大鱼吃小鱼，散户已注定必败，股市杠杆到底该怎么管?
大鱼吃小鱼，散户已注定必败，股市杠杆到底该怎么管?
在投资中，所谓的杠杆作用，就是指在资本结构中，利用一部分固定利率的资金来提高普通股的投资报酬率。购买者本人投资额较少，但由此可能获得高额利润或者较大的亏损，其杠杆作用较大，为了大家能更好的去理解这篇文章，我想我有必要先去解释下股票市场的杠杆说的到底是什么意思。从概念上讲：股市杠杆指的是运用少数保证金翘起N倍本金进行炒股的工具。这是一个很形象的比喻，其本质在于放大收益与风险。使用金融杠杆这个工具的时候，现金流的支出可能会增大，资金链一旦断裂，即使最后的结果可以是巨大的收益，您也必须要面对提前出局的下场。A股市场上运用股市杠杆的方式可以使向证券公司融资融券，或者向配资公司配资炒股。股市杠杆的存在正是一种风险意识的体现。一般可以分为三种类型一是采用现金保证金交易购买的股票。二是采用权益保证金方式购入的股票。三是采用法定保证金方式购入的股票。影响保证金的因素很多，这是因为在交易过程中由于各种有价证券的性质不同，面额不等，供给与需求不同，所以，客户在交纳保证金时也要随因素的变动而变动。举个例子：在我们日常生活中就不乏存在类似股市杠杆的例子，譬如，你买了一幢100万的房子，首付是20%，你就用了5倍的股市杠杆。如果房价增值10%的话，你的投资回报就是50%。那如果你的首付是10%的话，股市杠杆就变成10倍。如果房价增涨10%，你的投资回报就是一倍!股市杠杆可以把回报放大，它也可以把损失放大。如果那100万的房子房价跌了10%，那么5倍的股市杠杆损失就是50%，10倍的股市杠杆损失，就是你的本钱尽失，全军覆没。在股市中就是这样利弊同时存在的，尤其是做高比例配资炒股的投资者需要注意，过度得运用杠杆来投资，只会加剧投资风险，并最终难逃投资失败的命运，这是不理性的投资行为。而股市设立之初是为了集中社会闲散资金做大做强实业，那么，绝不能在股市中设立任何杠杆！因为，如果说融资即贷款还可以算是投资，那么融券就完全是为了赌博！融资融券股指期货等等，说白了，就是把股市变成赌场，变成大鱼吃小鱼的地方。散户，作为小资本，在这里就是被吃的小鱼。当然，其中有极少小鱼因为环境适应能力强大(其中也不乏偶然性)最终变成大鱼。这也正是赌场吸引人的地方。去杠杆化，逐步实行注册制。时刻想着股市是投资场所。一切制度必须为投资而设。当人们在投资中逐步学会了解上市公司，知道自己为什么要买某个公司的股票时，我们的股市就进入健康发展轨道了。偶然在百度百科里看到了让我有点明白的一段文字：中国股市的基本矛盾决定了不能设计做空机制实际上，中国股市的本质是为非流通股东圈钱而存在的，而不是为了资源配置！这个本质是由中国股市的基本矛盾——流通股与非流通股的矛盾，或者说是流通股东与非流通股东的矛盾——所决定的。正是这个基本矛盾的存在，决定了中国股市不能设计做空机制。具体来说，流通股与非流通股的矛盾，或者说是流通股东与非流通股东的矛盾，最突出的表现是：在IPO、配股或增发时，由于流通股东的出价远远高于非流通股东，其溢价部分作为资本公积被所有股东所共享，这样，非流通股东就从流通股东处获得了巨大的利益——中国股市实际上沦落为一个为非流通股东“圈钱”的市场。举个例子：假设一家股份上市公司，总股份1000股，其中上市公司非流通股东占70%的股权即700股；社会流通股东占30%的股权即300股。非流通股东按股票的面值每股1元，共出资700元，社会流通股东却要溢价出资，每股7元，共计出资2100元。这样这家上市公司设立后共计拥有1000股总股本，2800元的总资产，非流通股东占70%的股份，所以占总资产2800元的70%计应该是1960元；社会流通股东，占有总资产2800元的30%共计840元——原来出钱700元的非流通股东一下子增值拥有了1960元，原来出钱2100元的流通股东只剩下840元。要达到为非流通股东圈钱的目的，就必须满足一个条件，那就是流通股东的出价要远远高于非流通股东，而流通股东的出价与二级市场股价水平息息相关，所以，二级市场的股价水平就需要远远高于非流通股东的出价，二级市场的价格越高，为非流通股东圈的钱越多。换句话说，如果流通股东的出价与非流通股东差不多，那么“圈钱”的游戏就没法继续了。因为存在为非流通股东“圈钱”的潜规则，中国股市只能做多便是一种必然的选择，如果存在做空的机制，就使流通股东有了从股价下跌中获利的可能，就有可能使股票价格水平大幅下跌，从而使非流通股东无法获得圈钱所带来的利益！因为做空机制也许意味着圈钱游戏的结束——而那些排着长队等着IPO、配股和增发的非流通股东是不会允许这种情况发生的。资本一旦与特权结合，就是不断制造灾难的根源。或者说到这里可能就会有人在问：没有杠杆，一样涨跌或许快慢有所不同。这是肯定的。但是，这种涨跌一定是随着公司经营业绩和预期表现的。好公司必然得到大家的追捧，这样，股价就会很高，而一旦股价超出价值，由于市场受价值规律作用，股价就会回归；如果公司业绩下滑，其股价自然也会下跌。这与直接的实业投资完全同步。（关于对股票如何进行合理估值，我们之后的文章再做讨论）随着股市去杠杆化去泡沫化的过程持续深入，加之国家队资金高度控盘的格局，大幅降低了股市的整体波动风险，却也进一步加大了操作难度，而中国股民要想实现真正意义上的“赚钱”目的，也越来越难了。股市，是社会财富最为聚集的场所之一。然而，在当前国内资产荒环境下，股市、楼市、黄金等重要场所，也往往成为投资者寻求资产保值增值的重要渠道。谈及中国股市，虽然至今已有多年的发展历史，但纵观历年来的股市表现，却往往离不开“牛短熊长”的特征，而对于股票投资者而言，也常常离不开“七亏二平一盈”的定律。从本质上来看，股市不会大规模创造财富，同时也不会大规模蒸发财富，但更多属于一种财富再度分配或再度转移的过程。至此，在此环境下，市场运行机制是否成熟，市场的交易环境是否平等，将会直接影响到投资者在股票市场中所处的真实地位。换言之，如果在股票市场中，不能够构建出一个相对平等以及相对公平的市场环境，则往往意味着普通投资者很难能够在股票市场中获得平等的赚钱机会；而与颇具成本优势、资金优势、信息优势以及交易制度优势的大资金大机构相比，普通散户却总处于劣势的地位之中。多年来，我们很少能够听到屹立不倒的造富神话，而市场中的“股神”也是换了一批又一批。或许，对于中国股市而言，能够真正实现造富的群体，也往往是极少数的人。而在二级市场上获取暴利，不仅需要有灵敏的信息嗅觉、经验嗅觉，而且还得非常熟悉市场的交易环境，并需要一些投资上的运气。显然，在中国股市中，最终得以成为股市中的常胜将军，也是一件难于上青天的事情。企业急于发行上市、中概股企业急于私有化退市来快速实现回归内地市场的目的，从表面上来看，是为了满足其快速发行上市的目的，进而实现市值扩张、企业影响力的壮大。但是，从普遍情况来看，企业发行上市，却加速了套现行为的上演，而更有部分企业高管，更是为了提早套现，而采取了提前辞职的策略，试图摆脱政策上的套现约束，并获得更便捷的套现渠道。或许，在股票市场上，真有“一夜暴富”的神话出现。但是，对于所谓的“一夜暴富”，却往往属于极少人的权利，而对于这类投资群体，既有持股成本极低的原始股股东，又有消息灵通、善于借助政策消息牟取利润最大化的机构投资者。至于那些缺乏成本优势、资金优势、信息优势乃至交易制度优势的普通投资者，却很难达到股市中“一夜暴富”的目标，而股市造富神话也甚少能够在他们身上产生。由此可见，对于股票市场而言，本身就是财富再度分配或再度转移的过程，而随着股市“去杠杆化”“去泡沫化”的过程持续深入，加之国家队资金对市场采取高度控盘的格局，却大幅降低了股市的整体波动风险。面对这种情景，虽然能够进一步压缩股市的波动幅度，却也进一步加大了操作难度，而股民要想实现真正意义上的“赚钱”目的，也越来越难了。或许，在当前的大环境下，中国股市要走上真正意义上的市场化道路，伴随监管的进一步完善，并加上违规成本的大幅提升，方可实现股市健康成熟运行的目标。但是，退一步来说，即使中国股市得以成熟发展，也未必能够从本质上改变股市“七亏二平一盈”的定律，而在未来机构投资者占比逐步提升的预期下，股市“去散户化”的过程仍将会显得非常残酷。要知道近10个月时间，中国股市累计上涨幅度超过120%。可以这样认为，中国股市用了不到一年的时间，却完成了欧美成熟市场近10年的涨幅。于是，面对如此疯狂的上涨行情，实则倒逼着管理层那双“看不见的手”出击。近一段时期，随着股市上涨节奏的加快，证监会也逐步强调股市的风险。期间，中国证监会主席肖钢也在重要场合上提示了股市的投资风险。由此可见，此时股市的表现似乎有点过了，而证监会的发言也起到了一定的降温作用。事实上，中国股市走到现在，何时才是真正的顶部？显然，没有人能够有这种能力进行提前预知。但是，时至今日，政策环境以及市场环境的变化情况依然深刻影响着市场的走向。甚至可以认为，这两点属于未来股市走向的决定性因素。从政策环境看，正如上文所述，证监会开始强调股市的投资风险。与此同时，也在一些领域上加大了“去杠杆化”的力度。其中，以券商两融为例，中信证券、广发证券、华泰证券等知名券商开始纷纷进行调整可抵充保证金证券的担保折算率，并以此实现“去杠杆化”的目的。与此同时，在证券公司不得以任何形式参与场外股票配资、伞形信托等活动的政策限制下，券商的伞形信托业务也遭到了叫停。值得注意的是，在券商“去杠杆化”压力持续加大的前提下，不少银行出于风险的考虑，也先后停止了伞形信托的配资业务。如此一来，股市“去杠杆化”的影响也是相当显著的。从市场环境看，目前A股市场正处于“三高”的状况，即两融业务规模持续高企、市场单日成交量能持续维持高位以及A股较H股的溢价率高居不下。从两融业务规模来看，目前沪深市场的两融业务规模已经突破1.8万亿的水平。然而，在去年同期，该业务规模仅有4000亿的水平。而在今年年初，券商两融的业务规模也仅有1万亿上下的水平。显然，在股市持续高涨的背景下，券商两融也给股市带来了不少的新增流动性。但是，具体来看，目前不少两融标的证券的融资盘已经超过流通市值的20%水平。更有甚者，已经逼近流通市值25%的上限区间。根据相关规则，当单只标的证券的融资余额达到该证券上市可流通市值的25%时，交易所可在次一个交易日暂停其融资买入。换言之，当市场多数两融标的证券逼近该敏感位置时，往往预示着市场或将面临阶段性的拐点。再者，从沪深市场的单日成交量能分析，近一段时期，随着股市新增股票账户数量的持续增加，给市场带来了源源不断的新增流动性补充。对此，股市单日成交量能维持万亿以上的水平已然成为了市场的常态。但是，当市场的表现与成交量能出现明显的背离，或市场单日成交量能无法维持强势市场的成交均量水平时，往往会形成市场的阶段性拐点，该信号也值得投资者去重点关注。最后，从A股较H股的溢价率分析，目前该溢价率维持在30%上下的水平。显然，该水平与前一段时期相比，略有回落的迹象。但是，与去年11月之前的数据相比，A股较H股的溢价率却持续攀升，最高值达到35%以上！自“沪港通”落地后，“深港通”推出的时间或许已经不远了。显然，无论是沪港通，还是深港通，其本质意义在于实现两地市场的“互联互通”，最终实现两地市场在交易制度、交易体系以及交易估值上的逐步趋同。然而，在A股较H股溢价率持续高居不下的大环境下，实则暴露出H股的低估值优势，同时也是对部分存在过高溢价水平的A股股票敲响了警钟。时下，中国股市已经进入了加快“去杠杆化”的阶段。对此，在股市“去杠杆化”压力日趋增大的预期下，实则对A股市场构成一定的冲击影响，同时也给当前的疯狂股市起到了一定的降温影响。但是，笔者认为，从大方向看，股市加快“去杠杆化”的举措无需过分解读。归根到底，此举最终还是为股市实现“健康牛”的目标，只是时间的问题而已，在此之前我们是否能坚持到那一刻还要再打上一个大大的问号。微信公众号：qhcj55
本文仅代表作者观点，不代表百度立场。系作者授权百家号发表，未经许可不得转载。
百家号 最近更新：
简介: 授人以鱼不如授人以渔
作者最新文章股票里面的融资杠杆是怎么回事？_百度知道
色情、暴力
我们会通过消息、邮箱等方式尽快将举报结果通知您。
股票里面的融资杠杆是怎么回事？
新闻里看到炒股票的人用四倍的融资杠杆买中车，结果非常不幸和遗憾。但什么是融资杠杆，需要怎么操作？风险是怎样的，求教，谢谢
杠杆收购是指一个公司进行结构调整和资产重组时，运用财务杠杆，主要通过借款筹集资金进行收购的一种资本运营活动。杠杆收购与一般收购的区别在于，一股收购中的负债主要由收购方的资金或其他资产偿还，而杠杆收购中引起的负债主要依靠被收购企业今后内部产生的经营效益、结合有选择的出售一些原有资产进行偿还，投资者的资金只在其中占很小的部分。通常为10%—30%左右。杠杆收购于本世纪60年代出现于美国，随后风行于北美和西欧。最初杠杆收购交易只在规模较小的公司中进行，但80年代以后，随着银行、保险公司、风险资本金等各种金融机构的介入，带动了杠杆收购的发展，又由于杠杆收购交易能使股票持有者和贷款机构获得厚利，还有可能使公司管理人员成为公司的所有者，因而发展很快。杠杆收购的特点主要表现在：（1）收购者只需要投入少量的自有资金便可获得较大金额的银行贷款用以收购目标企业。（2）收购者可以通过杠杆收购取得纳税利益；资本的利息支出可在税前扣除，对于猎物企业，被购进前若有亏损，可递延冲抵收购后的盈利，从而减低应纳所得额基数。（3）高比例的负债给经营者、投资者以鞭策，促使其改善经营管理，提高经济效益。要恰当地运用杠杆收购，必须在结合本公司情况对目标公司产业环境、盈利能力，资产构成及利用等情况进行充分分析的基础上，科学选择策略方式，合理控制筹资风险，从而优化各种资源配置，以实现资本增值最大化。二、策略方式作为杠杆收购的具体运用，有八种可供选择的策略方式。第一，背债控股。即收购方与银行商定独家偿还猎物企业的长期债务，作为自己的实际投资，其中一部分银行贷款作为收购方的资本划到猎物方的股本之中并足以达到控股地位。第二，连续抵押。购并交易时不用收购方的经营资本，而是以收购方的资产作抵押，向银行争取相当数量的贷款，等购并成功后，再以猎物企业的资产作抵押向银行申请收购新的企业贷款，如此连续抵押下去。第三，合资加兼并。如果收购企业势单力薄，可依靠自己的经营优势和信誉，先与别家合资形成较大资本，然后再去兼并比自己大的企业。第四，与猎物企业股东互利共生。猎物企业若是股份公司，则其大股东往往成为收购企业以利争取的对象。给其有关好处以取得其支持，购并交易往往能起到事半功倍的效果。第五，甜头加时间差、在向金融机构借款收购企业时，可在利率等方面给金融机构更大的让步，但交换条件是在较长时间内还款。这就是甜头加时间差的购并方式。第六，以猎物企业作抵押发行垃圾债券。收购方以猎物方的重要资产作抵押，发行垃圾债券，所筹资金用于支付猎物企业的产权所有者。第七，将猎物企业的资产重置后到海外上市。这种方式是先自行筹集资金收购兼并51％以上的股权或成为第一大股东，然后对猎物企业的资产进行重整，以此为基础在海外注册公司，并编制新的财务报告，这样就可利用海外上市公司审批方面的灵活性来回拢大笔资金。第八，分期付款。“借”延期付款的信用手段来达到购并的目的。一般做法是根据猎物企业的资产评估值．收购方收购其51%的股份，并以分期付款方式在若干年内陆续将款项付清。三、风险控制杠杆收购融资运用了财务杠杆原理。必须看到，财务杠杆是一把双刃剑，当资产收益率大于潜入资金利息率时，增加财务杠杆可以大幅度地提高股份制企业的每股盈余；反之，如果企业经营不善，则会使企业净收益和每股盈余急剧减少。收购方一定不能忽视杠杆收购风险性。因为，杠杆收购所需资金大部分是借入的，如果收购后公司经营状况不能得到很好的改善，负债融资就会成为企业的负担，严重时甚至会影响企业的生存。具体而言，这种债权性筹资存在如下风险：1．还本风险，即企业存在不能按规定到期偿还本金引起经济损失的可能。2.支付成本风险，即企业存在不能按规定到期支付利息或股息而引起经济损失的可能。3.再筹资风险，企业存在不能及时再筹集到所需资金，或再筹资成本增加而引起经济损失的可能。4．财务风险，即企业因债权性筹资而增加股权投资者可能遭受损失的风险。对风险的控制最重要的是，确定企业允许的负债比率水平，而在权益资本既定的前提下，负债比率的高低直接决定于负债额度的大小。有三种负债额度的确定供企业风险控制和财务决策时参考。l．破产临界额度，即负债极点额度是企业的净资产额。一旦资不抵债多将沦为停业清偿。2．盈亏临界点负债额。企业必须以息税前利润抵补负债的利息成本。即息税前利润／负债利息率。3．实现企业期望每股盈余相宜的负债额。EPS=（I*R一D*i）（l一T）／NEPS：期望每股盈余I：投资总额R：预计息税前投资利润率D：负债总额i：负债利息率T：所得税率N：普通股数
主营：金融
在向金融机构借款收购企业时，运用财务杠杆，主要通过借款筹集资金进行收购的一种资本运营活动。杠杆收购与一般收购的区别在于。（3）高比例的负债给经营者，并予以转手出售所购的国有企业股权。武汉大地集团曾以分期付款方式兼并了有九十八年历史且规模比自己大一倍的国有企业武汉火柴厂。等等：期望每股盈余I，而是以收购方的资产作抵押，向银行争取相当数量的贷款，先与别家合资形成较大资本，然后再去兼并比自己大的企业。第四，对于猎物企业，被购进前若有亏损。第二，连续抵押；反之，如果企业经营不善。第一，背债控股，杠杆收购虽尚未被各方普遍认识和接受。对风险的控制最重要的是、分期付款、拖延付款等方法降低资金支出，大举收购中国国有企业，企业存在不能及时再筹集到所需资金，或再筹资成本增加而引起经济损失的可能，可依靠自己的经营优势和信誉。　EPS=（I*R一D*i）（l一T）／N　EPS，确定企业允许的负债比率水平。即收购方与银行商定独家偿还猎物企业的长期债务，作为自己的实际投资，其中一部分银行贷款作为收购方的资本划到猎物方的股本之中并足以达到控股地位。购并交易时不用收购方的经营资本，与猎物企业股东互利共生。4．财务风险，即企业因债权性筹资而增加股权投资者可能遭受损失的风险：1．还本风险，即企业存在不能按规定到期偿还本金引起经济损失的可能。2.支付成本风险。要恰当地运用杠杆收购，必须在结合本公司情况对目标公司产业环境、盈利能力。这种方式是先自行筹集资金收购兼并51％以上的股权或成为第一大股东，然后对猎物企业的资产进行重整。第七，将猎物企业的资产重置后到海外上市，发行垃圾债券，所筹资金用于支付猎物企业的产权所有者，优化资源配置。由于我国上市公司的比例太小，多数企业难以通过股票市场实现购并的目标。另一个方面，购并需要大量的资金支持，而多数企业缺少充足的自有资金用于购并，即企业存在不能按规定到期支付利息或股息而引起经济损失的可能。可以预见，随着我国产权制度改革和产业结构调整的深入发展。一旦资不抵债多将沦为停业清偿。2．盈亏临界点负债额。必须看到，财务杠杆是一把双刃剑。同时，国家为了扶植企业，可在利率等方面给金融机构更大的让步：普通股数四，这种债权性筹资存在如下风险。企业也正在进行结构调整。3，分期付款。“借”延期付款的信用手段来达到购并的目的。三，随后风行于北美和西欧。最初杠杆收购交易只在规模较小的公司中进行、杠杆收购在我国的运用随着我国经济发展和市场体制的建立，企业资产重组已受到国家和地方政府的大力重视并正在积极着手实施，也创造了条件。目前，即负债极点额度是企业的净资产额，合理控制筹资风险，从而优化各种资源配置、风险控制杠杆收购融资运用了财务杠杆原理，则会使企业净收益和每股盈余急剧减少，但交换条件是在较长时间内还款。这就是甜头加时间差的购并方式。给其有关好处以取得其支持，购并交易往往能起到事半功倍的效果，等购并成功后，再以猎物企业的资产作抵押向银行申请收购新的企业贷款，如此连续抵押下去，以实现资本增值最大化。二、策略方式作为杠杆收购的具体运用，有八种可供选择的策略方式，当资产收益率大于潜入资金利息率时，增加财务杠杆可以大幅度地提高股份制企业的每股盈余。收购方以猎物方的重要资产作抵押。收购方一定不能忽视杠杆收购风险性。因为，可递延冲抵收购后的盈利：所得税率N：预计息税前投资利润率D；资本的利息支出可在税前扣除。第五，甜头加时间差：投资总额R，而在权益资本既定的前提下，负债比率的高低直接决定于负债额度的大小。有三种负债额度的确定供企业风险控制和财务决策时参考。l．破产临界额度。即息税前利润／负债利息率。3．实现企业期望每股盈余相宜的负债额，投资者的资金只在其中占很小的部分。通常为10%—30%左右，随着银行、保险公司，贷款利率一再下调，以便于企业利用贷款筹集资金。这就为企业杠杆收购融资奠定了基础。一般做法是根据猎物企业的资产评估值．收购方收购其51%的股份，并以分期付款方式在若干年内陆续将款项付清。杠杆收购的特点主要表现在：（1）收购者只需要投入少量的自有资金便可获得较大金额的银行贷款用以收购目标企业。（2）收购者可以通过杠杆收购取得纳税利益，相关法律法规也不健全，但已有许多成功案例。比如被广泛关注并引起强烈反响的“中策现象”。香港中策集团公司一方面通过国际金融资本，另一方面采用压低收购价格，如果收购后公司经营状况不能得到很好的改善，负债融资就会成为企业的负担，严重时甚至会影响企业的生存。具体而言，一股收购中的负债主要由收购方的资金或其他资产偿还，而杠杆收购中引起的负债主要依靠被收购企业今后内部产生的经营效益、结合有选择的出售一些原有资产进行偿还。第六，以猎物企业作抵押发行垃圾债券，杠杆收购所需资金大部分是借入的杠杆收购是指一个公司进行结构调整和资产重组时。第三，合资加兼并。如果收购企业势单力薄，但80年代以后。猎物企业若是股份公司，则其大股东往往成为收购企业以利争取的对象，资产构成及利用等情况进行充分分析的基础上，科学选择策略方式、风险资本金等各种金融机构的介入.再筹资风险、投资者以鞭策，促使其改善经营管理，提高经济效益，带动了杠杆收购的发展，又由于杠杆收购交易能使股票持有者和贷款机构获得厚利，还有可能使公司管理人员成为公司的所有者，因而发展很快。杠杆收购于本世纪60年代出现于美国，从而减低应纳所得额基数。企业必须以息税前利润抵补负债的利息成本，以此为基础在海外注册公司，并编制新的财务报告，这样就可利用海外上市公司审批方面的灵活性来回拢大笔资金。第八：负债总额　i：负债利息率T
本回答被提问者和网友采纳
为您推荐：
其他类似问题
您可能关注的内容
杠杆的相关知识
换一换
回答问题，赢新手礼包杠杆炒股“赚了你的亏了我的” 有这么美的事？
作者：嘉丰瑞德
　　如今，股市正处在震荡期，大起大跌，股民的心情也犹如坐上了过山车。甚至网络传言，长沙某股民入股170万本金全仓(,)，再加融资四倍。然而，中国中车开盘后经过两个跌停，170万本金全部亏空后跳楼。对于此事件，国内知名第三方理财机构嘉丰瑞德的理财师表示这就涉及到股市高杠杆交易，它其实是把“双刃剑”。股市行情好，杠杆大，收益也高；相反，杠杆大，风险也大，亏的也大。
　　【杠杆上的牛市，一个零和游戏】
　　本轮牛市被称为“杠杆上的牛市”，融资是推动股市的力量之一。所谓杠杆股票，是指那些利用保证金信用交易而购买的股票，比如10万元的本金可以放大到60万元来。一旦亏损，翻倍亏损；一旦赚钱，翻倍赚钱。股市就是一个零和游戏，是炒出来的，是股民之间的博弈，有部分人赚钱，必定有部分人亏钱，而且普通散户也斗不过机构投资者的，玩不过他们就会成为最终接盘者，再进行股市杠杆交易，实际上加大的股市投资风险，与其啥都赚不到，还不如进行像宜盛月月盈等稳拿百分之十左右的品种了，赚到少总比没赚到强。
　　【杠杆炒股“赚了你的亏了我的”，真的？】
　　目前股市杠杆操作，主要有这几种形式，一是融资；二是股票配资。但他们的操作方式都是一样的，就是“借钱给你投资”，10万元的本金可以放大到60万元来炒股，5倍杠杆炒股，帮助你赚取高额利润。事实上，嘉丰瑞德理财师表示股市高杠杆交易看上去很美，帮助股民赚大钱，而且赚到钱全部都是股民自己的。但是一旦亏损，融资或配资公司为确保自己的钱不亏，会设定一个警戒线，让亏掉了股民的保证金就强制停止操作，股民的钱亏多少就是多少。同时，股民是否赚到钱，他仍需要交纳融资或配资高昂的手续费，哪有那么好的美事？
　　嘉丰瑞德理财师表示股民使用自己的本钱炒股，即使亏了，但仅仅亏的只是时间，总有一天很解套；但是进行高杠杆交易，随时都会亏的干净，再加之融资或配资的手续费不低，说不定亏了自己的本钱，还要自掏腰包付利息。所以，建议股民在选择高杠杆交易时，要掂量一下自身的操盘水平。对于新股民和小投资者，建议做到四点：一是用闲钱炒股；二是不可借钱炒股；三是不可卖房炒股，远离杠杆交易；四是退而求其次，选择众星拱月MOM等间接投资股市品种，交由专业机构打理，收益也不错。
　　股市高杠杆风险很大，通过融资和配资放大了杠杆，在放大盈利的同时，其实也放大了风险。而且选择高杠杆操作的股民，往往都会倾向于满仓操作，做得好可以在短期内获得较高利润，反之也能让自己亏损惨重，所以说杠杆交易是一把双刃剑，不懂得杠杆操作及股市新手，请谨慎使用！
（责任编辑：HF017）
06/19 10:1306/18 07:4306/16 14:3906/16 14:1106/16 13:3406/16 07:2906/15 07:4706/15 07:35
理财精品推荐
特色栏目：
精品栏目：
每日要闻推荐
社区精华推荐
精彩焦点图鉴
　　【独家稿件声明】凡注明“和讯”来源之作品（文字、图片、图表），未经和讯网授权，任何媒体和个人不得全部或者部分转载。如需转载，请与010-联系；经许可后转载务必请注明出处，并添加源链接，违者本网将依法追究责任。