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20014年投资指数基金选什么好？跟踪什么的指数最有可能盈利呢？
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20014年投资指数选什么好？跟踪什么的指数最有可能盈利呢？
本期解答：工行浙江省分行营业部&精艺求金&核心团队
张先生问：我想要投资指数基金，根据目前的情况分析，请问你们认为2014年跟踪什么的指数最有可能盈利呢？
答：目前来看，大部分指数都处于较低的位置，从这个层面讲2014年大部分指数盈利的可能性都比较大，其中就增长的空间来看，我们认为符合我国转型方向的，成长性较高的指数上涨空间更大，建议张先生关注、TMT、民营企业、医药行业等指数。
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沪港通即将开通 蓝筹指数基金值得关注
作者：佚名&&&
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　　9月13日，在“建设银行基金服务万里行·中证金牛会(石家庄站)”巡讲活动现场，南方基金首席策略分析师杨德龙表示，近期大盘上涨的动力主要来自于蓝筹股的估值修复。对于普通投资者而言，筛选出强势蓝筹股的难度较大，建议重点关注一些以蓝筹股为投资标的的指数基金。
　　三大原因推动股市上涨
　　杨德龙表示，从7月开始的这波反弹行情主要有三大动力，分别是蓝筹股估值修复、沪港通预期以及政府释放的改革信号。
　　“经过了长期低迷，蓝筹股确实已经具备了较好的投资价值，特别是一些海外资金和场外资金开始关注蓝筹股的投资机会。”杨德龙说，今年以来一些上市银行获产业资本入股，就说明产业资本已经注意到蓝筹股的投资机会。同时，海外资金持续关注A股市场，近期多家有RQFII资格的基金公司额度已经用完，说明海外资金积极参与A股投资。
　　沪港通即将开通是杨德龙指出的近期大盘上涨的第二个动力。他表示，尽管沪港通开通初期流入的增量资金有限，但沪港通会导致A股的投资理念发生一定的变化。境外投资者的价值投资理念导致他们优先关注低估值的蓝筹股，因此大盘蓝筹股具备了上涨动力。
　　此外，近期政府释放的一系列改革信号使得投资者看到希望。虽然目前经济复苏的态势并不明显，但是投资者相信随着改革的不断推进，越来越多国企的经营效率会显著提升，进而带动股价上扬。
　　蓝筹指数基金值得关注
　　虽然近期股市强劲反弹，但是杨德龙认为目前言及牛市为时尚早。对于普通投资者而言，精选个股存在一定难度，加之近期蓝筹板块持续活跃，杨德龙建议投资者重点关注一些以蓝筹股为投资标的的指数基金。
　　“例如联接上证380和中证500指数的基金就值得投资者重点关注，由于指数基金会均衡配置多个板块，因此每个板块的上涨，指数基金都会受益。”杨德龙说，目前市场热点有转向二线蓝筹股的趋势，蓝筹指数基金更适合普通投资者长期投资。
　　对于备受关注的成长股，杨德龙认为，目前这些股票估值已经很高，不太适合普通投资者长期持有。“从新兴产业个股来看，确实代表了未来的发展方向，可能每个阶段市场都会炒作一些主题，但是操作这类股票的风险在于估值已经过高，普通投资者难以长期持有。”
　　与海外市场相比，杨德龙更看好A股未来的发展趋势。他明确表示，由于目前欧美经济复苏已经到了一定阶段，A股基金具备比QDII基金更高的投资价值。
责任编辑：cnfol001
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上海证券报1月22日讯 对于一季度市场运行态势，基金预期高度一致：震荡，且上涨空间有限。基于上述预期，自下而上精选个股则显得更加重要。多数基金表示，未来投资风格将偏好中大盘股，金融板块有望获得超额收益，主题投资关注区域经济、、世博会等。此外，地产股有望出现阶段性投资机会，重点关注二三线地产股。
市场上涨空间有限
在看来，整体市场的高估值，尤其是中小盘股的高估值，限制了市场进一步上涨的空间。
华夏红利则更偏悲观，认为实体经济复苏导致对资金需求的上升，股市很难出现趋势性的机会，随着时间的推移，市场整体估值还会有向下的压力。
“市场将更多地表现为结构性机会以及板块间的频繁切换。” 嘉实成长表示，“下行风险主要来自2009年取得巨大超额收益的板块，同时大市值股票的机会依然相对有限。”
值得注意的是，动力认为，两个关键时点有望改变目前市场震荡运行的格局，一是一季度金融股良好的业绩数据与可能存在的政策暖风也许能够实现大小转换，为市场的估值向上打开空间；一是下半年，当市场逐步接受政策退出的必然性，而经济复苏的趋势在实体经济中转化为确实的盈利增长率时，动态市盈率的迅速下降也有望打开目前估值空间。
风格偏好中大盘股
在多数基金看来，小盘股已经出现结构性泡沫，而小盘股票的持续加大与“大小非”减持套现将成为增加小盘股供给、压低小盘股估值的长期因素。而的推出对大盘股长期的有着正面影响，未来投资风格将偏向中大盘股。
泰达荷银市值优选表示，如果从历史统计的角度看，本轮小盘股走强于大盘股的时间已经持续了4个月，这一时间跨度在过去5年的市场中可位居前列，而且小盘股相对于大盘股的估值溢价也创了历史新高。
“市场在下阶段初可能延续中小盘的强势，但向大盘风格转换的概率在加大，主要理由还是中小盘过高的估值溢价。”嘉实服务增值表示，“这种转换不一定是以进攻的方式来完成，而可能是在震荡或下跌过程中实现。但大盘股在转换过程中的超额收益不会太高。”
建信优选成长则认为，股指期货的推出将成为扰动市场波动的另一短期因素，同时市场的风格转换也有可能借此完成，毕竟相对大盘股，中小市值公司在四季度的超额收益已经达到了历史头部。
关注五大投资机会
在基金看来，上市公司所体现出来的经营和盈利能力的差异使得同一领域内不同公司的表现将更加迥异，因此个股选择愈发重要。投资方向上，未来将关注五大方面投资机会。
博时特许价值表示，随着加息预期的形成，银行放贷的议价能力逐步提高，银行的盈利能力得到逐步地恢复。虽然放贷规模受到一定程度的限制，但是低估值和盈利能力的恢复会对冲掉这部分风险。
则表示，行业层面重点关注内需消费类；主题层面一是关注节能减排和低碳经济，二是关注金融创新，比较有代表性的就是股指期货和，三是关注具备资产外延扩张空间和行业整合空间的公司。
对于地产股的投资，交银施罗德蓝筹认为，地产尽管存在着政策预期的压制，但预期与现实之间的差异如果出现，则也存在阶段性机会。另外，区域性、主题类投资机会依旧存在，例如新疆区域投资、上海世博的机会，以及节能减排等主题将继续深化。
嘉实主题表示，一季度重点配置于新疆区域、新能源（智能电网、特高压与节能）、大农业与军工四个投资主题，重点关注农产品价格与通胀预期的变化，以防范随之的市场调整风险。
本文来源：上海证券报
作者：吴晓婧
责任编辑：王晓易_NE0011
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当你鸡冻万分，忍不住为自己点赞的时候，我要大喝一声：冷静！！你可能忽略了一个问题，那就是封闭鸡是不能赎回的，当你以折价的方式买入封闭鸡的时候，你是不能马上以一个比较高的净值赎回的，你要等到基金结束封闭才行，而这段时间什么事情都可能发生，比如净值也大幅下跌，甚至低于你买入的价位！&br&&br&&blockquote&科普：&br&折价指的是二级市场的价格小于基金的份额净值。&br&溢价指的是二级市场的价格大于基金的份额净值。&/blockquote&&br&封闭鸡可以买到折价，但是不能赎回。开放鸡可以赎回，但是你买不到折价。哈哈，你白鸡冻了吧。骚年，不要气馁，人生并没有从此变得灰暗。因为我们有一种开放鸡和封闭鸡杂交起来的变种。&br&就是&b&ETF&/b&。听名字就洋气拉轰，没错，这就是灰鸡中的战斗鸡。既可以随时申购和赎回，也可以在二级市场上交易。所以，就有机会进行上述你预先的杀戮啦。&br&&b&折价买入基金份额，然后以比较高的净值赎回。或二级市场低价买入一篮子股票，然后溢价卖出兑换来的基金份额。&/b&&br&这就是大家耳熟能详的高冷杀鸡法---&b&-ETF套利&/b&。&br&&br&骚年，不要着急杀鸡，等我慢慢道来。&br&&b&ETF &/b&全名叫做交易型开放式指数基金。交易型代表他可以上市交易，具有封闭鸡的特点。开放式代表他实际上是一个开放鸡，可以申购和赎回。指数基金中的“指数”两个字也是有名堂的。我要先卖个关子啦。&br&&br&~~~~~~~~~~~~~~~待续~~~~~~~~~~~~~~·&br&&br&好了，不卖关子了，我就说说什么叫指数基金？&br&有同学认为指数基金就是交易股票指数，或者债券指数之类的。当然也不能说错。但是这种理解是不完备的，实际买鸡的时候搞不好会乌龙的。指数基金又叫做被动型基金，不追求超过市场表现的收益率。简单说就是市场价格上涨，我的基金净值也同比例上涨，市场价格下跌，那么对应的基金净值也同比例下跌，就好像市场价格的镜子一样。所以如果你买的鸡是属于指数鸡，那你就不要指望在市场下跌的时候，你的指数鸡能给你下蛋了，实际上保本都不可能。就相当于你变相投机了市场指数。因为被动鸡这个名字实在听起来太衰，所以一般不大用，都叫做指数鸡了。&br&与之相对应的是主动鸡（主动型基金）。主动鸡非常主动，追求超越市场业绩的表现，目标是无论是市场上涨和下跌，都想下蛋换钱。非常的有野心，但是现实是不是红颜薄命，就看天意了。&br&&br&&b&所以ETF就是一只被动的、可以在二级市场买卖的开放鸡！&/b&&br&&br&&br&既然是开放鸡，那么&b&ETF&/b&就不止可以在二级市场上买卖，也可以在场外申购和赎回，而且只要是交易时间内都可以。但是少于30万份，对不起，概不受理！！又击碎了一颗散户的玻璃心。&br&&b&ETF&/b&投资的是某一种指数的成分股，比如上证50ETF，那么投资的标的就是上证50指数的成分股，对于上证50这样的憨货，里面每一个股票都是高大胖，不担心流动性，可以&b&完全复制&/b&，对于一些包含流动性不强的股票的指数，很难完全复制，那就只能抽样复制！&br&&br&&i&（妈呀，怎么才能写到几万字啊）.....待续&/i&&br&&br&但是无论是完全复制，还是抽样复制，总得有一个建仓买股票的时间，仓位没建立起来之前，是达不到跟踪指数的要求的。所以ETF鸡成立的时候有一个建仓期，但是这个期限不能太长，不然客户熬不住，所以规定ETF的建仓期不超过3个月。当然所有的屠宰户都希望越快越好。&br&&br&建仓好了以后，现在我的ETF鸡已经可以完全跟踪指数了，但是呢，经过建仓这段时候的折腾，基金的体量肯定有了变化，&b&为了以后计算方便以及专业装逼的需要&/b&。基金管理人（基金公司）会选一个黄道吉日（折算日）对基金份额进行折算。按照新的体量折算后，也许你原先认购的1万份的份额现在变成了11000份，或者只有9000份了。不用兴奋，也不用发火，因为你的份额多了，别人的也跟着多了，如果你折算后的份额减少了，那么别人也跟着减少了，反正比例是不变的。这么折算的目的只是为了装逼，不对，是为了以后计算起来方便。&br&&br&ETF这只开放鸡是可以在二级市场交易的，交易的规则跟封闭鸡差不多。都是100份的整数倍。然后最小变动价位是0.001。也有涨跌停板的限制，都是10%。但是有一点不同需要大家注意。&br&&blockquote&&b&ETF鸡的涨跌停板是从上市交易第一天就开始生效了。而封闭鸡的上市第一天是没有涨跌停板限制的，封闭鸡的涨跌停从第二个交易日开始。&br&&/b&&/blockquote&哈哈，我不提醒你，你是不是就抓虾啦！&br&&br&如果你要在一级市场申购和赎回ETF鸡，这样“专业”的业务，也不是所有的券商都可以办理的。要提前关注看养鸡场(基金管理人）发的公告。上面会有能够办理这只鸡的申购和赎回的券商的名单。你们不要到时候想买鸡都找不到经销商哦。当然也要注意营业时间，折算日之前的建仓期是不能申购的，一定要等基金管理人选定好黄道吉日，装完逼以后，你才能申购，大家都是文明人，有点耐心，不要见到一只鸡就急不可耐的扑上去。申购和赎回开始日以后，只要是交易所的交易时间，你都可以去申购和赎回了，千万不要晚上偷偷摸摸的打开软件去操作，这种行为属于偷鸡！注定是无法成功的，别怪答主没有提醒你。大家都是有身份的人，才能申购和赎回，一般少于50万份，养鸡场是懒得搭理你的，ETF的申购和赎回属于批发业务，目标客户是土豪。有的ETF鸡甚至要100万份才够门槛，屌丝请自觉绕道。&br&&br&~~~~~~~~~~~~~待续~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~&br&&br&看到有乎友问分级鸡的问题，但是按照思路应该先讲LOF鸡的啊。好吧，那我就简单说下LOF鸡，然后重点说说分级鸡。&br&&br&LOF鸡看起来与ETF鸡很相像，可不是因为他们都有英文名的缘故。而是因为LOF鸡也具有既可以申购、赎回，也可以场内交易的特点。没错。LOF鸡也是一个可以场内交易的开放鸡。&br&但是，LOF鸡和ETF鸡，还是有很多区别的。&br&&br&ETF鸡，我说过了只能是一只被动鸡，什么？你讨厌被动，好吧，那就叫他指数鸡。但是LOF既可以是被动鸡，也可以是主动鸡哦 ！！列害吧。&br&&br&还有哦，ETF申购、赎回一般来说是使用股票完成的，投资者用一篮子股票来申购ETF的份额，赎回的时候，拿到手的一般也是一堆股票，很少用到现金，除非指数成分股里面有某只股票停牌或者要被踢出成分股名单了，迫不得已，拿不出股票来，才会用到现金。而LOF鸡不一样，申购和赎回都是现金完成的。而且LOF对申购赎回没有门槛啊，简直是屌丝的最爱，不像ETF鸡，嫌贫爱富的烈害，动不动就是50万份起步。&br&&br&不过LOF的报价服务真的是不能忍啊，一天才报几次价格，有的鸡更过分，每天才报1次价...一次价.....一次价..........一次价...............................一次价。面对土豪客户的ETF鸡就是不一样，每15秒就提供一次基金净值的报价。差别真是有够大。（此处，欢迎吐槽！）&br&&br&好吧，LOF就先说这点吧，等待分级鸡出场的盆友，已经不耐烦了。&br&&br&~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~待续~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~&br&介绍分级鸡之前，请各位跟随答主高声念口诀：&br&&b&太极生两仪，一鸡分两鸡！&/b&&br&&br&哈哈，你没有看错，答主也没有发疯。这个口诀就是太极鸡，哦不，是分级鸡的原理！作为中国人，你应该知道，太极可以分成阴阳两仪的，反过来阴阳两仪也可以组成太极。（请为答主的国学功底点赞）-—— 同样，分级鸡也是如此，一个分级鸡的母基金可以分裂成A和B两个子基金，反过来，A子鸡和B子鸡组合起来，就是一只大母鸡。所以一个分级鸡你可以把它看成是一个可以分成AB两个子基金的大母鸡，分级鸡就是这么的道法自然，其实答主觉得，把分级鸡叫成太极鸡，也很贴切呀。&br&&br&好好的一只鸡，为什么要分成两半这么麻烦呢？当然是为了满足不同客户的口味啦。有些客户口味清淡，不喜欢拿自己的工资冒险，管你鸡价是涨还是跌，我只要我的鸡每年固定给我下蛋。这类客户你应该选择分级A。有些客户很重口，投机的宗旨是”富贵险中求“，不怕风险，有一颗追求卓越的心，骨骼如此清奇，你的选择自然是分级B。如果你还不满意，觉得上述两种情况，非阴即阳，过于极端，一点也不中庸，那么也没关系，你可以直接买母基金啊！&br&&br&&i&（接着写 ,还么修改，大家将就先看着...................）&/i&&br&&br&&br&分级鸡就是这么的犀利，你认购了分级鸡的母基金后，可以按照自己的意愿，选择是不是要分拆了它。分拆的好处是，分拆出来的AB两个子鸡可以在二级市场上交易，你可以把你看得不顺眼的子鸡卖出去，只留下你喜爱的那一半。当然你也可以不分拆，但是不分拆的母鸡是一般不能在二级市场上交易的，只能找机会自己赎回了。如果实在过于急色，也可以直接在二级市场上买你看中的分级A或者分级B。&br&&br&&br&&b&
科普分级基金（一般情况）&/b&&br&&blockquote&&ul&&li&分级基金的母基金可以分成两个部分，分别是分级A和分级B。&br&&/li&&li&不分拆的母基金就相当与普通的基金。&/li&&li&分级A不享受基金的投资收益，也不承担投资风险，只是定期获得基金合同约定的收益。&/li&&li&分级B承担基金的全部风险的同时也获得基金的全部收益。&/li&&li&所以分级基金就相当于，分级B的投资者向分级A的投资者借钱来进行投资，盈亏都算我的，反正我给你利息就是了。&/li&&br&&/ul&&/blockquote&&br&大家看到了没，现在你是一个分级鸡的投资人，如果你持有的是母基金，那就跟你持有一个普通基金差不多。如果你持有的是分级A，那么就相当于你借钱给别人了，等着拿固定收益，如果你持有的是分级B，那相当与你已经向分级A的鸡民配了资（借了钱），准备梭哈，可能赚很多，也可能亏不少。对此，希望各位玩家能有一个清醒的头脑，答主在这里提醒你们哦。&br&&br&有的朋友会问，那么分级鸡是封闭鸡还是开放鸡涅？实际上，分级鸡既有封闭的分级鸡，也有开放的分级鸡。封闭分级鸡在运作期间，是不能赎回的，母基金也不行，只能分拆卖掉。开放分级鸡既可以日常申购赎回，也可以在二级市场分拆买卖子鸡，非常的灵活。深受广大基民爱戴。&br&&br&&br&&i&待续..................不好意思，待续了很久。原因是我搞忘了。最后说说分级基金的折算吧。&/i&&br&&br&&br&不管你鸡贩子把分级鸡吹的怎么天花乱坠，也不管你买的是母基金还是分级A、分级B。大家的共同问题是一样的，&b&“你特么什么时候分钱？！“ &/b&咳咳，我们鸡民就是这么率真。&br&好吧，我们来说喜大普奔的分钱。&br&在这个装逼横行的世界里，分钱也得有格调，直接甩钞票，这么low的事情，不是专业人士的风格。专业人士的风格是：转角装个逼，也许遇到爱。———先把要分的部分折算成母基金的份额给你，愿意要钱的就自己去赎回。给鸡不给钱，要钱自己赎，格调眼见上涨了。&br&这个很拉轰的动作就是——折！&br&那么什么情况下可以摆这个poss呢？这个要看每个基金条款的规定。各不相同，但是大概有三种情况。比如，年关将近的时候，地主家也没有余粮了，折一个，这个叫定折，意思是定期折算。&br&再比如，牛市了大家赚了不少钱，净值到了1.5了，这些利润不能光看着把，折折折。这种净值上升触发的折算叫上折。又比如，年景不好，熊威滔天的时候，借钱炒股的分级B要扛不住了。特么，要是再亏就威胁到分级A的本金了，分级A的买家可是只拿约定利息，不承担风险的。出来混就要还，不说废话，爱就一个字——折！这种亏损造成净值下降触发的折算叫做下折。&br&&blockquote&继续科普：&br&&br&&p&&b&定折&/b&：是在每一个计息周期结束后将A份额的约定收益（即大于1元以上的部分）以母基金的形
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额大 于1元净值以上的部分以母基金的形式返还投资者实现B份额的收益分配。&/p&&/blockquote&同学们，可要看清楚哦，上折是母基金净值触发的，而下折是份额B净值触发的。这个很重要哦。&br&&br&~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~&br&&br&谢谢各位。饶了我，别几万字了，就到这吧
对于伸手党，我表示不能忍。 对于这种行为，我打算写个几万字的干货，有本事就给我看完。 ！！！！！！愤怒的分割线！！！！！！！！！！！！！！！！！ 开放鸡和封闭鸡，这是按照养殖方式分类的。 顾名思义，开放鸡的养殖方式比较open，你随时可以申购和赎…
公众号：&b&财豹&/b&&br&缘分，难得一整篇文章都是回答你这个问题的。&br&&p&ETF是一个创新工具，往往被很多机构所采用，作为普通个人投资者，学习和了解这个工具，有助于我们了解整个市场，也为我们的投资多一种机会。&/p&&br&&p&ETF是一个缩写，第一个字母是交易所（exchange），第二个字母叫交易型(traded)，第三个字母是基金(funds)，所以ETF的中文全称：交易所交易型基金。&/p&&p&交易所，大家都知道，就是上海证券交易所和深证证券交易所。&/p&&p&交易型，也很普通，股票就是交易型的证券，基本可以这么理解，在交易所内交易的品种，都是交易型的。&/p&&p&基金，就是一个集合投资的组合，是众多持有人委托管理人来代为管理的一种模式，我们经常接触的是开放式基金。&/p&&br&&p&如果仅仅按照字面意思理解，是不是会和封闭式基金搞混呢？（封闭式基金，也是在“交易所交易的基金”）ETF当然和封闭式基金是不一样的，因为它是一种特殊的“开放式”基金。&/p&&br&&p&花两分钟理解这张图，我们就能理解ETF的本质了，你就超过了市场上95%的投资者了，因为能了解这个创设和交易机制的人实在太少！&/p&&br&&p&ETF是基金公司发行的产品，他的第一手的买家（创设者），是认证的投资机构，比如说证券公司、大的机构投资者，这些买家可以拿一篮子的股票（品种和比例基金公司约定，在刚开始发行的时候，也可以拿现金）换回ETF份额。当然这些认证的机构，也可以拿ETF份额去换回一篮子股票。&/p&&br&&p&他们为什么要换这些ETF呢？有两种可能性，一种是他们判断，持有这个基金份额，会带来收益。另外一种可能性，他们可以把这个份额转卖给其他投资者，好像是先批发采购，然后再零售。那为什么要干这个事呢？好处在哪里？&/p&&br&&p&这里面就有所谓的套利机会，我们知道基金都有一个净值，是由基金持有的所有股票的价格决定的，ETF是基金，它的净值也是由其持有的一篮子股票的价格决定的，这个净值，也是换回ETF份额的成本。而ETF是可以直接交易的品种，它的价格是由供求双方决定的。&/p&&br&&p&这样，同样的东西，有两种价格的形成机制，就很容易产生两个价格不一致的情况。就是ETF的交易价格和净值发生偏离。当交易价格高，净值低的时候，这些“批发商”们，会买一篮子股票去“采购”ETF份额，同时把份额零售给其它投资者，实现低买高卖的无风险套利。反之，如果交易价格比净值低，聪明的你一定能想到，从市场上“收购”ETF份额，然后从基金公司那里换回股票出售，也能赚钱。&/p&&br&&p&这样的套利机会一旦出现，就会被市场上众多的机构所利用，直到ETF的价格和净值非常接近，无利可图为止。套利机制的存在，使得ETF的价格和净值拟合得很好，两条线几乎是重叠的。那这样有啥意义呢？请看下图。&/p&&figure&&img src=&/441ab0edbc1ce9933dec01_b.jpg& data-rawwidth=&640& data-rawheight=&480& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&640& data-original=&/441ab0edbc1ce9933dec01_r.jpg&&&/figure&&br&&br&&p&这个是创业板ETF的K线图。这里说明一点，ETF都是跟踪某个指数的，所以它又是一个特殊的“指数基金”，它和普通指数基金（开放式）的最大不同之处在于，成本低廉，而且跟踪指数的效果更好。&/p&&br&&p&购买ETF的成本有两个部分，一个是交易所的交易佣金，这个佣金比率和你买卖股票是一样的，比如万五或万三。而同样买卖指数基金，至少在1%以上，相差20倍以上。第二个成本，是ETF的管理费，包括基金公司收取的管理费和银行收取的托管费，ETF的管理费也比指数基金低一些，只是差距没有那么大。&/p&&figure&&img src=&/332f535612cda210f11a19ebd952bd26_b.jpg& data-rawwidth=&640& data-rawheight=&425& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&640& data-original=&/332f535612cda210f11a19ebd952bd26_r.jpg&&&/figure&&br&&p&到此为止，我们应该能明白为什么会发明ETF这样的产品：交易成本低（和买卖股票一样）、有效跟踪指数（不象封闭式基金有很大的折价）、流动性好（有做市商机制和套利盘），而且非常透明（严格复制指数）。&/p&&br&&p&那接下来一个问题就是，为什么要通过ETF投资指数呢？上图的创业板ETF告诉我们了答案，如果你看好创业板又想快速投资，但又不想投入精力研究个股，同时想分散风险避免碰到黑天鹅事件，投资创业板指数是一个非常好的选择，如果判断正确，你能战胜市场大部分人，因为在上涨的情况下，大部分人是跑不赢指数的。而选择创业板ETF投资（纯粹的指数是没有办法买到了，一定要通过相关联的金融产品），正是你快速有效实现想法的不二选择。&/p&&br&&figure&&img src=&/c0c074e2c2cbea_b.jpg& data-rawwidth=&640& data-rawheight=&480& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&640& data-original=&/c0c074e2c2cbea_r.jpg&&&/figure&&br&&p&你可能不会想到，在国内的交易所，能买到德国的指数，这个就是ETF的特别之处，它能让你在自己的股票帐户里面，就实现全球投资。目前欧洲的ETF就只有一只，相信以后会越来越多。目前比较多的是美国和香港的ETF。&/p&&figure&&img src=&/c4ffcb20d_b.jpg& data-rawwidth=&640& data-rawheight=&454& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&640& data-original=&/c4ffcb20d_r.jpg&&&/figure&&br&&p&ETF从1993年发明到现在已经20多年了，由于它特殊的功能，发展速度非常快。虽然股票ETF占了80%，但其它品类的ETF也是花样繁多，几乎涵盖所有投资标的。&/p&&figure&&img src=&/c4f7613ded5ef9c108baae_b.jpg& data-rawwidth=&640& data-rawheight=&435& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&640& data-original=&/c4f7613ded5ef9c108baae_r.jpg&&&/figure&&br&&p&就国内而言，ETF数量已经超过100个，大致可以分为以下几个大类。&br&&/p&&p&第一类：规模指数ETF（大盘股指数、小盘股指、全市场指数等等）&/p&&figure&&img src=&/f1f8eadefbecdbbca649abb_b.jpg& data-rawwidth=&401& data-rawheight=&906& class=&content_image& width=&401&&&/figure&&br&&p&第二类：行业指数ETF&/p&&figure&&img src=&/2d88d4eb141acdb9bcfd69b_b.jpg& data-rawwidth=&531& data-rawheight=&809& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&531& data-original=&/2d88d4eb141acdb9bcfd69b_r.jpg&&&/figure&&br&&p&第三类：主题指数ETF&/p&&figure&&img src=&/000a4ec9433cdccaf36ec09da2295193_b.jpg& data-rawwidth=&342& data-rawheight=&1015& class=&content_image& width=&342&&&/figure&&br&&p&第四类：风格ETF&/p&&figure&&img src=&/278c73ccd5ea12abbbc7_b.jpg& data-rawwidth=&450& data-rawheight=&283& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&450& data-original=&/278c73ccd5ea12abbbc7_r.jpg&&&/figure&&br&&p&第五类：债券ETF&/p&&figure&&img src=&/8d6dbdd2cdf0dcfb3e7ebe68_b.jpg& data-rawwidth=&394& data-rawheight=&259& class=&content_image& width=&394&&&/figure&&br&&p&第六类：商品ETF&/p&&figure&&img src=&/533dc14168f5dff820a92_b.jpg& data-rawwidth=&456& data-rawheight=&283& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&456& data-original=&/533dc14168f5dff820a92_r.jpg&&&/figure&&br&&p&第七类：全球指数ETF&/p&&figure&&img src=&/555c190ba7df61e1d2c854e09638feee_b.jpg& data-rawwidth=&425& data-rawheight=&422& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&425& data-original=&/555c190ba7df61e1d2c854e09638feee_r.jpg&&&/figure&&br&&p&全球指数ETF让我们能够足不出户，实现全球投资。那问题来了，如何判断和这些指数呢？这个就涉及到你的投资策略，每个成熟的投资者，都有一套稳定的投资策略。这个需要各自去学习把握，这里介绍两种策略。&/p&&figure&&img src=&/03bb795a885897dfce19b0_b.jpg& data-rawwidth=&640& data-rawheight=&298& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&640& data-original=&/03bb795a885897dfce19b0_r.jpg&&&/figure&&br&&p&第一种叫趋势研判，绝大部分投资者，致力于此，就是判断价格趋势，低买高卖获利。趋势投资的方法有很多，比如技术图形的方法，基本面判断的方法，量化交易的方法。这个要看各自的积累和擅长。&/p&&p&要做好ETF的投资，就是要做好各类指数的趋势研判。&/p&&br&&p&那有人说了，趋势判断非常难，而且成功可能性不可能一直很高，那怎么办？通过几十年的研究，人们有发明了一种方法，就是组合管理的方法。既然趋势判断很难，那我们就不做趋势判断。我们把全部资产，在高风险和低风险都配置一些，国内市场和国外市场都要有，大小公司都要全。这样的效果是，东方不亮西方亮。当某个资产涨幅很高远远超过其标准比例的时候，再做一次组合的再平衡，把盈利多的资产卖掉实现利润，转而去买那些跌得比较多的比例已经低于标准配置的资产。从而自动实现“反向投资”。从投资实践的角度看，这种投资方式好像不是很进取，但却特别适合大规模资产的管理，以及家族财富的长期管理。&/p&&p&组合管理是真正的富人管理财富的方式，而ETF投资，是实现组合管理非常高效的工具。&/p&
公众号：财豹 缘分，难得一整篇文章都是回答你这个问题的。 ETF是一个创新工具，往往被很多机构所采用，作为普通个人投资者，学习和了解这个工具，有助于我们了解整个市场，也为我们的投资多一种机会。 ETF是一个缩写，第一个字母是交易所（exchange），第…
&p&拜托！不要只收藏不点赞啊！&/p&&p&~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~&br&&/p&ETF有2个价格和.4个规则，这个用好了，就可以玩出一朵花来。&p&ETF的门槛限制、政策监管、交易软件统统不管，现在我就为只为大家介绍下ETF套利的基本玩法，我就是这么的不负责任答主。&/p&&p&&b&基本篇&/b&&/p&&p&关于什么是ETF，请参见我的另一个答案：&/p&&p&&a href=&/question/& class=&internal&&分别区分一下ETF，开放式基金，封闭式基金，LOF基金, 分级基金都是些啥，有何异同点？&/a&&br&&/p&&p&先回顾下ETF的交易规则：&/p&&blockquote&&p&1、在一级市场上使用一篮子股票申购和赎回ETF基金份额。&/p&&p&2、在二级市场上用现金买卖ETF基金份额。&/p&&p&3、当日申购的基金份额，当日不能赎回，但是可以在二级市场上卖出。&/p&&p&4、当日买入的基金份额，当日不能卖出，但是可以在一级市场上赎回。&/p&&/blockquote&&p&ETF因为既可以在一级市场上申购和赎回，也可以在二级市场上交易，所以ETF有两个价格，一个是二级市场上交易的价格，另一个是一级市场上申购和赎回的价格。&/p&&br&&p&&b&瞬时套利&/b&&br&&/p&&p&条件：在某个时间点，ETF二级市场的价格与基金申购和赎回的参考净值（IOPV）之差大于交易成本的时候，就可以套利了。原理当然是买低卖高。&/p&&p&（1）折价套利&/p&&p&ETF二级市场上的交易价格小于在一级市场上申购和赎回的价格，这叫做折价。&/p&&figure&&img src=&/v2-a1_b.png& data-rawwidth=&539& data-rawheight=&471& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&539& data-original=&/v2-a1_r.png&&&/figure&&p&二级市场的价格便宜，当然是在二级市场上买入拉。&/p&&p&过程：投资者在二级市场上现金买入ETF，然后马上赎回，赎回后得到一篮子股票组合，马上再把这些股票卖掉，得到现金。&/p&&figure&&img src=&/v2-328c88bd381f_b.png& data-rawwidth=&565& data-rawheight=&351& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&565& data-original=&/v2-328c88bd381f_r.png&&&/figure&&br&&p&GAME OVER！&/p&&p&（2）溢价套利&/p&&p&ETF二级市场上的交易价格大于在一级市场上申购和赎回的价格，这叫做溢价。&/p&&p&&figure&&img src=&/v2-cb3b86376acb8ed084fc19acad52ac47_b.png& data-rawwidth=&685& data-rawheight=&437& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&685& data-original=&/v2-cb3b86376acb8ed084fc19acad52ac47_r.png&&&/figure&基金的申购净值比较便宜，当然是要申购先啦。&/p&&p&过程：投资者在股票二级市场上买入ETF的成分股（按照ETF的申购清单来买啊，不要乱买！），然后用这些股票申购ETF份额，申购成功以后，马上卖出去，赚取差价。&/p&&figure&&img src=&/v2-a05fd9fcb715d4db0cc1_b.png& data-rawwidth=&568& data-rawheight=&358& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&568& data-original=&/v2-a05fd9fcb715d4db0cc1_r.png&&&/figure&&br&&p&无论是折价套利还是溢价套利，都要考虑成本问题，我随后给大家举个栗子，来算算套利的成本。&/p&&p&~~~~~~~~~~~待续~~~~~~~~~~~~~~&/p&&p&&b&我要举栗子啦！&/b&&/p&&blockquote&&p&假设现在“50ETF”的二级市场价格是1元，一级市场上申购和赎回的参考净值是1.03元。我们开始ETF套利。&/p&&p&1、买入100万份的50ETF，佣金是0.25%。&/p&&p&买入的成本是：100万X（1+0.25%）=1002500元。&/p&&p&2、赎回50ETF，得到了50只成分股，赎回费是0.5%&/p&&p&100万?0.5%=5000元。&/p&&p&3、马上卖出股票，假设佣金是0.25%、印花税0.1%、过户费0.1%。&/p&&p&卖出得到的收益是1.03X100万X（1-0.1%-0.1%-0.25%）=1025365元。&/p&&p&4、我的收益为：365元。&/p&&/blockquote&&p&&b&延时套利&/b&&/p&&p&ETF的延时套利，说白了不算是套利，而且用ETF做指数的T+0。交易者利用ETF的日内赎回机制，去抓日内的小上涨波段。&/p&&p&&figure&&img src=&/v2-fe92a00fcf8e97b86b93991c_b.png& data-rawwidth=&1089& data-rawheight=&700& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1089& data-original=&/v2-fe92a00fcf8e97b86b93991c_r.png&&&/figure&上图中红色圆圈标出来的位置，管他有没有价格和净值的价差，但是预期价格要上涨，那么就可以玩一波。日内就平仓出来。&/p&&p&交易者可以利用策略，抓住日内小波段，或者想办法自己做一个小波段或者价差出来。只要速度快，一天可以玩N次，这就是ETF的高频套利。&/p&&p&~~~~~~~~~~~~~~待续~~~~~~~~~~~~~~~观察有没有点赞~~~~~~~~~~~~&/p&&p&感谢各位的点赞，有知友 &a data-hash=&f57d98aee00& href=&///people/f57d98aee00& class=&member_mention& data-editable=&true& data-title=&@黄河& data-hovercard=&p$b$f57d98aee00&&@黄河&/a& 和 &a data-hash=&077e6cd89ac5c814abefe& href=&///people/077e6cd89ac5c814abefe& class=&member_mention& data-editable=&true& data-title=&@edmund& data-hovercard=&p$b$077e6cd89ac5c814abefe&&@edmund&/a& 留言提示风险，感谢他们；知友 &a data-hash=&233cef2f71ec& href=&///people/233cef2f71ec& class=&member_mention& data-editable=&true& data-title=&@张小贱& data-hovercard=&p$b$233cef2f71ec&&@张小贱&/a&
说还有很多玩法，欢迎分享。本文只带大家入门，但是毕竟实践出真知，我个人支持有条件和有兴趣的投资者参与，通过自身感悟，当然金融交易的首要关注点就是风险，其次才是利润。这点应该没有异议。我就接着说。&/p&&p&~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~&/p&&p&&b&事件套利&/b&&/p&&p&说两个吧，1、利用ETF来买那些停板或者停牌的股票。2、利用ETF变相放空个股。&/p&&p&在股市多头行情中，很多非专业投资者入市的时候，价格已经上涨了很大一段，而低价的股票往往都是因为停牌未涨的股票，或者很多小盘股连续停板，就是买不到。这种时候千万不要忘了还有个东西叫做ETF。通过ETF可以买到停牌或者停板的成分股。当然，非成份股就没办法了，大罗金仙来了也不成。&/p&&p&方式：找准那些股票对应的ETF，比如你选的3只停牌股票在50ETF里面，在股票二级市场上买不到，那么投资者可以在基金二级市场上买入50ETF，然后再把50ETF的基金份额在一级市场上赎回。赎回后会得到50只ETF的成分股，然后把你不需要的47只卖掉就行了。是不是超级简单。&/p&&p&&figure&&img src=&/v2-972d683f58d0e86f1e2317bbf4caaef2_b.png& data-rawwidth=&610& data-rawheight=&507& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&610& data-original=&/v2-972d683f58d0e86f1e2317bbf4caaef2_r.png&&&/figure&明白了这个简单的道理，也就应该明白了怎么变相放空ETF成分股中停牌的个股。下次再出现千股停牌的时候，你就能开心的面对了。大盘猛烈下跌，但是有些个股因为停牌没有下跌，但是估计难逃一劫，怎么办呢？用ETF啊！&/p&&p&方法：买入股票然后在一级市场申购ETF，因为有些无耻的股票停牌，所以我也没办法买到，这个可怪不到我，于是规定允许现金替代，于是我用一部分股票加上停牌股票的市值申购ETF，然后把申购到的基金份额在二级市场上卖出去，这时候相当于市值卖出了停牌的股票。卖出以后我得到现金和滞后结算的现金退款。&/p&&br&&figure&&img src=&/v2-4f4ca60e9dd85d8d134de0be_b.png& data-rawwidth=&600& data-rawheight=&494& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&600& data-original=&/v2-4f4ca60e9dd85d8d134de0be_r.png&&&/figure&&br&&p&聪明的投资者肯定要想到了，在市场下跌，我的股票被停牌或者跌停出不去的时候，怎么办？没错，也可以用这个办法出逃。&/p&&p&当然，ETF还可以和股指期货套利、通过恒生ETF做跨市场套利等很多其他玩法，跟问题不相关，不再赘述。&/p&&p&最后，支持收藏的知友，别忘了点赞，茫茫人海中相遇，一个赞就是留下了因果。咳咳，这世界上美好的事情有很多，只是容易插肩而过。有缘相遇，还请留下足迹。自我觉得，我有混知乎情感板块的潜力啊。&/p&
拜托！不要只收藏不点赞啊！~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~ ETF有2个价格和.4个规则，这个用好了，就可以玩出一朵花来。ETF的门槛限制、政策监管、交易软件统统不管，现在我就为只为大家介绍下ETF套利的基本玩法，我就是这么的不负责任答主。…
巴菲特老爷子又出年报了。一如既往近乎冷酷地自我剖析，一如既往对各个部门CEO极尽赞美之词，一如既往真实地展示了伯克希尔这部强大的赚钱机器。&br&&br&今年的不同之处在于对2005年的赌局回顾。2005年，巴菲特提出以标准普尔500指数基金和任意收取高管理费的五只对冲基金的总体回报进行比较，以十年为期限，赌注50万美金。条件开出后，华尔街一片寂静。后来真有一位老兄出来应战。光阴似箭，在过去的九年中，标准普尔基金回报为年化7.1%，五只对冲基金的回报为年化2.2%。这其中还包括了2008年百年一遇的金融危机。巴菲特的胜利已无任何悬念。&br&&br&为什么“聪明”的基金经理跑不过指数？基金经理是否有存在的价值。以下是我的愚见。&br&&br&首先，基金经理跑不过指数的一个明显原因是自以为聪明的基金经理收取了昂贵的管理费。这是巴老爷子在年报中批判的重点。这里不再赘述。&br&&br&但实际上，基金经理和指数的竞赛并不像看上去那么容易。如果说指数代表市场平均回报，那么基金本身就是市场的主体。美国市场大部分的资金是由专业基金经理管理的。基金经理跑不过市场，类似于班级长跑比赛中大部分人跑不过平均速度。如果是班里有几个长跑健将，而其他人水平相近，情况更是如此。&br&&br&其次，在纪律性方面，大多数基金经理更不会优于指数。指数成分股的选择是一个机械和被动的过程。夕阳企业会被无情地从指数中剔除，而颇具规模的新企业会被逐渐加入到指数中。而这一机械过程看似简单，其实很容易筛选出稳定和具有活力的企业。也就是说机械并不意味着愚蠢。而对于如何管住闲不住的手，指数基金更是有天然的优势。这种不折腾的优势，长期来讲会被放大得很明显。&br&&br&而基金经理的折腾在很多情况也是身不由己。这种身不由己主要出于两个原因。一方面，这涉及到巴老提出的另一个关键概念，机构强迫症(institution
imperative )。在很多情况下，出于第三方质疑与自身心理压力，基金经理会不得已追随市场热点与行业风口。贪婪的时候恐惧，在执行的时候相当于酒局最热闹的时候起身离开，隔着玻璃看里边的人高谈阔论。恐惧的时候贪婪，同样相当于在曲终人散，一片狼藉时入席。如果喧闹的酒局风光依然无限，或者萧瑟的局面看不到尽头，而这时公众询问你的远见何在，或者质疑你为什么要跳入火坑时，绝大多数的基金经理都会把纪律性放在一边，选择好汉不吃眼前亏。这只是机构强迫症这一概念在基金行业的具体体现。&br&&br&身不由己的另一个原因涉及到一个更哲学化的问题，人在多大程度上是主动的？如果绝大多数的基金经理都接受相同的教育，分析相同的资料，采取相同的投资方式，做出类似的决策，而同时声称自己是在进行主动投资，那么这种主动性到底在多大程度上有意义？这会不会如爱因斯坦所说，希望通过同样的思路得到不同的结果。&br&&br&最后，有一批对冲基金所参加的可能是一种不同的竞赛：量化投资。最近刚看完巴菲特合伙人芒格推荐的一本量化投资先驱的自传《A man for all markets》。在量化投资领域，先驱和高手的回报是非常惊人的。但随着聪明人的涌入，绝大多数量化投资的回报必然趋于平庸。而这种量化投资的平庸回报是否能够胜过代表实体经济发展的指数回报，是一个值得探讨的问题，至少目前看上去并不乐观。&br&&br&结合以上原因，在美国市场中专业基金经理打不过市场其实是一个比较自然的结果。但打不过指数并不意味着专业选手不如普通散户。这就像运动会中大部分专业选手无法拿到奖牌，并不代表专业选手的水平可以等同于社区比赛。资本市场的根本功能之一是提高资金的分配和使用效率，而专业选手的全面参与对于效率的提高会产生至关重要的影响。中国资本市场正走在专业化的道路上，而巴菲特老爷子对于已经实现专业化的美国市场的批评，对于准备入市的中国投资者是个预先的提醒，同时可以帮助我们更好地形成自己的专业化资本市场。
巴菲特老爷子又出年报了。一如既往近乎冷酷地自我剖析，一如既往对各个部门CEO极尽赞美之词，一如既往真实地展示了伯克希尔这部强大的赚钱机器。 今年的不同之处在于对2005年的赌局回顾。2005年，巴菲特提出以标准普尔500指数基金和任意收取高管理费的五只…
&p&&b&一个是南方沪深300指数基金，一个是南方中证500指数基金。&/b&&/p&&p&沪深300是跟踪大盘股最具代表性的一个指数，而中证500则是跟踪小盘股最具代表性的一个指数，这两个指数搭配起来定投，就能规避大盘股和小盘股板块轮动的风险，不管现在是大盘股涨还是小盘股涨我都不会踏空。&/p&&figure&&img src=&/482f55f2c9d8ee3818673_b.jpg& data-rawwidth=&1024& data-rawheight=&771& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1024& data-original=&/482f55f2c9d8ee3818673_r.jpg&&&/figure&&br&&p&沪深300指数：300只股票覆盖了沪深股市6成左右的市值，它能够比上证指数更全面更真实的反映出A股市场的整体走势。&/p&&p&中证500指数：都是小盘股中的精华，正好和沪深300指数所选出的大盘股中的精华形成了完美的风险对冲。（首先要把沪深300指数所有成分股剔除掉，这就保证了这个指数和沪深300指数完全无关，第二，再把除了沪深300指数成分股之外的，市值排名前300名的股票也剔除掉，这就能基本保证所有大中盘股都被剔除掉了，第三，剩下的小盘股中，又按照日均成交金额由高到低排名，把排名最后的交易最不活跃的20%股票给剔除了，最后，把剩余的股票按照市值由高到低排列，选取排名在前500名的股票作为中证500指数的成分股。）&/p&&br&&p&现在有一些事，等下再慢慢谈…………&/p&&br&&p&&b&请在左上角点一个“赞”&/b&&br&&/p&&figure&&img src=&/3f38db1d59f2a8f1c56eb91cff8d82ce_b.png& data-rawwidth=&103& data-rawheight=&62& class=&content_image& width=&103&&&/figure&
一个是南方沪深300指数基金，一个是南方中证500指数基金。沪深300是跟踪大盘股最具代表性的一个指数，而中证500则是跟踪小盘股最具代表性的一个指数，这两个指数搭配起来定投，就能规避大盘股和小盘股板块轮动的风险，不管现在是大盘股涨还是小盘股涨我都不…
非常不赞同现在排名第一的Alex的回答，3-5年，连一个经济周期都还没有经历过，如何能体现定投的特点？如果你从07年定投到现在，要赚钱应该很难。股票型基金，有20年不换基金经理的么？过于依靠基金经理的基金，如何能够保证20年的水平都一致？&br&&br&关于定投，建议如下：&br&&br&
1：时间，应该以20年或者以上为期限。3-5年的都不见定投，因为很可能一个经济周期都没过去，无法反应定投缓解经济周期带来收益波动的优点。&br&&br&
2：投什么：投股指基金，比如说沪深300这种代表经济形势的股指基金是比较推荐的，最好可以投具有具有互补性质的不同经济体股指基金，比如说 沪深300 和 标准普尔 同时定投，对冲不同经济系统带来的风险。 银行理财，债基货基什么的，没必要定投。股票型基金，如果考虑到20年的周期内基金经理的更换，会是很大的风险。因此没有股指型基金靠谱。&br&&br&
3：什么时候合适开始投： 定投是无所谓时点的，因为你的投资过程中必然要包括好几个波峰和波谷。从现在开始，每月定投。&br&&br&所以，定投其实是很好的养老方式。
非常不赞同现在排名第一的Alex的回答，3-5年，连一个经济周期都还没有经历过，如何能体现定投的特点？如果你从07年定投到现在，要赚钱应该很难。股票型基金，有20年不换基金经理的么？过于依靠基金经理的基金，如何能够保证20年的水平都一致？ 关于定投，建…
2014年写的答案了，当时还只是个破学生/实习生，对市场的理解也很肤浅，随手写了这个东西。现在看来好尴尬啊，哈哈。&br&所以想重新改写一下，预计2016年底前改完。
2014年写的答案了，当时还只是个破学生/实习生，对市场的理解也很肤浅，随手写了这个东西。现在看来好尴尬啊，哈哈。 所以想重新改写一下，预计2016年底前改完。
这个问题邀请了我回答，我私信邀请人解释这个问题系统性回答太超出我的知识水平，没有第一时间回答。后来陆续看了看各位的答案，觉得还是可以补充一些我自己角度概括的信息和个人观点。&br&&br&首先我认为知乎里的金融产品相关问题，除了个别问题对相关媒体人士有帮助外，大部分问答其意义都在于对缺乏金融知识的普通人进行金融知识教育。真正有经验的投资者是没必要看什么很容易接触到的货币基金、理财产品、指数基金这些金融产品的回答的（要看就得是独到的研究心得），顶多也就是扫一扫。&br&&br&也就是说，大部分金融问答都是写给入门级投资者看的。&br&&br&这里说说我对投资者的分级：&br&入门级投资者：从余额宝开始接触理财的人，或者过去只会在银行存定期和购买理财产品的人。&br&普通级投资者：比入门级投资者接触更多投资工具，明白&b&任何一款投资工具都要评估收益率、流动性、风险&/b&的人，自己能做基本的独立分析。目前本人是这类。&br&专业级投资者：在一些比较复杂的可能高收益回报的投资工具上有自己长期独到的系统性研究，如 &a data-hash=&24bef405ab18bb351ee43c& href=&///people/24bef405ab18bb351ee43c& class=&member_mention& data-editable=&true& data-title=&@Alex& data-hovercard=&p$b$24bef405ab18bb351ee43c&&@Alex&/a&，大部分认真炒股票的朋友都属于这类。&br&&br&相比起后两级投资者来说，&b&大部分入门级投资者最大的问题是没有风险意识、没有流动性意识、没有投资仓位意识，以及没有意愿和能力独立系统性学习投资工具&/b&。&br&&br&尤其在互联网金融的推动下，很多入门级投资者只盯着收益。如各种被跑路p2p坑的人，在后两级投资者眼里看来完全是不可思议的。&br&&br&=============================回到正题============================&br&&br&这个定投宝背后实际是个指数基金金融产品，这个产品的基础知识其他各位都有回答，如欲了解请参看他们的内容。不过我不认为入门级投资者能看得懂。&br&&br&原因是指数基金由于挂靠股票，如果需要对入门级投资者进行系统性教育，文章会写得非常非常复杂。而文章这个信息表现形式其实是无法承载给指数基金这种级别的金融产品针对入门级投资者做全面系统的介绍的。知识点太多理解困难，容易写得越长越没人看。&br&&br&&b&所以，我这个回答只针对入门级投资者说一些浓缩过的个人观点：&/b&&br&&br&1、凡是跟股票挂钩的金融产品，都可能存在本金大量损失的高风险（当然也可能存在高收益）。这种产品，不适合入门级投资者。&br&2、不过，我个人还是推荐只要是非诈骗性质的金融产品都去尝试投资，但前提条件是你的目标要转向从实践中学习投资知识而不是渴求收益，并且针对高风险的金融产品投资做好仓位管理。投资知识远比收益重要。&br&3、基金定投这个投资形式外界有很多虚假信息误导入门级投资者，不要听基金公司瞎扯淡&定投一定要坚持&。股市如果跌跌不止你还做基金定投干嘛？自己能判断什么时间适合启动、关闭定投是非常重要的，此外每月固定定投额度这种方式也很糟糕。在股票基金投资这种高风险产品上，基金公司就是希望把投资行为、投资理念简单化（让你老老实实自动每月扣款）来获得轻轻松松的利润。总而言之，单就基金定投这四个字就不是一篇文章能讲得清楚的，至少需要一个专题去普及知识教育，这里我就不多说了，详情自己搜索学习。&br&4、这个产品不在腾讯任何一款产品中购买，实际是在银河基金官网购买，不会有腾讯背书。我个人认为对投资者而言，这只能叫腾讯挂名，完全不能叫做腾讯推出定投宝，完全不是之前各家互联网公司推出的在自己站内购买互联网金融产品的概念（只要是站内购买就无形把互联网公司的品牌跟投资者口碑挂钩了）。外界媒体信息有意无意的对此存在误导，一定得看清这点。&br&&br&================================================================&br&&br&我看评论意见集中在基金定投上，知乎微博用这篇文也把我对基金定投的观点拿出来作为主文，这是不对的，属于看不清文章中心思想的行为。&br&&br&&b&基金定投是一个写几万字都无法分析得清楚的投资方式&/b&（如果需要讲透有说服力，需要大量的数据、例证、经历过长期定投的人晒收益谈感受而不是假设，文章写越长反而越为了严谨展开而看起来无比啰嗦），&b&我这里只是浓缩过的观点，主要是针对&定投一定要坚持&这观点，希望大家批判性认识，而不要似懂非懂的就信了&/b&。&br&&br&为什么要坚持？坚持多久？为什么是*年不是（*+5）年不是（*-5）年？不同的职业身份定投心态是否应不一样？定投额度为什么要固定？固定多少适宜？我偏要下跌周期多买不行吗？购买的基金一定不能卖吗？为什么你不告诉我你对股市较长时间段层面上升下跌周期的判断？为什么我不可以按照你的预测来调整我的购买？你判断经常错误是否表明你的研究能力有问题？你家基金到底是什么品种短期中期长期业绩排名怎样？基金经理能力怎样道德水平怎样以前是否有老鼠仓新闻变动是否频繁？你家某个基金定投业绩好就代表你现在给我推荐的你家别的基金定投业绩好吗？这个定投的钱我为什么不投到别的金融产品上？&br&&br&基金公司不会去告诉你为什么，或者启发你问为什么，他们只希望你傻瓜式的每月自动购买，这才满足他们利益最大化，每月稳定从你申购中赚取管理费用。至于5年、10年、20年后收益怎么样？收益好了你高兴他们光荣，收益差你能耐他们何投资股票本来就有风险那个时候你的抱怨很可能淹没在又被忽悠的一堆意见中。如果你忍受不了收益低提前退了那很明显是&因为你不坚持&。哇这完全是基金公司稳赚的局面嘛。&br&&br&无论是基金、银行、保险还是什么其他金融机构，设计出金融产品后，经常在利用信息不对称挣钱。告诉你一个&定投一定要坚持&、“买保险就是买保障”、“分期免息”你就当真理一样信了……&br&&br&骗了一茬又一茬的初级投资者，07年那一波被基金定投忽悠过的人，有几个坚持下来了？&br&说得轻巧，动不动上来说坚持10年坚持20年，得经历过几个经济周期。有真的能心如止水坚持20年定投的心态，早变成专业投资者了，专业投资者会做基金定投？别逗了。&br&&br&对于基金定投，对入门级投资者而言，我要跟你说的最重要的是，这是门学问，你把钱扔进去而且是每月扔钱进去就要去学习，只听基金公司的简单洗脑灌输是不行的。&br&&br&最后强调一次，正文末尾总结的观点重心是1和4，3中说的基金定投不重要，你说我说错了也没关系。我也不参与基金定投的任何讨论。说什么观点偏激的我也不会接招，有本事你做个关于基金定投的论文或者专题出来我才有兴趣参与讨论（实际其实是学习，目前网络上没有能对基金定投完整剖析且长期维护的支持UGC的专题或栏目存在，这个跟基金网站对行业信息点把握不足、信息架构能力不足和信息组织能力不足有关系）。&br&&br&=========================其他文章扩展阅读===========================&br&&br&&a href=&/question//answer/& class=&internal&&对于个人理财，微信的理财通和支付宝的余额宝，哪家更合适？&/a&&br&&br&&a href=&/question//answer/& class=&internal&&支付宝推出一年定期理财产品「元宵理财」，预计年收益 7%，值得尝试吗？&/a&&br&&br&&a href=&/sivaplus/& class=&internal&&看保险合同学习保险知识（1） - 互联网金融闲聊 - 知乎专栏&/a&
这个问题邀请了我回答，我私信邀请人解释这个问题系统性回答太超出我的知识水平，没有第一时间回答。后来陆续看了看各位的答案，觉得还是可以补充一些我自己角度概括的信息和个人观点。 首先我认为知乎里的金融产品相关问题，除了个别问题对相关媒体人士有…
&p&下面好多回答推荐的基金都很差，特别是推荐南方中证500的！摸摸你们的良心再推荐好吗。&/p&&p&我们来认真回答一下。&/p&&p&先回答你的问题：&/p&&p&&b&博时沪深300：可以定投。&/b&&/p&&p&&b&农银中证500：不建议定投。也不建议一次性买入。&/b&&/p&&p&&b&基金经理人连任5年，可惜3年、2年、1年的业绩全部都是吊车尾。&/b&&/p&&p&&br&&/p&&p&&b&小姐姐的推荐：&/b&&/p&&p&&b&沪深300：景顺长城沪深300增强(000311)&/b&，基金经理连任4年无变动。近3年、2年、1年、6个月的业绩都名列前茅，一只优秀基金，可以入手定投。&/p&&p&还有一只，&b&华泰柏瑞量化A （000172）&/b&，虽然最近一年涨幅比景顺低，但是看2014年、2015年的绝对涨幅都是比景顺高。所以两只可以说不相上下。&/p&&figure&&img src=&/v2-c46b17a47be844d9eb3d5f95b5254578_b.jpg& data-caption=&& data-size=&normal& data-rawwidth=&1080& data-rawheight=&88& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1080& data-original=&/v2-c46b17a47be844d9eb3d5f95b5254578_r.jpg&&&/figure&&p&&b&中证500的话，如果没有耐心持有个3~5年，不建议定投&/b&。目前大盘的情况还是偏蓝筹，中小盘跌得厉害。从长期看，其实是买入筹码的好时机，但是恐怕很多人没有这个耐心。有耐心的可以投富国中证500（
161017），在中证500指数基金里面， 算是业绩比较好的了。&/p&&p&有这笔预算可以考虑这两只主动型基金：&b&国泰中小盘成长混合(LOF)(160211)、东方红产业升级混合(000619)。&/b&&/p&&p&看了市面上的十几只基金，表现都很差。即使是跟踪误差最低的南方中证500ETF，近3年的收益也都是不佳、一般。（不瞒你说，小姐姐曾经年幼无知，在未筛选下买了南方中证500EFT联接A
160119至今还是亏损……）&/p&&p&网上模拟了一下定投，收益率连通胀都跑不赢。当然能够在2015年6月前止盈卖出的另说。&/p&&p&&br&&/p&&p&南方中证500EFT联接A
160119&/p&&p&从~，每月1日定投500元，&b&收益率只有3.46%。&/b&&/p&&figure&&img src=&/v2-90a234b68e41d1c15ac151c3e67d174a_b.jpg& data-caption=&& data-size=&normal& data-rawwidth=&488& data-rawheight=&530& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&488& data-original=&/v2-90a234b68e41d1c15ac151c3e67d174a_r.jpg&&&/figure&&p&&br&&/p&&p&相比之下，&b&景顺长城沪深300增强(000311)，收益率为34.85%。&/b&&/p&&figure&&img src=&/v2-ea014e5f6caf713fdfb54_b.jpg& data-caption=&& data-size=&normal& data-rawwidth=&480& data-rawheight=&61& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&480& data-original=&/v2-ea014e5f6caf713fdfb54_r.jpg&&&/figure&&p&&br&&/p&&p&&b&死抱着中证500定投，无异于刻舟求剑。&/b&&/p&&p&&b&既然有更好的投资回报，当然是把钱用在刀刃上。&/b&&/p&&p&&br&&/p&&p&如果投资中证500的初衷，是想和沪深300的大盘股进行差异化，购买&b&中小盘&/b&的股票。&/p&&p&那么，小姐姐建议&b&根据晨星的评级、天天的业绩排名、基金经理人有没有更换&/b&这三个条件筛选，根据经验，这样简单的筛选也能跑赢平均水平。&/p&&p&给伸手党——这只&b&国泰中小盘成长混合(LOF)(160211)&/b&可以入手。&/p&&figure&&img src=&/v2-772ae29ebf967ecb7f56770afb794f3d_b.jpg& data-caption=&& data-size=&normal& data-rawwidth=&554& data-rawheight=&155& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&554& data-original=&/v2-772ae29ebf967ecb7f56770afb794f3d_r.jpg&&&/figure&&p&再进一步，既然跟踪标的跟踪得不好，那就选择主动型基金，还是按照老方法筛选下来，东方红新动力混合(000480)推荐入手。东方红系列产品因为最近一段时间卖得太好，从本周开始单笔限购1000。这家公司在大盘高点的时候限购，反其道而行，就这点来说，也比较值得信赖。&/p&&p&&br&&/p&&p&&b&东方红产业升级混合(000619)：&/b&&/p&&figure&&img src=&/v2-6b279b77dfe77840bfed_b.jpg& data-caption=&& data-size=&normal& data-rawwidth=&1123& data-rawheight=&376& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1123& data-original=&/v2-6b279b77dfe77840bfed_r.jpg&&&/figure&&p&基金经理王延飞，11/8日募集东方红睿玺三年混合基金，一天募集了178亿元。因为严格控制基金规模上限20亿，把100多个亿又退给了投资者。&/p&&p&&br&&/p&&p&&b&授人以鱼不如授人以渔。下面是课外阅读：&/b&&/p&&p&====================================================&/p&&p&&b&1、&/b& &b&什么是沪深300指数、中证500指数？&/b&&/p&&p&首先指数就是把市场上具有代表性的股票挑选出来，按照市值权重等方法编成指数。&/p&&p&像大盘股（银行、中字股等）就是市值很大的股票，跌了涨了直接影响指数。&/p&&p&&br&&/p&&p&具体的选样方法不赘述了。简单说来，就是沪深300挑选了A股市值前300、流通性较好的股票，而中证500则是在剩下的股票中挑选了前500的股票。基本上都是小盘股。&/p&&p&&br&&/p&&p&这两个指数因为包括了不同的行业，所以也被成为宽基指数，既然基金是买一揽子股票平摊风险。那么定投这样的宽基指数，确实是不错的选择。&/p&&p&&br&&/p&&p&不过题主再想想，有这样的宽基指数，肯定也会有比较窄的，专注于某个行业的指数对不对？&/p&&p&没错，像今年涨幅醒目的白酒、医疗基金，就是行业指数。除此之外还有创业板指数等集中在某个板块的指数基金。&/p&&p&如果之后题主对某一个领域有深入的了解和洞察，认为一段期间某个主题会起飞，但不想把宝压在某只股票上，那就可以去买&b&行业或者板块指数&/b&。&/p&&p&当然，这些行业指数因为股票相对集中，风险也比沪深300、中证500要来的大。&/p&&p&&br&&/p&&p&&b&2、&/b& &b&指数基金都是跟踪指数，为什么会有所不同？&/b&&/p&&p&&br&&/p&&p&看过一个很通俗的解释，说指数就是一个基础乐章。所以你看指数基金的前十大重仓股是不是都差不多？&/p&&p&&b&那有的基金叫增强，就是说他在某些小节加入了一些重音、强音。&/b&&/p&&p&&b&放在股票里面，就是某些股票被加大了比例。&/b&&/p&&p&比如景顺长城沪深300增强(000311)，可以看到它的前10大重仓股占到了34.59%，远高于其他没有增强字样的基金。&/p&&p&&br&&/p&&p&这样它的波动自然就比一般的指数基金要大。&/p&&p&&br&&/p&&p&还有的叫ETF联接基金。ETF基金本身指exchange traded fund场内交易基金，就是要在你的股票账户里面买卖。那你想要在基金账户里买怎么办呢？就买ETF联接基金。&/p&&p&基金经理会买场内的ETF基金，再加上自己的选股。&/p&&p&&br&&/p&&p&另外，指数A则是申购赎回都要收费的正常基金，区别于指数C——申购免费，赎回收费。&/p&&p&&br&&/p&&p&&br&&/p&&p&3、 &b&如何挑选（指数）基金？&/b&&/p&&p&既然是跟踪指数，又加入了自己的创意，那么肯定会有跟踪误差。&/p&&p&那你不老老实实地复制股票、复制比例，偏要主动出击，到底值不值得呢？&/p&&p&承担了更多的风险，是否获得了更多的收益呢？&/p&&p&于是就有人想出了一些指标，方便我们评估基金经理人承担的风险和收益的比值。&/p&&p&这样，我们就可以&b&根据自己的风险偏好，来选择相应的基金。&/b&&/p&&p&比如你就是见不得大起大落，哪怕收益小一些，你也不想今天亏10000，明天涨20000。那么，你可以选择更加稳定的基金。&/p&&p&如果你是进取型的年轻人，那可以选择波动大，夏普比率大的基金。&/p&&p&&br&&/p&&p&以下几个常见的指标都可以在基金网上找到。&/p&&p&标准差：反映基金收益率的波动程度。&b&标准差越小，&/b&基金的历史阶段&b&收益越稳定&/b&。&/p&&p&夏普比率：反映基金承担单位风险，所能获得的超过无风险收益的超额收益。&b&夏普比率越大，基金的历史阶段绩效表现越佳&/b&。&/p&&p&&br&&/p&&p&其实如果是&b&长期定投，用简单的方法筛选&/b&即可：&/p&&blockquote&晨星近5年、近3年评级为五星；&br&天天的业绩排名近3年、2年、1年、6个月的业绩都为优秀；&br&基金经理人在近3年无更换。&/blockquote&&p&&br&&/p&&p&这里会有很多人质疑根据过往业绩来判断基金的未来真的有用吗？&/p&&p&根据小姐姐的亲身经历，回答是：有用。&/p&&p&我们都知道过去3年已经包含了2015年上半年的牛市和下半年的熊市，以及之后的漫漫猴市（震荡市）。&/p&&p&所以如果基金经理能在这3年中，穿越牛熊，依然保持遥遥领先，鹤立鸡群，就是主动管理能力的表现。长期持有的朋友，自然可以放心地定投这些优秀的基金。&/p&&p&当然，&b&定投不是一投了之的，如果接下来大盘开始上涨，还是定好止盈目标，获利了结。另外，如果基金管理突然更换，也要及时退出。&/b&&/p&
下面好多回答推荐的基金都很差，特别是推荐南方中证500的！摸摸你们的良心再推荐好吗。我们来认真回答一下。先回答你的问题：博时沪深300：可以定投。农银中证500：不建议定投。也不建议一次性买入。基金经理人连任5年，可惜3年、2年、1年的业绩全部都是吊…
ETF是场内的指数基金。&br&&br&投资ETF的方式有两种，一种是申赎，一种是买卖。&br&&br&&b&申赎ETF的门槛较高&/b&，如果你想向基金公司申购ETF份额，那么，对于不同的 ETF，你需要按该ETF成份股的构成和比例，在证券二级市场上逐一买齐所有的成份股，然后通过你的证券账户向该 ETF 的基金公司申请换购该ETF的对应份额，支付申购费。也就是&b&股票换份额&/b&。&br&&br&&b&赎回ETF份额&/b&呢，也就是把手中持有的ETF份额，再去向该 ETF 的基金公司去申请赎回，换成对应的成份股股票。&br&&br&&b&通常ETF都会有少则几十只，多则几百只股票作为成份股&/b&，你不但要先在股票二级市场里购买齐这些股票，而且还要按该ETF的成分股权重来购买，才能兑换成相应的份额，否则就会出现紧着最少的那只股票来申购份额，然后出现其他股票剩余的情况。因此，申购和赎回ETF的这种投资方式，不是机构或者资金超多的大户投资者，通常不会这么去干。&br&&br&&br&&b&第二种方式是买卖&/b&。就像我们在打新股中签后，会把中签的新股在二级市场上高价卖给其他投资者那样，申购来的ETF份额，也可以在二级市场上卖给其他想要持有的投资者获利。而这就给了我们资金不多的散户投资者一个方便且廉价地投资ETF的机会。&br&&br&由于ETF的净值通常不高，也就几块钱，而一手交易也就100份ETF份额，通常每份ETF也就多则几块钱，少则一两块，甚至有的ETF只有几毛钱。所以，你的门槛就是几百块。几百块钱就能买卖一手ETF，这个&b&投资门槛算够低&/b&的了吧？&br&&br&更便宜的还在后面呢！&br&&br&由于ETF是在投资者之间交易的，因此，它&b&没有申购费和赎回费&/b&，&b&也不需要&/b&像买卖股票那样要&b&缴纳印花税&/b&，像上海证券交易所还会对本所上市的股票征收一笔&b&过户费&/b&，这在ETF买卖中也是没有这项费用的。&br&&br&你只需要缴纳一笔你所开户的证券公司的交易费用，也就是&b&券商佣金&/b&。这项费用省不了，因为人家证券公司要提供系统和设备为你的交易服务啊，收一点佣金服务费啥的，也很合理，对吧？现在的&b&券商佣金行价&/b&已经降到了&b&万分之三&/b&的白菜价了，有的更是低至万分之二点五甚至更低。按万三计算，一买一卖，你的成本就是万分之六。&br&&br&而我们在直接向基金公司用场外申赎的方式来申赎普通的非ETF基金，申购费率是1.5%，赎回费率是0.5%。就算现在基金公司的申购费普遍打四折，也要0.6%，那就是万分之六十啊！算上赎回费0.5%（万分之五十），一笔基金一进一出，就要万分之一百一。&br&&br&以交易1万元来计算，直接向基金公司申赎，费用是110元，而在场内买卖ETF份额，成本只有6元（万二五的就只有5元），简直是便宜到姥姥家了！&br&&br&&br&至于怎么买，&b&首先你需要有一个证券账户&/b&，就是能炒股的那种。&br&&br&没有的话，可以去证券公司开一个。现在证券公司营业部多如牛毛，你可以到百度地图上找到自己所在城市，然后搜索一下“证券公司”，就会跳出若干个你家附近的证券公司营业部。&br&&br&然后你找出自己家周围的证券公司，逐一找出他们的营业部电话，打电话过去询问，比如怎么开户，佣金水平是多少，等等你关心的内容。心里了解差不多了，就可以带上身份证和手机过去开户了。&br&&br&要是嫌麻烦，也可以在证券公司的官网上，下载相关的APP，网络自助开户，也是一样的方便快捷。&br&&br&（如果你还没有开户，&b&可以加我个人微信&/b& bean-sprout，我可以告诉你一些个人经验和心得，比如：&b&在哪家证券公司开户比较适合做ETF&/b&……）&br&&br&&br&开好户，就要绑定自己的银行卡账户了，这叫&b&第三方托管&/b&。然后把银行卡里的钱打到证券账户上，这叫&b&银证转帐&/b&。&br&&br&证券账户里的钱到账后，在交易日的交易时段，你就可以开始买卖ETF了。&br&&br&&b&买卖方法很简单，就像买卖股票一样&/b&，进入券商提供的交易软件，或者手机交易APP，先把心目中要买卖的ETF代码输入到搜索框，找到后点击买入，输入要买的份额（最低100份，以100的整数倍增加购买份额）然后选择按你的指定价格交易委托买入，也可以选择按当前正在交易的市价来委托买入。&br&&br&当你买入ETF份额后，就可以等待ETF交易单价的上涨，涨到你心目中满意的价位，你就可以点击卖出，然后选择你要卖出的份额，也是按100的整数倍卖出。卖出后，你就赚钱啦！&br&&br&当然，这些说起来很简单，实际能不能赚钱，在什么价位上买卖，这些就跟炒股是一样的了，纯看你的眼光和投资策略。&br&&br&所谓的 ETF 的风险比较低，是因为 ETF 由 N 只（通常是几十只到几百只不等）的股票组成的&b&投资组合&/b&。不会出现单只个股涨跌导致你的持有份额市值大幅波动。但事情有两面，既然它不会像个股那样暴跌，而个股暴涨的情况，也不会在ETF上出现。长期来看，ETF的风险要比个股偏低，但ETF交易绝不等于低风险，而是风险适中。你要是投资策略不对，也同样会出现大幅亏损。特别是在出现股灾，而你没能及时清仓的时候。因此，&b&投资有风险，买卖ETF&/b&也是&b&要很谨慎&/b&的！&br&&br&从2003年年底国内第一只 ETF 基金上市以来，到目前为止，A股市场上已经有很多 ETF 可供交易。我们到底应该投资哪只 ETF 好呢？投资 ETF 还需要准备哪些知识储备呢？如何才能在 ETF 投资中避开那些投资陷阱呢？如果你有更多的关于ETF投资方面的疑问，可以加我个人微信（bean-sprout，或扫二维码），打赏一个微信红包，我可以跟你&b&分享更多提高收益的策略和心得&/b&。&br&&br&&br&&br&【如果喜欢我的答案，请打赏一个微信红包吧：bean-sprout 】&br&&p&&a href=&///?target=http%3A///s/CzZyDUH& class=& external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&&span class=&invisible&&http://&/span&&span class=&visible&&/s/CzZyDUH&/span&&span class=&invisible&&&/span&&i class=&icon-external&&&/i&&/a& (二维码自动识别)&/p&
ETF是场内的指数基金。 投资ETF的方式有两种，一种是申赎，一种是买卖。 申赎ETF的门槛较高，如果你想向基金公司申购ETF份额，那么，对于不同的 ETF，你需要按该ETF成份股的构成和比例，在证券二级市场上逐一买齐所有的成份股，然后通过你的证券账户向该 ET…
本人强烈建议投资中证500。。&br&&br&&br&因为中证500是偏中小盘股风格（与各大指数纵向，横向对比，发现中证500是一个很完美的指数，高成长性，高波动性，首尾不适合的成份股都要剔除，新血不断注入，老血不断换出，一个形象的比喻：按年龄来分：上证50好比80岁的老人，行动不变，反应迟钝，磨磨唧唧，老态龙钟。沪深300好比40岁——60岁之间的人，行动还过的去，反应一般，步入老年的时间很快。中证500好比25岁——35岁的青壮年，正是人生拼搏，奋斗，攒钱的大好时机，意气风发，奋发图强，始终保持年轻的旺盛力，保持高度的成长。创业板就好比1岁——17岁的少男少女，每天懵懵懂懂，哭哭啼啼，要学的东西很多。所以我个人认为中证500是最完胜，最完美的宽基指数！）&br&　　中证500指数是A股市场中小盘风格的基准指数,与沪深300指数成分股没有重叠,具有规模风格互补性。大致上讲,把全部A股(剔除新股和ST)按照日均总市值由高到低进行排名,前300只是沪深300指数成分股,接下来的500只则是中证500指数成份股。这800只股票的总市值约占A股的70%左右,其中沪深300指数占54%,中证500指数占16%。中证500指数个股平均自由流通市值80亿元左右,是沪深300指数的1/4。自2005年初至2015年8月底,中证500指数涨幅560%,沪深300指数涨幅235%。在A股市场长期偏好小盘风格的市场特征下,中证500指数的业绩长期好于代表大中盘风格的沪深300指数。&br&　　结构分布均衡&br&　　首先是行业分布均衡,中证500指数前二大行业分别是医药和地产,权重合计20%;沪深300指数前二大行业分别是银行和非银,权重合计33%;创业板指数前二大行业分别是传媒和计算机,权重合计45%。中证500指数的行业分布均衡、集中度较低,比较不容易受一些特定行业的过大影响。其次是权重股分布,中证500指数、沪深300指数和创业板指数的前十大权重股累计权重分别是5%、20%和30%。同理,中证500指数的权重股分布均衡、集中度低,不容易受一些特定股票的过大影响。最后是板块分布,中证500指数沪深两市的权重各占一半,其中深市股票涵盖了深市主板、中小板和创业板,也大致反映了各板块的市值占比。相比之下,沪深300指数当中,沪市股票权重占比高达70%,深市股票也主要是以主板为主。中证500指数的板块分布均衡,其市场代表性也自然较高。&br&　　价值成长风格&br&　　按照GICS行业分类,我们大致把工业、公用事业、金融地产、能源和新材料5个行业视为周期蓝筹行业,把可选消费、主要消费、医药卫生、信息技术和电信业务视为新兴成长行业,中证500指数的价值行业和成长行业权重之比为53%:47%,沪深300指数的价值和成长权重之比为71%:29%,创业板指为28%:72%,中小板指为38%:62%。相比之下,中证500指数的价值成长风格比较均衡。从历史上看,A股市场的风格转换比较迅速,投资者想踏准风格转换节奏是难以完成的任务。因此,看似中庸、平衡的中证500指数却能够战胜大部分主动型股票基金。&br&　　目前,基于中证500指数的交易产品线比较丰富。截至2015年8月底,中证500股指期货日均成交额3500亿元以上;中证500ETF共有9只,基金规模合计220亿元,日均成交额7亿元;中证500指数分级基金共有4只,基金规模约7亿元,指数化投资者应该从根本上重视中证500指数及其产品的投资价值。&br&~~觉得有帮助，麻烦点赞。
本人强烈建议投资中证500。。 因为中证500是偏中小盘股风格（与各大指数纵向，横向对比，发现中证500是一个很完美的指数，高成长性，高波动性，首尾不适合的成份股都要剔除，新血不断注入，老血不断换出，一个形象的比喻：按年龄来分：上证50好比80岁的老人…
有图预警。&br&&br&总算看到一个业内的问题了。上面知友的答案都有不全，有的把其他类别基金和ETF搞混了。我来系统补充阐述一下。&br&ETF涉及的内容很多，暂且假设题主有一定对ETF的相关了解，就直入正题了。&br&目前市场上的ETF总共有以下几类：单市场ETF，跨市场ETF，跨境ETF，货币ETF，债券ETF和黄金ETF。大致如图：&br&&figure&&img src=&/0f818efe7d510827edf4a_b.png& data-rawwidth=&799& data-rawheight=&355& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&799& data-original=&/0f818efe7d510827edf4a_r.png&&&/figure&其中跨境ETF、债券ETF、黄金ETF、货币ETF是&b&可以实现T+0&/b&买卖的，&b&境内A股ETF暂不支持&/b&（即T日买入T+1才可卖出）&b&。&/b&&br&这里要一下&b&T+0的概念&/b&，通俗的讲通常所说的T+0指的是场内买卖可以在一个交易日内进行，为什么要特意解释呢？我们以单市场ETF为例：&br&单市场ETF指的是仅跟踪一个市场股票指数的ETF，&b&对于大多数单市场ETF&/b&，&br&&ul&&li&T日买入的股票，T日可申购ETF份额，申购得到的份额T日可卖出&/li&&li&T日买入的ETF份额T日可赎回，赎回得到的份额T日可卖出&/li&&/ul&这可不可以解释为单市场的都可以T+0操作？显然不行。单市场ETF也包括上述的境内A股ETF，而它是T+1交易的。因此申赎和买卖不能混为一谈，上面顶多属于&b&变相T+0，&/b&来实现你想要的效率。&br&&b&以下为T+0交易的ETF：&/b&&br&&figure&&img src=&/e36c0912cac28582cc22_b.png& data-rawwidth=&872& data-rawheight=&531& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&872& data-original=&/e36c0912cac28582cc22_r.png&&&/figure&&figure&&img src=&/6e60ae417df01ef08d3f6c_b.png& data-rawwidth=&888& data-rawheight=&539& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&888& data-original=&/6e60ae417df01ef08d3f6c_r.png&&&/figure&&br&&br&暂且写到这里了，因为题主只问了T+0相关问题。全部手打，如有错误欢迎指正。滚去上班了~
有图预警。 总算看到一个业内的问题了。上面知友的答案都有不全，有的把其他类别基金和ETF搞混了。我来系统补充阐述一下。 ETF涉及的内容很多，暂且假设题主有一定对ETF的相关了解，就直入正题了。 目前市场上的ETF总共有以下几类：单市场ETF，跨市场ETF，…
看了下回答还挺奇怪的，我认真回答一下。&br&&br&差别是有的，这种差别分为追踪同样指数的被动管理型指数基金间的区别，和追踪相同指数的被动管理型和增强型指数基金的区别。&br&&br&首先，来学习一下指数基金的分类。&br&&br&&blockquote&指数型