25.2%；境外公司债券
6.0%。本公司已对持有的外币债券投资计提减值
0.95亿美元，外币债券投资估值浮盈全折美元
31日，本公司未持有受欧洲主权债务危机影响较严重的欧洲五国主权、机构
或企业发行的债券。永隆银行原持有的欧洲五国金融机构债券均已到期，全部本息已收回且无违约情
况，后续未新增投资欧洲五国主权、机构或企业发行的债券。
永隆集团债券投资情况详见“永隆集团业务
2011年度报告（A股）
长期股权投资
31日，本集团长期股权投资比上年末增加
0.13亿元，主要是因为权益法下联
营公司、合营公司盈利增加长期股权投资账面价值。
下表列出本集团长期股权投资项目情况。
（人民币百万元）
对合营公司的投资
对联营公司的投资
其他长期股权投资
长期股权投资总额
1,144 1,131
长期股权投资净额
1,143 1,130
衍生金融工具
31日，本集团所持衍生金融工具主要类别和金额情况如下表所示。详情请见
财务报告附注
55(h)“资产负债表外风险项目
—衍生金融工具”。
名义金额公允价值名义金额公允价值
资产负债资产负债
（人民币百万元）
利率衍生金融工具
48,748 495 (182) 27,696 87 (305)
货币衍生金融工具
229,444 1,386 (1,274) 205,645 1,638 (1,466)
其他衍生金融工具
2,038 6 (13) 3,409 13 (50)
280,230 1,887 (1,469) 236,750 1,738 (1,821)
5.3.1.3 商誉
依据中国企业会计准则的规定，2011年末，本集团对收购永隆银行所形成的商誉进行了减值测试，
确定不需计提减值准备。截至
日，本集团商誉减值准备余额
5.79亿元，商誉账面价值为
95.98亿元。
5.3.2 负债
截至日，本集团负债总额为
26,299.61亿元，比
2010年末增长15.93%，主要是客户存
款稳步增长。
2011年度报告（A股）
下表列出截至所示日期本集团负债总额构成情况。
百分比% 金额
（人民币百万元，百分比除外）
2,220,060 84.41 1,897,178 83.63
同业和其他金融机构存放款项
205,699 7.82 203,011 8.95
67,484 2.57 45,573 2.01
以公允价值计量且其
变动计入当期损益的金融负债
4,724 0.18 1,353 0.06
衍生金融负债
1,469 0.06 1,821 0.08
卖出回购金融资产款
42,064 1.60 33,439 1.47
应付职工薪酬
3,320 0.13 3,220 0.14
7,112 0.27 4,972 0.22
16,080 0.61 10,369 0.46
46,167 1.76 36,285 1.60
递延所得税负债
864 0.03 924 0.04
14,918 0.56 30,356 1.34
2,629,961 100.00 2,268,501 100.00
2011年，在外部监管日益严峻和同业竞争日趋激烈的情况下，本集团通过实施各项有力措施，保
持客户存款稳定增长。截至
日，本集团客户存款总额为
22,200.60亿元，比
2010年末增长
17.02%，占本集团负债总额的
84.41%，为本集团的主要资金来源。
下表列出截至所示日期，本集团按产品类型和客户类型划分的客户存款情况。
百分比%金额
（人民币百万元，百分比除外）
企业客户存款
754,904 34.01 664,947 35.05
661,866 29.81 528,632 27.86
1,416,770 63.82 1,193,579 62.91
零售客户存款
456,688 20.57 413,888 21.82
346,602 15.61 289,711 15.27
803,290 36.18 703,599 37.09
客户存款总额
2,220,060 100.00 1,897,178 100.00
2011年度报告（A股）
2011年，受国内通货膨胀和高收益理财产品影响，零售客户资产配置意愿增强，零售客户存款向
投资渠道流动。截至
日，本集团零售客户存款占客户存款总额的比例为
36.18%，比2010
年末下降0.91个百分点。
2011年，由于活期存款加息幅度小于定期存款，活期存款占客户存款总额比例下降。截至
12月31日，本集团活期存款占客户存款总额的比例为
54.58%，较2010年末下降2.29个百分点。其中，
企业客户类活期存款占企业客户存款的比例为
53.28%，比2010年末下降2.43个百分点，零售客户活期
存款占零售客户存款的比例为56.85%，比2010年末下降
1.97个百分点。
5.3.3 股东权益
（人民币百万元）
21,577 21,577
37,665 36,197
14,325 10,880
法定一般准备
18,794 16,812
未分配利润
73,508 49,063
外币报表折算差额
(1,150) (526)
少数股东权益
股东权益合计
165,010 134,006
5.3.4主要产品或服务市场占有情况
根据中国人民银行
12月《金融机构信贷收支报表》，报告期末本公司存贷款总额在
家全国性中小型银行中的市场份额与排名如下：
项目市场份额% 排名
折人民币存款总额
折人民币储蓄存款总额
折人民币贷款总额
人民币个人消费贷款总额
2010年起，中国人民银行在编制《金融机构信贷收支报表》时，参考各金融机构的资产总量，对全国金融
机构作了分类：分大型银行、全国性中小型银行、地区性中小型银行等。其中，全国性中小型银行有：招行、农发、
进出口、中信、浦发、民生、光大、兴业、华夏、广发、深发、恒丰、浙商、渤海、北京、天津、包商、盛京、大连、
锦州、哈尔滨、上海、南京、江苏、宁波、杭州、稠州、济南、威海、临商、平安、重庆等银行。
2011年度报告（A股）
贷款质量分析
2011年，面对空前复杂的外部宏观形势，本集团深化信用风险管理，以“明确目标、优化流程、
组合管理、持续提升，全力推进信用风险管理转型”为指导思想，探索构建以价值创造为核心的风险
管理体系，通过深化信用风险管理全流程优化、提升全面信用风险管理基础“两个全面”工作的持续
推进，实现精细化、规范化、流程化的信用风险管理。报告期内本集团信贷资产实现
“规模平稳增长、
客户结构优化、资产质量稳定、拨备覆盖增强”。
至日，本集团贷款总额
16,410.75亿元，比上年末增加
2,096.24亿元，增幅
不良贷款率0.56%，比上年末下降
0.12个百分点；不良贷款拨备覆盖率
400.13％，比上年末提高
个百分点。
2011年本集团信贷政策与国家产业政策密切配合，强调信贷资源的高效、合理配置，按照风险、
资本、收益相匹配的原则，实施“控传统促新型、控下浮促定价、控大额促小贷、控两高促绿色、
控长期促贸易”的信贷策略，实现资产结构的持续优化。
按五级分类划分的贷款分布情况
下表列出截至所示日期，本集团贷款五级分类情况。
百分比% 金额
（人民币百万元，百分比除外）
正常类贷款
1,614,941 98.41 1,407,546 98.33
关注类贷款
16,961 1.03 14,219 0.99
次级类贷款
3,186 0.20 2,730 0.19
可疑类贷款
2,146 0.13 2,659 0.19
损失类贷款
3,841 0.23 4,297 0.30
客户贷款总额
1,641,075 100.00 1,431,451 100.00
不良贷款总额
9,173 0.56 9,686 0.68
在贷款监管五级分类制度下，本集团的不良贷款包括分类为次级、可疑及损失类的贷款。报告期
内，本集团资产质量基本保持稳定，不良贷款双降。截至
日，本集团不良贷款余额
亿元，比上年末减少5.13亿元；不良贷款率0.56%，比上年末下降0.12个百分点。
受一个月以内短暂逾期零售贷款增加，以及宏观经济下行部分借款人还款不确定性加大等因素影
响，报告期内本集团关注类贷款余额及占比上升。截至日，本集团关注贷款余额
亿元，比上年末增加
27.42亿元，其中，零售关注类贷款增加
15.14亿元，企业关注类贷款增加
元，票据贴现关注类余额减少0.01亿元；关注类贷款占比
1.03％，比上年末上升0.04个百分点。
招商银行 2011年度报告（A股）
5.4.2 按产品类型划分的贷款及不良贷款分布情况
2011年 12月 31日 2010年 12月 31日
（人民币百万元，百分比除外）
企业贷款 994,041 60.57 7,395 0.74 870,515 60.81 8,016 0.92
流动资金贷款 596,490 36.35 5,458 0.92 516,749 36.10 5,734 1.11
固定资产贷款 282,995 17.24 999 0.35 273,056 19.07 1,326 0.49
贸易融资 69,333 4.22 497 0.72 48,563 3.39 465 0.96
其他(2) 45,223 2.76 441 0.98 32,147 2.25 491 1.53
票据贴现(3) 75,826 4.62 --64,948 4.54 --
零售贷款 571,208 34.81 1,778 0.31 495,988 34.65 1,670 0.34
个人住房贷款 323,640 19.72 389 0.12 298,997 20.89 428 0.14
个人经营性贷款 90,429 5.51 149 0.16 64,609 4.51 62 0.10
信用卡贷款 73,305 4.47 1,021 1.39 54,916 3.84 1,040 1.89
其他(4) 83,834 5.11 219 0.26 77,466 5.41 140 0.18
客户贷款总额 1,641,075 100.00 9,173 0.56 1,431,451 100.00 9,686 0.68
注：(1)代表某一类不良贷款占该类贷款总额的比例。
(2)此类别以公司按揭贷款为主，包括逾期票据贴现。
(3)一旦票据贴现逾期，本公司将其转入企业贷款进行后续核算管理。
(4)其他主要包括汽车贷款、住房装修贷款、教育贷款、综合消费贷款及以货币资产质押的其他个人贷款。
2011年本集团审慎控制中长期固定资产贷款投放，加强项目建设周期、经营周期、现金流与还款
计划的匹配管理，重点支持贸易背景真实、期限短、周转快的贸易融资及供应链融资等业务，稳健发
展多元化、高收益的零售信贷业务，认真贯彻执行中国银监会“三个办法一个指引”，细化各授信品
种重要风险环节的管控措施，并取得良好成效。
报告期内，本集团企业贷款中，贸易融资及流动资金贷款占比上升，固定资产贷款占比下降，
各品种资产结构优化、质量保持均衡；零售贷款中，个人经营性贷款及信用卡贷款占比上升，个人
住房贷款占比下降，各品种资产质量保持稳定。截至 2011年 12月 31日，企业贷款不良率 0.74%，
比上年末下降 0.18个百分点；零售贷款不良率 0.31%，比上年末下降 0.03个百分点。
招商银行 2011年度报告（A股）
5.4.3 按行业划分的贷款及不良贷款分布情况
2011年 12月 31日 2010年 12月 31日
款率%(1)贷款金额
（人民币百万元，百分比除外）
企业贷款 994,041 60.57 7,395 0.74 870,515 60.81 8,016 0.92
制造业 307,972 18.77 2,682 0.87 253,454 17.71 2,680 1.06
批发和零售业 169,491 10.33 1,713 1.01 116,068 8.11 1,711 1.47
交通运输、仓储和邮
政业 140,950 8.59 958 0.68 131,555 9.19 852 0.65
房地产业 112,818 6.87 824 0.73 113,182 7.91 896 0.79
电力、燃气及水的生
产和供应业 66,009 4.02 334 0.51 62,519 4.37 411 0.66
建筑业 44,036 2.68 134 0.30 33,781 2.36 217 0.64
租赁和商务服务业 37,568 2.29 136 0.36 50,174 3.51 439 0.87
采矿业 36,979 2.25 --28,702 2.01 --
水利、环境和公共设
施管理业 33,752 2.06 1 -31,894 2.23 61 0.19
信息传输、计算机服
务和软件业 10,726 0.65 70 0.65 7,290 0.51 162 2.22
其他(2) 33,740 2.06 543 1.61 41,896 2.90 587 1.40
票据贴现 75,826 4.62 --64,948 4.54 -
零售贷款 571,208 34.81 1,778 0.31 495,988 34.65 1,670 0.34
客户贷款总额 1,641,075 100.00 9,173 0.56 1,431,451 100.00 9,686 0.68
注：(1)代表某一类不良贷款占该类贷款总额的比例。
(2)主要包括金融、住宿和餐饮、教育等行业。
2011年本集团以国家“十二五规划 ”为导向，以“腾空间、促转型”为目标，持续细化行业信贷
政策，按“鼓励介入、适度介入、审慎控制 ”等三大类别，对 40多个行业制定差异化的授信政策，明
确各行业信贷准入底线与边界，加大新型战略产业的信贷支持力度，从严控制房地产、地方政府融
资平台、产能过剩行业以及非优势传统行业贷款，科学引导信贷投向。报告期内，本集团实现了行
业信贷结构的均衡增长与优化。截至报告期末，前十大行业中，交通运输仓储和邮政业不良贷款率
较上年末略有上升，其他行业不良贷款率较上年末均呈下降。
招商银行 2011年度报告（A股）
5.4.4按地区划分的贷款及不良贷款分布情况
2011年 12月 31日 2010年 12月 31日
款率%(1)贷款金额
（人民币百万元，百分比除外）
总行 131,692 8.02 2,040 1.55 94,149 6.58 2,238 2.38
洲地区 376,084 22.92 2,448 0.65 350,522 24.49 2,140 0.61
区 247,249 15.07 760 0.31 225,999 15.79 833 0.37
洲及海西264,202 16.10 1,080 0.41 232,236 16.22 1,226 0.53
东北地区 95,552 5.82 323 0.34 83,462 5.83 371 0.44
中部地区 180,229 10.98 1,145 0.64 158,873 11.10 1,183 0.74
西部地区 210,829 12.85 1,068 0.51 179,784 12.56 1,306 0.73
境外 24,055 1.46 27 0.11 21,076 1.47 32 0.15
附属机构 111,183 6.78 282 0.25 85,350 5.96 357 0.42
总额 1,641,075 100.00 9,173 0.56 1,431,451 100.00 9,686 0.68
注：(1)代表某一类不良贷款占该类贷款总额的比例。
本集团以全行统一的信贷策略为导向，根据区域资源禀赋、产业集群特征和金融生态环境等差异，
因地制宜地制定区域信贷政策，重点支持区域支柱产业及成长性良好的价值客户，实现区域风险收益
的最大化。2011年本集团贷款区域投向均衡，珠江三角洲及海西地区、西部地区、长江三角洲地区、
环渤海地区及中部等区域贷款增量占比均在10%-20%之间。报告期内，除长江三角洲地区不良贷款率
略有上升外，其他各地区的不良贷款率均下降。
招商银行 2011年度报告（A股）
5.4.5 按担保方式划分的贷款及不良贷款分布情况
2011年 12月 31日 2010年 12月 31日
款率%(1)贷款金额
（人民币百万元，百分比除外）
信用贷款 335,863 20.47 1,461 0.43 306,669 21.42 1,540 0.50
保证贷款 397,218 24.20 3,485 0.88 362,528 25.33 3,737 1.03
抵押贷款 697,758 42.52 3,623 0.52 608,136 42.48 3,718 0.61
质押贷款 134,410 8.19 604 0.45 89,170 6.23 691 0.77
票据贴现 75,826 4.62 --64,948 4.54 --
客户贷款总额 1,641,075 100.00 9,173 0.56 1,431,451 100.00 9,686 0.68
注：(1)代表某一类不良贷款占该类贷款总额的比例。
在宏观经济运行风险加大的背景下，本集团通过增加押品等风险缓释措施，有效防范信用风险。
截至报告期末，本集团质押和抵押贷款占比较上年末分别上升1.96、0.04个百分点，信用和保证贷款
占比较上年末分别下降0.95、1.13个百分点。报告期内，本集团各担保方式下的不良贷款率均呈下降，
实现资产质量的均衡优化。
5.4.6 前十大单一借款人的贷款情况
2011年 12月 31日
占资本净额百占贷款总额
十大借款人行业 贷款金额
分比% 百分比%（人民币百万元）
A 交通运输、仓储和邮政业 6,416 3.16 0.39
B 交通运输、仓储和邮政业 5,000 2.46 0.30
C 租赁和商务服务业 3,233 1.59 0.20
D 交通运输、仓储和邮政业 2,970 1.46 0.18
E 交通运输、仓储和邮政业 2,700 1.33 0.16
F 交通运输、仓储和邮政业 2,550 1.26 0.16
G 租赁和商务服务业 2,518 1.24 0.15
H 交通运输、仓储和邮政业 2,420 1.19 0.15
I 水利、环境和公共设施管理业 2,224 1.10 0.14
J 交通运输、仓储和邮政业 2,176 1.07 0.13
合计 32,207 15.86 1.96
截至报告期末，本集团最大单一借款人贷款余额为 64.16亿元，占本集团资本净额的 3.16%。最大
十家单一借款人贷款总额为322.07亿元，占本集团资本净额的 15.86%，占本集团贷款总额的 1.96%。
2011年度报告（A股）
5.4.7 按逾期期限划分的贷款分布情况
占贷款总额
百分比% 金额
占贷款总额
（人民币百万元，百分比除外）
6,456 0.39 4,395 0.31
1,005 0.06 947 0.06
2,241 0.14 2,570 0.18
3,919 0.24 4,247 0.30
逾期贷款合计
13,621 0.83 12,159 0.85
客户贷款总额
1,641,075 100.00 1,431,451 100.00
截至报告期末，本集团逾期贷款占比0.83％，较上年末下降
0.02个百分点。其中，新增逾期贷款
绝大部分为逾期三个月以内的贷款，逾期三个月以上的贷款占比较年初下降0.10个百分点。
5.4.8 重组贷款情况
占贷款总额
百分比% 金额
占贷款总额
（人民币百万元，百分比除外）
已重组贷款
1,298 0.08 1,531 0.11
其中：逾期超过
90天的已重组贷款
662 0.04 892 0.06
注：已重组贷款为经重组的次级及可疑类贷款。
本集团对贷款重组实施严格审慎的管控。截至报告期末，本集团重组贷款占比为
0.08%，较上年
0.03个百分点。
5.4.9 抵债资产及减值准备计提情况
截至报告期末，本集团抵债资产的总额为
9.14亿元，扣除已计提减值准备
8.73亿元，抵债资产
0.41亿元。
5.4.10贷款减值准备的变化
本集团采用个别评估及组合评估两种方式，在资产负债表日对贷款的减值损失进行评估。对于单
项金额重大的贷款，本集团采用个别方式进行减值测试，如有客观证据显示贷款已出现减值，其减值
损失金额的确认，以贷款账面金额与该贷款预计未来可收回现金流折现价值之间的差额计量，并计入
当期损益。对于单项金额不重大的贷款，及以个别方式评估但没有客观证据表明已出现减值的贷款，
将包括在具有类似信用风险特征的贷款组合中进行减值测试，根据测试结果，确定组合方式评估的贷
款减值准备计提水平。
2011年度报告（A股）
下表列出本集团客户贷款减值准备的变化情况。
（人民币百万元）
29,291 24,005
9,048 6,241
(849) (671)
已减值贷款折现回拨
(1) (136) (110)
收回以前年度核销贷款
(583) (152)
期内转入/出
(132) (104)
36,704 29,291
注：(1)指随着时间的推移，已减值的贷款其随后现值增加的累计利息收入。
本集团坚持稳健、审慎的拨备计提政策。截至日，本集团贷款减值准备余额367.04
亿元，比上年末增加
74.13亿元，不良贷款拨备覆盖率
400.13％，比上年末上升
97.72个百分点，贷款
拨备率2.24%，比上年末提高0.19个百分点，风险抵御能力进一步增强。
5.5 资本充足率分析
截至日，本集团资本充足率为
11.53%，较年初提高
0.06个百分点，核心资本充足率
为8.22%，较年初提高
0.18个百分点；本行资本充足率为
11.28%，较年初提高
0.07个百分点，核心资本
充足率为8.74%，较年初提高0.04个百分点。
2011年，虽受中国银监会地方政府融资平台贷款监管新
规和信用卡未使用额度等监管政策调整影响，但受益于资本消耗速度得到有效控制及资本内生增长能
力逐步增强，本集团和本行资本充足率及核心资本充足率仍较年初有小幅提高。剔除地方政府融资平
台贷款监管新规和信用卡未使用额度等监管政策调整影响后的同口径风险加权资产较
2010年末上升
14.33%，低于资产总额的增速。
2011年度报告（A股）
下表列示截至所示日期本集团资本充足率及其构成情况。
（人民币百万元）
已缴足普通股股本
21,577 21,577
134,771 106,402
核心资本总值
156,348 127,979
一般贷款准备
29,251 21,180
定期次级债券
30,000 30,000
其他附属资本
附属资本总值
59,506 51,180
扣除前总资本基础
215,854 179,159
9,598 9,598
对未合并报表附属公司的投资及其他长期投资
1,589 1,661
非自用不动产的投资
1,710 1,946
扣除后总资本基础
202,957 165,954
风险加权资产
1,760,884 1,446,883
核心资本充足率
8.22% 8.04%
资本充足率
11.53% 11.47%
5.6 分部经营业绩
以下分部经营业绩分别按业务分部和地区分部呈示。由于业务分部信息较接近本集团的经营活
动，本集团以业务分部信息为分部报告的主要形式。分部报告数据主要来自本行管理会计系统多维盈
本集团通过内部资金转移定价系统评估业务分部绩效，内部资金转移定价机制考虑资产及负债组
合的结构及市场利率，各业务分部之间以内部交易利率进行资金借贷。各分部的净利息收入，包括贷
给其他分部资金所得的利息收入及向其他分部借款的利息支出，即反映内部资金转移定价机制将资金
分配予业务分部的损益。成本分配是根据相关业务分部及管理经费分配所产生的直接成本而定。
招商银行 2011年度报告（A股）
本集团主要业务包括批发银行业务、零售银行业务和金融市场业务。下表列出所示期间本集团各
业务分部的概要经营业绩。
（人民币百万元，百分比除外）
分部税前利润
分部税前利润
批发银行业务 36,507 77.47 25,391 76.15
零售银行业务 14,088 29.90 6,400 19.19
金融市场业务 (2,842) (6.03) 2,350 7.05
其他业务 (631) (1.34) (798) (2.39)
合计 47,122 100.00 33,343 100.00
报告期内，本集团零售银行业务盈利占比大幅提升：税前利润达 140.88亿，占全部税前利润的
29.90%，同比提升 10.71个百分点。同时，零售银行业务成本收入（不含营业税及附加）比由 2010年的
63.3%下降至53.9%。
本集团主要营销网络集中于中国境内相对富裕的地区及其他地区的一些大城市。下表列示所示期
间本集团按地理区域划分的分部业绩。
总资产 总负债 利润总额
日 月31日 2011年
金额 占比 金额 占比 金额 占比
（人民币百万元）
总行 1,059,543 38% 951,393 36% (6,743) (14%)
长江三角洲地区 393,691 14% 383,458 15% 13,643 29%
环渤海地区 274,620 10% 266,715 10% 10,545 22%
珠江三角洲及海西地区 322,628 11% 314,040 12% 11,372 24%
东北地区 108,851 4% 106,714 4% 2,849 6%
中部地区 190,155 7% 185,660 7% 5,997 13%
西部地区 223,127 8% 217,964 8% 6,887 15%
境外 53,225 2% 52,954 2% 456 1%
附属公司 169,131 6% 151,063 6% 2,116 4%
合计 2,794,971 100% 2,629,961 100% 47,122 100%
招商银行 2011年度报告（A股）
总资产 总负债 利润总额
2010年 12月31日2010年 12月31日2010年
金额 占比 金额 占比 金额 占比
（人民币百万元）
总行 824,306 34% 729,245 32% 2,288 7%
长江三角洲地区 385,049 16% 378,714 17% 8,463 25%
环渤海地区 258,605 11% 254,138 11% 5,995 18%
珠江三角洲及海西地区 275,887 11% 270,893 12% 6,496 20%
东北地区 97,547 4% 96,285 4% 1,691 5%
中部地区 180,027 7% 177,673 8% 3,149 9%
西部地区 204,364 9% 201,647 9% 3,670 11%
境外 38,793 2% 38,736 2% 199 1%
附属公司 137,929 6% 121,170 5% 1,392 4%
合计 2,402,507 100% 2,268,501 100% 33,343 100%
可能对财务状况与经营成果造成重大影响的表外项目余额及其重要情况
本集团资产负债表表外项目包括衍生金融工具、承诺及或有负债。承诺及或有负债具体包括信贷
承诺、经营租赁承诺、资本支出承诺、证券承销承诺、债券承兑承诺、未决诉讼和纠纷及或有负债。
信贷承担是最主要的组成部分，截至 2011年末，信贷承担余额 8,791.62亿元。有关或有负债及承担详
见本报告“财务报表 ”附注“或有负债和承担 ”。
逾期未偿债务情况
2011年末，本集团没有发生逾期未偿债务情况。
5.7.3 应收利息及其他应收款坏帐准备的计提情况
1.应收利息增减变动情况：
项目期初余额本期增加额本期收回数额期末余额
（人民币百万元）
贷款和垫款 2,720 93,837 92,591 3,966
债券投资 4,424 12,568 11,560 5,432
其他 444 14,840 13,830 1,454
合计 7,588 121,245 117,981 10,852
2011年度报告（A股）
2.坏账准备的提取情况
项目金额损失准备金计提方法
（人民币百万元）
其他应收款
5.7.4 主要财务指标增减变动幅度及其原因（单位：人民币百万元）
归属于本行股东的净利润
贷款和垫款、投资等资产业务增长
客户存款等负债业务增长
净利息收入、手续费及佣金收入增幅较大
净利息收入、手续费及佣金收入增幅较大
主要原因/2011年
1-12月末/同期
5.8 业务运作
5.8.1 零售银行业务
2011年，面对国内外复杂多变的金融环境，本公司积极把握宏观经济和市场发展所带来的机遇，
加快推进“二次转型”战略，加强资源整合，推进流程优化，强化服务创新，完善产品体系，加强客
群拓展与经营，根据客户需求积极开展交叉销售，加快零售贷款多元化发展，继续做大做强财富管理
业务，市场竞争力得到进一步增强，零售银行各项业务均实现持续快速增长。
2011年，本公司价值客户增势良好，金葵花及以上客户新增
11.31万户，其中私人银行客户连续
四年保持超过
30%的增长。零售客户存、贷款规模持续稳定增长，零售存款当年新增
1,009.25亿元，
7,512.94亿元，占客户存款总额的
35.32%；零售贷款余额达
5,569.35亿元，占客户贷款总额的
36.40%。根据中国人民银行公布数据，本公司零售存款余额及新增均位居全国性中小型银行第一，零
售贷款余额紧随四大银行居国内同业第五位。财富管理业务快速、稳步发展，基金销量及存量均处于
同业前列，保险代销规模及手续费收入均位居全国性中小型银行第一，紧随四大银行居国内同业第五
位（全国保险行业统计资料），理财产品和贵金属等业务继续快速增长。零售服务继续保持领先优势，
根据北京赛诺经典管理咨询有限公司的监测，本公司网点服务综合得分高于同业竞争对手。
2011年，本公司零售银行业务营业净收入稳定增长，达
360.52亿元，同比增长
41.06%，占本公
司营业净收入的
39.12%，同比提高
1.66个百分点。其中，零售业务净利息收入达
268.41亿元，同比
44.19%，占零售业务营业净收入的
74.45%；零售非利息净收入稳步攀升至
92.11亿元，同比增
32.65%，占零售业务营业净收入的
25.55%，占本公司非利息净收入的
50.64%。2011年，本公司
实现银行卡（包括信用卡）手续费收入
42.10亿元，同比增长
17.11%；代理基金收入
11.77亿元，同
0.68%；代理保险收入
10.30亿元，同比增长
17.98%；受托理财收入
7.88亿元，同比增长
2011年度报告（A股）
代理信托计划收入
8.35亿元，同比增长
2012年，本公司将坚持以客户为中心的经营理念，持续推进流程优化，强化资源整合，加强队伍
和渠道建设，完善服务管理，深化客群拓展和经营，继续大力发展财富管理、私人银行、零售贷款、
信用卡等重点业务，扩大品牌影响力，进一步增强市场竞争优势。
财富管理业务
近年来，本公司一直致力于大力发展财富管理业务，通过建立以
“客户资产管理
”为导向的财富管
理体系，持续不断提升理财经理专业能力，为不同资产规模与风险偏好的客户群体做好资产配置，充
分满足广大客户的理财需求。2011年，本公司积极发掘市场热点，紧密结合客户需求，推出“节节高
升”主题系列、大运金牌理财季等理财产品，实现个人理财产品销售额达
20,635.71亿元；不断创新
基金销售模式、丰富代销基金产品，实现代理开放式基金销售
1,434.21亿元；代理保险标准保费达
397.18亿元。
2012年，本公司将继续专注客户资产管理，把握客户需求，进一步打造一支高素质、专业能力强
的理财经理队伍及投资顾问团队，提升财富管理专业能力，提高客户满意度与忠诚度；继续发挥渠道
代销优势，加大代理基金销售、代理保险业务的开展力度，加快券商集合理财业务及银行受托理财业
务发展，大力发展个人金银投资品代购业务，促进本公司财富管理业务的蓬勃发展。
私人银行业务
本公司私人银行秉承“助您家业常青，是我们的份内事
”的理念，根植于本土的高级客户经理与全
球招募的专家投资顾问组成的
“1+N”专家团队，遵循严谨的
“螺旋提升四步工作法
”，为高净值客户提
供全方位、个性化、私密性的综合财富管理服务。
同时，通过为客户经理和私人银行客户提供系统、专业的市场研究分析报告，为其在复杂多变的
金融环境中做出合理的资产配置提供指引。打造开放的产品平台、构建更加齐全的产品种类，逐步完
善私人银行产品体系和增值服务体系。报告期内创新销售模式及流程、加强产品生命周期管理、不断
创新产品设计，以满足客户多元化的需求。
2011年，本公司私人银行客户数
16,493户，增长幅度达到
30.50%，连续四年保持超过
30%的增长；
管理的私人银行客户总资产
3,698.79亿元，增长幅度达到
37.10%。截至报告期末，本公司已在全国
个重点城市设立23家私人银行中心，进一步扩大了私人银行客户服务覆盖率。
2011年，本公司在业内率先发布了本土化的高端客户全球资产配置模型，进一步丰富和拓展了私
人银行客户的投资选择和专业资产配置。报告期内，本公司与贝恩公司联合发布了《
2011中国私人财
富报告》。这是继2009年发布首份中国大陆高端私人财富市场的权威报告后，招商银行再度携手贝恩
公司对中国私人财富市场进行的持续追踪，对最近两年的诸多市场投资热点进行了深化和细化，展现
中国私人财富市场、高净值人士的投资态度和行为特点以及中国私人银行业的变化及未来发展趋势，
从而完善国际国内对中国私人财富市场、高净值人士及私人银行业的认识。
2011年度报告（A股）
银行卡业务
本公司一直致力于“一卡通
”账户建设，不断完善
“一卡通”账户的综合理财服务功能，不断提升客
户对本公司“一卡通”品牌的满意度、认知度。
2011年本公司持续以经营客户为导向，进一步优化客户
结构，在发卡规模保持稳定增长的同时，逐步调整发卡结构，不断提高价值客户占比。截至
月31日，一卡通累计发卡
6,085万张，当年新增发卡
391万张，一卡通存款总额
6,100.82亿元，占零售
存款总额的81.20%，卡均存款突破
1万元，比年初增加
595元。一卡通
3,543亿元，同比增长
30.98%，卡均
POS交易量5,822元，同比增长
2011年，在信用卡业务方面，本公司以做中国最好的支付体验提供商、中国最好的消费金融专
家、中国领先的多元化营销平台为发展愿景，不断推动管理变革，深化二次转型。报告期内，本公司
客户获取的有效性持续增强，客户经营水平逐年提升，精益的运营管理日渐深入，整体经营情况呈现
良好发展态势。在客户获取方面，本公司坚持以客户价值为导向，有效提升客户获取效率，客群结构
得到持续优化；在客户经营方面，本公司以“价值、协作、效率”为重点，强化营销平台建设，扩大
高收益业务，有效提升市场营销效率及客户经营管理水平，截至报告期末，本公司流通卡每卡月平均
交易额较上年增长
24.33%；在运营管理方面，本公司致力于建立低成本、高效率的精细化运营管理
模式，结合新技术发展深挖费用下降空间，营业费用增幅比收入增幅低
22个百分点。
报告期内，本公司积极建立和完善有效的客户获取渠道，获取价值客户，推出了完美时空卡、
凡客卡、迅雷卡、人人卡、QQ卡等一系列有针对性的产品；整合电影、百货、积分、特惠商户等营
销资源，进一步挖掘客户价值，深化客户经营；持续推进内外部资源整合，强化交叉销售，巩固零售
业务领先优势；通过完善授信政策、加强资信审核、监测风险资产质量、优化清收资源配置等专业化
风险管控措施，保持信用卡业务总体资产质量稳定。特别是在
8月，本公司完成了全球超大
单一主机的系统升级，为以客户需求为导向提供更加个性化和定制化的服务，强化本公司服务竞争力
奠定了坚实的基础。
截至报告期末，本公司信用卡累计发卡
3,961万张，当年新增发卡
484万张，累计流通卡数
万张。2011年累计实现信用卡交易额
4,977亿元，流通卡每卡月平均交易额
2,305元，信用卡循环余
34.38%，较上年末下降
0.97个百分点，循环信用余额较上年增长
30.25%。信用卡不良贷款率
1.38%，较上年下降
0.5个百分点。信用卡利息收入
45.13亿元，比上年增长
33.20%；信用卡非利息
38.59亿元，同口径下较上年增幅
2012年，本公司将深入推进“二次转型”，坚持以价值为导向，优