iPhone 8将至 这张产业链投资图谱告诉你哪些公司值得关注|图谱|iPhone_新浪科技_新浪网
iPhone 8将至 这张产业链投资图谱告诉你哪些公司值得关注
　　来源： 关耳浩
　　美国当地时间2月14日，公司（AAPL.O）股价收于135.02美元的高位，时隔两年之后总市值再次突破7000亿美元。同时，关于苹果公司10周年将要发布新款iPhone 8的新闻不绝于耳。尤其引人注目的是，业内人士纷纷爆料苹果将在iPhone 8这款机型上采用多项新技术，如无线充电、3D玻璃机身、续航时间提升、防水等。
　　根据iPhone 8所可能采用的新技术绘制了苹果产业链的投资图谱，具体如下所示：
　　电池续航几乎是每一部智能手机的痛，有分析师爆料称苹果将在iPhone 8上采取堆叠式主板设计（Substrate-like PCB/SLP），最多可以堆上20层，从而减小主板面积，给电池留出更多内部空间。得益于此，iPhone 8的L形双芯电池容量将达到2700mAh，虽然仍然不及iPhone 7 Plus的2900mAh，但相比于iPhone 7的1960mAh电池，容量足足增大了38%。
　　目前国内上市公司有两家为苹果手机供货电池，分别是德赛电池（000049.SZ）和欣旺达（300207.SZ）。不过从两家公司的具体情况来看，未来iPhone 8上市后对其的影响可能程度并不相同。
　　如上文所述，为了给电池留下更多空间而缩小主板面积就使得iPhone 8必须启用新型PCB—类载板（Substrate-like PCB）并且使用更多的柔性印刷线路板（FPC）。这意味着、超声电子（000823.SZ）以及东山精密（002384.SZ）因其技术的独特性有望成为大赢家。
　　通过使用类载板，可以明显缩小主板的面积，随之而来的就是原先的零部件将摆脱之前单一的模式，更多地与其它零部件相结合，形成模组以节约空间。简而言之，就是在更小的空间里塞进去更多的功能。为了实现这一目标，就必须使用到SiP封装，此前的Apple Watch以及iPhone 7便是使用了该项技术使其在更加轻薄小巧的情况下而未减少应有的功能。
　　就目前A股上市公司来看，除了配套台湾日月光（iPhone封装第一供货商）SiP模组的环旭电子（601231.SH）之外，全球第三大封测企业—长电科技（600584.SH）也在日月光与变相合并之后，有望受益于苹果一贯的多供应商策略，在iPhone 8提高SiP封装使用的情况下进入产业链、获取可观的订单。
　　除了性能上的改变之外，相比于之前的iPhone系列手机，iPhone 8的最大看点在于将彻底告别金属机身，采用3D玻璃机身。业界人士透露，国内的优势技术企业伯恩光学和蓝技（300433.SZ）已经拿下iPhone 8的所有机身份额（蓝思科技并未对此作出评论）。相关研究报告披露，蓝思科技为此将至少采购7000台玻璃精雕机，业界内颇具口碑的创世纪有望成为大赢家。一台玻璃精雕机的利润约在元，据此测算，对创世纪100%控股的母公司劲胜精密（300083.SZ）有望迎来业绩爆发期。
　　摆脱充电器的束缚，实现无线充电是目前众多消费者的心愿，近日苹果加入无线充电联盟（WPC）从一定程度上预示着iPhone 8采取无线充电技术的可能性非常大。目前A股市场上几家可能受益于iPhone 8无线充电的核心上市公司包括：立讯精密、东山精密以及信维通信。
　　上述三家上市公司目前所具备技术可能进入iPhone 8无线充电产业链的情况为：立讯精密能够为iPhone 8提供无线充电发射端线圈；东山精密可以提供iPhone 8无线充电接受端的FPC；另外，iPhone 8无线充电必须结合多点多模的快速充电方案，信维通信在这方面的布局也比较积极，且其无线充电接收端整体解决方案已成功为三星配套供应商，苹果采用应为大概率事件。
　　iPhone手机防水功能也一直是“果粉”们关注的话题之一，已经上市的iPhone 7的防水级别为IP67级别，用户可以在1米深的水下使用30分钟，而未来的iPhone 8将会把防水级别进一步提升至IP68。
　　防水手机对防水声学元件及防水材料等产品的需求提升是显而易见的。A股上市公司中歌尔股份（002241.SZ）作为iPhone的供货商，其声学器件一直在配合苹果的要求而进行包括防水在内的性能提升。另外，长盈精密（300115.SZ）去年投资3.4亿元控股广东方振（持股比例51%），该公司是国内外知名品牌精密防水硅胶产品的供应商，多年来主要为各种消费电子产品客户提供精密结构件的硅胶油压成型、硅胶射出成型、注塑成型、多种材料复合成型、表面处理等产品和服务。
　　除了上述新技术引发的投资机会之外，欧菲光（002456.SZ）凭借2016年11月收购苹果摄像头模组供应商Sony华南而成功进入苹果摄像头供货商，在双摄像头大行其道的当下，摄像头模组业务值得期待；为苹果提供功能性器件和光电胶的安洁科技（002635.SZ），未来也有望受益于iPhone 8上市。
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读懂了这个比苹果更强的项目，你就是下一个乔布斯
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保存至快速回贴关于苹果投资滴滴背后的三点疑问
来源：虎嗅网
作者：土妖
原标题：关于苹果投资滴滴背后的三点疑问
  最近炒得最热的新闻当属苹果投资了滴滴出行10亿美元，这个消息确实很有爆炸性，原因是苹果这家特立独行的企业，向来对中国互联网企业不感兴趣，即使中国互联网产业的市场蛋糕很有潜力，但苹果确实很少出手，甚至在全世界范围内，苹果也不像谷歌、微软、Facebook一样那样四面出击、占坑。在这样的背景下，当滴滴出行突然抛出苹果投资10亿美元的消息时，自然让整个中国互联业界颇感意外。
　　有观点认为，这说明苹果要改变投资策略了，还大肆宣扬滴滴出行让苹果CEO库克改变了公司的投资策略，表明苹果要在中国有大动作。对此，我认为，如果如此来标榜的话，就有点自欺欺人了。苹果确实不差钱，但要说滴滴改变了苹果的战略方向，还反过来衬托滴滴出行这家公司多有投资价值，就有些一厢情愿了。实际上，苹果之所以反常地投资滴滴，背后是有几点疑问值得探讨的。
　　投资可能只是表象，避税可能才是真相
　　其实，苹果在全球范围内都没有大规模投资的习惯。在长达十几年的时间里，数亿美元的投资或并购仅有两三桩。对中国企业，苹果更是没有涉足过。但苹果是出了名的有钱的主儿，富可敌国。目前，苹果手里握着超过2100亿美元的现金储备，超过谷歌和微软两巨头总和。花点钱投资一家企业是很轻松的事。但这次一反常态掏出10亿美元投资滴滴出行，可能投资可能只是表象，避税可能才是真相。
　　避税这事对跨国企业来说，是一件大事。很多人知道，苹果、IBM等巨头们在海外市场攫取了大量的利润。以苹果为例，在其2100亿美元的现金储备中，一大部分都在海外市场的账户里趴着，无法回归到美国。原因是按照美国政府的税收政策，企业回流到美国本土的海外资金，需要按35%的税率缴纳税费。如果流回去的话，苹果的现金储备会面临相当大的牺牲，初步估算的话，也会折损掉数百亿美元。
　　此前，苹果CEO库克特别强调过，苹果不会为了把钱拿回美国，给美国政府交上将近600多亿美元的。其他跨国巨头们也是这么想的。按这个逻辑来想就很明白苹果投资滴滴的真正目的了。苹果的现金既然不能回美国，那就留在中国。但留在中国最好的办法，与其放在银行吃利息外，不如潜伏到一家企业身上。
　　这样做有两个好处。一是消耗掉一部分现金，不给那些美国政府的口舌留下话柄。其次，一旦滴滴能够在美国等上市的话，苹果还可以通过正当的方式实现“回流”，变相地避掉税费。对苹果来说，这是一举两得的事。而给出避税的结论，实在是因为投资滴滴出行10亿美元，根本不符合苹果一贯保守的投资策略和风格，所以必然有另外的版本，避税更符合逻辑。当然，滴滴到底能给苹果带来多大价值的回报，这是下面我们会分析的。
　　战略投资只是公关说辞，财务投资才是实际情况
　　对于苹果投资滴滴出行10亿美元的消息，滴滴对外的说法，很明显地特意给这笔交易贴上了“战略投资”的标签，还不断渲染。但实际上，明眼人都能看出来，这是一笔正宗的财务投资性质的交易，根本谈不上战略投资。滴滴不断用苹果的品牌和影响力来背书，将苹果与腾讯、阿里放在一起，当基石投资者的牌来打，只能用心虚或者说“此地无银三百两”来解释。
　　为什么说不是战略投资呢？有两点理由：一是苹果从来没成为过哪家企业的战略投资者，从全球范围来看，也没有先例，而且10亿美金对于估值250亿美金的滴滴来讲，苹果占股也就4%，远远没有达到一般意义上战略投资者的占比份额。我们专门去梳理了下苹果过往的投资或并购案例，虽然苹果每年公开或秘密收购不少企业，但大多数规模都小得可怜，每次的花费也就千万美元到上亿美元，包括2010年2亿美元收购Siri公司，亿美元买下CPU设计公司P.A.Semi，后来成了苹果的处理器的前身。所以说，苹果的风格更倾向于小额的全资收购，而非“战略投资”，苹果没有这样的先例。
　　二是，苹果与滴滴间没有深度合作的交集，也没有战略投资的协同效应。有分析认为，投资滴滴的话，苹果是在为Apple pay的支付工具在中国落地寻找场景，但仔细想的话，这也是一个不靠谱的推测。众所周知，滴滴已经被腾讯微信支付和阿里支付宝给“包养”了，两家在支付场景争夺上日益激烈，腾讯还因为占股远多于阿里，所以使用了腾讯的地图，而不是阿里旗下的高德。苹果10亿美元扔到滴滴出行250亿美元的估值上，也就占4%的股份，根本没有话语权，Apple pay的说法根本不成立。
　　那么，除了Apple pay，在其他业务上双方还有没有战略投资的影子呢？我们绞尽脑汁去想，也没有找到合适的理由。苹果在海外市场的投资和收购指向也很明显，绝大多数与苹果的产品、服务直接关联，除了以上两桩交易，2012年，苹果收购了指纹识别研发企业AuthenTic，用在了iPhone手机上。最大的两笔则是2011年出资26亿美元抢购北电的上千项专利组合，2014年花费30亿美元买下音乐设备品牌Beats。这些并购与苹果的战略布局直接相关。但苹果在中国，也仅仅是一家疯狂卷钱的手机厂商，投资滴滴，双方资源、业务上合作的可能性极小。
　　对于滴滴来说，苹果的入幕，除了能够短期吸引行业关注、消费一下苹果的品牌影响力之外，从长期来看，苹果无论是在技术、产品、运营，还是在入口、流量、场景，又或者是人才、资源、大数据等各方面，都不能给滴滴出行带来实质上的帮助。两者的交集非常之少，所以说，双方的合作，只是财务投资而非战略投资，象征意义大于实际意义。
　　资产增值可能只是愿望，苹果投资滴滴可能会是赔本生意
　　如果说，苹果是为了在中国储备的现金有更高的回报而投资滴滴，那么这个算盘可能打错了。
　　首先，滴滴出行如今估值250亿美元，苹果扔进去10亿美元，也就是打酱油的角色，投票权很低。而且滴滴一年烧钱超过100亿元，苹果投资的10亿美元，也仅仅够滴滴烧几个月，还面临着Uber、易到、神州等强敌的围追堵截，可以说烧钱大战还停在预算赛阶段，远远没到总决赛，这一过程中存在极大的不确定性。相比之下，苹果以往的投资，比如投资皮克斯可以说是“一生万物”，回报率要高得多。所以说，目前估值250亿美元的滴滴出行，新的投资者加入进来，到底价值几何，这本身就是一个未知数，甚至存在当接盘侠的可能。
　　这几年，滴滴出行演化出了出租车、专车、快车、顺风车等各种业务，不断多元化，通过融资，持续烧钱来补贴用户，但大多数的司机和用户都存在套钱、占便宜的心理，一旦停止补贴，究竟还能有多少用户会留存下来，相信滴滴自己心里有数。就连滴滴创始人程维也表示，投资人要有足够的耐心，上市还是一个长远的事情。由此，已经很晚进场的苹果，如果要获利走人的话，时间还非常的遥远。
　　一个不争的事实是，已处于估值高位的滴滴出行，继续融资的压力越来越大，而且滴滴还无法证明自身何时能够彻底完结追赶者的围剿，以及实现盈利。当年，滴滴与快的选择合并，就是为了避免继续烧钱，然而合并后，虽然“消灭”了快的，却出现了比快的跟可怕的对手，这些对手也没有让滴滴烧钱的脚步停止下来，反而变本加厉。
　　前段时间，滴滴出行开始涨价，既是受迫于烧钱的压力，也是为了向投资者证明自身平台的价值。不过，带来的后果很可能会是订单量的下滑。因为对普通用户来说，“哪家便宜选哪家”是最普遍的心理，滴滴出行还远远没有建立起自己的品牌偏好度，对友商实现品牌的区隔。相反，包括今年4月底在内的多个时间段，滴滴出行还爆发了司机的集体罢工现象，原因是滴滴降低了司机的奖励额度。而供给侧的司机一旦釜底抽薪，将会直接造成用户出行端体验的垮塌。除了司机集团罢工之外，滴滴司机的无故拒载，也越发频繁。在最近的一段时间内，本人就被滴滴司机无故拒载了两次，整个用车体验非常不好。
　　如此来看的话，滴滴出行一边讲着充满想象力的用户出行的宏大故事，一边又不得不用简单粗暴的烧钱补贴的方式来维系估值。此次，苹果投资10亿美元入局的事，被拿来当作继续融资的筹码来大书特书，只能说滴滴正面临下一轮融资的巨大压力，苹果投资的事成了救命稻草。不知道远在大洋彼岸的苹果CEO库克看到这些消息会怎么想。当然，你也可以这么理解，10亿美元对苹果来说，仅仅是九牛一毛，但话说回来，投资滴滴要是成了赔本生意，现金保值也就泡汤了，还不如趴在银行账户上吃利息呢。
　　其实，一个公司就和一个人一样，痛苦和悲剧的发生，往往不是因为不努力，而是它的能力跑不过它的野望。对当下的滴滴而言，或许“走得稳”比“走得快”更重要。
(责任编辑：唐绮 UF033)
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