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富豪们为什么都热衷于购买香港大额保单呢？
&&& 本文首发于微信公众号：优聚金融平台。文章内容属作者个人观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。　　关注优聚港险，一站式完成跨境资产配置！
　　大额保单，一般人觉得特别奢侈的东西，为什么富豪却对此乐此不彼?难道仅仅是有钱？如果，你这么想的话，那你可能就太小看富豪们了。优聚港险今天就从举几个例子让你看看富豪们购置大额保单究竟打了那些算盘 。　　
&&& 案例一
　　2000万保单投资，生意垮了也有后路
　　（化名）是一个靠发家的商人。不过，他的心中却始终有一个心结: “要是我倒了、公司倒了，什么都会倒，甚至家！”
　　有一次，在参加一个会议和同事闲聊的时候，无意中聊起了财产安全问题。他说，他已经赴港购买了一份大额，也是基于财产安全考虑。随后，周勇特意留意了下香港保险代理人,有一位保险代理人的话说到周勇心坎里面去了,他说："一旦公司出现风险，即使你的房产、汽车都被追偿，这单也是可以保留、不被追偿的。”
　　被打动的周勇，最后选择赴港购买保险产品。按照这份保险计划，周勇年缴保费200万元，缴费期10年。但也相当于周勇10年间为自己存下2000多万元。按规定，即便生意失败，这2000多万元所产生的上亿的资金，也能保证周勇仍可以过上体面的贵族生活。
　　优聚点评
　　香港大额保单，避债、避税的功能是有优势的。
　　案例二
　　财富传承：给儿女富足稳定的一生
　　从事卫浴生意的郑先生事业有成，不过，让郑先生头疼的是，唯一的儿子对家族生意毫无兴趣。留学澳洲的儿子只想搞艺术，且无意回国，花钱如流水，这成为郑先生最大的心病。
　　尽管父子俩多有争执，但郑先生私下却让太太赴港为儿子买下了高额大单：香港保诚【理想人生】。
　　这份大单年缴费逾百万元，缴费期长达20年，但能提供至终生。郑太太的选择体现了他们那颗拳拳父母心――“第四年，保险公司就开始分年给付，一直到终生。这样安排，既不需要担心儿子把钱一次挥霍掉，又能保证他有一定质量的生活”。
　　优聚点评：
　　大额保单能够给子女一生的保障，给孩子一个富足人生。
　　富人们购买大额保单都是有理由的。以上几个真实案例只是香港大额保单的几个方面的优势。全面一点，香港保险的大额保单优势有如下七条。
　　优势1：保值
　　香港保险行业发展至今已经有160多年的历史，保险体系成熟。香港保险年终分红较高，香港保诚保险公司更是承诺将90%的利润分红给客户。保值乃至增值都是很容易的事情。
　　优势2：保证财富分配的确定性
　　对于保险来说，因为是指定受益人，保险公司须依合同直接履行。这样就避免了财产分配问题而引起的家庭纠纷。
　　优势3：财富长期安全
　　对后代的影响小。对于突然拥有巨额财富的年轻人，是否可以按照我们最初的意愿掌控财富，是否可以安全、长期地持有财富？显然并不容易，但对于保险来说，可由保险公司分期、分批给付受益金，保证财富长期安全。
　　优势4：税费成本几乎为零
　　即使现在遗产税尚未开征，遗产继承过程中各项费用也不低：
　　（1）请律师拟定遗嘱的律师费用；
　　（2）公证遗嘱本身的公证费用；
　　（3）最贵的是继承权公证费（总资产额的2%），1000万元就要必须交20万元。而通过保险进行财富传承，在受益人来领钱的时候无任何费用。
　　优势5：资产隔离、避债的功效
　　规定：保险金不算作遗产，更不被列入偿债资产。
　　优势6：保密性
　　法定继承和遗嘱继承，要把所有的法定继承人和遗嘱继承人叫到同一现场，而保险公司让受益人接受财产时，只会通知受益人及监护人，不会通知其他任何人到现场。
　　优势7：时效性
　　传统继承的时间长，从身故到葬礼，再办继承权公证以及过户，一切顺利至少也要折腾半年。但保险公司理赔很快（受益人，身份证，死亡证明）就可以到保险公司领钱。
　　“很有钱，很有钱，甚至已经富裕到自己都可以开保险公司了，但为什么他们都买了大量的人寿保险呢？”这就是一种规避风险的意识，这也是富豪们应该要有的一种意识。
　　对高净值客户而言，香港保险独特的产品结构、较低的融资成本和保密机制，为其保全境外资产或进行长远资产规划提供了有力保障。下面，优聚港险就为大家详细介绍香港大额保单的三种玩法：
　　基础版：境外大额保单
　　一张境外大额保单，给大陆客人带来的是保险天生的优势：
　　1资产转移：
　　大额人寿保单具有特定的功能。作为一种保守的投资，其能够帮助他们平衡高风险的投资，也不失为把现金转移到海外的一种有效办法，同时又具有投保人过世后给家人提供保障的基本作用。
　　2遗产税考虑：
　　在，人寿保险卖得好的一个原因是财产继承人可以用免税的保险金来支付遗产税。中国目前没有遗产税，但正在酝酿这个新税种，所以早点计划起来并非坏事。高额人寿保险不会带来让人惊喜的收入，但有钱的中国人有理由现在就开始喜欢它们。
　　3躲避债务：
　　对于中国商人来说，还有其他的原因使这些高额保险有它的用武之地。他们的生意往往有很多债务，近来很多老板受要素成本上升和海外需求疲软的困扰。如公司倒闭，企业主会有麻烦，但就算公司被清盘，他们的人寿保险还是不受影响。
　　4回报较高：
　　在香港买保险有它的好处，香港保险产品的回报可以达到5~7%，而在中国大陆销售的产品的回报为2.5%。过去中国政府对保险产品的利率有上限，以保护保险公司的利润率，这种情况直到现在才慢慢发生转变。
　　通过比较中国大陆和香港的保险提供的两个类似保单，为了获得相同的保障金额，大陆的客户缴纳的保费要高出48%。如果在20年后退保，大陆的客户拿到的现金也比香港的要少 26%。
　　产生如此巨大差别的一个原因可能是保险公司在中国大陆获得的投资渠道太窄回报更低，所以他们也没办法给客户太高的回报。还有一个原因是中国大陆对保险公司来说是个高风险的市场，因为医疗条件并不发达，加上空气污染和食物中毒等各种因素，所以有必要提高保费。
5年龄优势：
　　中国高资产净值人士喜欢买高额保险还有一个原因是他们的年龄。据的数据，中国百万富翁（以美元计算）的平均年龄只有39岁，比美国要小15岁。同样一份100万美元保额的保险，在35岁的时候买要比在50岁的时候买便宜得多。
　　当然，这些优势都是大额保单自带的，已经足够吸引内地客户纷纷到香港购买了。而下面说的两种进阶玩法将更高级。
　　进阶版：大额保单保费融资
　　目前来看，香港保险市场上的大额保单，是可以做保费融资的，也是一种几乎没有风险的套利投资工具。那么接下来，通过保费融资，看看能有哪些效果？
　　签下300万美元保单后，融资同时进行，由私人银行对投保人进行保费融资。投保人通过融资，则大概可获得保单现金价值的90%，即270万美元现金。即，原本300万美元的保费，融资了270万美元，最后个人仅需支付30万美元保费。然后就坐等保单现金价值不断增长，既规划了资产，又确保了手上的现金流。
　　实际上，保单融资受到欢迎，关键还在于贷款利率与保单的分红利率存在利率差，在香港融资利率通常是极低。
　　香港私人银行机构的贷款利率普遍在2%~3%之间，而保单分红率通常在4%―5%。大额保单具备现金价值，分红率又高于贷款率。保守按保单分红率4%计算，300万美元保单每年分红可得12万美元的收益，而保单贷款270万美元的利息支出，即时按最高的贷款利率3%计算也只有8.1万美元，每年净息差收益3.9万美元，而按客户实际仅支付30万美元的保费资金投入计算，年回报率达到了13%。因而，大额保单也是一种无风险的套利产品。
　　1杠杆运作结构概述：
　　表述方法一：客户将300万资金存入某银行，每年回报率（利率）在10%-15%左右；同时承诺，无论客人什么时候身故，保险公司将给予其子女约3000万的免税资产。另外，资金存入后，我们将为其开设私人银行账户服务，方便其海外投资、资金结算、离岸公司成立等。
　　表述方法二：每个人终老后总要打算留给子女后人一部分遗产，通过大额人寿保单，如果计划给后人3000万遗产，客户大概只需要交纳保费1000万左右。由于保单是一项资产，可以抵押给银行贷出700多万，客户只需实际承担200多万保费即可。
　　如果200多万也不想直接交纳的话，我们又一次找到银行，购买300万债券或做定期储蓄。在此将300万债券抵押给银行进行二次抵押，贷出200多万。用这个200多万交纳刚刚提到的200多万保费。整体算下来，客户买了300万的债券资产，同时免费得到一个3000万的大额保单。
　　2原理：
　　1、两次抵押贷款（第一次：抵押保单贷出700多万；第二次：抵押债券贷出200多万）中，银行收取的利率并非传统贷款利率。而是用银行间同业拆借利率，只有1-2%左右。
　　2、债券的年回报率一般在6%-10%左右。
　　3、保费缴纳后，保单中产生现金价值，年回报率一般在4%左右。
　　4、所以，上述结构完全可以实现平衡，这就是为什么资金存入银行后，我们可以保证高年息回报率的同时，送给客户一个高达3000万的大额人寿保单。实现数十倍的杠杆回报操作。
　　高级版：大额保单成立家族信托
　　另外一个对于富豪们熟悉又陌生的词就是“家族”了，其实，这和大额人寿完全不冲突，反倒是相辅相成的。大额人寿保单买好之后，可以利用其高额的赔付，成立家族信托，让财富世代传承下去。
&&& 文章来源：微信公众号优聚金融平台
（责任编辑：柳苏源 HN091）
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香港券商：到香港融资利率更低杠杆更高
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杠杆上的&牛市&正在发生变化。此前融资大户运用杠杆，屡次上演大盘股拉涨停的好戏。据中国证券报记者了解，沪港通确定11月17日开通后，融资大户在香港低利率的吸引下快速挪仓，谋划绕道香港再战A股。 大幅减仓融资股 11月11日，这天一大早，私募基金经理李铭(化名)即赶到位于深圳市民中心附近的办公室。此时，电商闹腾的节正在不断刷新着历史纪录，各种社交媒体都在喧嚣昨夜的狂欢。不过，这一天对于李铭来说异常紧张。这是&沪港通&开通日期确立后的第二个交易日。 &凡是融资做的股票都抛售。&李铭向一大早就对被叫到公司的交易员下达指令。过去大半年，李铭管理的私募基金一直在寻找各种题材，加大杠杆做多，业绩颇为出色。 当天市场温度迅速下降，中小板、创业板更是成为重灾区，大批强势股急速下跌，所幸动手早，李铭的基金得以全身而退。对于当天的市场，另一位私募人士在微信圈庆幸，&今天操作的公司产品是赚钱出来的。回想今天的交易，仍感不寒而栗&&& 促使李铭痛下决心大幅减仓源于此前一天(11月10日)参与的一次投资圈聚会。席间话题始终没有离开沪港通。落座之前李铭环顾其余七八人，大都是老面孔。既有深圳私募，亦有刚从对岸赶过来的香港投资圈人士。若以影响的资金规模看，&约有300多亿元，都是作风激进的资金。&李铭粗略掂量了一下。 11月10日，监管部门在开盘前一个多小时，正式宣布沪港通将于11月17日开通。尽管这则消息的发布是迟早的事情，但是仍超出李铭预期。&原来估计是今年底，虽然上周知道梁振英赴京，但还是感到有点意外。&李铭说。 当天券商股如预期般大幅上涨，一直用杠杆做股票的李铭未对交易员下达任何交易指令，尽管盘中有交易员反映，组合中的数只中小板、创业板股票有点不对劲，但是李铭还是对交易员表示，&看看再说。&卖与不卖，对于李铭这样习惯于波段操作的私募基金经理总是颇为微妙的事情。 港券商撩拨大户转场 &我今天把能卖的票几乎全都卖了。&聚会席间，投资大佬A先生一语出口，各自交流的七八个人刹那间安静下来。该人士在投资圈摸爬十几年，过往业绩骄人，在业界颇具号召力。 A先生表示，趁着当天市场强势，他把手头持仓的股票减掉大半，尤其是融资做的股票一股不留。&不是不看好A股，只是想把资金转移到香港，那边做融资便宜，券商给的优惠也多。& A先生举例说，他谈好的一家香港券商，如果在香港下单，通过沪港通渠道买A股，融资利率3.2%，而内地券商之前给他的利率一直都是8.5%左右。&相差5个点，而且杠杆率可以从1.5倍提高到6倍。&A先生敲着桌子强调。 据业内人士介绍，香港的信用交易均在融资融券账户内完成。证券公司一般根据客户抵押品的质量决定收取客户的融资利息。根据客户的风险度，证券公司收取的融资利率一般为银行优惠利率加300到800BP(即BasisPoint，1BP=0.01%)。而对于认购新股，融资利息可能低于银行利息，其杠杆更是可以放大10倍。 不仅在利率上有明显优惠，从本周香港各大券商推出的揽客政策看，可谓花样百出。例如，客户在日至日，经该行专人买卖&沪股通&股票，可享零佣金优惠，合资格客户最多可有佣金回赠3000元。国际表示，沪港通开通后，每周前十名转户进入该公司金额或交易沪港通A股金额最高的客户，可获赠一手中信证券A股。 这还不是最狠的，香港本地券商耀才证券表示，公司向每位来港开户的内地人资助1万港元交通费，并提供买卖港股首6个月免佣金优惠;内地客在港开户买卖A股可获3年免佣&& A股演绎杠杆上的牛市 过去数月A股融资余额和一直呈现正相关关系，7月A股融资余额从4049亿元增加到4400亿元，增长幅度8.6%，同期上证指数上涨7.48%;8月A股融资余额增加到5190亿元左右，猛增18%，同期上证指数上涨0.71%;9月融资余额增加到6064亿元，同期上证指数上涨6.62%;10月融资余额更是一举突破7000亿元，增幅约15.5%，同期上证指数上涨2.38%。统计显示，融资资金流入规模前10%的个股，两融对其市值增长的贡献度达到19.2%。过去三个月表现最好的个股已不是中小板、创业板小票，而是中证500指数成分股。A股成为了杠杆上的牛市。 事实上，中盘融资融券股恰恰是李铭们在过去数月赚钱效应最为明显的板块。新晋&策略一哥&张忆东对此的表述是，&中期来看，境外投资者的引入将促使蓝筹股进行价值重估，蓝筹股有望迎来估值修复行情。而短期的沪港通赚钱效应可能超出市场预期。& 从目前情况看，放杠杆仅集中于游资、私募等风格灵活的资金。如果后续沪港通能够点燃指数和蓝筹股的投资热情，这类激进的操作习惯有望扩散到场内其他投资者。包括QFII、保险、私募、社保基金等，可能在行情启动后起到推波助澜的作用。 不过对于李铭们而言，过去一周所做的只是将资金最大程度地挪移到香港。&那边资金价格更便宜，杠杆率更高，同样可以买A股，为什么不做呢?&李铭反问道。&
[责任编辑：chenjz]
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（原标题：新型“加杠杆”：保险公司拿投保人的钱炒股）
野蛮人的暴力扫货行为点燃了二级市场的跟风热情，资金疯抢概念股、低估值绩优标的，随着行情的发酵，沉闷的蓝筹股渐渐苏醒。文章综合：广发策略研究、莲花财经“万科式收购”已经成为险资疯狂举牌的代名词。二级市场上，兴起了“万科式收购2.0”一说，资金疯抢举牌概念股、低估值绩优标的。12月21日，低开高走，二八格局明显，蓝筹行情的崛起，与万科效应密切相关。其中，地产股金融街、，、口子窖，家电股、，券商股等大市值股票领涨。野蛮人的暴力扫货行为点燃了二级市场的跟风热情，资金疯抢举牌概念股、低估值绩优标的，随着行情的发酵，沉闷的蓝筹股渐渐苏醒。所以究竟发生了神马事情，容基金君为你一一分析。今天有两个段子是这么形容险资举牌概念股涨停潮的“公司给投保人讲，不要买股票，还是买保险安全又划算。然后，保险公司拿到钱说：不买股票，我们怎么赚钱？”他，凭一己之力，把市值数千亿上市公司董事长从雪山上、从哈佛中、从女星怀抱里，拉回了公司办公室，开始为公司前途奔波。他，凭一己之力，让资本市场价值投资之火重新燃烧，让那些不重视自家公司市值的蓝筹大股东惴惴不安。是的，你可以不喜欢他，但他就是新时代最励志的油条哥！的分析师老师认为，目前的保险资金入市是一种“杠杆错配”，背后隐藏着较大的风险。他们拜访了不少保险公司。很多保险机构反映最近保费收入增速较快，一个重要来源是发行的万能险、投连险等高收益保险产品，这些产品给客户的承诺预期收益一般都在6%以上。但是现在各类资产的收益率普遍都在下降，要获得6%以上的收益难度非常大，如何实现这一目标？保险机构回答说两种方法！一、虽然我也知道现在要实现6%以上的收益不容易，但目前保险市场竞争比较激烈，即使我不发这样的产品，一定也会有其他机构发，我们不能眼睁睁看着市场被蚕食，因此最终硬扛着也得发这种高收益产品。二、目前各家保险机构的保费收入都增长很快，这些钱肯定会有一部分流向股市——要么是在公开市场直接买卖股票赚取差价收益（对单只股票的控股比例在20%以下），要么就是通过举牌的形式实现长期股权投资以赚取分红收益（对单只股票的控股比例在20%以上）。不管以上哪一种形式，都有望推动股市上涨，这样大家要实现6%以上的收益也就不在话下了。所以险资举牌概念股涨停潮就是这么来的。尤其是“宝能系”举牌万科的事件在市场持续发酵，使得越来越多的人相信保险资金还会大量进场。那为什么说保险机构这么做背后隐藏着较大的风险？重点来了。广发证券的分析师老师进一步阐述：万能险作为一种既能享受人生保险、又能保障本金和一定的利息、最后还可能获得额外投资收益的产品，对老百姓来说是一种绝佳的“避险资产”。远好于储蓄和的“最优避险资产”。但是！！！现在“避险资金”成了机构配置“风险资产”的主要杠杆资金来源，这属于一种“被动加杠杆”。推升今年上半年“疯牛”的资金有两大来源：一个是“两融”，另一个是场外配资。目前保险机构争相发行万能险等高收益保险产品，并最终投向股市，相当于是保险成为了新的加杠杆主体；而且购买保险的资金本身属于一种“避险资金”，用“避险资金”去配置股票这种“风险资产”，这明显存在错配。可能有人会说“错配”就“错配”，大不了再吹一个“泡沫”然后爆掉，这样至少短期市场存在“泡沫2.0”的博弈机会。今年上半年的“泡沫1.0”，是在全市场资金的风险偏好整体提升的环境中出现的，因此杠杆资金入市后，其对手盘也是风险偏好型资金，大家一起推高了股价；但这一次场外资金的避险情绪已经很高，并造成了场内资金的“被动加杠杆”，待这些杠杆资金入市后，其对手盘的风险偏好可能已经明显下降，这时候要再推升一个“泡沫2.0”的难度会很大。我们认为未来更可能出现的情况是——股市收益率也会逐渐跟随其他资产一同下降，大家要做好过较长一段时间“苦日子”的准备，能持续赚钱的股市投资热点将越来越难把握。风险提示完了，现在说说投资机会（基金君很有节操对吧，没有一开始就让你买买买）虽说这背后隐藏风险，但是分析师又说了险资举牌是一个可以继续发酵扩散的主题。在资产配置荒的背景下，一些中小保险公司为了增加营业收入，大力发展万能险等业务，对结算利率有较高的要求，在低利率环境下，权益类产品的配置价值开始凸显。因此近期一些中小保险二级市场频频举牌，而投资者也预期明年资产配置荒继续，险资举牌也就可以成为一个可以继续发酵扩散的主题。先说说基金的机会，两个指数三只基金，指数、指数以及跟踪这两个指数的3个基金，上证50（510050）、沪深300ETF（9919）上周二到今天收盘，5个交易日这3只基金价格涨幅分别为3.48%、3.95%、4.98%。（虽然比不上个股动辄涨停来得爽，但总不至于亏很惨对吧）当然，这主要得益于近期宝能系和万科的股权大战，尤其今天蓝筹股的爆发。宝万之争，凸显出险资等低风险大资金对优质蓝筹股的偏好，这背后是资产荒背后的蓝筹价值显现。今天，酿酒、家电、食品、保险、医药、银行等低估值、高股息，有着被举牌预期的蓝筹大爆发。格力电器、、白云山、、伊利股份等二线蓝筹纷纷涨停，保险、银行股也是大涨。站在这个年末时点，都说年末蓝筹都要来一波。自己选股能力强的搞点个股，赚点市场收益的可以拿着上证50、沪深300的指数基金，或是自己看好的蓝筹行业类ETF或分级B（这个高风险高收益）。分级B的有这些，不过风险也很高，大家自己斟酌一下下表格所列。除去万科A，还有32股。其中，南玻A、、金融街、等此前已获得险资举牌。35只低估值蓝筹股也值得关注险资举牌彻底的激发了大蓝筹，低估值蓝筹股成为“香饽饽”。近期，A股市场上的低估值蓝筹股集体走强，而此前被爆炒的题材股则出现明显的回调迹象。虽然目前还不能确认市场风格会出现二八转换，但随着注册制的逼近，蓝筹股和出现风格切换的概率非常大。下列35只低估值蓝筹股也值得关注。
本文来源：网易财经综合
责任编辑：赵静_NF5537
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