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机构晨会：美元指数小幅向上欧美股市走高 商品大部偏软
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中州期货研发部2017年12月8日【星期五】观点汇总品种日线趋势日内观点操作建议趋势强度豆粕偏多高位震荡观望★豆油空头震荡下跌，观望观望★★棉花震荡偏多小幅上涨多单持有★黄金空头空头，压力位MA5短空操作★★橡胶震荡震荡，压力位15000，支撑位13500短线操作★★塑料震荡观望为宜观望为宜★甲醇震荡观望为宜观望为宜★沪铜震荡期价跌至均线组合之下暂时观望★
　　【基本面概况】
　　★豆粕
　　1、11月15日国内主流油厂43%蛋白豆粕报价在元/吨，整体呈现稳定的情况。
　　2、结论：夜盘豆粕大幅回调，目前暂时观望。
　　★油脂
　　1、美国农业部将于12日公布11月作物供需报告，预期，全球2017-18年度大豆年末库存料为9780万吨，略高于美国农业部11月预估的9790万吨。美国2017-18年度大豆年末库存为4.45亿蒲式耳，高于11月预估的4.25亿蒲式耳。
　　2、美国农业部周四公布的出口销售报告显示，11月30日止当周，美国2017-18市场年度豆油出口净销售2.1万吨，市场预期为0.5-2.2万吨。2017-18市场年度豆油出口装船2200吨。当周，美国2017-18年度豆油新销售2.12万吨。
　　3、美国农业部周四公布的出口销售报告显示，11月30日止当周，美国大豆出口销售净增208.62万吨，高于100-165万吨市场预估区间。
　　4、结论：油脂震荡下跌，短期弱势行情延续，继续观望为宜。
　　★棉花
　　1、监察系统调查显示2017年全国棉花平均单产119.8公斤/亩，同比增加2.6% ，预计总产量569.8万吨，同比增加11.4%。
　　2、结论：郑棉1805夜盘小幅上涨，低位多单成本价之上持有。
　　★黄金
　　1、周四COMEX黄金期货收跌1.34%，报1249.1美元/盎司，刷新4个半月以来新低。
　　2、美国国会众议院批准将权宜性融资议案延期至12月22日的议案，朝着避免政府停摆迈出第一步，将递交给参议院表决。
　　3、周四公布数据显示，美国上周初请失业金人数23.6万，连续144周低于30万关口，预期24万，前值23.8万；11月25日当周续请失业金人数190.8万，预期191.9万，前值由195.7万修正为196万。
　　4、结论：空头趋势明显，空单暂时持有，关注5日均线的压制。
　　★ 天胶
　　1、上海市场16年国营全乳报价在1)元/吨；越南3L报价(-200/-100)元/吨；泰国3号烟片1)元/吨。泰国合艾原料市场生胶片43.8(-0.01)泰铢/公斤；泰三烟片47.6(+0.27)泰铢/公斤；田间胶水47(0)泰铢/公斤；杯胶36.5(0)泰铢/公斤。
　　2、结论： 橡胶价格继续在震荡区间内维持整理，以震荡区间上下沿作为支撑及阻力，短线操作为宜。
　　★塑料
　　尼日利亚石油有供应中断的可能加之交易商空头回补，欧美原油期货跌后反弹。周四(12月7日)WTI原油1月期货结算价每桶56.69美元，比前一交易日上涨0.73美元，涨幅1.3%，交易区间55.82-56.78美元；布伦特原油2月期货结算价每桶62.2美元，比前一交易日上涨0.98美元，涨幅1.6%，交易区间61.15-62.26美元。华北线性市场成交，华东市场成交，价格区间小幅下行，成交方面，华东煤化工货源较少，套利商保持观望，工厂刚需少量接单，成交气氛转弱，石化开单9800代理平出，货少出货压力不大，中油代理报，成交尚可，工厂对当前价格观望为主，套利商递盘面-50/平水，成交有改善，神华竞拍成交率47%，放货量逐渐变多，华北成交较华东偏弱，进口货源成交一般，工厂短期难有大量采购出现，价格震荡为主。
　　结论：多头回避，观望为宜。
　　★甲醇
　　华东港口市场价格跟随期货窄幅震荡，江苏港口太仓甲醇部分报价/商谈在3380元/吨附近，南通主流报盘在3300元/吨附近，常州、江阴港口进口报盘在元/吨附近，区域价格震荡，商家跟随期货报价，烯烃装置采购尚可；石家庄及周边企业主流出货在元/吨附近，唐山地区暂无报价，市场整体出货一般，下游工厂有补库需求，近期走势预计偏强；鲁南地区零售价格元/吨附近，传统下游多以消耗库存为主，市场心态偏空，偶有刚需小单采购。内蒙地区北线现汇2720元/吨，南线现汇元/吨左右，主产区受交通管制影响，出货较差，部分企业库存累积，区域内市场采购较弱，关中地区库存压力不大，商家有调涨意向，短期山东地区供应压力较大，预计短期震荡运行。
　　结论：观望为宜。
　　★有色金属
　　LME铜3合约报收6806.5元/吨，下跌10美元/吨。市场继续关注中国的经济增长，部分投资者担心中国经济成长放缓，隔夜伦铜冲高回落，期价围绕MA20震荡寻势，盘面呈震荡格局，该位置走势或复杂；沪铜日内阳线报收，夜盘小幅回落，盘面呈震荡格局，建议投资者暂时观望，关注上方均线压制力度。
　　广州期货　　PTA　　隔夜，PTA主力1805偏弱震荡，收于5416元/吨，跌14元或-0.26%。现货方面，昨日PTA期货市场大幅走跌，现货市场同步回落，整体成交一般，截止当前，华东PTA主流现货价格参考报升水01合约200-250元/吨，商谈元/吨自提，现货供应持续偏紧。听闻5882元/吨自提成交。综合来看，昨日能化板块整体弱势运行，PTA出现较大幅度下跌，夜盘逐渐企稳调整，后市PTA主力仍存下行压力。预计PTA日内偏弱整理为主，运行区间。仅供参考。　　黑色系　　隔夜，螺纹05合约下跌0.95%，收于3855，铁矿石05合约下跌2.93%，收于497.5。焦煤和焦炭05合约分别下跌5.56和5.52%，收于95.0。动力煤主力合约上涨1.25%，收于678.2。　　螺纹钢方面，12月07日数据，螺纹社会库存下降15.57万吨至300.48万吨，钢厂库存下降4.31万吨至152.56万吨。社会库存和钢厂库存同环比都继续下降，降幅来看环比有所缩窄，不过总库存年同比下降幅度扩大至32.24%，库存去化程度同比仍在增加，社会库存和钢厂库存同时处于近年来最低位置。供给端限产的大环境下，需求端10月需求延后释放，11月表现为淡季不淡，螺纹钢库存持续大降，库存的降幅远远大于产量的减少，可见淡季需求的爆发是此轮螺纹钢上涨的主要原因，但是随着天气逐渐变冷，需求的旺盛或难以持续，在需求开始转弱之后，现货价格或难以维持目前的高位，不过目前螺纹01合约尚有820贴水，01合约已经临近交割，限产趋严的情况下供给端短期不可能提供大的增量，如此大的贴水或难以通过现货单方面下跌来修复，01多单可继续持有。05合约而言由于远月合约还有一定的想象空间，由于前期螺纹价格的持续上涨，在现货价格出现拐头之后，市场空头情绪较为激昂，短期或存在一段时间的回调。不过如我们之前所言，目前螺纹05贴水1162，但是基本面来看明年行情并不如期价表现的这么悲观，宏观层面对需求的影响需要一定的时间周期，对05合约或难以形成较大的压制，采暖季限产和地条钢出清的大背景下，目前库存已经处于历史绝对低位，即便后期进入库存增长的冬储行情，冬储库存累计的量预计也会大幅低于往年，在限产结束之后，有供给和需求同时释放的预期，以低库存迎接金三银四的到来，后期螺纹价格仍有再次上涨。操作上，螺纹01多单可继续持有，05合约暂时观望，等待低位再次入场的机会。　　铁矿石方面，05日，Mysteel统计全国45个港口铁矿石库存为14205万吨，较上周五数据增69万吨，较去年同期增3021万吨，日均疏港总量243.09万吨，上周五为261.75万吨。基本面来看，在11月外矿发货环比减少666万吨的情况，港口库存持续上涨，目前距离历史高点仅有300万吨左右，限产对铁矿石的需求抑制明显，目前钢厂现货毛利突破2000，钢价的上涨和高利润也带动了铁矿石价格的上升，目前钢价出现回调，铁矿石率先开始下跌。临近交割01铁矿石合约并不会执行修改后的交割标准，面临一定的交割标的漂移的风险，建议离场观望。05合约来看，仍然有采暖季结束之后，钢厂高利润的情况下，铁矿石需求仍有大幅释放的预期，另外一季度由于天气原因一般是外矿的发货淡季，明年全年来看铁矿石供给增量也十分有限，另外钢厂在限产和高利润情况下，为了生产效率最大化，对高品位铁矿石仍然十分青睐，钢厂仍有补库需求，目前港口高品位矿占比仍然不高，高低品味铁矿石结构性紧张的问题有可能再次重演。操作上，01合约目前不确定性较大不建议再在01合约上减仓，05铁矿石暂时观望，等待低位再次入场的机会。　　焦煤焦炭方面，从当前基本面看，焦炭现货提涨第三轮普遍落地后，当前累降400左右，今日各地陆续提涨100，钢厂对焦企提涨有一定接受度。当前焦化企业销售较为顺利，焦化企业库存累积速度在开工率小幅下降的情况下有所放慢，库存数据显示本周焦化厂和钢厂焦炭库存继续双降，焦化企业库存下降较为明显，焦化厂库存再度回落至低位，在销售好转的情况下，提涨情绪较浓。当前焦炭提价速度有所加快，可能超原有300提涨的预期，但目前对于钢厂而言焦炭的供需仍然处于宽松，且由于贸易和投机需求减弱，等待华南钢厂补库完毕，本轮焦炭补库行情可能基本结束。焦煤方面，港口进口煤贸易商囤货热情较高，二线焦煤上涨100至1400，产地今日配煤煤种亦开始出现上涨。目前各地煤矿生产正常，产量高位开始回落，由于国有大矿基本完成年度生产计划，在12月安全生产检查月可能将减少生产。各地焦煤现货价格逐步有所抬升，当前多地焦化企业利润有所修复，对优质低硫煤有一定的补库需求，焦化利润开始修复对焦煤补库需求有所增加。今日焦煤01大幅回落后，当前价格已经回归相对合理区间，建议01空单止盈离场。现货仍有上涨预期下，焦炭01贴水仓单可考虑轻仓试多，双焦05整体向上预期暂时未变，焦炭补库需求预计逐步减弱，建议观望等待悲观情绪减弱，1950附近进场做多。焦煤05大幅下挫后，预计期价接近底部，12-2月现货价格预期较好，考虑分批建仓做多。　　动力煤方面，需求方面，下游日耗上升至70万吨，船运价格上涨至历史高位，锚地船舶和预到船舶高位有所回落，南方港口现货价格持平。水电方面上游来水近一周有明显减弱迹象，逐步进入枯水期，当前电厂进入传统供暖旺季，日耗预计逐步有所攀升，暂未对当前库存造成压力，但预计随着沿海电厂需求有回暖，市场煤采购需求有所增加。今日环保部文件称京津冀地区煤改气尚未完成的地区为保正常民用供暖需求，可暂缓执行。预计对散煤需求有所恢复，对坑口块煤销售压力有减缓作用，坑口销售预期转好的情况下，库存压力减少，预计坑口市场有可能重新回升与港口共振缓慢上涨。近期市场总体而言，当前动力煤需求回暖，现货价格缓慢上行，5000大卡由于当前性价比较高，采购需求较好价格上升速度较快。且市场有预期12月的安全生产检查月对供应造成一定影响。当前动力煤现货价格需要大幅上涨需要日耗继续回升至75上方以及铁路运力限制产地到港口的供应量。当前动力煤1801今日受黑色整体拖累出现回调，当前贴水幅度增加，可考虑多单入场或建议谨慎持有。若日耗和运力继续存在问题，01将跟随现货持续上涨，05今日大幅下跌后，预计后期上涨空间仍然存在，建议多单入场或继续持有。　　仅供参考。　　原油　　隔夜，周四(12月7日)WTI原油1月期货结算价每桶56.69美元，比前一交易日上涨0.73美元，涨幅1.3%，交易区间55.82-56.78美元；布伦特原油2月期货结算价每桶62.2美元，比前一交易日上涨0.98美元，涨幅1.6%，交易区间61.15-62.26美元。尼日利亚石油有供应中断的可能加之交易商空头回补，欧美原油期货跌后反弹。路透社报道说，尼日利亚两个主要的石油工会之一威胁从12月18日起展开全国性罢工，并称有大量加入工会的工人被解雇。路透社调查的分析师预测2018年布伦特原油均价每桶58.84美元，比10月底预测的每桶55.71美元上调了3美元以上。路透社调查分析师认为，沙特阿拉伯政治紧张，尼日利亚和利比亚原油产量中断以及委内瑞拉由于国内经济压力而降低产量，这些因素也支撑着。欧佩克会议结束后，市场情绪仍较为紧绷，关于欧佩克地缘政治以及美国原油产量仍牵动人心，多空因素博弈间，国际油价维持震荡盘整，仅供参考。　　沪铝　　隔夜，美元续涨，外盘有色金属继续承压运行，伦铝收于2016.5美元/吨，跌7美元或0.35%。沪铝主力1802夜盘低位运行，收于14235元/吨，涨30元或0.21%。现货方面，广东市场现货成交价格集中在元/吨，粤沪价差20元/吨附近。期铝先抑后扬，部分中间商认为价格暂时或将止跌，低价位区间接货积极性有所转好，但下游受制于订单因素及目前较高的原料库存，采购积极性有限，广东市场整体成交一般。综合来看，库存处于高位，采暖季限产不及预期，利空铝价，预计沪铝主力短期震荡偏弱，关注14000的支撑。仅供参考。　　郑糖　　隔夜，纽约ICE原糖03合约上收14.36，跌0.09%，郑糖，涨0.09%。 印度方面，印度糖厂协会(ISMA)称，10月1日至11月30日，印度糖厂累计产糖395万吨，较上年同期增逾42%，甘蔗供应增加使得今年开榨的糖厂更多。截至11月末，印度国内有443家糖厂开榨，上年同期则为393家。国内方面， 据悉12月5日广西合山市祥星制糖有限责任公司顺利开榨，截止目前不完全统计，广西开榨糖厂家数为35家，同比减少1家，已开榨糖厂的日榨产能约为29.68万吨，同比减少约1.9万吨。现货方面，国内方面，截至7日不完全统计广西已有37家糖厂开榨，同比增加1家，已经开榨糖厂的日榨产能约为31.18万吨/日，同比下降约0.49万吨/日。预计在12月上旬，广西还有约15-18家糖厂开榨。现货方面， 南宁中间商新糖报价6480元/吨，报价不变，成交一般。南宁集团新糖报价元/吨，报价不变。柳州中间商新糖报价6490元/吨，报价不变，成交一般。柳州集团报价6360(陈糖)-6500(新糖)元/吨，报价不变。湛江中间商广东糖报价元/吨，报价不变，另有加工糖报价6570元/吨，报价不变，成交一般偏淡。乌鲁木齐新疆糖元/吨，报价不变，新疆新砂集团报价元/吨，成交一般。整体消息面平静，郑糖日内走势或偏弱，6500盘面反复，追多谨慎。仅供参考。 　　国债　　央行公开市场时隔两个月后重启28天期逆回购操作，同时暂停63天期，市场普遍解读为央行应对跨年流动性管理的正常调整，整体对债市影响不大。国开债置换短暂活跃现券市场，不过期市交投极为谨慎。昨日一级市场行债续发1、3、5年期，中标收益率整体下行；午后，国开行债续发1、3、5、7年期，中标收益率涨跌互现。除个别期限外，国债收益率曲线整体波动1-3BP；国开债、农发行债、进出口行债收益率曲线整体波动1-2BP。资金面开始转向收敛，后续将逐渐过渡到紧平衡格局。金融监管持续推进，继前日商业银行流动性风险管理办法意见稿发布，央行行长周小川再度发文提及防范系统性金融风险，进一步提出“尽快实现金融监管全覆盖，避免监管空白，搞金融的都要持牌经营，所有金融业务都要纳入监管”，未来监管力度基本只升不降，料日内期债震荡偏弱，中期偏空运行。仅供参考。　　甲醇　　夜盘(12月7日)低开震荡走弱，收盘价为3131元每吨，下跌1.21%，成交量为32.41万，持仓量为37.43万手，与前一交易日相比减少了2.6万手。近远月价差为241元每吨。截至12月7日，沿海港口宁波港口库存在12万吨左右(含嘉兴及禾元自由货源)，江苏港口库存20.5万吨左右，华南港口库存在4.2万吨左右(包括福建)。其中广东地区在3.4万吨，福建0.8万吨左右。山东中东部企业主流出厂价上调30-50元/吨至元/吨； 华鲁恒升竞拍价在3150元/吨，东营、淄博等周边贸易商报价在元/吨。企业出货尚可，下游按需采购，市场交投暂稳。河北： 市场暂稳过渡，石家庄及周边企业主流出货在元/吨左右，贸易部分出货在3100元/吨附近； 文安地区部分报盘3050元/吨； 唐山主流成交3200元/吨。　　河南市场暂稳，当地甲醇企业主流出货在元/吨左右；洛阳贸易商主流报价在元/吨左右，出货尚可。　　华东港口市场重心下滑。江苏港口太仓甲醇部分报|盘在元/吨附近；南通主要商家报盘3550元/吨附近； 常州、江阴部分商家报盘元/吨附近； 上午太仓现货成交一般；宁波港口甲醇主要商家报盘元/吨附近。西北市场暂稳。陕北企业出厂价格2850元/吨，部分企业价格暂未出台，陕西关中企业主流出厂价格现汇在元/吨，承兑3140元/吨。内蒙古北线企业出厂价格现汇在元/吨，内蒙古南线企业出厂价格现汇在2850元/吨左右，多数企业停售。　　两湖地区市场暂稳，湖北地区主流商谈在/吨，低端主要厂家出厂报价，高端武汉贸易商报价； 湖南地区主流|商谈在元/吨左右，厂家暂停报价，多为长沙贸易|商报价，实际成交有待跟踪。　　西北地区甲醇库存低位，市场供应依旧偏紧，部分企业停售，区域内表现坚挺。但由于前期甲醇价格涨势过快，下游利润萎缩明显，且下游业者对高端货源较为抵触，市场整体交投一般，今日环渤海及淮海等市场多维持窄幅震荡为主。港口　　方面，今日因期货大幅走跌，港口市场成交重心下滑，业者操作相对谨慎，市场观望情绪浓厚。短期国内甲醇市场或高位震荡为主，局部或呈现区域性走势。仅供参考。　　铜　　隔夜伦铜延续偏弱震荡，收盘6559美元，微涨9美元，沪铜主力1802合约收盘51430元，微跌10元。现货面，昨日上海电解铜现货对当月合约报贴水30元/吨-升水40元/吨，平水铜成交价格51320元/吨-51460元/吨，升水铜成交价格51350元/吨-51480元/吨。近日黑色系暴跌，市场整体气氛偏空，恐慌性抛盘再现，短期美元走强及季节性消费淡季对铜价形成较大压制，大概率保持低位偏弱震荡，关注库存动态。盘面上看，沪铜1802合约日均线呈空头排列，MACD指标快慢线运行在0轴下方，且绿柱实体伸长，RSI指标进入空头持仓区，短期调整格局延续。仅供参考。　　股指期货　　周四继续跳空低开后延续弱势下行，在国防军工板块带动下大盘一度上行，但受权重股表现低迷影响，大盘上行压力重重，尾盘继续迎来小幅拉升，收于3272.05点，小幅下挫0.67%，日线已四连跌，中小板个股及权重股均跌幅较大。成交量持续低迷，两市仅合计成交3498亿元。盘面上，各行业跌多涨少，国防军工领涨大盘，家用电器跌幅居前。周四受朝鲜地缘政治风险上升影响，大盘继续跳空低开，几乎全线下挫，国防军工则逆市大涨，在成交量低迷的情况下，极致缩量通常会有反弹，也说明沪指下行的空间已所剩无几，可能将在3200点附近筑底震荡，但受限于流动性年内大盘反弹空间不大，未来可适当关注低估值金融蓝筹、消费白马股等相关行业。股指期货方面，三大期指主力合约同时下挫，其中IH下跌幅度较大；升贴水方面，三大期指主力合约走势分化，IF、IH贴水幅度缩小，IC贴水幅度扩大。操作上可关注空IH、IF多IC的套利机会，大盘企稳回升可逢低做多IC，鉴于期指日内成交量变化较大而持仓量却无明显变化，盘中波动较大，建议以日内交易为主。仅供参考。　　贵金属　　隔夜沪银主力合约-1.46%，收于3720元/千克。12月7日上期所白银库存仓单为1351845千克，较上一交易日-4427千克。12月6日COMEX白银库存为盎司，较上一交易日-148434盎司。截止12月5日，全球最大白银--iShares Silver Trust持仓较上日+金衡盎司。　　隔夜沪金主力合约-0.75%，收于272.95元/克。12月7日上期所黄金库存仓单为4704千克，较上一交易日+510千克。12月6日COMEX黄金库存为盎司，较上一交易日+100盎司。截止12月6日，全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓较上日+0金衡盎司至金衡盎司。中国11月末官方储备资产中黄金储备5924万盎司，与上月持平。南非10月黄金产量同比-0.9%。　　美国国会众议院批准将权益性融资议案延期至12月22日的议案，美政府停摆风险延后。美国12月2日当周初请失业金人数23.6万人，低于前值23.8万人和预期24万人。欧元区三季度季调后同比+2.6%，高于前值和预期+2.5%。欧元区三季度季调后GDP季环比+0.6%，符合预期且与前值持平。本周五晚将公布非农就业数据，市场预期良好，料贵金属日内走势偏弱。仅供参考。　　豆类　　隔夜美豆指数呈震荡偏弱的走势，因美豆粕大幅下挫，盘面呈油强粕弱的格局，消息面整体平静，11月30日止当周，美国2017/18市场年度大豆出口销售净增201.58万吨，超出市场预估，市场预估区间为100-150万吨，较上周及四周均值显著增加；当周美国大豆出口装船201.81万吨。国内，夜盘中粕类油脂整体承压，市场关注南美阿根廷的降雨情况，油脂现货方面，各地棕榈油现货下调30-70元/吨，豆、菜油下调50元/吨，消费终端备货行情并未完全展开，料后市短期内粕类油脂将呈振荡调整的走势，仅供参考。　　沪锌　　隔夜，美元续涨，外盘金属继续承压运行，伦锌收于3079.5美元/吨，跌10.5美元或0.34%。沪锌主力1802夜盘震荡运行，收于24560元/吨，涨65元或0.27%。现货方面，广东0#锌主流成交于元/吨，粤市较沪市升水由昨日的70元/吨收窄至10元/吨附近。冶炼厂有所惜售；贸易商交投正常，而下游较为犹豫，采购意愿转淡，市场成交一般，整体成交货量明显减少。综合来看，低库存对锌价形成支撑，环保检查令锌市供应趋紧，但也在一定程度上抑制锌的消费。预计日内沪锌震荡偏弱，运行区间。仅供参考。　　橡胶　　隔夜橡胶主力低位震荡，收于14030元/吨 ，跌幅1.75%。天胶现货市场涨跌交现。华东国营16全乳胶参考报价12250元/吨。青岛保税区库存较11月中旬增加3.3%，天胶库存止跌回升。上期所仓单昨日报24.67万吨，较前一交易日增加4090吨。受环保督察影响，下游开工率一直没有明显改善，从季节性来看，后期开工仍有回落预期。整体供强需弱的逻辑不变，沪胶仍有下探的可能。预计沪胶日内将以震荡为主，震荡区间，仅供参考。　　棉类　　隔周外盘，纽交所ICE美棉03合约收于74.22，涨2.06%。国内，棉花主力合约1805震荡盘整，夜盘收于15350元/吨，跌0.13%。棉纱主力合约1801震荡盘整，夜盘收于15085元/吨，涨0.04%。国际市场，美国农业部USDA公布出口销售报告，截止11月30日，美国2017/18年度陆地棉出口净销售18.66万包，较之前一周减少33%，较前四周均值减少45%。当周，棉花出口装船量为24.68万包，创市场年度高位，较之前一周及前四周均值大幅增加。国内，当周中国取消本年度美国陆地棉签约9004吨，装运10092吨。预计今日棉花震荡盘整，区间，棉纱震荡盘整，区间，仅供参考。　　塑料　　隔夜，塑料收于9355元/吨，较上一交易日结算价下跌2.04%。现货方面，12月7日华北地区LLDPE价格在元/吨，华东地区LLDPE价格在元/吨，华南地区LLDPE价格在元/吨。昨日黑色系品种大跌，塑料部分由煤化工工艺生产，因此也受到波及。拉丝市场进口料补充以及前沿库陆续配货，预计现货高价有回调压力。塑料基本面表现尚可，不支持其期价大幅度下跌，预计短期内或有小幅回升，预计运行区间。仅供参考。　　PP　　隔夜，PP收于8822元/吨，较上一交易日结算价下跌3.68%。现货方面，12月7日华北市场拉丝主流价格在元/吨，华东市场拉丝主流价格在元/吨，华南市场拉丝主流价格在元/吨。昨日PP期价大跌，主要是受黑色系影响较大。本周石化厂多数调涨出厂价给予现货价格一定支撑。下周石化厂暂无检修计划，开工维持高位，市场供应偏松。现货价格或受此影响小幅下调。短期内期货盘面或将震荡偏弱运行，预计运行区间。仅供参考。　　早盘交易推荐　　隔夜美元指数持续小幅向上，欧美股市走高，大宗商品大部偏软。沥青重回震荡区间底部具有一定做多安全边际，料1806逐步反弹至2750附近。仅供参考。
　　广发期货　　品种合约基本方向评级压力位支撑位止损位提示豆一(A)1801向下观望37203400豆油(Y)1805向下观望65005800郑油(OI)1805震荡观望70006500棕榈油(P)1805震荡观望58505300豆粕(M)1805向上持多29552700持多菜粕(RM)1801向上持多25002250持多玉米(C)1801震荡观望17301650鸡蛋(JD)1801向下观望46204220白糖(SR)1801震荡观望67006300郑棉(CF)1805向上观望1564014850玻璃(FG)1805震荡减持多单170014601350减持多单LLDPE(L)1805震荡观望106009200PVC(V)1805向上观望70005900PP(PP)1801震荡观望98008600郑醇(MA)1801震荡持多32502650持多PTA(TA)1805震荡观望57505150沥青(BU)1806向上观望28002320橡胶(RU)1805震荡减持多单1500012900减持多单郑煤(ZC)1801向上持多690590持多焦煤(JM)1805向下观望14751050焦炭(J)1805向下观望22801500铁矿石(I)1805向下观望565460螺纹(RB)1805向下观望42003500铜(CU)1802震荡观望5610052000铝(AL)1801震荡观望1700014000锌(ZN)1801向上观望2690024000镍(NI)1805震荡观望10500083000锡(SN)1801向下观望148500140000黄金(AU)1806向下观望285270白银(AG)1806向下观望41003830
　　南华期货
　　黑色早评
　　1。螺纹钢：夜盘低位调整
　　螺纹大跌后夜盘窄幅调整为主。唐山钢坯报3930元/吨。上海地区 HRB400 主流螺纹钢5010元(折盘面)，天津报4708元(折盘面)，钢坯暂稳，但成材继续下跌。
　　北方停限产政策继续执行，政策限产压力12月不会放松，但北方天气情况目前较为良好，轧线陆续检修对整体产量的影响较小，供应边际减量减弱，最大减产阶段或已度过。上海建材终端成交量本周大降19.5%，随着气温的下降，室外建筑施工受阻，华东需求有所减弱，现货价格松动。后期受天气影响，终端需求仅集中在华南、西南局地。本周螺纹钢厂降4.31至152.56万吨，社会库存降10.51至300.48万吨，降幅进一步放缓得到印证，后期面临冬储累库需求，随着终端采购的下降，目前价位距离贸易商进行冬储的心理价位仍有较大差距，短期螺纹将出现弱势调整，但考虑到后期累库力度仍偏弱，支撑钢价，01多单谨慎持有，05暂时观望。
　　2、热卷：夜盘窄幅震荡
　　热卷大跌后夜盘窄幅震荡，有所企稳。上海热卷现货主流报4220跌30，但部分主流品种仍偏缺货。热轧产量短期稳中有降为主，轧线检修后北方铁水受限，产量继续承压，唐山、天津带钢产量降幅较大，但带钢报价涨幅趋缓，热卷替代带钢需求逐步平稳。年底需求没有太多亮点，热卷厂内库存降0.98至83.5万吨，社会库存降2.99至181.74万吨，库存降幅也明显减缓。热卷的弹性相对不足，操作空间有限。
　　3。铁矿石：尾盘一度跌停
　　原料端出现一波急跌，夜盘也以窄幅波动为主。青岛港PB粉报550元(折盘面)跌18。成交低迷。议价区间扩大，钢厂采购意愿下降。普氏62指数跌1.4报67.6美金。
　　外矿发货波动增大，南半球入夏后，台风等天气对发货量的影响增大，但随着海漂货的到港，到港量短期将逐步回升，华北、沿江部分港口压港加重。国产矿山受环保抑制冬季产量有限，钢厂采购意愿受行情影响有所波动，经过前期的补库库存水平中等偏高，后期南方钢厂仍有一定的冬储需求，但目前库存不影响正常生产，备货可能继续延后，原料端集体领跌超市场预期，后期观望调整。
　　4。煤焦：夜盘弱势震荡，小幅下跌，J01震荡上行。
　　焦炭，日照港准一级冶金焦折盘面2165,01合约贴水142元，05合约贴水170元。12月8日起河钢集团焦炭采购价上涨100。供应端，焦化厂开工率小幅下滑，焦炭三轮提涨后焦化厂盈利扩大。焦企库存大幅下滑，焦炭出货良好，焦企对后市信心较足。钢厂库存出现小幅下滑，尤其是华北地区钢厂焦炭库存处于低位，有一定的补库需求，对焦炭提涨接受度较好。贸易商囤货，刺激投机性需求，焦价现货偏强。J01修复贴水，整体偏强。J05大跌后贴水，后市供求看好，下跌空间有限，等待企稳后做多机会。
　　焦煤，京唐港二线澳洲焦煤折盘面1357,01合约贴水150元。05合约贴水117元。7日山西柳林炼焦煤部分招标价降30。焦炭价格连续提涨，焦化利润扩大，对焦煤价格形成一定的支撑，且焦化厂焦煤前期连续去库存后处于低位，在焦企利润恢复情况下有补库需求。但是受到环保限产等因素影响，焦化开工率低位，焦煤需求难以大幅提升。临近年末，煤矿重视安全生产，近期天然气价格大涨，LNG车运力减少，炼焦煤供应趋紧，煤价震荡。
　　5。玻璃：
　　玻璃早评：布局正当时。近期现货市场整体看，挺价意愿强烈，各个区域间的价格协调频频。当前生产企业库存整体偏低，经营状况较好，纯碱价格下调都是厂家挺价的基础。同时北方地区的实际需求也在小幅减少，对后期加工企业订单有减缓的作用也是不争的事实。经过各个区域协调会议之后，现货价格已经有了一定幅度的上涨，近期以维持稳定和零星调整为主。目前鑫利的三条生产线尚未有停产完全落实的信息公布，不过我们认为，坚决实行仍然是大概率事件，最终放水时间或在年底之前。原材料方面，纯碱价格有所松动，原因是目前纯碱开工率高达9成，玻璃企业未来的盈利情况将有所改善。期货方面，昨夜1805合约走稳。短期看，月底前全国现货均价大幅下降的可能性基本没有，期货仍将保持偏强的走势，中期看，明年开春预期良好，建议坚定持有多单底单，昨日玻璃下跌主要受到黑色系期货的影响，目前已回到1460附近，建议大胆加多单，布局正当时。
　　白糖早评
　　洲际交易所(ICE)原糖期货周四跌至五周低点，受投机性卖盘打压。郑糖昨日夜盘横盘震荡，整体变化不大。现货方面，柳州中间商新糖报价6490元/吨，柳州集团报价6360(陈糖)-6500(新糖)元/吨，南宁中间商新糖报价6480元/吨，南宁集团新糖元/吨。从技术方面看，日线级别，MACD红柱扩大，快慢线金叉向上，KDJ金叉向上，其中1月合约60日均线和120日均线将要交叉，5月合约10日均线向上穿过120日均线。30分钟，MACD绿柱扩大，快慢线继续向下，KDJ死叉向下，1月合约均线多头排列，期价在120均线附近纠葛。交易策略：大宗整体承压，原糖继续下跌郑糖短期向上受阻，暂时观望为宜。
　　油脂油料早评
　　资讯：
　　1、美国农业部(USDA)周四公布的出口销售报告显示，11月30日止当周，美国大豆出口销售净增208.62万吨，高于100-165万吨市场预估区间。
　　2、CIMB研究公司发布的报告显示，基于对22个种植园的调查，2017年11月份马来西亚毛棕榈油产量可能达到203万吨，比10月份产量增加1%。11月份马来西亚棕榈油库存可能环比增加14%，达到250万吨。
　　3、巴西贸易部发布最新数据显示，2017年11月份巴西大豆出口量为214万吨，低于10月份249万吨，不过远高于上年同期的32万吨。作为对比，巴西谷物出口协会ANEC的数据显示，2017年11月份巴西大豆出口量为188万吨，低于10月份272万吨。ANEC预计2017年巴西大豆出口量为6700万吨。。
　　5、12月7日豆粕南通经销商3000跌20，南通嘉吉12月M日照邦基未报。江苏张家港贸易商一级豆油5850，跌50,1月Y。张家港贸易商24度棕榈油报价5250，跌50.12月船期到港完税成本元/吨，较广州港口棕榈油高出150元/吨，较天津港口高出110元/吨。
　　操作：
　　隔夜美豆粕再跌2%领跌豆类市场，美豆1月跌破1000收于991，再度进入震荡区间。昨夜连豆粕延续白盘跌势，尾盘反弹收于5日线附近，预计豆粕在10日线仍有技术支撑。建议上移止盈位置或多单减仓。昨马棕榈油低开低走再创新低至2499，仍无止跌迹象。昨连棕榈油创新低5292，豆油创新低5860，夜盘反弹乏力，保持偏空操作思路。
　　能源化工早评
　　LL:L1805昨日震荡下行，全天下跌2.04%收于9355，煤化工竞拍价格9500，期货贴水现货195。检修方面，近期暂无大装置停车检修，蒲城清洁能源30万吨PE全密度装已于25日开车，整体供应充足，短期内对价格承压。下游开工率整体稳中有所回落，农膜开工率继续下滑至62%，后期仍有进一步下跌空间。包装膜方面较为乐观，开工率维持年内高点60%，虽有冬季取暖季被动限产或停产预期，但配合后期的双诞节日利好刺激，预计开工率仍将维持较高水平，一定程度上弥补农膜的需求损失。最新石化库存62万吨，维持中等偏低水平，对价格有一定支撑作用。从基本面来看，11月达到需求峰值，12月会达到供应峰值，预计12月价格重心较11月会有下降，预计后市将会大致维持震荡偏弱格局。技术面，塑料指数受夜盘黑色系回调影响，早盘跳空低开，迅速跳水，后在震荡区间区间下沿附近盘整，区间下沿暂时支撑有效，后市能否跌破区间下沿，还有待观望，关注两小时与日线级别向上回调强度。操作上，前期进场空头暂时继续持有，难以有效下破区间下沿则迅速离场。套利方面，回调做多L-PP1805合约反套。
　　PP: PP1805昨日全天下跌3.68%收于8822，煤化工大面积流拍，起拍价格9050。检修方面，主要大装置检修有常州富德30万吨PP装置，河北海伟30万吨PP装置，大唐多伦PP装置一线(23万吨/年)11月17日停车，计划本周内开车。新增设备方面，神华宁煤二期PP装置(60万吨/年)先开一条线(30万吨/年)，本周出新产品。青海盐湖16万吨PP装置目前正在试车，尚无出合格产品。塑编、BOPP、注塑主要下游行业开工平稳，塑编行业略有上升，大多维持刚性需求。基本面在11月达到需求峰值，12月会达到供应峰值，预计12月价格重心较11月会有下降，维持区间震荡偏弱行情。技术面，PP指数受夜盘黑色系回调影响，早盘跳空低开，迅速跳水，后在震荡区间区间下沿附近盘整，区间下沿暂时支撑有效，后市能否跌破区间下沿，还有待观望，关注两小时与日线级别向上回调强度。套利方面，基于明年全球新增产能PE远远高于PP，可考虑逢回调做多1805合约L-PP反套，价差目标0。操作上，前期进场空头暂时继续持有，难以有效下破区间下沿则迅速离场。套利方面，回调做多L-PP1805合约反套。
　　有色金属早评
　　沪铜夜盘继续在低位震荡，51000附近出现支撑。前期罢工事件对铜价短期刺激逐渐消退。10月国内冶炼企业产能利用率出现回升，中国10月铜产量同比上升6.3%至78.1万吨，为2014年12月以来最高水平。四季度因环保限产以及季节性原因，铜下游消费开始走弱。CESCO会议中双方分歧过大，长单TC/RC谈判延后。短期偏空，建议观望。
　　沪铝夜盘低位震荡，现货继续下跌110元，均价报13930。采暖季氧化铝减产的量不及预期，价格小幅回调，铝价成本支撑有所减弱，但当前价格已跌至现金流成本附近，大部分铝企处于亏损状态，预计未来铝企有减产动力，库存下滑拐点有望来临。伦铝走弱补跌，短期加剧沪铝跌势，预计短期维持偏弱震荡，建议观望。
　　沪锌低位窄幅震荡。两市锌锭库存继续减少，低库存支撑仍在。国内外锌矿投资加速，增产复产陆续开启，预计后期国内锌矿供应紧缺将得到缓解。10 月精炼锌产量57.7 万吨，同比增长3.8%，冬季北方限产50%，下游消费较为疲软，镀锌库存消化速度或将放缓。短期仍在下跌趋势中，关注前期低点24200一线支撑。
　　沪镍夜盘小幅反弹，上方受半年线压制。山东临沂镍铁生产厂家环保限产力度不及预期，叠加印尼镍矿配额持续增加，供给宽松预期较为浓厚，并且下游不锈钢进入淡季，库存上升使价格承压。前期市场看好新能源三元电池耗硫酸镍的需求增量，但炒作告一段落后将回归基本面。短线下跌趋势较强或继续走弱。
　　股市调整充分有望止跌反弹
　　观点：消息面上，央行：健全货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架，坚持把维持物价稳定和防控系统性金融风险作为金融宏观调控的核心目标，实施稳健中性的货币政策，强化逆周期调节，处理好稳增长、调结构、控总量、防风险的关系，保持经济平稳运行。央行：中国11月31192.8亿美元，预期31235亿美元，前值31092亿美元。央行：12月7日中国央行进行1200亿元7天逆回购操作、500亿元14天期逆回购操作、1000亿元28天期逆回购操作，有2700亿元逆回购到期。两部委：发改委、能源局近日印发《关于建立健全煤炭最低库存和最高库存制度的指导意见(试行)》。意见提出，当动力煤价格出现大幅下跌超出绿色区域下限时，煤矿应保持不低于7天设计产量的最低储煤量；当动力煤价格出现大幅上涨超出绿色区域上限时，煤矿储煤量可不高于3天设计产量。工信部：目前5G技术研发试验第三阶段工作已经启动，重点是面向商用前的产品研发、验证和产业协同。预计明年6月有望出台5G商用或接近商用产品。市场方面，昨日股市继续调整，从高位算股市连续调整11日，市场调整较为充分，在缺乏杠杆资金压力的情况下，不论是创业板还是主板市场整体低价抛售意愿不强，反而一些股票已经连续调整3个月，存在连续上涨的基础，对中长期资金有较好的投资吸引力。所以我们认为，目前股市继续下跌空间有限，有望止跌反弹。
　　交易策略方面，蓝筹股估值优势保持，调整充分，有望率先反弹，IH1712合约持仓多单。
　　(倍特期货杜辉)
　　银行间流动性较松但11月 回升国债期货价格震荡
　　【盘面】周四，国债期货价格下跌。国债期货TF1803收报96.440点，下跌0.13%，国债期货T1803收报92.890点，下跌0.16%。
　　【可交割活跃债券】5年期可交割活跃债券170014收益率上涨2.00bp至3.9100,10年期可交割活跃债券170018收益率上涨1.50bp至3.9000。
　　【资金面】周四，央行进行2700亿逆回购操作，完全对冲当日到期量，银行间7天回购上涨4.27bp至2.8051，资金面有所收紧。
　　【消息面】周二，中国11月财新服务业PMI为51.9，预期为51.5，前值为51.2。此前统计局公布的服务业商务活动指数为53.6，环比升0.1。中国11月财新综合PMI为51.6，前值为51。服务业和综合PMI都处于回升状态，预示11月经济数据有所好转。国债期货承压。
　　周三，央行孙国峰在中国国际金融学会上称央行不能给予市场长期低预期。与会专家普遍认为明年货币信贷政策趋紧将是主要趋向。货币政策趋紧下，利率将会走高，国债期货承压。
　　【操作策略】受金融监管和PMI回升的影响，国债期货价格承压。但资金面较松、部分利空的释放对国债期货价格有一定支撑。总体看，国债期货价格短期震荡。建议不持仓。TF1803合约支撑96.200、压力96.700，T1803合约支撑92.600、压力93.300。
　　(倍特期货赵寰宇)
　　本次反弹恐提前结束胶走势重新回到震荡下探格局
　　由主要产胶国联盟限制出口消息引发的胶价反弹，在有色大跌影响下，基本宣告提前结束。近期有色的意外重挫，对工业品多头信心的冲击还是较大，黑色亦强势不在，昨天整体大幅回落，胶借以反弹的外部环境明显弱化，胶本次反弹恐提前夭折，在没有其他利好出现前，胶价本轮反弹高点基本已经看到。期价大跌后，现货跟跌积极，未见明显抗跌迹象，说明限制出口措施未提升贸易商和胶农惜售情绪，短期供应未看到明显减少证据，中期供需平衡更难因限制出口措施而发生根本性改变。因此，胶中长期供需平衡表看，供过于求的局面仍看不到改变证据，短期受限制出口消息影响虽还未完全消除，但影响力已在逐次递减。由于之前资金炒作导致期现价差重新拉大，本周交割库存料将继续大增，主导胶期价走向的内在核心矛盾不但未能缓解，还有恶化的迹象，胶价见底证据不足，震荡探底时间将异常漫长，目前所有反弹都难有效。维持反弹抛控的基本操作策略不轻易改变，趋势空单耐心持有；5~1月升水达到520点，依旧作为新空介入的重要参考依据，若升水一直未达到条件，也可根据技术压力轻空介入，5月短线压力在14500一线，期价有反弹此点位机会，可轻仓试空。
　　(倍特策略分析师：马学哲)
　　LLDPE/PP等待市场情绪稳定后重新试多
　　【现货市场】7042出厂价：齐鲁石化华北9850、扬子石化华东9900、广州石化华南10200、兰州石化西南9850、大庆石化东北9800；T30S出厂价：齐鲁石化华北8900、镇海炼化华东9500、大庆炼化华南9300、兰化西南9200。神华煤化工竞拍情况：LLDPE挂卖量941.746吨，成交率45.6%；PP挂卖量3693.7吨，成交率14.2%。
　　【期货走势】L价差160(+45)，PP1801-PP1805价差72(+75)，L1805-PP1805价差533(+162)。L1801周线尚在MA40的支撑之上，并未改变区间震荡格局。PP1801周线失守MA20形成的上升趋势线，但行情尚未出现发展信号，只能以震旦对待。
　　【今日涨跌】震荡
　　【操作策略】油制成本端走低带动下游普跌，但煤制成本依然偏高，对LLDPE/PP价格有所支撑。供需面上，部分省市在治霾攻坚阶段要求石化企业错峰生产，供应有较明显收缩，而由于PP所涉及产能大于LLDPE，两者价差进一步缩窄；下游小企业虽因环保停工，但此时正值农膜生产旺季，需求有保证；供需矛盾收缩、库存持续低位，基本面上不具备持续大跌需求。期价如能在支撑位企稳，多单可考虑再次介入，L1805支撑9300、压力9900，PP1805支撑8800、压力9350。
　　(倍特期货陈吟)
　　沥青等待下方空间打开
　　【现货市场】国内市场主流成交区间：东北、华北、山东、西北、华南、华东、西南。进口重交CFR完税价格成交区间：华南、华东、北方。
　　【期货走势】布油指数收盘61.43(+1.27%)，美油指数收盘价56.27(+1.01%)。Bu1806跌破此前的上升趋势线，但鉴于日线布林下轨向下扩散幅度较小，限制价格进一步下跌可能，期价可能会在当前位置徘徊一阵，等待下方空间彻底打开。
　　【今日涨跌】震荡
　　【操作策略】因部分炼厂恢复生产，本周国产沥青供应量小幅增加。北方刚性需求基本结束，炼厂库存出现明显上涨。南方市场虽处于施工旺季，但市场资源丰富，对库存消化帮助不大。而随着时间推移，南方需求也将萎缩，市场供需矛盾有望进一步放大。走势上维持偏空判断，操作上空单可继续持有，Bu1806短线支撑2535、压力2820。
　　(倍特期货陈吟)
　　美原油产量创新高织机开工大幅回落 PTA预期偏弱整理
　　【外盘市场】美原油主力收于56.69美元/桶，涨0.73；布伦特原油主力收于62.20美元/桶，涨0.98；亚洲PX中FOB韩国收于883.1美元/吨，跌5.2；CFR中国收于904.1美元/吨，跌5.2。
　　【现货市场】PTA现货自提5761元/吨，跌34，和1805主力合约结算价基差升水431元/吨，基差绝对值放大；美金盘PTA市场船货报盘维持在710-715美元/吨附近，涨0，PTA一日游货源供应商报盘维持至725-750美元/吨附近，涨0，未有成交听闻。江阴汉邦石化220万吨装置故障短停延长，60万吨装置重启；中石化扬子石化60万吨装置11月26日停车，推迟至1月中旬重启；华彬石化140万吨装置重启负荷五成；远东石化140万吨预计重启生产时间待定；翔鹭石化450万吨装置成功重启生产负荷五成；桐昆石化220万吨新装置投产时间待定，12月PTA供应预期持续宽松。PTA开工率近期小幅上涨1.62%，聚酯开工率近期维持高位，江浙织机开工率近期大幅回落8%。OPEC与非OPEC已经就石油减产延长至明年年底达成协议，原油价格获得有力支撑，但美原油产量持续增加，对短期油价走势形成利空影响。国际原油期货价格、PX价格高位震荡，下游涤纶、短纤和瓶级聚酯报价保持稳定。当前PTA现货市场大幅上涨，成本端支撑尚可，下游聚酯开工率维持高位，江浙织机开工率大幅回落，PTA多套装置检修完毕，同时部分新老装置开始投产，产能增加制约市场走势，考虑上游成本支撑，预计PTA期货市场偏弱震荡，下滑空间有限。
　　【操作策略】近期PTA主力宽幅震荡，主力合约持仓量大幅增长。石油减产协议达成预期，原油价格获有力支撑，但美原油产量再创新高，上游原油和PX价格高位有所回落，成本端支撑尚可，现货市场价格大幅回涨，PTA开工率近期小幅上涨1.62%，聚酯开工率维持高位，江浙织机开工率大幅回落8%，预计PTA期货市场偏弱震荡，TA1805依托5500短线试空，支撑5300。
　　(倍特期货程杰)
　　玻璃市场氛围短时压制
　　【现货】：交割厂库5mm白玻价格参考：河北安全1584，河北德金1496，河北迎新1592，河北润安1560，湖北亿钧1700，武汉长利1780。(来源：卓创)
　　【盘面】据卓创了解，本周重点监测省份生产商库存总量为2299万重量箱，较上周四减少63万重量箱，降幅2.67%。本周国内浮法玻璃企业整体库存量延续缩减态势。华北沙河地区依然处于禁运状态，但多数企业尚可保持一定出货量，加上当地产能缩减，库存量出现下滑；由于华北对外输出量减少，其他区域产销压力减轻，库存也相应减少。目前基本面仍是持稳的，生产线集中停产给市场带来的支撑较强，不过由于淡季背景原因，各企业则多以稳价出货为主。那么我们对趋势性的震荡上行看法并没有改变，重心仍有上移可能，主要考虑到淡季背景下的库存下降且期货贴水较大，短期压制因素则在于黑色系上，市场情绪回落。操作上仍建议低位布局的机会。
　　【操作建议】：前多单已触及离场参考位，不过基于后市的看好期待，短期可待市场情绪回稳后从新介入，20日线是新的入场点。
　　(倍特期货李闯)
　　焦煤焦炭震荡
　　【现货市场】现货市场，政策方面，环保部《关于请做好散煤综合治理确保群众温暖过冬工作的函》函中提到，进入供暖季，凡属没有完工的项目及地方，继续沿用过去的燃煤取暖方式或其他替代方式。环保部华北督查局近日对临汾地区环境治理情况进行现场核查，公路运输受到较大影响，部分区域煤矿已全部暂停发运，执行时间暂定为6日至10日。独立洗煤厂多数已经停产，部分区域洗煤厂关停持续到明天3月份。价格方面，河钢集团焦炭采购价上涨100元/吨，一级焦到厂2070元/吨；中硫(S1CSR60)到厂1890元/吨，8日起执行。山西灵石中高硫肥煤涨50元/吨，现A10.5，S1.8，G90报1100元/吨；S2.0报1080元/吨；S2.5报1030元/吨，均出厂含税。综合来看，焦炭现货持续走强，提涨地区增多，下游钢厂采购价亦连续上调，强势基础仍在。焦煤现货开始转强，低硫品种及消费区域报价持续上调，由于运力方面问题，库存在上游小幅累积，下游补库进度缓慢，后期仍需注意天气对运力方面影响及下游补库进度。
　　【期货走势】昨日暴跌，但现货强势仍在，建议暂观望。
　　【今日涨跌】震荡
　　【操作策略】利多因素未消失，暴跌后规避风险，暂观望。
　　(倍特策略分析师：范宙)
　　外盘回落两粕再入震荡
　　【外盘、消息】外盘因受压于供应充裕，以及现货市场需求冷淡。美豆粕指数收338.6跌6.6跌幅1.91 %。消息面， 消息面，美国农业部(USDA)周一公布的数据显示，截至日当周，美国大豆出口检验量为1,800,452吨，高于市场预估的120-150万吨，前一周修正后为1,723,338吨，初值为1,578,592吨。日止当周，美国大豆出口检验量为1,924,710吨。本作物年度迄今，美国大豆出口检验量累计为22,853,984吨，上一年度同期为26,106,569吨。美国农业部(USDA)周四公布的出口销售报告显示，11月30日止当周，美国大豆出口销售净增208.62万吨，高于100-165万吨市场预估区间。福四通(INTL FCStone)周一称，将巴西2017/18年度大豆产量预估值从11月份的1.061亿吨上修至1.076亿吨，因预期有利的天气条件将提升作物单产。福四通将巴西大豆单产预估从11月份的每公顷3.03吨(每英亩45.06蒲式耳)上调至每公顷3.08吨(每英亩45.8蒲式耳)。但最新产量预测仍不及上一年度近乎完美的水平。巴西上一年度大豆产量高达1.14亿吨，平均单产每公顷3.36吨(每英亩49.96蒲式耳)。【现货市场】昨日豆粕现货报价现货方面山东青岛3030、天津3080、东莞3060、广西防城港3070、周口3110。菜粕现货未报。
　　【期货走势】昨日夜盘续跌，1805豆粕减仓1.47万，101菜粕减仓1.79万。
　　【操作策略】
　　近期基本面多空转化较频繁，阿根廷天气干旱持续发酵，巴西大豆产量预估下调。都给与外盘强劲支撑。国内进口大豆转基因许可证发放节奏放慢及冬季环保压力等因素支撑市场抗跌。昨夜美豆系持续上涨后大幅回调，受累于美豆粕供应充足且需求平淡下跌带动。昨日夜盘国内两粕低开后小幅回升，技术图形维持上升趋势，如外盘基本面继续配合多头，则两粕上涨势头还将持续。如外盘基本面继续多空反复，两粕短时间内也将在近期高位震荡整理，重回跌势概率较小。操作上两粕多单继续持有，为防范风险可将豆粕菜粕设为止盈位。
　　(倍特期货刘体峰)
　　商品期货普跌玉米系受累回调
　　【盘面回顾】
　　昨日，空方血洗盘面，黑色领跌市场，悲观情绪集体宣泄下，玉米/淀粉受累宽幅回调。玉米/淀粉主力合约早盘快跌后企稳，随后再次放带量下跌，午后缓幅震荡下移。C1805盘终报收1769元/吨(-15元/吨)成交58.8万手(+18.9万手)，持仓70.4万手(-5824手)；CS1805盘终报收在2091元/吨，成交32.3万手(+49068手)，持仓33.2万手(-52940手)。
　　【供需逻辑】
　　昨日，国内玉米价格大多维持稳定，南北港口价格稳定，东北产区深加工企业持续调涨，华北地区窄幅调整。近期东北玉米价格强势带动期货盘面走强，基层惜售情绪仍较重，贸易商开始囤粮建库存，支撑玉米价格走强。但是随着基层售粮心态的变化，玉米持续上涨动能不足，回调风险较大。华北部分地区下调淀粉价格，淀粉当前整体供应趋于宽松，但是基本面仍有支撑，短期建议观望为主，激进者可空单操作。
　　【操作建议】
　　短期商品市场悲观情绪释放，玉米/淀粉受累下行，C1805、CS1805创近两月最大跌幅，短期回调或仍继续，但市场错杀后有纠偏需求。C1805建议保持观望，回调企稳后多单介入；CS1805空单继续持有、新单暂做观望。
　　(倍特期货助理分析师何志)
(责任编辑：DF306)
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