& 炒壳的小心了！出现一家，退市一家！ 这些上市公司为什么扛不过去？
炒壳的小心了！出现一家，退市一家！ 这些上市公司为什么扛不过去？
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摘要：2001年到2016年期间，因连续亏损、重大信息披露违法等原因退市的共有56家。与此相比，2001年至日，新增的上市公司达到2254家。退市公司仅仅是新增上市公司的零头。
2017“退市”来了！
5月17日晚间，公告对*ST新都作出终止上市决定，*ST新都即将进入退市程序。
*ST新都2015年报显示，公司2015年实现净利润6971.26万元，扣除非经常性损益后的净利润1255.61万元。
但在2017年4月，公司审计机构天健会计师事务所认为，其中一处高尔夫球场2014年租金收入具有偶发性，应被视为非经常性损益，调整了之前的判断。
而公司2015年报审计机构出具的相关说明表明，2015年度经调整后扣除非经常性损益后的净利润为负值。
根据深交所相关规定，上市公司一旦出现恢复上市申请未被审核同意的情形，深交所有权决定终止其股票上市交易。
最终，*ST新都被终止上市。
让我们看一看*ST新都从暂停上市到被公告退市的完整经过：
日 &暂停上市
因违规为关联方提供担保等事项，*ST新都2013年度、2014年度连续两个会计年度的财务会计报告被出具无法表示意见的审计报告，公司股票自日起暂停上市
日，深交所受理恢复上市申请
公司在披露2015年年报后提出恢复上市申请，深交所于日正式受理了该申请。受理后，深交所开展审核工作，并就高尔夫物业租金收入会计处理合规性、预计负债计提充分性、子公司业绩真实性等重点关注问题进行调查核实。
日，深交所收到审计说明
深交所收到公司2015年报审计机构出具的相关说明，表明公司2015年度经调整后扣除非经常性损益后的净利润为负值。
日，撤回保荐文件
公司恢复上市保荐人撤回了其出具的恢复上市申请相关保荐文件。
日，上市委员会未同意恢复上市申请
深交所上市委员会对公司股票恢复上市申请进行审议，认为公司不符合深交所《股票上市规则》相关规定。日，公司股票恢复上市申请事项未获深交所上市委员会审核同意。
日，作出终止上市决定
深交所于日作出公司股票终止上市的决定，并于17日晚间发出公告。
日，进入退市整理期
公司股票将自日起进入退市整理期，交易30个。退市整理期届满的次一交易日，公司股票将被摘牌。另外，根据相关规则，*ST新都将在退市整理期届满后的四十五个交易日内，进入全国中小企业股份转让系统进行挂牌转让。
2014年10月，中国证监会正式发布了《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》，被市场解读为“史上最严的退市制度”。《若干意见》从五方面改革完善退市制度：第一，实施主动退市制度；第二，明确实施违法公司的强制退市制度，欺诈发行和重大信披违法，一年内交易所作出终止交易的决定；第三，严格市场类强制退市指标；第四，完善配套制度安排，设置退市整理期，第五，加强退市公司投资者保护。
证监会主席：“当务之急就是退市的监管”
就在上个月，证监会主席刘士余在深圳证券交易所2017年会员大会上的讲话中提到： 交易所是重要的监管主体。“证券交易所不仅是法定的证券交易场所，而且是个法定的监管机构。《证券法》第三章第二节整节规定了证券上市、退市的监管，给了交易所最终决定权。”
交易所：出现一家，退市一家
深交所相关负责人表示“对于达到退市条件的公司，坚决做到‘出现一家、退市一家’。”上市公司退市制度是资本市场重要基础性制度，对于优化资源配置、促进优胜劣汰、提高上市公司质量、保护投资者合法权益发挥着重要作用。而深交所将在中国证监会的领导下，严格落实并不断完善退市制度，推进退市制度常态化，形成“有序进退”的市场秩序。
中国上市公司的退市情况
据白沙泉并购金融研究院统计，2001年到2016年期间，因连续亏损、重大信息披露违法及暂停上市后未披露定期报告等原因退市的上市公司共有56家。与此相比较，2001年至日，新增上市的公司达到2254家，增加了226%，而退市公司仅56家，从数量上看是新增上市公司数的零头。
2001年到2016年期间，我国主板市场股票退市情况如下：
（说明：本统计的样本为：年期间因连续亏损、重大信息披露违法及暂停上市后未披露定期报告等原因退市的。因私有化、转板和吸收合并的，不在统计范围内。、等四个年份，退市公司数为0。）
来看几家有代表性的退市公司：
*ST博元，原名博元投资，前身是著名的上海老八股之一浙江凤凰，是A股市场首家异地上市企业，从事洗涤和个人洗护用品行业。浙江凤凰生世坎坷，先后经历华源制药、方达资源再到博元投资。博元投资在日因涉嫌信息披露违法违规，被广东证监局立案调查。日，“退市博元”被正式退市，成为A股市场首家因重大信披违法而遭退市的公司。
*ST创智，原名创智科技，主营业务是应用软件和服务、IT系统集成和服务，2006年，因涉嫌大股东违规占用上市公司资金、违规提供担保、虚假信息披露等违反证券法律法规的行为被立案稽查。2007年，由于连续三年亏损暂停交易。最终于日被摘牌。
*ST龙昌，原名中油龙昌，从事石油天然气管道运输业务，2006年底因大股东“飞天系”巨额占款，会计事务所拒绝出具审计报告，超过了上海证券交易所规定的最后期限而导致*ST龙昌股票将被摘牌并转移到三板交易。
*ST新都作为17年的第一支退市股票，一方面体现了监管层的态度与决心。随着注册制的顺利推进，退市常态化也就势在必行。这仅仅是一个开始。
另一方面，IPO节奏加快使得壳股炒作已经激情不再。而以ST新都退市为标志，也向市场释放出一个非常明显的信号：炒壳的获利空间已经被严重挤压，而风险则在显著增加！
总结一句话：炒壳有风险，行动需谨慎哦！
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&股票代码是多少？">时隔两年，证券市场富阳板块再添新成员。昨天上午，杭州星帅尔电器股份有限公司正式登陆深圳证券交易所，股票简称：星帅尔，股票代码：002860。本次发行股票数量18，994，670股，占发行后总股本的25%，发行价格为19.81元，募集资金将用于热保护器、起动器系列产品扩能项目以及技术研发中心改造升级项目。杭州星帅尔电器股份有限公司的主要产品为各种类型的热保护器、起动器和密封接线柱...&11月9日，木瓜移动（837493）挂牌新三板半年后宣布终止挂牌木瓜移动登录新三板的决心不可谓不大为了挂牌2015年拆掉了VIE（红筹）架构那么，究竟是什么原因让这位80后斯坦福学霸董事长沈思做出如此断然的决定呢？融资难可能是让沈思打退堂鼓的原因之一上新三板，融资是硬需求已经成为行业共识木瓜移动也不例外日木瓜移动正式挂牌新三板交易6月20日，公司发布第一份融资计划定向发行股票不超...&事情回到日上午9点，快递小哥因刮车被人抽耳光！这一耳光不要紧，却打出了一家向来低调的上市公司——日顺丰快递快递借壳鼎泰新材成功上市！一年前被扇耳光的顺丰小哥一年后与顺丰总裁并肩登台见证上市对于顺丰来说，对于顺丰来说太值了！既赚回了尊严，又赚得上市初的连连涨停，市值最高2100亿！在这一场资本借壳上市的好戏中，顺丰却演出了绝世好戏，利用这一耳光赚足眼球经济，赢得广...&BOPP生产技术于1958年由意大利蒙特卡蒂公司首创，1962年BOPP薄膜工业化，70年代形成商业规模，在80年代成为软包装市场的重要力量。该时期BOPP薄膜市场主要集中在日本、美国和西欧等发达国家。中国BOPP包装薄膜工业起步慢，技术薄弱。年，桂林电器科学研究所、晨光化工研究院开始研究BOPP薄膜。20世纪80年代初，国内几家大型国有企业先后引进平面逐次双向拉伸聚丙烯（BOP...&最近，私募基金行业再度掀起“炒壳热”。有媒体报道，北京、深圳等地某些私募管理人的壳价格在50万元至100万元之间，有的“倒爷”更是推出注册、备案私募管理人的一条龙服务，俨然已形成灰色私募“代办”市场。尽管监管层反复强调私募基金实行登记备案制，不是审批、不是牌照、不需要壳资源，更没有炒作必要性，但仍有不少投机分子痴迷牌照，其中原因是什么？炒壳热将带来哪些影响？2014年初，中国证券投资基金业协会发布...&
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为什么说不能死扛一个股票，该割肉一定要割肉？
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&&发表于: 12-05
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1. 举报人在被举报人在（天猫）运营乐视tv旗舰店运营的网络店铺购买产品，产品描述为“乐视电视50吋 乐视TV Letv X50 Air艺术版4K智能3D液晶平板电视 4K3D智能
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2. 举报人因此与被举报人产生纠纷，协商不成拟通过法律途径解决，但被举报人拒绝提供其营业执照。举报人在其网店主页面显著位置也无法找到其相关营业执照。
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哪家上市公司会率先“中枪”
　　■阎岳　　从11月16日起，证监会发布的《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》就将正式施行，沪深两个交易所修订的相关规章制度也将与之同时施行。现在市场广泛关注的一个问题是，哪家上市公司会率先“中枪”退市？　　证监会新闻发言人表示，证监会将指导沪深交易所进一步严格落实退市工作责任，切实加强退市实施工作的统筹和协调，严格落实退市制度的规范要求，采取有效措施，切实做到“出现一家、退市一家”，坚决维护退市制度的严肃性和权威性。　　统计数据显示，今年前三季仍处于亏损状态的ST公司共计24家。其中，*ST超日、*ST仪化、*ST二重亏损额居前三位。其中，*ST二重、*ST超日两家公司由于在2011年至2013年期间连续亏损已经暂停上市，今年前三季度继续亏损，按照相关规定，一旦两家公司在2014年无法盈利，就将在2014年年报披露后正式启动退市程序。　　截至昨日，沪深两市共有50家风险警示的股票，上交所27家，深交所23家。其中，宝德股份、天龙光电和万福生科三只创业板个股已经发布了关于暂停上市风险的警示公告。　　目前，天龙光电正在使出浑身解数努力保壳。公司最近继推出保壳方案后，又紧接着宣布了出售参股子公司股份的计划，为保壳方案的顺利实施扫清障碍。　　宝德股份11日发布的公告称，公司已采取各项经营措施促进公司基本面的好转，并取得了初步成效，2014年前三季度实现利润总额844.48万元，已实现扭亏为盈。　　《证券日报》10月20日的分析文章认为，*ST国恒、*ST超日、*ST二重、*ST武锅B、*ST凤凰、宝德股份、天龙光电和万福生科八家公司将接受新退市制度的考验，是生是死明年就将见分晓。　　除了上述因交易类、财务类不达标的上市公司将接受新退市制度的考验外，上市公司如涉及欺诈发行、重大信息披露违法等市场反映强烈的两类违法行为将被强制退市的规定更为市场所关注。　　证监会新闻发言人邓舸11月6日介绍，根据日常监管中发现的线索，日，证监会对海联讯涉嫌财务造假行为立案调查。　　根据《意见》的规定，欺诈发行公司的退市工作将分两步走：第一步是对欺诈发行公司实施暂停上市。第二步就是对重大违法暂停上市公司限期实施终止上市。　　《意见》的正式施行时间的日，而证监会对海联讯立案及公布调查结果均在此之前，且目前海联讯仍处于交易状态。因此，海联讯被强制退市的可能性应该不大。　　至于意见中提出的主动退市，在目前上市指标仍处于稀缺资源的状态下恐难有案例出现。　　综上所述，被新退市制度首先击中的仍可能是那些因财务类指标不达标的上市公司。尽管如此，新退市制度明确了违法上市公司及其责任主体所需承担的法律、经济责任，对那些妄想以身试法的公司起到了一定的震慑作用，有助于降低不可控的投资风险，提升A股市场吸引力，进而实现资本市场资源配置效率的最大化。　　本版主编侯捷宁责编徐建民制作董春云　　E-mailzqrb2＠sohu.net电话：010-
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对重大违法公司将实施强制退市(图)
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新华社发　　南方日报讯
　　（记者/唐柳雯）17日，证监会正式发布《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》（以下称“《退市意见》”）。记者了解到，《退市意见》主要从五个方面改革完善了退市制度，包括健全上市公司主动退市制度；明确实施重大违法公司强制退市制度；严格执行市场交易类、财务类强制退市指标；加强退市公司投资者合法权益保护等。
　　对7种主动退市作专门安排
　　《退市意见》逐项列举了因为收购、回购、吸收合并以及其他市场活动引发的7种主动退市情形。并针对主动退市的特殊性，在实施程序、后续安排等方面做出了有别于强制退市的专门安排，包括经过股东大会双2/3表决通过、聘请独立财务顾问进行专业把关、要求独立董事发表意见等。
　　与此同时，针对欺诈发行和重大信息披露违法两类违法行为，《退市意见》明确规定上市公司存在上述两类违法行为，被证监会依法作出行政处罚决定，或者因涉嫌犯罪被证监会依法移送公安机关的，证券交易所应当暂停其股票上市交易。但是，《退市意见》也对上述两类违法行为作出了差异化安排，即对于欺诈发行暂停上市的公司，除非发现其行为不构成欺诈发行，否则其股票应当在规定时限内终止上市交易。
　　重点保护中小投资者权益
　　《退市意见》要求证交所对强制退市公司股票设置“退市整理期”，并明确要求其应当建立投资者适当性制度。此外，记者了解到，在加强退市公司投资者合法权益保护方面，《退市意见》始终将中小投资者的权益保障作为制度设计的重中之重，重点强调了退市中的信息披露、主动退市异议股东保护问题，进一步明确了重大违法公司及有关责任人员的民事赔偿责任。
　　据了解，《退市意见》对于进一步健全完善资本市场基础功能，实现上市公司退市的市场化、法治化和常态化具有重要意义。健全完善的退市制度，有利于实现优胜劣汰，提高市场有效性；有利于上市公司主动确定和实施发展战略，提升公司质量，增强市场竞争力和活力；有利于培育理性投资的股权文化，保护投资者的合法权益。
　　证监会指出，《退市意见》发布后，证监会将指导交易所严格落实退市工作责任，严格落实退市制度的规范要求，切实做到“出现一家、退市一家”。
　　新退市制度能否清除股市“李鬼”？
　　中国证监会17日发布A股退市制度改革意见，明确将建立重大违法公司强制退市制度。
　　长期以来，A股市场违规公司、造假企业难以退市，从万福生科到南纺股份等“惯犯”，均上演了一幕幕“乌鸡变凤凰”的闹剧。专家认为，只有完善违规退市责任倒查机制，才能真正使资本市场不再充斥造假乱象。
　　长期“造假不退”
　　股市“李鬼”频频现身
　　17日发布的《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》明确，将建立重大违法公司强制退市制度。存在欺诈发行或者重大信息披露违法，被证监会依法作出行政处罚决定，或因涉嫌犯罪被依法移送公安机关的，证券交易所应暂停其股票上市交易。对于这类重大违法暂停上市公司，原则上交易所要一年内作出终止上市决定。
　　长期以来，“罚而不退”是A股造假有恃无恐的重要因素。比如，被称为“创业板造假第一案”的万福生科案虚增收入超过9亿元，上市前号称农业板块多年罕见的“高科技股”“绩优股”。然而，按其上市前后4年半间的数据计算，剔除“水分”后的真实业绩竟是亏损94万元。在2006年至2010年，南纺股份连续业绩造假，累计虚构3.44亿元利润，公司及12名责任人因此被罚款合计153万元。
　　然而，事后这两家通过融资卷走投资者超过4亿元的造假上市公司，股票却至今仍在交易，甚至在理论上还可以增发再融资。
　　业内人士表示，从A股历史上的银广夏、东方电子、绿大地（现＊ST大地）等造假公司来看，A股建立至今一直存在“上市就难以退市”的怪圈。
　　“不改革退市制度，造假上市的冲动就难以消失。”上海一位投行人士指出，即使是造假曝光，责任人最多去坐牢，大多罚款了事，但公司的壳还可以转手赚几亿元。“2013年的借壳上市个案中，上市公司的‘壳资源’行情已达4亿元到5亿元，依然是稀有品。”
　　每年个位数股票退市
　　新规发力保护股民
　　证监会发布的数据显示，从2001年至今，沪深交易所累计有78家公司退市，从年均看，我国股市每年仅有个位数股票退市，远低于境外股市年均6%至8%的退市率。
　　实际上，上市蜂拥而退市艰难，一直以来均是A股的“代表性”特征。新规落地，能否终结造假公司“罚而不退”的种种利益变现途径？
　　上海华荣律师事务所合伙人许峰认为，A股历史上，企业为上市造假前仆后继，投资者索赔却异常艰难。“值得注意的是，在投资者权益保护上，新规特别明确了退市的民事赔偿责任”。
　　“以往投资者起诉上市公司造假，需要等待行政处罚决定才予立案，但调查往往持续多年，这期间一些造假公司甚至还设法发债、再融资照旧‘圈钱’。”许峰说，新规有望加速股民索赔。也有专家认为，在罚责等方面，退市改革仍需与修改中的证券法相配合，才能真正落地。
　　“还要看到以往一些企业仅仅几年就虚构利润几亿元，造假数量很大，却只罚款几十万元，根子还是在于规范不到位。”上海证券交易所首席经济学家胡汝银建议，配合退市制度改革，证券法首先需要加快修改，其次，还要完善维权诉讼制度，通过集体诉讼和风险诉讼，保护投资者。
　　部分指标拟细化
　　加强事中和事后监管
　　专家认为，重大违法公司强制退市制度，有望治理A股近年愈演愈烈的造假上市现象。退市制度改革，也是资本市场由重融资者向保护投资者转变的重要一步。
　　“资本市场本应通过资源配置的市场化，让企业独立在市场上融资，让投资者独立在资本市场上投资，但这么多年来，A股变成了一个以融资为主要目标的市场。仅仅围绕上市和退市，就诞生了许多利益主体。”北京大学金融与证券研究中心主任曹凤岐说。
　　分析人士认为，一些依靠欺诈、报表重组手法，大玩突击“保壳”和财务游戏的上市公司，将成为改革后的重要监管目标，中国证监会此前已多次表示，对于应当退市的公司，必须采取有效措施，“出现一家、退市一家”，坚决维护退市制度的严肃性和权威性。
　　记者了解到，退市改革中，证券交易所还将对部分指标予以细化。上交所此前在股票上市规则中，就拟新增“20个交易日持股低于2000人”作为退市标准。此举将有助于逐步将交易不活跃、长期占据“壳资源”的“僵尸股”淘汰出市场。
　　专家建议，对造假上市公司，还要进一步加强责任倒查制度。日前，第16届主板发审委委员邓瑞祥因涉嫌内幕交易被立案调查，成为A股首位落马的发审委委员。复旦大学金融研究院教授张宗新认为，在股市注册制改革中，应当特别注重监管的转型。“监管应当由前台转向中台和后台，在市场化发行和定价机制的基础上，加强事中和事后的监管。”新华社北京10月17日电
　　作者：唐柳雯
本文来源：南方日报
责任编辑：王晓易_NE0011
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