外汇市场“超级周”：非农数据将定位美元后市_网易财经
外汇市场“超级周”：非农数据将定位美元后市
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摘要: 外汇市场的“超级周”来了，本周有3家央行召开议息会议；美联储要公布6月货币政策的决策依据——褐皮书；美国这周还要公布最受关注的非农就业数据。这些消息和数据在本周交易时间如此集中的释放，各种方向的力量正在盘中较量。
的“超级周”来了，本周有3家央行召开议息会议；美联储要公布6月货币政策的决策依据——褐皮书；美国这周还要公布最受关注的非农就业数据。这些消息和数据在本周交易时间如此集中的释放，各种方向的力量正在盘中较量。非美货币的集体宽松政策巩固了美元反弹的长期走势，但本周美指正纠结于各类消息中，周一遭遇下跌0.72%，收于82.67点。这一天公布的美国ISM数据低于预期，打压了美元走势；然而接下来美指很快企稳，并收窄波动幅度，全球投资者都在谨慎等待备受瞩目的美国非农就业数据。美元短暂的下跌似乎阻挡不了一个新美元时代的到来。过去美元走强总是和避险情绪挂钩，然而自年初以来美指的强劲主要来自美国经济的转变和美联储退出的预期。净多头遇阻美国商品期货交易委员会（CFTC）每周五都会公布交易员持仓报告，其数据表明，近期美元的净多头一直在上升。上周五的数据显示，截至5月28日，美元的净多头头寸从之前一周的408亿美元增加到426亿美元，这是2007年开始有这一数据以来的美元净多头最高值。然而这些美元的净多头并没有斩获收益，反而遭遇了短期美元指数下跌的打击。5月28日以来，美元指数已经从84附近跌至近82。在这几天的交易中，最灵敏的还是投机资金。CFTC同日公布的数据还显示，投机者持有的美元净多头减少了206手，至45655手，显示出投机者对美元继续看多的意愿已经有所降温。难怪路透社发表文章认为，“对于调整失衡的投机性仓位，美元指数下挫或许没有起到什么作用。”由于周一美国公布的制造业数据（ISM）跌破50，不及预期，显示制造业萎缩，美元指数瞬间跌破83点整数关口支撑。而欧元区的这一数据好于预期，于是欧元兑美元录得上涨，当日涨幅0.57%，收于1.30。对于美元指数的这次调整，多数交易员认为是交易性下跌，是盘内过于密集的数据影响的。显然他们还是看好美元的趋势，至少美元的净多头数量已经达到高位，且还没有出现抛单。外盘方面，周二澳洲央行召开了议息会并宣布不降息，维持原来较低的利率水平2.75%。即便在不降息的情况下，澳元兑美元在当天还是出现了大跌，原因是澳大利亚一季度的P数据不及预期。但5月初都降过息的澳洲和欧元区都还处在降息通道，未来出现趋势性走强的基础面薄弱。关键的非农数据与欧央行、澳洲央行、日本央行的降息及量化宽松加码不同，相比之下，美联储近期讨论的都是什么时间退出量化宽松。然而，美联储退出QE的预期不但没有提振美元走势，反而在退出预期稍微减弱时美元就开始下跌，利空的作用力明显的阶段性大于利好。但从长期趋势来看，美元的供应量基本面显然还是好于主要非美货币。本周两位美联储官员的讲话对美元指数影响不大，周二堪萨斯城联储主席乔治(Esther George)表示，即使美联储缩小了每月收购债券的规模，也不意味整体货币政策环境就会就此趋向紧缩。周三美联储理事费舍尔发表讲话，称复苏似乎足够强劲，能令人期望长期内就业增长受到提振；美联储将评估策略的效果，也许会进行微调。该言论发表后，美元指数小幅冲高至82.90附近，不过很快回落，整体涨幅不大。下跌后的美元从周二开始企稳，波动幅度明显收窄，观望气氛开始体现，在纵横交错的各类消息、数据之后，美元现在需要等待周五公布的一个重要数据，那就是美国5月份的非农就业数据。非农就业数据是关系QE退出节奏的关键考虑因素，如果数据好于预期，那么一方面表示美国经济在保持复苏，另一方面也将加速QE退出的来临，这对美元是双方面的支撑。对于该关键数据，市场的预期比较乐观，至少从美国研究机构ADP预期的就业数据看是乐观的。目前市场预期5月ADP新增就业人数为16.5万，远高于前值11.9万。由于该数据与非农就业存在强正相关性，所以该数据的高预期提升了投资者对周五非农数据的乐观，看来非农数据有望为短期持续回调的美元提供较强支持。摆脱避险货币性质尽管美元近期走得比较纠结，但在机构眼里，在QE退出的预期之下，美元正在经历一个重要的转变。“美元或将开始长达数年的上涨，从而普遍改变市场人士进行外汇交易和对冲的模式。”野村驻纽约的全球G10国家外汇策略主管诺德维希如是表示。他说，美元近期持续走高，涨势源自于美国经济增速的强劲改善势头、美国经常项目赤字的缩窄以及财政收支数据的改观，这些是经济利好消息，而非避险情绪的拉动。“这一变化反映出其走势开始出现结构性转变的信号。而若美元持续走高，将标志着过去数年间的交易模式遭到彻底颠覆。在过去几年中，美元一直带有避险性质，只有在市场感到不安时美元才会走高。”诺德维希说。
显然美元走势将与QE退出节奏密切相关。根据新发布的乐观分析，可能在今年9月缩减QE规模。“9月缩减QE确实有可能，我认为这将取决于经济数据。”首席经济学家哈祖斯(JanHatzius)在伦敦举办的高盛全球总体经济会议上接受采访时如是说。他表示，未来两个季度在美国经济将持续增长约2%、通胀远低于2%目标的情况下，或许会让美联储静观其变到12月为止。相反，若美国每月非农就业人口固定增加20万人，或剔除食品与能源的核心通胀率走高，美联储提早着手缩减QE的可能性便增加。但美联储理事拉斯金对真实就业率不乐观，“目前美国失业率仍处于危险的高位，而官方公布的就业数据也有意无意地低估了现实中所存在着的失业问题。新增就业岗位的品质普遍较低，这一状况仍令人担心。”
本文来源：华夏时报
作者：郑桂兰
责任编辑：王晓易_NE0011
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外汇市场本周有什么重要的事件吗？
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别了非农，本周外汇市场又将迎来一系列重磅事件，包括美国大选结果，以及澳洲联储、英国央行和欧洲央行这三大央行利率决议、金市以及美国货币、财政政策等多方面均产生重大影响。目前民调结果显示。其中美国大选最受瞩目，其结果可能会对汇市、股市
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11月5日/6日 G20财长会议，关注欧债问题。11月6日美国总统大选 ------比较重要
澳洲联储利率决议11月8日 欧洲央行、英国央行利率决议
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非农今晚来袭，超级周将掀最后疯狂
白银频道　
　　周五(8月2日)亚市早盘，美元指数高位整理，现交投于82.35附近。隔夜非美货币全面回落，美元指数则大幅走高，汇市的此消彼长显然受到了美国经济数据的影响。由于今日市场即将迎来每月一次的非农就业数据，因此昨日美国初请以及ISM数据的利好推动了投资者对于今日非农的良好预期，在这一预期带动下，欧州央行与英国央行利率决议并未对市场造成重要影响。
　　欧洲央行周四决定维持指标利率在0.50%的记录低点不变，与多数市场人士的预期一致。随后欧洲央行行长德拉基重申，预计利率将在较长的一段时期内维持在当前水平或更低水平，且“一段时间”没有明确的最后期限，但暗示这至少会维持到明年。
　　此外，英国央行周四在结束为期两天的货币政策会议之后表示，维持3750亿英镑量化宽松(QE)规模和0.5%的超低利率水平不变，一如市场预期。由于两央行目前宽松政策加码的可能性较小，因此尽管决议后欧元，英镑出现了一定波动，但走势最终并未维持。
　　在欧英两大央行利率决议落幕之后，本周最后一项风险事件——美国非农就业报告即将于北京时间周五(8月2日)晚间20:30公布，料将掀起本轮超级周最后的疯狂。
　　非农前瞻：ADP及初请再度向好，非农有望斩获佳绩
　　目前，市场预期本次非农数据有望取得较为良好的表现，根据经济学家的预估中值，美国就业人数在6月份增加19.5万人后，7月份可能增加18.4万人，失业率则可能会从7.6%下降至7.5%。今年上半年，美国总体就业人数平均每月增加20.2万人，高于去年下半年的18万人。
　　而从这两日公布的非农前瞻数据来看，市场对非农的乐观预期似乎将能够实现。
　　周三晚间，素有小非农之称的美国ADP就业人数出炉，数据显示，美国7月ADP就业人数大幅增加20.0万人，高于市场预期的18万人以及前值18.8万人。ADP就业数据一向被视为非农数据的“风向标”。过去一个月的美国就业市场虽然不如之前那么强劲，但也没有出现明显恶化的迹象，如此强劲的ADP数据似乎预示着非农数据可能也会录得一个相对强劲的结果。
　　此外，美国劳工部(Department of Labor)周四公布的数据显示，美国7月27日当周初请失业金人数减少1.9万人，至32.6万人，为日当周以来最低水平，且低于预期的34.5万人，这是就业市场正温和改善的最新迹象。
　　同时，就业谘询公司挑战者(Challenger, Gray & Christmas)周四公布的数据显示，美国7月挑战者企业裁员月率下降4.2%至3.7701万人，前值上升8.2%至3.9372万人；7月挑战者企业裁员人数年率上升2.3%。
　　一系列优异的数据表现，似乎预示着非农有望斩获佳绩。不过对于投资者而言，非农表现如何显然并不是投资中最为关键的，如何借非农的利好获利？非农又将对缩减QE起到何种影响？可能才是更需要深入探寻的答案。
　　解读：非农取得怎样表现能为9月缩减QE增添砝码？
　　从目前美国经济的前景看，尽管美国缩减联邦政府开支和增税的措施拖累了上个季度经济的增长，但市场依然广泛预期，节支增税的影响将在2013年余下的时间内逐渐减退，从而促进需求回升，维持就业增长。
　　目前，美国就业形势在大多数情况下一直非常稳定，因此市场似乎没有理由怀疑这种局面不会持续下去，下半年经济增长将会加速。很多人都在心中默默写下了美联储将在9月份缩减刺激规模的预期。
　　值得留意的是，目前距离9月美联储决议，市场还留有两次非农(包括今晚)以观察美国就业状况是否能够稳步改善的机会。而事件方面，惯例在8月底举行的全球央行年会，极有可能成为伯南克解释其QE政策何去何从的绝佳机会。因此，如果将判断时间提前到全球央行年会(常被市场视为探听美联储9月大决议口风的关键节点)，那么留给伯南克观察的机会，已经只剩下今晚。
　　那么，非农究竟需要取得怎样的表现才能为9月缩减QE增添砝码呢？有不少分析师表示，如果非农就业岗位增幅能达到20万水准以上，会令美联储在9月17-18日会议上开始缩减每月850亿美元的购债计划的可能性大大增加，这无疑将对美元走势构成巨大利好。
　　道明证券利率和汇市研究部门全球主管Eric Green表示：“市场仍聚焦美联储缩减购债的题材，市场消化7月非农就业岗位增加20万，甚至可能还要更多一些。”
　　摩根士丹利财富管理(Morgan Stanley Wealth Management)的资深固定收益产品策略师Jon Mackay也预计，如果每一份数据都显示美国新增就业人数达到或超过200,000人，而且无“严重的、外生的”冲击出现的话，那么美联储就可能在9月17日-18日的会议上宣布缩减债券购买计划。
　　此外，还有分析师表示，如果此次结果与市场预期中指的增加18.5万人出入不大，例如取得17万-20万之间，那么市场现今对9月缩减购债的预期还有望大致保持。花旗集团分析师Robert DiClemente称，“只要数据接近大约在17万到20万的预估区间，就能维持美联储在9月缩减刺激举措的动能。”
　　Scotiabank首席外汇策略师Camilla Sutton称：“周五(8月2日)的非农就业报告将对美联储缩减购债的预期至关重要，若数据符合或接近预估值，将令9月缩减购债的可能性增加，这会提振美元，不过如果数据低于预期，将令缩减购债时机的预期推迟至12月，会令美元短暂下滑。”
　　BNZ的外汇策略师Mike Jones说，欧元兑美元在周五亚洲交易时段似仍将保持下行趋势，但整个全球交易日能否保持这一走势目前完全取决于今晚的美国就业数据。他说，利好ADP就业报告公布后，有传言称，今晚的就业数据可能好于预期。BNZ预计非农就业人数将增加17万人，甚至更多，为Fed 9月份开始收缩债券购买计划提供条件，因而给美国国债收益率和美元带来支撑。他预计欧元兑美元的支撑在1.3165，阻力在1.3260。
　　而很显然，如果今晚数据远逊预期，那么美元无疑将遭受重创。华尔街多位分析师预期，美联储将在9月开始缩减买债计划，而7月的就业数据要远逊于预期才能改变这样的看法。
　　当然，日内除了非农数据本身，失业率的表现也将成为市场关注的一大焦点，目前市场预期美国失业率可能会从7.6%下降至7.5%。一旦非农数据与预期较为贴近，那么失业率最终的表现很可能成为影响走势的关键。此前，美联储主席伯南克曾表示，失业率降至7.0%代表就业市场显著复苏，到时有望完全终止QE。
　　而其他一些分项数据方面，华尔街日报指出了五个需要重点注意的细节：1、就业趋势是否保持稳定？(此前数月数据有无修正)；2、消费下滑是否已经冲击了市场？3、政府部门雇佣情况如何？4、工资会出现什么变化？5、劳动力人口增长能否持续？
　　超级周的最后疯狂今晚即将上演，在这又一轮暴风雨到来前，你准备好了吗？
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北京时间周五（12月8日）21:30，美国劳工部公布了美国11月非农报告。11月美国非农部门新增就业人口为22．8万，好于预期20万。美国失业率录得4.1%，维持在2000年年底以来的低位，与预期和前值持平；但美国11月平均每小时工资环比增长0.2%，不及预期0.3%；平均时薪同比增长2.5%，不及预期的2.7%。就业人口好于预期，但薪资增速略有不足，数据发布后市场反应较为平淡。本周是超级央行周，重大行情将在周四迎来爆发，美联储、欧洲央行、英国央行将迎来2017年内的最后一次利率决议（其中美联储加息的概率为98.3%）。此外，澳洲联储主席洛威、日本央行行长黑田东彦将和加拿大央行行长波洛兹也将在本周发表公开讲话。接下来看看技术面：USDJPY时间周期：DAY技术分析：从美日天图看，价格经过前期急速上涨、回落，目前处于有波动的震荡区间并且处于有效高位。通过BONDEX指标，布林收口，短期方向受到前期强压阻力，方向不明朗，非农过后交易量减弱，建议标注强支撑强压力位置，短期观望，等价格突破有效位置再次选择入场。Bondex博汇
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