这个就是一个总结&br&1，五六月份的空调行情（七八月份酷暑）&br&2，九月底的旅游风景区上市公司行情（十一黄金周）&br&3，十一月的煤炭行情（天气转冷煤炭攻暖）&br&4，十一月份左右空气治理（用煤量上升导致雾霾，PM2.5概念会火）&br&5，一月份春节行情（年前每家都会备年货，很多食品概念股会异动）&br&暂时就写这么点吧，喜欢的人多了再补充
这个就是一个总结 1，五六月份的空调行情（七八月份酷暑） 2，九月底的旅游风景区上市公司行情（十一黄金周） 3，十一月的煤炭行情（天气转冷煤炭攻暖） 4，十一月份左右空气治理（用煤量上升导致雾霾，PM2.5概念会火） 5，一月份春节行情（年前每家都会备…
&img src=&/50/v2-1ad3dc4ed4dba7de7edd52aa_b.jpg& data-rawwidth=&517& data-rawheight=&334& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&517& data-original=&/50/v2-1ad3dc4ed4dba7de7edd52aa_r.jpg&&&p&美股今年气势如虹，其中五大科技公司&b&苹果、谷歌、微软、亚马逊、facebook&/b&，累计贡献了37%的市值涨幅。&/p&&img src=&/50/v2-f033aad14a_b.png& data-rawwidth=&500& data-rawheight=&247& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&500& data-original=&/50/v2-f033aad14a_r.png&&&p&港股方面，因为拥有了互联网带头大哥&b&腾讯&/b&，上半年同样表现出色。还有韩国股市的&b&三星&/b&，台湾股市的&b&台积电&/b&，各地区的股市，无一例外的，科技公司创造的价值越来越大，&/p&&p&A股似乎是个例外，漂亮50的行情里大多是白酒、家电等消费股，或者是一带一路、雄安等概念股，科技含金量低得令人羞愧。&/p&&p&难道A股就没有好的科技公司吗？&/p&&p&非也，虽然互联网龙头大多在海外上市，但A股里依然不乏一批优秀的制造业科技巨头。&/p&&p&今天，君临就为你盘点一下，A股里最成功的五家科技巨头。&/p&&h2&&b&五大指标&/b&&/h2&&p&如何去定义一家公司是优秀的科技公司呢？&/p&&p&君临给出了5个指标。&/p&&p&&b&第一是毛利率&/b&&/p&&p&毛利率，意味着定价权。拥有核心技术的高科技公司，毛利率通常都不会低。当然，行业情况不同，差异很大，也并不是毛利率越高就越好，所以只能作为一个参考因素。&/p&&p&在这里，上榜公司必须要达到40%以上的毛利率。&/p&&p&&b&第二是净利率&/b&&/p&&p&净利率也是一个重要的指标，有些行业的公司毛利率往往惊人，百分之八九十，但是净利率却惨不忍睹。这显然不是一个优秀的科技公司。&/p&&p&在这里，上榜公司必须要达到15%以上的净利率。&/p&&p&&b&第三是研发支出占比&/b&&/p&&p&高科技公司的研发支出与营收的比例通常比较高，比如美股上的高科技公司，大多研发比例在10%左右，或者更高。&/p&&img src=&/50/v2-efbe4b4652e1abe1c8f9b630_b.png& data-rawwidth=&630& data-rawheight=&393& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&630& data-original=&/50/v2-efbe4b4652e1abe1c8f9b630_r.png&&&p&当然，逆天的苹果是个例外，甚至更像是一个奢侈品公司。&/p&&p&君临认为，一个公司的研发比例并非越高越好，更重要的是公司的研发战略，这决定了未来的成功。&/p&&p&但是从某个侧面来说，研发比例又是一个可参考的系数，低研发投入的公司在高科技行业里，一定是走不远的。&/p&&p&在这里，上榜公司必须要达到5%以上的研发支出在营收中占比。&/p&&p&&b&第四是行业龙头地位&/b&&/p&&p&科技行业里存在着强者越强的马太效应，如果一个公司在行业里无法占据第一的领先优势，在未来的竞争中将越来越艰难。&/p&&p&比如早期跟随着&b&联想&/b&的&b&方正电脑&/b&，跟随着&b&华为&/b&的&b&中兴&/b&，都在此后的竞争中被越甩越远。&/p&&p&对于投资者来说，投资老大比投资老二有着确定性更强的机会。&/p&&p&&b&第五是净利润&/b&&/p&&p&当前面4个指标都入围以后，我们按照2016年的年度利润指标，一个个扒开来看，选取了以下的五家公司，作为君临版的A股五大科技公司。&/p&&p&投资他们，大概率是一个值得放心的选择。&/p&&p&&b&第五位&/b&&/p&&p&&b&康得新&/b&&/p&&p&指标（2016年年报数据）&/p&&p&毛利率：40.45%&/p&&p&净利率：21.23%&/p&&p&研发支出占比：5.8%（5.3亿元）&/p&&p&行业地位：高分子材料行业第一&/p&&p&利润：19.6亿元&/p&&p&康得新靠高分子薄膜材料起家，2012年超过印度COSMO成为预涂膜行业第一，然后进军光学膜行业，成为这个领域的全球老大。&/p&&p&膜材料的下游应用非常广阔，从手机屏幕、电视、汽车，到建筑玻璃、高铁、飞机上都有应用，市场前景非常广阔。&/p&&p&对于康得新来说，2016年是具有转折性里程碑的一年。&/p&&p&之前，康得新的主要目标是进口替代，打破国外垄断，填补国内空白。之后，因为已经没有竞争对手了，康得新走进了华为所说的“无人区”。&/p&&p&未来的成功来自哪里？&/p&&p&只能是创新。&/p&&p&2017年，康得新重金押注的事情有两个，一个是看得见的需求，&b&年产1.02亿平米的先进高分子膜材料项目&/b&，包括纳米多层层叠膜、多层特种隔热膜、多层高档装饰膜、水汽阻隔膜、隔热膜等高端高分子膜材料产品，柔性材料以及一系列世界前沿的高端材料储备。&/p&&p&这些项目是现有技术的延伸，预计将持续巩固康得新在业内的领先位置。&/p&&p&&b&另一个事情，则是康得新的裸眼3D技术。&/b&&/p&&p&康得新认为，之前风行过一阵子的3D电视，后来未能做大，主要的原因就是需要戴个眼镜，体验不好，如果能够实现裸眼3D的功能，前景将非常大，有可能开创一个全新的产业。&/p&&p&这是一个成为全球科技领导者的机会，值得一搏。&/p&&p&目前来说，康得新的裸眼3D技术已经开发得差不多了，正在全力的推进中。&/p&&p&&br&&/p&&p&&b&第一步，先从商用领域开始&/b&，比如和分众合作搞裸眼3D的广告墙，在影楼推广裸眼3D的婚纱照，和全球最大博彩公司IGT合作搞裸眼3D的博彩机。&/p&&p&这些项目因为是to B的生意，对内容的要求没那么高，推进的很顺利，比如上海、北京的各大购物中心，正大广场、港汇广场、万达广场，裸眼3D的广告墙已经在陆陆续续铺开。&/p&&p&&br&&/p&&p&但是第二步，&b&针对to C端的消费电子产品&/b&，这个难度就大很多了。&/p&&p&能不能获得成功，关键取决于产品的体验、内容生态的建立，这个门槛高得多。&/p&&p&为了实现这一步，康得新花了3年多时间，开发了一款裸眼3D视频播放芯片，至于下一步，仍需要观察。梦想还是要有的，万一实现了呢，是吧？&/p&&img src=&/50/v2-f282a7cad145_b.png& data-rawwidth=&220& data-rawheight=&240& class=&content_image& width=&220&&&p&截止2016年，康得新有1500人的研发团队，全球9大研发中心，包括北京、芬兰、美国、荷兰、德国等地。&/p&&p&&b&荣获2016年美国CES电子展最佳创新技术奖，柔性传感器技术列入国家重大科技合作专项&/b&，预计2018年实现量产。&/p&&p&&b&最近五年，康得新的利润从2011年的1.3亿元，到2016年的19.6亿元，涨了15倍，股价也涨了20倍，可谓A股里的超级牛股&/b&，&b&而同期茅台的股价涨幅也不过5倍而已。&/b&&/p&&p&&b&第四位&/b&&/p&&p&&b&三安光电&/b&&/p&&p&指标&/p&&p&毛利率：40.19%&/p&&p&净利率：34.6%（扣非净利率27.7%）&/p&&p&研发支出占比：7%（4.4亿元）&/p&&p&行业地位：LED半导体芯片行业第一&/p&&p&利润：21.7亿元&/p&&p&LED照明是一个规模巨大、经历过政府扶持、获得了飞速成长的行业，这样的行业通常会有两个结果：&/p&&p&1，产能飞速扩张，然后经历一轮惨烈的价格战。&/p&&p&2，价格战结束后，行业集中化，中国公司会成为全球的霸主。&/p&&p&新能源行业的风电、光伏、汽车，反复在上演着类似的规律，LED照明同样如此。这个行业经历了年的价格战寒冬之后，正在迎来王者荣耀的时刻。&/p&&p&三安光电是中国LED芯片制造的老大，&b&其地位类似于半导体制造领域的台积电，位于产业链上游，国内市场份额超过30%，全球市场份额超过20%。&/b&&/p&&p&三安光电最让投资者印象深刻的，就是其超高的净利率。接近35%啊，什么鬼？&/p&&p&一般媒体的质疑，通常落在三安的政府补贴上，比如2010年的4.19亿元利润中，扣非净利只有2.39亿元，2011年的9.36亿元利润中，扣非净利只有4.62亿元，&b&一半的利润都来自补贴。&/b&&/p&&p&但实际上，随着规模的日益做大，三安的政府补贴在利润中的占比已经变小，2016年的比例不足20%了。&/p&&p&这些补贴，主要是用来采购价格昂贵的MOCVD设备的，通常采购一台政府会给予500到1200万元不等的补贴。&/p&&p&&b&其实业内每家公司都能获得类似的资助，但是能够将规模做到三安这个地位的，仅此一家。&/b&&/p&&p&三安的成功，首先来自他的资本投入效率。&/p&&p&三安将相当高比例的资金投入到研发上，比如业内两个规模小一点的竞争对手，&b&华灿光电&/b&的研发投入占比是5.89%，&b&德豪润达&/b&是6.36%，而三安光电是7%。&/p&&p&更高的研发投入保证了工艺创新上的持续领先，比如说三安同样的芯片面积比竞争对手亮度高5%，这就让三安可以获得更高的议价权。&/p&&p&当毛利率上来了，三安就有资本配套更专业的高纯气体供应系统，超洁净厂房等基础设施，让产能规模持续领先和稳定，不断扩张份额。&/p&&p&规模上来了，均摊成本就比竞争对手下降了10%，于是又能采购更多的MOCVD设备，获得更多的补贴，并且返还给地方政府更多的税收，形成一个良性滚动的循环。&/p&&p&在技术效率和规模效应下，LED芯片制造行业不断向龙头集中，让三安光电的议价权和毛利率不断飙升，目前业内前三的公司市场份额已经超过了一半，其中三安一家就达到了30%。&/p&&p&2017年三安有几个动作值得注意：&/p&&p&&b&第一是涨价&/b&，系列产品陆续涨价10％－20％，让一季度扣非净利润暴增132%，充分反映了定价权的能力。&/p&&p&&b&第二是开发更高端的Micro LED技术&/b&，这项技术被认为是可以和OLED显示技术抗衡的新一代科技成果。它有三个优势：&/p&&p&A是能耗转换高，是LCD的近十倍；&/p&&p&B是亮度高，在强光下也可见，清晰度也很高；&/p&&p&C是LED芯片尺寸的微型化，让它具有可折叠特性。&/p&&img src=&/50/v2-6d91eded4fcf03f2fafa3e_b.png& data-rawwidth=&356& data-rawheight=&205& class=&content_image& width=&356&&&p&这样的技术最适合什么场景应用呢？没错，就是&b&室外可穿戴设备&/b&。如果能够切入消费电子市场，这个产业的规模将会获得几何量级的增长，三安光电的“台积电”之路将愈发的平坦。&/p&&p&&b&第三位&/b&&/p&&p&&b&复星医药&/b&&/p&&p&指标&/p&&p&毛利率：53%&/p&&p&净利率：19.24%（扣非净利率14.3%）&/p&&p&研发支出占比：7.5%（11亿元）&/p&&p&行业地位：中国生物制药龙头&/p&&p&利润：28亿元&/p&&p&医药行业是一个规模巨大，备受投资者欢迎的大行业，同时也是孕育伟大上市公司的沃土。纵观全球医药大公司，有一个共性，就是对研发投入的极度重视。&/p&&p&可惜，在A股医药板块的两百家公司里，鱼目混杂，大部分都是靠营销、中草药资源、仿制药加工获利的传统型公司，走创新药道路的并不多。&/p&&p&复星医药是其中非常另类的一家。&/p&&p&复星之另类就在于，他背靠资本市场上赫赫有名的复星系，极为擅长资本运作。&/p&&p&复星深知，中国的本土医药研发体系极为落后，和欧美先进国家有着巨大鸿沟，这不是一步一步靠苦干就能追上的。另一方面，随着老年化社会的到来，中国的医疗市场又有着光明的前景。&/p&&p&这是一个巨大的机会。&/p&&p&于是复星，通过资本手段，开始谋划他的医药帝国。从2010年开始，复星连年收购&b&，买下了重庆复创医药、上海复宏汉霖生物、大连万春生物、江苏万邦生化、美国安博生物等一系列生物制药公司。&/b&&/p&&p&正是这些收购，让复星一下子就跃升为了本土生物制药老大的地位。&/p&&p&简单来说，早期的复星，更像是一家生物医药行业的风险投资公司，抱着钱袋子，到处寻觅优秀的医药研发团队，然后买下来，好好栽培。&/p&&p&正是因为资本起家，缔造了复星和本土医药公司之间的两个重大差异：&/p&&p&第一，业务庞杂，毛利率相对偏低。&/p&&p&复星医药的业务中，制药只占了70%，另外还有18%来自医疗器械，11%来自医院行业。&/p&&p&&b&比如美容院里常见的激光脱毛设备，很多都来自复星收购的以色列公司Alma Lasers&/b&，比如近年流行的达芬奇手术机器人，就是复星代理销售的，比如高档民营医院和睦家，也是复星投资的。&/p&&img src=&/50/v2-fed3b941c7bf9ba36c444da16bef1375_b.png& data-rawwidth=&1200& data-rawheight=&800& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1200& data-original=&/50/v2-fed3b941c7bf9ba36c444da16bef1375_r.png&&&p&第二，复星的眼光是瞄准全球一流水平的，虽然收购花的价钱大，但绝不买破烂货，这确保了这些技术能够在中国市场有着巨大的回报机会。&/p&&p&比如上海复宏汉霖生物，正在致力于几个单克隆抗体药物的研发，一个是治疗淋巴癌的，美罗华的生物类似药，预计2017年年底之前就能够报批生产。另一个是治疗乳腺癌的，赫赛汀的生物类似药，目前在做三期实验。&/p&&p&美罗华和赫赛汀，是21世纪十大畅销药物的第一名和第三名，年销售额30亿美元和16亿美元，如今专利到期，给本土的生物药研发公司提供了巨大的机会。&/p&&p&虽然蛋糕巨大，但是能够抢到碗里的本土制药公司，凤毛麟角。&/p&&p&&b&第二位&/b&&/p&&p&&b&恒瑞医药&/b&&/p&&p&指标&/p&&p&毛利率：85%
&/p&&p&净利率：23.3%&/p&&p&研发支出占比：10%（11.8亿元）&/p&&p&行业地位：中国化学药行业老大&/p&&p&利润：26亿元&/p&&p&&b&如果说，复星医药是依靠资本从斜刺里杀出的异域高手，恒瑞医药就是本土制药业根正苗红的代表。&/b&&/p&&p&恒瑞的起步，是典型的草根，身处连云港这样的边陲小城，缺人才缺资本，依靠低端仿制药+高额营销投入成长，一步步做大，然后率先抬头看世界，迈向创新药研发的打怪升级之路。&/p&&p&超级励志的发家史！&/p&&p&&b&恒瑞最大的特点就是专注，专注于制药，专注于做肿瘤药，于是做出了阿帕替尼。&/b&&/p&&p&阿帕替尼（apatinib）是全球第一个在晚期胃癌被证实安全有效的小分子抗血管生成靶向药物，也是晚期胃癌标准化治疗失败后，疗效最好的单药。&/p&&p&并且，阿帕替尼也是治疗胃癌靶向药物中的唯一一个口服类药物，在2014年6月份，该药的临床研究被美国临床肿瘤学会(ASCO)选作大会报告。&/p&&p&&b&这是中国创新药研究第一次在全球顶级学术会议上作大会报告，第一次入选该年会优秀研究。&/b&&/p&&p&恒瑞在业界是一家极为低调的公司，新闻不多，但是从几个数字可以看出其踏实进取：&b&第一是研发投入占比，10%，业界领先，第二是研发人员数量，2000人，也是业界最高。&/b&&/p&&p&正是这样的庞大研发投入，专注肿瘤药的创新，使得恒瑞获得了近似于茅台的毛利率。&/p&&p&一盒阿帕替尼4620元，2016年这款药卖了9亿元，增速超过200%，肿瘤药收入48亿元，占总收入近一半，赚的不要不要的。&/p&&img src=&/50/v2-d9c56cb5e_b.png& data-rawwidth=&469& data-rawheight=&300& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&469& data-original=&/50/v2-d9c56cb5e_r.png&&&p&&b&第一位&/b&&/p&&p&&b&海康威视&/b&&/p&&p&指标&/p&&p&毛利率：40.7%&/p&&p&净利率：23.2%&/p&&p&研发支出占比：7.6%（24亿元）&/p&&p&行业地位：机器视觉行业老大&/p&&p&利润：74亿元&/p&&p&在&a href=&/?target=http%3A//mp./s%3F__biz%3DMzAwOTMwOTc3MA%3D%3D%26mid%3D%26idx%3D1%26sn%3Dbb99b09a2a9bb077e39adb%26chksm%3D836e14d0bf231ff1b6a8aac446fa1e74bd0f61eae%26scene%3D21%23wechat_redirect& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&《君临：海外疯传！碉堡了的黑科技，仅次于华为的中国第二大科技巨头浮出水面》&i class=&icon-external&&&/i&&/a&这篇文章中，君临详细分析过海康威视，&b&从各种数据来说，海康无疑是A股的第一大科技公司！&/b&&/p&&p&&br&&/p&&p&历史就不讲了，海康早已登顶全球最大安防设备公司的位置，接下来的增长，取决于他在机器人和人工智能领域的机会。&/p&&p&幸运的是，海康早在2013年就已经在此布局了，我们知道，同样位于杭州的阿里巴巴，也是在2013年开始大举投入云计算的研究的。&/p&&p&如今，海康威视有研发人员9000人，在A股的科技公司中几乎是鹤立鸡群的，对感知、智能分析、云存储、云计算、视频大数据的研究，也位于业内第一阵营。&/p&&p&我们知道，视频监控不仅仅是摄像头的事，更重要的是视频图像信息进入了数据库之后，通过各种深度学习、对比分析，识别出图像里的物体是什么，然后确定要如何处理……&/p&&p&这才是关键！&/p&&p&如果在安防的小天地里，那就是识别出犯罪事件和嫌疑人，在茫茫人海中找到他。&/p&&p&如果跳出安防，跳进人工智能的大世界里，这些技术就牛X了，可以给机器人做视觉识别，于是物流机器人、车库机器人、无人机，各种应用纷至沓来。&/p&&p&&b&更大的前景，其实是无人驾驶汽车&/b&，现在的无人驾驶车，如何开并不难，跟着导航走就好了，难点就在于对真实世界的机器识别啊，作为一个机器，你得能看得懂这个世界的一花一草，一人一物，才能不至于车祸频频啊！&/p&&p&这正是海康几千人研发团队积累了十几年的功力，比如2015年推出的猎鹰视频结构化服务器和刀锋车辆图片结构化服务器，2016年推出的脸谱人脸分析服务器，正是GPU和深度学习技术的结合。&/p&&p&所谓大数据、人工智能，没有数以亿计的海量数据，你又如何去深度学习呢？&/p&&p&对于现实世界的监控和数据存储，这个世界的上市公司里，没有哪家比海康研究的更深的了。&/p&&img src=&/50/v2-13d3c041be649ffa90b0_b.png& data-rawwidth=&600& data-rawheight=&363& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&600& data-original=&/50/v2-13d3c041be649ffa90b0_r.png&&&p&这个图是位于杭州滨江区一条路上的铁杆，密密麻麻的布置着40多个摄像头，让汽车司机闻风色变。&/p&&p&他们不知道的是，这些摄像头正是海康威视的研究设备之一。&/p&
美股今年气势如虹，其中五大科技公司苹果、谷歌、微软、亚马逊、facebook，累计贡献了37%的市值涨幅。港股方面，因为拥有了互联网带头大哥腾讯，上半年同样表现出色。还有韩国股市的三星，台湾股市的台积电，各地区的股市，无一例外的，科技公司创造的价值…
&img src=&/50/v2-66d7ddb163e70db144f06ff2b4f06751_b.png& data-rawwidth=&1120& data-rawheight=&739& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1120& data-original=&/50/v2-66d7ddb163e70db144f06ff2b4f06751_r.png&&&h2&&strong&引言&/strong&&/h2&&p&近日，巴菲特发布了2016年的致股东信，巴老再次表扬了指数基金。&/p&&p&巴老推荐了十几次指数基金，国内有哪些值得关注的ETF基金呢？&/p&&img src=&/50/v2-cb3bb3b6fabf0fffae95644_b.jpg& data-rawwidth=&800& data-rawheight=&521& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&800& data-original=&/50/v2-cb3bb3b6fabf0fffae95644_r.jpg&&&br&&p&历年的“巴菲特致股东信”非常值得一看，在公号原文底部有下载链接，希望对大家有帮助。&br&&/p&&h2&&strong&沪深300ETF选哪个？&/strong&&/h2&&p&市场上有不少跟踪沪深300指数的ETF基金，但综合规模和流动性，有如下三只可供选择：&img src=&/50/v2-b99ef3b4b79b_b.png& data-rawwidth=&661& data-rawheight=&161& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&661& data-original=&/50/v2-b99ef3b4b79b_r.png&&&/p&&p&接下来买哪只呢？&/p&&p&书生建议：&strong&哪只折价率大，就买哪只！&/strong&&/p&&p&具体如下图所示：&/p&&img src=&/50/v2-b9e03f773ce073bb53d8_b.png& data-rawwidth=&648& data-rawheight=&449& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&648& data-original=&/50/v2-b9e03f773ce073bb53d8_r.png&&&p&有些读者比较忙，也不用一直盯着，定投的时候简单看一眼就好。&/p&&p&如果时间比较多，可以考虑&strong&利用折溢价进行套利&/strong&。&/p&&p&比如510300是溢价0.05%，而159919是折价0.3%，中间的差额是0.35%。这个时候，可以卖出持有的510300，买入159919，假设默认佣金万三，一买一卖成本是万分之六。中间因为买卖时间差而产生的成本控制在0.1%之内，这样剩下的0.25%就是套利收益。&/p&&p&套利要手快，别用手机软件操作，建议使用通达信软件的“闪电买入”“闪电卖出”功能。&/p&&p&&strong&折溢价套利的原理一定要会&/strong&。记得当时标普500（513500）溢价30%以上，有朋友就直接卖掉高溢价的513500，转而买入易方达标普500LOF（161125）。他说这是去年做的最成功的一笔投资。&img src=&/50/v2-beb93aef7f051a69ec59a9_b.png& data-rawwidth=&889& data-rawheight=&551& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&889& data-original=&/50/v2-beb93aef7f051a69ec59a9_r.png&&&/p&&h2&&strong&捡钱的机会&/strong&&/h2&&p&不说远的，2月22日早上10：11证券ETF（512880）突然被爆砸，直接砸在跌停板上。&/p&&p&这个时候，如果你看到券商ETF（512000）和证券公司指数（399975）都没变动，或者是看到大幅折价，很简单能判断出这是乌龙指，应该果断买入，一天无风险收益10%。&/p&&img src=&/50/v2-db746b48db343bd81d69c5_b.png& data-rawwidth=&998& data-rawheight=&552& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&998& data-original=&/50/v2-db746b48db343bd81d69c5_r.png&&&p&这次证券ETF的乌龙指，跟日光大乌龙指一样，都是程序化惹的祸。&/p&&p&当然了，这种机会稍纵即逝，像书生这样做长线的是抓不住的。&/p&&p&写这么多，书生就是想说明一个道理，&strong&持有的ETF遭遇暴跌而大幅折价，应该果断买入套利；如果持有的ETF突然暴涨而溢价过多，可以暂时卖出。&/strong&（前提是一定要买规模大、流动性好的ETF.）&/p&&h2&&strong&国内其他重要ETF&/strong&&/h2&&img src=&/50/v2-370e47bcb647d984e3d66b_b.png& data-rawwidth=&661& data-rawheight=&321& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&661& data-original=&/50/v2-370e47bcb647d984e3d66b_r.png&&&p&文章篇幅有限，简单讲几个：&/p&&p&1.MSCIA股ETF（512990）&/p&&p&首只跟踪MSCI中国A股指数的ETF，如果MSCI纳入A股，这只ETF有望成为境内外投资者中长期配置的首选标的。&/p&&p&2.消费ETF(159928)&/p&&p&覆盖日用品、医药、材料等必须消费品，需求稳定。场外基金可以选择汇添富中证主要消费ETF联接（000248）。&/p&&p&3.广发医药（159938）&/p&&p&需求稳定，医药行业利润率高，非周期性行业。场外基金可以选择国联安中证医药100（000059）&/p&&p&4.国债ETF（511010）&/p&&p&跟踪国债指数000012，流动性非常好，0佣金，T+0交易。&/p&&p&国债ETF可以作为现金替代品，偶尔做做短差，遇到暴涨果断卖出；溢价0.5%以上卖出，然后折价0.3%以上再买回来；遇到暴跌或大幅折价，有仓位要果断加仓。&/p&&p&虽然说是现金管理产品，国债ETF遇到加息或股市牛市短期暴跌也是可能的，比如2007年负收益0.47%，2004年负收益3.81%。但长期看，是很难出现负收益的。&/p&&h2&&strong&结束语&/strong&&/h2&&p&由于文章篇幅有限，以后会进行挨个详尽分析，还有部分ETF未列出，如H股ETF(510900)，德国30（513030），城投ETF（511220）等。&/p&&p&最近某快递股票暴涨，有读者问能不能买？&/p&&p&下面统一回答下：&/p&&p&投资是场马拉松，书生说过无数次了。除非你说活不过明年了，不然股市、楼市、以及各种乱七八糟的市，是要伴随你一生的。没人能逃得掉。&/p&&p&你这个月翻倍了，或者去年翻了10倍，在历史的长河中都只是小浪花。&/p&&p&很多散户去追涨停，去追涨杀跌，别人问他熊市来了怎么办？他们给的答案是，熊市来了我就卖掉。&/p&&p&这就像问一个刚吸毒的人，染上毒瘾怎么办，他说快上瘾我就不吸了；就像一个赌徒，如果倾家荡产怎么办，他说倾家荡产之前我就不赌了。&/p&&p&没那么简单的。看看2008年、2015年那些哭爹喊娘的散户，能来股市的都是人中之人，都是中国最聪明的人，他们绝不比你傻。&/p&&p&书生一直强调低风险，就是主动去放弃短期暴利，同时也就远离了高风险。&/p&&p&&b&微信公众号：复利人生（ID：moneylife1818）&/b&&/p&
引言近日，巴菲特发布了2016年的致股东信，巴老再次表扬了指数基金。巴老推荐了十几次指数基金，国内有哪些值得关注的ETF基金呢？ 历年的“巴菲特致股东信”非常值得一看，在公号原文底部有下载链接，希望对大家有帮助。 沪深300ETF选哪个？市场上有不少跟…
&b&长牛股溯源：股价长牛背后是业绩长牛！&/b&&br&～&br&本文转载于雪球 作者天山龙江&br&注：无图预警，流量党放心观看，非荐股，过往业绩不代表预期，不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎！&br&收盘价均为&br&～～&br&（回答几个评论里的问题，收盘价之所以这么高因为是复权之后的。为什么有乐视，乐视只是为了佐证股价长牛背后是业绩长牛，即使100多的市盈率妖股也不例外。中国恒大是香港上市不在本文讨论范围。）&br&～&br&～&br&在我的证券交易系统中我设了一个自选板块专门放历史上的长牛股，有空的时候就喜欢翻翻看看月K线，体会一只只长牛股不惧牛熊昂然向上的气魄。宇通客车是我最喜欢的一只长牛股，上市近20年来业绩竟然从来没有下滑过，股价也是走走停停一路新高，最近这8年年K线竟然全是上涨的。我的投资梦想就是找到像宇通客车这样的长牛股，只要企业净利润持续增长就一直持有，赚企业成长的钱，在安心工作的同时，实现家庭资产的保值增值。&br&&br&朋友们，你们的投资梦想是什么？你们相信中国股市有具备长期投资价值的优秀标的吗？不管你们信不信，请先看看我利用国庆长假辛苦总结的这几十只长牛股吧！看看它们自上市以来的年K线涨幅，再看看它们自上市以来的财务数据，你的体会是什么？想想你入市以来是不是曾经持有过这些股中的一只或几只，如果你一直持有，你的收益会比现在高还是低？&br&&br&1上市10年以上的长牛股&br&&br&&b&&u&1. 宇通客车：大中型客车行业的龙头企业&/u&&/b&&br&&br&先看看年K线股价涨幅：&br&1997年上市，上市首日开盘价30元（市值21.9亿，市盈率51倍），1997年跌17.2%，1998年跌18.19%，1999年涨9.64%，2000年涨34.31%，2001年跌18.43%，2002年跌7.47%，2003年涨12.26%，2004年涨8.58%，2005年涨5.32%，2006年涨215.26%，2007年涨156.23%，2008年跌61.73%，2009年涨110.16%，2010年涨9.23%，2011年涨12.13%，2012年涨19.11%，2013年涨28.65%，2014年涨29.72%，2015年涨53.93%，2016年至今涨4.53%；目前收盘价738.04元（市值488亿，市盈率12倍），&b&以上市首日开盘价为基准到现在累计上涨2360%。&br&&/b&再看看财务数据：&br&1997年扣非净利润4263万，增长101.05%；1998年扣非净利润5274万，增长23.71%；1999年扣非净利润7012万，增长32.95%；2000年扣非净利润8672万，增长23.68%；2001年扣非净利润9787万，增长12.85%；2002年扣非净利润1.20亿，增长22.61%；2003年扣非净利润1.25亿，增长4.16%；2004年扣非净利润1.48亿，增长18.48%；2005年扣非净利润1.84亿，增长24.32%；2006年扣非净利润2.15亿，增长16.84%；2007年扣非净利润3.63亿，增长68.83%；2008年扣非净利润3.79亿，增长4.41%；2009年扣非净利润5.22亿，增长37.73%；2010年扣非净利润8.88亿元，增长70.06%；2011年扣非净利润11.4亿，增长28.37%；2012年扣非净利润13.7亿，增长20.53%；2013年扣非净利润16.1亿，增长17.47%；2014年扣非净利润18.9亿，增长18.88%；2015年扣非净利润32.5亿，增长72.03%；2016年预计净利润40.5亿，增长14.59%。&b&以上市当年净利润为基准到现在累计净利润增幅为9400%。&/b&&br&&br&&b&&u&2. 恒瑞医药：国内最大的抗肿瘤药和手术用药研发生产企业&/u&&/b&&br&&br&先看看年K线股价涨幅：&br&2000年10月上市首日开盘价26.88元（市值35.7亿，市盈率63倍），2000年下跌12.16%，2001年跌9.72%，2002年跌28.52%，2003年跌15.30%，2004年涨48.69%，2005年涨19.43%，2006年涨248.94%，2007年涨128.47%，2008年跌18.65%，2009年涨63.05%，2010年涨35.99%，2011年跌25.48%，2012年涨12.60%，2013年涨38.50%，2014年涨8.68%，2015年涨69.69%，2016年至今涨7.74%；目前收盘价971.96元（市值1034亿，市盈率38倍），&b&以上市首日开盘价为基准到现在累计上涨3515%。&/b&&br&再看看财务数据：&br&2000年扣非净利润5703万，增长11.10%；2001年扣非净利润6295万，增长10.37%；2002年扣非净利润7265万，增长15.42%；2003年扣非净利润8501万，增长17.01%；2004年扣非净利润1.21亿，增长42%；2005年扣非净利润1.63亿，增长34.64%；2006年扣非净利润1.94亿，增长19.49%；2007年扣非净利润4.10亿，增长110.86%；2008年扣非净利润5.70亿，增长38.23%；2009年扣非净利润5.82亿，增长2.11%；2010年扣非净利润7.12亿元，增长22.36%；2011年扣非净利润8.49亿，增长19.27%；2012年扣非净利润10.4亿，增长22.87%；2013年扣非净利润12.2亿，增长16.89%；2014年扣非净利润15.0亿，增长22.77%；2015年扣非净利润21.7亿，增长45.05%；2016年预计净利润27.3亿，增长26%。&b&以上市当年净利润为基准到现在累计净利润增幅为4687%。&br&&/b&&br&&b&&u&3. 贵州茅台：高端白酒典范&/u&&/b&&br&&br&先看看年K线股价涨幅：&br&2001年10月上市首日开盘价34.51元（市值86.3亿，市盈率26倍），2001年涨11.70%，2002年跌25.80%，2003年涨10.31%，2004年涨86.40%，2005年涨49.75%，2006年涨333.35%，2007年涨158.26%，2008年跌51.67%，2009年涨55.27%，2010年涨8.74%，2011年涨16.30%，2012年涨9.80%，2013年跌33.61%，2014年涨57.68%，2015年涨26.05%，2016年至今涨33.10%；目前收盘价1804.19元（市值3742亿，市盈率21.5倍），&b&以上市首日开盘价为基准到现在累计上涨5128%。&br&&/b&再看看财务数据：&br&2001年扣非净利润3.35亿，增长34.19%；2002年扣非净利润3.78亿，增长12.94%；2003年扣非净利润5.85亿，增长54.82%；2004年扣非净利润8.19亿，增长39.85%；2005年扣非净利润11.2亿，增长36.53%；2006年扣非净利润14.9亿，增长33.96%；2007年扣非净利润28.3亿，增长84.18%；2008年扣非净利润38亿，增长34.22%；2009年扣非净利润43.1亿，增长13.29%；2010年扣非净利润50.5亿元，增长17.23%；2011年扣非净利润87.6亿，增长73.55%；2012年扣非净利润134亿，增长52.90%；2013年扣非净利润155亿，增长15.30%；2014年扣非净利润155亿，增长0.45%；2015年扣非净利润156亿，增长0.62%；2016年预计净利润174亿，增长12%。&b&以上市当年净利润为基准到现在累计净利润增幅为5094%。&/b&&br&&br&&br&&b&2上市3~10年的长牛股&/b&&br&&br&&b&&u&1. 大华股份：安防视频监控龙头，2015年全球安防50强排第5&br&&/u&&/b&&br&先看看年K线股价涨幅：&br&2008年上市，上市首日开盘价48.5元（市值32.4亿，市盈率33倍），2008年跌21.44%，2009年涨90.58%，2010年涨132.19%，2011年涨18.77%，2012年涨86.6%，2013年涨76.16%，2014年跌45.78%，2015年涨67.48%，2016年至今涨5.55%；目前收盘价630.87元（市值450亿，市盈率22.5倍），&b&以上市首日开盘价为基准到现在累计上涨1200.76%。&/b&&br&再看看财务数据：&br&2008年扣非净利润9756万元，增长13.97%；2009年扣非净利润1.05亿元，增长8.09%；2010年扣非净利润2.53亿，增长140.24%；2011年扣非净利润3.67亿元，增长44.75%；2012年扣非净利润6.86亿，增长87.02%；2013年扣非净利润为11.1亿元，增长62.52%，2014年扣非净利润为11亿元，减少0.87%，2015年扣非净利润为13.5亿元，增长22.22%，2016年预计净利润为20亿元，增长46%。 &b&以上市当年净利润为基准到现在累计净利润增幅为2050%。&/b&&br&&br&&b&&u&2. 东方雨虹：国内建筑防水行业唯一一家上市公司&/u&&/b&&br&&br&先看看年K线股价涨幅：&br&2008年上市，上市首日开盘价20.98元（市值11亿，市盈率27倍），2008年涨57.76%，2009年涨幅127.51%，2010年涨幅58.02%，2011年下跌36.98%，2012年涨幅24.88%，2013年涨幅72.53%，2014年涨幅26.63%，2015年涨幅17.36%，2016至今涨幅31.19%，目前收盘314.99元（市值227亿，市盈率24倍），&b&上市开盘至今累计涨幅为1401%&/b&&br&再看看财务数据：&br&2008年扣非净利润4025万，增长11.65%；2009年扣非净利润6594万，增长63.85%；2010年扣非净利润9944万，增长50.8%；2011年扣非净利润7943亿，下降20.12%；2012年扣非净利润1.64亿，增长107%；2013年扣非净利润3.42亿，增长107.88%；2014年扣非净利润5.53亿，增长64.35%；2015年扣非净利润6.27亿，增长13.35%，2016年预计净利润为9.4亿，增长29%。&b&以上市当年净利润为基准到现在累计净利润增幅为2335%&br&&u&&br&3. 网宿科技：国内领先的互联网业务平台服务提供商&br&&/u&&/b&&br&先看看年K线股价涨幅：&br&2009年上市，上市首日开盘价41.50元（市值37.6亿，市盈率115倍），2009年涨2.92%，2010年跌32.74%，2011年跌21.07%，2012年涨28.94%，2013年涨395.43%，2014年涨13.91%，2015年涨172.77%，2016年至今涨16.62%；目前收盘价524.89元（市值554亿，市盈率41倍），&b&以上市首日开盘价为基准到现在累计上涨1164.80%。&/b&&br&再看看财务数据:&br&2009年扣非净利润3262万元，减少4.79%；2010年扣非净利润0.3139万元，减少3.79%；2011年扣非净利润4533万元，增长44.42%；2012年扣非净利润9353万元，增长106.34%；2013年扣非净利润2.24亿，增长139.87%；2014年扣非净利润4.48亿元，增长99.82%；2015年扣非净利润7.50亿，增长67.20%；2016年预计净利润为13.37亿元，增长60.88%。&b& 以上市当年净利润为基准到现在累计净利润增幅为3998.7%&br&&/b&&br&&b&&u&4. 爱尔眼科：中国最大专业眼科医疗机构&/u&&/b&&br&&br&先看看年K线股价涨幅：&br&2009年上市，上市首日开盘价48.86元（市值65.2亿，市盈率71倍），2009年下跌0.12%，2010年上涨82.03%，2011年下跌9.39%，2012年下跌30.97%，2013年上涨82.35%，2014年上涨32.21%，2015年上涨71.42%，2016年至今涨10.58%，到目前收盘价253.92元（市值352亿，市盈率61倍），&b&以上市首日开盘价为基准至今涨幅为 419%&/b&&br&再看看财务数据：&br&2009年扣非净利润9181万，增长50.34%；2010年扣非净利润1.14万，增长24.24%；2011年扣非净利润1.74亿，增长52.47%；2012年扣非净利润1.88亿，增长7.9%；2013年扣非净利润2.36亿，增长26.04%；2014年扣非净利润3.16亿，增长33.78%；2015年扣非净利润4.60亿，增长45.58%；2016年扣非净利润预计为5.8亿，增长35%。&b&以上市当年净利润为基准到现在累计净利润增幅为531.7%&br&&/b&&br&&b&&u&5. 乐视网：网络视频基础服务和视频平台增值服务&/u&&/b&&br&&br&先看看年K线股价涨幅：&br&2010年上市，上市首日开盘价49.44元（市值49.4亿，市盈率72倍），2010年涨30.21%，2011年下跌2.82%，2012年上涨26.04%，%，2014年跌20.38%，2015年上涨298.02%，2016年至今跌24.66%，收盘价774.83元（市值877亿，市盈率107倍），&b&以上市首日开盘价为基准日到现在累计涨幅为1467%&/b&&br&再看看财务数据：&br&2010年扣非净利润6833万，增长54.55%；2011年扣非净利润1.29亿，增长88.53%；2012年扣非净利润为1.69亿增长31.51%；2013年扣非净利润为2.47亿元，增长45.90%；2014年扣非净利润为3.45亿，增长39.59%；2015年扣非净利润5.15亿，增长60.83%，2016年净利润预计为8.2亿，增长43.9%，&b&以上市当年为基准到现在净利润增长累计增幅为1100%；&/b&&br&&br&&b&&u&6. 三聚环保：主营能源净化产品、能源净化综合服务&/u&&/b&&br&&br&先看看年K线股价涨幅：&br&2010年上市，上市首日开盘价50.60元（市值49.2亿，市盈率96倍），2010年下跌11%，2011年下跌31.27%，2012年上涨55.67%，%，2014年上涨42.82%，2015年上涨82.48%，2016年至今涨91.06%，收盘价441.39元（市值520亿，市盈率34倍），&b&以上市首日开盘价为基准日到现在累计涨幅为772.3%&/b&&br&再看看财务数据：&br&2010年扣非净利润5105万，增长8.29%；2011年扣非净利润9417万，增长84.44%；2012年扣非净利润为1.38亿增长46.87%；2013年扣非净利润为2.02亿增长45.88%，2014年扣非净利润为3.98亿，增长97.39%；2015年扣非净利润8.15亿，增长104.76%，2016年净利润预计为15.3亿，增长87%，&b&以上市当年为基准到现在净利润增长累计增幅为2997%&/b&&br&&br&&b&&u&7. 长盈精密：手机及通信通讯产品金属结构及连接器&br&&/u&&/b&&br&先看看年K线股价涨幅：&br&2010年上市，上市首日开盘价62.59元（市值53.8亿，市盈率60倍），2010年涨3.2%，2011年涨14.09%，2012年涨10.09%，2013年涨40.93%，2014年跌3.65%，2015年涨84.59%，2016年至今涨33.02%；目前收盘价270.54元（市值250亿，市盈率37倍），&b&以上市首日开盘价为基准到现在累计上涨332%。&/b&&br&再看看财务数据：&br&2010年扣非净利润8967万元，增长70.69%；2011年扣非净利润1.54亿元，增长72.20%；2012年扣非净利润1.80亿元，增长16.3%；2013年扣非净利润2.154亿，增长19.64%；2014年扣非净利润2.74亿元，增长27.73%；2015年扣非净利润4.37亿，增长59.30%；2016年预计净利润为6.7亿元，增长49%。 &b&以上市当年净利润为基准到现在累计净利润增幅为647%。&br&&/b&&br&&b&&u&8. 老板电器：主导产品吸油烟机销量连续10年蝉联行业第一&br&&/u&&/b&&br&先看看年K线股价涨幅：&br&2010年上市，上市首日开盘价35.10元（市值56.2亿，市盈率43倍），2010年涨6.41%，2011年跌30.53%，2012年涨15.54%，2013年涨114.37%，2014年涨4.41%，2015年涨105.29%，2016年至今涨38.23%；目前收盘价190.41元（市值301亿，市盈率27倍），&b&以上市首日开盘价为基准到现在累计上涨442.48%。&/b&&br&再看看财务数据:&br&2010年扣非净利润1.30亿元，增长59.84%；2011年扣非净利润1.80亿元，增长38.16%；2012年扣非净利润2.60亿元，增长44.05%；2013年扣非净利润3.83亿，增长47.33%；2014年扣非净利润5.57亿元，增长45.67%；2015年扣非净利润8.17亿，增长46.70%；2016年预计净利润为11.2亿元，增长34.86%。 &b&以上市当年净利润为基准到现在累计净利润增幅为761.53%。&/b&&br&&br&&b&&u&9. 康得新：全球规模最大的光学膜领军企业&br&&/u&&/b&&br&先看看年K线股价涨幅：&br&2010年上市，上市首日开盘价19.01元（市值30.7亿，市盈率46倍），2010年涨67.81%，2011年涨42.59%，2012年涨71.23%，2013年涨50.23%，2014年涨19.53%，2015年涨96.98%，2016年至今跌4.90%；目前收盘价262元（市值583亿，市盈率28倍），&b&以上市首日开盘价为基准到现在累计上涨1278%。&/b&&br&再看看财务数据：&br&2010年扣非净利润6641万元，增长51.41%；2011年扣非净利润1.28亿元，增长93.03%；2012年扣非净利润4.13亿元，增长221.83%；2013年扣非净利润6.50亿，增长57.62%；2014年扣非净利润9.90亿元，增长52.30%；2015年扣非净利润14亿，增长41.30%；2016年预计净利润为21亿元，增长49.36%。 &b&以上市当年净利润为基准到现在累计净利润增幅为3062%。&br&&/b&&br&&b&&u&10. 省广股份：中国本土最大的广告公司&/u&&/b&&br&&br&先看看年K线股价涨幅：&br&2010年上市，上市首日开盘价45元（对应37亿市值，市盈率54倍），2011年跌17.40%，2012年涨27.72%，2013年涨212.67%，2014年跌9.84%，%，2016至今跌26.43%,目前收盘价196.69元（市值189亿，市盈率27倍），&b&以上市首日开盘价为基准到现在累计上涨337%。&/b&&br&再看看财务数据：&br&2010年扣非净利润6776万，增长30.19%；2011年扣非净利润9299万，增长37.23%；2012年扣非净利润1.78亿，增长89.74%；2013年扣非净利润2.68亿，增长50.63%；2014年扣非净利润4.23亿，增长57.89%； 2015年扣非净利润5.23亿，增长23.58%；2016年预计净利润为7亿元，增长33%。&b& 以上市当年净利润为基准到现在累计净利润增幅为933%。&/b&&br&&br&&b&&u&11. 鼎龙股份：中国打印复印耗材领军企业&/u&&br&&/b&&br&先看看年K线股价涨幅：&br&2010年上市，上市首日开盘价31.8元（对应19亿市值，市盈率56倍），2010年涨105.84%，2011年跌36.80%，2012年涨49.38%，2013年涨46.89%，2014年涨0.3%，%，2016至今跌0.72%,目前收盘价167.93元（市值119亿，市盈率48倍），&b&以上市首日开盘价为基准到现在累计上涨428%。&/b&&br&再看看财务数据：&br&2010年扣非净利润3369万，增长27.85%；2011年扣非净利润4091万，增长21.42%；2012年扣非净利润5167万，增长26.32%；2013年扣非净利润6339万，增长22.68%；2014年扣非净利润1.21亿，增长91.38%； 2015年扣非净利润1.51亿，增长24.12%；2016年预计净利润为2.5亿元，增长60%。&b& 以上市当年净利润为基准到现在累计净利润增幅为642%。&/b&&br&&br&&b&&u&12. 达实智能：建筑智能化和建筑节能服务商&br&&/u&&/b&&br&先看看年K线股价涨幅：&br&2010年上市，上市首日开盘价28元（对应21.8亿市值，市盈率72倍），2010年涨29%，2011年跌38.89%，2012年涨99.65%，2013年涨6.78%，2014年涨68.01%，%，2016至今跌2.99%,目前收盘价122.4元（市值136亿，市盈率49倍），&b&以上市首日开盘价为基准到现在累计上涨337%。&/b&&br&再看看财务数据：&br&2010年扣非净利润3033万，增长21.01%；2011年扣非净利润4439万，增长46.36%；2012年扣非净利润7021万，增长58.17%；2013年扣非净利润7692万，增长9.56%；2014年扣非净利润1.05亿，增长36.36%； 2015年扣非净利润1.42亿，增长35.47%；2016年预计净利润为2.77亿元，增长81.54%。&b& 以上市当年净利润为基准到现在累计净利润增幅为813%.&br&&u&&br&13. 宋城演艺：旅游文化演艺第一股&br&&/u&&/b&&br&先看看年K线股价涨幅：&br&2010年上市，上市首日开盘价64元（对应107.5亿市值，市盈率63倍），2010年下跌13.69%，2011年跌0.59%，2012年跌23.25%，2013年涨50.64%，2014年涨56.06%，%，2016至今跌13.06%,目前收盘价197.25元（市值356亿，市盈率38倍），&b&以上市首日开盘价为基准到现在累计上涨208%。&/b&&br&再看看财务数据：&br&2010年扣非净利润1.71亿，增长100.66%；2011年扣非净利润2.10亿，增长22.39%；2012年扣非净利润2.24亿，增长7.04%；2013年扣非净利润2.80亿，增长24.83%；2014年扣非净利润3.45亿，增长23.30%； 2015年扣非净利润6.34亿，增长83.63%；2016年预计净利润为9.3亿元，&b&增长47.61%。 以上市当年净利润为基准到现在累计净利润增幅为694%。&/b&&br&&br&&b&&u&14. 海康威视：安防视频监控龙头，2015年全球安防50强排第2&/u&&/b&&br&&br&先看看年K线股价涨幅：&br&2010年上市，上市首日开盘价78.00元（市值390亿，市盈率38倍），2010年涨21.54%，2011年跌8.12%，2012年涨45.05%，2013年涨47.97%，2014年跌1.54%，2015年涨53.98%，2016年至今涨8.51%；目前收盘价307.54元（市值1493亿，市盈率19倍），&b&以上市首日开盘价为基准到现在累计上涨294.28%。&/b&&br&再看看财务数据:&br&2010年扣非净利润10.3亿元，增长49.16%；2011年扣非净利润14.4亿元，增长39.53%；2012年扣非净利润21.1亿元，增长46.69%；2013年扣非净利润29.8亿，增长41.16%；2014年扣非净利润44.7亿元，增长50.29%；2015年扣非净利润56亿，增长25.25%；2016年预计净利润为75.9亿元，增长35.5%。&b& 以上市当年净利润为基准到现在累计净利润增幅为636.89%。&/b&&br&&br&&b&&u&15. 迪安诊断：综合性、全国性的连锁独立医学实验室&/u&&/b&&br&&br&先看看年K线股价涨幅：&br&2011年上市，上市首日开盘价39.58元（市值20.2亿，市盈率50倍），2011年涨13.13%，2012年涨13.84%，2013年涨172.70%，2014年涨27.53%，2015年涨105.44%，2016年至今跌17.32%；目前收盘价298.43元（市值175亿，市盈率60倍），&b&以上市首日开盘价为基准到现在累计上涨653.99%。&/b&&br&再看看财务数据：&br&2011年扣非净利润4040万元，增长33.96%；2012年扣非净利润5833万元，增长44.36%；2013年扣非净利润8297万元，增长42.26%；2014年扣非净利润1.17亿元，增长41.30%；2015年扣非净利润1.62亿，增长38.01%；2016年预计净利润为2.88亿元，增长64.54%。 &b&以上市当年净利润为基准到现在累计净利润增幅为612%。&/b&&br&&br&&b&&u&16. 索菲亚：在定制衣柜行业市场占有率行业排名第一&br&&/u&&/b&&br&先看看年K线股价涨幅：&br&2011年上市，上市首日开盘价80.00元（市值42.8亿，市盈率32倍），2011年涨3.63%，2012年涨22.80%，2013年涨75.40%，2014年跌1.21%，2015年涨100.00%，2016年至今涨43.72%；目前收盘价507.04元（市值288亿，市盈率43倍），&b&以上市首日开盘价为基准到现在累计上涨533.8%。&/b&&br&再看看财务数据：&br&2011年扣非净利润1.32亿元，增长59.30%；2012年扣非净利润1.73亿元，增长31.06%；2013年扣非净利润2.39亿，增长38.15%；2014年扣非净利润3.21亿元，增长34.31%；2015年扣非净利润4.50亿，增长40.19%；2016年预计净利润为6.69亿元，增长45.79%。 &b&以上市当年净利润为基准到现在累计净利润增幅为395.56%。 &br&&/b&&br&&b&&u&17. 豪迈科技：世界规模最大的专业轮胎模具制造商&/u&&/b&&br&&br&先看看年K线股价涨幅：&br&2011年上市，上市首日开盘价24元（市值48亿，市盈率22倍），2011年平盘，2012年跌3.79%，2013年涨76.44%，2014年跌26.17%，2015年涨82.02%，2016年至今跌6.33%，目前收盘价87.64元（市值168亿，市盈率21.5倍），&b&以上市首日开盘价为基准到现在累计上涨265%。&/b&&br&再看看财务数据：&br&2011年扣非净利润2.13亿元，增长14.31%；2012年扣非净利润1.98亿元，减少7.11%；2013年扣非净利润3.15亿，增长59.23%；2014年扣非净利润4.92亿元，增长47.99%；2015年扣非净利润6.34亿，增长28.78%；2016年预计净利润为7.8亿元，增长21.87%。 &b&以上市当年净利润为基准到现在累计净利润增幅为266%。&/b&&br&&br&&b&&u&18 尔康制药：国内品种最全规模最大药用辅料生产企业&/u&&/b&&br&&br&先看看年K线股价涨幅：&br&2011年上市，上市首日开盘价23元（市值42.3亿，市盈率37倍），2011年跌24.39%，2012年涨44.88%，2013年涨92.10%，2014年涨102.64%，2015年涨70.06%，2016年至今跌17.30%，目前收盘价137.94元（市值285亿，市盈率30倍），&b&以上市首日开盘价为基准到现在累计上涨500%。&/b&&br&再看看财务数据：&br&2011年扣非净利润1.15亿，增长73.24%; 2012年扣非净利润1.50亿，增长30.70%; 2013年扣非净利润1.92亿，增长27.98%; 2014年扣非净利润2.84亿，增长47.88%; 2015年扣非净利润5.93亿，增长108.63%; 2016年预计净利润为9.4亿元，增长55.75%。 &b&以上市当年净利润为基准到现在累计净利润增幅为717%。&/b&&br&&br&&b&&u&19. 翰宇药业：国内拥有多肽药物品种最多的企业之一&/u&&/b&&br&&br&先看看年K线股价涨幅：&br&2011年上市，上市首日开盘价30.33元（市值30.3亿，市盈率45倍），2011年上涨24.63%，2012年下跌25.71%，2013年涨204.49%，2014年涨27.13%，2015年涨82.28%，2016年至今跌10.36%，目前收盘价177.62元（市值196亿，市盈率45倍），&b&以上市首日开盘价为基准到现在累计上涨485%。&/b&&br&再看看财务数据：&br&2011年扣非净利润6781万元，增长51.04%; 2012年扣非净利润8916万元，增长31.48%; 2013年扣非净利润1.25亿，增长40.36%; 2014年扣非净利润1.69亿，增长35.05%; 2015年扣非净利润2.97亿，增长75.94%; 2016年预计净利润为4.29亿元，增长40.71%。&b& 以上市当年净利润为基准到现在累计净利润增幅为532%。&br&&/b&&br&&b&&u&20. 欣旺达：主营手机数码类电池&br&&/u&&/b&&br&先看看年K线股价涨幅：&br&2011年上市，上市首日开盘价22.50元（市值42.3亿，市盈率55倍），2011年跌38.88%，2012年涨2.13%，2013年涨73.86%，2014年涨17.22%，2015年涨172.11%，2016年至今涨10.13%，目前收盘价101.05元（市值199亿，市盈率38倍），&b&以上市首日开盘价为基准到现在累计上涨485%。&/b&&br&再看看财务数据：&br&2011年扣非净利润7605万元，增长31.88%; 2012年扣非净利润6601万元，减少13.53%; 2013年扣非净利润7574万元，增长13.35%; 2014年扣非净利润1.72亿，增长107.29%; 2015年扣非净利润3.34亿，增长93.49%; 2016年预计净利润为5.17亿元，增长59.10%。 &b&以上市当年净利润为基准到现在累计净利润增幅为579%。&/b&&br&&br&&b&&u&21. 长海股份：国内领先的专业化玻纤复合材料制造商&/u&&/b&&br&&br&先看看年K线股价涨幅：&br&2011年上市，上市首日开盘价22.88元（市值27.4亿，市盈率49倍），2011年跌60.11%，2012年涨24.91%，2013年涨54.85%，2014年涨37.54%，2015年涨51.26%，2016年至今涨15.19%，目前收盘价66.24元（市值78.5亿，市盈率27倍），&b&以上市首日开盘价为基准到现在累计上涨189%。&/b&&br&再看看财务数据：&br&2011年扣非净利润5536万元，增长15.24%; 2012年扣非净利润8428万元，增长52.25%; 2013年扣非净利润1.02亿，增长21.13%; 2014年扣非净利润1.35亿，增长31.76%; 2015年扣非净利润1.92亿，增长42.57%; 2016年预计净利润为2.92亿元，增长36.72%。 &b&以上市当年净利润为基准到现在累计净利润增幅为427%。&/b&&br&&br&&b&&u&22. 瑞康医药：药品直销服务商，中国医药商业百强中排第6&/u&&/b&&br&&br&先看看年K线股价涨幅：&br&2011年上市，上市首日开盘价21.81元（市值20.4亿，市盈率24倍），2011年涨19.16%，2012年涨27.36%，2013年涨53.78%，2014年涨27.73%，2015年涨121.68%，2016年至今跌8.21%，目前收盘价132.3元（市值182.5亿，市盈率33倍），&b&以上市首日开盘价为基准到现在累计上涨506%。&/b&&br&再看看财务数据：&br&2011年扣非净利润8493万元，增长33.64%；2012年扣非净利润1.14亿元，增长33.91%; 2013年扣非净利润1.45亿，增长27.61%; 2014年扣非净利润1.75亿，增长20.80%; 2015年扣非净利润2.27亿，增长29.65%; 2016年预计净利润为5.45亿元，增长131%。&b&以上市当年净利润为基准到现在累计净利润增幅为541%。&/b&&br&&br&&b&&u&23. 华宇软件：主营电子政务系统&/u&&/b&&br&&br&先看看年K线股价涨幅：&br&2011年上市，上市首日开盘价50.52元（市值37.4亿，市盈率46倍），2011年跌22.64%，2012年跌16.97%，2013年涨137.03%，2014年涨32.96%，2015年涨142.95%，2016年至今跌13.96%，目前收盘价213.75元（市值131亿，市盈率44倍），&b&以上市首日开盘价为基准到现在累计上涨323%。&/b&&br&再看看财务数据：&br&2011年扣非净利润8117万元，增长20.9%; 2012年扣非净利润9793万元，增长20.65%; 2013年扣非净利润1.18亿，增长20.03%; 2014年扣非净利润1.44亿，增长22.91%; 2015年扣非净利润2.04亿，增长40.88%; 2016年预计净利润为2.95亿元，增长41%。 &b&以上市当年净利润为基准到现在累计净利润增幅为263%。&/b&&br&&br&&b&&u&24. 史丹利：高塔复合肥龙头，产销量位居全国第一&/u&&/b&&br&&br&先看看年K线股价涨幅：&br&2011年上市，上市首日开盘价30.55元（市值39.7亿，市盈率16倍），2011年跌22.64%，2012年涨12.93%，2013年涨54.48%，2014年涨38.33%，2015年涨67.29%，2016年至今跌23.97%，目前收盘价110.50元（市值142亿，市盈率19倍），&b&以上市首日开盘价为基准到现在累计上涨261%。&/b&&br&再看看财务数据：&br&2011年扣非净利润2.38亿，增长37.12%；2012年扣非净利润2.83亿，增长18.74%; 2013年扣非净利润3.92亿，增长38.82%; 2014年扣非净利润4.81亿，增长22.49%; 2015年扣非净利润5.72亿，增长18.94%; 2016年预计净利润为7.43亿元，增长19.89%。 &b&以上市当年净利润为基准到现在累计净利润增幅为212%。&/b&&br&&br&&b&&u&25. 利亚德：国内LED应用领域的领军企业&/u&&/b&&br&&br&先看看年K线股价涨幅：&br&2012年上市，上市首日开盘价22.20元（市值22.2亿，市盈率41倍），2012年跌28.78%，2013年涨66.02%，2014年涨161.66%，2015年涨119.55%，2016年至今涨22.57%；目前收盘价184.76元（市值249亿，市盈率41倍），&b&以上市首日开盘价为基准到现在累计上涨732.25%。&/b&&br&再看看财务数据:&br&2012年扣非净利润5394万元，增长5.48%；2013年扣非净利润7220万元，增长33.85%；2014年扣非净利润1.26亿元，增长73.83%；2015年扣非净利润2.71亿，增长116.07%；2016年预计净利润为6.05亿元，增长82.68%。&b& 以上市当年净利润为基准到现在累计净利润增幅为1021%。&/b&&br&&br&&b&&u&26. 博雅生物：全国血液制品行业中品种最多/规格最全的企业之一&br&&/u&&/b&&br&先看看年K线股价涨幅：&br&2012年上市，上市首日开盘价38元（市值28.8亿，市盈率41.5倍），2012年下跌7.42%，2013年涨38.94%，2014年涨25.10%，2015年涨94.01%，2016年至今涨71.69%；目前收盘价203.69元（市值179.3亿，市盈率61.2倍），&b&以上市首日开盘价为基准到现在累计上涨436%。&/b&&br&再看看财务数据:&br&2012年扣非净利润6936万元，增长15.19%；2013年扣非净利润7904万元，增长9.66%；2014年扣非净利润9914万元，增长26.43%；2015年扣非净利润1.25亿，增长45.71%；2016年预计净利润为2.93亿元，增长93.40%。 &b&以上市当年净利润为基准到现在累计净利润增幅为322%。&br&&/b&&br&&b&&u&27.泰格医药：国内领先的临床试验（CRO）企业&/u&&/b&&br&&br&先看看年K线股价涨幅：&br&2012年上市，上市首日开盘价57.5元（市值30.7亿，市盈率49倍），2012年下跌0.95%，2013年涨124.76%，2014年涨0.78%，2015年涨92.5%，2016年至今涨4.7%；目前收盘价260元（市值151.3亿，市盈率84倍），&b&以上市首日开盘价为基准到现在累计上涨352%。&/b&&br&再看看财务数据:&br&2012年扣非净利润6231万元，增长36.37%；2013年扣非净利润8861万元，增长42.22%；2014年扣非净利润1.33亿元，增长49.98%；2015年扣非净利润1.52亿，增长26.37%；2016年预计净利润为1.8亿元，增长15%。 &b&以上市当年净利润为基准到现在累计净利润增幅为188%。&/b&&br&&br&&b&&u&28. 奥瑞金：国内食品饮料金属包装产品领先企业&br&&/u&&/b&&br&先看看年K线股价涨幅：&br&2012年上市，上市首日开盘价22.9元（市值70.2亿，市盈率28倍），2012年涨9.38%，2013年涨56.69%，2014年涨9.35%，2015年涨118.39%，2016年至今跌12.84%；目前收盘价81.69元，&b&以上市首日开盘价为基准到现在累计上涨256%。&/b&&br&再看看财务数据:&br&2012年扣非净利润2.52亿元，增长25.92%；2013年扣非净利润4.26亿元，增长68.81%；2014年扣非净利润5.71亿元，增长33.97%；2015年扣非净利润9.31亿，增长63.04%；2016年预计净利润为12.3亿元，增长20.76%。 目前收盘价61.69元（市值234亿，市盈率19倍），&b&以上市当年净利润为基准到现在累计净利润增幅为388%。&/b&&br&&br&&b&3上市不满3年长牛潜力股&/b&&br&&br&&u&&b&1. 众信旅游：出境游专业运营商&/b&&/u&&br&&br&先看看年K线股价涨幅：&br&2014年上市，上市首日开盘价27.78元（市值16.2亿，市盈率15倍），2014年涨333.4%，2015年涨162.56%，2016年至今跌27.46%；目前收盘价229.30元（市值160亿，市盈率57倍），&b&以上市首日开盘价为基准到现在累计上涨725%。&/b&&br&再看看财务数据:&br&2014年扣非净利润1.06亿元，增长21.86%；2015年扣非净利润1.82亿，增长71.60%；2016年预计净利润为2.8亿元，增长50.64%。 以上市当年净利润为基准到现在累计净利润增幅为164%。考虑到公司上市前2年的业绩也是非常优秀：2012年扣非净利润6111万，增长41.03%；2013年的扣非净利润8680万，增长42.04%，&b&从财务上考虑此股值得长期关注。&/b&&br&&br&&b&&u&2. 东方网力：国内领先的城市视频监控管理平台产品与服务&/u&&/b&&br&&br&先看看年K线股价涨幅：&br&2014年上市，上市首日开盘价59.88元（市值35.2亿，市盈率26倍），2014年涨160.18%，2015年涨123.97%，2016年至今跌12.75%；目前收盘价304.44元（市值195.6亿，市盈率51倍），&b&以上市首日开盘价为基准到现在累计上涨408%。&/b&&br&再看看财务数据:&br&2014年扣非净利润1.35亿元，增长50.86%；2015年扣非净利润2.47亿，增长82.65%；2016年预计净利润为3.8亿元，增长56%。 以上市当年净利润为基准到现在累计净利润增幅为181%。考虑到公司上市前2年的业绩也是非常优秀：2012年扣非净利润7821万，增长44.85%；2013年的扣非净利润1.02亿，增长15.22%，&b&从财务上考虑此股值得长期关注。&/b&&br&&br&&b&&u&3.万孚生物：体外快速检测行业领先企业&/u&&/b&&br&&br&先看看年K线股价涨幅：&br&&b&2015年上市，上市首日开盘价20.94元（市值14.3亿，市盈率33倍），2015年涨480%，2016年至今跌0.46%；目前收盘价120.86元（市值106亿，市盈率66倍）&/b&&br&再看看财务数据:&br&2015年扣非净利润1.02元，增长34.9%；2016年预计净利润为1.6亿元，增长28%。 考虑到公司上市前2年的业绩也是非常优秀：2013年扣非净利润3694万，增长35.66%；2014年的扣非净利润7588万，增长105.39%，&b&从财务上考虑此股值得长期关注。&br&&/b&&br&理性的投资基石是回顾过去，总结现在，展望未来。看了这些长牛股之后，我想很多朋友都不难得出这样的结论：&br&&br&&b&1、业绩才是驱动股价上升的最大动力，股价长牛背后是业绩长牛。&/b&长期来看股价涨幅和净利润增幅正相关，长线投资不需要概念、风口、只需要净利润持续增长不停止。从尔康制药、翰宇药业、利亚德这种上市5~6年市盈率基本没变化而股价上涨超过5倍的例子说明：按照市值=市盈率*净利润 这个公式，如果我们买的估值足够合理，长期持有我们赚的就是企业净利润增长的钱。从网宿科技、三聚环保这种上市时市盈率极高而通过净利润持续高增长来化解高估值最后取得高回报的例子说明：选择成长股时，其未来几年的成长性要优先于估值考虑，只要成长性好，哪怕稍贵点。从宇通客车这个上市20年净利润增长近100倍而股价上涨25倍例子说明：只要公司净利润增长足够快，即使出现杀估值的情况（估值从上市时51倍回落到现在12倍），长期持有收益依然不错。&br&&br&2、看了这么多长牛股，那未来我们如何寻找自己的长牛股呢？我想最好就是根据好学生理论及商业惯性，在过往业绩优秀的公司中选择，&b&优秀的企业必然有其优秀的基因。&/b&大家可以试想一下，在一堆烂苹果中选到好苹果的概率高还是在一堆好苹果中选到好苹果的概率高呢？我们就是要有一种“宁吃仙桃一口，不吃烂杏一筐”的思路，要投就投最优质的企业，哪怕稍贵点。用这种后视镜选股的最大好处是稳健，最大难点就在于判断企业未来是否还能继续优秀。这就需要我们的人生阅历及对行业和企业竞争格局的理解和把握，这也是需要我们不断学习和提高的地方。做投资从来都不简单，需要一辈子去追求和感悟。&br&&br&3、在本文提到的众多长牛股中，对像宇通客车/贵州茅台这样已经牛了近20年的净利润基数已经很大的老牛股，我只能发出这样的感叹：廉颇老矣，尚能饭否？&b&对于像迪安诊断/泰格医药这样的刚刚才牛几年而且净利润基数还只有2~3亿的公司我想未来应该还有很大机会，只是现在不便宜。对于刚刚露出长牛相的众信旅游/万孚生物等则需要继续观察。&/b&&br&&br&本文来自雪球，在这里也感谢龙江兄的无私分享！要看龙江兄更多文章的请在雪球搜索ID“天山龙江”。
长牛股溯源：股价长牛背后是业绩长牛！ ～ 本文转载于雪球 作者天山龙江 注：无图预警，流量党放心观看，非荐股，过往业绩不代表预期，不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎！ 收盘价均为 ～～ （回答几个评论里的问题，收盘价之所以这么高因…
谢邀。时间仓促，不想开电脑，用手机打了，见谅。&br&&br&A股能做价值投资么？答案是能。&br&&br&贴几张比较典型的价值股的图&br&&br&但斌的茅台&br&&img data-rawwidth=&1334& data-rawheight=&750& src=&/9b6e024c59fdaa00bbd6196_b.jpg& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1334& data-original=&/9b6e024c59fdaa00bbd6196_r.jpg&&&br&&br&&br&恒瑞医药&br&&img data-rawwidth=&1334& data-rawheight=&750& src=&/0e6d2dd5d1f19aa980dec7d_b.jpg& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1334& data-original=&/0e6d2dd5d1f19aa980dec7d_r.jpg&&&br&&br&&br&格力电器&br&&img data-rawwidth=&1334& data-rawheight=&750& src=&/fd5f1da9e53ef596fe006b1_b.jpg& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1334& data-original=&/fd5f1da9e53ef596fe006b1_r.jpg&&&br&&br&&br&有很多人说的万科&br&&img data-rawwidth=&1334& data-rawheight=&750& src=&/ff3ba354ea051_b.jpg& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1334& data-original=&/ff3ba354ea051_r.jpg&&&br&&br&&br&这些图可以看到，如果在这些公司的早期，或者10几年之前买入这些公司的股票，可以获得惊人的回报。但是，国内的部分价值投资者却并未被多数人看好或者提及，这是为什么？&br&&br&原因很简单，业绩不好。&br&&br&但斌很牛逼，看中了茅台，07年高位不走，付出了高额的时间成本。此外，虽然是茅台死忠粉，持有资金占整个基金的比例却不是非常高，导致了基金运作的不佳。客户要看到的是业绩，业绩不好，不管你眼光多准，照样提钱走人。你可以说投资者短视，茅台如今那么高，但投资者为什么不能自己all in茅台却一定要买但斌的基金呢？&br&&br&赵丹阳很牛逼，07年逃顶，还和巴菲特吃了饭。可是他的业绩一年不如一年，在牛市都没能带来丰厚的回报还大言不惭地说押注A股。可以去看他09年之后的业绩，年年亏。07年后投资印度的基金也是亏，后来把钱撤出来了，印度股市倒是涨了。&br&&br&李驰不了解，业绩也没公开，我也不多说。还有林园等各式人物，我也不一一说了。&br&&br&价值投资的能力，一得经得起投资者的考验，二得经得起时间的考验。目前国内，基本没有。&br&&br&为什么没有？这不能怪这些价值投资者们，我来讲讲。&br&&br&中国改革开放40年未到，股市更是个孩子。在一个新兴市场里，要把价值投资做成功是很难的事情。一个新兴市场，波动是非常大的，因为经济支柱是很脆弱的。当年的金砖四国，现在也就中国能算牛逼，印度还有点潜力，剩下两个不知道排哪里去了。巴西当年申办奥运会的时候，肯定想不到现在的状况。&br&&br&一个波动的宏观经济，造就了波动的市场。一个波动的市场，热点一直都在切换，这里的热点不是金融市场的热点，而是实业的热点。&br&&br&一开始是地产，后来是酒，后来是医药，到如今高科技产业，别的国家快100年的发展历程，我国不到40年就走成如今的模样，从投资，出口，再到消费，到如今通过科技创新实现的产能升级，一切都发生的太快。&br&&br&这也能解释为什么美林时钟在国内被玩成电风扇。&br&&br&在中国做价投，最忌讳的一句话却是出名的buy and hold(买入并持有)。&br&&br&持有到什么时候？要持有多久？一直持有？抱歉，经济形势转变太快，市场切换太快，客户资金等不起你。&br&&br&看上面的K线图，你会发现国内的股票都是有周期性的，最明显的就是万科。&br&&br&国内被人熟知的价值投资者们都等不起，因为客户等不起，时间成本等不起。&br&&br&按大方向讲，国内最适合的投资策略还是趋势投资，去找产业拐点，做戴维斯双击，美国典型上世纪60-80年代的玩法。而那个年代，巴菲特并没有做得非常好。&br&&br&价值投资，每个市场都能做，只是是谁做，能不能做。国内目前能说在做价值投资的，也就类似郭广昌这样的人。用保险公司厚实的现金流去做财务投资，所谓巴菲特模式，这也是巴菲特的财富突然雄起的原因之一。保险公司基本是cash cow，丰富的现金流，不同于普通私募基金，没有客户赎回的强大压力，更适合于做真正的价值投资。&br&&br&我猜想有人会拿美国的一些做得比较不错的hedge fund来反对我。我觉得还是要势必分清价值投资和基本面研究，这两个完全不同，国内的财经媒体学术能力有些许不够，造成如今的困惑。&br&&br&关于徐翔，我觉得过了。你可以说他操纵美邦服饰是违法的，但他之前的短线操作行为对市场并无害处。如果你要把扰乱市场的罪强加给徐翔，那Livermore的书也别读了，the market wizards书里的人统统抓起来，顺便把推荐这本书的比尔盖茨抓起来好了。&br&&br&所有人的行为，到头来都是市场行为。徐翔的操作思路，完全是因为散户出身。我就10万，你还要我做价投？盼望着放10年后变100万？市场结构决定了参与市场者的行为，若a股市场70%都是机构，那么情况应该就不一样了。&br&&br&当然，市场的制度也是无法做价投的一个问题。辛宇说的很对，大意是a股伟大的公司也就那么1%，我辛辛苦苦去找那1%还也许没找对，为什么不能去做波段做差价？&br&&br&说点敏感的，a股文化类公司我一概不碰。之前ip都炒的很火，的确，文化类公司还蛮赚钱的，可是压根不并表，不放在上市公司里，揣进自己腰包，等要解禁了再放进去出利好高位套现。&br&&br&当然，这种事情，不止文化类公司。&br&&br&这个市场太会骗人，一般人做不来价投。美国股市也一样，只不过人家不用人骗了，用电脑。
谢邀。时间仓促，不想开电脑，用手机打了，见谅。 A股能做价值投资么？答案是能。 贴几张比较典型的价值股的图 但斌的茅台 恒瑞医药 格力电器 有很多人说的万科 这些图可以看到，如果在这些公司的早期，或者10几年之前买入这些公司的股票，可以获得惊人的回…
谢邀。&br&这个问题挺有意思的。应该是去年牛市时候的问题了吧。上面的一些回答还是挺好的，但当时的情况跟现在还是有很大区别的。&br&去年在4000点以上显然不应该进行长线布局，那时候可以说没有任何一个股票适合持有十年，因为如果有，那么接下来你会找到比那时更低的位置进行建仓。&br&还是先上答案吧：&br&&b&如果笼统说的话。&/b&&br&&b&1、新行业&/b&&br&&b&2、小盘股&/b&&br&&b&3、位置低&/b&&br&&b&至于为什么，有一篇我之前写过的文章可以很好的告诉你答案。如果你有足够耐心看完下文，相信你在对股票的宏观认识上会超越99%的散户。&/b&&br&&br&&p&我们知道，股票市场上每只股票的主体是上市公司。这些公司在做什么，发展的怎么样，业绩如何，有什么消息，属于哪个行业，对股票的涨跌有着至关重要的联系。&/p&&p&那么现在，让我们转换一下思想。现在不是由上市公司，&b&而全部是由中国的明星（这里暂时包括港澳台明星）来发行股票。&/b&&/p&&p&明星通过证监会标准流程发行股票，股票名就是每个明星的名字，而中国每个人都可以去投资。&/p&&p&让我们一步一步来为您解释市场的本质。&/p&&p&首先要确定哪些明星可以上市，当然要看明星的经历，知名度，吸金能力等等。&/p&&p&这是确定&b&上市资质。&/b&&/p&&p&接下来首先证监会要敲定每个明星各向市场投放多少股票，股价多少。&/p&&p&这是&b&发行股票。&/b&&/p&&p&因为娱乐市场很大，而发行的股票并不多，所以市场上大家排队抢着买。&/p&&p&这叫&b&申购。&/b&&/p&&p&排队买的人太多，发行的股票太少，于是抽签决定将发行的股票卖到谁的手里。&/p&&p&这叫&b&中签。&/b&&/p&&p&那么我们凭什么去挑选这些股票呢？&/p&&p&那就要看对于一个明星来说，应该具备什么要素了。&/p&&p&如果是看脸蛋的，就会挑刘亦菲、汤唯、吴彦祖。&/p&&p&如果是看身材的，就会考虑柳岩、钟丽缇、彭于晏。&/p&&p&如果看人气，林志玲、周杰伦、杨幂肯定最先考虑。&/p&&p&如果喜欢看电视剧，那孙俪、文章一定印象最深。&/p&&p&如果经常看综艺，吴宗宪、王祖蓝这些综艺明星肯定能入您法眼。&/p&&p&如果喜欢小鲜肉，那周冬雨，杨洋无疑是上乘之选。&/p&&p&如果是95后投资者，说不定会买TFBOYS、小飞流吴磊的。&/p&&p&如果是老一辈的，那陈道明、斯琴高娃、郑少秋也是不错的选择。&/p&&p&甚至喜欢冷门的，那。。。&/p&&p&。。。&/p&&br&&p&等等等等，一个明星具备的要素之多，如同A股市场上上市公司具备的要素、题材一样繁多。值得说明的是，&b&一只股票一定同时具备着不同的几种要素。&/b&&/p&&p&在A股市场上，我们每个人都凭借着自己的某些依据去挑选股票。但是等等，我们的依据中的最关键一点是，不仅要看自己喜欢哪些因素，还要看别人喜欢什么。&/p&&p&&b&“选美理论”&/b&是凯恩斯（John Maynard Keynes）在研究不确定性时提出的，他总结了自己在金融市场投资的诀窍时，以形象化的语言描述了他的投资理论，那就是金融投资如同选美。&/p&&p&&b&在有众多美女参加的选美比赛中，如果猜中了谁能够得冠军，你就可以得到大奖。&/b&&/p&&p&你应该怎么猜？凯恩斯先生告诉你，别猜你认为最漂亮的美女能够拿冠军，而应该猜大家会选哪个美女做冠军。即便那个女孩丑得像时下经常出入各类搞笑场合的娱乐明星，只要大家都投她的票，你就应该选她而不能选那个长得像你梦中情人的美女。&/p&&p&这诀窍就是要猜准大家的选美倾向和投票行为。再回到金融市场投资问题上，不论是炒股票、炒期货，还是买基金、买债券，不要去买自己认为能够赚钱的金融品种，而是要买大家普遍认为能够赚钱的品种，哪怕那个品种根本不值钱，这道理同猜中选美冠军就能够得奖是一模一样的。&/p&&p&不愧是20世纪最有影响力的经济学家之一，这个理论彻彻底底的说服了我。我们买股票，就是在猜测市场上的别人在喜欢什么。你喜欢采矿业的，但可能现在互联网是主流。你钟爱市盈率低的老股，但可能现在市场妖股横行。你认为你看上的股有这样那样的概念，但资金的进出会告诉你一切。&/p&&p&又或者当你提出地球顶之时，因为赚钱效应，市场上的热钱还在不断涌入；又一天你高呼看到了婴儿底，疯狂出逃的资金又无情的击穿它。&/p&&p&市场上的无奈总是多于顺心，就是因为散户都有这样一种心理：因为我选择，所以我喜欢，并且我喜欢的就是别人喜欢的。&/p&&p&但事实是，你喜欢的只是你喜欢的，别人喜欢什么你永远无法控制。&/p&&p&是不是有点像粉丝追星呢？&/p&&p&凯恩斯选美理论，简略言之，就是在这种选美投票中，竞猜者(投票人)投自己认为最漂亮的美女一票是不足以言胜的，正确地预测其他竞猜者的可能动向才能稳操胜券。&/p&&p&这一理论似乎包容了一切投机行为的实际情况，不过笔者不才，想用自己在金融市场摸爬滚打中得到的经验补充一二。&/p&&p&&b&市场永远是对的。&/b&这句话是有道理的，一切的题材、炒作、利好利空最后都要回归基本面，如果没有基本面的支撑，所有市场行为都会如同空壳一般。价值投资如巴菲特，乃是这句话最好的践行者。&/p&&p&&b&市场永远是错的。&/b&这是索罗斯的名言，这句话在某些情况下来看，也毫无问题。市场如果永远是对的，那就不会产生价格波动，因为所有价格都符合市场。而在实际的市场中，价格永远都是围绕基本面但偏离基本面的，涨的时候往往会超涨，跌的时候会跌的过头。而精明的投资者，善于发现市场的错误，在临界点上痛力一击。&/p&&p&我们对宇宙的所有认识，同样也是建立在两套基础理论之上的。在研究大而沉的物体时，我们应用爱因斯坦的广义相对论。但把视角缩回无数倍，进入粒子的世界，另一种同样毫无瑕疵的理论”量子力学“就粉墨登场了。有没有一种理论能统一他们，正是现代理论物理学家的终极目标。&/p&&p&市场永远是对的，市场永远是错的。这两种理论同样也是并行不悖的。那有没有一种理论能统一两者，能告诉我们关于股票的实质？这正是下文想要谈论的。&/p&&br&&p&&b&当我们谈论股票时，我们在谈论什么？&/b&&/p&&p&或者换个更简单的说法，当我们买股票时，我们在买什么？&/p&&br&最重要的概念是：&br&&b&当我们买股票时，我们买的是它的未来趋势。&/b&&br&各位看官可能要说，这不是废话吗？&br&请别着急，几乎所有投资者，包括笔者自己曾经，对未来趋势这几个字的理解，是不是理解的并不到位？&br&最严重的例子可称为看业绩选股票了。我们经常听到投资者会根据一家上市公司的业绩作为买股的依据。&br&&b&看业绩选股票有错吗？&br&当然错，而且大错特错。&/b&&br&先不说业绩只是股票基本面中的一个要素，就&b&假定它是唯一要素&/b&又如何呢？&br&一家公司现在的业绩很好，而这家公司在市场上已经存在了很久，通过“市场永远是对的”这句话，价格永远围绕着基本面，就表示市场上已经给出了他合理的定价。&br&市场上已经给出了他合理的定价，请允许我重复一下这句话，这表示在现在的业绩情况下，这只股票的价格是符合它的业绩的。&br&再来看我们的前提，我们假定业绩是股票基本面的唯一要素。&br&那它未来会涨吗？也许会，但是是在未来业绩相比现在业绩更好的情况下。比如一家公司今年大赚了十个亿。那明年呢，不考虑货币贬值等因素，明年如果赚超过10个亿以上才能说明业绩上升了，如果这家公司明年只赚了5个亿，即使其他公司明年都只赚一个亿，你明年的业绩相比今年都是倒退的，那么你的股价明年一定是要跌的，即使你仍然是市场上业绩最好的股票。&br&举个例子，陈道明、唐国强等老一辈明星现在也许赚的比TFBOYS多，那在现在的情况下，老一辈明星确实比新一代明星业绩要要好。&br&但是明年相比今年，如果能判断TFBOYS的上升空间更大，那我会买TFBOYS的股票而不是陈道明的。（只是举个例子，并没有说陈道明之后空间不会更大）&br&就如同银行股的盈利能力很强，但是它们已经是“巨无霸”的上市公司，你真的确定它们相比现在能发展的更好吗？一个新上市的小公司，规模扩大一倍，相比中国石油、工商银行规模扩大一倍，哪个可能性更大一些呢？&br&答案不言而喻。&br&如果你还不信的话，下面有个例证能很好的证明。&br&为什么一只股票的优劣与市盈率毫无关系？在2015年我做过这样一个统计。如果有朋友愿意的话也可以用现在的数据重新统计一次。&br&首先把A股市场上所有股票按照市盈率从低到高排个序，停盘的不算在内。（2015年数据）&br&绝对没有任何挑选和跨度，纯按市盈率从低到顺序选出。&br&那么选出市盈率前10位，也就是业绩最好的前10只股票。他们分别是：&br&&img src=&/ab12f30a8b2_b.jpg& data-rawwidth=&474& data-rawheight=&440& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&474& data-original=&/ab12f30a8b2_r.jpg&&&br&接下来我们再选出10只小盘股，但是要求是，一定要是亏损的。&br&你们不是说小盘股整体市盈率高了吗，我们干脆去选压根没有市盈率的股票。&br&接下来看一下它们在2015年那波牛市中的走势。&br&我们将牛市的起点暂定为日（上证指数2452点）&br&然后来看一下这些两组股票，一组为市盈率最高的绩优股，一组为根本没有市盈率的小盘亏损股，在2015年那波牛市里的表现。（调成后复权看价格对比）&br&&img src=&/6fb01fe69deb08694cac22fece105c2d_b.jpg& data-rawwidth=&879& data-rawheight=&578& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&879& data-original=&/6fb01fe69deb08694cac22fece105c2d_r.jpg&&&br&&img src=&/8f87ecb772a3af556cc787f9_b.jpg& data-rawwidth=&878& data-rawheight=&573& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&878& data-original=&/8f87ecb772a3af556cc787f9_r.jpg&&&p&&b&十只市盈率最低的股票从&/b&&b&日到6月24日绩优股平均涨幅为68.22%，&/b&&b&小盘亏损股平均涨幅为101.48%&/b&&/p&&p&&b&小盘亏损股涨幅超过绩优股101.48%-68.22%=33.26%&/b&&/p&&p&&b&结论就是：在2015年的牛市中，从长线上投资价值上考虑，如果只考虑市盈率因素选股，那么按市盈率选股票不如专买亏损的小盘次新股。&/b&&/p&&p&还有一个更重要的因素是：我们不会非要专门挑亏损的小盘次新股买。&/p&&p&那么假如在低位挑选满足同时如下几个条件的股票：&/p&&p&&b&新行业，最好是符合未来趋势的行业。&/b&&/p&&p&&b&小盘股，最好是上市不久的次新股。&/b&&/p&&p&&b&位置低，相对上波顶点的位置低。&/b&&/p&&p&我们进行过无数次统计，在任何一段相对长期的时间内（超过6个月）&/p&&p&我们找出两组股票，一组为&b&10只&/b&绩优的大盘股，另一组为任意挑选出来的&b&10只&/b&符合&b&“新、小、低”&/b&条件的股票。&/p&&p&同样的，为了防止特殊性，这&b&10只“&/b&&b&新、小、低”股&/b&里一定要有&b&3只&/b&是亏损股。&/p&&p&其结果是，在我们十几次区间统计下，没有任何一次绩优大盘股能跑赢&b&“&/b&&b&新、小、低”&/b&股。&/p&&p&大家有兴趣的话可以自己统计下。其结果可能会颠覆你的股票的固有认识。&/p&&br&所以市场是一个动态的环境，在说一切因素，包括但不限于行业、业绩、国家扶持、题材、流通盘、市盈率、活跃度时，都应以未来相比现在的趋势作为评判的依据。&br&银行业是很赚钱，但&b&未来会更赚钱还是会没有以前赚钱？&/b&&br&这个上市公司国家扶持了三年，&b&未来国家会加大扶持力度还是减少？&/b&&br&这家公司现在市盈率很高甚至亏损，&b&未来会亏损的更多还是扭亏为盈？&/b&&br&这只股现在有这样的题材，&b&未来是题材更多还是会更少？&/b&&br&腾讯是中国一家蓬勃发展的企业，如果你在腾讯上市之初，也就是2004年买入腾讯的股票，持有到现在已经赚了200倍以上。&br&你问我现在买入腾讯的股票还合适吗？我只能说，腾讯是一家非常优秀的企业，有很高的盈利能力，但是我不知道&b&他未来会更出色还是止步于此&/b&，所以我无法告诉你答案。&br&相信大部分的投资者在谈论股票时，并没有这样去思考。当我们在谈论股票时，我们通常谈论的是现在多么多么好。&br&不懂女人的人无法拥有女人，不懂市场的人也无法盈利。&br&诚然，哪里都会有幸运儿，只是我们在谈论女人和股票时，我们不是在谈论运气。&br&市场围绕着基本面，但是基本面的要素很多很多。有一些你没有考虑进去的东西也会成为因素之一。&br&比如一个&b&股票名字好听&/b&，也会带来投资者的喜爱，所以市场上也总有很多股票在改名字，这也就很好的解释为什么有的明星喜欢起个艺名。&br&比如一个&b&股票出了利空&/b&，有时反而会暴涨。因为之前这只股票毫无关注度，突然的爆炸消息让它成为市场的关注点，引来大批游资机构。通过丑闻炒作早已是娱乐圈习以为常的方式了。&br&接下来就要解释为什么市场永远是错的。&br&&b&在一个时间点，一个特殊时刻，某个股票的某个因素会被市场放大。&/b&&br&比如这家公司放出与腾讯合作的消息，必然会导致市场的追捧，因为这无疑是一个重磅的市场信号：当前的市场定价并不包含这个消息，也就是说在这个消息发出后，现在的市场定价很可能是错的。所以资金会大批涌入这只股票内，给予他市场认为的合理定价，于是股价一路飙升。&br&那暴涨之后的定价就一定是对的吗？&br&而实际上这家公司与腾讯的合作有可能只是一个小小的关联，对公司实际发展起不到至关重要的作用，或者在建立合作后反而大不如前。&br&面对飙升后的价格，&b&此时市场就是错的，因为价格在此时并不能反应基本面。&/b&&br&而如果你能看到整个事件的Timing，在出消息后第一时间买入，在价格偏离市场时果断清仓，你就能完整的收获整个利润。&br&那么，当我们谈论股票时，我们谈论的是消息吗？&br&显然不是，因为市场上每天都有无数的消息，其中只有寥寥无几的消息可以成为股票涨跌的决定因素。&br&&blockquote&“我们可以把宇宙现在的状态视为其过去的果以及未来的因。如果一个智者能知道某一刻所有自然运动的力和所有自然构成的物件的位置，假如他也能够对这些数据进行分析，那宇宙里最大的物体到最小的粒子的运动都会包含在一条简单公式中。对于这智者来说没有事物会是含糊的，而未来只会像过去般出现在他面前。” —拉普拉斯&/blockquote&上述假设被称为拉普拉斯妖。假设你拥有拉普拉斯妖的能力，随时能把握市场的任何脉搏，知道市场什么时候是对的，什么时候又是错的。能清晰的判断在什么时候哪只股票的哪个因素会成为涨跌的决定因素。如果你能做到这样，毫无疑问你将笑傲股林，轻松成为世界首富。&br&但显然就算是真正的股神，也只能判断市场某时候是对的、某时候又是错的。市场上每天有无数机会无数因素，但是他们知道其中的绝大部分是自己没法把握住的。&br&伟大如李佛摩尔，也只是说一年中只有寥寥无几的几次机会。&br&也就是说，一颗子弹，一次板机，你怎么能够保证用99%的概率击倒对手，赢得自己存活的生存之战。&br&&br&最后回到问题。&br&新行业、小盘股、位置低，这三个特点无不对应了投资股票即是投资这只股票的未来趋势。请看：&br&&p&&b&新行业，最好是符合未来趋势的行业。所以这个行业的公司，未来比现在更好的可能性会很大。&/b&&/p&&p&&b&小盘股，最好是上市不久的次新股。所以未来成长为中盘股大盘股的空间也很大。&/b&&/p&&p&&b&位置低，相对上波顶点的位置低。所以他上方的空间也会很大。&/b&&/p&&br&&p&最后多说一句。如果真有持有十年的打算，&b&长线投资不配合做日内T+0简直是犯罪。其性质相当于买房投资等升值而不把房租出去一样。&/b&而日内交易的收益远远大于房租，而且相比出租房拥有更好的流动性。&/p&&p&所谓的日内T+0交易即是：&/p&&p&因为股票的价格每日都会产生波动，当天单只最大振幅甚至能达到20%（在涨停和跌停之间来回波动），基于这个基础我们可以进行如下操作：&br&&/p&&p&在账户里有股票也有一定可操作资金情况下，先当天以高价卖出之前买进的股票，再以当天低价买入；或当天以低价买入持有的股票，再以当天高价卖出。&/p&&p&但与散户做T不同，专业的机构做T+0都不是一笔做完的，而是将资金拆分成很多等分，一天之内做完，如果没有行情也可以不做完，只做一部分。因为如果一笔做完可能今天赚几个点，明天又亏几个点，万一出现接不回来的情况之前等于都白做了。&/p&&p&而且跟散户做T不同的第二点是，机构做T保证的是准确率，一般来说现在的行情下，一天大概只只求千分之一到千分之五的收益。这样算下来大概一年的收益在40%-70%之间，当然行情好波动大的话是能做出更多的。&/p&&p&也多说一句，不是软文，我们机构的券足够多了，同时券源也不是问题。&/p&&p&只是长线投资如果不配合日内T+0真的是在浪费资源。&/p&&br&&p&&b&最后贴张交易图吧：&/b&&/p&&img src=&/d5be89503aff72f39d7e888bd0c1064a_b.