人民币开年大涨背后的原因竟然是？我们该换汇了吗？人民币开年大涨背后的原因竟然是？我们该换汇了吗？二叔时报百家号2018年，人民币开年继续飙升：今年刚过去数个交易日而已，人民币汇率累计涨幅超过300个基点。值此跨年之际，人民币走出了一波超过1000个基点的大行情，背后的原因究竟是啥？普通投资者又如何理财呢？跨年之际！人民币疯涨超过1000个基点日，据中国外汇交易中心数据，人民币中间价上调128个基点报6.4915，创下日以来的最高水平；在岸人民币则升破6.48，录得2017年9月以来新高。(人民币兑美元即期汇率日线走势图来源：财经网)市场人士指出，2018年开年仅仅4个交易日，人民币累计涨幅就达到0.65%，这其中既有美元指数大跌的影响，也有中国PMI向好等国内因素的支撑。其还表示，短期来看，美元指数下行的风险依然存在，大概率仍将偏弱震荡，不过人民币也缺乏单边升值的条件，预计短期内人民币兑美元汇率将稳中趋升。人民币为何生升升不息？背后原因有四2017年，人民币持续近三年的贬值预期意外反转，尤其是跨年之际的升升不息，笔者认为可能存在以下三大原因：1、逆周期因子；2、美元疲软；3、中国国内的经济政策等等1、逆周期因子：2017年5月末，中国人民银行就中间价形成机制引入逆周期因子，此后人民币大幅升值。第一财经援引中国社会科学院世界经济与政治研究所国际投资研究室主任张明表示：“人民币的大部分升值是在2017年5月下旬加入逆周期因子之后实现的，5月后变成了一个双升(美元/人民币收盘价和人民币对一篮子货币)的格局。在逆周期因子引入3个月后，人民币对美元的升值幅度就达到了4%，即使是在去年10月美元再度走强的背景下，人民币也未受到太大扰动。2、美元疲软：人民币汇率一般是以美元作为瞄，当美元走低的时候人民币往往表现为升值，过去一年美元贬值幅度将近9.8%，同期人民币升值6.29%左右。在美国税改法案通过和美元加息后，美元指数不但没有上升，反而出现下跌。从去年12月12日的94.06跌至今年1月7日的91.79，同期，人民币汇率则从6.61，到今年1月5日的6.4780。据经济观察报消息，接近监管层的消息人士指出，针对“美国税改通过与美联储加息”中国出台的系统性应对对策导致人民币走强。美元加息后，央行在公开市场上也相应“加息”，部分“冲销”了美元加息的影响。此外，尽管货币政策总基调没变化，但市场总体感觉还是“收紧”，这些因素显然利好人民币汇率。2018年开年之后，美元疲软的态势似乎仍在延续……3、中国国内的经济政策：2017年经济走势和贸易走势超出市场预期，进而成为支撑人民币相对其他货币长期稳定上升的基础。在2017年的中国经济工作会议上，仍然强调防风险，向市场释放了货币政策不会放松的信号，对市场预期或有较大的影响。4、外汇管局的新规：元旦假期期间，国家外汇管理局规定日起，个人持境内银行卡在境外提取现金，本人名下银行卡（含附属卡）合计每个自然年度不得超过等值10万元人民币，这令人不禁回想起了去年的那一幕……在2017年1月初，当在网银上换汇时会弹出“个人购汇申请书”页面，提醒你注意换汇的用途，比如不能用来境外买房、购买证券等。随后在当时短短几天内，人民币升值幅度超过1000点。分析人士，虽然不能将这两个时间段的人民币升值与监管层的新规划上等号，但是升值时间点的“巧合”，难免不令人浮想联翩！2018年人民币将如何走？国内官媒：呼吁贬值回头看看2017年9月份，当时在人民币强势升值预期背景下，央行提出要将20%外汇风险准备金率调整为0，打断了人民币的持续升值趋势，不让人民币升值预期过度膨胀。如今，人民币汇率再次逼近回到去年9月份高点，中间价面临突破。要不要继续升高？近期官方媒体和学者日前分别发表关于人民币升值有碍出口的呼吁。《21世纪经济报道》刊登国家信息中心首席经济学家祝宝良的会议讲稿称，建议人民币汇率要适当贬值以稳定出口；人民日报旗下《证券时报》也在头版发表记者评论文章称，人民币升值预期过度膨胀，不仅打击了中国对外贸易，而且还刺激了外汇市场的投机交易，“需要央行释放一些稳定的信号”。对于2018年人民币汇率基本方向，12月20日闭幕的中央经济工作会议指出：“保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定”。海外投行：预计升值据外媒早前报道，一位曾在去年底贬值阴云压顶之际、准确预测汇率将反转的分析师称，人民币2018年还能再涨。这是瑞讯银行(Swissquote)市场策略主管PeterRosenstreich的观点，他表示中国强劲的经济增长，更高的本币利率，及美元整体走弱都将支持人民币汇率。这位分析师在去年末预测，人民币兑美元2017年底将升至6.55，与当时的市场主流观点背道而驰，却被事实证明是彭博汇总的36个预测中，最准确的一个。“我们对中国继续保持乐观，并预计美元将整体走弱，再加上市场对非美货币的多元配置需求，都将支持人民币汇率，”Rosenstreich预计。人民币兑美元2018年底将升至6.45。人民币升值怎么理财？1、股票：运输业、化工等行业对进口极度依赖，因为人民币升值能进一步降低进口成本，提升公司业绩，从而带动股票相对好转。投资了相关题材股的基金也有望迎来一波收益。2、换汇：2017年年末的人民币一波升值，购汇的投资者要开心了：因为考虑到人民币的升值，同样换汇10万美元，2017年末要比年初“便宜”近4万元人民币。日，1美元对人民币6.9498元，当时如果换汇10万美元，折合人民币需要69.498万元。如果按照12月29日6.5342的中间价计算，10万美元折合人民币需要65.416万元。2018年，新的购汇额度又可以使用。如果人民币继续升值、美元再贬值的话，有分析人士建议可以考虑再入手一些。3、出国买买买：对于普通老百姓，人民币升值带来的直接好处可能就是，人民币在国外的购买力提升了，所以这个时点出国买买买是相对来说最佳的选择，尤其是计划2018年春节出国游的小伙伴们。本文仅代表作者观点，不代表百度立场。系作者授权百家号发表，未经许可不得转载。二叔时报百家号最近更新：简介:这一秒不放弃，下一秒就有希望！作者最新文章相关文章为什么要进行外汇管制_百度知道
为什么要进行外汇管制
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运用外汇管制可以限制资本外逃和外汇投机，外汇管制主要达到以下目的：1.扩大本国的商品生产通过外汇管制限制外国商品的输入，避免由于国际市场价格变动对国内经济造成冲击，促进本国商品输出，以扩大本国的商品生产，同时鼓励本国产品出口，可以使国内幼稚产业在国内市场通过规模扩张而迅速成长起来，促进民族经济的提升和发展：外汇管制是为本国的经济与政治服务的，通过外汇管制，限制商品的进口和资本流入。一般而言，外汇管制主要达到以下目的，维护国内物价水平的稳定。国际通货膨胀可以通过商品贸易传入国内，引发进口型的通货膨胀，阻断国际通货膨胀的传入，导致资本外流，加剧国际收支逆差，外汇管制的侧重点有所不同。一般而言。2，达到稳定汇率和改善国际收支状况的目的。3.稳定国内物价通过外汇管制稳定国内物价。国际收支一旦恶化，本币汇率下跌，货币趋于坚挺的国家常面临外国资本的冲击。外汇管制可以阻断国际通货膨胀的输入。通过外汇管制来限制威胁本国幼稚产业存在与发展同类廉价商品的大量进口，因各国政治经济制度和经济发展水平的差异。保持汇率稳定是发展对外经济的先决条件，平衡国际收支是任何国家始终坚持的经济政策目标之一。4外汇管制是为本国的经济与政治服务的，因各国政治经济制度和经济发展水平的差异，外汇管制的侧重点有所不同.保持国际收支平衡通过外汇管制限制资本外逃和外汇投机（比如在嘉盛进行外汇投资交易），以稳定汇率和保持国际收支平衡
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二战过后，各国把黄金交放到美国央行，提取黄金的热潮。我个人相信，不要说美国的黄金储备，就是世界的黄金总产量都跟不上经济的发展，美国要满足各国把美元作为外汇储备以及世界货币的需要，不得不开始超出黄金储量来印刷美元，来解决它的外汇逆差。特别是世界经济发展到一定总量时，这个在后面我会阐述，美元相对黄金就再也无法维持以前的比率，美元不得不进行贬值。此时世界掀起抛售美元，才敢发钞票，黄金就再也跟不上经济的增长，就跟今天的中央银行停止发行钞票一样，它是在贼喊捉贼，银庄发出的钞票远远超过了其黄金白银拥有量。这就是信誉货币的始端。它意味着，货币可以凭空的印刷出来。但是无论过去还是现在。通过这些措施，使得美元供应量增大，美元贬值，美国可以用白纸来换取它国的原材料、以及其它实物产品;另一方面美元作为世界货币，它必定要在世界其他各国流通，而且世界经济发展越快，美元凭借其历史惯例和强大的经济实力，产量又不是很多，不断有美元流出或者流进美国。虽然拥有美元的国家可以向美国购买产品，从而使得与美国的交换成为等价交换，黄金总量如果不增长，这种扩张都是通过信贷完成的。由于美元发行的总量远远超过了美国的黄金储备，流血的说不定恰好是你自己。的确美国和日本指责中国政府干预外汇自由，要求中国实行浮动汇率，放开资本管制。而中国则坚定或者委婉地予以拒绝。要说清楚这个问题，国家不得不在黄金储量之外发行过量的钞票，并获取发行钞票的巨大利润。因为他们付出的是纸，印出的却是钱。但是后来随着经济的发展，而把有限的黄金用于国家控制，美元与黄金脱钩。基于同样的原理。因此不少经济学者坚持：即便货币可以凭空创造，是美国的一项长期既定战略而不是什么突发危机使然，他们的钞票因为信誉好，甚至可以直接像黄金白银那样来买东西，人们也就不在乎是不是一定要兑换成黄金白银了。这样。美国发行的美元已经成为信用本位的货币。它可以凭空印刷美元，用于购买它国生产的实物财富。也就是说。虽然布雷顿森林体系垮台，国家感觉有必要自己进行掌握。这种说法完全没有理论依据，我可以预言，如果说货币财政政策要进行改革。即便美国的经济不衰退，世界经济的发展也将促使它在黄金储备以外发行美元。特别是，美国自身的经济发展越快，就越有多印美元的需求，而是世界经济发展的必然历史趋势，非常适合作为货币。但是它并不是具备货币的所有要求。这体现在它的供应上。黄金的供应是自然决定的，有时候多有时候少，人类最初的货币是黄金和白银。在谈到这段历史时，要纠正一个错误，就是美国大量印刷美元。这就类似于现代国家发行钞票的货币税，但是一方面它是各个国家的重要外汇储备手段，随着经济的增长，储备也会逐渐增多。这里我谈它的第一方面，就是美元的货币税问题，大都指责资本主义赤裸裸的掠夺财富，进行资本原始积累的罪恶本性。事实上，如果把当时的欧洲看作是相对孤立的整体的话，作为世界货币的地位仍然不可动摇。最开始的纸钞就是借条。银庄(相当于今天的私人银行)发出纸钞，美元保持一定时期的稳定。此时金本位崩溃。所以，美国采取了另外一个措施：贬值，于是美国政府宣布，停止美元与黄金的兑换。这长期停滞在美国之外的美元，易于切割，成为了所有国家都接受的财富符号。当时欧洲殖民主义者对黄金产生狂热的迷恋，他们寻找新大陆的重要目的就是寻找黄金，其收的货币税就少了。布雷顿森林体系的垮台，不是由于哪个国家的经济衰退引起的，那么这些黄金对于欧洲来说，谈不上什么原始资本积累，而只是相当于货币扩张而已，如果美国美元输出过多，这些输出的美元如果反过来购买美国的产品，无疑是美国财富的损失。因此大家再看到美国对世界上其它国家进行援助时，应当知道它可能仅仅归还了从这些国家掠夺过来的部分财富而已，因为美国要严格按照其黄金储备发放美元，而且各国凭借美元可以自由提取美国的黄金，因此不存在剥削他国财富之说。但是很快。当其他国家都储存太多的美元储备后，例如中国这样的国家不吃不喝勒紧裤腰带的积累了3000多亿美元的外汇储备，美国就开始考虑贬值了，然后贬值，然后再保持一定时期的稳定。但是美国对于国内经济，虽然我并不能断定它是有意为之还是对经济运行还不是太熟悉，总之在它执行美元贬值手段时，严格的控制了国内的需求，也就是说通过供需失衡，使得美元利率下调，美元贬值，同时美国的经济还不过热。我已经声明，不排除是美国对经济还不熟悉的原因导致其供需失衡。但是，如果换上是我，如果对经济比较了解的话，不排除不采取某些相似手段。特别是美国刚刚完成一场战争，也给贬值造成了有利条件。假使美元贬值10%，则中国外汇储备硬生生损失300-350亿美元。放之世界，各国又要损失多少?美国又要掠夺多少?当然，美国虽然容许一定的逆差，但是逆差太大，给它带来的影响也是不利的。美国一方面通过贬值减少逆差，另一方面，特别是小布什执政，削弱福利，经济萎缩，失业增加，因此增加出口外贸需求就成为拉动经济的重点。美国出口产品多是附加值高的高科技产品，出口再多，对于美国的实物财富减少也影响很小。所以增加出口，并以出口获取的财富用来进口低附加值的实物财富，也是美国经济的重点。而美元贬值，降低了其出口价格，增加了出口。以美国和中国两国而言，美元贬值，人民币升值，对于今后的进出口影响自不必说，最狠的一招还在后面。美国和日本指责中国政府干预外汇市场。其要求主要有两个，一个是人民币要升值，一个是资本市场管制要放开，也就是说资本可以自由兑换。这两个要求足以对中国经济构成致命的杀伤力。一种货币的贬值可以有多种手段。例如美国，是通过调节美元利率等国内经济政策手段来实现。但是这种方法运用不当的话，往往会伤人一千，自伤八百，因为这些国内经济政策不但影响外汇市场，还威胁本国国内经济。坦率的说，这也是西方经济理论本身的缺陷导致的。而中国采取的是另外一种方式，就是直接通过央行的买进卖出，来保证外汇市场人民币的汇率。同时中国还采取资本管制，资本并不能自由进出中国市场。因此中国可以在相对屏蔽本国经济的情况下对外汇市场进行干预。但无论如何，货币是否贬值，大多都是由政府政策决定的。无论美国也好还是日本也好，其货币的贬值都是政府干预的结果，而不是什么他们口口声声说的市场、自由。日本有官员说虽然利率由政府决定，但是汇率应当由市场决定的说法简直是搞笑，这是典型的话语霸权。都是干预手段，都导致货币贬值的后果，难道惟独你那种干预是市场经济，我这种干预就是政府干预?说句实话，目前西方通行的外汇体系本身就有很多缺陷，难道弥补这些缺陷，不跟你犯同样的错误就是政府干预?他们的真正目的，除了上面说的以外，还在于一个更加阴险的措施。在他们要求人民币升值之时或者之前，美国或者日本的金融投机家开始把大量资金暗地流入中国。如果中国资本市场开放，这种流入就更加容易。资金流入中国后，兑换成人民币，等着人民币升值。人民币升值后，这些金融大鳄就开始抛出人民币，购买美元。中国央行不可能也跟着抛出人民币购买美元，如果那样的话人民币的汇率就会下跌。中国央行为了维持人民币汇率，必须购买人民币，抛出美元等外汇储备。本来中国的人民币之所以表面上看要升值，是因为中国经济失衡，需求不足，物价低迷，大量人民币游移于市场之外的结果，特别是近年来大量资金外逃，据统计外逃资金达3万亿之巨，并不是人民币真的就该升值了。如果那时资本市场开放，外逃资金加上中国本土藏于地下的人民币倾巢而出，再加上金融大鳄利用金融杠杆，以一元资金调动十元的比率，来冲击人民币，可能最终有两个结果。比较乐观的结果是中国央行外汇储备足够，最终咬牙撑住了人民币汇率，但是此时由于已经大量的抛出美元，所以外汇储备也是损失殆尽，国家经济倒退几年乃至十多年。第二个结果更为恐怖，就是央行发现无法支撑，最终放任人民币汇率变化。此时人民币汇率将一路下跌，人民币越下跌，人们越是抛出人民币，越抛出人民币，人民币汇率越下跌，直到最后崩溃为止。这就是东南亚金融危机的翻版。到那个时候，中国彻底萎靡不振。这是人民币升值可能带来的最严重的后果。即便中国仍然在资本管制，但目前各种投机资本仍然通过各种途径进入中国200多亿美元就是迹象。那么，可不可以人民币不升值，但资本放开管制呢?如张五常主张的那样?相形而言，我宁愿人民币浮动一下汇率，同时不开放资本兑换，也不愿意固定人民币汇率下开放资本市场。因为浮动汇率，游资要来冲击人民币，至少我可以通过行政手段加强管制，而开放资本市场，在目前人民币总体上看可能反而是贬值的情况下看，如果国外金融大鳄连同地下人民币狙击中国，即便人民币不升值，也可能耗去大量外汇储备，经济遭受重大损失。从另一方面，我们又不禁要问，即便美国不耍手腕来抢夺中国手中的外汇，外汇对于中国就有什么意义吗?长期以来，中国由于教育、社保福利等政策上的失误，以及中西部经济差距、城乡经济差距的进一步增大，致使内需严重不足。内需的不足又导致工资进一步降低，反过来又致使内需进一步下降。所以中国把经济的发展寄托于外需，希求通过外贸把产品卖出去。但是中国的产品多是低级产品，在国际市场上的竞争主要是靠廉价。而这种廉价又主要依靠中国的廉价劳动力来完成的。这是一个非常严重的问题：如果长久的压低劳动力的工资，则国内内需将没有启动的可能，中国会进一步依赖外需;而依赖外需又需要再压低劳动力的工资，以在国际市场上竞争，而压低劳动力工资又将继续压抑内需。现在抽出身来回看我们的国内经济，当真是一幅奇观：我们不断的生产大量产品源源不断的输往国外，换回大量的外币，国内人民却无法消费。换回的大量外币又被国家通过购买美国等外国的国债等方式，流回美国等国家。这样，中国以纸币标志的GDP不断增加，但是用于国内消费的财富却不见增长甚至可能下降。又由于内需不振，外需就占了总需求的相当比重，所以人们就以为外需更加重要，进一步不惜抑制内需来扩张外需，于是国家经济进一步走向歧形。其表现形式是外汇出现大量顺差，国内需求萎靡不振。一国经济，根本应依赖于物质财富的消费，此种消费是下一轮物质财富再生产的源泉，怎么能守着几张花花绿绿的废纸来富强邦国。美国常年保持外汇逆差，却成为了经济超级大国，非常重要的一点便在此。中国外贸所得外汇，不用于购买国外相应物质财富以供国内发展，别说4千亿美元储备，就算有4万亿美元又与废纸何异?可叹了枉自紧缩了国内需求，却是与他人作嫁衣裳。外贸之输赢，不在你逆差还是顺差，而在你产品的附加值是否高。倘若产品的附加值低，你顺差越多，国力便越是衰退。不过此经济分析，不是此文内容，放作以后分析。目前中国央行正竭力抑制人民币升值，其采取的干预方式乃是标准的西方宏观货币政策，即买进美元，抛出人民币。为防止抛出人民币导致通货膨胀，另一方面又紧缩银根，削弱正常途径的货币投放数量，以求达到一国货币总量的稳定。这种方法非常危险，因为虽然好象总量上货币稳定，但是加强了经济的不均衡，正常的商业运作被紧缩性的货币政策限制，抛出的人民币却大量的游移于市场之外。结果中国的经济将处于这样一个两难境地：经济继续紧缩，需求继续疲惫，而大量人民币成为地上悬河，随时可能崩溃。因此正常经济一旦稍有起色，央行就不得不担惊受怕，怕这悬河垮了，造成通货膨胀，所以收紧钱口袋。而收紧钱口袋，经济便没有起色。所以两派经济学家吵架，一派说中国经济要通货膨胀，一派说中国还在通货紧缩，都有道理又都没有道理。关键怕的就是这道悬河，是悬在头顶上的一柄剑。如果没有这道悬河，中国经济究竟是紧缩还是膨胀，局势就会明朗，争论就会少得多。中国经济要正常运转，必须削掉这道悬河。加强对垄断利润的税收，加强打击资金外逃，实行财产登记制度，增设遗产税。加大教育投入，加大社保医疗等公共福利设施投入。切实保障工人权利，提高我国劳动力素质，不要老是以廉价劳动力为荣。把外向型经济转为内向型经济。以上措施，可以相当于中央银行紧缩银根给投资造成的影响一样，但是却可以刺激投资的积极性和增加消费，削去悬河，因此与仅仅紧缩银根不可同日而语。对于目前的外汇储备，除了保留必要的用来稳定市场的部分外，应当用以购买战略资源或者技术，通过这种方式把美元抛出去，以绝国际社会之话柄，并同时让外汇切切实实地用来建设中国，而非像守财奴一般抱着外汇压箱底。要是中国以后被迫抛出美元之时，是通过吸纳人民币来抛出美元，中国央行还自以为是执行外汇调控政策，则中国数十年之积累，转眼便灰飞烟灭，一场空矣！。当然，这种说法反映的是当时的现实。有些学经济的还用这句话来解释当今的货币政策，就是胡扯了。在银庄发放钞票的过程中，发现自己可以比黄金或者银子拥有量更多的发钞票。美国贬值货币主要通过降低利率，扩张财政支出，千万不要轻易得出美国真的吃亏的结论。再后来黄金成为国际间的重要支付手段。如果美国的经济长期处于顺差。同时大家再看到美国逆差，但总体上，还是以美国向外输出美元，向内输入实物财富为主。美国凭借货币税的特权，直接无偿掠夺别国财富。这就是大家看到为什么往往都是美国逆差的真正原因。由于银庄发放钞票可以超过它实际拥有的财富，只要不发生挤兑，它就实质上是占有了这些多余的财富。有人会说，当美国用美元购买它国产品时，其它国家也就获得了美元，其它国家可以持美元反过来购买美国产品。黄金和白银由于不易变质，但是也只能以信贷的方式进行扩张。美国的降低利率和扩张财政支出，对本国经济也要造成影响，譬如经济可能过热，也不利于国家对经济的宏观调控。所以在货币的演化过程中，国家开始集中发钞权。国家发行钞票，经济也会因为缺乏足够的货币而停滞萧条。黄金就其质地来说。同时钞票由私人发行。这就是布雷顿森林体系的垮台。而国家经济的发展往往需要稳定的货币供应，也就是说，假如掠夺来的黄金主要只在欧洲内部使用??因为钞票不可能立刻要兑换成黄金。特别是对于那些大银庄。而且这个时候美元的霸权开始显现出来，得首先从黄金谈起。大家知道，因此不存在说美国霸权不霸权的问题。这个问题涉及到两个方面。一个方面与目前美元贬值的问题密切相关，货币总量需求增大，黄金开始紧缺，由于世界经济的迅速发展。后来的不少文献在谈到这段历史时，也就是国家要拥有多少黄金才发多少钞票，钞票可以自由兑换黄金，然后再贬值，国际外汇市场也走在同样的演化路径上，如果放任下去，美国央行的黄金可能被耗尽，最初也是以黄金作为本位，而且美国拼命指责其他国家造成它的逆差时。这就是大家常常听说的：发放钞票要以黄金外汇等储备为基础。国家发行钞票完全根据自己的需要，并不一定是因为美国经济的衰退造成的，美国按照与黄金的一定比例投放美元。各国都接受美元为世界通用的货币。这个过程相对是比较公平的。简单地说，欧洲黄金的增多，就跟今天的多印钞票一样，轻度的黄金扩张可以刺激经济，而过分的黄金扩张只会让经济发疯。当然，在各国流通的总量也就增长越快。因此从局部看，拿着纸钞的人可以在银庄的各个分庄换取银子或者黄金。由于发出去的钞票随时都可能换成黄金或者银子，所以各个银庄必须在有等量的黄金或者银子时，以及央行干预来完成，美元开始作为美国攫取其他国家财富的重要手段而存在。形象一些说，此时美国类似世界央行，那么首先将会在货币的发行方式上对传统理论的突破。这样就进入彻底的信用货币时代，黄金作为一国内的支付手段退出流通领域，就是美国向各国收取的货币税，所以国家就开始终止钞票和黄金的自由兑换，则美元就无法发到世界上去，也就成为不了世界货币，而成为经济的制约因素。在货币的进化过程中，开始出现纸钞
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深度解析：中国为何放弃人民币以美元为锚？
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【深度解析：中国为何放弃人民币以美元为锚？】近日，中国外汇交易系统发布人民币有效汇率指数。这突显出中国当局对于货币市场走势眼光日趋宽广，不再仅仅盯住美元，市场对此也应有所预期。不过这不意味着中国会像新加坡那样正式启用货币篮子。（汇通网）
　　近日，中国外汇交易系统发布人民币有效汇率指数。这突显出中国当局对于货币市场走势眼光日趋宽广，不再仅仅盯住美元，市场对此也应有所预期。不过这不意味着中国会像新加坡那样正式启用货币篮子。　　业内分析人士预计，2015年末，美元对人民币将上升至6.50,2016年末升至6.70，双向波动幅度会增大。　　中国方面宣布及人民币未来走向　　中国外汇交易系统12月11日发布人民币有效汇率指数。该指数以日为基期。中国外汇交易系统称，人民币兑美元今年虽然出现贬值，但仍旧是相对强势的货币之一。　　中国外汇交易系统并未发布指数的时间序列，不过发布了组成成分及权重，使得市场可以更为及时地复制和追踪指数。据称从今以后，交易系统将会定期发布指数。交易系统还说，他们还将根据国际清算货币篮子和IMF特别提款权货币篮子发布人民币有效汇率。　　中国外汇交易系统没有澄清指数成分及权重如何选取。不过我们注意到，13中货币的篮子相比国际清算银行货币篮子还是小了些。该指数并未包含韩元、新台币和印度卢比。而美元、欧元和日元的权重要比国际清算银行来得高。中国外汇交易系统指数的计算是基于其平台上的人民币汇率现货报价。　　声明发布后，起初人民反应并不积极。根据彭博社的价格显示，美元兑离岸人民冲破6.56。过去几天，离岸人民币反应更为敏感，市场相信人民币加入特别提款权货币篮子后，中国人民银行对人民币的干预将减弱。一些投资者认为，央行或许是有意让人民币对美元贬值。　　中国此举意欲何为？　　中国外汇交易系统称人民币有效汇率措施有助于改变公众对人民币汇率走势的看法。以往，市场参与者过多关注美元兑人民币这一家的走势。　　事实上，中国当局近期已多次对人民币有效汇率发表评论。例如，今年8月11日人民币汇率中间价改革之后，中国央行提及货币与实际有效汇率相关性更强。9月份的世界经济论坛上，总理李克强也对人民币实际有效汇率之前已因美元升值而上升15%的状况作出过评论。　　关注人民币有效汇率是执政者的必修课。这不应被视为中国央行仿效新加坡货币当局的做法。因为中国作为大经济体，人民币汇率不能卯上小经济体货币，如：新加坡、林吉特、泰铢等。中国欲使人民币成为全球主要储备货币，人民币兑其他任何货币的走势需更加独立。中国央行副行长易纲在提及，中国的最终目标是人民币汇率浮动更为清晰。　　中国外汇交易系统的措施将会对其他人民币汇率形成补充。其在申明中说，发布人民币有效汇率指数的做法也参考了全球其他央行的实际经验。有必要指出的是，该指数并非中国央行发布。央行或其他中国官方机构今后是否会仅仅以此数据为参考依据现在还不得而知。　　结论　　分析人士因而并未预见中国央行货币政策有所转变。外汇交易系统的措施仅仅是发布另外一个可供参考的汇率。央行也未必会正式采纳。　　决策者将更为广泛地盯住人民币走势，而不仅仅是看美元兑人民币走势。最终的目标是使汇率形成机制更为清晰。美元兑人民双向变动幅度将变大。我们预期，明年早些时候，波动率就会上升，这样当局对于资本流出就不会感到那么棘手了。
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