图解四类杠杆炒股怎么玩_网易财经
图解四类杠杆炒股怎么玩
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新快报记者&强燕&李驰1伞形信托：门槛高&大户的游戏　　简单说：&股神A找到信托公司，想借钱炒股，但他只有1000万元，不达标。于是信托公司通过线下渠道，找来同样处境的股神B、C、D、E和F，凑了5000万元，成立个信托产品计划。股神们共用一个信托计划、同个证券账户，但是每个股神都有一个虚拟的子伞账户，每个子伞账户都可以得到来自银行的“贷款”，以此获取。伞形信托的两种形式：优先级：固定收益，虽然低但无论赚还是赔，这部分投资者的本息优先保障，也就是上述800万的部分。银行通常选择优先级。劣后级：如果赔钱就赔劣后级投资者的200万元。赚了钱，刨除优先级的收益外，统统是劣后级投资者的，风险大但可博得的收益也很大。　　风险须知:部分伞形信托设置的预警线、平仓线分别是92%、87%，也就是说股票市值跌幅达到13%就有可能被强制平仓。通过平仓来保障银行优先级投资者的本金及收益，平仓的损失则由劣后融资者承担。多说一句：多个投资者操作一个账户，在系统压力较大时可能会出现堵单。如果其中某个子伞单元违法违规，就可能导致整个信托计划被停止交易，关联投资者会受牵连。四种杠杆玩法对比本版制图：王云涛/图2P2P配资：门槛低至2000元但得小心平台跑路简单说:P2P平台提供股票账户，有闲钱的投资人提供资金，借款人操作股票账户，投资人本金和借款人的钱全都打入平台账户，密码由平台控制，配资人只能操作账户不能提现。借款人按月支付利息及服务费。　　？目前P2P配资业务起点能够低至2000元，门槛很低，但也伴随较高的利息。在15%到20%的利息中，P2P平台收取3到4个点，剩余部分分配给投资人和配资公司等。　　指定银行账户风险须知：P2P平台也设置了预警线和平仓线，到达预警线，系统会自动提醒借款人当前资金状况。以10万自有资金、5倍杠杆为例，股票账户亏损达到30%-40%时，平台就会提示预警，要求配资人增加保证金。当账户资产降到配资金额的110%左右时会被平仓。&法律风险目前P2P网贷行业的监管正一步步推进，配资业务尚处于监管的灰色地带。道德风险若借款人的本金和投资人的钱全部都在平台的账户，不排除平台跑路和非法集资的风险。3分级基金：门槛低&玩法也较灵活简单说：&分级基金本身是一只普通基金，但其从收益分配及风险承担上将基金分为两类份额，其中A类份额每年会获得约定收益，在保证A份额约定收益后，剩余基金收益归B类份额，即分级基金的高风险收益端。怎么玩：相当于B问A借钱炒股，向A支付一定利息（约定收益），B获得剩余收益，取得杠杆效应。分级基金母基金低风险收益端。获得约定收益通常为一年定期存款+X。高风险收益端。保证A的本金及约定收益后，取得剩余资产，因此又称为杠杆份额。分级基金怎么套利：&分级基金具有份额配对转换机制，这是其套利的基础机制。基金份额的配对转换有分拆与合并两种转换方式。杠杆比率相对较低，门槛也低，因为基金净值和二级市场价格会有差距，产生折价溢价，从而产生一些套利机会。风险须知没有平仓的说法，自负盈亏。如果把母基金比作一个蛋糕，A类享受的是固定的份额，B类的则是随着母基金赚取的收益而放大或缩小。当母基金的净值严重下跌，B类承担亏损，A类份额的收益保持稳定。&&&&&当市场大跌，基金净值大幅下挫时，可能会出现下折，下折类似缩股，以B类本金来保证A类份额基准收益的分配以及本金安全。4：可买涨买跌&账户资产50万是前提简单说：&分为融资交易和融券交易。融资交易就是将手头上的资金或证券作为抵押，向券商借入资金购买股票；融券交易是投资者向券商借入证券卖出。融资是一个看多的方式，只有股票上涨才能赚钱。融券是一个做空的机制，只有股票下跌才能赚钱。怎么玩：以融资为例50万以上账户资产，6个月以上炒股经验借出资金融资者抵押自有资金进行担保融资后买入股票做多支付年化8.6%的利息融资后随时可能出现的情况（6个月为限）1.比例为150%没达到警戒线，券商发出追加保证金通知；2.比例为130%达到平仓线，券商强制平仓。风险须知:投资者有信用不良记录，会影响信用额度。投资标的虽然很多，但买的股票终止上市了损失自担。配资融资风险高&&杠杆基金风景也不错“对90%的人而言，杠杆是一副毒药，因为这个市场总是只有10%的人能长期正收益。”这是一位资深投资人在雪球论坛上发表的感想，他曾经享受过杠杆带来的短暂超高收益，也曾深受杠杆折磨。“慎用杠杆，用好杠杆”是他对粉丝的忠告。通过伞型信托配资、向券商融资、投资杠杆基金等都可以算是杠杆投资。不过，与配资、融资相比，杠杆基金更可控，毕竟其不存在被迫平仓的风险。尽管今年杠杆基金大受追捧，但还有不少投资者对杠杆基金缺乏了解，这里就重点介绍一下其运作原理以及如何参与。&&&最大杠杆可达5倍左右在真正的杠杆基金获批之前，分级基金的B类份额（或进取份额）一般被称为杠杆基金。一般而言，母基金的净值在面值附近时，B类份额的初始杠杆为两倍左右，随着基金净值的上升，杠杆倍数会下降，如果基金净值下降，杠杆倍数会上升，有些会达到5倍甚至更高（视基金合同约定有所差别）。为避免杠杆过低或过高，分级基金的合同一般会规定，当母基金净值达到1.5元或B类份额净值低于0.25元时，基金要进行折算，前者一般简称“上折”，后者一般简称“下折”，折算后杠杆回归初始水平。在去年四季度以来的快牛行情中，频频出现分级基金上折的情况，每次上折都意味着B类份额的收益又翻了一倍。如申万军工B级（150187）去年7月上市以来已经连续两次上折，鹏华传媒B（150204）去年12月下旬上市，今年3月下旬第一次上折，近期净值又大涨，年内出现第二次上折的概率很大，信诚TMT中证B（150174）也是去年底上市，3月份上折一次，其母基金最新净值为1.376元，距离1.5元的上折阀门也不是太远。追杠杆基金先看行业主题对高风险投资者而言，其收益比持有一只普通基金要增长得快。就以最近大热的军工分级基金之一的鹏华国防B（150206）为例。截至上周五收盘，其母基金鹏华国防分级的累计净值为1.796元，但国防B因为有杠杆，累计净值达到2.56元，二级市场上其复权价格更是达到3.939元。由于B类份额初上市时往往会连续涨停，不容易买到，不过，从国防B的走势看，即使是上市后第4个交易日的最高点介入，到上周五收盘也有162%的收益。杠杆基金收益可观，那么如何参与呢？去年以来，分级基金掀起一波发行高潮，几乎大部分细分行业、主题都有相应的分级基金，而且往往不止一只。记者采访了多位分级基金投资高手，他们的经验可以简单归结为，先看行业、主题，再看杠杆倍数。比如军工板块近期表现十分抢眼，受益军工板块爆发，鹏华国防B、富国军工B（150182）、申万军工B级（150187）上周都曾连续三天涨停，中航军B（150222）因为仓位较低，走势稍弱。虽然上周四受大市影响有所波动，但相关基金目前仍较强势。而这源于市场对军工板块继续看好。有券商指出，2015年军工板块投资的三大主要驱动因素将持续发力，强军是富国的基础，军民融合已上升至国家战略的新高度。同时，作为国企属性最显著的行业，改革无疑是军工行业的长期投资主线，目前我国国防工业中坚力量是十大军工集团，国企属性显著将直接受益于国企深化体制改革带来的政策红利，并且在近两年将得以彰显。所以如果看好国防军工板块，那么，国防B等就是较好的杠杆工具。链接多只新分级基金发行&套利客不可错过从近期的情况看，由于市场火爆，新上市分级基金的B类份额都持续受到追捧，10%左右的套利收益几乎都可以妥妥地纳入囊中。富国工业4.0分级基金&
今日（6月1日）富国工业4.0指数分级基金（161031）启动发行。该基金是国内首只工业4.0分级基金，跟踪的是4.0指数，重点投资于机械设备、计算机及电子行业领域，少量分布在电气设备、化工及板块。今年以来，“工业4.0”概念持续成为市场追逐的热点。申万指数分级基金申万菱信今日也推出中证申万医药生物指数分级基金（163118），该基金采取完全复制的形式紧密跟踪中证申万医药生物指数。医药板块作为一个大板块，长期受到资金的青睐，但现在大家对医药板块的看法已经有分化，最被看好的是移动医疗、医疗创新医技生物医药方面，借助医药生物类分级基金可以更有效地捕捉生物医药行业的发展机会。
本文来源：金羊网-新快报
责任编辑：王晓易_NE0011
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14-12-25 &一个故事读懂，什么是股市杠杆？
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一个故事读懂，什么是股市杠杆？
说到股市杠杆，不得不提起“分级基金”，别急，听小编慢慢解释，谁都能听得懂。小编就通过一个简单的故事来带你去了解一下什么叫股市杠杆。为了帮助大家的理解，先举一个杠杆系数为2的简单基金模型。背景一有一个父亲，他有很多个儿子。然而让人惋惜的是，他的儿子都不孝，对于他和老伴的养老问题都是互相推诿。这个父亲为了解决养老问题，决定和爱好炒股的大儿子成立一个基金。父亲和大儿子每人拿出一百块钱凑在一块，组成一个每份为1元的总数200份的基金，两个人最初持有的份额都是100份，比例为1:1（分级基金的原始杠杆为2）。&& & & & &背景二同时两人还约定，大儿子每年的第一天向父亲支付固定的利息——一年的定存利息+2%，也就是每年5%的利息，以后每年利息计入第二年的本金循环下去，而大儿子则拥有这200元基金的炒股操作权，但是所产生的损益由个人承担，他决定拿去跟踪深证100指数，我们暂且叫这个份额为200份的基金父子深证100指数基金吧（被动管理型基金，这个是母基金）。&一年后一年后，由于深证100指数表现不好，导致父子深证100指数基金跌了10%。因此，这个金额为200元的基金金额仅有200-200*10%=180元了。但是下跌归下跌，他得履行约定，付给父亲一年来的5元利息。这时，父亲的金额就变成了100+5=105元，如果还是以各持有100份来算的话，父亲每份的净值就为105/100=1.05元/份（稳健份额的净值）了，而大儿子的金额仅为180-105=75元，净值为0.75元/份（基金份额的净值）了。这时候两个人各自持有基金的金额比例为105:75（原来是100:100）。这里，父亲的份额就为这个指数基金的稳健端，靠获得儿子支付的利息来获取收益，是靠获得固定收益的低风险品种。而大儿子的份额就是基金的进取端，俗称分级基金，收益随着跟踪的指数基金变化而变化，是会出现风险的品种。这里，虽然跟踪的深证100指数只下跌了10%，但是200元的亏损都由大儿子承担，所以他实际亏损了20元，另外加上借父亲的钱交的5元利息，而父亲的收益是旱涝保收的。此外，因为出现不同方向的收益，就导致每个人持有的份额的净值不再相同了。这时候整个父子深证100指数基金的净值缩水为（1.05+0.75）/2=0.9元/份了。但是这里依然有个等式关系成立：父亲持有的稳健份额净值1.05 + 大儿子持有的进取份额净值0.75=父子深证100指数基金（母基金）净值0.9*2。这个等式是永远不能变的。 & & & &两年后第二年开始后，深证100指数继续下挫了5%。导致大儿子的金额继续缩水，其持有的基金金额又缩水了180*5%=9元，实际的金额只剩75-9=66元了，净值也降为了0.66元/份。这时候整个基金的金额为105+66=171元了。这时候，大儿子已经开始看空后市，不再想持有该100份进取份额的基金了。而令他欣慰的是，他很快找到了潜在的交易目标——二儿子。二儿子时刻关注父子深证100指数基金，而且他这时候的看法完全和大儿子的相反：他认为后市会有一波行情。于是，大儿子和二儿子商量好，二儿子以65元的金额接收大儿子合约里面持有的100份基金。为什么不是66元？因为大儿子担心指数再跌1%，那么他的资产就会再缩水2元，导致只有64元了。他急着要出手这个烫手的山芋，宁愿以更低的价格去出手。（这个就是为什么二级市场分级基金的进取份额价格会和一级市场的价格不同的原因：二级市场的价格是由于市场行为造成的，说白了是由持有人的对后市的看法造成的，有人看空着急出手，有人看多愿意接盘。大儿子这里交易属于折价交易。& && & &&& & & & &然后二儿子接手了进取份额合约后，市场确实有好转。当年底，深证100指数反弹了15%，这时候父子深证100指数基金的金额就变成了171*（1+15%）=196.65元了。又到了一年的结算的时候了。父亲这时候持有的总额就变成了105*（1+5%）=110.25元了，而二儿子的金额为196.65-110.25=86.4元了。虽然第二年市场只反弹了15%，但是二儿子的收益率却为（86.4-65）/65*100%=33.1%，超过了15%的两倍多。原因和前面的下跌是成倍下跌一样，这里上涨也是成倍上涨的，而且他还获得了大儿子1元钱的折价优惠（66元的价值却作价65元卖掉），这个收益也是必须算进去的。这时候，父亲持有的稳健份额净值就变成了110.25/100=1.1025元/份了，而二儿子持有的进取份额净值为86.4/100=0.864元/份了，整个母基金父子深证100指数基金的净值就变成了196.65/200=0.98325元/份了。这个存在一个等式关系依然不变：1.=0.98325*2。& & & & &三年后 第三年开始后，二儿子为了降低个人持有基金的比例，减少指数下跌带来的风险，决定面向家族内部出售一部分进取份额基金的所有权，他决定出售50份（这时候进取端的净值为86.4/100=0.864元/份了，50份的实际价格为43.2元）。这个新闻出来后，家族内部就爆炸了。三儿子、四儿子、五儿子都坚持看好后市，认为市场涨肯定没问题，于是大家纷纷出价竞买份额。急性子三儿子先出价：0.87元/份，来20份！四儿子也不甘示弱，出了0.88元/份的价格，要求把50份全部包了！五儿子也给出了自己的价格……这时候，如果二儿子惜售或者待价而沽了，就会导致价格一直上涨，从而出现了溢价现象（二级市场的价格比进取份额实际的价格高）。& & & & & & & & & & 小结这个就是分级基金为什么在市场上涨的情况下二级市场价格涨得比谁都快的原因，因为它可以获得双倍的收益的。而且二级市场上浮躁的人很多，情绪会互相感染，很多人都想去火中取栗，大家都在买入，就纷纷挂单买入了。同时指出，分级基金的稳健份额其实是一种相对保守的投资品种，风险虽低（正如上面故事中的父亲投资是为了养老，所以要求稳健），但是收益（普遍5%左右）却和现在的各种互联网宝宝收益（现在很多都是4%出头）差不多，相对于同等风险级别的大平台P2P（普遍10%左右）低得多，保守型投资者在投资前需要仔细考虑。&丨小编带你走进医界贷医界贷()系医信金融信息服务(上海)有限公司旗下&P2P平台，专注于医疗行业融资与理财业务，由数家知名医疗集团合力创建(上海美迪亚医疗投资集团、北京民众医疗集团、北京博生医疗股份有限公司、香港新世纪国际投资集团、北京中德博大医疗集团、上海永宏医疗集团、北京祥云医疗集团等)。日，荣获年度大奖——“互联网金融垂直领域领导品牌”，日，成功跻身中国P2P百强榜，日，荣获“互联网金融安全平台奖”。
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