港股通净买入4414亿 背后有何风险考量？
　　过去一段时间，港股市场站上了&风口&。从公开数据来看，逾数千亿元资金&北水南调&，让港股指数与个股随风而动。
　　港股估值低于A股、港元挂钩强势美元、内地资金南下渠道畅通&&这些因素成就了资金的南下初衷，在这些投资者眼中港股投资价值远大于A股。日至日的两个月时间里，恒生指数涨幅达到11.86%，恒生国企指数上涨14.54%，两者表现远好于A股上证综指同期上涨3.88%、创业板指数下跌3.34%。
　　然而，多位基金经理对第一财经记者表示，专业投资者对港股的投资价值正在重估，尤其在国际风险事件发生概率较高的3月份，港股市场正弥漫着不确定性风险。摩根资产新兴市场及亚太股票组别常务董事罗思凯近日接受第一财经记者采访时指出，港股行情可能来得快，去得也快;而近日好买财富举行2017年二季度资产配置策略会上，与会的多位私募基金经理同样警示了港股市场的回调风险。
　　&北水南调&行情
　　香港市场走高并非偶然，在全球经济向好的背景下，作为国际自由市场且价值洼地的香港市场自然会有所作为。
　　1月16日，(IMF)发布《世界经济展望》报告将全球经济增速进行上调，预计2017年和2018年全球经济增长率为3.4%和3.6%。历史经验表明，当全球经济向好、市场风险偏好提升时，除外的亚洲新兴市场时常表现惊人。作为该区域的一分子，港股市场自身还具备了估值优势。截至目前恒生指数整体市盈率(TTM)11.9倍、市净率低至1.11倍。远低于美股道工业指数21.5倍市盈率、3.61倍市净率。
　　与此同时，香港市场在沪港通、深港通、港股及互认基金等投资渠道畅通后，正遇内地市场充裕流动性的支撑，各路资金纷至沓来。据Wind资讯统计，自日开通至日，港股通南向累计净买入已达4414亿元。这些资金占内地股票市场的比重并不高，不排除未来进一步增仓的可能性。据鹏华基金统计，截至目前，沪深两个交易所市值总和约50万亿元，加上港股通后合并的股票市场市值将达70万亿元，这相当于欧元区股市总市值的两倍。
　　南下投资中的主力名单包括公募基金。第一财经记者获悉，眼下可投资港股的基金规模约千亿元。其中，76只沪港深题材基金资产管理规模接近600亿元，从刚刚披露不久的基金四季报来看，这些基金几乎均一致性地重仓股港股。另有一些以港股指数为标的ETF及其联接基金、LOF、分级基金等内地基金则将约95%的资产配置于港股。光易方达H股ETF一只基金资产管理规模为95亿元，银华H股分级资产净值76亿元。
　　港股市场未来也可能成为保险资金加仓的一个方向。2016年9月，保监会放开险资进入港股的权限，到目前为止，险资境外资金的投资比例仅2%，还远低于保监会规定的15%的上限。
　　所有这些构成了港股市场不错的基本面，推动指数展开了一轮凌厉的上攻行情。
　　港A价值应重估?
　　巨量资金袭港，一定程度助推了港股相对于A股的强势。但在专业港股投资者眼里，港股相对A股的基本面并未有明显优势。
　　日，香港恒生指数服务公司发布了跟踪在内地和香港两地同时上市的股票的价格差异的恒生AH股溢价指数。在此之后，A股和H股孰贵孰贱的说法，渐渐在业内流传开来。
　　截至3月6日，恒生AH股溢价指数报收118.75，即A股平均比港股贵18.75%，略低于过去十年约119的平均值。作为内地最早投资港股的基金管理人之一，深圳丰岭资本董事长金斌近日在参加好买财富举办的年度私募颁奖盛典时指出，港股相对于A股的估值优势主要体现在中小市值股票，港股蓝筹相对于A股的优势基本已不在。
　　港股小盘股向来仙股横出，而目前港股通的机制下，已基本剔除了这些股票，而更多的是提供了具备较好流通性支撑的蓝筹股标的。在蓝筹标的中，金融股的相对估值优势明显。比如中原证券AH溢价率为192.21%、新华保险29.17%、光大银行22.64%。而也有一些H股标的价格明显高于A股，海螺水泥、福耀玻璃、潍柴动力、中国平安。
　　在金斌看来，港股之于A股没有明显优势。&投资者若是冲着牛市去，很危险。如果香港有一个大牛市要来了，A股也会有大牛市。对港股指数、对A股指数影响较大的这个股票，两边估值已经拉平了，没有什么价差了。&金斌称。
　　港股的风险
　　最近几个交易日，港股市场相对A股转而式微。A股市场正步入&两会&蜜月期，而港股市场则深陷在一些国际性不确定预期中。
　　从容投资首席策略分析师陈春燕在参加好买财富二季度策略会上表示，港股和A股的流动性不一样，A股具备的是境内流动性，港股是国际流动性。港股市场有大量来自内地的资金，但这个市场上主要的筹码毕竟还是海外的，肯定会受到美元流动性的影响。
　　&美元流动性，比国内流动性更早收紧。美联储的加息看上去也比央妈更坚决一些。投资港股今年要小心一点。考虑到中国和经济不完全同步，至少幅度不一定同步。万一美国加息太快，很难说对港股没有冲击。&
　　而眼下，美国加息预期正在强化。美东时间3月3日，美联储主席耶伦(Jannet Yellen)在芝加哥高管俱乐部就经济前景发表讲话时称，如果决策者认为就业和通胀继续如预期一般发展，那么联邦公开市场委员会(FOMC)在3月14-15日的会议上加息就可能是合适之举。耶伦讲话之后，联邦基金利率期货价格显示，美联储3月加息概率升至96%，6月加息概率为98.1%。
　　最近几个交易日，港股市场的表现或许正是美元加息周期的抑制。2月23日至今，恒生指数整体调整2.5%。
　　除此之外，欧洲大选因素亦将对港股短期走势构成影响。中投证券分析师称，3月份美联储议息会议、启动脱欧以及欧洲多个国家陆续大选等政治经济重要事项恐加剧港股的波动性。当美联储加息步伐加快，未来海外资金流入港股市场的速度或有所减缓，限制港股上行动能。
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中国房价基本见顶研究所首席宏观研究顾问苏剑：就全国作为一个整体来说，因素表明，中国的房价基本上已经到顶。但中国的人口跨区域流动可能导致部分地区房价走势跟全国不一样。总体来说，人口净流入的地区房价可能会稳住甚至上涨，人口净流出的城市房价会下跌。具体而言，中国房价泡沫如果破裂，会从小城市开始，逐步向三四线城市蔓延，然后到二线城市，最后到一线城市。最强大需求的人口力量正在消退
万科北京区域首席执行官毛大庆：不用争论悲观还是乐观，对于开发商而言，房地产市场长期存在的问题需要面对，是谁也规避不掉的。20-29岁以及20-64岁的人口一般被看做是社会总劳动能力以及生产效率的代表，不过未来这两类人群数量将出现下降，这也意味着刚需和改善性需求将明显削弱，支撑住宅市场最强大需求的人口力量正在消退。中国楼市已告别“不动脑就能赚钱”的时代，人口拐点、城镇化速度下降、社会总库存难以去化三大问题将长期存在。人口反而更加聚集副总经理朱晨：房地产行业今年之后人口需求会达到封顶峰，并不是过了顶峰就没有需求，而是进入下滑期。除了人口的变化，还有人口的流动，北上广深的流动人口和常住人口的比已经超过了1:1，流动人口的比例非常大，还在继续增大。随着国家在交通方面大量投入，虽然说有一部分是为了分流超大城市，但也造成超大城市周围的人口往中间聚集，有质量、有消费能力的人没有分出去，反而是往超大城市聚集，这对房地产市场会有向上的拉动作用。（詹青）
本文来源：金羊网-羊城晚报
责任编辑：王晓易_NE0011
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分享至好友和朋友圈恒大正式披露已增持万科至9.45% 总代价222.6亿元_第一财经
恒大正式披露已增持万科至9.45% 总代价222.6亿元
第一财经综合报道 22:43
中国恒大集团晚间公告称，从日截至日，公司通过其附属公司在市场上进一步收购共128,784,376股万科A股，连同前收购，公司于本公布日期共持有1,043,379,751股万科A股，占万科已发行股本总额的9.452%。截至公布日期，本次收购及前收购总代价为人民币222.6亿元。
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编辑：朱逸男子被救助站接济2000次 有人以救济为生甚至发财_网易财经
男子被救助站接济2000次 有人以救济为生甚至发财
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8月16日晚9时许，西安市长安区来了一名求助的男子。工作人员在登记这名男子的相关信息时发现，他之前的救助记录高达185次。而该男子本人称他的实际救助记录“至少超过2000次”。
“跑站就是为了要钱”
西安市长安区救助站工作人员说，16日晚，29岁的谢某来到救助站要求救助。工作人员将其安排到附近一家福利院休息，但“谢某嫌住宿条件不行，一直砸人家大门，影响别人休息，我们只好将他接回。后来查阅全国救助网信息发现，谢某是一个 跑站 人员，属于不予救助对象”。
工作人员称，“跑站”指社会上某些人以长期跑救助站骗取甚至发财的现象，“跑站就是为了要钱。”
“再给10元马上就走”
谢某拿到救助站给他开具的不予救助通知单后，并未离去，声称要到相关部门去举报，救助站工作人员只好报警。公安长安分局韦曲派出所民警到现场了解到，谢某是商南县永丰镇人。
17日凌晨，谢某吃完救助站人员给他买的两包方便面后说，“再给10元马上就走”。“给他钱，就达到了他要钱的目的。”最后工作人员将其送到杨庄街道办一家幸福院。“17日，我们给他买了一张当日下午5点左右回商南县的火车票，将其送走。”工作人员表示，对类似的“跑站”者，他们会按救助规定，不给其“跑站”要钱的机会。
自称钻政策的空子
记者了解到，谢某自称20岁就开始跑站，除有记录的185次之外，他的实际救助记录“至少超过2000次”。
在长安区救助站，谢某表示他7年没回家了，到了家门口都没进去过。工作人员说：“他说自己一身病，家里要钱没钱、要房没房，不愿回去，通过跑站要钱，这些年来都不用工作。除了新疆、甘肃等地，他几乎都跑过了。他还说，敢到处跑站就是钻法律的空子、钻政策的空子。”谢某还称，80%的救助站都会给他一些钱，或购买火车票让他离开。
在全国救助网上，可看到有关谢某被救助的记录达185条，长安区救助站是第186次。记录显示，谢某去过瑞金、茂名、湛江、东莞、桂林、番禺、惠州、珠海、城固县等地数十家救助站。谢某最早受助的时间是2006年，最近一次是8月8日在商南县。
三五成群上门求助
“此人是跑站的，请各位同行、同事留意。”这是咸阳市救助站一工作人员在QQ群里发的提示，同时还配有照片。“跑站者也有QQ群，交流哪个救助站吃得好、住得好，好要钱。”
这位工作人员表示，目前区县一级救助站还会遇到很多跑站人员，有时甚至三五成群地来，“他们先要钱，不给钱就要火车票，拿到票后，倒卖或者退票变现。”救助站给救助对象购买的火车票上都盖有印章，标明“政府救济严禁买卖”。但一些跑站者会用特殊药水将印章洗掉，或搞得模糊不清，然后再倒卖。“所以一般给他们买距离火车开车时间最近的，让他们没有时间作假。”
救助站对策
只管吃住 车票打孔
宝鸡市救助站工作人员称，“只要不给钱，跑站者就无计可施。他们要车票，我们就用专用银行卡购票给他们，并且在票面上打孔，这样一来，就无法倒卖了，即使退票，钱也会打回卡里。”工作人员表示，现在全国救助信息联网，如果真的是跑站者，救助站会立即识别出来。“有些跑站者称没有身份证，或者丢失，救助站会要求他们就近到派出所开具身份证明，给他们购买短途车票，通过一段一段的短途救助，打消他们想通过倒卖车票获利的目的。”
“对跑站者，一般都采取不予救助的政策。但出于人道主义，应有的吃、住等救助还会有。如果提出要钱，也只给一两元；提出路远，要吃饭，我们会给他们准备干粮；说有病要看病，我们会联系有合作关系的8家医院，随时治疗；提出要回家，我们会开一张单据，凭单据到火车站领票，上面盖有火车站印章，这样他们就不能造假或倒卖了。”西安市救助站工作人员表示，他们的这些举措受到西安火车站、相关医院的大力配合，这些跑站者看到无利可图，来这里跑站的人就越来越少了。
对于“跑站”行为，很多救助站都表示，目前政策上确实没有相关规定，但出于人道主义，会对其提供符合规定的住宿条件和饮食。一旦有些跑站者要不到钱出现打闹情况，救助站一般都会报警求助。
本文来源：北京晨报
责任编辑：王晓易_NE0011
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过去一段时间，港股市场站上了“风口”。从公开数据来看，逾数千亿元资金“北水南调”，让港股指数与个股随风而动。
港股估值低于A股、港元挂钩强势美元、内地资金南下渠道畅通……这些因素成就了资金的南下初衷，在这些投资者眼中港股投资价值远大于A股。日至日的两个月时间里，恒生指数涨幅达到11.86%，恒生国企指数上涨14.54%，两者表现远好于A股上证综指同期上涨3.88%、创业板指数下跌3.34%。
然而，多位基金经理对第一财经记者表示，专业投资者对港股的投资价值正在重估，尤其在国际风险事件发生概率较高的3月份，港股市场正弥漫着不确定性风险。摩根资产新兴市场及亚太股票组别常务董事罗思凯近日接受第一财经记者采访时指出，港股行情可能来得快，去得也快;而近日好买财富举行2017年二季度资产配置策略会上，与会的多位私募基金经理同样警示了港股市场的回调风险。
“北水南调”行情
香港市场走高并非偶然，在全球经济向好的背景下，作为国际自由市场且价值洼地的香港市场自然会有所作为。
1月16日，国际货币基金组织(IMF)发布《世界经济展望》报告将全球经济增速进行上调，预计2017年和2018年全球经济增长率为3.4%和3.6%。历史经验表明，当全球经济向好、市场风险偏好提升时，除日本外的亚洲新兴市场时常表现惊人。作为该区域的一分子，港股市场自身还具备了估值优势。截至目前恒生指数整体市盈率(TTM)11.9倍、市净率低至1.11倍。远低于美股道琼斯工业指数21.5倍市盈率、3.61倍市净率。
与此同时，香港市场在沪港通、深港通、港股及互认基金等投资渠道畅通后，正遇内地市场充裕流动性的支撑，各路资金纷至沓来。据Wind资讯统计，自日开通至日，港股通南向累计净买入已达4414亿元。这些资金占内地股票市场的比重并不高，不排除未来进一步增仓的可能性。据鹏华基金统计，截至目前，沪深两个交易所市值总和约50万亿元，加上港股通后合并的中国股票市场市值将达70万亿元，这相当于欧元区股市总市值的两倍。
南下投资中的主力名单包括公募基金。第一财经记者获悉，眼下可投资港股的基金规模约千亿元。其中，76只沪港深题材基金资产管理规模接近600亿元，从刚刚披露不久的基金四季报来看，这些基金几乎均一致性地重仓股港股。另有一些以港股指数为标的ETF及其联接基金、LOF、分级基金等内地基金则将约95%的资产配置于港股。光易方达H股ETF一只基金资产管理规模为95亿元，银华H股分级资产净值76亿元。
港股市场未来也可能成为保险资金加仓的一个方向。2016年9月，保监会放开险资进入港股的权限，到目前为止，险资境外资金的投资比例仅2%，还远低于保监会规定的15%的上限。
所有这些构成了港股市场不错的基本面，推动指数展开了一轮凌厉的上攻行情。
港A价值应重估?
巨量资金袭港，一定程度助推了港股相对于A股的强势。但在专业港股投资者眼里，港股相对A股的基本面并未有明显优势。
日，香港恒生指数服务公司发布了跟踪在内地和香港两地同时上市的股票的价格差异的恒生AH股溢价指数。在此之后，A股和H股孰贵孰贱的说法，渐渐在业内流传开来。
截至3月6日，恒生AH股溢价指数报收118.75，即A股平均比港股贵18.75%，略低于过去十年约119的平均值。作为内地最早投资港股的基金管理人之一，深圳丰岭资本董事长金斌近日在参加好买财富举办的年度私募颁奖盛典时指出，港股相对于A股的估值优势主要体现在中小市值股票，港股蓝筹相对于A股的优势基本已不在。
港股小盘股向来仙股横出，而目前港股通的机制下，已基本剔除了这些股票，而更多的是提供了具备较好流通性支撑的蓝筹股标的。在蓝筹标的中，金融股的相对估值优势明显。比如中原证券AH溢价率为192.21%、新华保险29.17%、光大银行22.64%。而也有一些H股标的价格明显高于A股，海螺水泥、福耀玻璃、潍柴动力、中国平安。
在金斌看来，港股之于A股没有明显优势。“投资者若是冲着牛市去，很危险。如果香港有一个大牛市要来了，A股也会有大牛市。对港股指数、对A股指数影响较大的这个股票，两边估值已经拉平了，没有什么价差了。”金斌称。
港股的风险
最近几个交易日，港股市场相对A股转而式微。A股市场正步入“两会”蜜月期，而港股市场则深陷在一些国际性不确定预期中。
从容投资首席策略分析师陈春燕在参加好买财富二季度策略会上表示，港股和A股的流动性不一样，A股具备的是境内流动性，港股是国际流动性。港股市场有大量来自内地的资金，但这个市场上主要的筹码毕竟还是海外的，肯定会受到美元流动性的影响。
“美元流动性，比国内流动性更早收紧。美联储的加息看上去也比央妈更坚决一些。投资港股今年要小心一点。考虑到中国和美国经济不完全同步，至少幅度不一定同步。万一美国加息太快，很难说对港股没有冲击。”
而眼下，美国加息预期正在强化。美东时间3月3日，美联储主席耶伦(Jannet Yellen)在芝加哥高管俱乐部就经济前景发表讲话时称，如果决策者认为就业和通胀继续如预期一般发展，那么联邦公开市场委员会(FOMC)在3月14-15日的会议上加息就可能是合适之举。耶伦讲话之后，联邦基金利率期货价格显示，美联储3月加息概率升至96%，6月加息概率为98.1%。
最近几个交易日，港股市场的表现或许正是美元加息周期的抑制。2月23日至今，恒生指数整体调整2.5%。
除此之外，欧洲大选因素亦将对港股短期走势构成影响。中投证券分析师称，3月份美联储议息会议、英国启动脱欧以及欧洲多个国家陆续大选等政治经济重要事项恐加剧港股的波动性。当美联储加息步伐加快，未来海外资金流入港股市场的速度或有所减缓，限制港股上行动能。
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