PE投资_百度百科
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PE投资即Private Equity，简称PE。 国内通常把PE翻译成狭义的，即“”，是指投资于非上市股权，或者上市公司非公开交易股权的一种投资方式。私募股权投资的资金来源，面向有风险辨识能力的或承受能力的以非公开发行方式，来其实，把Private Equity（PE）翻译成“私募股权投资”，似乎Private的意义在于资金募集渠道是。这实际上存在一种误解，应当更多从投资角度来理解，PE主要是投资于非公开发行的公司股权而得名。一般是的人， 比如： KKR的亨利·克拉、的史蒂芬·施瓦茨曼、TPG的大卫·邦德尔曼。在中国也可以理解为买等待上市。
PE投资现状
（PE）从2008年瞬间“蹿红”至今，高额的利润率、动辄上千万元的门槛，使其成为独特的投资领域。越来越多的银行与信托公司合作，为提供PE投资产品。一般认为，PE投资只适合强的。
PE投资类型区别
PE投资与房地产、股票投资的区别
PE与房地产、股票等其他投资相比，PE主要投资未上市公司的，而股票投资的标的为已上市公司的股权，房地产投资的标的为房屋和土地等实物资产。
除此之外，在资金募集上，PE投资主要通过非公开方式面向少数投资者募集，而非公开方式，其销售和赎回都是基金管理主体通过私下与投资者协商进行的。PE投资机构也因此对被投资企业的决策管理享有一定的表决权。在方面，PE的流动性较差，从投资到退出，一般在3年-5年左右的时间；相比而言，股票的流动性优势更为明显。在组织形式方面，公司制和制并存，但有限合伙制形式有很好的投资管理效率和避免等优点，为PE投资机构广泛采用。
PE与VC投资的区别
根据美国全美协会的定义，风险投资是由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、具有巨大竞争潜力企业的一种。从投资行为的角度来讲，风险投资是把资本投向蕴藏着失败风险的高新技术及其产品的研究开发领域，旨在促使高新技术成果尽快商品化、，以取得高的一种投资过程。
PE与VC虽然都是对上市前企业的投资，但是两者在投资阶段有很大的不同，VC为处于创业期（start-up）的，而且多为高新技术企业。PE着重于企业成长与扩张阶段，可以是高科技企业也可以是传统行业。
PE投资特点
首先是投资期限长。不论是股票还是房产，投资者持有的时间都不长。而PE投资一般需要五到七年。
其次，PE投资的金额大。例如我们即将和赛富基金合作募集的一款PE投资产品，门槛是1000万元。
再次是风险大。因为PE投资最终收益的实现主要靠收购、兼并和上市。其中的变数很多，波动大，再加上投资期限长，PE投资风险很高。
但是PE投资的潜在收益也很高，有可能达到几倍、甚至十几倍。
由于PE投资在中国还属于新兴投资领域，PE投资公司经验少，尚在形成中，人员变动大，这些都使PE投资公司的资产管理水平参差不齐。
作为一种新兴的、另类高，PE投资的特点鲜明。首先，PE投资采取的是非公开的私募形式，只吸收少数机构和个人参与。其次，PE投资的存续时间比较长，且缺乏公开交易市场。这个特点决定了PE投资的流动性差，只适合的闲散资金，例如用的5%-10%进行投资。但对投资者而言，PE投资的自主性不强：PE投资基金成立以后就要完全交给专业团队（GP，即GeneralPartner）投资管理，是对专业团队完全的信任和授权。
PE投资非公开渠道集资
PE投资基金一般是通过非公开渠道的。他们会开展小型的推介会，或通过顾问公司召集投资者。
虽然我国还没有针对私募基金的立法，但投资者从PE投资基金的管理过程当中还是很容易区分真正的PE投资基金和之间的差别的。PE投资基金一般采取制。所以，连同（GP），其他每个投资者参与了PE投资之后，应当到工商局注册成为的一般合伙人（即LP，LimitedPartner）。而且正规PE投资公司的管理过程非常规范，例如有托管的银行；根据约定，投资者分批将资金打入该基金的托管银行账户。PE投资基金内部有投资委员会、咨询委员会、合伙人大会、季度（年度）报告等。投资者都有权知晓这些机构的投资决策。
由于方式的私募特点，这就需要投资者在选择PE投资产品的时候要更为慎重，至少需要注意以下几点：PE投资管理机构需要具有一定的股东背景，例如政府、大型的企业集团、券商等会成为PE投资管理机构股东或管理人，此类PE机构的竞争力比较强。其次，要了解PE基金管理团队的从业经验，过往操作过的成功案例等。第三，信息披露是否充分，是否存在定期，信息披露是否彻底等。此外，应注意PE投资管理机构内部是否具有严格的风险控制机制。
PE投资因为其私募性质，行业透明度不够，人员流动大，因此投资者要更加谨慎。
实际上，投资者也可以通过券商、基金公司、信托公司等金融机构参与PE投资，甚至可以直接找到PE投资公司进行投资。但因为银行是资金流和信息流最集中的机构，因此能提供更专业的建议。例如我们银行为了更快获取内部资料和信息，加强与的沟通，出资加入了几个私募第三方评估组织和协会，成为其会员。并有专门人员负责跟踪行业状况。
PE投资投资程序
PE标准投资程序为：
1. 项目调查。接触多家公司。自己选定目标公司或由具有声望的中介机构或金融咨询机构推荐。
2. 项目初筛。对投资机会事先进行评估。
3.。筹备阶段为期数周，有时会延长到几年。一家PE/VC公司每年大约评估100个项目，其中有10个左右能够进入谈判阶段，而最终只有一两个能够最终获得投资。
4. 谈判、报价。
5. 交易组织。
6.。在初步评估阶段胜出的公司将进入尽职调查和谈判程序。同时起草并确定和股东合同，修改公司章程，并与管理层签订相关就业、非竞争和保密协议。
7. 达成交易。在寻求结束交易并为公司注入资金时，基金和公司的关系将进入新阶段。基金会继续密切关注公司的行动，以保护自己的利益并为公司的业绩作出贡献。基金将在董事会中保留自己的代表，而公司会定期将经营情况向基金通报并就具体决策进行咨询。基金通常不参与公司的日常运作，但会关注公司的长期绩效。
8. 审计、管理支持。私募股权和以及其他融资手段之间的主要区别在于，提供管理、招聘、制度化和战略策划方面的协助，并与客户、供应商、银行家和律师建立联系。
9.退出。获利并退出是投资过程的最后环节。主要退出机制为（IPO）和战略性出售，也可回售给管理层。
PE投资重要渠道
PE投资银行
我们对客户有分层服务，针对不同的客户提供不同的PE投资服务。例如，对于主动咨询PE投资的客户，我们会提供PE投资基金的信息，就是“告知基金”。第二个层次是针对我们的贵宾以及私人银行客户，提供的是“选基金”服务。这项服务分为两种：客户要求进行PE投资，我们提出PE投资建议，或者主动为客户提供资产配置、PE投资的建议。“选基金”最终的决定权在客户。第三个层次是提供PE投资基金托管服务，就是“管基金”。PE投资基金由银行托管可以保证资金运作安全，保护投资者利益。同时银行的介入也能有效扩大PE投资基金的规模。
银行的高端客户是PE的潜在投资者，该类客户的资金较大、风险承受力比较强、资金可用时间比较长，因此银行可以将该类客户与PE投资结合起来。
PE投资信托公司
信托公司在PE投资领域的作用是很明显的，一方面，可以采取发行的方式；另一方面，信托作为综合性的，能提供多样化的金融服务，比如为被投资企业提供、设备租赁等服务。
由于PE投资的私募性质，传统的PE投资对银行渠道的依赖性并不强。随着PE投资这一新鲜事物进入国内，有些海外PE投资机构设立人民币基金需求的增加，势必产生了对的追逐，而私人银行客户无疑是最佳的人选。银行也从为提供资产配置服务的角度出发，适时对有此类产品需求的高端客户开展了PE投资项目的推介。但这个门槛是比较高的，一般只针对金融5000万元以上的客户。
PE投资三大纪律
尽管收益颇丰，业内专家却提醒，PE投资仍需理性参与，不可以短期暴利为目标。
PE投资五大标准
要知道选定投资企业的过程可谓百里挑一，投资者也可以据此参考。
国君直投行业主要划分三大类，第一类是医药及消费品，第二类是进口替代，第三是十二五规划中涉及的七大新型产业，尤其关注第一类。
三大类行业之中的企业，需要考察五大方面。第一考察管理者和团队，第二考察企业的行业地位和在行业中是否有独特的能力和商业模式，第三考察企业的财务状况，第四考察企业出身，必须遵守中国法律，第五是上市过程不能有“硬伤”。
除此之外，企业在上市之前保持每年30%-50%的成长。“我们希望企业能够经得起时间的考验，也希望企业能成为百年老店。”
PE投资共进退
兆驰股份是国君创新投资公司成功运作上市的企业，也是PE与企业共进退的典型案例。国君直投兆池股份的时间在2006年，两年后全球金融危机袭来，兆驰股份的主要客户集中在欧洲，结果订单大减。
“当时中国很多企业都看不清方向，我们作为投资者这时候有两种选择，一个就是要求退股，二是继续帮助企业。我们去了两次之后给企业信心，希望能充分利用国内彩电下乡的机会抓住国内市场，在比较短的时间内把国际市场萎缩的部分弥补了回来。”
这一过程中最重要的一点就是作为，没有逼企业家。“PE投资很多时候不仅仅是锦上添花，更要做到雪中送炭。”
PE投资理性至上
据了解，管理层可能会批准证券公司推出针对的PE基金。何斌建议，投资人应在对PE行业有充分认识的情况下理性参与投资。
“如果是冲着短期暴利而来的投资者，那么我劝他不要购买PE基金。”何斌表示，PE基金存在的根本目的是要为企业提供服务，提升企业价值，而不是在一级市场和二级市场之间。
据悉，针对个人投资者的PE基金可能会对投资者有资金限制，单一产品的人数可能控制在200人以下。“这个行业，可能赚钱的倍数会很大，但时间也很长，所以按照国际惯例，我们希望投资人最多拿出总资产中5%的部分进行PE，希望他对资本市场有三到五年的投资经验，且相信，不对管理人的决策进行干预。”
PE投资未来定位
一说起（VC）、（PE），人们总是会联想到华尔街那些手握重金、精于计算的，他们西装革履，冷酷无情，有着魔法师一般点石成金、创造利润的能力。他们如同狼一般狡猾而贪婪，而企业则像绵羊一样任人猎食……
在中国，VC、PE投资的兴盛始于1999年。受美国创业板（）大获成功的影响，监管部门首次提议要在深圳开设类似纳斯达克的“科技板”。十年磨一剑，当2009年，创业板成功开启后，PE投资的收获期也驶入了“快车道”。进入2010年后，PE项目投资回报依然惊人，有人相信，PE将是中国未来十年最赚钱的投资方式。
PE投资角色定位
入股一家创业阶段的小企业，等到它在科技板上市，股价就能卖出100倍（）！怀揣暴富梦想，无数活跃资金就此跻身VC、PE届，成为中国行业的先驱。
“在山的这头，人们只看见PE投资机构赚取了大把的利润；而在山的那头，PE所具有的社会功能却鲜为人知。”在国泰君安创新投资公司董事长何斌看来，PE实际上已被异化成简单的赚钱工具，投资者非常有必要了解PE投资赖以生存的经济逻辑。
国泰君安创新投资公司成立于2009年，是国泰君安证券的直投子公司。“公司，做的事情就是PE。”何斌介绍，现阶段券商直投公司进行PE投资的资金来源是券商自有资金，也就是拿着证券公司的钱进行PE投资。
对于一个白手起家的企业家来说，最初获得的资金支持往往来自于亲戚好友，通常这一阶段的投资行为被称为“”，天使投资给了企业家第一笔钱。之后，，也就是VC介入，VC除了给企业家钱，还会为企业家草创的公司构建一个基本架构，例如为企业家寻找销售人员、财务人员，指导企业家，为公司制定战略。
再往后，股权投资基金PE入驻企业，进一步帮助企业家规范治理公司；随后是国外流行的BUY-OUT基金，最终是投行保荐，公司上市。一路走过，企业家经营的小企业，终于成为一家公开经营，财务透明的公众上市公司。
在这个过程之中，PE投资机构到底扮演了什么样的角色呢？“企业初期的发展可以凭借企业家的个人英雄主义，但到了一定规模再想发展就需要依靠管理团队，PE投资机构所做的事情，就是通过自己的平台丰富企业家的社会资源，帮助企业家把一个个人英雄式的企业，过渡到一个以管理团队为主的、资源有效整合的且信息透明度高的企业。”
PE投资加工厂
如果把成功的比作明星，那么PE机构实际上就是明星加工厂。运作企业上市其实和包装明星非常相似——PE机构提供资源“培养”企业，希望其能上市，自己作为经纪人也能赚钱。不过，做明星梦的人有很多，但最终能成为明星的其实就区区几个人而已。
“创业板的大门一开，好像成功上市的企业数量很多，实际上，这可是十年的积累！”何斌表示，社会看到的是上市企业的光环，PE机构的暴利，看不到的是大量没能上市的企业，大量怀有明星梦的企业和PE机构运作上市失败。
由于一二级市场的魅力，还有十年磨一剑成功的明星们，正吸引着更多的企业家希望上市，也吸引了活跃资金进入这一行业。“希望培养明星创造财富，这是很正常的社会现象，但对于PE和VC的真正作用同样不应忽视，把个人英雄式的企业转变成为依靠管理团队的企业，把团队企业变为公众企业，提升企业的透明度，加强企业的治理，这些工作PE机构不能荒废。”当前位置：&|&&|&
什么是投资者精神
责任编辑：张梦辉
　　很多时候一说到投资，大家的第一反应就是“想投资，没有钱”。事实上，并不是没有钱，只是闲置资金多少的问题。一面碎片资金时时躺在身边呼呼大睡，一面临渊慕鱼，徒呼荷荷。回首想想，总有那么几次难得的投资机遇曾出现在眼前，只是彼时缺乏眼光、资金……说到底只是缺少了投资者该有的精神。
　　一个好的投资者，该是运筹帷幄，还是眼明心亮，抑或是杀伐决断？各人心中自有想法，在此不必赘言。商场如战场，说到投资者的精神，不免让我想起武侠大家金庸的《倚天屠龙记》中的无忌与不悔。在投资中，无忌，说的是每一个投资人的心态；不悔，则是每一颗投资的决心。
　　有些人为什么投资不成功？就是因为舍不得。舍不得投入，舍不得付出。原则上，做到无忌很难，但是有时候，为了成就某件事情，全然放开，不管不顾，反而能成。就像自己炒股每买每赔，指点他人却时常赚钱。此中玄机就在“无忌”二字，指点别人，没有了诸般权衡、犹豫，反倒放心大胆，心智大开，挣了个钵满盆溢。一旦回转自家身上，就百般思量，千般打算，白白溜走了大好的机会。放在当前新兴的p2p投资上也是同理，有些投资人看到业内少数不良例子，就顾虑重重，甚至因噎废食。殊不知，与其对p2p心存忌惮，与其要忍痛割舍这么好的一个投资方式，不如耐下性子，好好考察行业内部的诚信平台。如机智投，就是一个优秀的业内代表，从成立至今，尚未见有拖延回款的时候，而业内像机智投这样的好平台不胜枚举，投资人尚且不必听风就是雨，草木皆兵。无忌，说的不是肆无忌惮，盲撞瞎投，而是在投资机会面前，胆大心细，该出手时就出手！
　　有了无忌的心态，则还该有不悔的决心。每一个投资新手，都在想什么时候才能拥有投资的才能。生命本来就是投资的过程，我们总是强调德才兼备，什么是才华？能够坚持的学习、不放弃的兴趣就是才华。投资是投资人的学习和兴趣，能坚持下去不动摇，就能升华成才能。很多人认为投资的最终目的就是为了发财，所以幻想着能通过投资某个项目一夜暴富，但是天上是不会掉馅饼的，纵观股神巴菲特45年的股市生涯，复合收益率也不过是20.5%，如果痴心妄想一夜暴富，等来的有可能是铁饼而非馅饼。投资是一种长期的行为，需要不悔的决心，不断的学习，耐得住寂寞，这些努力攒着攒着，日子久了就成功了。机智投平台当属这种长期的稳定投资，项目利率适中，既有收获，又不必追逐短期利益而承担过大的风险，从而致使家庭财务状况处于极度危险当中，是投资新手们积蓄经验，累积知识的不二选择。
　　“15岁觉得游泳危险，放弃游泳，到18岁遇到一个你喜欢的人约你去游泳，你只好说‘我不会耶’。18岁觉得英文难，放弃英文，28岁出现一个很棒但要会英文的工作，你只好说‘我不会耶’“。人生前期的投资越是有顾忌，爱动摇，怕麻烦，后来就越可能错过好的机遇和好的风景。无论你的人生是繁花似锦，还是荆棘丛生，在之前某个时间空间里，都是由你亲自播下那颗种子，是播前的无忌，还是播后的不悔，握住种子的，除了上帝之手，还有你自己的手。
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网友评论：
编辑：wangshiyun
摘要：投资公司是一种金融中介机构，它将个人投资者的资金集中起来，投资于众多证券或其他资产之中。金投银行为您提供什么是投资公司相关知识介绍！！
什么是投资公司？
投资公司是一种金融中介机构，它将个人投资者的资金集中起来，投资于众多证券或其他资产之中。广义的投资公司，既包括信托投资公司、财务公司、投资银行、基金公司、和保险公司的投资部门等金融机构，也包括涉足产权投资和证券投资的各类企业。其业务范围包括购买企业的股宗和债券、参加企业的创建和经营活动、提供中长期且营本国及外国政府债券、基金管理等，资金来源主要是发行自己的债券、股票或基金单位，队其他银行取得贷款，接受委托存款等。狭义的投资公司，则专指公司型投资基金的主体，这是依法组成的以营利为目的的股份有限公司，投资者经由购买公司股份成为股东，由股东大会选定某一投资管理公司来管理该公司的资产。
&实业&其实是一种泛指，一般被认为是生产型的公司，经营型的公司一般不称为实业。比如：***实业股份有限公司，***实业有限责任公司等，当我们看到实业的字样，一般可确认为该公司是生产型的，而不是经营型的。当然我所说的只是一般，而不是绝对的都这样，也有个别经营公司为了显示自己的实力而假称&实业&的。
按照&公司法&的规定，&实业&并不代表和决定公司的性质，而只是一种惯用词而已，当然在使用这个词时还是要有分寸的。
从公司法的角度讲，第一我国公司法没有投资公司的这样一个概念，在我国公司法中明确规定了只有有限责任公司和股份公司两种，所以，单从公司的分类上来说，不存在投资公司这样的一个类别。
第二，从公司的名称来讲，所谓投资公司，一般主要从事经贸、资产、经营类投资范围，当然主要还要看公司章程中注明的经营范围。
投资公司是以将货币或资产投向本身以外的企业或个人、并从这种货币或资产的投入取得 直接经营收入或通过股份变现实现资金退出的企业法人。
目前在中国的金融市场，投资公司一般以&投资银行&的角色称呼出现，顾名思义投资公司必须拥有大量的自有资金，才能实现真正的投资运作。同时，由于投资工作本身的难度还需要另外一种类似中介性质的企业来服务投资公司和企业，因此就出现了目前市场上众多的投资顾问公司，顾问公司并不具备真正的投资能力，只是在投资活动中为项目方和资金方牵线搭桥，并从中收取顾问费用。
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我的意见：私募投资_百度百科
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私募，又叫（Private Equity Investment）是对非上市公司进行的股权投资，广义的投资包括发展资本（Development Finance），（Mezzanine Finance），基本建设（Infras－tructure），或（MBO/LBO），重组（Restructuring）和投资基金（PEIP）等。
私募投资起源
私募基金起源于美国。1976年，著名投资银行贝尔斯登等三名合伙成立了一家投资公司KKR，专门从事并购业务，这是最早的公司。迄今，全球已有数千家私募股权投资公司，KKR公司、和都是其中的佼佼者。
私募投资其他名称
翻译的中文有、投资、、股权、直接股权投资等形式。
私募投资种类
-在的有四种：
一、是专门的独立投资基金，拥有多元化的资金来源。
二、是大型的多元化金融机构下设的投资基金。这两种基金具有信托性质，他们的投资者包括养老基金、大学和机构、富有的个人、保险公司等。有趣的是，美国投资者偏好第一种独立投资基金，认为他们的投资决策更独立，而第二种基金可能受母公司的干扰；而欧洲投资者更喜欢第二种基金，认为这类基金因母公司的良好信誉和充足资本而更安全。。
四、是大型企业的投资基金，这种基金的投资服务于其集团的发展战略和投资组合，资金来源于集团内部。
来源的不同会影响投资基金的结构和管理风格，这是因为不同的资金要求不同的投资目的和战略，对风险的承受能力也不同。
私募投资特点
1、具有私募性与广泛性。
私募股权投资资金主要通过非公开方式面向少数机构投资者或个人募集，其销售、都是通过私下与投资者协商进行的；资金来源广泛，一般有富有的个人、、杠杆并购基金、、和等。
2、投资对象是有发展潜力的非上市企业。
私募股权投资一般投资于私有公司即非上市企业，并且其的唯一标准是能否带来高额投资回报，而不拘泥于该项目是否应用了高科技和新技术。换言之，关键在于一种技术或相应产品是否具有好的市场前景而不仅在于技术的先进水平。
3、对企业融合权益性的资金支持和管理支持。
私募股权基金多采用权益投资方式，对被投资企业的享有一定的。反映在投资工具上，多采用或者可转让优先股以及可转债的形式。私募股权投资者通常参与企业的管理，主要形式有参与到企业的董事会中，策划追加投资和海外上市，帮助制定企业发展策略和，监控财务业绩和经营状况，协助处理企业危机事件。一些著名的私募股权投资基金有着丰富的行业经验与资源，他们可以为企业提供有效的策略、融资、和人才方面的咨询和支持。
4、属于流动性较差的中长期投资。
私募股权投资期限较长，一般一个项目可达3～5年或更长，属中长期投资；投资流动性差，没有现成的市场供非上市公司股权的出让方与购买方直接达成交易。需要说明的是，私募股权投资本身从全球范围寻找可，并不区分国际国内。
5、对的，因流动性差被视为长期投资，所以投资者会要求高于公开市场的回报。
6、没有上市交易，所以没有现成的市场供非上市公司的方与购买方直接达成交易。而持币待投的投资者和需要投资的企业必须依靠个人关系、行业协会或中介机构来寻找对方。
7、资金来源广泛，如富有的个人、、杠杆收购基金、、养老基金、等。
私募投资回报方式
主要有三种：公开发行上市、售出或购并、公司资本结构重组。
私募投资风险管理
私募股权投资是一项长期投资，从发现项目、投资项目、到最后实现盈利并退出项目需要经历一个长久的过程，在整个项目运作过程中存在很多风险，如价值评估风险、委托代理风险和退出机制风险等，投资机构需要对这些风险进行管理。
1．私募股权投资的风险
在私募股权投资中，由于存在较高的委托代理成本和的不确定性，使得私募股权投资基金具有较高的风险。其风险问题主要包括以下几类：
(1)价值评估带来的风险
在私募股权投资基金的过程中，对被投资项目进行的价值评估决定了投资方在被投资企业中最终的股权比重，过高的评估价值将导致的下降。但由于私募股权投资的流动性差、未来现金流入和流出不规则、投资成本高以及未来市场、技术和管理等方面可能存在很大的不确定性，使得投资的价值评估风险成为私募股权投资基金的直接风险之一。
(2)知识产权方面存在的风险
这一点对科技型企业具有特殊意义，私募股权投资尤其是创业风险投资看重的是被投资企业的，若其对核心技术的上存在瑕疵(如该技术属于创业人员在原用人单位的)，显然会影响风险资本的进入，甚至承担或。对于这一风险，企业一定要通过专业人士的评估，确认核心技术的权利归属。
(3)委托代理带来的风险
在私募股权投资基金中，主要有两层：第一层是投资基金管理人与投资者之间的委托代理，第二层是私募股权投资基金与企业之间的。
第一层委托代理问题的产生主要是因为私募股权投资基金相关法律法规的不健全和要求低，这就不能排除部分不良私募股权投资基金或基金经理、过度交易、操作等、或者违背善良管理人义务的行为，这将严重侵害投资人的利益。
第二层委托代理问题主要是“道德风险”问题，由于投融资双方的信息不对称，被投资方作为代理人与投资人之间存在利益不一致的情况，这就产生了委托代理中的“”问题，可能损害投资者的利益。这一风险，在某种程度上可以通过在专业人士的帮助下，制作规范的投融资合同并在其中明确双方权利义务来进行防范，如对投资工具的选择、投资阶段的安排、投资企业董事会席位的分配等内容作出明确约定。
(4)退出过程中的风险
我国境内主板市场上市标准严格，对的股本总额、发起人认购的股本数额、企业经营业绩和比例都有严格的要求；中小企业难于登陆主板市场，而新设立的“僧多粥少”，难于满足企业上市的需求；性质不清，缺乏统一、透明、科学的交易模式以及统一的监管，这无疑又为特定私募股权投资基金投资者增加了退出风险。
私募股权投资是一种高收益的投资方式，伴随着高收益的是高风险。随着私募股权投资行业的不断发展，已经形成了许多行之有效的方法。
(1)合同约束机制
事前约定各方的责任和义务是所有都会采取的具有法律效力的措施。为防止企业不利于投资方的行为，保障投资方利益，投资方会在合同中详细制定各种条款，如肯定性和否定性条款、股份比例的调整条件条款、违约补救条款和追加投资的优先权条款等。
(2)分段投资
分段投资是指私募股权投资基金为有效控制风险，避免企业浪费资金，对投资进度进行分段控制，只提供确保企业发展到下一阶段所必需的资金，并保留放弃追加投资的权利和优先购买企业追加融资时发行股票的权利。如果企业未能达到预期的盈利水平，下一阶段投资比例就会被调整，这是监督企业经营和降低经营风险的一种方式。
(3)股份调整条款
与其他商业活动相同的是，私募股权投资在合同中可以约定股份调整条款来控制风险。股份调整是私募股权投资中重要的控制风险的方法，通过优先股和普通股的调整来相应改变投资方和企业之间的股权比例，以约束被投资企业作出客观的盈利预测、制定现实的业绩目标，同时也激励企业管理者勤勉尽责，追求企业最大限度的成长，从而控制投资风险。
(4)复合式证券工具
复合式证券工具通常包括、可转换债券和可认股债券等，它结合了债务投资和普通股股权投资的优点，可以有效保护投资者利益，分享。
私募投资影响
对引资企业来说，不仅有长、增加等好处，还可能给企业带来管理、技术、市场和其他需要的专业技能。如果投资者是大型知名企业或著名金融机构，他们的名望和资源在企业未来上市时还有利于提高上市的、改善二级市场的表现。其次，相对于波动大、难以预测的公开市场而言，资本市场是更稳定的融资来源。第三，在引进的过程中，可以对竞争者保密，因为仅限于投资者而不必像上市那样公之于众，这是非常重要的。
企业可以选择金融投资者或进行合作，但企业应该了解金融投资者和战略投资者的特点和利弊，以及他们对的不同要求，并结合自身的情况来选择合适的投资者。
战略投资者- 是引资企业的相同或相关行业的企业。如果引资企业希望在降低的同时，获得投资者在公司管理或技术的支持，通常会选择战略投资者。这有利于提高公司的和行业地位，同时可以获得技术、产品、上下游业务或其他方面的互补，以提高公司的盈利和盈利增长能力。而且，企业未来有进一步的资金需求时，有能力进一步提供资金。
战略投资者通常比金融投资者的投资期限更长，因为战略投资者进行的任何必须符合其整体发展战略，是出于对生产、成本、市场等方面的综合考虑，而不仅仅着眼于短期的财务回报。例如，众多跨国公司在中国进行的是因为他们看中了中国的市场、研究资源和成本。因此，战略投资者对公司的控制和在董事会比例上的要求会更多，会较多的介入管理，这可能增加合作双方在管理和企业文化上磨合的难度。
引资企业要注意的一个风险是战略投资者可能成为潜在竞争者。如果一家跨国公司在中国参股数家企业，又出于总部的整体考虑来安排产品和市场或自建独资企业，就可能与引资企业的长期发展战略或目标相左。此外，还可能在投资条款中设置公司出售时的“优先购买权”（即投资方有权按同等条件优先购买原股东拟转让的）和其他条款来保护其投资利益。因此，引资企业需要了解投资方的真实意图，并运用谈判技巧来争取长期发展的有利条件。
金融投资者 –指。基金未必不是行业专家，而且有些投资基金有行业倾向和丰富的行业经验与资源。
私募投资投资要求
对公司的控制权
投资回报的重要性（相对于市场份额等其他长期战略的考虑）
退出的要求（时间长短、方式）
多数金融投资者仅仅出资，除了在董事会层面上参与企业的重大战略决策外，一般不参与企业的日常管理和经营，也不太可能成为潜在的竞争者。一旦投资，金融投资者对自己的投资就很难控制，因此挑选出管理好、成长性高和拥有值得信赖的管理团队的就十分关键。在中国，很多外国投资基金往往要求自己选派合资公司的财务总监，以保障自己对企业真实财务状况的了解。
金融投资者关注投资的中期（通常3－5年）回报，以上市为主要退出机制。唯有如此，他们管理的资金才有流动性。所以在选择投资对象时，他们就会考查企业3至5年后的业绩能否达到上市要求，其适合在哪个市场上市，而他们在金融方面的经验和网络也有利于公司未来的上市。
私募投资运作流程
项目选择和可行性核查 - 由于期限长、流动性低，投资者为了控制风险通常对提出以下要求：
优质的管理，对不参与企业管理的金融投资者来说尤其重要。
至少有2至3 年的经营记录、有巨大的潜在市场和潜在的成长性、并有令人信服的发展战略计划。投资者关心盈利的“增长”。高增长才有高回报，因此对企业的发展计划特别关心。
行业和企业规模（如销售额）的要求。投资者对行业和规模的侧重各有不同，金融投资者会从分散风险的角度来考察一项投资对其投资组合的意义。多数私募股权投资者不会投资房地产等高风险的行业和他们不了解的行业。
估值和预期投资回报的要求。由于不像在公开市场那么容易退出，者对预期投资回报的要求比较高，至少高于投资于其同行业上市公司的，而且期望对中国等新兴市场的投资有“中国”。要求25－30%的是很常见的。
3-7年后上市的可能性，这是主要的退出机制。
另外，投资者还要进行法律方面的调查，了解企业是否涉及纠纷或诉讼、土地和房产的产权是否完整、商标专利权的期限等问题。很多引资企业是，经常存在一些法律问题，双方在项目考查过程中会逐步清理并解决这些问题。
投资方案设计、达成一致后签署法律文件 - 投资方案设计包括估值定价、董事会席位、否决权和其他公司治理问题、退出策略、确定合同并提交投资委员会审批等步骤。由于投资方和引资方的出发点和利益不同、税收考虑不同，双方经常在估值和合同条款清单的谈判中产生分歧，解决这些分歧的技术要求高，所以不仅需要谈判技巧，还需要会计师和律师的协助。
退出策略是投资者在开始筛选企业时就十分注意的因素，包括上市、出让、、等方式，其中上市是投资回报最高的退出方式，上市的收益来源是企业的盈利和。由于国内股票市场规模较小、上市周期长、难度大，很多外资基金都会在海外注册一家公司来控股合资公司，以便将来以海外注册的公司作为主体在海外上市。
监管 - 统计显示，只有20%的项目能带给投资者丰厚的回报，其余的要么亏损、要么持平。所以投资者一般不会一次性注入所有投资，而是采取的分期投入方式，每次投资以企业达到事先设定的目标为前提。实施积极有效的监管是降低投资风险的必要手段，但需要人力和财力的投入，会增加投资者的成本，因此不同的基金会决定恰当的监管程度，包括采取有效的报告制度和监控制度、参与重大决策、进行战略指导等。
投资者还会利用其网络和渠道帮助合资公司进入新市场、寻找战略伙伴以发挥、降低成本等方式来提高收益。另外，为满足引资企业未来公开发行或国际并购的要求，投资者会帮其建立合适的管理体系和法律构架。(华欧有限责任公司)
在国外，金融投资者大多以（或）入股，通过事先约定的固定分红来保障最低的投资回报，并且在企业清算时有优先于的分配权 (中国的《公司法》尚未明确优先股的地位，投资者无法以优先股入资)。另外，国外的常见条款还包括和条款等。卖出选择权要求引资企业如果未在约定的时间上市，必须以约定价格回购引资形成的那部分，否则投资者有权出售公司，这将迫使经营者为上市而努力。转股条款是指投资者可以在上市时将优先股按一定比率转换成普市的成果。
PE的主要特点如下：
1. 在资金募集上,主要通过非公开方式面向少数机构投资者或个人募集, 它的销售和都是通过私下与投资者协商进行的。另外在上也是以私募形式进行，绝少涉及公开市场的操作,一般无需披露交易细节。
2. 多采取权益型投资方式，绝少涉及债权投资。PE投资机构也因此对被投资企业的决策管理享有一定的表决权。反映在投资工具上，多采用或者可转让，以及的工具形式。
3. 一般投资于私有公司即非上市企业，绝少投资已公开发行公司，不会涉及到义务。
4. 比较偏向于已形成一定规模和产生稳定现金流的成形企业 ，这一点与VC有明显区别。
5. 投资期限较长，一般可达3至5年或更长，属于中长期投资。
6. 流动性差，没有现成的市场供非上市公司的股权出让方与购买方直接达成交易。
7. 资金来源广泛，如富有的个人、风险基金、基金、战略投资者、养老基金、保险公司等。
8. PE投资机构多采取制，这种有很好的投资管理效率，并避免了的弊端。
9. 投资退出渠道多样化，有IPO、售出（TRADE SALE） 、兼并收购（M&A）、标的公司管理层回购等等。
私募投资管理方式
私募投资作为以获利并且以退出为直接目的的基金，决定了其有着很强的经营管理特点。另外，其本质上是资金集合的组织结构，这也决定了私募基金除了具备一般组织结构应有的管理特点外，还有围绕其经营管理特点的特殊管理内容。
私募投资管理的目的何在？私募基金管理的目的不外乎对外和对内两个方面。对外管理就是服务于私募基金对外投资，决定是否对外投资、如何对外投资、如何对投资进行监控和管理、如何通过私募基金管理有效地决定对外投资事宜；而对内管理的目的在于有效协调内部投资人之间的关系，处理因为对外投资而涉及到的有关内部安排，以保证基金的内部正常运转。
私募投资管理应遵循高效、公平、程序、稳健和专业原则，而其核心内容包括内部治理结构、内部决策流程和收益分配机制。虽然目前我国私募基金正处在全民热潮中，但不少业内人士认为，私募投资行业要加强投资者教育，切实提升管理水平，才能改变目前私募行业发展面临现实难题的问题。[1]
私募投资私募基金法律法规
为进一步规范股权基金管理公司股东行为，加强对股权基金管理公司设立及股权处置的监管，保证股权转让有序进行，鼓励有实力、讲诚信、负责任、有长期投资理念的机构参股基金管理公司，维护基金行业的健康稳定发展，保护基金份额持有人的合法权益，根据《公司法》、《证券投资基金法》和《证券投资基金管理公司管理办法》等法律、行政法规、规章的规定，现就基金管理公司设立及股权处置有关问题通知如下：
《1》、 名称应符合《名称登记管理规定》，允许达到规模的投资企业名称使用“投资基金”字样。
《2》、名称中的行业用语可以使用“风险投资基金、创业投资基金、股权投资基金、投资基金”等字样。“北京”作为行政区划分允许在商号与行业用语之间使用。
《3》、基金型：投资基金公司“注册资本（出资数额）不低于5亿元，全部为货币形式出资，设立时实收资本（实际缴付的出资额）不低于1亿元；5年内注册资本按照公司章程（合伙协议书）承诺全部到位。”
《4》、 单个投资者的投资额不低于1000万元（有限合伙企业中的普通合伙人不在本限制条款内）。
《5》、 至少3名高管具备股权投基金管理运作经验或相关业务经验。
《6》、基金型企业的经营范围核定为：非证券业务的投资、投资管理、咨询。（基金型企业可申请从事上述经营范围以外的其他经营项目，但不得从事下列业务：
（1）、发放贷款；
（2）、公开交易证券类投资或金融衍生品交易；
（3）、以公开方式募集资金；
（4）、对除被投资企业以外的企业提供担保。
《7》、 管理型基金公司：投资基金管理：“注册资本（出资数额）不低于3000万元，全部为货币形式出资，设立时实收资本（实际缴付的出资额）”
《8》、 单个投资者的投资额不低于100万元（有限合伙企业中的普通合伙人不在本限制条款内）。
《9》、至少3名高管具备股权投基金管理运作经验或相关业务经验。
《10》、 管理型基金企业的经营范围核定为：非证券业务的投资、投资管理、咨询。
李晓峰．中国私募股权投资案例教程：清华大学出版社，2010.06