股票/基金&
苹果股价为何能10年涨70倍？
作者：杰弗里?摩尔
　　过去10年，在众多标志性的IT公司中，股价暴涨的只有两个：苹果和亚马逊。　　过去，苹果和亚马逊并非投资者关注的焦点。作为参考，可以看看同期其他一些纳斯达克上市的IT业巨头：、惠普、IBM、，还可以列出一些IT公司：甲骨文、SAP、雅虎、Adobe、EMC、NetApp、诺基亚、微软等等，在过去10年，这些公司的股价没有多大变动。基本上，在过去10年，这些我们耳熟能详的、在科技领域占据一席之地的IT公司的股东价值绝大多数都没能出现大幅上涨。这是为什么？　　请不要告诉我说这归因于公司管理团队。我与这些IT公司中的众多管理层相识，他们人都很好，都很聪明，对事业都很投入。而且，他们大多数自认为要比史蒂夫?（微软CEO）、?（思科CEO）、山坦努?纳拉扬（Adobe总裁）聪明。然而，他们当中有两个人做到了。史蒂夫?（苹果前CEO）做了些什么？现在杰夫?（亚马逊CEO）在做什么？为什么会造成这两家公司的股价表现与其他IT公司有如此之大的区别？　　我认为，答案简单明了。乔布斯为苹果创造了三个与已存业务无关的全新盈利引擎：音乐方面有iPod和iTunes，智能手机方面有iPhone和App Store，平板电脑方面有iPad，创新过程使得苹果的核心的个人电脑业务重新焕发活力。因此，乔布斯带领苹果从一家只靠“一招鲜”的小马，成长为一艘拥有4大引擎的宇宙飞船。与此同时，在不到10年的时间里，苹果公司的股价暴涨逾7000%。　　在同一时间里，杰夫?贝索斯只给亚马逊公司创造了一个与已存业务无关的全新盈利引擎：亚马逊网络服务，但这项新业务使得亚马逊公司股价暴涨1500%。而其他已具规模的IT公司同期没有取得可比的成就。　　以下是我的一些想法：　　1、对于一家在相关领域占据一席之地的IT公司来说，其市值增长的唯一途径，就是创造一个与目前核心业务无关的新的盈利引擎。换句话说，由于所有已存业务的未来价值已经在股价中得到了反映，已经包含在目前的股价里了，因此，渐进式改进甚至都无法移动一根针。　　2、管理方面不可或缺。每个企业每年都要在董事会提出一个战略计划，包括在创造这种与已存业务无关的新业务大量投资。为这些新的风险投资优先融资，这样，每年在比赛中会跑出一些黑马。　　3、业务创新成功率不高。就我个人经验来说，在任何一年，我猜前20大高科技公司在其资产组合中平均会有3项“大赌注”，希望能在未来5年里获得成功。这样，在10年的时间里会有120项创新业务，不过成功的可能仅仅只有2项，剩下的118项创新业务都失败了，成功率不到2%。这可不像我们期望的大联盟全明星。　　人们常说，疯狂就是反复地做同一件事，期望能有一个不同的结果。如果按这种说法，目前高科技公司的管理理论肯定也是疯狂的。显然，我们一遍又一遍地重复错误。关键问题是什么？　　（作者系锂科技公司董事、高科技策略畅销书《跨越鸿沟》作者 李辉/翻译）
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投行：苹果股价还将一路上涨 市值或超1万亿美元
　　（RBC）建议投资者买入公司股票，并重申对苹果股票“跑赢大盘”的评级。该行认为，受iPhone 8及公司服务业务推动，苹果股价在未来一年还将进一步上涨，公司市值将超过1万亿美元。
　　加皇分析师在当地时间周一发给投资者的简报中表示：“我们认为，苹果目前股价为投资者创造了一个诱人的买入点，2017财年该公司营收及每股盈利增长将使投资者受益。”
　　值得指出的是，这份投资简报的标题是：《通向万亿美元的道路——是的，我们可以》（The path to a trillion dollars – yes， we can）。
　　“苹果有潜力在未来12~18个月达到1万亿美元市值，甚至是超过万亿美元大关。”简报如是称。
　　加皇将苹果的目标价从157美元上调至168美元，较上周五收盘价溢价10%。据FactSet数据，苹果目前市值为7980亿美元。
　　加皇认为，即将推出的“高端价位”iPhone 8，及“两位数”的服务业务年增长率，将会是推动这家科技巨头未来强劲业绩表现的两大重要因素。
　　苹果是今年市场上表现最好的股票之一。今年迄今苹果股价上涨32%，而同期标普500指数回报率仅6%。
责任编辑：李兀 SF053
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民生证券认为，苹果重磅产品发布将引发新一轮换机潮，预计时间上至少持续至2018年，看好苹果产业链相关标的表现。天风证券表示，坚定看好苹果iPhone8产业链高增长，带来的三季度到明年业绩爆发的确定性机会。
北京时间9月1日，苹果开盘上涨，刷新历史新高，总市值升破8500亿美元关口。消息面上，苹果周四确认将于9月12日召开新品发布会。
分析认为，苹果股价大涨，A股相关产业链股有望跟涨。
民生证券认为，目前iPhone全球总销量为12亿部，是全球最畅销的硬件产品之一，过去一年iPhone销量超过2亿部。自iPhone 7/7plus取消3.5mm耳机孔之后，海量的iPhone存量市场将带动高附加值的无线耳机AirPods等配件市场需求持续增长。目前苹果正提升AirPods的产能，旺盛的AirPods需求将带动声学器件等传感器销量增长。下半年是智能手机销售旺季，苹果重磅产品OLED版iPhone、Apple Watch 3的发布将引发新一轮换机潮，预计时间上至少持续至2018年，看好苹果产业链相关标的表现。
建议关注：摄像头模组与指纹识别模组的欧菲光；连接器方面的立讯精密；电池pack厂商德赛电池、欣旺达；金属外观件长盈精密、科森科技；精密功能性器件安洁科技；柔性电路板东山精密；天线和音/射频器件信维通信；电子产品设计及制造服务环旭电子；声学器件歌尔股份；检测设备光韵达，显示屏加工设备精测电子；激光加工设备，大族激光；2.5D/3D曲面玻璃，蓝思科技。
天风证券表示，坚定看好苹果iPhone8产业链高增长，带来的三季度到明年业绩爆发的确定性机会。苹果板块推荐组合：1)平台优势横向扩张：歌尔股份，安洁科技，欧菲光，立讯精密；2)纵向产业链升级：信维通信；3)稀缺装备平台：大族激光，华工科技；4)零组件升级趋势受益：蓝思科技，德赛电池，欣旺达；5)新业务：国光电器，水晶光电。
原标题： 苹果高开刷新历史新高 A股相关产业链股有望跟涨
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北京: 010-， 上海: 021-， 广州: 020-， 深圳: 9， 成都: 028-苹果外媒刊文称，苹果经历了糟糕的一年，营收和利润持续下滑，iPhone、iPad等主要产品销量下降，还被欧盟开出了145亿美元税务罚单。要是其他主要科技公司有这样的表现，股价可能会大跌，用户对其失去信心。然而，苹果股价今年却累计上涨了10%，这主要源于投资者依旧对苹果抱心，苹果过去积攒的口碑令果粉耐心等待惊喜。但现在的问题是，投资者和果粉还能忍耐多久呢？以下是文章全文：如果其他主要科技公司今年有苹果这样的糟糕表现，他们肯定会遭到投资者的严惩，批评者的口诛笔伐。糟糕的2016年目前为止，苹果今年每个季度的营收都出现了同比下滑，这是10多年来的首次。今年前9个月，苹果营收为1397.7亿美元，较去年同期的1591.1亿美元下降12.5%。整个一年，苹果的利润也一直在下滑。苹果主要产品iPhone、iPad以及Mac要么销量下滑，要么销售疲软。苹果今年的主要亮点在“服务领域”，该业务一直在增长，这得益于Apple&Music和App&Store销售额的提升。就在用户等待苹果在9月份推出的新版Apple&Watch发售之际，该智能手表的销量似乎还算可以。今年秋天推出的新款MacBook&Pro在口碑上出现两极分化。果粉对于新款MacBook&Pro是否物有所值，苹果是否依旧致力于这一产品类别存在分歧。不要忘了，欧盟还裁定苹果在爱尔兰的税务安排违法，要求其补缴145亿美元税款。而且，苹果还明显大幅缩减了与汽车相关的计划。另外，即将上任的美国总统特朗普批评苹果在海外制造产品。然而，苹果股价今年目前为止已经累计上涨了大约10%。苹果股价之所以能够意外取得强劲增长，是因为投资者仍旧对苹果管理层和及其公司文化抱有信心，以及苹果过去10年已在果粉心中积攒了良好口碑。在他们看来，苹果常常会利用新产品或者重大升级来大放光彩。投资者还能忍耐苹果多久？现在的问题是，这些投资者和果粉的耐心还剩多少？他们会在多大程度上考验苹果对于长期愿景的执行力度？当然，苹果肯定会有大动作。截至9月30日的2016财年，苹果研发支出增长至100亿美元，高于去年的81亿美元和2014年的60亿美元。苹果已经大幅缩小了与微软的研发支出差距，但是后者依旧以120亿美元领先苹果。有消息称，苹果将专注于人工智能，可能是虚拟现实和增强现实。一些报道则继续放出有关苹果在汽车领域野心的消息。毫无疑问，苹果会继续升级Apple&Watch。有传闻称，在iPhone发布10周年之际，苹果会“放大招”，对iPhone进行革新。明年会有所改善？不过，现在我们可以这么说，苹果的2017年很可能不会像2016年这么糟糕。苹果今年各项业务的同比数据都不太好看，这是因为该公司在去年表现太出色，这要归功于iPhone&6和iPhone&6&Plus。如果苹果明年的营收不能至少达到今年的水平甚至超越的话，这会让人感到惊讶。市场研究公司IDC预计，在2016年智能机销量几乎同比持平之后，2017年的增长将会得到改善。由于在中国继续面临激烈竞争，苹果必须要为保住市场份额付出更大努力。苹果还在投资印度，后者是另外一个快速增长的智能机市场，苹果希望iPhone能够在印度重新呈现一定增长势头。苹果的服务业务预计会继续增长。尽管销售额增长可能会放缓，但是iOS设备的生态圈将会继续扩大。苹果正在抓住用户群不断增长的机遇，其Apple&Music订阅服务已向Spotify发起了挑战。苹果让更多现有用户使用更多公司服务的能力，可能会决定2017年是另外一个停滞不前的年份，还是取得不错增长的年份。但是从短期来看，似乎不会有任何产品能够从根本上改变苹果的产品线，即便是苹果在明年推出一个新类别产品(看起来不大可能)。相反，随着苹果继续升级现有产品和服务，该公司将会进入一个渐进主义时代。考虑到苹果的行业地位，这种渐进模式应该能够沿用许多年。苹果会继续取得丰厚利润，有充足的资金继续回购股票，向股东派发大笔股息。苹果还是那个苹果。然而，苹果那个爆炸式增长的黄金时代明显已经成为过去。现在，我们需要找出苹果下一步会带给我们什么惊喜。(编译/箫雨)现在是买进苹果股票最好时机吗？_网易财经
现在是买进苹果股票最好时机吗？
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（原标题：现在是买进苹果股票最好时机吗？）
网易科技讯 4月28日，据时代杂志和财富杂志综合报道，几个月以来，“果粉”们一直都在争论，股票超过100美元还值得买吗？现在，随着苹果发布令人失望的最新财报，苹果股价应声下跌，由此引发的问题是：真的成了“便宜货”吗？回答这个问题的最简单方法就是，确定苹果需要如何赚钱才能通过高额回报吸引投资者？为此，我们可以将苹果公司想象成单一股票，其价格相当于它的市值。你愿意购买这股苹果股票吗？那需要5370亿美元。实际上，这已经是折扣价。因为自从2015年4月份以来，苹果股价已经贬值了29%，市值蒸发了2180亿美元，那相当于与&Systems公司的市值总和。这意味着，投资者们从苹果获取的收益将减少。的确，在2016年第二季度财报中，苹果净收益下降了22%，从去年同期的136亿美元降至105亿美元，毛利润率也从40.8%下降至39.4%。在第三季度，苹果预计毛利润率将继续下降至37.5%。苹果的利润图谱可能变得更糟。苹果3月份发布了最新热销iPhone，但是iPhone SE的利润率根本无法与获益丰厚的前代机型相媲美。因此，在三星等对手的竞争和新一代产品利润率太低的情况下，可以预计苹果获得的利润将比过去更少。然而从过去4个季度的财报中可以看到，苹果依然在获得巨利，平均每个季度营收高达507亿美元。按照最新5370亿美元的市值估算，苹果的市盈率依然高达10.6倍。但是苹果未来产生的利润需要为股票“充电”，假设投资者想要8%的年度回报，鉴于苹果股票的极端波动性，这是最低限度。苹果需要提高股息，每年支付55.4亿美元，这仅占其年利润的2.5%。如果苹果能够继续保持年利润500亿美元，其市盈率大约可达16.7倍，苹果股票将会上涨。显然，市场预期苹果利润不会增长反会缩水，而且是大幅缩水。事实上，市场预期苹果盈利将会首次出现大幅下降，随后恢复增长，很可能满足投资者想要的8%回报。而在未来2年内，苹果的利润可能从500亿美元降至357亿美元（或缩水30%），这将导致其市盈率实现16.7倍的目标。届时，苹果业绩将重新开始增长，平均收益增长5.5%。请记住，利润数字包括通货膨胀，为此这种假设似乎是可行的。但风险是，苹果利润降至400亿美元以下，这很可能发生，而且还会继续缩水。在某个时刻，苹果利润缩水将会停止，利润将会反弹。不需要很多，对于苹果5370亿美元的市值来说，已经具有重大意义。请记住，360亿美元的利润意味着，苹果必须在特定产品上保持获得非常高的利润率。为此，苹果需要保证竞争对手无法复制其产品。但此举的危险在于，大多数单一产品的企业往往无法保持。苹果依然需要成为独一无二的发明者，确保其股票继续受到欢迎。如果伟大创新的时代结束，这种情况就不会发生。这也是为何苹果股票依然比看起来更危险的原因。苹果公司发布13年来首次营收下降的财报后，股价下跌了7%以上。每个人对此都已经有所准备，因为苹果此前就已经警告投资者，本季度财报业绩可能不太乐观。那么苹果股票为何会下跌？主要有3个原因：1.iPhone销量下降16%这是苹果手机自诞生以来销量首次同比下降。苹果65%的营收来自iPhone销售，为此销量下降就会引发问题。导致iPhone销量下降主要有2个原因：第一，无线运营商们正取消它们的硬件补贴，这意味着人们需要首次以全价购买智能手机，促使许多人继续使用现有手机而不愿意升级。苹果试图通过租赁项目抵消这种影响，但效果还不清楚。第二，iPhone 6和iPhone 6 Plus推高了iPhone销量标准。消费者们积极购买苹果的大屏手机，但是放大iPhone的策略苹果只能使用一次。苹果下一代iPhone是否能够匹配iPhone 6的魔术时刻还有待观察。2.苹果预测其业绩弱于预期。每个季度，像苹果等公司都会发布有关其未来数月业绩的公众预测。苹果预计其未来季度的营收在410亿美元到430亿美元之间，这低于华尔街分析师的预期。他们认为苹果营收应该达到470亿美元。这种差距足以吓跑部分投资者。3.在中国增长放缓将持续很长时间。中国是苹果第二大市场，也是最重要的潜在增长市场。苹果上季度在中国营收增长率达14%，此前更是达到惊人的99%。可是本季度，苹果在中国增长率却下降了26%。当然，苹果在中国业务增长减缓有很多原因，其中有些超出了苹果的控制能力。中国经济增长放缓意味着消费者不再愿意或能够购买苹果高端手机。强势美元使得苹果产品在国外变得更昂贵。此外，苹果正面临中国政府的压力，最近该公司许多服务被禁止。那么，苹果股票有值得乐观的理由吗？当然，苹果本季度营收达506亿美元，极为重要的“服务业”增长20%，包括提供电影租赁、数据存储等服务。如果苹果能够继续保持增长趋势，就可以弥补iPhone销量下降的损失。（小小）
标准一旦建立了之后，大多数时间并不用总管着市场。
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要做股票，先看大盘，如果把握不好节奏，想在市场生存，真的很难。
本文来源：网易科技报道
责任编辑：余顺遂_NF5724
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