油价下跌，哪些行业受影响？
国际油价持续下跌，12月11日，纽约轻质原油期货价继续下探，跌破每桶36美元，创近七年新低――本报记者 范克龙 郑莉多个行业获成本红利　　受国际油价持续下跌影响，在即将到来的国内油调价窗口，油价下调几成定局。油价“跌跌不休”哪些行业受影响？除普通居民消费用油成本下降外，油价下降的影响波及航空、物流、汽车制造、化肥、化纤塑料等多个行业。　　“我们有300多辆卡车在路上，每天的成本在五六十万元，其中油料占了近40%。 ”安徽顺安物流有限公司总经理张良启告诉记者，油价下跌确实降低了物流企业的油耗成本，以每月平均跑2万公里左右、百公里油耗45升的30吨载重的货车为例，油价每下降0.1元/升，每月燃油成本可以降低近千元。　　航运企业也感受到低油价带来的成本红利。合肥力洲船务有限公司共有船舶26艘。 “航运用油量相当大，柴油占到航运成本的80%。 ”该企业总经理王仕勇介绍，以一艘2400马力的货船为例，从武汉到上海一次往返行程2000多公里，油耗约30吨。去年油价高的时候每吨柴油8000多元，油费24万元，现在柴油5000多元一吨，油费只要15万元，节省约9万元。　　与石油密切相关的化肥等下游石化行业也深受影响。安徽辉隆农资集团股份有限公司氮肥总监刘贵华介绍，现在化肥原料主要以煤炭为主，但石油仍是化肥行业的重要替代原料，油价下跌直接传导到煤炭，更加剧了煤炭价格下跌。 “以生产尿素的块煤为例，去年价格1700元/吨，现在一吨只有八九百元，价格下降近一半。 ”　　此外还有塑料制品等石油副产品行业。 “我们产品的主要原材料是石油的副产品，油价下跌给下游企业带来直接利好。 ”合肥一家管材企业负责人告诉记者，受原油价格下跌影响，各类塑料管材的原材料成本都出现不同程度下调，其中，聚乙烯（PE）原料价格下降10%左右，聚丙烯（PPR）原料价格下降18%―20%。部分行业利润不升反降　　油价下跌虽然降低了成本，但也带来了产品价格下滑等连锁反应，一些企业抱怨利润空间不升反降。　　“近两个月油价持续快速下跌，对成品油销售企业来说，压力明显增大。 ”中石油安徽销售分公司营销处处长关耀武表示，高库存成本增大了企业的经营压力。为保障成品油的持续稳定供应，企业一般要储备七八天的存量，而油价持续下跌，意味着库存贬值，高价进低价出，必然导致销售利润减少。　　对物流企业而言，油价下跌降低了油耗成本，但也导致了运费的下降，企业利润不升反降。 “油价跌幅大，运费跌幅更大。 ”张良启感叹生意越来越难做，去年运费每吨150―160元，现在降到每吨100―110元，运费降幅远远超过油价降幅，物流企业几乎无利可图。一辆货车从安庆到上海往返一次，去年油费3800元左右，现在油费只有2800元。而运费去年在1万元左右，现在下降到8000元。“油费省1000元，运费则少了2000元，物流企业其实不希望油价下跌。 ”　　油价下跌为何会带动运费下降？安徽朝阳物流有限公司总经理隋勇军解释，由于现在油价涨跌机制透明，客户一般在签订合同时，就要求把油价涨跌因素考虑进去，要求运费与油价联动。 “我们约定油价每波动10%，运费也要相应地调整。但是由于议价权实际掌握在客户手中，往往导致运费跌下去容易涨上来难。 ”　　“利润都被商家赚去了。 ”王仕勇坦言，现在长江航运运力严重过剩，很多航运企业只有通过“价格战”争取客户。从芜湖到上海往返一次，原来运费7.6万元，现在只有6.5万元。运输利润被不断压低，实际上对冲了油价下跌带来的利好。　　在刘贵华看来，油价下降，供求矛盾更加突出，企业并不能得到实惠。 “现在化肥价格比10年前还低，以尿素为例，10年前价格就在元/吨，现在价格只有元/吨。 ”　　“油价下降了，下游的化工产品价格也跟着下降了，原料的降幅不如产品的降幅大，企业并没有得到实惠。 ”安徽晋煤中能化工股份有限公司总经理助理张志发说。油价传导影响整个产业体系　　“预计未来一段时间，油价仍将在低位运行。 ”省经济信息中心预测处副处长阮华彪分析，油价下跌的重要原因是供需形势的对比发生转折性变化。供给方面，美国自2010年页岩气能源革命以来，逐步降低了对石油的依赖，目前其石油产量已经能与产油大国沙特和俄罗斯抗衡。需求方面，亚洲地区的经济增长明显放缓，大大降低了对原油的需求。欧洲地区受金融危机影响，投资增长低迷，石油需求主要靠消费拉动，动力明显不足。 “石油主要以美元计价，未来随着美国加息预期不断增强，石油等大宗商品仍面临较大的下行压力。 ”　　在分析人士看来，油价下跌对不同行业的直接影响，需要考虑上下游关系、替代关系、竞争结构等因素，造成价格传导影响整个产业体系，最终影响消费需求。　　“国际油价下跌，对我省来说，是利大于弊。 ”省能源局相关人士认为，物流业是制造业的基础，受油价下跌影响最为直接，其成本下降一方面会刺激现代物流业加快发展，给我省产业链条长、且已融入全球供应链体系的汽车、家电等优势传统产业，带来利好；另一方面对电商行业发展也是益处多多。　　而从能源结构来看，石油和天然气价格存在联动关系。短期来看，局部地区可能会出现天然气价格高于油价的现象，但长远来看，至少到“十三五”中期，国际天然气价格将与原油价格一起，继续保持低位运营。这不仅有利于我省加速发展以分布式能源等为代表的新兴业态，助推能源结构调整，更为我省企业充分利用长江黄金水道、打通直接利用海外优质资源的通道，积极发展新型石油和天然气化工，提供了可能。　　“此外油价下行能通过替代效应对其他行业产生影响，比如煤炭和煤化工、新能源的开发以及能源汽车的普及。 ”阮华彪说，受油价下行影响最大的行业是煤炭及煤化工行业，油价下行降低了煤化工产业的经济性，也会从一定程度上抑制新能源开发的积极性。较低的油价对煤炭价格形成压力，火电成本优势将会提高，对其他清洁发电能源产生潜在的影响，尤其是煤制气、页岩气等化石类新能源。为什么原油价格下跌那些石油化工厂也会被波及？不是应该正好消减了成本吗？-土地公问答
为什么原油价格下跌那些石油化工厂也会被波及？不是应该正好消减了成本吗？
为什么原油价格下跌那些石油化工厂也会被波及？不是应该正好消减了成本吗？
如题，每次原油价格下跌石油化工厂也会随着破产的破产，利润也是大幅度下跌，但原油价格不应该算入化工厂支出的一块吗？
两个原因一个是，原油价格下降一般约等于原油供大于求，一般也意味着石化产品供大于求，所以，石化厂会面临经营压力；再一个，石化厂如果购买现货原油，比如我是上海石化厂的采购员，昨天刚刚从沙特买了一船油，要运到上海提炼，第二天早上发现南京的扬子石…
如果炼厂100美元／桶买的原油，炼好时油价为50美元／桶，炼厂炼制成本10美元／桶，那么炼好的时候要买110美元／桶，而实际的市场价格为60美元／桶左右，这造成了炼厂的巨额亏损。同理可以延伸到整个石化行业。
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2015国际原油价格暴跌原因 石油投资机会或已来临
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摘要 : 2014年国际资本市场最大的黑天鹅事件当属油价的暴跌。在年中布伦特原油还站在115美元一桶的水平情况下，下半年原油价格突然崩盘，至年底下跌了将近50%，布伦特原油目前在55-58美元一桶的区间波动。尤其最近三个月，油价暴跌了将近40%。是什么导致了油价短期内这么大幅度
　国际原油价格在经历2014年的暴跌后，2015年开始进入新的运行格局。这种新格局既有宏观新常态的背景，也受制于原油新常态的供需关系。
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　　首先，从宏观层面来看，欧元区QE政策和美国经济向好等因素，使得美元在未来较长时期内保持坚挺将是大概率事件。而美元坚挺将对商品价格形成压力，以美元标价的国际原油难以独善其身。同时，全球主要经济体进入低通胀周期，部分国家还面临通缩风险。而低通胀经济环境一旦形成，商品市场也将沉寂较长时间。 综投网www.zt5.com
　　其次，从供给层面来看，页岩油气工业发展是近年改变能源供给格局的重要因素。统计数据显示，得益于技术突破，美国页岩类原油产量大幅增加，使得原油产量从2008年到2014年增长80%。目前美国原油日产量达到900多万桶，这是1970年以来最高产量。受此影响，美国原油库存增至3.879亿桶，创下近四十年的最高水平。预计美国很快将超过俄罗斯和沙特阿拉伯成为全球最大产油国。 了解更多理财知识www.zt5.com
　　另外，据美国《油气》杂志公布的统计数据，全世界页岩油储量约11万亿&13万亿吨，远远超过石油储量。可以预见，在理想价格水平之上，页岩油工业将保持高速发展。目前高盛预计每桶85美元是页岩油的&生死线&，摩根士丹利估计开采美国页岩油的平均保本价是每桶76&77美元。 更多投资理财知识www.zt5.com
　　最后，从需求层面来看，由于各种替代性新能源消费的快速扩张和节能技术的大力发展，原油消费虽然继续增加，但市场份额却在改变。自1973年世界石油危机催醒美欧国家开始寻求新能源对石油的替代以来，世界能源消费结构逐渐发生改变，水、核及可再生能源占比由微量上升到2014年的14%。 更多投资理财知识www.zt5.com
　　以美国为例，目前美国能源消费总量中可再生能源的占比是10%左右。美国生产了4000万吨生物乙醇，替代了13%的原油进口量，使美国石油对外依存度由2005年的62%下降到43%。 本文来自综投网www.zt5.com
　　中国方面，根据《BP世界能源统计年鉴》，目前中国非化石能源占比达到10%左右，过去十年增速超过50%。而石油占比为17%，是1991年以来最低值。按照中国政府对外承诺的&到2030年，非化石能源消费量占一次能源消费比重将达20%&的目标，意味在未来15年内，国内可再生能源的成长空间将在过去十年基础上增长一倍。可以预见，原油价格如果保持高企的话，其消费市场份额将继续下降，最终促使原油价格进行调整并在相对合理的区域内运行。 了解更多理财知识www.zt5.com
　　总之，原油价格将进入新的运行格局。未来很长一段时间内其主要运行区间将在40&80美元/桶之间。由于原油是众多能源化工品的原材料，其新的运行态势也将对下游化工品和相关替代品价格产生直接或间接影响。
2014年国际资本市场最大的黑天鹅事件当属油价的暴跌。在年中布伦特原油还站在115美元一桶的水平情况下，下半年原油价格突然崩盘，至年底下跌了将近50%，布伦特原油目前在55-58美元一桶的区间波动。尤其最近三个月，油价暴跌了将近40%。是什么导致了油价短期内这么大幅度的暴跌？油价2015年走势又将如何发展？
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　　影响油价变动的根本原因是供需，除了供需以外，地缘政治，天气因素及资金流动也是被分析人士经常引用的变量，但只有供需才是油价长期走势的决定因素，而其他三个变量，其对油价的影响要么是短期的，要么只是助推油价变动的因素。年，油价从每桶不到20美元攀升至最高超过140美元/桶的水平。在此期间，全球经济实现了年均3.6%的持续增长。截止2013年底，按不变价格计算，全球经济总量已较1990年时，翻了一倍还多。而同期，全球石油产量年均增长仅为1.25%，严重滞后于需求的增长。可见，强劲的需求是石油价格上涨的主要推手。当然，油价在年期间也并非一路向北，这期间合计有过5次较大的调整，每次调整的幅度约在33%-76%之间，调整的时间跨度约为2-9个季度。在这五次调整中，除了2006年3季度那一次，我们均看到了需求增长的放缓，资金寻求避险港湾而推升美元指数上涨。 了解更多理财知识www.zt5.com
　　油价在2014年下半年的下挫，部分原因也是来自需求面。全球经济在2014年除了美国之外，恢复的幅度实际都略低于预期，尤其欧洲和中国下半年经济增速的放缓，导致了对大宗商品需求量的下降。在这样的背景下，全球的大多数大宗商品价格下半年都出现了一定程度的回落。但是我们应该看到，在同一时期，铜，铁矿石，铝这些同样反映了基本面需求的大宗商品价格下跌幅度一般仅仅在10%-20%之间，而唯有原油的价格下跌达到了50%。因此，需求面的下滑对原油价格的下滑有一定影响，但并不构成最直接的因素。原油价格的下滑，更多的来自供给面的冲击。
　　供给面的冲击主要来自于两个方面，其一是美国页岩油产量放量，另一个是传统产油国如利比亚和伊拉克2014年生产开始恢复。2014年美国的原油产量大幅超出了之前的预期，虽然近年来美国石油产量之高一直让人意外，但是其对油价的影响直到最近才达到最大，这是因为产量增长的规模达到了显著的水平。随着生产技术的革新，水平井和水力压裂技术取得了突破性的进展，美国页岩油岩气生产成本降低，产量持续上涨。美国页岩油生产从2008年的不足50万桶/日发展到了现在的400万桶/日生产规模，并且预计未来在美国未来原油生产中的比重将逐步上升。这直接导致了美国原油产量由2008年年初的500万桶/日增长到现在的900万桶/日。除了美国的供给增加之外，于此同时，随着伊拉克、利比亚等产油国地缘政治危机得到缓解，OPEC原油恢复正常供给。2014年第三季度，OPEC原油生产为每天3030万桶，已高于每日产油上限。 理财小知识www.zt5.com
　　由以上的分析可以看出，总体来看，在全球需求不足的情况下，原油生产仍在不断增长，供求不平衡，是导致原油价格下跌的最主要原因。这之中需求方面的影响占20%-30%，供给端的冲击占70%-80%。
　　在我们的分析框架下，要预测原油价格2015年的走势，也要从需求和供给两个方面进行剖析。需求方面而言，我们目前整体对2015年的世界经济还是谨慎乐观的。美国四季度经济增长达到了惊人的5%，整体经济由消费拉动的态势估计在2015年还将得到延续。欧央行预计2015上半年QE进度将加快，欧洲经济2015年下半年有望加速反弹。而新兴市场中中国和印度的经济改革也应该对经济增速有一定的提振作用。此外，低廉的油价有助于降低全球整体的通胀水平，从而使得央行能将宽松的货币政策延续下去，这对全球经济的复苏有益。在这样的背景下，我们认为2015年全球对原油的需求水平，应该是一个缓慢增长的趋势。 理财方法www.zt5.com
　　而对于供给面而言，2015年两个最大的不确定点在于，首先是美国的页岩气厂商会否因为油价的迅速暴跌而削减产量，其次是主要产油国，尤其是OPEC国家，会否达成削减产量的共识。对于页岩油的生产成本，目前仍然是众说纷纭，而根据美国主要页岩油生产商的年报来看，页岩油生产商的平均生产成本在65-80 美元左右，也就是说，如果维持当前的原油价格上，大部分页岩油生产商将无利可图。而页岩油生产的边际成本，大约为30美元左右，依然小于当前的原油价格，是页岩油生产商还能维持生产的主要原因。但是这些厂商不可能在油价长期低于生产成本的前提下继续营运比较长的时期，而在低油价下，这些厂商继续扩张产能的可能性在急剧下降。美国2014年11月新油井开采许可证发放数量锐减近40%，可见当前油价对原油生产商的打击。2015年1月，矿业巨头必和必拓更因油价低迷宣布该公司将在本财年末之前关闭40%的美国页岩油井。因此，我们认为如果油价继续如此低迷的话，美国页岩油生产商2015年削减原油供应量的可能性很大。 本文来自综投网www.zt5.com
　　而对于OPEC国家的举措，在预测的难度上相比页岩油的生产，具有更大的不确定性。，以沙特阿拉伯为首的OPEC原油国家，原油生产成本大约在40美元/桶以下，而沙特的成本更是低达20美元。因此这一次沙特在整体原油暴跌的情况下，非常强硬的多次喊话绝不会减产，而其他的OPEC会员国则态度暧昧。当然，沙特这次态度强硬幕后的原因，存在着多种猜测，包括让美国页岩油企业破产，惩罚伊朗，俄罗斯，伊拉克，以及约束OPEC中不听话的成员等等。但是考虑到石油出口基本上是这些OPEC国家最重要的收入来源，因此油价平衡点并不能仅仅从生产成本上面考量。在当前油价下，只有科威特和卡塔尔两个国家可以保持财政收支和贸易收支的平衡。而态度最为强硬的沙特，根据估计只有在80美元的情况下才能保证财政收支平衡。如果油价继续保持在当前的低位，OPEC国家必然面临着政府支出减少和居民福利水准的全面下降。从中长期来看，这种局面也是各国政府难以承受的。因此我们认为，如果低油价继续维持半年左右的话，在2015年下半年某个时点，OPEC开始削减产量的可能性还是不低的。 理财小知识www.zt5.com
　　同时，我们也应该看到，美国对于OPEC国家，尤其是沙特，科威特，伊拉克等海湾国家，政治上的影响力不容忽视。当前的低油价虽然短期内可以促进美国国内的消费，对于美国经济增长有利，同时也能在一定程度上起到打压俄罗斯的作用。但如果低油价维持时间过长，其对美国整体经济的影响就越来越偏向不利的一面，首先是页岩油的生产和技术进步会受到压制，美国实现长期能源完全自给的进度可能会被拖慢；其次，美国能源公司发行的垃圾债目前占美国整体垃圾债市场的20%，原油价格的下挫将使美国垃圾债市场违约率上升，进而使得整体贷款成本加速上升，这对美国整体的资本市场将具有相当大的杀伤力。有鉴于此，我们认为2015年开始美国对于OPEC国家会开始逐步升压，OPEC国家的减产压力在增大。
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　　综上所述，从供需两端来看，全球经济在2014年除了美国之外，恢复的幅度实际都略低于预期，尤其欧洲和中国下半年经济增速的放缓，导致了对大宗商品需求量的下降，因此需求疲软仍然可以部分解释这次油价下行的逻辑，这点上和油价历史上前几次大的下跌周期保持一致。从供给面看，美国页岩油技术的进步以及新能源应用的推广（尤其是在汽车动力方面）可能也是改变投资人对油价乐观预期的主要原因。然而，供给的增加是一个逐步的过程，新技术的推广更需要时间，在理性的判断下，油价当不至于有如此大的跌幅。而且油价的持续低迷会从经济层面上对新技术的运用有挤出效应，因此新技术的运用至少在当前阶段，还不足以改变原油的供求关系，从而使油价长期保持在低点。
　　我们预测，全球经济2015年下半年随着欧洲、日本进一步QE刺激，叠加中国的货币宽松政策和美国经济的进一步走强，会有比较明显的复苏。如果我们相信供需最终决定油价这一内在逻辑的话，我们认为当前原油价格继续下跌的空间并不大，从半年到一年的周期来看，原油价格反弹应该是大概率事件。当前国内对于普通投资者而言，由于原油期货未上市，能够直接参与油价博弈的投资工具并不多。华宝兴业标普油气基金跟踪的是标普石油天然气上游股票指数，投资标的是精选在美国主要交易所上市的石油天然气勘探、采掘和生产等上游行业的公司。从历史数据上来看，这一指数与国际原油价格的相关度比较高，波动性也非常可观，对于国内投资者而言是比较好的追踪油价的工具。 本文来自综投网www.zt5.com
现货原油怎么投资？
原油投资，即石油投资，是国际上重要的投资项目。国内个人参与原油投资主要通过与石油交易所的机构会员合作进行投资，交易所一般不支持个人投资。国际上主要有四种投资方式：现货投资、期货投资、期货指数化投资以及能源股类投资；国内主要支持现货投资和期货投资两种方式。日，北油所成品油现货交易正式上线，标志着国内首家融合成品油批发与零售交易的线上交易平台正式运营，首期交易品种为国Ⅳ93#汽油。
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　　北油所自股改以来，在市委、市政府的领导下，在央企股东的大力支持下，各项业务进展顺利，2012年全年现货交易额达到1005.86亿元，发展驻场会员320余家，为北京市贡献税收近亿元，成为首都首家实现千亿规模的大宗商品交易平台。 更多投资理财知识www.zt5.com
　　2012年11月底，北油所联合中国石油和化学工业联合会共同打造&中国燃料油现货交易平台&，自平台上线以来，交易量取得重大突破，2013年总交易额突破两千亿。　　
北油所股东名单
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石油化工行业:油价下降 石化公司业绩仍有望逆势提升
　　油价与成品油价格共同对石化公司业绩产生影响。2015年12月,国际原油价格从42美元/桶下跌至36美元/桶,导致石化公司油气开采业务盈利继续下滑,但由于国家在12月并未下调成品油价格,石化公司炼油业务盈利将得到改善。两者对于石化公司的综合影响如何,如果油价下一阶段出现波动,石化公司的盈利如何变化,我们将以中国石化为例进行分析。
　　油价波动导致的中国石化2015年12月利润变化测算。&2015年12月,国际原油价格从42美元/桶跌至36美元/桶,假定当月原油均价下跌6美元/桶,那么由于原油价格回落导致公司油气业务净利润下降8.73亿元。另外,由于12月国内成品油价格未下调,中国石化12月的净利润有望增厚21.17亿元。在其他业务稳定的假设下,原油价格下降、成品油价格暂缓下调,对中国石化12月单月的净利润综合影响为:增加净利润12.44亿元。
　　不同油价波动情形下,中国石化1Q16业绩变化测算。假设1Q16原油均价环比回落11美元/桶(1Q16油价下跌情形),对中国石化1Q16净利润的影响为74.35亿元;假设1Q16原油均价环比回落7美元/桶(1Q16油价持平情形),对中国石化1Q16净利润的影响为32.99亿元;假设1Q16原油均价环比回落2美元/桶(1Q16油价反弹情形),对中国石化1Q16净利润的影响为23.04亿元。
　　油价波动下对石化公司业绩影响分析。我们对油价波动下,中国石化、中国石油、上海石化的1Q16业绩变化做了统计分析,结果显示,中国石化业绩表现最好、上海石化次之、中国石油表现略差。
　　风险提示:以上分析都是基于静态情况下的理论分析,实际运行过程中,可能还有一些因素没有考虑到。成品油价格的调整幅度,是基于我们的预期,可能与相关部门的测算值有差异。
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