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您使用浏览器不支持直接复制的功能，建议您使用Ctrl+C或右键全选进行地址复制新三板转正，投资窗口已逐渐打开，布局正当时
记者从接近监管层的知情人士处获悉，为提升市场流动性，进一步发挥价格发现功能，全国中小企业股份转让系统最快在上半年就将引入大宗交易与集合竞价机制，取代协议转让制度。
对于创业板的投资者来说，最担心的事情是什么？
你或许会说：当然是扩容了，IPO提速、创业板公司不断增加。
其实，这还不是最悲催的，最悲催的是“小三转正”！原因很简单，对于喜欢“中小创企业”的资金来说，在创业板这位“正房夫人”之外，还有一个体量庞大的“小三”存在，这就是“新三板”。
5月2日晚上10点，中国证券报的微信公众号发布了这样一条新闻：“流动性来了，新三板上半年有望引入大宗交易和集合竞价！”，报道说：
记者从接近监管层的知情人士处获悉，为提升市场流动性，进一步发挥价格发现功能，全国中小企业股份转让系统最快在上半年就将引入大宗交易与集合竞价机制，取代协议转让制度。目前部分券商正在进行内部系统测试，预计近期将全面启动大宗交易与集合竞价交易系统测试。
这是啥意思？其实很简单，就是小三要转正了！
新三板上挂牌的都是中小创企业，跟创业板的公司差不多，只是部分规模更小一些而已。但创业板的上市门槛，不也在降低吗？
过去几年，新三板很热。主要原因是这个市场实施的是注册制，新股挂牌手续简单，基本上是市场和企业自己说了算，所以规模扩展迅猛。
证监会当然明白，新三板将会对创业板、中小板甚至整个主板市场带来资金分流的影响。为了避免深沪A股崩盘，为新三板穿上了“贞洁裤”：设立了较高的门槛，以及非常不方便的交易制度，控制新三板的流动性。
由于在投资者开户和交易方式上设立了两道防线，的确有效地限制住了新三板的活跃度，让这个市场基本上跟死了一样。
中证报的报道称：
今年一季度，新三板挂牌三个月以上的10090家公司中，6637家未发生交易，占比65.78%；剩下的公司中有13.4%在三个月内交易不到5天。目前，新三板只有93家公司每天都有交易，占比仅0.9%。
在这种背景下，大量企业开始撤离新三板，要么到创业板、中小板上市，要么远走异国他乡去上市。于是，新三板基本上成了一个僵尸市场。
国家显然希望新三板发挥更大作用，所以在近期的主要官方文件里，多次提到了新三板。比如2017年政府工作报告里就提出“积极发展创业板、新三板”，直接把新三板跟创业板并列。在近期的证券法修订的二审稿里，也把“新三板”写了进去。由此可见，2017年就是新三板的“小三转正年”。
证券法修订，将解决新三板的身份问题；而大宗交易和集合竞价，则将解决新三板的流动性不足的问题。目前新三板施行的是协议转让和做市交易方式，效率低下。而主板市场是集合竞价、大宗交易，这个权利，新三板当然想要。
换句话说，有了集合竞价和大宗交易，再加上写入证券法，新三板实际上就是“北京证券交易所”了！当然，它还差最后一个问题：投资者的高门槛问题（散户需要有2年以上投资经验，并拥有500万元以上的股票、债券、基金等市值）。
饭要一口一口地吃，身份也要慢慢地提升。集合竞价都可以有，那么开户门槛降低早晚也会发生。更何况，最近传出了“把新三板迁入雄安新区，以带动新区发展”的建议，如果真的实施，那新三板岂不是“要风得风，要雨得雨”？
到那时，深圳就等着哭吧。在上海、北京和深圳参加的中国顶级金融中心的游戏里，深圳历来是那个被牺牲的。新三板原来是深交所的一部分，后来被许配给了天津滨海新区。但在接新娘的路上，花轿被北京给抢走了……
新三板活了，转正了，就是创业板从估值到市场地位的大利空。“小三”早就放过话，她才是中国的纳斯达克！
主板、中小板、创业板搞了20多年，也才3000多家上市公司，加起来才是新三板的约四分之一。
新三板不会在一开始就全面实施集合竞价、大宗交易，可能会在创新层首先试行。目前创新层公司家数是941家。按照2016年业绩，估计将有450家企业被调出创新层，而719家基础层企业或新进创新层。这样，未来创新层将有1210家公司。
即便是1210家公司实施竞价交易，对于创业板来说也是巨大压力，因为创业板目前也只有630多家公司。更何况，新三板挂牌企业的市盈率要比创业板低很多。
东北证券新三板研究中心总监付立春：
新三板交易制度创新与流动性改善相辅相成，解决流动性问题目前是新三板“二次创业”的重点。付立春建议，为了防止集中的大宗抛售对市场造成比较大冲击，盘后大宗转让平台的推出需求越发迫切。可以借鉴上海证券交易所、深圳证券交易所的大宗转让机制引入新三板大宗交易平台，使得大额资金投资有一个退出端口。
他进一步指出，在疏导退出渠道、缓解大量抛压的同时，引导新进机构投资者等长线资金入场，有助于新三板整个投资链条的完善，促进市场投资的活跃度。相应地还需打通二级市场与大宗平台之间的通道，把未来可能的竞价交易与大宗转让结合起来，以大宗平台促二级市场交易，二级市场的交易价格反过来也为大宗转让提供价格标准，形成良性循环。
除了大宗交易外，集合竞价一直是市场关注的焦点。业内人士表示，主板主要采用连续竞价交易，由投资人自主定价，是因为主板大多是传统企业，比较容易估值，而新三板上大多是一些高科技初创型企业，很难评估价值，所以做市其实就是一种“竞价”形式，由做市商通过双向报价来告诉大家公司的价值。
近期，新三板企业出现了“扎堆”转战IPO的趋势。据不完全统计，接受IPO辅导的新三板企业已超过400家。根据证监会披露的数据，目前受理首发申请的600余家企业中，近90家来自新三板。业界分析，新三板企业热衷IPO，与新股发行提速密切相关。一季度共有135家企业完成首发上市，其中包括了拓斯达等多家新三板企业。
上海一位投资人士指出，当前新三板的趋势确定性已经基本达成共识，投资窗口已经逐渐打开。建议投资机构与投资者抓紧目前的投资窗口期，立足战略与中长期投资原则，寻找优质标的，进行投资布局。
随着新三板新政的陆续推出，新三板会逐步成熟完善，众多新三板低估值企业一定会成为这些投资资金的新去处，价值洼地的板块都会存在价值修复的过程，这就是新三板看得见的机会。
责任编辑：
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今日搜狐热点新三板上半年有望引入大宗交易与集合竞价
流动性匮乏倒逼交易机制创新
作者：官平来源：中国证券报?中证网 08:49
　　接近监管层知情人士向中国证券报记者透露，为了提升市场流动性，进一步发挥价格发现功能，全国中小企业股份转让系统最快将于上半年引入大宗交易与集合竞价机制。目前部分券商正在进行内部系统测试。
　　目前，新三板挂牌企业已扩容至逾11000家，但市场融资仍显不畅，定增公司数量和募资金额同比均有下降，流动性匮乏成为新三板的“顽疾”。分析人士称，市场快速扩容下的流动性匮乏，倒逼新三板市场进行交易机制创新。这是新三板自身发展的内在需求，也是建设多层次资本市场的大势所趋。制度变革剑指流动性
　　财汇大数据终端统计显示，一季度，新挂牌公司数量同比下降近三成，拟挂牌公司数量同比下降四成；而摘牌公司从去年同期的0家增加到53家，拟摘牌公司多达111家，同比猛增近16倍。
　　值得关注的是，一季度，在新三板挂牌三个月以上的10090家公司中，6637家未发生交易，占比65.78%；剩下的公司中13.4%三个月内交易不到5日。每天都有交易的公司只有93家，占比仅为0.9%。
　　业内人士指出，由于政策供给滞后，流动性困局待解，目前不少投资者、挂牌企业以及券商等市场参与方对新三板未来发展前景感到迷茫。
　　随着市场迅速扩容，市场发展与流动性之间的矛盾凸显。今年上半年，数百只涉足新三板市场的基金将到期。上述人士对中国证券报记者表示，新三板公司良莠不齐，加上流动性较差，交易不活跃，部分到期基金产品清盘在所难免，可能给新三板市场带来更大的流动性压力。
　　某新三板私募基金人士透露，其所在机构的一些基金产品正在陆续退出。现在面临的问题是，对于做市转让的股票，大量抛售容易导致股价大幅下跌；对于协议转让的股票，需要通过在同行中或者市场中间人去寻找接盘方，费时费力。
　　从目前情况看，相比协议转让方式，通过做市方式交易的挂牌公司股票成交相对更为活跃，流动性相对更好。截至4月28日，新三板总挂牌企业达到11113家。其中，协议转让企业9533家，做市转让企业1580家。
　　一家新三板公司相关人士告诉中国证券报记者，对于做市企业来说，如果股东有上千万元市值的股票需要转让，不但转让时间长，对股价的冲击也比较大。目前市场总体低迷，大部分做市企业的日成交额没有超过100万元，股东想要大量转让股票比较困难。尤其是流动性不佳的公司，股东稍微卖多一点，股价就有可能下跌十几个点。在此背景下，由于股东存在大额股权转让需求，有些做市企业将转让方式变更为协议转让。
　　不过，协议转让未必就能解决流动性的燃眉之急。联讯证券新三板研究院指出，日前全国股转对协议转让股票的最高涨跌幅设限，对部分协议转让公司股东大额股权转让造成了不便。特别是股价过低的协议转让股票，股东难以按照正常价格进行交易。
　　业内人士认为，今年新三板对流动性的需求可谓是暗流涌动。一方面，解禁的限售股有批量流动意愿，而大批到期的基金产品也需要择机退出。这两种因素叠加，使得现有的交易机制难以完全满足市场需求。
　　东北证券新三板研究中心总监付立春指出，新三板交易制度创新与流动性改善相辅相成，解决流动性问题目前是新三板“二次创业”的重点。
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中国网财经5月5日讯(记者 胡雨)新三板年报季正式落下帷幕，成绩喜人的公司自然吸引了众人眼光，也有不少公司业绩下滑甚至被提示持续经营存疑，另有数百家公司因年报“难产”暂停转让或无缘创新层。今天，中国新三板的小编为大家梳理一下本周(5.1-5.5)新三板市场的7宗“最”。最重要：新三板制度变革剑指流动性 上半年或引大宗交易和集合竞价有媒体从接近监管层的知情人士处获悉，为提升市场流动性，进一步发挥价格发现功能，全国中小企业股份转让系统(下称新三板)最快在上半年就将引入大宗交易与集合竞价机制，取代协议转让制度。目前部分券商正在进行内部系统测试，预计近期将全面启动大宗交易与集合竞价交易系统测试。经过近两年的飞跃发展，新三板挂牌企业已经扩容至11113家，与此同时，新三板市场融资仍显不畅，定增公司数量和募资金额同比均有下降，流动性匮乏更是新三板的“顽疾”。分析人士称，市场的快速扩容，倒逼新三板市场进行交易机制创新，不仅是当前建设多层次资本市场的大势所趋，也是新三板自身发展的内在需求。最关注：新三板559家企业年报披露逾期 被暂停转让无缘创新层5月2日，全国股转系统将有559家挂牌企业因未披露年报而被迫暂停股票转让，按照分层管理办法，这些企业也将因年报披露逾期而今年无缘晋级创新层。
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类别：投资策略
市场情况:&&&
1.指数概况&&&
日的新三板成指指数报收于1236.46点,上涨0.49%,新三板做市指数报收于1146.23点,下跌0.00%。市场总成交金额为9.22亿元,其中做市转让成交4.22亿元,协议转让成交5.00亿元。&&&
共有1182只股票发生成交,其中做市转让702只,协议转让480只。&&&
2.挂牌概况&&&
截至日,共有11089家挂牌企业,有1587家做市企业,9502家协议转让企业。日新挂牌公司10家。&&&
3.个股统计&&&
日,做市转让涨幅前3位的股票为福能租赁27.5%、阿拉丁25.87%、中冀联合10.5%。成交金额前3位的股票为华腾教育3,581.07万元、太尔科技3,258.50万元和确成硅化1,770.23万元。&&&
协议转让涨幅前3位的股票为赛科星100%、杰隆生物100%、飞扬天下100%。成交金额前3位的股票为友宝在线5,510.32万元、景津环保2,674.02万元和毅宏游艇2,477.48万元。&&&
4.市场信息速递&&&
新三板测试大宗交易和集合竞价操作细则业内仍存争议(每日经济新闻,日)近日有多位券商新三板做市部门负责人向《每日经济新闻》记者透露,目前正在配合全国股转进行系统测试,对接两个接口。南方地区一家大型券商相关负责人表示,从测试的案例看,与大宗交易和集合竞价交易有关,但目前只是处于系统测试阶段,还没有接到需要执行新交易制度的正式通知。记者就上述消息,向全国股转有关工作人员求证,对方表示暂不清楚此事。&&&
?对于做市企业来说,如果股东有一两千万元市值的股票想转让,不但时间长,而且对股价的冲击也比较大。?一家做市转让的创新层公司董秘表示,现在新三板日成交量低迷,大部分做市企业的日成交额没有超过100万元,加上做市商的库存股又有限,股东想要大量转让股票比较困难,如果是流动性不好的公司,股东稍微卖多一点,股价就有可能下跌十几个点,因此有股东大额股权转让需求的做市企业将转让方式变更回了协议转让。&&&
然而,协议转让也不再是保证大额股权交易顺畅的?灵丹妙药?了。联讯证券新三板研究院指出,日前全国股转对协议转让股票的最高涨跌幅设限,对部分协议转让公司股东大额股权转让造成了不便,特别是目前股价过低的协议转让股票,股东已无法按照正常价格进行交易。因此必须考虑靠设立大宗交易制度,以完善现行交易制度。
股票名称最新评级目标价研报
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