10年后，你买的房子、车子都贬值了，唯独他增值
十年后，把你现在的奔驰给儿子，你儿子会说：太旧了；
十年后，把你现在的苹果7给儿子，你儿子会说：别逗了；
十年后，你把你儿子培养成骨干精英，他会说，爹，你当时太有眼光了，我现在价值连城，媳妇都不愁啦！
随着人民币的贬值和权威人士对中国经济走势L型的判断，十年后，中国那些资产会贬值或增值？
这个东西深得朕心！无奈人民币最容易贬值。10年前的一元钱可以买很多东西，但是现在能买到的远远不及，你以为现在的100元还是以前的100元吗？别把钱在手里攥着了，赶快想办法保值才是正理。
大学生，在以前是多么骄傲的代名词啊，但现在随着教育的普及，大学生在街上真是随手一抓一大把。所以别再抱着文凭做梦了，在取得文凭的同时，也得不停的提升自己，谦虚上进，才能实现梦想。
电子产品以手机为例，科技不断创新，成本降低，十年前有部手机就是不得了，如今，智能手机遍布大街小巷，人手一部，不再是稀罕物。
十年前，要说谁家又一辆汽车，那真是羡慕嫉妒啊，而如今即使是普通价ring也能轻松拥有一辆汽车，相信再过十年，汽车会更加普遍，科技会更加发达，汽车也将进入贬值年代。
虽说现在的房价一直处于可望不可即的状态，可是地产商在拼命的建房，十年以后，房价还会像现在这样，持续上涨吗？未必哦，不过真心希望这个东西贬值......
那到底什么东西才能升只能？自己！
都说投资理财可以让财富增值？可放银行，可是存款利息总是跑不赢CPI，越存越穷；投资股票、基金，风险难测；去买彩票，中奖得积攒多少人品呐……
看到这里，我们每个人都可以衡量一下，当前我们拥有的财产，在十年后能为我们留下什么？解决什么？
换句话说，把钱投资在自己的头脑上，是最安全的理财，到哪里都不会饿肚子。
把时间、经历和金钱花费在学习上，提升自己的能力。让自己在社会上更具有竞争力，让收入涨得更快，持之以恒的投资自己，也能够产生复利效应，进而让自己变得更有价值。
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今日搜狐热点　　这是我的“路哥谈钱”微信公众号的推送文章，也发在这里好了。　　上个月写了一篇文章，讨论1980年的1万元，到底相当于现在多少钱？大家貌似十分感兴趣，最后结论是：有三个层次的“相当于”，分别相当于今天的5.73万元、40.09万元和794万元。　　不过，我想大家不仅仅关心过去的1万元相当于现在的多少钱，更关心的议题恐怕是——现在的100万元，10年后究竟相当于现在的多少钱？20年后呢？　　这个问题似乎早该有人来讨论了，但目前还没有看到严肃讨论这个问题的文章，只有自己滥竽充数上来写一把。
楼主发言：23次 发图： | 更多
　　（1）路哥要饭钱　　路哥谈钱，路哥谈钱，当然就是要把钱在每一个时代究竟值多少钱这个事情给搞清楚了。　　顺便说一句，如果你就是因为觉得好玩，想要知道某个时代某个国家的多少钱究竟价值几何，可以找路哥来咨询——尤其是那些拍古装电视剧电影的，搞不清当时的物价体系和货币，来找路哥问。　　就中国历史上每个时代钱的价值几何。公元1900年以来，每次咨询收费30元；公元年，每次收费50元；公元1000年-1700年，每次收费80元；公元1000年以前的，每次收费150元。　　针对国外某个时代的货币价值，1800年以来全世界的主要国家的金钱价值咨询，每次收费50元；年，每次咨询收费100元；1500年以前，每次收费200元。　　本人提供给你的货币价值一定是有根据有来历有数据，可以换算为当今的人民币价值。如有必要，还可以通过GDP总量比例、政府财政收入比例、普通人收入比例等多个层次进行纵向和横向比较。　　有兴趣么？有兴趣你就过来玩——绝对公平交易，童叟无欺。　　哈哈，路哥我准备框子等着收钱了……
　　　　兄弟姐妹们，我读不起书，上不起学，吃不饱饭，放个乞讨框，我还这么爱学习，行行好，给筐里面放点钱吧……
　　玩笑归玩笑，路哥有点痴呆的脑瓜子里装着的，是世界范围内各个时代以来的财富和货币的变迁故事。
　　（2）基于1980年以来的数据预测　　未来基于过去的历史和当前的情况而来，但对未来做预测却一向是吃力不讨好的行为，因为未来永远会有影响你预测结果的事情发生——对于未来，你唯一确定的就是它的不确定性。　　1980年到今天，34年时间里，中国的广义货币供应量的年增长率约为22.45%，中国真实的年通货膨胀率约在11.9%——如果按照这个数据计算，我们大致可以算出两种模式下现在的100万元，10年后和20年后分别相当于今天的多少钱。　　
　　（3）基于1997年以来的数据预测　　老实说，基于1980年以来的数据预测有些太猛烈了——这是中国未来的经济万万难以承受的。　　实际上，自从朱镕基总理上台之后，中国中央银行开始与国际接轨，中央政府不能随便向中央银行伸手了（但可以通过财政部来发行国债），极大程度上杜绝了货币供应以超过20%的速度猛印的时代。　　整体而言，无论是真实通货膨胀率还是货币发行速度，都已经大大降低。我根据中国人民银行公布的数据，计算出来1997年以来中国的广义货币供应量的年增长率约为16.9%，中国真实的年通货膨胀率约在7.3%。基于这一数据，我们再次可以预测现在的100万元，10年后和20年后分别相当于今天的多少钱。　　
　　整体而言，这个数据比较接近1998年以来的整体通货膨胀情况，但客观说，这一数据仍显偏高——如果我们的货币政策未来一直按照这种方式来持续，恐怕中国的经济很难承受得起，而且货币也不会只是这样的一个贬值情况，很有可能会出现突然的、剧烈的贬值。
　　（4）基于2012年年底以来的数据预测　　大家知道，2012年底中国新一届国家领导人上任以来，经济上不再强调货币刺激，而是希望通过市场结构改革来解决经济发展中出现的问题，所以2012年到2014年9月份的货币供应量数据和通货膨胀数据，都出现了比较大的改变。　　根据中国人民银行公布的数据，计算出来2012年底以来中国的广义货币供应量的年增长率约为13.9%，中国真实的年通货膨胀率约在6.3%。我们不妨用这22个月的数据，来预测一下，现在的100万元，10年后和20年后分别相当于今天的多少钱。　　
　　老实说，这个数据与上面的数据区别不是很大，最多可以算作一个过渡时期，这种通货膨胀持续下去，民众依然是很难接受的。
　　当年的万元户那是富豪啊，现在有个5万元，40万元能算富豪吗？我认为至少相当于100万元。现在的100万，估计到那时会以亿计了。
　　（5）基于更稳健和谨慎的货币政策　　我们在这里采集了英格兰银行、日本央行和美联储几十年来的货币供应量（欧央行的时间太短）和经济增长率的相关数据（货币供应量的年增长率约在5-8%，经济增长率约在2-4%，真实通货膨胀率3%左右），然后与中国目前的货币供应量和经济增长率对比——中国的货币供应增长率和GDP增长率仍然是远远高于他们。　　如果我们采用更稳健和谨慎的货币政策，至少未来10年我们的货币供应量年增长率应该降低到10-12%左右，而经济增长维持在6-7%的水平，真实通胀率维持在5%这种略高于西方国家过去30年的水平即可。　　
　　即便按照6-7%的经济增长率，到2015年左右，中国也差不多已经成为世界第一大经济体，到了这个阶段之后，如果我们的经济体系改革基本完成的话，中国的经济增长率将会回落到3-5%左右的世界平均水平，我们的货币供应量增长率也应该回落到5-8%这样的水平。　　
　　（6）各种意外　　总结下来，我的意思是想告诉大家，如果在政治基本保持稳定、经济相对平稳过渡的情况下：　　? 如果按照购买能力计算，现在的100万元，在10年之后的真实购买力可能相当于今天的32万元到62万元之间；在20年后的真实购买力，可能相当于今天的11万元到45万元之间。　　? 如果按照占货币发行量的比例计算，现在的100万元，在10年之后的财富比例可能相当于今天的13万元到35万元之间；20年后的财富比例可能相当于今天的2万元到19万元之间。
　　当然，路哥我个人希望的是最后一种情况，因为这种情况最平稳，可能民众的接受度也最高。但请诸君务必记清楚我说到“政治基本保持稳定、经济相对平稳过渡”这个前提条件，如果没有了这个前提条件，我说到的这些数据都没有太大意义。正如1991年的俄罗斯卢布贬值一样，你现在的100万元很有可能会突然间一文不值。　　最后有必要说的几条内容是：　　1）在这篇文章中，最关键的是要推断中国未来10年、20年的货币发行模式和经济增长速度，我假定了4种情况，其实第一种情况出现的可能性非常之低，最后两种的出现可能性比较高，这样大家就可以据此推断自己的财富在将来会是什么样的一个情况，在未来的情况下你获取什么样的收益率就可以保障资产不会贬值；　　2）读了这篇文章，应该给那些相信现行体制可以一直持续下去，却又过分担心货币贬值的人了一个可供对照的标杆；当然，如果你还是感觉到不够安全，那好，找路哥呀，路哥给你做一个财富规划，马上让你的安全感上升一个档次；　　3）路哥自认为还算有点小牛的，就是对世界各国的货币和财富变迁历史和故事比较了解——当然，如果你觉得你比路哥了解得更多，没问题，过来单挑，路哥等你；　　4）文章欢迎转载，不过嘛，做人要厚道，粘贴的时候要注明作者和“路哥谈钱”微信号……
　　------------------------------------------------------------------------　　这是微信公众号的上的一篇文章，就这么短，全文已经完了。　　------------------------------------------------------------------------　　大家可以探讨其合理与不合理之处。
　　要是不印钞的话，十年后还是一百万。　　
　　@yangzz58 15楼
11:13:48　　要是不印钞的话，十年后还是一百万。　　-----------------------------　　假定违背了政府的做法和事实，所以这句话木有意义。
　　楼主高才，如何保值？
　　人民币稳定对国民经济发展是很重要的。
　　@Lov_vinccy
11:18:53　　@yangzz58 15楼
11:13:48　　要是不印钞的话，十年后还是一百万。　　-----------------------------　　假定违背了政府的做法和事...　　-----------------------　　路哥说说怎么保值
　　向楼主致敬
　　@gaozhcihao 17楼
11:24:36　　楼主高才，如何保值？　　-----------------------------　　让你手头的资产增值比人民币贬值更快，这是最好的办法
　　@chreiers 18楼
11:34:15　　人民币稳定对国民经济发展是很重要的。　　-----------------------------　　这个是真理。
　　微信号没找到，说不存在
　　@Lov_vinccy
13:30:00　　@gaozhcihao 17楼
11:24:36 　　楼主高才，如何保值？ 　　----------------------------- 　　让你手头的资产增值比人民币贬值更快，这是最好的办法　　—————————————————　　买房可以保值吗？家人给了100万，希望我靠着它过一辈子　　
　　10年后，要么0元，要么成收藏币
　　@Lov_vinccy
13:30:00　　@gaozhcihao
11:24:36　　楼主高才，如何保值？　　-----------------------------　　@女神之梦 24楼
21:35:08　　让你手头的资产增值比人民币贬值更快，这是最好的办法　　—————————————————　　买房可以保值吗？家人给了100万，希望我靠着它过一辈子　　-----------------------------　　过来，让路哥给你做个财富规划——……
　　@zhangjunhao31 23楼
20:11:43　　微信号没找到，说不存在　　-----------------------------　　“路哥谈钱”搜这四个字，或者拼音“lugetanqian”
　　@Lov_vinccy
08:35:00　　买房可以保值吗？家人给了100万，希望我靠着它过一辈子 　　----------------------------- 　　过来，让路哥给你做个财富规划——……　　—————————————————　　嗯帮我做个规划吧　　
　　那要看印钞机的工作安排了,你说说50年的100元到70年值多少?基本没变
　　@Lov_vinccy
08:35:00　　买房可以保值吗？家人给了100万，希望我靠着它过一辈子　　-----------------------------　　@女神之梦 29楼
12:02:53　　过来，让路哥给你做个财富规划——……　　—————————————————　　嗯帮我做个规划吧　　-----------------------------　　关注“路哥谈钱”微信公众号，里面有说明嘛。
100万能够买的东西越来越少　　通缩（不战乱）能买的东西越来越多。
单纯用钱的多少来衡量 不科学。
　　没那么玄乎，100w就算再笨20年利率也能达到200w总值。事实上国家吃掉的就是gdp增速-利率的空间　　
　　@黄金vs股市 34楼
07:06:34　　没那么玄乎，100w就算再笨20年利率也能达到200w总值。事实上国家吃掉的就是gdp增速-利率的空间　　-----------------------------　　说得很准确呀
　　@sanzhufashi 33楼
21:20:37　　通胀
100万能够买的东西越来越少　　通缩（不战乱）能买的东西越来越多。
单纯用钱的多少来衡量 不科学。　　-----------------------------　　你看清楚了，我说的就是折算成现在的钱能买到的东西的，好不好？　　那你非要折算100斤面粉+50斤大米+1平米房子……　　怎么折算？
　　微信号不存在
　　@一路走来感谢有你 38楼
11:25:27　　微信号不存在　　-----------------------------　　不会啊，你搜公众号“路哥谈钱”或拼音“lugetanqian”
　　好　　
　　马克　　
请遵守言论规则，不得违反国家法律法规回复(Ctrl+Enter)　　茶溪导语
　　东方证券总裁助理兼首席经济学家邵宇认为，过去三十年里头只有配置两类核心资产，第一加了杠杆核心区域的核心地产，第二极少数的科技型、前沿型、成长型的股票，否则是跑不赢印钞机的。
　　而放眼未来，能够带来机会的新三架马车将是深度城市化、大消费时代升级以及一路一带所引领的新一代全球化。
　　“第三届（2016）中国城市资本竞争力暨A股上市公司未来价值排行榜发布盛典”11月19日在杭州举办，主题是“钱向何方”。东方证券总裁助理兼首席经济学家，陆家嘴沙龙理事会秘书长邵宇到会发表主旨演讲。
　　以下是演讲全文：
　　女士们、先生们，早上好！非常高兴有这样一个机会跟大家交流。刚才听了前面这么多的颁奖，大家感谢了非常多的人，有感谢消费者的，有感谢投资人的，有感谢员工的，有感谢监管者的，但我觉得大家好像忘记了感谢一件事，是什么呢？是我们的印钞机。
　　不能每年增长21%，你的钱就贬值了
　　这张图非常重要，它告诉我们，在过去三十年时间里，我们的M2，也就是广义的购买力，简单来说就是印钞，它对应的是那根红色的线，对应的是左边这张轴，从1986年开始有这个数据到现在一共印了280倍左右的钞票。
　　什么概念？也就是如果1986年你有1万块钱，你是万元户，现在相当于你的等值财富是280万元左右，每年年化增长是21%，并且持续30年。这意味着什么？意味着如果不能为财富增值、保值，每年增长21%，并且持续30年，你的钱就贬值了，这是我们整个国家流动性的增长速度。
　　在这过程中可以做个比照，也就是GDP增长速度。中国奇迹，非常了不起，实体财富从1986年到现在每年增长大概16%左右，16%是名义GDP，也就是有10%左右的实际GDP再加上每年5%-6%左右的通胀，所以是16%，它对应的是那根蓝色的线，这就是被称之为中国奇迹的来源。
　　我们看到美轮美奂的基础设施，大家穿的、用的，包括这么多成功的企业，都是属于这个类别的。大家可以简单算一下，每年21%的钱印出来了，实际需求增长16%的话，多出来的钱到哪里去了？
　　如何跑赢“印钞机”
　　这张图更加重要，据说这张图一方面引发了对房地产的这一轮抢购，另外引发了对于科技股、创新股无穷憧憬。这张图是把刚才M2那张图做了累加，也就是把每年供应的货币堆到一块。做投资要有参照性，有基准，你的基准是什么？你的基准是CPI吗？CPI占收入多少？大部分钱还是放在财富增值和投资领域。这根蓝色的线，就是M2，我们称之为洪荒之力，所有人的努力奋斗，不管是做公司的、做投资的、做投机的、做配置的，都在跟这根线搏斗。也就是在这过程中我们找到了极少数的成功投资或者资产，能够跑赢这台印钞机。是谁呢？这里给大家做一点分享。
　　第一是非常出名的中国传统的瑰宝：冬虫夏草。从有数据的1990年开始到最高峰2013年，3500根的冬虫夏草从大概每斤150块钱一口气涨到21万，非常了不起。当然你要做年化，放到30年里面做比较，增长率是22%，印钞速度只有21%，而增值速度是22%，你就赢了。当然大家都知道，冬虫夏草有一个缺点，不能买一大堆放在家里，如果你都吃了也就升天了，它不耐储藏。
　　第二，我看到有很多上海公司和上海企业家，恭喜你们，你们都拥有了，就是那根紫色的线，就是上海的车牌。上海车牌2001年第一次进入标准市场化拍卖过程，这个过程中当年12月份拍出了宇宙最低价，一张车牌100块钱，最新成交价应该是86400块钱，也就是从2001年到最新大概涨了800倍。800倍要做年化，它的收益率是25%，打败印钞机也没有任何问题。但是你也知道，现在你肯定也没有办法买一堆车牌屯在家里，因为这是被禁止的。
　　另外我们看股票市场，也就是那根黄色的线，当然这里有很多上市公司，你问问自己市值的增长。黄色的线代表腾讯，亚洲目前第二大市值公司，在它2004年上市价格是4.5元，这是二级市场的良心之作，到15年最高涨到800多块钱，也就是说，从04年到15年12年时间涨了190多倍。年化以后接近20%，注意我这个年化是30年的年化，不是这12年年化。但是有一个很不幸的消息，马化腾先生自己在6.5元的时候抛了很多。极少数高速成长的股票能够满足你的要求，当然我们必须把眼光放得更长远一点，不能光看二级市场，因为在二级市场上以炒股为生，做到年化21%的收益并且持续30年，目前活着的人只有一个，就是巴菲特先生。
　　现在转向那根红色的线，也就是房子，大家都关心房子怎么样。因为大家知道中国真正有市场化的房地产是从1998年开始，所以我们样本很短，从99年到现在。红色的线记录的是上海四个核心区域房价走势，大概是静安、卢湾、黄浦和徐汇。什么叫样本数据呢？就是这套房2001年卖什么价钱现在卖什么价钱，大数上看是20年20倍。但是上海不光有这四个区域，还有更加远一点的区域。其实房价疯涨也就是过去十年，大概十年10倍，这是平均房价涨幅。北京、上海、广州、深圳差不多，都是这样的平均房价涨幅。年化以后怎么样呢？年化到30年以后一点都不性感，年化以后每年收益是6%而已，每年印钞速度是21%，可是房子只有6%。但是请大家注意，做生意的都清楚，因为买房子的正常人都是加了杠杆的。如果你用现金去买就傻了，因为收益只有6%而已，如果加了杠杆的话，首付两成就是5倍杠杆，最后结果是30%，在扣减付给银行的利息6―7%左右，就在23%左右。这就是为什么核心城市核心区域的房价经久不衰永远不败的道理。
　　当然可以尝试其他的策略，可以配置理财、配置黄金、配置其他的东西。但根据我们的样本数据显示，在过去三十年里头只有配置两类核心资产，第一加了杠杆核心区域的核心地产，第二极少数的科技型、前沿型、成长型的股票，否则是跑不赢这台印钞机的。
　　大家马上就有两个问题，第一个问题，这个规律只是适用于中国还是放置四海皆准？第二个问题，过去三十年里头是这样，未来十年是不是也是这样？我可以告诉大家，对于这两个答案我们现在都是YES。我看了一下中国十大富豪排行榜，只有宗庆后等不多的一两个是做实业的，其他就是王健林、马云、马化腾等等这些人。世界前十名富豪不一样，加了两个人，第一是ZARA的老板，卖衣服的，还有一个是墨西哥电信大亨，其他人还是比尔盖茨、巴菲特，facebook老板、google的老板，可预见的未来10年，这个世界可能没有太大变化，大家仍需努力。
　　黑天鹅对中国未必是坏事
　　现在回到宏观经济。我们关心未来会怎么样，未来全球会怎么样，中国的故事应该怎么样去挖掘。
　　首先全球非常混乱，大家老说有黑天鹅，有一只黑天鹅，两只黑天鹅。第一只是英国退欧公投，第二是美国大选，我觉得现在不是黑天鹅，是黑天鹅湖，湖上全是黑天鹅。12月又轮到欧洲，因为意大利将发生公投，我们判断到了明年德国、荷兰将进入大选周期，明年有超过30%的概率欧元和欧盟将不复存在。
　　为什么这个世界会变成这个样子？为什么特朗普会赢？特朗普会赢很简单，美国中西部白人大叔们发出了他们最后的吼声，因为他们在全球化中是失败的。对于上一轮全球化而言，只有科技新贵和掌握核心资产的大亨是受益的，但现在已经反转了。现在只不过刚刚开始。所以我们原来研究的这些框架可能慢慢开始崩溃了。
　　但请大家注意，虽然有这么多黑天鹅，明年甚至欧元体可能会解体，但对中国来说未必是坏事。10月15号的时候我在华尔街接受CNBC的专访，记者非常刁钻，问了两个问题：第一人民币汇率会贬到什么位置。我告诉大家，人民币从10月份开始贬，贬的是全球最少的，大概只有1.1%左右，最多的货币贬了9%。很简单，现在全球主要经济体就如一帮人在大海里面跟一条鲨鱼在游泳，这个鲨鱼就是金融风险和金融危机，你不需要比鲨鱼游得快，但一定要确保比最后那两个哥们游得快，最后的哥们有可能是英国、法国等等。
　　如果欧洲出现很大的风险，英国出现了风险，那不就是我们“买买买”的好时候吗？孙正义抛掉了100亿阿里巴巴的股票，一共抛掉了162亿全球最棒的公司的股票，他买了英国公司ARM，ARM现在是99%手机芯片解决设计方案的投资人，他在买买买，在赌未来一代物联网核心元器件，就是由ARM设计的高新技术芯片。我们最近买了一家美国网络公司排第三的公司，大概花了16亿美金，现在需要把它装进上市公司里面，它的利润有接近1亿美金，也就是我们应该到处去买买买。如果别人有风吹草动更应该买。
　　第二个问题，他说你们中国人比较喜欢特朗普还是希拉里？我说我个人比较喜欢特朗普，这次特朗普和希拉里我各押了500块钱，但因为特朗普赔率高，有1500块钱，所以最后我赢了1000块钱。他说你为什么喜欢特朗普呢？很简单，特朗普是个生意人，某种意义上他跟中国可能达成交易的概率比希拉里大得多。所以两害相权选其轻，就是这么简单的逻辑。但我确实相信，这个世界就是由众多不确定事件构成，我们一定要做好充分的准备。
　　中国未来的机会在哪？
　　再回到中国。最新数据都已经稳住了，大家开玩笑说中国近三季度GDP增长都是6.7%、6.7%、6.7%，像心电图不跳了一样，但里面暗流涌动，有很多内容。
　　现在有新的三架马车，老的三架马车是投资、消费、出口。新的三架马车分别是深度城市化、大消费时代升级以及一路一带所引领的新一代全球化。
　　什么叫深度城市化呢？大家看这张图，刚才一开始放的是核心城市的排行榜，那里靠谱的城市都在五年前我们给出的这张未来中国经济地理核心地图上了，在这里做投资都是能赚到钱或者有未来的，其他地方就别去了，浪费时间，浪费金钱，未来会更加集约。包括它的房价。
　　中国有600多个城市，但这次被限购或者涨的城市也就是25个，只有25个涨并且限购的话不是泡沫，实际上大家在用资金投票而已，这是靠谱的，大家都涨才是泡沫。现在政策调控是宁杀错也不放过，短期这是对的，并且汇率上要加强资本管制，把资本流出通道都关闭，也都成为现实了。但是中长期来看，这么多人口来到城市里面，当然需要消费的升级，需要更多的消费品牌化或者公共服务，这里头自然而然就会有更多的机会，非常棒。
　　还有一个是新全球化，中国正以自己地缘为核心向周边展开，包括一路一带，包括中国和全世界的交易，这样能够为中国消费者提供更为优质的品牌和供应链。这就是我们所看到的未来增长的格局。
　　这里面还有一个特别重要的，就是现在提到的供给。供给是六个新的要素，我们称之为六新供给，分别是新产品、新技术、新模式、新业态、新组织和新制度。
　　我特别想提到的一点是新的宏观调控。我们老在质疑两点，第一点是以前的宏观调控就是刺激、放水、印钞，我可以告诉大家两个消息，第一放水可能明显减慢，甚至全球流动性已经进入到拐点，其实央行已经很明确地通过收短放长的方式提高了我们的利率，现在需要温和的释放方式，关键是这些银行界大佬们能不能听进去。第二，再给大家一个数字，金融行业从业人员一共是600万，中国劳动力一共是7.5亿，而这600万占据了大量的财富。这些人在美国的占比都没有这么高，变化正在发生。
　　从我们的表述来看，我们用了中国式的杠杆乾坤大挪移，中国居民杠杆比较低，但地方政府部门以及国企杠杆比较高，现在这些杠杆开始了移动。大家都说去杠杆，其实没有去杠杆，主要是杠杆的移动。
　　经过这一轮腾挪以后，国家本来想尝试的，比如解决一部分国资向民资来嫁接的去杠杆的方式，以及通过PPP鼓励民间资本进入基础设施领域实现政府向居民转移的杠杆，以及大规模的并购转向新型行业杠杆迁移的动作都已经开始。
　　但这里面有一点很有趣，因为在两年前提出这个杠杆的时候有一件事情我们没有预见到，就是民间资本有一种巨大的冲击力或者是政策博弈的情绪。
　　什么概念？我们看一下最新数字就知道，现在M1，M1就是活期存款加上现金，M1增速是24%，你拿这么多活期存款干吗呢？因为M2只有11%，你囤积了大量现金和准现金，所以现在的问题就存在着政策博弈。
　　举个例子，我们本来要搞一个改革牛，结果变成了杠杆熊；本来我们要通过供给侧改革消解煤炭跟钢铁的产能，结果现在变成这个样子（期货疯涨）。这就意味着现在的政策制定跟市场博弈变得非常困难，在未来这种情况可能继续下去。所以如果你不是对冲基金，跟不上这个速度，那就配置在你的核心资产上就可以了。
　　另外，商业银行往投行转移无非就是把融资成本降下来，为实体经济输送更多的弹药。同时包括SDR等一系列的国际化使得债务向海外进行延伸，让老外来买一部分单，但因为汇率的问题目前被暂停了。现在的问题是在于全球宏观政策协调变得非常困难。
　　接下来这五年尤其重要，整个杠杆迁移的过程就像走在刀锋边缘一样，稍微走边缘一点就会掉下去，会出现2015年股灾那一轮的风险。那我们怎么办？未来五年里，如果干得好我们就是欧美，干得差我们就是拉美，我现在越来越觉得这不是一句玩笑了。
　　现在中国的人均GDP大约8000美金而已，如果还能按照现在的速度大概每年增长7%，到了2020年左右人均GDP将达到12000美金左右，12000美金在经济学术语有一个特定的称呼叫做高收入之墙，翻过这个墙的都是发达国家，就是所谓欧美。而从8000美金到10000美金到12000美金这个过程称之为中等收入陷阱，二战之后有很多国家对这个中等收入陷阱发动了冲锋，最后成功的成为了发达经济体，大型经济体成功的只有一个也就是日本。这个过程里面有很大的风险，也有很多成功的机会。你应该在新的需求、新的供给以及新的宏观调控里面找到新一轮快速成长的机遇。
　　祝好运，谢谢。
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