1,005被浏览105,571分享邀请回答9611 条评论分享收藏感谢收起weixin.qq.com/r/RkQuNkvEuxbErQ9V9xFU (二维码自动识别)394添加评论分享收藏感谢收起826被浏览146,825分享邀请回答mp.weixin.qq.com/s?__biz=MjM5NjgyNDk4NA==&mid=&idx=1&sn=061a4d17f621a18c06e11e01f255dbea&chksm=830f87bebace2c26ecbf6afc81b6eb02f65b&scene=0#wechat_redirect你可以有不同的结论，经济金融的事，谈不上对与错，但至少你的分析方法得是正确的。分割线在这里。更一下，本回答同样没什么干货，只是说下自己的看法。当我们在谈论人民币汇率，我们在说什么？人民币兑美元的价格？还是那3万多亿的储备？我没记错的话，98年我们储备不到1万亿。评论区还真出来个厉害的，一家四个身份证换了20万刀。所以，我们来说说外汇去哪了，以及储备。首先，储备是干嘛的？储备其实就是为了应对临时性的兑付冲击，而且，对于完全浮动汇率国家，是不需要储备的，因此，储备也用于非完全浮动汇率国家央行进行主动汇率干预。汇率干预丢脸吗？不丢脸。所以811以来，的确是有一部分储备用于干预汇率了。但是，汇率市场就是坐交易，干预不过是央行在某个价格上无限量或者下了一个大单子，把价格压在上面，和炒股没什么区别。谁是接单的呢？首先，就是评论区出现的这种，这种其实没毛病，至于为何没毛病，呆会说。其次，就是企业主动一个去美元杠杆，或者进行资产负债币种的调整，也就是从借美元持人民币变为借人民币持美元，这个也没什么毛病。这两种，我们可以说是藏汇于民。第三，如外商投资企业等这种非居民的资本撤离，包括以利润形式汇出或者关门扯资等，这点对于政府而言比较关心，因为这会影响一国中长期经济。第四，投机者。再来说说藏汇于民的事。对于我国居民而言，持有美元资产，如果我们按会计思路去理解，这其实还是我们的资产，只是资产形式的变化。资产是能够带来未来收益的东西，所以，我说藏汇于民没毛病，大妈们你们恐慌个毛线。但是，对于外商投资企业的投资和留存利润，这是我们的负债，你也可以理解为广义上的外债。不同的是，狭义外债有明确偿还时间，而广义的是相对稳定的，来做生意的不会捞一票就跑，他会修厂房雇员工，有利润了会扩大再生产。但这不改变它是负债的本质。所以，再进一步的，储备也是用来应对这些负债的。储备够不够呢，有一些指标各位可以去学习和看看，比如用于覆盖交易支付的，覆盖外债偿还的，这些指标我看我们没毛病。但是，非居民撤资要考虑的有这几个因素，首先是东道国经济发展情况，然后是自身经营，最后是成本。前两个避开不谈，关于成本说一点，不同于大妈兑了美元期待人民币更跌以后兑回来赚钱，非居民兑美元以后是不会兑回来的，特别是利润汇出这点，所以在汇率下跌的趋势下撤资是会有汇兑损失的。当然你说早兑早跑也没错，但是前提是你确定要跑，而不是出于恐慌和跟风。事实上，为何我们说贬值有利于经济，因为出了出口，FDI企业利用贬值进来会有汇兑收益，人家大资金，那点汇兑收益可比几张身份证还多。上班了，想着有什么补充再说。Anyway,不论什么市场，短期大幅度波动是肯定不正常的，而对于人民币来说，央妈其实更关心的是别引起恐慌，自己人搞自己人，无论人民币升值还是贬值，您悠着点，慢慢来，别上串下跳成猴了。以下为原咆哮(??? ?? ???)有些回答啊……浓浓的城乡结合部味道说超发货币通货膨胀的，您能高抬贵手去看看cpi现在多少吗？9月增幅2，1到8月是特么负的，上半年中国面临着通缩风险，OK？P.S 还有说央行印这么多钞票怪不得房价涨的，能劳烦您学点现代货币知识再来逗逼吗！？钱是啥玩意你想过吗？还停留在金本位银本位的小农思想上呢？先走贷款才有存款的好吗？骂别人印钞票的，你别贷款买房啊！有本事做生意别贷款啊！有本事创业别融资啊！把贷款都还了，你看货币供应量跌不跌！特么货币供应量要真跌了，大家一起吃土，因为经济完了说人民币大扁的，有个东西叫人民币汇率指数，今年1月推出。知道811汇改是改了什么吗？就是人民币不再只盯美元，改盯一篮子，一篮子是什么，自己去看人民币指数。稍微看看指数就会发现，人民币兑美元是在跌，但世界其他主要货币跌得更狠好吗！意思就是人民币其实相对那些渣渣是在升值。但，这并不改变人民币是风险资产的属性。说白了就是美元太强势了，那些前几年喊着坐打美元的声音，现在呢？为什么10人民币跌得很，一个原因可以去看美元指数。中国经济现在是不怎么样，但别以为美国爸爸就好得很，要不联储只打雷不下雨？联储才是防水放得最狠的学会一个蒙代尔三角，就什么都往这几年套，敢情全世界全中国，货币委员的老爷们都没你懂国际金融是么？是，只能取两个脚，但我不这么极端行不行？敢情除了固定汇率制度就只有浮动汇率制度了？敢情除了闭关锁国就只有放任不管了？拿衣服说你们骗流量骗人气都是好的了，说白了就是知乎经济学领域水浅，国际金融更浅，给你们装逼的空间……汇率跌还是涨，短期内就是纯的市场因素，受情绪影响特别重，而且有强烈的预期自我实现倾向，这样的价格你是没办法套经济学好多理论的，何况汇率涉及一国经济主权，涉及政治外交，有这么容易说清楚？那些说来个超跌，一次性扁个够的，我就问你，扁到多少算个合适？你说了算？你整个模型算得出来？美元弱的时候全天下都在喊人民币低谷，半年不到就变成人民币高估，估你妹啊，你倒是估个均衡值来看看？吃瓜群众就别参合人民币的事了，说不好听的，都是中国大妈，该干嘛干嘛，5万美元在国内干啥不好，非盯着那百分之5，还没算你结售汇银行扣你的点差。有本事的你直接弄出去不就得了嘛，说得像到美国就是天堂一样，说不好听的，大部分人除了会买房子，还会干啥，08年美国房子才绷，您这是去解救资本主义的水深火热是吧还没说境内外利差呢……光这个就没几个人说的，因为特么国内利率高啊！和知乎资本外逃中国完蛋的风气不和啊！不说了，一点愚见而已，只是希望知乎国际金融部分多点深度和干活，别一天洋溢着朋友圈文章！至于汇率未来会怎么样我也不知道，我只是想起股市4000点的时候也是洋溢着6000点不是梦，大妈们快来吧！10748 条评论分享收藏感谢收起710 条评论分享收藏感谢收起奇怪！美元大跌人民币为啥涨那么少？|美元指数|人民币汇率|加息_新浪财经_新浪网
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　　文章来源：不执著财经 公众号
　　周一（3月27日），延续了过去9个交易日中8天下滑的势头，并且触及了近4个月以来的新低。而日元、、等非美货币则全线走高。有学者惊呼，自美联储宣布第三轮加息以来，美元指数什么都没有做，就只剩下跌了，且美元已经抹去特朗普胜选后的80%的涨幅！
　　而受美元指数下跌的影响，美国三大股指也全线尽墨。道指盘初一度跌至20412.80点创2月14日以来盘中最低。截止收盘，标普500指数收跌2.39点，跌幅0.10%，报2341.59点。道琼斯工业平均指数收跌45.74点，跌幅0.22%，报20550.98点。纳斯达克综合指数收涨11.64点，涨幅0.20%，报5840.37点。
　　另外，受美元指数低迷的支撑，现货金银上涨势头强劲。北京时间周一晚间，现货白银突破18美元/盎司关口，涨幅逾2%，为今年3月3日以来首次。现货黄金突破1260美元/盎司关口，涨幅逼近1.2%，为1个月以来首次。
　　受到美元指数连续下跌的影响，市场普遍认为这将影响到美联储6月加息的能力。尽管美债收益率和美元当前走势让6月份加息的概率下降为50%。但分析人士还是认为，美元指数出现调整只是短期暂时，9月份加息概率为74%。预计美联储今年还将加息2次。那么是啥原因导致近期美元指数出人意料的大跌呢？
　　首先，美国总统特朗普在国会提出了自己新的医改法，却没有能在共和党撑控的国会中通过，这对于一位还是共和党身份的总统来说，无疑是一次重大挫折。从表面上看，一个医改法案的触礁不至于让市场恐慌。但问题是，市场开始质疑特朗普接下去还要推进税改和增加支出计划，是否也同样会在国会中搁浅呢？
　　再者，欧洲央行释放出“加息”信号，这意味着全球性宽松货币政策周期已接近尾声。3月中的时候，欧洲央行高层人士曾透露，欧洲央行将在晚些时候决定，是否在结束购债计划之前加息。市场对加息的预期意外出现飙升。
　　数据显示，欧洲央行去年底（12月会议）宣布仍将存款利率维持在-0.40%水平上，这是首度宣布维持利率不变。这说明欧州洲央行的降息宽松周期已出现拐点。近期，又有投行预测，欧洲央行或将在6月的时候宣布加息计划。欧洲央行的货币政策的转变，使欧元呈现否极泰来之势，而美元指数却遭进一步打击。
　　最后，欧洲各国大选已经尘埃落定，人们对欧元区经济充满信心。此前荷兰大选民粹主义落败，而法国大选显示马克龙即将打败反欧派勒庞，周末德国地方选举默克尔领导的基督教民主联盟也获得胜利，这些政治事件在很大程度上提振了欧元区人气。欧洲各国的政治趋于稳定，使得欧元展开反弹，美元指数便遭到压制。
　　不过，美元指数的大跌，却没给两岸市场带来太多助益，仅录得小幅上涨。北京时间今日凌晨5点（3月28日），离岸报6.8554元，较前一交易日纽约尾盘上涨0.25%；在岸人民币兑美元夜盘收于6.8767，较上一交易日上涨0.12%。这种奇怪的走法和去年情况类似，美元回调时人民币升值并不多，这究竟是为什么呢？笔者认为原因有二个：
　　一方面，美国财政部下月还将就贸易伙伴的汇率政策公布半年度报告，在此之前，中国希望维持人民币汇率的稳定，虽然，中国央行也意在强化收紧流动性和加息预期，对人民币构成利好，但将人民币汇率稳定在一个合理区间，可避免美国将中国列入汇率操纵国家。
　　另一方面，美元现在与人民币汇率脱钩了，人民币的波动与英镑、日元、欧元、港币等一篮子货币挂钩，当然其中也包括美元指数，但美元指数的权重在篮子中的占比已经越来越小了，所以美元指数下跌对人民币汇率的影响已大不如前。过去人民币汇率紧跟美元指数而大幅波动的情况，现在可能并不会特别明显了。
　　美元指数跌破99关口，为日以来首次。这既有特朗普因医改法案在国会搁浅，人们开始质疑特朗普政府实现其政策承诺的能力，也有欧洲银行暗示货币政策将转变，更有近期欧洲政局开始向好，增加了人们对未来欧元区经济的信心。而人民币汇率之所以受到美元指数波动的影响有限，是因为人民币汇率现在是紧盯一篮子货币，尽管美元指数仍然会对其产生影响，但影响力已大不如从前了。
责任编辑：戴明 SF006当前美元汇率跌得还不够吗？
当前美元汇率跌得还不够吗？
可以说，美元汇率指数从2016年12月下旬上升到102之后，今年上半年一直在下跌，特别是最近其下跌的幅度更是大，已经跌到93左右了。也就是说，从去年12月下旬到现在，其下跌幅度快达到9%。有人认为，就当前的来说，美元下跌的幅度跌得还不够，还可能会大幅下跌。
其实，这一波或今年上半年美元下跌，尽管与美国经济的基本因素没有多少关系，因为不仅美国经济向好成了一种趋势，而且美联储也正在让美国货币政策的正常化，即加息。这些都促使美元上升的因素，而不是让美元持续下跌。
但是，正如我一直有强调的，特朗普作为一个商人，其上任之后，可能成为美国经济最大的不确定性，事实上，今年上半年，特朗普上任之后，不仅对美国经济向好乏善可陈，而且特朗普推出的一系列的经济政策受阻也空前。这些对美国经济及美元的影响肯定会不小。可以说，这种局面还会延续多久目前还是不确定的。可以说，特朗普对美元汇率走势的负面影响还会持续。对此投资者必须关注点。
当然，当前对美元汇率影响最大应该是以下两大因素。一是美国货币政策开始正常化之后，主要的非美元货币体系各国货币，如欧元、英镑、澳大利亚元、加拿大元、日元等货币（除了日元之外），都有让货币政策收紧及正常化的态势，尤其加拿大已经跟随美联储上调利率了。而这种非美元货币的货币政策预期收紧，国际市场炒作这些非美元货币上升，也就易如反掌了。特别是，不仅这些非美元货币的央行正准备收紧货币政策，而且这些国家的实体经济事件上也开始好转，如加拿大、欧盟、日本等。而加拿大央行随之加息，加拿大元在短期内上涨10%了。
也就是说，这些非美元主要货币国家，由于早几年的货币政策量化宽松了再量化宽松，由于实体经济远逊于美国，其货币一直处于贬值了态势下，其货币贬值了再贬值。所以，这些非美元货币央行一旦口风转向，马上就容易国际市场货币炒作者对货币汇率的趋势看法出现逆转。他们引导非美元货币升值也是自然。比如，加拿大央行一次加息，就让加拿大元对美元汇率升值达10%以上，这个因素的影响可能会是主要的。
当然还有一个重要的因素就是美联储货币政策的取向。可以说，这一任美联储主席耶伦的货币政策完全的鸽派的取向可以是无可复加了。还是在2013年上任主席伯南克就开始要货币政策正常化，但快5年过去，美联储加息只进行三次，与格林斯潘任内货币政策调整完全是两回事。直到2016年下半年开始美联储才有加息的鹰派倾向，美元汇率指数也在这个时候表现为强势的倾向。
但是，7月份这次议息公告就让美联储的货币政策回到鸽派倾向。因为，这次美联储发表的货币政策会议声明中，形容目前美国的通货膨胀“低于”（Below）目标，与6月声明中以通货膨胀“有点儿低于”（Somewhat below）目标，字眼上有所不同。而这正是美元在这次美联储发表议息声明后急挫的重要原因。因为，国际市场的外汇炒作者们执着于“Somewhat”这个字，视之为美联储对通货膨胀前景看法较之前更“鸽”，引伸出美联储有可能在未来的日子会暗示放慢退市的步伐。
因为，从前几次美联储议息公告来看，市场原先预期美联储将在今年底前再加息一次，不过，随着美联储对通货膨胀前景的看法似乎开始转变。美联储今年内第三度加息的可能性就出现较大的变数。市场认为，美联储今年还有3次议息会议，分別定于9月19日至20日、10月31日至11月1日及12月12至13日。但是，在这些议息会议上，美联储是否同意加息，国际市场认为是相当确定，甚至于有可能今年不会加息。如果市场有这样的预期，美元汇率肯定会疲软下来。但实际上，结果如何是相当不确定的。
对于上述因素对美元汇率的影响是否会持续下去，应该是相当不确定的。因为，美元对非美元来说，美元是否会出现一种单边贬值的趋势是相当不确定的。尽管特朗普的因素仍然对美元汇率影响同样是最大不确定性因素，但整体来看，美国经济的基本面好于其他非美元货币国家也是不争之事实。因此，美元对非美元上半年的弱势有可能在下半年逆转。国内投资者对此决不可低估。
还有，当前美元的弱势，是人民币汇率得以企稳最为重要的一个因素，政府要抓住这个有利时机，让人民币汇率更加有弹性，让人民币汇率形成机制更加市场化。这对国内经济增长及人民币国际化都是大有裨益的事情。
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