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上市公司如何从股市中获得收益？
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笼统的说，这个问题牵涉面很广，包括但不限于资本运作、市值管理、公司战略等等。相信我，这些知识用几本书都写不完，我尽量把我了解的给大家介绍出来，欢迎大家批评指正。==================分割线============1.定性的来说，这个问题属于一级半市场的内容。一级市场是股票的发行市场（IPO），二级市场是股票交易市场。从传统意义上来说，当完成IPO后，上市公司就完成了融资，对于股价变化不敏感，因为股价高低只影响个人投资者的财富，而对公司的权益无影响。多说一句，传统意义上，其实股价对大股东影响也很有限，大股东的财报上列示的公司股份是在长期股权投资项目下，采用成本法或者权益法核算的，所以股价变化对其也无影响。只有把上市公司股权分在以公允价值计量并且变动计入当期损益的金融资产（交易性金融资产）科目下的投资者才重点关注股价高低。2.但由于股权质押贷款的存在，大股东手中的可以将保有的上市公司股权质押给金融机构，并按市值的一定比例（一般不超过50%）获得贷款融资，这时候大股东就有迫使管理层稳定股价的动机了，这部分内容可以参考乐视网(300104)大股东一段时间以前的动作，不再赘述。3.对于管理层而言，由于股权激励的存在，其个人财富和股价直接挂钩，理论上是有动机将股价做高以便套现，但考虑到高管股权有锁定期，减持还需要公告，而且一般出现高管减持公告后公司股价重挫的报道屡见不鲜，这些层层约束导致高管从传统方式从股价上涨分一杯羹的难度较大。那么有没有新的方式呢？金融圈不缺方法，答案肯定是有的，这就是上市公司高管玩资本运作的大招——定向增发（简称定增）。具体怎么玩呢，方法如下：a.找个投资公司，弄个集合资管产品，优先资金找银行信托等渠道配，劣后资金一般是投资公司和内部人出；b.上市公司对此产品进行定向增发；c.产品到期后出清股票，高管获得杠杆收益。这种做法的好处主要是：定增获得股权限售期短（1年），无需公布产品参与人名单（内部人可以参与）。举个例子：A公司找到投资公司B，希望搞个定增项目，总规模一亿，杠杆1:4（劣后2000w，优先8000wan），优先资金成本10%，劣后由上市公司内部人和投资公司认购，定增股价为10元，锁定期一年。一年后，该产品在二级市场卖出股票，在支付给优先投资人8800w后，剩余皆为了后投资人所有。若股价涨至11元，劣后层获得2200万，收益率10%；若涨至12元，劣后层获得3200万，收益率60%；若涨至15元，则获得6200万，收益率210%。当然若股价跌至9元，劣后就只剩下200万了，亏损90%。但问题就是劣后层是内部人认购的，他们是最了解公司状况的人，会做赔钱买卖吗？甚至只需要在产品套现前放出点可有可无的消息把股价拉高一阵方便出货就行了。4.由于我国法律对上市公司回购自身股票的限制较多（减资或授予员工），国外的股票回购玩法在国内玩不了，所以股市对上市公司的影响主要还是体现在再融资方面，方式也主要是通过增发股权，这其中包括公开增发和上面提到的定增。公开增发一般是公司趁着股价高企想在市场上“圈钱'以做大做强业务的手段，这方面成功的案例就是中信证券，趁着07年那波牛市，其股价成功飞天，管理层抓紧时机搞了一次增发，把公司股票卖出了天价（增发价大概80元左右，而现在中信股价也不过才30出头），拿到了这笔资金，中信迅速超越了国泰君安和CICC，成为了中国券商行业的老大。而定增就更有意思了，这部分下次再继续回答==========晚饭后补充===========公司内部人利用定增玩的小把戏在前文已经介绍过了，这次主要介绍定增在兼并、收购（M&A）中的作用。1.当某公司在需要某项资产时，绝大多数情况下是采用购买的方式（不排除实际控制人无偿划拨的情形，比如国资委将某项国有资产无偿划拨给某国有独资企业）。由于上市公司为公众企业，不存在这种情况，其获取某项资产必须付出一定的对价。付出的对价可以是自身资产也可以是自身权益（会计概念）。当用资产购买时，在资产负债表上显示为资产中某一科目变为另一科目（比如从银行存款变为固定资产），负债和权益不变。而付出的对价为自身权益时则体现为资产和权益的同时增加。2.由于市场中的交易双方是采用公允价值进行交换（一手交钱一手交货，当然在对方同意情况下也可以采用非货币资产交货），用于交换相关资产的公允价值容易确定，而权益的公允价值则是市场价格，也就是上市公司股票在市场上的交易价格。也就是说，当权益的公允价值（股价）越高时，上市公司收购某项资产所需增加的权益数量也就越少。例：假设某座大楼A公允价值10000，上市公司B意图购买A时所付出的对价要么为10000，要么为价值10000的B权益。当B的股价为10/股时，B的股本增加1000股；而当B股价为100/股时，增加的股本只需100股。也就是说在原股本相同情况下，采用增发权益购买资产时，股价越高，对股本的稀释作用越小。Tips：现实中此类行为多为股票 现金组合方式，对上市公司好处是可以减少现金流出和股权稀释，对被收购方好处则是在拿到一定资金保底情况下还保留着资本增值的潜力，而且可以使自身资产的流动性提高。3.绕了这么大一个弯子，我们来看上市公司怎么通过定增来收购资产。当上市公司A看上某公司B时，就会派人和B商谈收购事宜。B股东说：“行，拿来XXX万我就把自己卖了。”A说：“哎呀，一时间拿不出这么多钱来啊，要不这么吧，我们给你XX万，剩下的就用股票付了。“B股东一想，”也不错，拿了XX万够逍遥一辈子了，还有那么多股票，咱以后也能当个上市公司股东玩玩，说不定A股票一飞冲天咱不就又发一笔吗。'于是双发一拍即合，监管部门一点头，这事就算定了，于是发公告停牌一气呵成。A公司掏了XX万，又对B公司股东定向增发A公司股票X万股，等这些都弄完后，B公司就成了A公司的全资子公司了。================借壳上市，学名反向购买（概念请自行百度，不再赘述），主要做法是，存在上市公司A和非上市公司B，且B净资产应大于A股本小，股价低（下面解释为什么）；这时，名义上，A公司通过定向增发方式向B公司的股东购买B公司，B公司股东在获得A公司股权后，B公司成为A公司法律意义上的子公司，B公司则是A公司实际意义上的母公司，B公司大股东则成为了A公司的大股东！文字说明不太直观，看个例子：假设上市公司A公司股本100股，每股市价1元，A公司大股东持股40，剩余中小股东合计持股60。非上市公司B，净资产200元，大股东持股70%，剩余中小股东持股30%。B公司借壳A公司上市，具体操作方法如下，A公司对B公司股东定向增发200股（假设无溢价），收购B公司，B大股东获得200*70%=140股，其他中小股东获得60股；这时收购后的A公司中，B大股东持股140，A大股东持股40，其余中小股东合计持股120,。这时，B公司大股东就成为了A公司的大股东。回到上面的那个问题，为什么说要求A股本小、股价低，由于反向购买的目的是令B成为A公司的母公司，要求A对B定增后的结果是极大摊薄A公司原有股东的持股比例，那么股价低就保证了A在“收购”B时要发行大量的证券，而A公司股本小则可使B顺利拿到A的控股权。至于为什么叫借壳上市（为什要借壳？很简单，大家都想上市圈钱，但IPO又太麻烦了呗），是由于A公司为上市公司，B获得的A新发行的股票同样能上市流通（锁定期结束后），这相当于变相使B公司的权益（股票）上市流通，故称借壳上市。那么如何选壳就是个核心问题，根据以上的要求，有一类股票就成为了绝佳的“壳资源”，也就是戴上ST的股票。ST的股票都是连续亏损的，甚至有些净资产为负，理论上讲，这些股票一文不值，但由于壳资源值钱，所以也能卖出价钱。而且资本市场不乏赌徒，股票的有限责任制使亏损有限，但只要该股票被借壳上市成功，连续几个涨停没有一点问题（这种事屡见不鲜，最近的事例请参考万福生科），相当于购买了一份潜力无限的看涨期权。当然，暴利之下也极容易滋生内幕交易（这个就不展开说了，大体就是在某公司被借壳之前知道消息然后购买该公司股票）！总而言之，借壳上市这事对三方都有利：对以前公司股东而言手中的股票不至于成一张废纸；对借壳上市的公司而言，虽花了点“小钱”，但相比上市能获得的高溢价，也不算什么；对赌重组的投资者而言，也获得了极大的收益。那么又是谁受损了呢？这个问题就留给大家自己思考吧。==========PS：补充一点，《证券法》第47条明确规定，上市公司董事、监事、高级管理人员、持有上市公司股份百分之五以上的股东，禁止将持有的上市公司股票在买入六个月内卖出或在卖出后六个月内又买回。继续上文说，首先说上市公司制造题材的目的主要是为了拉高股价方便内部人通过各种途径出货（配合定增），当然也不排除该公司确实发现了个不错的新公司想收入麾下，着重分析第一种情况，至于第二种情况，那是传统M&A的内容。在我国股市，近几年有一个明显特点就是做实事的不如讲故事的，故事是讲的天花乱坠，投资人也吃这一套，于是市盈率变成了市梦率，买股票不是看该公司的成长性和业绩，而是看故事讲的好不好，题材够不够劲爆，今天弄个光伏、明天搞个传媒、后天再来个土地流转。总之就是市场什么火就买什么，当然好处也多多了，市值像吹气球一样被吹大了，大股东满意，高管拿着股权激励也满意，买了股票的投资者也满意。但是也不知道有多少投资人考虑过那些故事到底有多少能实现？总结一下，在我国，上市公司基本不能在二级市场买卖自己的股票，更别说获利了；能获利的是上市公司股东和高管，原理虽然也是把低成本的筹码在高位套现，但和普通意义上的高抛低吸差别挺大，具体方法就如同我列举的那些。<div 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==================分割线============ 1.定性的来说，这个问题属于一级半市场的内容。一级市场是股票的发行市场（IPO），二级市场是股票交易市场。从传统意义上来说，当完成IPO后，上市公司就完成了融资，对于股价变化不敏感，因为股价高低只影响个人投资…&,&updatedTime&:,&content&:&笼统的说，这个问题牵涉面很广，包括但不限于资本运作、市值管理、公司战略等等。相信我，这些知识用几本书都写不完，我尽量把我了解的给大家介绍出来，欢迎大家批评指正。==================分割线============1.定性的来说，这个问题属于一级半市场的内容。一级市场是股票的发行市场（IPO），二级市场是股票交易市场。从传统意义上来说，当完成IPO后，上市公司就完成了融资，对于股价变化不敏感，因为股价高低只影响个人投资者的财富，而对公司的权益无影响。多说一句，传统意义上，其实股价对大股东影响也很有限，大股东的财报上列示的公司股份是在长期股权投资项目下，采用成本法或者权益法核算的，所以股价变化对其也无影响。只有把上市公司股权分在以公允价值计量并且变动计入当期损益的金融资产（交易性金融资产）科目下的投资者才重点关注股价高低。2.但由于股权质押贷款的存在，大股东手中的可以将保有的上市公司股权质押给金融机构，并按市值的一定比例（一般不超过50%）获得贷款融资，这时候大股东就有迫使管理层稳定股价的动机了，这部分内容可以参考乐视网(300104)大股东一段时间以前的动作，不再赘述。3.对于管理层而言，由于股权激励的存在，其个人财富和股价直接挂钩，理论上是有动机将股价做高以便套现，但考虑到高管股权有锁定期，减持还需要公告，而且一般出现高管减持公告后公司股价重挫的报道屡见不鲜，这些层层约束导致高管从传统方式从股价上涨分一杯羹的难度较大。那么有没有新的方式呢？金融圈不缺方法，答案肯定是有的，这就是上市公司高管玩资本运作的大招——定向增发（简称定增）。具体怎么玩呢，方法如下：a.找个投资公司，弄个集合资管产品，优先资金找银行信托等渠道配，劣后资金一般是投资公司和内部人出；b.上市公司对此产品进行定向增发；c.产品到期后出清股票，高管获得杠杆收益。这种做法的好处主要是：定增获得股权限售期短（1年），无需公布产品参与人名单（内部人可以参与）。举个例子：A公司找到投资公司B，希望搞个定增项目，总规模一亿，杠杆1:4（劣后2000w，优先8000wan），优先资金成本10%，劣后由上市公司内部人和投资公司认购，定增股价为10元，锁定期一年。一年后，该产品在二级市场卖出股票，在支付给优先投资人8800w后，剩余皆为了后投资人所有。若股价涨至11元，劣后层获得2200万，收益率10%；若涨至12元，劣后层获得3200万，收益率60%；若涨至15元，则获得6200万，收益率210%。当然若股价跌至9元，劣后就只剩下200万了，亏损90%。但问题就是劣后层是内部人认购的，他们是最了解公司状况的人，会做赔钱买卖吗？甚至只需要在产品套现前放出点可有可无的消息把股价拉高一阵方便出货就行了。4.由于我国法律对上市公司回购自身股票的限制较多（减资或授予员工），国外的股票回购玩法在国内玩不了，所以股市对上市公司的影响主要还是体现在再融资方面，方式也主要是通过增发股权，这其中包括公开增发和上面提到的定增。公开增发一般是公司趁着股价高企想在市场上“圈钱\&以做大做强业务的手段，这方面成功的案例就是中信证券，趁着07年那波牛市，其股价成功飞天，管理层抓紧时机搞了一次增发，把公司股票卖出了天价（增发价大概80元左右，而现在中信股价也不过才30出头），拿到了这笔资金，中信迅速超越了国泰君安和CICC，成为了中国券商行业的老大。而定增就更有意思了，这部分下次再继续回答==========晚饭后补充===========公司内部人利用定增玩的小把戏在前文已经介绍过了，这次主要介绍定增在兼并、收购（M&A）中的作用。1.当某公司在需要某项资产时，绝大多数情况下是采用购买的方式（不排除实际控制人无偿划拨的情形，比如国资委将某项国有资产无偿划拨给某国有独资企业）。由于上市公司为公众企业，不存在这种情况，其获取某项资产必须付出一定的对价。付出的对价可以是自身资产也可以是自身权益（会计概念）。当用资产购买时，在资产负债表上显示为资产中某一科目变为另一科目（比如从银行存款变为固定资产），负债和权益不变。而付出的对价为自身权益时则体现为资产和权益的同时增加。2.由于市场中的交易双方是采用公允价值进行交换（一手交钱一手交货，当然在对方同意情况下也可以采用非货币资产交货），用于交换相关资产的公允价值容易确定，而权益的公允价值则是市场价格，也就是上市公司股票在市场上的交易价格。也就是说，当权益的公允价值（股价）越高时，上市公司收购某项资产所需增加的权益数量也就越少。例：假设某座大楼A公允价值10000，上市公司B意图购买A时所付出的对价要么为10000，要么为价值10000的B权益。当B的股价为10/股时，B的股本增加1000股；而当B股价为100/股时，增加的股本只需100股。也就是说在原股本相同情况下，采用增发权益购买资产时，股价越高，对股本的稀释作用越小。Tips：现实中此类行为多为股票 现金组合方式，对上市公司好处是可以减少现金流出和股权稀释，对被收购方好处则是在拿到一定资金保底情况下还保留着资本增值的潜力，而且可以使自身资产的流动性提高。3.绕了这么大一个弯子，我们来看上市公司怎么通过定增来收购资产。当上市公司A看上某公司B时，就会派人和B商谈收购事宜。B股东说：“行，拿来XXX万我就把自己卖了。”A说：“哎呀，一时间拿不出这么多钱来啊，要不这么吧，我们给你XX万，剩下的就用股票付了。“B股东一想，”也不错，拿了XX万够逍遥一辈子了，还有那么多股票，咱以后也能当个上市公司股东玩玩，说不定A股票一飞冲天咱不就又发一笔吗。\&于是双发一拍即合，监管部门一点头，这事就算定了，于是发公告停牌一气呵成。A公司掏了XX万，又对B公司股东定向增发A公司股票X万股，等这些都弄完后，B公司就成了A公司的全资子公司了。================借壳上市，学名反向购买（概念请自行百度，不再赘述），主要做法是，存在上市公司A和非上市公司B，且B净资产应大于A股本小，股价低（下面解释为什么）；这时，名义上，A公司通过定向增发方式向B公司的股东购买B公司，B公司股东在获得A公司股权后，B公司成为A公司法律意义上的子公司，B公司则是A公司实际意义上的母公司，B公司大股东则成为了A公司的大股东！文字说明不太直观，看个例子：假设上市公司A公司股本100股，每股市价1元，A公司大股东持股40，剩余中小股东合计持股60。非上市公司B，净资产200元，大股东持股70%，剩余中小股东持股30%。B公司借壳A公司上市，具体操作方法如下，A公司对B公司股东定向增发200股（假设无溢价），收购B公司，B大股东获得200*70%=140股，其他中小股东获得60股；这时收购后的A公司中，B大股东持股140，A大股东持股40，其余中小股东合计持股120,。这时，B公司大股东就成为了A公司的大股东。回到上面的那个问题，为什么说要求A股本小、股价低，由于反向购买的目的是令B成为A公司的母公司，要求A对B定增后的结果是极大摊薄A公司原有股东的持股比例，那么股价低就保证了A在“收购”B时要发行大量的证券，而A公司股本小则可使B顺利拿到A的控股权。至于为什么叫借壳上市（为什要借壳？很简单，大家都想上市圈钱，但IPO又太麻烦了呗），是由于A公司为上市公司，B获得的A新发行的股票同样能上市流通（锁定期结束后），这相当于变相使B公司的权益（股票）上市流通，故称借壳上市。那么如何选壳就是个核心问题，根据以上的要求，有一类股票就成为了绝佳的“壳资源”，也就是戴上ST的股票。ST的股票都是连续亏损的，甚至有些净资产为负，理论上讲，这些股票一文不值，但由于壳资源值钱，所以也能卖出价钱。而且资本市场不乏赌徒，股票的有限责任制使亏损有限，但只要该股票被借壳上市成功，连续几个涨停没有一点问题（这种事屡见不鲜，最近的事例请参考万福生科），相当于购买了一份潜力无限的看涨期权。当然，暴利之下也极容易滋生内幕交易（这个就不展开说了，大体就是在某公司被借壳之前知道消息然后购买该公司股票）！总而言之，借壳上市这事对三方都有利：对以前公司股东而言手中的股票不至于成一张废纸；对借壳上市的公司而言，虽花了点“小钱”，但相比上市能获得的高溢价，也不算什么；对赌重组的投资者而言，也获得了极大的收益。那么又是谁受损了呢？这个问题就留给大家自己思考吧。==========PS：补充一点，《证券法》第47条明确规定，上市公司董事、监事、高级管理人员、持有上市公司股份百分之五以上的股东，禁止将持有的上市公司股票在买入六个月内卖出或在卖出后六个月内又买回。继续上文说，首先说上市公司制造题材的目的主要是为了拉高股价方便内部人通过各种途径出货（配合定增），当然也不排除该公司确实发现了个不错的新公司想收入麾下，着重分析第一种情况，至于第二种情况，那是传统M&A的内容。在我国股市，近几年有一个明显特点就是做实事的不如讲故事的，故事是讲的天花乱坠，投资人也吃这一套，于是市盈率变成了市梦率，买股票不是看该公司的成长性和业绩，而是看故事讲的好不好，题材够不够劲爆，今天弄个光伏、明天搞个传媒、后天再来个土地流转。总之就是市场什么火就买什么，当然好处也多多了，市值像吹气球一样被吹大了，大股东满意，高管拿着股权激励也满意，买了股票的投资者也满意。但是也不知道有多少投资人考虑过那些故事到底有多少能实现？总结一下，在我国，上市公司基本不能在二级市场买卖自己的股票，更别说获利了；能获利的是上市公司股东和高管，原理虽然也是把低成本的筹码在高位套现，但和普通意义上的高抛低吸差别挺大，具体方法就如同我列举的那些。全文完&,&commentCount&:18,&createdTime&:,&isNormal&:true,&type&:&answer&,&id&:,&voteupCount&:203}},&answersOffset&:0,&questionId&:,&answerIds&:[],&restAnswerIds&:[],&isLoading&:false,&isDrained&:false,&isModalOpen&:false,&adBanner&:null,&isCommentLoading&:false,&commentsByQuestion&:{},&commentsByAnswer&:{},&relatedLives&:{},&isRegisterPanelOpen&:false,&token&:{}}" 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上市公司股票价格涨跌，对公司本身有什么影响？
中国历史上第一份为个人投资者提供真实情报的电子期刊，只说真话，帮助弱势投资个人实现财务自由。
小白学投资：上市公司股票价格涨跌，
对公司本身有什么影响？
亲爱的自由人：
我发现你们在邮件中提的问题越来越有水平了。
有些问题让我乍一看都不知道怎么回答，要好好琢磨琢磨才能捋出答案。
就比如下面这一个问题：
总的来说，这位朋友的问题大致可以概括为：上市公司股票价格的涨跌，对公司本身有什么影响？
越来越多的人对投资的学问感兴趣，是我最最开心的一件事，所以我非常乐意回答此类问题，而且愿意让每一位自由人都一起学习，所以我在今天的文章里把这个问题好好讲一下……
与2008年相比较，中国的房价上升了3倍，物价上升了2倍。而这，仅仅6年间的变化！ 如今，物价的上升势头仍在继续。等到你退休的20-30年后，3、4千元的退休金是否还能让你"温饱"呢？。
从发行说起……
从前，有一家饼干公司，发展壮大的过程中需要的资金越来越多，而公司的创始人和几个合伙人的钱都不够了，眼看着公司就要撑不住了。
就在这危及关头，一家投资银行站出来说："这事儿包在我身上！"
随后，这个投资银行开始给饼干公司包装，并开始向大众推销这家公司的股票，利用媒体的资源，在各大报刊杂志电视和网站上宣传这家饼干公司未来的前景有多么多么大，让广大投资者产生投资需求。
终于，准备工作充分了，饼干公司正式在A股挂牌上市了，发行价10元，发行100股，市值就是1000元（10 x 100）。上市当天股票被抢购一空。
这时，饼干公司的净资产（总资产减去总负债）只有100元，而市值却是1000元。这意味着什么？
意味着负责卖股票的投行成功地把饼干公司的股票卖出去了，而且收到的钱能买10个这样的饼干公司。
这个只值100元的饼干公司，拿到了比自己价值多10倍的钱，这就叫融资。而融来的这1000元钱，就叫做"股东权益"，放在了公司的财务报表（资产负债表）中。这时，这家公司就不再值100元了，而是1000元。
剩下的那900元是哪来的？是投资者的期望带来的价值。
也就是说，很少有一家上市公司的股票总市值要小于其公司的内在价值的，因为投资者的期望都会给股票一个"溢价"。投资者们期望未来手里的股票能给自己带来更多收益，所以现在愿意支付一个更高的价钱。 &
二级市场中无声的"厮杀"
只要一家公司正式挂牌上市了，这家公司的股票就进入了二级市场。一级市场是企业初始融资的市场（IPO），二级市场是投资者之间的交易场地。
对企业来说，最重要的一环就是在上市时融到的资金，这对企业发展有着很大的帮助，但二级市场上就是投资者之间的较量了，投资者们互相交换手中的股票，试图从中获得投资收益。而这个过程十分"血腥"，多空双方誓死斗出个你死我活，有多少实力较弱的投资者们就在这样的残酷斗争中"战死沙场"……
回到上面的问题。
平时我们从分析的角度来看，都是在研究上市公司的各种表现会对其股价造成什么影响，而这个问题却把我们常规的研究方向反过来了：上市公司股票价格的涨跌，对公司本身有什么影响？这也是我认为这个问题有趣的地方所在。
表面上看，二级市场中发生的事情，跟股票发行公司好像没什么关系。然而，实际上其中还是有一定关联的。 &
正式解答问题……
从读者的问题来看，我需要分别解答下面两个问题：
第一个：股价涨跌对上市公司有什么影响？
第二个：股票在投资者手中来回折腾，一会儿涨了一会儿跌了，这意义何在？
先回答第一个问题：上市公司股票价格的涨跌，对公司本身有什么影响？
首先，股价涨跌对上市公司不是一点影响都没有。
最基本的，股价稳定上涨，公司定向增发或者配股都会十分方便，同时，公司的大股东可以用手中的股票资产质押获得更多的融资。
还有一点最重要。对任何一家公司来说，不管上市与否，它的终极目标只有一个——为股东赚钱。这是金融市场上不可违背的一个重要原则。任何不以股东利益为第一目标的管理层都在耍流氓。
知道了这个重要前提，往下的一切就越来越清晰了：股票价格涨了，股东赚钱了，证明公司是有实力的，对公司而言就是一个至高无上的肯定。而且，股价稳步上升的公司在市场中的信誉会越来越好，拥有这种信誉会让公司后续的融资越来越方便，融资成本越来越低。任何越做越大的实力型公司都不可能只融资一次的，不管是股权融资还是债权融资，都需要企业具备良好的过往记录，这种企业形象在投资者心中十分重要，企业的良好信誉能给企业省下多少钱，是无从计算的。
再回答第二个问题：股票在投资者手中来回折腾，一会儿涨了一会儿跌了，这意义何在？
说句实话，从实体经济的角度看，股票市场这种虚拟经济确实是没什么意义的。
股票价格的涨跌，确实在一定程度上反映了上市公司的情况，但却不完全是，很多时候里面还掺杂了其他乱七八糟的因素。
没错，股价就是在投资者手中换来换去，牛市时不断膨胀，熊市时市值蒸发，这就是金融市场的本质。金融市场的本质很多人不理解，这里我用一句话概括：金融市场的本质就是建立在投资者的信念上。
股票的价格一部分来自于公司的价值，一部分来自于投资者的信念。绝大多数投资者认为一支股票好，股价就会被炒起来，反之股价就下跌。每支股票的价格都随着无数投资者心中的这份"信念"而起起伏伏，循环往复……真要问它的意义何在，只能说作为大海中的一条小鱼，这样的市场给了我们一个从中获利的机会。
而这个问题又让我想到了前不久另一位读者提的一个问题：
#这位朋友总共提了8个问题，这是第5个……#
答案其实已经有了，就是我上面说的，一支股票的价格虽然理论上是受其公司本身的经营挂钩的，但却不止于此。影响公司股价的因素绝不仅仅只限于公司本身，市场中波涛汹涌的信息、新闻、数据、大事件、政策、大环境等等因素都会对股价产生不小的影响。
所以我才总结了上面的那句话：金融市场的本质就是建立在投资者的信念上。
无论是上市公司本身的经营因素还是外界因素，都是先对投资者的信念产生了影响，进而投资者做出相应的投资决策（买或卖），从而对股票的需求和供应产生了影响，改变了股票的价格。
而这个问题中提到的"怎么会收到外界主力资金炒作的影响呢？"相信就是因为这位朋友没有立即金融市场的这个本质。
比如说我有100个亿的大资金，我利用各种手段不断地买入一支股票，这时这支股票的需求就变大了，而投资者也可以从交易量等参数和指标看出这支股票的需求在不断增大，所以很多投资者也受此影响开始买入，需求大了之后很自然地，这支股票就像磕了药一样往上窜。
确实，股票数量是固定的，只是股份从一些人手里跑到另一些人手里，但人不是理性的动物，投资者也不是看股票总数量来进行投资决策的。
这里用一个经济学的公理就能说明问题：任何商品，需求越大，价格越高，需求越小，价格越小。
股票也是一样，买的人多了，需求大了，价格自然高了，这跟福岛核爆炸事件时期大家争着买盐的道理是一样的，市场对盐的需求量增加了，盐的价格也增加了。当时我记得一袋盐卖几十块也有人抢。
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我总结一下。
1. 永远不要认为这个市场是理智的，如果市场绝对理智，股票价格完全跟随公司现有情况走，那么任何人都无法从中获得额外收益。
2. 造成股价涨跌的因果链是这样的：公司本身的消息、市场消息、政策消息、各类小道消息的公开以及各项指标的变化→投资者得知了这些消息→做出投资决策→大量买卖股票的交易产生→股票价格涨跌。
3. 股票跟普通商品一样，买的人多，需求大，价格高，反之亦然。
4. 希望更多地朋友来信提出更加具有学术意义的问题，让大家能够更多地认识市场，了解投资，正确对待投资。
向自由更进一步，
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