大额存单面世 铺路利率市场化
继存款保险制度落地后，央行昨日又发布了《大额存单暂行管理办法》（以下简称《办法》）。如今，与利率市场化相关的制度基础和负债工具创新已基本到位，我国利率市场化进程已接近尾声。
根据《办法》，银行业存款类金融机构可以向个人、非金融企业、机关团体等投资人发行大额存单，个人投资者认购大额存单起点金额不低于30万元，机构投资者认购大额存单起点金额不低于1000万元。大额存单期限包括1个月、3个月、6个月、9个月、1年、18个月、2年、3年和5年共9个品种。发行利率可以有固定利率和浮动利率两种形式，浮动利率以上海银行间同业拆借利率（Shibor）为浮动利率基准计息。
所谓大额存单，是由银行业存款类金融机构面向非金融机构投资者发行的记账式大额存款凭证。与产品有所不同的是，大额存单计入一般性存款，需缴准和纳入存贷比考核，可作为银行主动负债管理工具。并且，大额存单可以转让、可以质押，是有流动性的存款。
央行此次推出面向个人和企业发行的大额存单，意味着利率市场化即将收官。据了解，不少国家在存款利率市场化的过程中，都曾以发行大额存单作为推进改革的重要手段。目前，我国利率市场化改革只剩存款利率全面放开这块难啃的骨头，且存款利率上浮区间已经扩大到基准利率的1.5倍，同业存单的发行也日趋活跃，推出大额存单的条件和时机已经成熟。
民生证券固定收益分析师李奇霖表示，大额存单作为银行主动负债管理工具，其推出意味着银行负债端自主定价能力增强，下一步是放开存款利率浮动上限，先大额后小额，先长期后短期，实现利率市场化。
而民生银行首席研究员温彬对北京商报记者表示，大额存单的发行，加上已于5月1日起实施的《存款保险条例》，与利率市场化相关的制度基础和负债工具创新已基本到位，预计今年下半年或明年初取消存款利率上限，最终实现利率市场化。
对于银行来讲，“大额存单会进一步提高银行负债市场化部分的比重和银行主动负债能力，也会重塑银行业竞争格局，银行竞争优势将从过去那些网点广、存款多的银行向风险管理好、资产收益高的银行转移”。温彬表示。
此外，储户和企业也多了一条理财的途径。融360分析师刘银平表示，目前存款利率较低，且提前支取只能按照活期利率计息，大额存单享受高于市面的利率，也可以在市场上转让，灵活性大大提高。不过，大额存单的门槛较高，30万元的最低额度将多数储户拒之门外，并且大额存单的利率不及余额宝等货币基金的收益，因此对普通投资者的吸引力较小，但对于企事业单位有一定吸引力。（（记者 孟凡霞））
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天津8家银行开卖个人大额存单 市民感觉“鸡肋”
编辑：李彤
　　首批个人大额存单昨日(15日)在天津市8家银行正式开卖。记者走访市场发现，到银行咨询办理该业务的市民却寥寥无几。
　　多家银行首日销售遇冷
　　记者昨日走访了繁华商圈和大型居民区附近的十多家银行网点，没有看到大厅内有醒目的大额存单宣传信息。尽管部分银行人士在朋友圈转发官方微信中有关大额存单的产品介绍，但在银行办理业务的许多中老年人对此并不知情。有的银行大堂经理表示，一整天只接待了几位中老年市民的咨询。记者了解到，一些银行成交了单笔过千万元的单位客户大额存单，仍没有办理一笔个人大额存单。
　　利率水平有点低
　　在一家大型银行买理财产品的张阿姨告诉记者，30万元起点的个人大额存单利率有点低，她看中的这款半年期的理财产品预期收益能达到4.9%，时间长短也正好。几位接受采访的中老年市民表示，30万的起点应该利率更高些。
　　记者了解到本市首批发售的个人大额存单都是一年期以内(含)的产品，利率最高较央行基准利率上浮40%，一年期大额存单的利率为3.15%。如果购买大额存单一年期，以30万元为例，比银行利率上浮30%的普通一年期定期存款多出利息仅675元，比购买三年期国债则要低4560元。另一方面，也有市民认为提前支取不合算，因为银行规定个人大额存单只能提前支取一次，而且提前支取部分根据存款实际天数按活期存款利率算利息。
　　业内坦言短期内难以受热捧
　　据多位银行业内人士透露，尽管个人大额存单是在“年中大考”前推出，帮助银行揽存，但是多项指标也让银行推动该业务的动力受限。首先是降息后，贷款利率走低，银行存贷利息差越来越小，内部考核指标更关注利润，而不是存款规模。同时，目前股市活跃也分流了大部分资金，银行考核指标更在意客户在银行买的基金以及理财产品等总资产。针对近期资本市场进入高位震荡期，投资风险增大，从资产配置角度考虑，银行建议引导投资获利客户将部分收益用于投资低风险的大额存单产品进行收益锁定，不过业内也承认个人大额存单作为防御性的资产，以及适合中老年人的安全性存款，短期内受到热捧不太现实。(记者刘英潮)
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大额存单和定期存款有什么区别？哪个好？
大额存单和定期存款有什么区别？哪个好？
大额存单管理暂行办法发布至今已有两个月了，昨日，管理层又发布公告，在原有9家大额存单发行机构的基础上，再增加93家金融机构。投资者面临更多选择的同时，不免要问， 大额存单和定
　　管理暂行办法发布至今已有两个月了，昨日，管理层又发布公告，在原有9家大额存单发行机构的基础上，再增加93家金融机构。投资者面临更多选择的同时，不免要问，大额存单和有什么区别？哪个好？
大额存单和定期存款有什么区别？
　　起点：定期存款起点更低。个人投资者购买大额存单起点金额为30万元，非金融机构起点为1000万元，这一门槛就将大部分投资者拒之门外了。而定期存款只需要50元，可以说几乎任何投资者都可以参与。
　　收益：大额存单利率更高。大额存单的计息方式分两种，固定利率和浮动利率。就目前已发售的大额存单来看，利率普遍上浮40%，高于定期存单。
　　风险：风险性相当。大额存单本质上是一种存款类金融产品，所以与定期存款一样，都被纳入存款保险范围之内，风险极低。
　　流动性：大额存单流动性更好。大额存单可转让、提前支取和赎回，与定期存款相比，大额存单的流动性显然更好。假设购入一份一年期大额存单，为2.8%，持有半年时急需资金，则可以考虑转让或者赎回，只需要损失一小部分收益，比如按2%的收益水平执行。如果是定期存款要提前支取，则只能按照活期利率0.35%来计算。
　　点评：大额存单的优势在于流动性更好，但缺点是门槛太高，大部分投资者无法购买。而定期存款起点低，但利率也太低。至于大额存单和定期存款哪个好，要根据投资者具体情况来定。
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大额存单首发无爆点：不能转让
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昨日，工农中建交五大行以及招行、兴业、浦发、中信4家股份行同时发布大额存单产品。对于个人最关注的收益问题，首批大额存单并无惊喜，基本都在同期限定存基准利率的1.4倍，相比这9家银行的普通定存，30万元的门槛仅换取了利率多上浮10%左右的收益。
苦等多年的，昨日终于上市。不过，30万元起的高门槛，并未能换回高收益。昨日，工农中建交五大行以及招行、兴业、浦发、中信4家股份行同时发布大额存单产品。对于个人最关注的收益问题，首批大额存单并无惊喜，基本都在同期限定存基准利率的1.4倍，相比这9家的普通定存，30万元的门槛仅换取了利率多上浮10%左右的收益。尽管央行规定，大额存单可以、提前支取和赎回，但昨日9家银行的大额存单产品全部不可转让，而提前支取除农行外，全部按活期计息。无论从收益还是流动性上，对个人均无明显吸引力。苦等多年的大额存单，昨日终于上市。不过，30万元起的高门槛，并未能换回高收益。昨日，工农中建交五大行以及招行、兴业、浦发、中信4家股份行同时发布大额存单产品。对于个人最关注的收益问题，首批大额存单并无惊喜，基本都在同期限定存基准利率的1.4倍，相比这9家银行的普通定存，30万元的门槛仅换取了利率多上浮10%左右的收益。尽管央行规定，大额存单可以转让、提前支取和赎回，但昨日9家银行的大额存单产品全部不可转让，而提前支取除农行外，全部按活期计息。无论从收益还是流动性上，对个人均无明显吸引力。利率、流动性均无爆点“大额存单对我没有什么吸引力。”昨日，在农行广州五羊新城支行，一位客户对南都记者说道，“我早已经不做存款了，现在都是去做理财或者股市，流动资金一般存放在里。”6月2日，央行发布了《大额存单管理暂行办法》。昨日，工农中建交五大行以及招行、兴业、浦发、中信4家股份行共9家银行，同时向市场上了大额存单。与普通定存相比，个人投资人认购大额存单起点金额不低于30万元，机构投资人认购大额存单起点金额不低于1000万元。对于个人而言，30万元的门槛能换回来多少收益呢？可以说，首批大额存单无论利率还是流动性，均无爆点。从昨日9家银行发行的大额存单产品来看，利率基本上都保持在定存基准利率的1.4倍。招行发行的3个月、6个月大额存单利率分别为2.6%和2.9%，是同期限定期存款央行基准利率的1.4倍。发行的3款产品，利率也都较基准利率上浮40%。在9家银行中，工行则独树一帜。工行官网信息显示，该行大额存单首期产品为6个月和1年期两款，利率分别为2&.87%和3&.06%。其中，1年期大额存单利率为同期限定存利率的1.36倍，低于其他银行1.4倍。目前首期9家大额存单发行银行，其定存利率基本不超过同期限基准利率的1&.3倍，也就是说，30万元的门槛，对于个人而言仅仅换取了利率多上浮10%左右的收益。至于此前大额存单标榜的流动性，首期品种齐刷刷不能转让。至于提前支取，9家银行的首发品种中，除农行按照存满期限相应的定期存款计息外，其他全部按活期计息。比如你买了12个月期的大额存单，但是到3个月的时候急需资金提前支取，则可以按照农行3个月期定存的挂牌利率2.405%(上浮30%)计息，如果持有9个月的时候提前支取，前6个月按照6个月期定存的挂牌利率2.665%计息，剩余3个月按照七天通知存款的利率计息。对公客户吸引力较大此前，央行规定，大额存单可以转让、提前支取和赎回。大额存单转让可以通过第三方平台开展，转让范围限于非金融机构投资人及人民银行认可的其他机构。此次首批品种齐刷刷不能转让，无疑大大损伤了大额存单的流动性。“大额存单的功能基本覆盖了定期存款的功能，而且收益率和流动性更好，会对定期存款产生一定的替代。不过，替代应该也不会太大。毕竟，大额存单的企业投资门槛要1000万，个人投资者门槛要30万。”一家股份行广州某支行行长对南都记者说道，“我觉得大额存单对对公客户吸引力会更大一些。按照企业财务要求，公司营运资金不能投不保本保息的产品。现在，有了大额存单，公司比存定期要好一些。”“在个人客户中，高净值客户也会把大额存单作为资产配置的一个产品，但是配置比例肯定不会很高。对于普通客户，大额存单投资门槛要30万。而且，收益率也不高，还不如余额宝。”上述行长如此说道。银行业分析师林博程对南都记者表示，大额存单的推出，对于定期存款和保本保息会产生一定的替代作用。保本保息理财产品收益率与大额存单相差不大，但是保本保息理财产品的几乎都是完全封闭的，流动性比大额存单差很多。对银行负债成本影响不大
至于大额存单对银行的影响，平安证券发布报告认为，大额存单市场化定价加剧银行间存款竞争，推动银行负债成本和整体利率中枢上移，但这一过程将是温和且长期的。另外大额存单反过来有助于稳定存款回流表内，对于适当降低理财成本也会有帮助。也认同大额存单对银行的负面影响较小。招商证券认为，一方面存款利率已基本市场化，目前存款利率上浮空间已扩大至1.5倍，而银行实际上浮最高1.4倍，对银行负债端的负面影响已基本完成，短期可能会导致商业银行存款成本轻微上升，加剧行业竞争，但市场预期也较为充分。另一方面大额存单发行量取决于银行。取消存贷比监管已上报国务院，预计最快明年执行，但在实体经济较为萎靡的背景下，银行匹配的高收益贷款渠道十分有限，银行主动追求高成本负债的动力不足。
本文来源：南方都市报
作者：杨森
责任编辑：王晓易_NE0011
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大额存单昨日发行 公司客户抢购 个人储户观望
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大额存单从昨日起正式“开跑”，企业和市民有怎样的行动呢？昨日，商报记者走访市内商业银行发现，大额存单一经推出就出现了“冰火两重天”的现象。众多公司客户对此反应积极，相对而言，个人投资者对此反应平淡，多数仍在观望。不过，部分青睐稳健投资的中老年投资者仍配置了大额存单。
　　大额存单从昨日起正式“开跑”，企业和市民有怎样的行动呢？昨日，商报记者走访市内商业发现，大额存单一经推出就出现了“冰火两重天”的现象。众多公司客户对此反应积极，相对而言，个人投资者对此反应平淡，多数仍在观望。不过，部分青睐稳健投资的中老年投资者仍配置了大额存单。　　风险低　　公司客户青睐　　央行《大额存单管理暂行办法》规定，五大行及浦发、中信、招行、兴业等9家市场定价自律机制核心成员，于6月15日起发行首批大额存单。首批大额存单期限以1年以内(含)为主，认购起点金额为个人30万元，机构1000万元。　　通过梳理首批大额存单发行可发现，9家银行在一年期产品上的利率几乎持平，都是最高基准利率上浮40%至3.15%；在发行6个月大额存单品种的6家银行中就有些小分歧，股份制银行中信和浦发给的利率较高，为年化2.9%，大行则相对低一些，预估在2.87%。　　大额存单吸引了哪些市民呢？商报记者走访市场发现，大额存单对个人客户的吸引力目前来看确实不及公司客户。“按很多公司的财务制度，公司的资金一般不能投不保本息的理财，存款还是主要途径，现在可以存大额存单，等于多赚了一笔利息。”市内一大型国有商业银行公司部人士坦言，大额存单发行首日，企业客户的认购热情明显高涨。一些财务制度上不允许或不便购买银行的央企、国企客户是大额存单的主要认购对象。　　来自的统计显示，截至6月15日17时，首批个人大额存单已成功销售3.69亿元；首批单位大额存单已成功销售46.93亿元，其中一年期单位大额存单10亿元额度已全部售罄。个人和单位大额存单共计销售50.62亿元。　　“首日单位大额存单落地9000万。”中信银行重庆分行人士告诉记者，客户购买大额存单主要考虑收益比一般存款高。而且，产品属一般性存款、受存款制度保护，比理财产品有优势。同时，可提前支取，满足客户流动性需求。　　收益平　　个人储户不感冒　　“个人投资者主要还是观望的多，但也有青睐稳健投资的中老年投资者配置了大额存单。”市内另一家商业银行个金部负责人告诉商报记者，个人投资者认购大额存单的金额普遍在30万元、50万元左右。　　“最近股市行情好，有闲钱的都拿去炒股了，保守型的投资者也是买基金的比较多，出于抵抗风险考虑也只会买银行理财产品，更多投资者对大额存单都是持观望态度。”市内另一家商业银行个金部负责人坦言，在股市、理财产品和金融的围攻之下，收益率偏低而门槛较高的大额存单短期可能无法引起储户的兴趣。　　提醒　　流动性优势大稳健投资可选　　“从资产配置的角度来看，青睐稳健投资，风险承受能力有限的投资者可选择适量配置大额存单。”市内商业银行理财专家提醒，与银行理财产品相比，大额存单的流动性优势和附加功能突出。“当投资者出现紧急情况需要调用资金时，可快速在二级市场进行套现，且交易成本较低。这对投资者来说也是很大的利好。”　　另外，值得提醒的是，大额存单功能多样化。“大额存单不仅可作为出国开立存款证明，还可用作贷款抵押，这对于有出国需求和贷款需求的人士是一个较好的选择，可以在满足自身需求的同时获得额外的收益。而这些附加功能是银行理财产品所不具备的。”
(责任编辑：DF120)
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