【浦发银行利息怎么算】- 融360
浦发银行利息怎么算
&&&&&&贷款利息的高低和贷款的贷款利率有关，每月应该还多少钱，是否在自己的资金承受范围之内，都应该在选择贷款时了解的。贷款利息的多少也和自己的还款方式有很大的关系。需要了解自己的贷款产品的所有信息才能选择最适合自己的贷款产品.
浦发银行利息怎么算－攻略
浦发信用卡最低还款利息怎么算
　　浦发信用卡最低还款利息怎么算？小编为您介绍。
　　浦发信用卡采用最低还款不能享受免息还款期的优惠，利息为每日万分之五，利息从交易日起计算，直至还清账单中所列应还款全额。利息将在......
　　浦发信用卡最低还款利息怎么算？小编为您介绍。
　　浦发信用卡采用最低还款不能享受免息还款期的优惠，利息为每日万分之五，利息从交易日起计算，直至还清账单中所列应还款全额。利息将在下期的账单中列示。
　　如果你的每月最低还款额出现逾期、忘了还、还不上的情况，银行将会收取滞纳金，滞纳金一般是最低还款额未还部分的5%左右。
　　最低还款金额及利息、滞纳金请以当期收到的账单为准。
　　以上是浦发信用卡最低还款利息的介绍。
浦发信用卡分期利息怎么算
　　浦发信用卡分期利息怎么算？小编为您解答。
　　浦发银行根据中国人民银行统一规定，收取日利率万分之五，按月计收复利。（免息期内不计算利息）
　　浦发银行采用循环信用......
　　浦发信用卡分期利息怎么算？小编为您解答。
　　浦发银行根据中国人民银行统一规定，收取日利率万分之五，按月计收复利。（免息期内不计算利息）
　　浦发银行采用循环信用利息计算法。
　　循环信用：循环信用是一种按日计息的小额、无担保贷款。您可以按照自己的财务状况，每月在信用卡当期账单的到期还款日前，自行决定还款金额的多少。当您偿还的金额等于或高于当期账单的最低还款额，但低于本期应还金额时，剩余的延后还款的金额就是循环信用余额。循环信用是一种十分便捷的贷款工具，不仅让您享有刷卡的便捷，更是您轻松理财的好选择。您如果选择使用了循环信用，那么在当期就不能享受免息还款期的优惠。
　　循环信用的利息计算：
　　上期对账单的每笔消费金额为计息本金，自该笔账款记账日起至该笔账款还清日止为计息天数，日息万分之五为计息利率。循环信用的利息将在下期的账单中列示。
　　举例说明：
　　● 张先生的账单日为每月10日
　　● 4月10日银行为张先生打印的本期账单包括了他从3月11日至4月10日之间的所有交易账务● 本月账单周期张先生仅有一笔消费&&3月30日，消费金额为人民币1000元；
　　● 张先生的本期账单列印"本期应还金额"为人民币1000元，"最低还款额"为100元；
　　● 不同的还款情况下，张先生的循环利息分别为：
　　（1） 若张先生于5月5日前，全额还款1000元，则在5月10日的对账单中循环利息= 0元
　　（2） 若张先生于5月5日前，只偿还最低还款额100元，该100元是在5月1日偿还的，则5月10日的对账单的循环利息=20.50元
　　具体计算如下：
　　1000元 X 0.05% X 32 天 （3月30日--4月30日）
　　+ （1000元-100元） X 0.05% X 10 天 （5月1日--5月10日）= 20.50元
　　以上是浦发信用卡分期利息的介绍。
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浦发银行利息怎么算-问答
浦发万用金利息怎么算？
万用金分期期数及手续费率（总手续费率），3期：2.7%，6期：4.98%，12期：9.57%，24期：18.98%，36期：29.35%。换算成每期的手续费率的话是：3期：0.9%，6期：0.83%，12期：0.80%，24期：0.79%，36期：0.82%。
浦发银行信用卡取现手续费和利息怎么算？
其实信用卡取现的手续费和利息是很高的，并且根据取现金额的多少，收取的钱还是不一样的。一、浦发银行信用卡取现费用：1.取现手续费。境内人民币预借现金手续费为每笔预借现金金额的2%，最低收费每笔20元人民币;境外预借现金手续费为每笔预借现金金额的2%，最低收费每笔20元人民币/2美元/2欧元/2英镑。预借现金不收取跨行手续费。2.取现利息。预借现金不享受免息还款，从提现的当天起至清偿日止，按日利率万分之五计收利息，按月计收复利。二、浦发银行信用卡循环信贷。当您消费或预借现金后，您的可用信用额度会相应减少，但当您还款后，信用额度又会相应恢复，这就是循环信贷功能。循环信贷是让你灵活安排财务状况而设的理财工具，您只需在到期还款日前交还不低于每月对账单上最低还款额的金额，即可享受循环信贷功能。如您使用循环信贷功能，则不再享受免息还款期待遇。
浦发信用卡利息怎么算?
浦发银行根据中国人民银行统一规定，收取日利率万分之五，按月计收复利。（免息期内不计算利息）浦发银行采用循环信用利息计算法。循环信用：循环信用是一种按日计息的小额、无担保贷款。您可以按照自己的财务状况，每月在信用卡当期账单的到期还款日前，自行决定还款金额的多少。当您偿还的金额等于或高于当期账单的最低还款额，但低于本期应还金额时，剩余的延后还款的金额就是循环信用余额。循环信用是一种十分便捷的贷款工具，不仅让您享有刷卡的便捷，更是您轻松理财的好选择。您如果选择使用了循环信用，那么在当期就不能享受免息还款期的优惠。循环信用的利息计算：上期对账单的每笔消费金额为计息本金，自该笔账款记账日起至该笔账款还清日止为计息天数，日息万分之五为计息利率。循环信用的利息将在下期的账单中列示。举例说明： ● 张先生的账单日为每月10日 ● 4月10日银行为张先生打印的本期账单包括了他从3月11日至4月10日之间的所有交易账务 ● 本月账单周期张先生仅有一笔消费——3月30日，消费金额为人民币1000元； ● 张先生的本期账单列印“本期应还金额”为人民币1000元，“最低还款额”为100元； ● 不同的还款情况下，张先生的循环利息分别为： (1) 若张先生于5月5日前，全额还款1000元，则在5月10日的对账单中循环利息= 0元 (2) 若张先生于5月5日前，只偿还最低还款额100元，该100元是在5月1日偿还的，则5月10日的对账单的循环利息=20.50元具体计算如下： 1000元 X 0.05% X 32 天 （3月30日--4月30日） + (1000元-100元) X 0.05% X 10 天 （5月1日--5月10日） = 20.50元。
银行贷款如何计算利息？
银行贷款计算利息的方程式如下：_x000D_(一)人民币业务的利率换算公式为（注：存贷通用）：_x000D_　　1.日利率(0/000)=年利率(%)÷360=月利率(‰)÷30_x000D_　　2.月利率(‰)=年利率(%)÷12_x000D_　　(二)银行可采用积数计息法和逐笔计息法计算利息。_x000D_　　1.积数计息法按实际天数每日累计账户余额，以累计积数乘以日利率计算利息。计息公式为：_x000D_　　利息=累计计息积数×日利率，其中累计计息积数=每日余额合计数。_x000D_　　2.逐笔计息法按预先确定的计息公式利息=本金×利率×贷款期限逐笔计算利息，具体说2中：_x000D_　　计息期为整年(月)的，计息公式为：_x000D_　　①利息=本金×年(月)数×年(月)利率_x000D_　　计息期有整年(月)又有零头天数的，计息公式为：_x000D_　　②利息=本金×年(月)数×年(月)利率+本金×零头天数×日利率_x000D_　　一年将作365天计算，得出的结果会稍有偏差。具体采用那一个公式计算，央行赋予了金融机构自主选择的权利。因此，当事人和金融机构可以就此在合同中约定。_x000D_
浦发快贷利息怎么算？
浦发贷款利息是以央行基准利息为标准的，6月-1年(含1年)是4.35%，1-5年(含5年)是4.75%，5-30年(含30年)是4.90%。贷款利率，是指借款期限内利息数额与本金额的比例。我国的利率由中国人民银行统一管理，中国人民银行确定的利率经国务院批准后执行。 贷款利率的高低直接决定着利润在借款企业和银行之间的分配比例，因而影响着借贷双方的经济利益。贷款利率因贷款种类和期限的不同而不同，同时也与借贷资金的稀缺程度相联系。我国的利率由中国人民银行统一管理。银行贷款利率参照中国人民银行制定的基准利率，实际合同利率可在基准利率基础上上下一定范围内浮动。以银行等金融机构为出借人的借款合同的利率确定，当事人只能在中国人民银行规定的利率上下限的范围内进行协商。贷款利率高，则借款期限后借款方还款金额提高，反之，则降低。
大家还在搜请问大家现在的佣金是多少，听说有万一的了？_浦发银行(600000)股吧_东方财富网股吧
请问大家现在的佣金是多少，听说有万一的了？
我目前是万三
我的万二。
现在普通小资金的都是万三了，我市值过百万应该能降低佣金，而且经常做t，只是想确认一下能够降低到哪个杠上
第一、万一不可能，万分之一的可能都没有，券商不会亏本，成本是万1多，第二、市值过百万就是普通小资金
佣金越低，输得越多。
万八，说我不怎么操作，已经很低了，上哪都一样，死活不肯降！！！！！！！！
万八，说我不怎么操作，已经很低了，上哪都一样，死活不肯降！！！！！！！！
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提示：用户在社区发表的所有资料、言论等仅代表个人观点，与本网站立场无关，不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断，自行决定证券投资并承担相应风险。截至，6个月以内共有 13 家机构对浦发银行的2017年度业绩作出预测；
预测2017年每股收益 1.91 元，较去年同比下降 20.55%，
预测2017年净利润 560.82 亿元，较去年同比增长 5.62%
[["2010","1.60","191.77","SJ"],["2011","1.46","272.86","SJ"],["2012","1.83","341.86","SJ"],["2013","2.19","409.22","SJ"],["2014","2.52","470.26","SJ"],["2015","2.67","506.04","SJ"],["2016","2.40","530.99","SJ"],["2017","1.91","560.82","YC"],["2018","2.06","605.23","YC"]]
单位：元汇总--预测年报每股收益
预测机构数
行业平均数
单位：亿元汇总--预测年报净利润
预测机构数
行业平均数
业绩预测详表
预测年报每股收益（元）
预测年报净利润（元）
中信建投证券
详细指标预测
2014（实际值）
2015（实际值）
2016（实际值）
预测2017（平均）
预测2018（平均）
预测2019（平均）
营业收入(元)
中信建投证券
中信建投证券
营业收入增长率
中信建投证券
中信建投证券
利润总额(元)
净利润(元)
中信建投证券
中信建投证券
净利润增长率
中信建投证券
中信建投证券
每股现金流(元)
每股净资产(元)
净资产收益率
市盈率(动态)
中信建投证券
中信建投证券
买      入
中信建投证券：不良率上升但可控，拨备覆盖率破红线
摘要：我们预测17/18年营收同比增6%/12%，净利润同比增5.2%/9.5%，EPS为1.90元/2.08元，对应PE为6.64/6.07，PB是0.86/0.75．其资产质量的变化同行业趋势不一致，主要是个案的影响相对较大，且提足了拨备，预计该因素消除后，资产质量将逐步改善，且其估值处于低位，优势明显，基于此继续维持“买入”评级，6个月目标价16元。
不良率上升但可控，拨备覆盖率破红线
发布时间： 来源：中信建投证券
　　事件
　　浦发银行发布2017年第三季度报告，营业收入同比增长3.18%，税后净利润同比增长2.97%，EPS为1.43元/股，不良贷款率较上年末增加46个bp。
　　简评
　　1、前三季度，净利润同比增长2.97%，营业收入同比增长3.18%。
　　（1）1-9月份，税后归属于母公司股东的净利润418.92亿元，同比增幅2.97%，实现营业收入1247.68亿元，同比增长3.18%。其中，利息净收入同比下降3.6%，而非利息收入同比增长17.38%，手续费及佣金净收入同比增长14.17%。营业收入增长主要来自于生息资产的增加，非利息收入增幅较明显。
　　（2）年化加权平均ROE为11.51%，较去年同期下降1.35%；EPS为1.43元/股，较去年同期增加1.42%。
　　2、利息净收入下降3.6%，净息差下降。
　　（1）利息净收入789亿元，同比减少29.5亿元，同比下降3.6%，占营业收入同比下降4.48%。
　　（2）其中2017年前三季度利息收入1247.68亿元，同比增长3.17%，利息支出1803.58亿元，同比增长11.8%。
　　（3）1-9月份，NIM为1.55%，较16年末下降了59个bp。
　　3、不良率继续上升，拨备压力增加。
　　（1）不良贷款率上升46个bp。截至9月末，不良贷款余额到达727.79亿元，较上年末增加206.01亿元，不良贷款率为2.35%，较上年末上升0.46个百分点。
　　（2）关注类贷款余额为1050.05亿元，占比为3.4%，比上年末相比减少0.47%，可疑类贷款增加70.79%。
　　（3）拨备覆盖率为134.58%，较上年末下降34.55个bp。拨贷比为3.17%，较上年末下降2个bp。
　　4、资本充足率11.55%，尚有较多安全边际。
　　2017年第三季度末资本充足率为11.55%，较16年末上升18个bp，而一级资本充足率、核心一级资本充足率分别为9.71%和8.97%，分别上升69个bp和76个bp，资本充足率的安全边际持续增加。
　　5、投资建议：
　　3季报显示：浦发银行非息收入实现高增长，是其业务经营中的亮点。不足之处在于：其ROE处于低位，只有12%；且资产质量环比继续恶化，其中：3Q，不良率环比升25个bp，但是关注类贷款占比环比下降47个bp，且拨备覆盖率已跌破监管红线。
　　我们预测17/18年营收同比增6%/12%，净利润同比增5.2%/9.5%，EPS为1.90元/2.08元，对应PE为6.64/6.07，PB是0.86/0.75．其资产质量的变化同行业趋势不一致，主要是个案的影响相对较大，且提足了拨备，预计该因素消除后，资产质量将逐步改善，且其估值处于低位，优势明显，基于此继续维持“买入”评级，6个月目标价16元。
买      入
招商证券：息差、营收持续改善，待不良压力出清后业绩增长可期
摘要：我们预计浦发银行2017-19年实现归母净利润559/592/629亿元，同比增速为5.3/5.9/6.2%，对应EPS1.85/1.96/2.09元。目前股价对应0.93X17年PB，相对板块折价8%。
息差、营收持续改善，待不良压力出清后业绩增长可期
发布时间： 来源：招商证券
　　事件：
　　2017年前三季度浦发银行实现营业收入1248亿元，同比增3.2%；实现归母净利润419亿元，同比增3.0%；3Q17不良率2.35%，季度环比增26bps。
　　评论：
　　1、营收端改善趋势延续，受公司加速暴露不良影响业绩增速较中期有所回落，但早暴露、早处置不良是未来业绩稳健增长的保证。浦发银行前三季度营业收入同比增长3.2%，增幅较1H17提高1.7个百分点；三季度公司加大拨备计提力度，归母净利润同比增长3.0%，增幅较1H17下降2.2个百分点。营收端：1）净利息收入：息差边际改善和生息资产规模扩张共同作用下净利息收入降幅有所收窄。9M17浦发银行净利息收入同比下降3.6%，降幅较1H17（-6.0%）收窄2.4个百分点。根据盈利驱动因子分析，前三季度生息资产规模增长对净利息收入累计贡献8.9%，3Q17净息差季度环比改善，前三季度累计负面贡献11.35%，较中期负面贡献（14.6%）下降3.2个百分点。2）非息收入：保持强劲增长，是营收增长的主要驱动因素。前三季度非息收入累计贡献业绩5.6%，其中净手续费收入贡献3.7%。规模上，浦发银行前三季度非息收入同比增长17.4%，其中净手续费收入同比增长14.2%，增幅分别较中期扩大0.8和5.8个百分点。结构上，前三季度浦发银行非息收入、净手续费收入占营业收入比分别较中期提升4.4和2.7个百分点至36.8%和28.5%。非息收入增长主要是由银行卡类手续费、投资收益和汇兑损益增幅较大所贡献。
　　2、三季度净息差保持稳步回升。我们测算浦发银行3Q17净息差季度环比继续提升10bps至1.98%（2Q17季度环比回升10bps），综合前三季度情况来看，9M17浦发银行净息差为1.87%，较中期提高5bps。净息差继续回升的主要原因是资产端收益率继续提升、负债端成本开始企稳。据我们测算，1Q17-3Q17浦发银行生息资产收益率分别为4.06/4.12/4.19%，季度环比分别提升20/6/7bps，资产端收益率增幅小幅提升；计息负债成本率分别为2.40/2.57/2.55%，季度环比分别变动30/17/-2bps，负债端成本开始出现向下拐点。我们判断未来随着负债端继续企稳下降，资产端收益率水平持续提升将继续带动净息差保持稳步回升趋势。
　　3、资产端保持稳健增长、负债端调整压力仍存。资产端各项生息资产季度环比均保持稳定增长，3Q17浦发银行贷款、同业资产、债券投资类资产季度环比分别增长2.1/8.8/3.8%。其中信贷投放进一步向零售领域倾斜，符合公司稳步推进零售转型的战略方向。3Q17企业贷款占比57.8%，零售贷款占比38.8%，分别季度环比变动-1.6/0.2%。负债端存款季度略有下滑、同业负债规模和占比均上升。3Q17浦发银行存款规模季度环比降1.7%，占总负债比重季度环比降2.1%至55.2%，同业负债规模季度环比增15%，占总负债比重季度环比增3.1%至28.1%。
　　4、不良加速暴露，资产质量压力仍需时间消化。三季度浦发银行加大不良确认力度，不良贷款余额和不良率季度环比均上升。截至3Q17，浦发银行不良贷款余额季度环比增14.8%至728亿元，不良率季度环比增26bps至2.35%。不良生成仍在加速，3Q17浦发银行加回核销后的不良生成率为290bps，季度环比增75bps。综合前三个季度情况，9M17该指标同比增63bps至230bps。先行指标看，关注类贷款规模和占比双降，显示不良加速确认中。3Q17浦发银行关注类贷款规模季度环比降9.4%至1050亿元，关注类贷款率季度环比降0.43%至3.40%。拨备计提承压。3Q17浦发银行拨备覆盖率为134.6%，季度环比大幅下降19.6%，低于150%监管红线。
　　5、公司观点：浦发银行息差企稳回升、营收端持续改善、资产质量压力仍需时间消化，待不良压力出清后业绩增长可期。我们预计浦发银行2017-19年实现归母净利润559/592/629亿元，同比增速为5.3/5.9/6.2%，对应EPS1.85/1.96/2.09元。目前股价对应0.93X17年PB，相对板块折价8%。
　　风险提示：宏观经济加速下滑，资产质量恶化超预期。
买      入
中信建投证券：息差降幅明显，不良继续上升，核销力度加大
摘要：我们给予浦发银行“买入”评级，预测17/18年净利润同比增长7%/12%，EPS为2.64/2.96，PE为4.93/4.4，PB0.67/0.58，估值优势非常明显。6个月目标价15元。
息差降幅明显，不良继续上升，核销力度加大
发布时间： 来源：中信建投证券
　　事件
　　浦发银行发布2017年半年报，营业收入同比增长1.44%，净利润同比增长5.21%，EPS为0.97元/股。
　　简评
　　一、17年上半年，净利润同比增长5.21%，资产盈利能力有所下降
　　（1）上半年，浦发银行实现归属股东净利润281.65亿元，比上年同期增加5.21%。实现营业收入833.54亿元，同比增长1.44%，其中：利息净收入同比下降6.01%，手续费及佣金净收入同比增长8.37%，而其他非息收入同比增长55.11%。营收增长主要来自于生息资产规模持续增加、非息收入增幅明显。
　　（2）年化加权平均ROE、ROA分别为7.85%、0.48%，比上年同期分别减少了0.74和0.04个百分点；上半年EPS为0.97元，比上年同期增加0.02元；BVPS为12.70元，而16年末为12.03元，总体上，17年上半年资产盈利能力有点下降。主要是受净息差、净利差收窄所致。
　　二、利息净收入同比下降6.01%，净利差与净息差降幅明显，同业成本上升是主因
　　（1）17年上半年，利息净收入518.03亿元，较上年同期下降6.01%，占营收的比重下降4.92个百分点。
　　（2）其中：利息收入同比增加104.49亿元，增幅9.66%，主要来自于个人贷款收入同比增加159.71亿元，增幅99.71%，债券投资（含同业存单）收入同比增加52.57亿元，增幅52.19%，而其他应收款项类投资收入同比减少103.04亿元，降幅33.76%。
　　（3）利息支出同比增长137.61亿元，同比增长25.95%，超利息收入9.34个百分点。主要原因是同业往来业务利息支出同比增加111.26亿元，增幅68.60%。
　　（4）上半年，年化NIM为1.82%，较16年末下降了32个bp；净利差为1.69%，较16年末下降30bp，净息差和净利差降幅明显。其中，变化最大的是：零售贷款收益率上升0.93个百分点，但同业负债上升0.97个百分点。
　　三、非息收入增长16.61%，其他非息收入增幅明显。
　　（1）17年上半年，非利息净收入达315.51亿元，同比增加44.94亿元，增长16.61%，占营收比重进一步上升4.91个百分点至37.85%。主要原因是中间业务收入、投资收益、汇兑损益均出现大幅增长，而公允价值变动损益出现大幅下降。
　　（2）整体上，上半年实现手续费及佣金净收入241.54亿元，同比增加18.66亿元，增幅8.37%。手续费及佣金净收入占营收28.98%，同比上升1.86个百分点。主要原因是在保持手续费及佣金收入上升的同时，支出进一步减少。
　　（3）其中，资金理财手续费同比增加16.01亿元，增长24.56%，占中间业务收入达30.93%，超过银行卡手续费；而托管业务手续费同比增加13.75亿元，增长60.55%，占中间业务收入13.89%。
　　（4）其他非息收入合计73.97亿元，同比增加26.28亿元，增幅55.11%，增幅较为明显。在构成上，各项都出现较大的变化，其中，投资收益同比增加24.28亿元，增幅65.44%；汇兑损益同比增加33.43亿元，公允价值变动减少29.70亿元。
　　四、不良率继续上升，拨备压力增加，核销力度明显加大
　　（1）不良率上升20个bp。17年Q2末，不良贷款余额633.97亿元，不良率为2.09%，比16年末上升了20个bp。
　　（2）关注类占比上升1个bp。关注类贷款余额1158.67亿元，占比3.83%，较去年末上升1个bp。
　　（3）拨备覆盖率为154.21%，较16年末下降14.92个bp；拨贷比为3.23%，较16年末上升4个bp。客户贷款和垫款损失准备余额977.65亿元，较期初增加10.78%。上半年新增贷款损失准备266.89亿元，核销贷款142.28亿元，而去年全年核销152.90亿元，核销力度明显加大。
　　（4）逾期贷款881.83亿元，较期初下降了11.58%，占贷款总额的2.91%，同样较期初下降7个bp。其中，逾期3个月以上的贷款667.16亿元，占贷款总额2.20%，比16年末下降8个bp。
　　五、资本充足率11.84%，尚有较多的安全边际。
　　17年二季度末资本充足率为11.84%，较16年末上升0.19个百分点，而核心一级资本充足率、一级资本充足率分别为8.9%、9.67%，同时上升0.37个百分点，资本充足率的安全边际持续增加。
　　六、投资建议
　　半年报显示：浦发银行利息净收入出现负增长，主要受金融去杠杆的负面冲击，负债端利率回升显著，NIM大幅下降，但是非息收入显著提高，理财收入和资产托管收入都实现较高的正增长，同时手续费佣金支出也在显著下降，金融去杠杆对其非息收入没有构成过大冲击。但是，其资产质量在恶化，不良率环比大幅回升，估计是事件性因素导致，关注类占比也在回升，逾期贷款占比有所下降，不良生成率在提高。
　　我们认为：下半年，金融去杠杆结束后，其对银行的负面效应消除，利息有望重新回归正增长。随着行业资产质量的改善，浦发的不良率也将在随后出现好转。
　　我们给予浦发银行“买入”评级，预测17/18年净利润同比增长7%/12%，EPS为2.64/2.96，PE为4.93/4.4，PB0.67/0.58，估值优势非常明显。6个月目标价15元。
增      持
中银国际证券：三季报点评：收入环比改善，风险出清加快
摘要：浦发银行(600000.CH/人民币12.85,谨慎买入)3季度收入端增速回升，净利息收入与手续费收入均呈现企稳向好趋势。不过在资产质量方面，公司依然处于存量风险的加速暴露阶段，在行业资产质量整体改善的背景下，公司资产质量表现逊于同业，未来不良表现仍需持续关注。
三季报点评：收入环比改善，风险出清加快
发布时间： 来源：中银国际证券
　　浦发银行(600000.CH/人民币12.85,谨慎买入)3季度收入端增速回升，净利息收入与手续费收入均呈现企稳向好趋势。不过在资产质量方面，公司依然处于存量风险的加速暴露阶段，在行业资产质量整体改善的背景下，公司资产质量表现逊于同业，未来不良表现仍需持续关注。
　　手续费收入表现优于行业，息差环比改善
　　浦发银行2017年前3季度净利润增速3%，较上半年5.2%的有所下降，主要源自拨备计提的小幅增加，同比增速从上半年的2.5%提升至3季度的7.1%，小幅拖累净利润增速。从收入端来看，浦发银行营收增速从上半年1.3%提升至3.1%，其中手续费收入表现亮眼，3季度单季手续费同比增速达到29%，带动手续费增速由上半年的8%提升至3季度末的20%，明显优于行业平均水平。我们认为浦发银行手续费增速的快速增长主要与公司加大中收业务推进力度有关，尤其是零售业务的贡献增长明显，使得公司业务表现更趋均衡。息差方面，我们按期初期末余额测算浦发银行3季度单季净息差为1.86%，环比提升3BP。不过从负债端来看，3季度浦发银行存款环比下降2%，需关注未来负债结构被动调整对成本端带来的压力。
　　存量风险出清加快，拨备压力提升
　　浦发银行3季度不良暴露有所加快，不良率环比2季度提升26BP至2.35%，我们测算浦发3季度年化不良生成率较2季度大幅提升69BP至2.90%，为近年来高位。不过从前瞻指标来看，浦发银行关注贷款率环比下降43BP至3.43%，逾期不良剪刀差也持续收敛。我们认为浦发银行存量风险的化解仍需一定时间，但随着处置确认力度的加大以及前瞻指标的改善，不良生成率有望企稳并逐步下行。受不良快速增长的影响，公司拨备覆盖率下降19pct至135%，低于监管150%的要求，未来拨备补提压力提升。
　　面临的主要风险：
　　资产质量下滑超预期。
增      持
东北证券：资产负债结构优化，贷款质量待观察
摘要：我们认为，浦发银行不良率的上升与其加大对不良贷款的暴露程度有关，但其资产质量是否企稳还有待进一步观察。
资产负债结构优化，贷款质量待观察
发布时间： 来源：东北证券
　　浦发银行2017年上半年实现净利润285.22亿元，同比增长5.48%；营业收入833.54亿元，同比增长1.44%；总资产规模为5.92万亿，同比增长10.13%；不良贷款率2.09%，较2016年末上升20bps。
　　总资产同比增速为10.13%，负债同比增速为10%，分别较去年同期增速下降6.54%和6.37%。显然，在监管压力下，浦发银行缩表趋势较为明显。资产端上，资产配置进一步向贷款和债券倾斜，两者占比分别较年初高3.86%和2.76%。负债端上，同业负债继续收缩，但同业负债加同业存单（含存款证）占比为34.38%，仍然较高。
　　营业收入同比增速为1.44%，其中利息净收入、手续费及佣金净收入和其他非息收入同比增速分别为-6.01%、8.37%、55.11%。净利差为1.69%，同比下降30bps；净息差为1.82%，同比下降32bps。我们认为：1）导致其利息净收入增速为负且同比下降10.12%的主要原因为，计息负债结构存优化空间。截止二季度末，浦发银行的存款占比较股份行平均少2.78%，吸收同业占比较股份行平均多3.34%。这导致其利息支出同比增长25.95%，远高于利息收入9.66%的同比增速。2）中间业务收入增速不及预期，原因在于：受监管影响，理财手续费增速减缓；银行卡业务未能保持高增速，2017年上半年同比增速仅为0.77%。
　　不良贷款率2.09%，较上年末上升20bps；累计年化不良生成率2.08%，较2016年下降16bps。此外，逾期贷款占比2.91%，较上年末下降7bps；逾期90天以上贷款/不良贷款为105.24%，较上年末下降13.34%；拨备覆盖率为154.21%，较上年末下降14.92bps；关注类贷款占比3.83%，较上年末上升1bp；关注类贷款迁徙率28.42%，较去年同期上升1.75%。我们认为，浦发银行不良率的上升与其加大对不良贷款的暴露程度有关，但其资产质量是否企稳还有待进一步观察。
　　风险提示：经济下行致资产质量恶化超预期。
增      持
兴业证券：2017年半年报点评：不良加速暴露，拨备承压
摘要：我们预计浦发银行年的归母净利润分别为556.13亿、584.49亿，对应EPS分别为1.98元、2.08元，维持增持评级。
2017年半年报点评：不良加速暴露，拨备承压
发布时间： 来源：兴业证券
　　投资要点
　　浦发银行披露2017年半年报，上半年实现营业收入833.54亿元，同比增长1.44%，归属母公司股东净利润281.65亿元，同比增长5.21%。每股收益0.97元，每股净资产12.70元。
　　点评
　　浦发银行利润基本符合预期：利润增长的主要驱动来自生息资产规模扩张10.1%、中收提升12.1%，息差同比收窄32bps对利润形成负面影响。支出方面的成本收入比较去年同期+1.7pct至23.65%，年化信用成本为1.83%。上半年NIM1.82%，同比下降32bps，较去年全年下降21bps，上半年息差进一步收窄。
　　信贷资产积极扩张，同业压缩明显,存款中速增长：从资产配置上看，贷款(YoY+23.9%，HoH+9.5%)是资产端最主要的规模驱动因素。同业资产(YoY-16.4%，HoH-37.8%)大幅压降，带动同业资产/负债缩表。债券投资中增配了部分交易性金融资产（HoH+51.7%），其余各项基本保持稳定。负债方面，存款中速增长（YoY+7.3%,HoH+5.7%），特别是其中活期存款的增长相对积极，指向年内公司加大了对存款的吸收力度。
　　不良加速暴露，拨备承压。公司期末不良贷款余额为633.97亿元，较上年末增加112.19亿元，不良率为2.09%，较上年末大幅上升20bps，环比一季度上升17bps。二季度单季度不良的生成（0.54%）仍高于去年同期水平，上半年累计不良生成率（0.98%）也高于去年同期水平（0.84%），二季度核销/处置率0.30%。公司关注类贷款占比3.83%，较一季度上升18bps。逾期贷款占比仍处于高位，期末占比达2.91%。期末拨备覆盖率为154.21%，环比一季度下降超过12pct，逼近监管红线，未来拨备计提面临较大压力。
　　盈利预测：我们预计浦发银行年的归母净利润分别为556.13亿、584.49亿，对应EPS分别为1.98元、2.08元，维持增持评级。
　　风险提示：资产质量大幅恶化。
增      持
申万宏源：息差逐步企稳，不良加速确认
摘要：公司信贷业务增长强劲，息差和不良有望在下半年进一步企稳，维持增持评级。我们上调公司17/18/19年归母净利润增速至4.4%/10.7%/15.0%（原预测3.6%/8.4%/13.6%，调高贷款增速、调低信贷成本），当前股价对应17/18/19年0.92X/0.82X/0.72XPB，维持增持评级。
息差逐步企稳，不良加速确认
发布时间： 来源：申万宏源
　　公司发布2017年中报，上半年实现营业收入834亿元，同比上升1.4%(1Q17:0.3%YoY)；归母净利润282亿元，同比增长5.2%(1Q17:+3.9%YoY)，略超我们预期（中报前瞻预测3.8%，主要是规模扩张略超预期）。上半年年化加权平均ROE15.7%。
　　信贷持续扩张，同业和非标资产收缩。17年上半年公司总资产规模为5.9万亿，同比增速10.1%。从资产端来看，贷款同比大幅增长23.9%，环比一季度增长3.1%，占总资产比重较一季度上升1.3个百分点至49.5%。二季度新增贷款占新增总资产的345.0%，是公司资产规模增长的主要动力。从贷款结构来看，上半年零售贷款同比增幅达59.1%，占总贷款比重较16年末上升3.5个百分点至38.6%，主要依靠个人信用卡贷款及透支（+120.3%YoY）快速增长的驱动。严监管环境下公司上半年同业和非标规模继续收缩，二季度同业资产同比、环比分别降低16.4%和3.6%；以非标投资为主的应收款项类投资规模同比大幅降低45.3%，资产端结构持续改善。
　　存款活期化显著，“同业负债+同业存单”占比继续下降。17年上半年公司存款同比增长7.3%，不及负债同比增速10%。从存款结构来看，活期化趋势明显，公司上半年活期存款同比增速21.1%，占总存款比重较年初上升0.9个百分点至46.7%。同业负债结构持续调整，同业负债和同业存单分别环比一季度下降2.3%和7.0%。二季度末公司“同业负债+同业存单”占比为34.1%，环比一季度下降1.4个百分点，未来同业负债调整压力整体可控。
　　息差环比降幅显著收敛，企稳可期。受贷款收益下降和同业负债成本抬升影响，17年上半年公司净息差为1.82%，较16年末下降21BP，息差走低对利润增长负贡献24.1%。根据我们测算，上半年净息差季度环比收窄幅度已显著收窄至5BP，考虑到负债结构持续优化、贷款尤其是零售贷款收益率持续提升以及同业资金利率有望下行，我们认为下半年公司净息差将进一步企稳。
　　非息收入占营收比重提高，信用卡业务收入亮眼。上半年受投资收益快速增长的推动（+65.4%YoY），非息收入占营收比重较年初上升5.1个百分点至37.7%。其中，公司手续费及佣金收入同比增长8.4%，贡献了4.0%的利润增长。此外，零售银行业务稳步发展。上半年公司信用卡收入同比大增94.1%至218.7亿元，我们认为未来信用卡业务将成为公司提升中收的重要驱动力之一。
　　加速确认不良，主动出清风险。上半年公司加大不良核销力度，不良核销同比大幅增长117.1%。在不良认定进一步趋严情况（“不良贷款/逾期90天以上贷款”由16年末的82.96%上升至95.03%）下，公司不良率环比一季度大幅提高17BP至2.09%，而关注类贷款占比也提升至3.83%。上半年逾期贷款占比较16年末下降7BP至2.91%，我们测算公司上半年加回核销的不良生成率为1.43%，环比一季度显著下降31BP，而二季度信贷成本环比一季度下降8BP至1.94%。公司主动加大风险出清、增强不良确认力度，有力夯实资产质量基础。
　　公司信贷业务增长强劲，息差和不良有望在下半年进一步企稳，维持增持评级。我们上调公司17/18/19年归母净利润增速至4.4%/10.7%/15.0%（原预测3.6%/8.4%/13.6%，调高贷款增速、调低信贷成本），当前股价对应17/18/19年0.92X/0.82X/0.72XPB，维持增持评级。
中      性
中金公司：中收同比高增长8.4%
摘要：目前，公司股价对应0.9x2017eP/B。我们维持中性的评级和人民币13.95元的目标价，较目前股价有7.64%上行空间，目标价对应xP/B。
中收同比高增长8.4%
发布时间： 来源：中金公司
　　1H17业绩符合预期
　　浦发银行公布1H17业绩：营业收入833.5亿元，同比增长1.4%；归属母公司净利润281.7亿元，同比增长5.2%，对应每股盈利0.97元。
　　发展趋势
　　调结构控规模以满足监管要求和适应负债压力。期末总资产5.92万亿，环比微增0.4%，较年初微增1.0%，公司降低规模增速以应对负债压力和监管要求。结构上，贷款类资产环比增长3.2%，同业类/投资类环比下降3.6/4.4%，其中，贷款投放更加聚焦零售业务，尤其是信用卡业务收入同比增长94.1%，发卡量同比增长54.6%
　　1H17手续费及佣金净收入同比高增长8.4%，带动营收同比增长1.4%。其中手续费收入增长主要是资金理财/托管业务收入同比增长24.6/60.5%。此外，汇兑损益及投资收益增加对收入增长贡献亦较大。
　　逾期贷款情况有所改善，但不良压力仍然较大。公司加快不良确认，期末逾期90天以上贷款/不良比例录得105%，较2016年下降16ppts；逾期贷款生成率较2H16下降59bps至1.71%，逾期情况有所改善。期末不良率2.09%，环比提升17bps；拨备覆盖率154%，环比下降13ppt；加回核销后，2Q17净不良生成率2.25%，同比持平，环比上升45bps，不良暴露还处于高位；期末关注类占比3.83%，环比提升18bps。
　　2Q17单季净息差1.74%，环比收窄9bps。主要是负债成本率环比提升17bps。期末贷存比95.4%，环比提升0.7ppt，负债压力成为股份行/城商行息差处低位的重要因素。
　　盈利预测
　　我们维持盈利预测不变。
　　估值与建议
　　目前，公司股价对应0.9x2017eP/B。我们维持中性的评级和人民币13.95元的目标价，较目前股价有7.64%上行空间，目标价对应xP/B。
　　风险
　　宏观经济增长不及预期。
报告发布日后的12个月内，公司的涨跌幅度相对同期沪深300指数的涨跌幅为基准
买 入/推 荐
相对大盘涨幅大于10%
增 持/谨慎推荐
相对大盘涨幅在5%～10%之间
中 性/持 有
相对大盘涨幅在-5%～5%之间
减 持/卖 出
相对大盘涨幅小于-5%
注：以上为一般划分准则，具体评级请参考对应研究报告。
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