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浅析沪港通对A股的影响开题报告
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沪港通周年：恒指跌7.57% AH股溢价扩大38%
　　新浪财经讯 11月18日消息，据香港文汇报报道，中国资本市场进一步开放的标志“沪港通”，昨日已“通车”一周年。一年以来，恒指累跌1，823点或7.6%，期内A股虽经历“股灾”，但沪指已见回稳，一年来沪指有1125点或31.2%的进账，明显港股反弹力度不及A股，恒生AH股溢价指数持续扩大，令不少专家大跌眼镜。从去年11月17日的102.1点升至11月17日的140点，A股比H股的溢价就扩大了38%。
恒生指数一年跌7.57%。图片来源：香港文汇报
AH股溢价指数一年扩大38%。图片来源：香港文汇报
国企指数一年跌6.73%。图片来源：香港文汇报&
　　港交所（0388）股价在这一周年内，曾一度高见311.4元历史新高，但昨日只收208.6元，期内仅累升约12%。沪股通一年来的累计使用额度，为1，210亿元人民币，仅占3，000亿元人民币总额度的40%，日均成交额67亿元人民币；港股通的累计使用额度为918亿元，仅占2，500亿元总额度的36%，日均成交额33亿元，与市场在开通前预期的“很快爆灯”、“需要追加额度”，有很大的差别。
沪港通一年来成交概况。图片来源：香港文汇报
　　自正式开通以来，沪港通下的股票交易总体平稳有序，交易结算、额度控制、换汇等各个环节运作正常，其间沪港通经受了国际市场和内地市场大幅波动的检验，实现了预期的目标。方星海透露，在现有实践经验的基础上，中证监将完善沪港通机制，未来将扩大交易额度与标的物范围，进一步加强跨境监管合作，加大跨境执法力度。
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沪港通“千呼万唤始出来”，下周一正式开启。本报专题报道特别盘点了最具代表性的港股，让投资者在沪港通即将开启的背景下，选择新的投资标的。
综合企业 买和记黄埔跟随李嘉诚
试点初期，港股通标的股共有268只，包括恒生综合大型股指数及综合中型股指数成份股，以及A+H股上市公司的H股。268只港股通标的股中的精华是8家综合类企业，通俗地说他们的榜样都是巴菲特。这8家公司分别是和记黄埔、太股股份公司A、合和实业、信德集团、中信泰富、上海实业控股、复星国际、新创建集团。
如果你想把资产全球配置，综合类企业是最好的投资标的。李嘉诚的和记黄埔业务涉及零售、电讯、酒店、港口、基建等，业务遍及欧洲、美洲、澳洲、亚洲等，47%的收入来自欧洲。值得关注的是，李嘉诚大手笔出售数百亿内地香港资产套现，并大举收购欧美资产的做法曾引起舆论热议。据不完全统计，自2010年以来，长和系总共在香港和内地以外完成了11笔收购。其中，欧洲地区占比高达96.75%，收购资产范围涵盖基建、电讯、能源等。李嘉诚的资产腾挪取得立竿见影的效果。和记黄埔2014年上半年的业绩中，欧洲业务贡献集团总利润的39%，较去年同期增长18%，超越了来自香港和内地的利润总和。
另外，复星国际堪称中国版的伯克希尔，通过并购医疗、葡萄酒、酒店、矿产等公司，逐步发展成国际性大型投资集团，管理资产超1500亿元。巴菲特的价值投资理念被复星完美继承并发扬壮大。
从静态市盈率来看，综合企业类股票除合和实业及中信泰富以外，市盈率多在10倍上下。近12个月股息率来看，和记黄埔股息率高达9.48%，太古股份公司A、合和实业、上海实业控股股息率在3.5%-3.7%。不过，这些综合性企业盘子较大，尽管市盈率都不高，但股价被暴炒的概率很低。如果信得过它们的团队，就长期持有吧。
科技股 腾讯控股是龙头
香港主板资讯科技类股票在268个标的中仅占11席。腾讯控股(00700)是港股科技板块的龙头，1.2万亿港元的市值占11只个股总和的79%。分析认为，62.3倍的市盈率不低，但也算不上高。按一般的规律，龙头股的收益不见得最高，风险却是最低的。
金山软件也是内地投资者熟知的公司。虽然主营业务仍是软件，但金山软件早已开始转型，目前游戏业务收入已与软件持平，更多手游正在研发中。
中芯国际是内地规模最大、技术最先进的积体电路芯片代工企业，主要从事电脑辅助设计、制造、包装、测试及买卖集成电路与其他半导体服。2013年营收达
20.7亿美元。
瑞声科技是微型元器件垂直制造商，为客户提供声学、无线射频、一体化方案、光学、聚合物锂离子电池及触控反馈的一站式服务，产品应用于移动手机、平板电脑、可穿戴式装置、超极本、笔记本计算机及电子阅读器，涵盖移动电讯、资讯科技产品、消费电子、家居应用、汽车及医学应用市场。专利总数达
1190项。2013年营达到81亿元，净利润增加45.6%达25.8亿，
伟易达集团是世界最大的婴幼儿及学前电子学习产品企业，业务遍及全球，有3万名员工(其中科研人员1500名)。ASM
PACIFIC是全球最大的半导体和发光二极管(LED)行业的集成和封装设备供货商。为跨国芯片制造商、独立集成电路(IC)装配工厂和消费电子产品制造商提供半导体装配设备及材料。2013年营收14亿美元，净利润5.6亿港元。
博彩股 最稀缺及富有想象力
值得注意的是，如果投资者很关注品种稀缺性，那在聚焦港股特有品种时，博彩类股票必定是绕不开的。
在港股通投资标的中，博彩类股票有银河娱乐、澳博控股、金沙中国等。2013年，银河娱乐纯利润超过100亿港元，市盈率只有7.9倍;永利澳门和澳博控股纯利润都是77亿港元，前者市盈率21倍、后者15倍;金沙中国纯利润172亿，市盈率25倍。
除了上述两只投资者熟悉的蓝筹股外，还有澳博控股(00880)、美高梅中国(02282)、永利澳门(01128)、新濠博亚娱乐(06883)和新濠国际发展(00200)等。
从以往表现来看，博彩股票的特点与金融股有一定相似性，其盈利增长和现金分红都相对稳定，多家博彩股股息率超过6%，因此博彩板块的股价整体表现非常稳定。但今年以来澳门博彩业业绩下滑超预期，引发在港上市的博彩股股价不断走低。今年以来港股市场上的7只博彩股平均下跌了29.68%。
目前博彩股的业绩仍未走出低谷，澳门政府最新公布的数据显示，10月份澳门博彩收入同比跌幅达23%，超出市场预期，为同比连续第5个月下跌。不过，美银美林认为，美高梅、金沙、永利这3家博彩企业的中期业绩率好于市场预期，投资者的担忧或许过度。
消费股 港股市场一大特色
港股市场上，消费股一直以来都是一大特色，大型百货、驰名服饰品牌、珠宝首饰、食品生产商……覆盖细分行业之多，令人目不暇接。
在港股通268家投资标的中，消费者服务及消费品制造板块个股占比超过25%，可谓港股通的绝对主力，其中不乏一些内地投资者耳熟能详的品牌，如康师傅控股、百丽国际、六福集团、蒙牛乳业、百盛集团等。
尽管这些企业选择在港股上市，但由于内地市场人口数量的优势以及由此带来的庞大市场机会，诸多在港股上市的消费类公司，事实上主要面向内地市场，因此，对于这类公司提供的产品和服务，内地消费者并不陌生。
自今年4月10日沪港通计划公布以来，沪港两地股市的沪港通概念股表现活跃。从大消费板块看，那些内地投资者天天消费却无法购买的标的，很快就将触手可及。那么，问题随之而来，是不是这些熟悉的股票都可以购买?究竟哪些消费股有望受惠?
中金公司近期对沪港通标的发表了相关投资建议，其表示，鉴于大盘股股价有必要回调而小盘股目前估值水平较低，建议投资者在未来3-6个月将关注对象从大盘股转向小盘股。个股方面，考虑到更为强劲的增长动能或者业务复苏前景，看好现代牧业、雅士利国际、玖龙纸业、理文造纸等。
港股标的池中，饮料、方便面与小食品巨头康师傅、旺旺、统一在A股没有对应标的，纸制品巨头恒安和箱板纸巨头玖龙、理文在A股亦难觅对手。中粮旗下品牌食品和农副产品加工平台中国食品和中国粮油控股均为多业务公司，其分项业务虽可在A股找到对手，但A股缺乏多元化业务公司。在乳业上游，港股标的池中聚集着现代牧业与辉山乳业这样的牧场龙头，再加上烟草香精巨头华宝，这些在A股都难找到对标。
金融股 港交所最直接受惠沪港通
如果要说哪类股票是港股投资者最喜爱的，那肯定非金融股莫属。作为香港股民必备品种，今年以来这类股票平均上涨超过了13%。
作为重要的国际金融中心，此次港股通中有33家金融股入选。其中，工行、中国平安、中国太保、农行等内地金融股的港股股价甚至比A股还高。而香港本地金融股中，比较有代表性的则是汇丰控股和香港交易所。
要论与沪港通关系最直接的港股，当属香港交易所(00388)。自4月10日沪港通消息宣布以来，截至11月14日收盘，港交所报收于186.40港元，累计涨幅达40%。目前，香港交易所市值已超2000亿港元，市盈率46倍，官网显示，港交所是香港地区上市公司的前线监管机构，旗下成员还包括世界首屈一指的基本金属市场——伦敦金属交易所(简称LME)。
分析认为，成立于1865年，市值近1.6万亿港元汇丰控股是这个板块的龙头，市净率仅为1.1倍，是金融板块中最值得投资的个股。值得注意的是，市场分析人士还关注到了在内地和香港地区均持有牌照的中资券商股、香港部分中小券商也将因沪港通的开通而受益。内地券商股如中信证券(06030)、海通证券(06837)以及中国银河(06881)等，值得继续关注跟进。
地产股 高额分红回报投资者
港股通中的地产标的股多达54只，分为两类，一类是香港本土地产股，如长江实业、恒基地产、新鸿基地产等，另一类是内地在港上市的地产股，如绿城、恒大、龙湖、富力等。
在房地产行业增长放缓的背景下，内地投资者对房地产企业不会有多大兴趣。但有一点值得一提，那就是在港上市的房企进入稳定发展期后，会派发高比例的分红。以长江实业为例，2014上半年每股派发了7.64港元，年化收益达10.6%。而内地地产股由于分红不及香港地产股，因而市盈率偏低，如绿城中国，目前市盈率不到4倍。
事实上，在国际市场，上市公司通常会拿出净利润的50%至70%给股东分红。所以巴菲特、乔布斯、盖茨的不分红政策才会显得那样奇葩。投资步入稳定成长期的港股，享受相对有保障的高额分红是不错的理财方式。
此外，近期不少机构上调地产股目标价。高盛指出，香港本地主要地产商今年住宅销售表现胜预期，主要因为地产商的定价积极性下降，市场对美国加息的忧虑逐步减少，近期一手及二手楼价差距由去年20%收窄至单位数，预期地产商销售理想表现持续至2015年。此外，地价较低可确保地产商有机会增加土地储备，因此可改善其资产周转率。另外，提早加息或加息步伐加快，或会削弱楼市气氛，估计发展商会稳定楼价，有助维持楼市健康销售动力，加快资产周转率。
沪港通来了 稀缺概念与AH折价股集体沸腾
　　眼下，沪港通开通在即。实际上，之前资本市场上已围绕相关题材展开了一波又一波的追逐与热捧。分析人士认为，时处沪港通即将开启的当下，细数收益板块标的，稀缺资源、A+H股和低估值、高息率股票三大类标的将成为资金最为青睐的领域。
　　A股机会
　　稀缺资源
　　白酒与中药最受资金关注
　　本报记者林珂
　　在沪港通后，海外资本有望持续涌入A股市场。在业内人士看来，港股稀缺而A股存在的品种将受益于沪港通。分行业来看，白酒股以及中药股受到市场普遍关注。
　　中银国际证券分析师苏铖分析指出，在沪港通催化剂作用下，由于稀缺效应仍能带动白酒板块走出一轮弹性修复行情。制约高端白酒普涨的原因在于高端无法全面、同步的复苏，事实上高端白酒消费整体并未出现明显扩张，高端存在自上而下的挤压式增长，企业层面还有个体差异，例如企业营销和渠道调整是否符合实际。市场对白酒的预期不同于大众品，市场关注大众品的增速可否维持，而对白酒的预期是见底后如何实现增长，因而白酒的预期是改善的。此外，从催化剂角度看，其一是国企改革，是不容忽视的一个潜在催化剂;其二是沪港通，白酒低估值特征，以及较高分红率在新形势下都对资金构成吸引。
　　除白酒以外，A股还有多股稀缺板块，中药就是其中之一。业内人士统计，沪港通医药标的共有47只，其中沪市有37只，香港有7只，AH为3只。在业内人士看来，低估中药蓝筹或将继续受到热捧。
　　东北证券
分析师刘林认为，香港医药股数量不到80家，总市值仅7000多亿港元，市值占比仅仅1.6%。而A股医药股数量近190家，市值接近2万亿元，投资标的远比港股丰富。香港医药股近半为小市值，预计市值不会是港资投资A股医药股的关键考虑因素。刘林预计，沪港通开通初期，医药股有望最大或能吸引450亿的港资，达到沪股通医药标的总市值的7%左右。A股有多家实力优异的医药企业，尤其是品牌中药和创新化药企业，相关企业的估值差异性和投资标的的稀有性预计会被香港投资者重点关注。
　　选股方面，业内人士提供了三条思路。首先，围绕于并购整合、寻求自身突破，本身基本面优良，有望成功迎来拐点的公司;其次，预计各地新一轮招标文件将在今年年底或明年年初出台，新版基药招标和非基药招标将提速，建议提前布局受益于招标放量的公司;最后。宏观经济下行风险仍较大，建议关注超跌白马股四季度旺季到来的反弹机会。
　　潜力股精选
　　贵州茅台
　　A股独有QFII大笔买入
　　作为白酒股龙头，公司近日出现瑞银证券上海花园石桥路、中信证券 总部、中金公司上海淮海中路、海通证券
国际部等市场熟知的“QFII大本营”的买入。在业内人士看来作为白酒龙头的贵州茅台将受益于沪港通的开通。光大证券
分析师邢庭志认为，茅台在高端具备酱香的绝对优势，有强势的定价权，估值继续提升，6个月目标价210元。
　　同仁堂 (600085)
　　老字号中药产品销售过亿
　　作为国内不可多得的品牌传统中药企业，在医改深化的大背景下，有望长期保持平稳且快于OTC行业的增速。东方证券分析师田加强认为，前三季度子公司同仁堂科技收入同比增17%、净利润增15%，同仁堂国药收入同比增29%、净利润增47%，继续维持高速增长。安宫牛黄丸和灵芝孢子粉终端需求旺盛，后者依托国药的海外销售平台在多个国家启动注册和备案工作，预计未来维持高增长可期。今年8月北京市公布《关于全面深化市属国资国企改革的意见》，提出实现国企股权多元化、鼓励民营参与。尽管细则有待落地，公司作为国企改革潜在标的之一，有望在混合所有制等方面进行相关尝试，以求提高企业经营活力。
　　比价效应
　　掘金金融地产折价股
　　本报记者饶媛媛
　　除稀缺资源会受到资金的青睐外，具有比价效应的A股上市公司同样具有相当大的诱惑力。在比价效应里，分析师认为可以从两个角度考虑：一是A+H股比价中，A股比港股便宜的公司;二是在同一行业中，A股的公司比港股的公司便宜，如银行、保险、地产甚至是黄金。
　　本周二银行股高开高走，板块涨幅最高逾4%，个股全线上涨，其中中行涨近9%，盘中触及涨停，工行、光大、农行、建行、交行等大行都全面上涨。
　　中国银行
10日发布消息，香港中央结算有限公司选定中国银行为沪股通独家结算银行，由中银香港和中行上海市分行分别担任香港和内地结算银行。
　　根据同日公布的中国人民银行、中国证监会关于沪港股票市场交易互联互通机制试点有关问题的通知，香港中央结算有限公司可根据有关银行结算账户管理规定，在境内银行开立人民币基本存款账户后，开立人民币沪股通专用存款账户，专门用于沪股通相关业务资金往来。
　　分析人士认为，港股通的股票范围是恒生综合大盘股指数、恒生综合中型股指数的成分股以及同时在沪港上市的A+H股。目前同时在港上的AH股大约有80只，而A股和H股比价率较高的则主要有中信证券、海螺水泥
、鞍钢股份 、潍柴动力 、中国铁建 、宁沪高速 、中国平安 等、中国太保 、中国神华
等。其中海螺水泥港股和A股的比价率最高达到了140%。
　　鞍钢股份、中国铁建、中国平安、宁沪高速等港股和A股的比价率也都在130%以上。分析称这些相对与港股价格，A股价格有大幅折价的个股，有望成为资金热捧的焦点。从历史上看，A股倒挂的现象不会长久维持，一旦出现，往往是A股较佳的套利机会，之前比较典型的倒挂股是招商银行
和海螺水泥。
　　潜力股精选
　　万科A(000002)
　　比价率113.29%
　　海通证券认为，当期销售额大幅放量，公司10月实现销售面积190.6万平方米，比2013年同期上升13.66%，环比上升15.1%;实现销售金额220.9亿元，比去年同期上升27.32%，环比上升12.76%。预计公司全年销售超2000亿属大概率事件。目前公司B转H已成功实施，估值国际化接轨将成为万科未来股价趋势。考虑龙头企业市场集中度提高、优质公司治理、股东结构的不断改善，万科合理估值应该与H股龙头公司接近，2014年合理估值在7.5倍上下。
　　招商银行(600036)
　　比价率107.26%
　　中银国际认为，公司零售业务稳健发展。三季度，高端零售客户实现较快增长，其中金葵花及以上客户数量环比增长4%，私人银行客户环比增长6%。客户规模的扩张推动了零售客户资产管理规模的增长。三季度，零售业务资产管理总规模和私人银行客户资产管理规模均环比增长6%。目前，招行的H股和A股股价分别对应0.91倍和0.85倍2014年预期市净率。凭借前途光明的零售业务，招行将享受更高的估值溢价。对其H股和A股分别维持买入和谨慎买入评级。
　　中国太保(601601)
　　比价率109.00%
　　2014年前三季度实现净利润89.60亿元，同比增长10.9%;单季净资产增长4.8%，累计增长12.6%，基本符合预期。国泰君安认为，第一，公司个险新单和价值增长较快。寿险业务保费增长5%虽然较低但结构改善：营销新保累计增长27.7%，单季度增速略有提高;银保新单增速有所下降，累计降幅约为-30%。寿险控制规模实现利润率继续提高，预计全年价值增长超20%。第二，产险加强精细化管理。产险增长15%，电网和交叉销售占比继续提高至20%，受2013年同期产险业务扩张放缓和2014年加强精细化管理的影响，预计综合成本率下半年开始下行。因此维持目标价24.3元，目前公司AH比价效应较大。
　　经纪业务直接受益
　　本报记者舒娅疆
　　自今年沪港通有望开启的消息公布以来，券商股几乎便已被公认为是最直接受益于此的板块之一。分析人士认为，沪港通试点初期，沪股通总额度为3000亿元，每日额度130亿元，港股通总额度为2500亿元，每日额度105亿元，双方可根据试点情况对投资额度进行调整。对此，券商经纪业务被普遍认为将由此直接受益。“沪港通推出之后，个人投资者可以在新机制下有限制的投资两地股票，有助于刺激两地股票市场的成交量。一方面，为内地市场增加了国际投资者，另一方面，也为香港市场注入了内地的新生力量。
　　国金证券
的研报则指出，综合考虑各券商的业务指标、目前的估值水平和本身催化剂作用，重点推荐的组合为光大、华泰、互联网券商如锦龙、国元、中信、广发。
　　潜力股精选
　　中信证券(600030)
　　三季度经纪业务超22亿
　　中信证券被分析人士认为是最受益于沪港通利好的内地券商。由于成功收购里昂证券，中信证券在香港市场的经纪业务份额大增，市场份额超过2%，位居内地券商第一位。银河证券分析师赵强指出，中信证券2014年第三季度的A股市场股基交易市占率约为6.22%，同比增幅达到15.85%;同时三季度完成IPO1单、增发项目7单。目前，公司有效IPO在会项目69单，其中已反馈7单，项目储备后劲十足。
　　海通证券(600837)
　　国际化综合金融平台
　　海通证券在香港的市场份额同样具有一定优势。平安证券分析师缴文超指出，截至2014年三季度，海通证券经纪业务净收入28.5亿，同比增长20%，对新增收入的贡献率为16%，公司的经纪业务市场份额从11年以来一直在逐步提升，9月末，经纪业务市场份额占比为4.82%;而投行业务净收入为10.7亿，同比增长150%。目前，海通证券旗下有基金、期货、资产管理等多家子公司，并于2014年初收购恒信金融集团，其租赁收入并入公司利息净收入。总体来看，海通证券收入增长较快，公司资本雄厚，并致力于打造国际化的综合金融平台。
　　沪港通启动在即，在海外资金可以通过沪港通进入A股同时，国内资金投资港股也开始蠢蠢欲动，哪些港股值得投资是市场最为关心的话题。在业内人士的普遍观点中，港股独有的蓝筹股股票，以及股价相对较低的港股蓝筹或将获得国内资金的青睐。
　　港股机会
　　港股独有
　　腾讯、中国移动是价值投资最佳标的
　　本报记者康曦
　　在A股相关概念股闻风起舞的同时，投资者也对即将向内地开放的港股充满了期待。众所周知，近年来，内地众多优秀公司赴港上市，如腾讯控股、安踏体育、联想集团等。另外，与A股拥有白酒等稀缺品种一样，港股也有自己的稀缺股——博彩股。以往，内地投资者只能远观而不能亵玩的港股，在沪港通开通之后，将有可能成为内地投资者的囊中之物。
　　一位熟悉港股的市场人士表示，港股市场是个比较成熟的市场，国际化程度比较高。好的公司股价会很高，垃圾公司股价很便宜，股价两极分化严重，不像A股市场喜欢讲故事。所以便宜的股票可能更便宜。
　　对于内地投资者来说，港股无疑有其独特的吸引性。当年造就了无数人财富神话的腾讯控股就是一个例子，在腾讯控股上市之初，买了其股票且拥有至今的投资者，无疑不是股市的大赢家，因为从上市到现在，10年的时间按腾讯控股的股价上涨了170倍左右，比投资房地产还要赚钱。
　　国信证券人围可以从三个方面把握H股的投资机会。一是关注港股中的新型产业优质公司。对比发现基本上在各新兴产业普遍存在着港股的相对折价，一些新兴产业龙头具备较高的行业空间和成长性，且估值水平也相对A股合理;二是从AH股折价角度，一些估值较低的港股值得关注。再来就是，考虑标的的稀缺性。从QFII持股来看，海外投资者对白酒、中药等A股的稀缺标的有明显偏好，而同样，港股中一些具备稀缺性的公司也值得A股投资者关注。
　　港股中稀缺性的品种，是券商都比较看好的标的。奇货价高的道理，是整个市场通用的法则，因此像博彩股金河中国有限公司、银河娱乐、奥博控股等都十分被看好。
　　不过，也有专家提醒，因为港股没有涨跌幅限制，加上内地投资者对港股的一些交易规则不熟悉，一旦出现意外，很可能血本无归。所以在投资港股时，专家建议要谨慎。
　　潜力股精选
　　腾讯控股(00700.HK)
　　10年股价上涨170倍
　　腾讯控股是这次沪港通标的中最受关注的一只股票了，众所周知，上市至今10年的时间公司股价上涨了170倍，完全超过了股神巴菲特看好的可口可乐。除股价上涨受关注外，腾讯本身作为新兴产业的杰出代表，也是人气爆棚，腾讯QQ已经伴随了中国两三代人的成长。随着我国4G移动技术的推进及智能应用的普及，以腾讯为代表的一众TMT股被认为具有不错的成长空间。而且在游戏领域，其地位也十分稳固。微信平台被成为“最强势游戏渠道”，现在随着微信的用户越来越多，这些入口优势都将为腾讯的再度发力而提供力量。
　　中国移动(00941.HK)4G助公司踏上新征程
　　中国移动是中国三大电信运营商之一，并且是全球第一大的移动运营商。近年来4G建设正如火如荼地开展起来，而中国移动无疑走在最前面。自日工信部发放4G牌照以来，截至10月底，中国移动4G客户数已突破5000万，提前60余天完成年度客户发展计划。中国移动董事长奚国华表示，截至9月底，公司以完成90万个4G基站的建设，有信心年底可以建设70万个4G基站，覆盖较发达的农村区域，现时4G用户有5000万个，相信年底的用户可以达到7000万个。随着4G用户的增长，市场预计会对公司的收入及流量起正面作用。
　　金沙中国(01928.HK)典型稀缺性博彩股
　　金沙中国有限公司是澳门领先的多用途综合度假村及娱乐场发展商、拥有人及运营商。公司的附属公司威尼斯人澳门股份有限公司，持有澳门特区政府发出的六个特许博彩经营权或转批经营权之一，可以在澳门营运娱乐场或博彩区。公司拥有澳门威尼斯人、澳门金沙、澳门百利宫及金沙城中心。公司还拥有亚洲其中一个最大型的会展大堂金光会展、澳门最大的文娱场所金光综艺馆、设有1800个作为的豪华威尼斯人剧场，以及往来港澳的两家主要运输公司之一金光飞航。按照2013年营收计算，金沙中国有线公司在几大博彩公司中的市场份额大约为22%。
　　银河娱乐(00027.HK)
　　老牌博彩公司
　　银河娱乐由嘉华集团控股，是首批拿到澳门正式牌照的老牌博彩公司。公司于2002年获澳门特区政府授予博彩经营权，从2004年开始通过发展四间城市娱乐会进军澳门博彩业市场。银河娱乐现拥有及经营澳门半岛的期间超五星级星际酒店及娱乐场、经营四间城市娱乐会，及一个大型综合度假城。旗下成员有澳门银河、星际酒店、城市娱乐汇。按2013年营收计算，其市场份额约18%。
　　“便宜”港股或成资金追捧对象
　　本报记者林珂
　　根据相关规定，在试点初期两地投资者通过沪港通可投资的股票有一定限制，其中在港股方面可投资包括恒生综合大型股指数、恒生综合中型股指数的成份股以及A+H股。据统计，可以买卖的港股大约有266只。
　　由于沪港通的互联互通，A+H股中的H股自然是投资者首先想到的投资标的。相比一般港股，A+H股相对更被国内投资者所熟悉。有分析师表示，H股市场一直以来都是跟随全球市场走势而变动。由于沪港通连接了A股和H股市场，市场可以预期A+H股的估值差距在未来会缩小。
　　特别是在沪港通时代，A+H的差距将进一步缩小。就差价角度考虑，H股比A股折价很多的股票自然容易的到投资者关注。
　　除A+H股外，蓝筹股一向受到国内以及香港投资者的关注。比如汇丰控股、长江实业、中国移动、港交所，或公用股，比如中电、港灯等。这些大盘蓝筹股业绩稳定，走势同样稳定。尤其是一些保险基金和退休基金特别青睐这类股票，股价非常稳定很少大起大落，每年获得的股息就已经相当可观。考虑到国内投资者的投资风格，对于低价股钟爱有加。在投资港股蓝筹时，低估值、低价股或将更受市场关注。
　　潜力股精选
　　浙江世宝
(01057.HK)
　　A+H差价最大的股票
　　公司是目前A+H差价最大的股票。国元证券
(香港)认为，公司预计到2017年产能有望达到400万台套，液压乘用车方面以及EPS各100万台套，预计2016年底完成投资;同时，杭州工厂也在进行扩产投资，资金在2.6亿左右;年底公司成为奔驰戴勒姆合格供应商的终审完成后，海外市场也会有所突破。韩国现代方面，公司已经为四川现代进行配套，上半年已经通过韩国对公司进行供应商审核，预计年底就有机会可以出口配套。乘用车方面已与上汽通用公司有批量订单合作，主要以小型车为主。受益于沪港通带来的影响，上半年公司H股股价从4月开始一路飙升，升幅超一倍，但目前AH股仍有较大差价。
　　洛阳钼业
(03993.HK)
　　公司股价为5.47港币
　　公司主要业务为钼、钨、铜、金及其他贵金属的采选、浮选、焙烧、冶炼及下游加工。集团超过一半的营业额都是来自钼钨相关产品。前三季度公司营业收入、净利润均出现明显增长，公司业绩显著增长主要是因为澳洲铜业务并表，加上集团亦通过技术研发革新等措施致力于降低成本，以及早前向紫金出售洛阳坤宇70%的权益，获得2.8亿元的收益。而股东应占溢利也提升了66.13%，反映有色金属的需求有所回暖。随着欧美的经济复苏，预料开工率将提高，因此不锈钢对钼的需求将有机会继续增加。截至昨日收盘，洛阳钼业A/H股价差较大，分析师认为不排除H股将逐渐向A股靠拢。
　　中海集运
(02866.HK)公司股价为2.48港币
　　公司公告称已经与阿里巴巴网络和中海科技
就合作建设物流服务平台达成框架协议。国泰君安(香港)分析师周一帆分析指出，根据公告，该合作着重于建立综合海运物流服务平台，并重点发展整箱集装箱的国际运输。我们认为消息对公司影响正面。我们认为在平台建成后，将会整合传统海运和电子商务，增加公司客户基础并刺激收入增长。维持年每股收益分别为-0.141元，0.084元及0.169元人民币的预测。虽然2014年盈利可能依然为负，但目前估值吸引。与阿里巴巴合作的公告是显著的催化剂，因此我们上调目标价至2.3港元。
　　港灯-SS(02638.HK)
　　公司股价为5.11港币
　　作为香港岛和南丫岛唯一的供电商，公司的营业收入主要依赖香港岛和南丫岛的稳定用电需求。国元证券(香港)指出，虽然公司难以在短时间内开拓新市场，但可以保证目前稳定的销售量。另一方面，公司承诺将净电价冻结在2013年年末的水平，且冻结电价措施一直持续到2018年，因此预计未来公司有稳定的销售收入。根据彭博综合预测，2014年每股收益0.35港元，现价对应2014年市盈率为15倍，股息现价率为6.99%。
　　和记电讯香港(00215.HK)
　　公司股价为3.12元
　　瑞士信贷指出，和记电讯香港停止提供低端限速月费计划，将损害其客户群基础，惟相信此决定属正面因素，公司及行业长远可受惠。本地电讯商板块自整合后，不少利好因素出现，如看到月费已加价5-20%，包括低端限速月费计划及行政费用的上调，相信影响需时体现。瑞士信贷坦言，行业前景仍具挑战，如续约执行力度疲弱，漫游收入下滑，不过相信电讯商将更专注收入和盈利能力，冀可在电话费及执行方面取得进一步进展。虽然下调2014-16年每股盈测5-11%，目标价由3.75元下降至3.65元，反映月费加价影响逐步体现，短期客户流失率提升，但相信和电业务正呈好转趋势，料未来3年盈利复合增长率达14%。
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