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货币银行学
第二次作业
金融 143 袁晓婷
货币银行第二次作业第六章利率理论一、解释概念 1、流动性陷阱 当利率降至一非常低的水平时，由于人们都预期利率将上升， 因而人们都会 抛出有价证券而持有货币，使得流动性偏好几乎变成是绝对的，这就是“流动性 陷阱”情形。 2、利率曲线（债券收益率曲线） 债券的回报率曲线
――把期限不同，但风险、 流动性和税收等因素都相同的 债券的回报率连的曲线。 ――根据利率与期限的不同关系，常见的收益率曲线有三种类型：含义： （1）收益率曲线向上：表明随着期限增长，利率越来 越高，长期利率高于短期利率； （2）收益率曲线向下：长期利率低于短期利率； （3）收益率曲线水平：长期利率等于短期利率。1金融 143 袁晓婷
货币银行第二次作业3、利率风险结构 指具有相同的到期期限但具有不同的违约风险、 流动性和税收条件的金融工 具收益率之间的相互关系。 4、利率期限结构 指违约风险相同，但期限不同的固定收益金融工具期限与其利率之间的关系。 5、名义利率：没有剔除通货膨胀因素后的利率。 6、基准利率 ：是指在多种利率并存的条件下起决定性作用的利率，当基 准利率变动时，其他利率也相应发生变化。二、决定和影响利率变化的因素有哪些？ （一）平均利润率 利息是利润的一部分， 因此利率高低首先由利润率高低决定， 这个利润率是 一定时期内一国的平均利润率。一般来说平均利润率是利率的最高界限。 （二）借贷资本的供求关系 理论上利率的取值限于零和平均利润率之间， 但是某一具体时期的具体市场 中，利率则需由借贷资本市场上借贷资本的供求双方协商确定。在这一过程中， 借贷资本的供求状况就起着决定作用。通常情况下，借贷资本供大于求时，利率 就会下降；借贷资本求大于供时，利率就会上升。 （三）中央银行的货币政策 一般来讲，中央银行若实行扩张的货币政策，利率就会下降；反之，利率就 会上升。 （四）国际利率水平 （机制：国际利率水平――国际资本流动――本国利率变化） 一般来讲， 国际利率水平及其变动趋势对国内利率的影响存在两方面的： 一 方面是其他国家的利率水平对国内利率的影响， 二是国际金融市场上的利率对国 内利率的影响。 一般来讲， 国际金融市场上利率的下降会降低国内利率水平或抑 制国内利率上升的程度。 （五）预期通货膨胀率和通货紧缩 只要在纸币流通条件下，就存在通货膨胀的可能性。 通货膨胀 纸币贬值 借贷资金的本金造成流失 （为弥补这种损失） 借贷人必须提高利率水平 正常利息额的实际价值下降，利息贬值2金融 143 袁晓婷
货币银行第二次作业（六）汇率 1、汇率与利率是相互影响的。 2、影响汇率变化是由很多因素影响，包括经济因素、政治因素、心理因素 和其他因素。 （其中，经济因素主要包括： 国际收支状况、通货膨胀率、利率差异、经济增长率、财政赤字、外汇储备、 国家政策以及干预、市场心理预期、重大国际国内的政治事件）3、4、3金融 143 袁晓婷
货币银行第二次作业三、1、写出债券的公式。 设 F 为债券的面值， C 为按票面利率每年支付的利息，P0 为债券当前市场价 格（现值），r 为到期收益率（市场利率），则：2、可贷资金利率理论3、 说明利率与债券价格、 债券供求关系之间的关系。是古典利率理论的延伸， 是为修正凯恩斯流动性偏好理论而提出来的。 这种理论 认为：利率是可贷资金供给和可贷资金需求决定的。 （2）即： I + △H = S + △M R0 是古典均衡。 当投资不变，可贷资金供给 增加时，利率下降至 r1； 如果储蓄不变，可贷资金需 求增加，则利率升高至 r2。利率取决于可贷资金的供给和需求的均衡点。 S（r） + △ M = I（r） + △H（r）可贷资金理论的特点：在长期分析的基础上，注意货币因素的短期作用。 可贷资金利率理论的另一种表述： ――均衡利率取决于债券的供给与需求。 如果假定可贷资金供求双方之间的借贷都采取发行债券的形式来进行，则一定时期内（或时点上） 可贷资金的需求就等于同一时期内债券的供给 BS， 可贷资金的供给就等同于同一时期内债券的需求 Bd。当利率高于均衡利率（即债券价格低于均衡价格）时，债券 的需求将大于债券的供给，其结果是债券价格上涨，利率下降；反之，当利率低于均衡利率（即债券 4 价格高于均衡价格）时，债券供给大于债券需求，其结果是债券价格下跌，利率上升。金融 143 袁晓婷
货币银行第二次作业四、分别简述古典利率理论、流动性偏好利率理论、可贷资金利率理论、 IS-LM 模型中的利率理论。 1、古典利率理论 该理论认为:利率决定于储蓄（资金供给）与投资（资金需求）。这两种力 量的均衡决定了利率水平。2、流动性偏好利率理论 凯恩斯认为：利息是在一定时期内放弃货币、牺牲流动性所得的报酬，而不 是古典利率理论所讲的利息是对节欲、等待或推迟消费的报酬。5――利率完全是货币现象。 ――利率决定于货币的供求关系金融 143 袁晓婷
货币银行第二次作业3、可贷资金利率理论 该理论认为， 既然利息产生于资金的贷放过程， 则考察利率的决定就应该着 眼于可用于贷放资金的供给与需求。 4、IS-LM 模型中的利率理论 该理论是对凯恩斯利率理论的修正。将收入 Y 因素引入到利率决定中。 （1）收入 Y 会影响 I、S，使得 I 和 S 在 Y 的变量下产生新的均衡； （2）收入 Y 会影响 Md、Ms，Md 和 Ms 在 Y 的影响下产生引得均衡。ＩＳ－ＬＭ曲线表明： 均衡利率是由ＩＳ曲线，ＬＭ曲 线以及Ｙ共同决定的。 任何在Ｅ意外的利率和收入的组合 都是不稳定的，都会通过 ＩＳ曲线（商品市场）和ＬＭ曲线 （货币市场）的调整而达到均衡。五、利率收益率曲线有几种类型？关于利率与期限之间的关系， 以下三个利 率是如何解释的？预期假说利率理论、市场分割利率利率、流动性风险溢价利 率理论6金融 143 袁晓婷
货币银行第二次作业7由于流动性溢价为正，而且随着期限的延长而增加。 金融 143 袁晓婷
货币银行第二次作业 因此， 根据流动性溢价理论和预期利率理论推导出的收 益率曲线总是高于预期理论推导出的收益率曲线。?六、利率变动对经济的作用是通过哪些途径实现的？利率变动如何通过储 蓄、投资、物价、国际收支影响经济？（即影响的机制）8金融 143 袁晓婷
货币银行第二次作业七、什么是利率市场化？我国利率市场化进程还需要完善哪些机制？ 1、从国际经验看，利率市场化一般分三步走： 首先，将利率提高到市场均衡状态附近保持经济金融稳定运行。 然后，完善利率浮动机制，扩大利率浮动范围，下放利率浮动权。 最后，实行基准利率引导下的市场利率体系。 2、我国利率市场化的具体步骤： （1）推进货币市场的发展和统一，促进市场化的利率信号形成。 （2）根据市场利率及时调整贷款利率，进一步扩大商业银行贷款利率的 浮动范围。最终取消贷款利率管制。 （3）推进银行间利率体系的建立和完善。 （4）推进存款利率的市场化。逐步放宽存款利率的浮动幅度，最终取消 存款利率管制。 （5）优先放开外币利率的管制。 （6）简化利率种类，建立合理的利率体系。9金融 143 袁晓婷
货币银行第二次作业八、名义利率与实际利率的关系 名义利率：是没有根据通货膨胀校正的利率。 实际利率：是扣除通货膨胀后的利率。 名义利率（r ) = 实际利率(i) +通货膨胀率（p) （市场上的利率，几乎都是名义利率） 实际利率=名义利率 - 通货膨胀率 i = rp第七章金融市场一、概念 1、离岸金融市场和离岸金融业务 （1） 离岸金融市场是指主要为非居民提供境外货币借贷或投资、 贸易结算； 外汇黄金买卖、 保险服务及证券交易等金融业务和服务的一种国际金融市场， 亦 称境外金融市场， 其特点可简单概括为市场交易以非居民为主， 基本不受所在国 法规和税制限制。 （2）离岸金融业务是指银行吸收非居民（主要包括：境外（含港、澳、台 地区）的个人、法人（含在境外注册的中资企业）、政府机构、国际组织）的资 金，为非居民服务的金融活动。 2、离岸人民币、离岸人民币汇率 人民币离岸业务是指在中国境外经营人民币的存放款业务。 3、回购协议、逆回购 （1）回购协议是指按照交易双方的协议，由卖方将一定数额证券临时性地 授予买方， 并承诺在日后将该证券如数买回； 同时买方也承诺在日后将买入的证 券收回给卖方。 （2）逆回购指资金融出方将资金融给资金融入方， 收取有价证券作为抵押， 并在未来收回本息，并解除有价证券抵押的交易行为。 4、同业拆借 指金融机构之间相互融通短期资金的一种金融业务。 5、可转让大额定期存单 是银行印发的一种定期存款凭证，凭证上印有一定的票面金额、存入和到期日以 及利率，到期后可按票面金额和规定利率提取全部本利，逾期存款不计息。大额可转 让定期存单可流通转让，自由买卖。 10金融 143 袁晓婷
货币银行第二次作业6、SHIBOR、LIBOR （1）上海 银 行 间 同业 拆 放 利 率（ Shanghai Interbank Offered Rate ，简 称 Shibor）是由信用等级较高的银行自主报出的人民币同业拆出利率计算确定的算 术平均利率，是单利、无担保、批发性利率。目前，对社会公布的 Shibor 品种 包括隔夜、1 周、2 周、1 个月、3 个月、6 个月、9 个月及 1 年。 （2）伦敦同业拆借利率(London InterBank Offered Rate,简写 LIBOR)，是大型 国际银行愿意向其他大型国际银行借贷时所要求的利率。 它是在伦敦银行内部交 易市场上的商业银行对存于非美国银行的美元进行交易时所涉及的利率。LIBOR 常常作为商业贷款、抵押、发行债务利率的基准。同时，浮动利率长期贷款的利 率也会在 LIBOR 的基础上确定。LIBOR 同时也是很多合同的参考利率。 7、债券到期收益率、零息债券 （1） 债券到期收益率是指买入债券后持有至期满得到的收益， 包括利息收入 和资本损益与买入债券的实际价格之比率。这个收益率是指按复利计算的收益 率，它是能使未来现金流入现值等于债券买入价格的贴现率。 （2）零息债券是指以贴现方式发行，不附息票，而于到期日时按面值一次 性支付本利的债券。 第十章 商业银行一、概念 1、单一银行制和分支行制 （1）单一银行制也称单元制、单元银行制，即商业银行只有一个独立的银 行机构，不设立分支机构，银行业务只能完全由总行经营。实行单一银行制度的商业银行在经营管理上较灵活， 但其经营范围受到地域的限制， 难 以在大范围内调配资金，风险抵押能力相对较弱。目前实行这种制度的国家主要是美国，实 行这种制度可以从一定程度上限制垄断，提倡自由竞争，但近年来有些放松，有向分支行制 转化的倾向。（2）分支行制又称总分行制是指商业银行可以在其总行所在地区及国内或 国外的其他地方设立分支机构的制度。 2、持股公司制 是指由某一集团成立一持股公司， 再由该公司控制或收购两家以上银行的股 票，又称“集团银行制”。大银行通过持股公司可以把许多小银行置于自己的控 制之下。 3、原始存款、派生存款、派生倍数 （1）原始存款指商业银行吸收的现金存款以及中央银行的支票存款，是商 业银行信用创造的基础。这部分存款不会引起货币供给总量的变化，仅仅是流通中的现金变成了银行的活期存 款：存款的增加正好抵销了流通中现金的减少。商业银行获得原始存款后，除按法定存款准 备金比率保留一部分作为法定准备金以外， 其余部分可用于放款或购买证券。 通过对原始存 款的吸收和放贷， 商业银行系统又可创造出数倍于原始存款的派生存款。 原始存款是商业银 行扩张信用的基础。 中央银行通过规定法定存款准备金比率来控制这部分存款， 以达到调节 信贷规模和控制货币供应量的目的。11金融 143 袁晓婷
货币银行第二次作业（2）派生存款指商业银行在通过转账方式发放贷款时形成的存款，是商业 银行信用业务创造出来的。银行由发放贷款而创造出的存款， 是原始存款的派生和扩大， 是指由商业银行发放贷款、 办理贴现或投资等业务活动引申而来的存款。 派生存款产生的过程， 就是商业银行吸收存款、 发放贷款，最终使用者又将其存入银行，形成新的存款额，最终导致银行体系存款总量增加 的过程。用公式表示：派生存款=原始存款×（1÷法定准备率－1）。（3） 派生倍数： 银行存款货币创造机制所决定的存款货币的最大扩张倍数。存款乘数是法定准备率的倒数。若以 K 表示存款总额变动对初始准备性存款变动的倍 数，则：K=1/法定准备金率 法定存款准备率越高，存款扩张倍数值越小；反之，扩张倍数值则越大。4、巴塞尔协议、巴塞尔协议Ⅱ （1）《巴塞尔协议》是国际清算银行（BIS）的巴塞尔银行业条例和监 督委员会的常设委员会――“巴塞尔委员会”于 1988 年 7 月在瑞士的巴塞 尔通过的“关于统一国际银行的资本计算和资本标准的协议”的简称。该协 议第一次建立了一套完整的国际通用的、以加权方式衡量表内与表外风险的 资本充足率标准，有效地扼制了与债务危机有关的国际风险。 （2）巴塞尔协议 II 即新巴塞尔协议（英文简称 BaselII），是由国际清 算银行下的巴塞尔银行监理委员会（BCBS）所促成，内容针对 1988 年的旧 巴塞尔资本协定（BaselI）做了大幅修改，以期标准化国际上的风险控管制 度，提升国际金融服务的风险控管能力。 巴塞尔协议 II 的三大支柱： 一是最低资本要求，最低资本充足率达到 8%，而银行的核心资本充足率 应为 4%。目的是使银行对风险更敏感，使其运作更有效。其中信用风险 资本计提包括：标准法、基础内部平等法、进阶内部评等法； 二是监管部门监督检查：监管者通过监测决定银行内部能否合理运行， 并对其提出改进的方案； 三是市场制约机能， 即市场纪律： 要求银行及时公开披露包括资本结构、 风险敞口、资本充足比率、对资本的内部评价机制以及风险管理战略等 在内的信息。 二、说明派生存款的创造过程 三、计算派生倍数和存款创造数12金融 143 袁晓婷
货币银行第二次作业四、简述商业银行资产业务、负债业务、中间业务、狭义表外业务的概念 和主要内容 1、资产业务：商业银行运用资金的业务，获取收益。 包括：现金资产、各项贷证券投资（一般不得投资股票）、其他资产 2、负债业务：形成商业银行资金来源的业务。 种类：各项存款、其他负债 （同业拆借、向中央银行借款、回购、发行大额定期存单、发行中长期债券、临 时资金占用） 3、中间业务：商业银行不运用自己的资金而代客户承办支付和其他委托事 项，收取手续费的业务。 种类：资金结算、代收代付、汇兑业务、托管、承兑、担保、开立信用证、代理 融通、现金管理、信托、投资顾问、代客理财等等 4、狭义表外业务：是指那些虽未列入资产负债表，但同表内的资产业务或 负债业务关系密切的业务。 包括：（1）贷款承诺。这种承诺又可分为可撤销承诺和不可撤销承诺两种； （2）担保类； （3）金融衍生工具，如期货、互换、期权、远期合约、利率上下限等； （4）投资银行业务，包括证券代理、证券包销和分销、黄金交易等。 五、简述巴塞尔协议Ⅱ的三大支柱内容 1、新巴塞尔协议作为一个完整的银行业资本充足率的监管框架，由三大支 柱组成：最低资本要求、监管当局的监管、市场纪律 。 （1）第一支柱：最低资本要求及风险计量 最低资本充足率要求仍是新资本协议的重点。 关于资本定义和 8%的最低资本比率，没有发生变化。 变化部分涉及：与信用风险、市场风险、以及操作风险有关的最低总资本要 求的计算问题。 ――对风险加权资产的计算，考虑三种风险对资本要求: 信用风险、市场风险、操作风险 （未变）①总风险资本比率=总资本/风险加权资产R8%13金融 143 袁晓婷
货币银行第二次作业（变化）②核心资本与风险加权资产比例不得低于 4%。 核心资本比率=核心资本 / 风险加权资产 R4%③三种风险及风险管理：各种风险的测量方法信用风险（1）标准法 （2）内部评级初级法 （3）内部评级高级法操作风险（1）标准法 （2）基本指标法 （3）高级度量法市场风险（1）标准法 （2）内部模型法（2）第二支柱：监管者的监管 监管者要保证银行有充足的资本应对业务中所有风险， 鼓励银行开发更好的 风险管理技术来监测和控制风险。巴塞尔委员会认为： 银行为抵御风险所持有的资本数量， 与银行风险管理， 内部控制等程序的执行力有很大 的关系。增加资本不是银行抵御风险的唯一选择，决不能替代解决风险管理中的根本问题。①完善外部监管法律和监管手段 ②建立银行风险管理的内部控制制度和监管部门 银行管理层要开发内部资本的评估程序，设定资本目标中的责任， 要求每家银行都有健全的风险评估内部程序，设立风险管理架构。 要明确银行资本管理的目标，建立全面的资本管理制度 （3）第三支柱：市场约束 要求银行遵守信息披露的要求， 通过信息披露建立投资者对商业银行风险和 资本管理的监管。 这一要求有利于市场参与者评价银行的资本内涵， 风险的范围 与程度，资本充足程度。 披露的内容：――资本结构披露；资本充足率披露14金融 143 袁晓婷
货币银行第二次作业六、简述巴塞尔协议Ⅲ的主要内容巴塞尔协议三的内容涉及到： （一）强化资本充足率监管标准 （二）改进流动性风险监管充足 （三）强化贷款损失准备监管标准（一）强化资本充足率监管标准 （1）监管资本从现行的两级分类（一级资本 和二级资本）修改为三级分类 1.改进资本分类和资本充足 率计算方法 ――即核心一级资本、其他一级资本和二级 资本； （2）优化风险加权资产计算方法，扩大资本 覆盖的风险范围2.提高资本充足率监管要求 正常条件下： 系统重要性银行资本 充足率不得低于 11、5% 非系统重要性银行 的资本充足率分别不低于 0.5%；将现行的两个最低资本充足率要求（一级资 本和总资本占风险资产的比例分别不低于 4% 和 8%）调整为三个层次的资本充足率要求： 一是明确三个最低资本充足率要求，即核心 一级资本充足率、一级资本充足率和资本充 足率分别不低于 5%、6%和 8%。 二是引入逆周期资本监管框架,包括:2.5%的 留存超额资本和 0-2.5%的逆周期超额资本。 三是增加系统重要性银行的附加资本要求， 暂定为 1% 引入杠杆率监管标准――3.建立杠杆率监管标准。――即一级资本占调整后表内外资产余额的 比例不低于 4%， ――弥补资本充足率的不足，控制银行业金 融机构以及银行体系的杠杆率积累。15金融 143 袁晓婷
货币银行第二次作业（二）改进流动性风险监管充足 建立――流动性覆盖率、净稳定融资比 例、 流动性比例、存贷比、核心负债 依存度、流动性缺口率、客户存款集中 度、同业负债集中度等多个流动性风险 监管和监测指标， 其中： ――流动性覆盖率、净稳定融资比例均 不得低于 100%。 （三）强化贷款损失准备监管 ――贷款拨备率 （贷款损失准备占贷款 的比例）不低于 2.5%， 建立贷款拨备率和拨备覆盖率监管标 准 ――拨备覆盖率 （贷款损失准备占不良 贷款的比例）不低于 150%，建立多维度的流动性风险监管标准和 监测指标体系16
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