金融租赁公司融资来源究竟哪些是可以实际开展的？ - 知乎83被浏览8811分享邀请回答1添加评论分享收藏感谢收起19添加评论分享收藏感谢收起查看更多回答订阅最新的管理资讯
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中小企业融资即将打破坚冰？
难的确是中小企业面临的最大难题之一。据国家信息中心和国务院中国企业家调查系统等机构不久前的调查显示，我国中小企业目前的短期贷款缺口很大，81%的中小企业认为一年内的流动资金不能完全满足需要，中长期贷款更是没着落。& &
但是，解决这个问题也并非易事。目前比较公认的融资"瓶颈"有五个：一是中小企业经营规模不大，经营业绩不稳定，容易给银行带来较大风险；二是中小企业做过资信评级的不足一半，个别企业抽逃资金、拖欠账款影响了整体的信用形象；三是企业无力承受过高的融资成本，而银行可能要花较高的人力物力调查，有些银行不愿"花大力气干小活儿"；四是中小企业的抵押担保制度有待完善，凭中小企业初期的经营状况很难提供质押、抵押物；五是无论贷款多少都必须履行银行完整的融资手续，手续的繁琐让不少中小企业望而却步。我以为还应加上五条：一是大型国有商业银行仍然是贷款的主要来源，但它们的市场化程度仍然很低，市场主体也没有最终确定，加上巨额的不良债务，就使得其面对一个高确定性的中小企业群体时难免惜贷；二是作为直接融资渠道的证券市场不发达，这一方面直接影响了资金来源，另一方面也影响风险投资的发展；三是民间融资渠道不畅通，使得一方面大量资金闲置，另一方面又融不到钱；四是国内银行在风险评估与控制方面普遍缺乏经验；五是整个社会的诚信制度还没有建立起来。& &
解决的方法有如下五种：一是加快银行自身的，推进市场化，这样它们就会逐渐将中小企业作为高风险高回报的投资机会而非负担；二是加快资本市场的建设，尤其是创业板的建设；三是推动创业投资基金的发展，据说，一项关于外资进入中国创业投资领域的最新规定，近期将由外经贸部、科技部、国家税务总局、国家外汇管理局、国家工商总局联合出台，这是一个很好的政策预示；四是拓宽民间融资的渠道和方式，发展民营中小型机构；五是在银行间接融资方面，通过各种创新的方式降低风险，获取较高的投资收益，据说，北京市商行正与中关村科技担保公司联手推出八大措施，以便以最小的风险为中小企业解决融资问题，而民生银行北京管理部也正能为中小企业量身定做贷款方案，比如说担保中无形资产商标、药号、专利技术、流动库存商品都能做抵押，贷款条件中担保公司提供担保的比例为贷款额的50%以上，凡是符合国家有关规定的中小企业，还可享受到贴息优惠。这些都将是很好的思路。& &
但不管怎样，用市场的方法而非一味的政策扶持，才是解决中小企业融资问题的上上之策。
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世界经理人网站App下载导读：而小企业综合融资成本一般是基准利率的23倍，民间融资成本更高，中小企业的融资手续繁琐，3.1.3金融危机对中小企业融资的影响，中小企业融资更加困难，亏损、停产和半停产企业增多，2009年12月是中小企业最困难时期，规模以上工业中小企业完成总产值43656亿元，中小企业开始出现企稳回升的态势，不同地区、不同行业中小企业融资很不平衡，制造、饮食、零售等传统企业比不上科技型企业，中小企业融资难的问题
浮，而小企业综合融资成本一般是基准利率的23倍。民间融资成本更高。据一些大的担保公司反映，目前年息一般在20％30％。中小企业的融资手续繁琐，时间长。 3.1.3金融危机对中小企业融资的影响
当银根紧缩时，中小企业融资更加困难。国际金融危机爆发后，中小企业受到严重冲击，亏损、停产和半停产企业增多，经济效益大幅下降。2009年12月是中小企业最困难时期，规模以上工业中小企业完成总产值43656亿元，同比增长5.9％，比上年同期回落22.9个百分点；实现利润1601亿元，同比下降19.3％，增速较上年回落52.3个百分点；随着宏观政策调整和应对金融危机一揽子计划的实施，中小企业开始出现企稳回升的态势。 3.1.4其他方面
不同地区、不同行业中小企业融资很不平衡。如中西部地区比不上东部地区，制造、饮食、零售等传统企业比不上科技型企业。中小企业融资难的问题比较复杂。2008年世行对45个国家的调查结果显示，小企业的不良贷款率比大企业高出约1倍。小企业资产负债率高，资本实力弱，受经济周期和行业政策影响波动大。据人民银行00户工业企业调查资料显示，小企业资产负债率分别比大、中型企业高8.3和8.8个百分点。小企业贷款具有“短、小、频、急”等特点，传统的大企业模式很难适应小企业需求。小企业单笔融资金额小，难以从资本市场融资。 3.2政府方面存在的问题分析 政府的政策支持力度不够是造成中小企业融资困难的重要原因。政府对中小企业融资支持力度不够。迄今为止我国还未出台一部完整的有关中小企业的法律，导致各种所有制性质的中小企业在法律和权利上的不平等。许多发达国家都建立了中小企业特殊融资机制。如韩国的中小企业银行、日本的中小企
业融资库等，这些机构一般由政府设立，并在不同程度上依靠政府资金来扶持中小企业的发展。而在我国，目前还是大企业受到政府更多的重视和政策方面倾斜，中小企业得不到资金上的便利和优惠。 政府在中小企业融资问题上起着不可忽视的作用。美国、日本、西班牙等国家都设有专门的政府部门和政策性金融机构为中小企业发展提供资金帮助。在我国，长期以来，政府在资金、税收、市场开发、人才、技术、信息等方面一直给予国有大中型企业特殊的扶持，造成了中小企业市场竞争环境的不确定和竞争条件的不平等。同时，由于政策原因导致我国中小企业基本无法进行直接融资。深沪交易所要求上市公司注册资本在5000万元以上，这使处于成长期的效益好但规模较小的企业难以进入证券市场。同时债券市场上，受到“规模控制、集中管理、分级审批”的约束，中小企业也很难以发行债券方式筹集资金，因此直接融资渠道基本没有。
我国2003年实施的《中小企业促进法》，虽然以法律条文的形式为广大中小企业的发展、融资提供了保护和支持。但是该法在内容上相当原则，缺乏具体的优惠政策和措施，也缺少相应的配套法规和制度，最终导致政府对中小企业的扶持很多都没有落到实处。
3.3中小企业融资的金融问题
表中数据来源：杨硕，《中国中小企业融资困境分析与融资体系研究2008
上表中数字显示了我国国有银行对中小企业的贷款数额以及贷款比例，
不难看出，我国中小企业很难从国有商业银行中取得贷款。这就严重制约了在国民经济中占据重要地位的中小企业的正常发展和规模扩张。
乡镇企业，私营企业以及个体企业的贷款在全部贷款中所占的比见下图
乡镇企业，私营企业及个体企业贷款在全部贷款中的占比变动趋势
资料来源：各数据来自国家统计局金融机构信贷收支表，2008年数据仅包含1―4月份
该图可以间接反映中小企业银行贷款融资的趋势，表明中小企业银行贷款融资在呈下降趋势。
另外，从下面这个表格中，我们可以发现，银行借款是中小企业资金的主要来源 我国中小企业各种资金渠道来源
资金来源 2005 内源融资 55.4 银行贷款 34.5 发行股票或债0.0 券 正规金融
外部企业或自然人入股 政府拨款 向其他企业借款 非正规金融 向亲友借款 其他 0.3 0.2 2.0 1.9 5.6
40.9 0.1 1.9 0.3 2.7 0.9 4.3
40.9 0.1 1.9 0.3 2.7 0.9 4.3 资料来源：梁冰，我国中小企业发展及融资状况调查报告 2013
由表中数据显示，正规金融占外源融资的80%以上，正规金融中间接融资（银行贷款）占95%左右。可见。银行贷款仍是中小企业的主要资金来源地。在这样的环境下，国有银行给中小企业发放的贷款数额却逐年减少，私营中小企业以及个体企业获得的贷款比逐年下降。严重阻碍了中小企业的发展壮大。
4中小企业融资风险因素分析 4.1融资风险的内因分析 4.1.1负债规模 负债规模是指企业负债总额的大小或负债在资金总额中所占比重的高低。企业负债规模大，利息费用支出增加，由于收益降低而导致丧失偿付能力或破产的可能性也增大。同时，负债比重越高，企业的财务杠杆系数=[税息前利润/（税息前利润-利息）]越大，股东收益变化的幅度也随之增加。所以负债规模越大，财务风险也越大。 4.1.2负债的期限结构 是指企业所使用的长短期借款的相对比重。如果负债的期限结构安排不合理，例如应筹集长期资金却采用了短期借款，或者相反，都会增加企业的融资风险。原因在于：第一，如果企业使用长期借款来融资，它的利息费用在相当长的时期中将固定不变，但如果企业用短期借款来融资，则利息费用可能会有大幅度的波动；第二，如果企业大量举借短期借款，并将短期借款用于长期资产，则当短期借款到期时，可能会出现难以筹措到足够的现金来偿短期借款的风险，此时，若债权人由于企业财务状况差而不愿意将短期借款展期，则企业有可能被迫宣告破产。
2012年不同规模国有及规模以上企业资金来源结构
资料来源：《中国统计年鉴》2013，统计口径是全部独立核算工业企业。 1、一般原因 就一般因素而言，主要是与其他企业相比，银行等外部投资者对中小企业的融资时必须考虑其四个特点：（1）经营易受外部环境的影响，或者说企业存续的变数大、风险大；（2）实物资产少且一般流动性差，负债能力极为有限；（3）类型多，资金需求一次性量小、频率高，导致融资复杂性加大，融资的成本和代价高；（4）信息透明度极低，进而与金融机构之间的信息不对称问题非常严重。显然，这几个特点直接决定了中小企业融资是一种极为特殊的金融活动，进而中小企业融资难也就构成了一个世界性的经济现象。 就目前的中国而言，在这些问题中最大的障碍就是中小企业在申请贷款时无力提供必要的抵押品――鉴于在中国在内的绝大部分发展中国家，不动产几乎是实践中惟一被银行等贷款机构认可的抵押物，而中国目前仍然实行土地国家所有与集体所有的制度，导致很多私有企业并不拥有可用做抵押的土地使用权或房屋建筑。 2、特殊原因 就特殊因素而言，主要是指的是在中国当前这样一个国有银行主导的金融
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　　日，第十八届中央委员会第三次全体会议通过《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》，正式提出&发展普惠金融，鼓励金融创新，丰富金融市场层次和产品。&在此背景下，各类新型民营金融机构雨后春笋般发展起来。截至今年6月初，云南省批准成立的民间融资登记服务机构（简称&民融登&）达75家。&民融登&的开放，是云南民营金融创新迈出的又一战略性步伐。
　　文山开化民间融资登记服务有限公司（简称开化融资公司）是文山州首家民营金融机构。在鱼龙混珠的投融资背景下，合法的开化融资公司给予投资人的收益并不是最高。那么，开化融资公司是否会进一步提高投资人的收益呢？对此，开化融资公司首席法律顾问刘飞律师将为你作如下解答。
　　根据云南省人民政府金融办《关于进一步明确民间融资登记服务机构借贷利率的通知》规定：&民间融资登记服务机构对接的借贷利率，即借款人融资成本，包括：投资人年化投资收益率、民间融资登记服务机构服务费、担保公司担保费、相关中介费（律师事务所、会计师事务所等机构收费）等，借贷利率不得超过人民银行公布的同期人民币贷款基准利率的4倍。&开化融资公司将严格依照民间融资登记服务机构借贷利率的通知执行，不会提高投资人收益率。开化融资公司坚持这一原则,主要基于法律法规的具体要求，结合下列因素综合考虑。
　　一、控制融资成本 减少企业压力
　　作为我国经济总量中重要成分的中小微企业在国民经济建设中发挥着举足轻重的作用。但是鉴于银行贷款门槛较高或企业自身因素，中小微企业面临融资难、融资贵等问题，这些问题成为制约中小微企业发展的&瓶颈&。
　　谁解决融资的问题，谁就会率先发展、率先崛起。作为银行补充的开化融资公司，其采用的是&阳光化&的民间借贷方式开展融资，中小企业如果经专业团队调查、审核符合融资条件后，可以通过开化融资公司平台对接后获得融资扶持，虽然贷款利率略高于银行，但由于减少了繁琐的手续，放款较快，很多有需求的中小企业通过此方式获得了贷款，为公司的发展赢得了宝贵时间和商机。
　　如果开化融资公司贸然提高投资人的收益利率，企业的借贷利率就会相应地增加，这必然增加企业的融资成本，对企业的良性发展造成不利影响，从而增加投资人的借款风险。
　　二、投资人获得收益越高越好吗？
　　众所周知，&民融登&机构给予投资人的利率应按照规定，给予投资人最高年化收益不得高于银行同类贷款利率的4倍。开化融资公司认为应当给予投资人和融资方合理的利率。需满足以下两点，一方面，开化融资公司给予投资人的利率高于银行利率，帮助投资人实现融资的保值增值；另一方面，开化融资公司给予融资企业的利率应当在一个合理的、能够被中小企业接受的范围。
　　&企业需要融资，一定是在经营过程中遇到融资短缺，在这个时候，我们如果增加了企业的融资利率，无疑是增大了企业经营的压力，对于企业的发展是非常不利的。&刘飞说。
　　三、企业要正确面对融资成本
　　企业融资难、融资贵、融资慢问题，一直是困扰企业发展的瓶颈。那么，企业为求发展，选择到开化融资公司这样的机构进行融资，到底贵不贵呢？
　　刘飞表示，开化融资公司给予融资企业的融资成本相对银行要高。但对于企业来说，这样的融资渠道，是除了企业本身的自有资产、企业在银行获得的贷款或企业的其他款项来源之外的一个融资补充，解决企业短时间的融资周转。虽然企业到开化融资公司的融资成本相对银行略高，但融资效率高，是解决企业发展的&及时雨&。
　　另一方面也避免了企业盲目求&钱&而寻找高利贷，从某种意义上说，开化融资公司在有效、有力地帮助中小企业的良性发展。
　　四、坚持风险控制 保持良性发展
　　&民融登&机构是近年来金融市场新型金融业态，控制风险应是重中之重。
　　刘飞表示，开化融资公司严守法律红线，合法地开展经营活动，绝不开展无抵押物的贷款，这是他们公司的底线；开化融资公司绝不违规吸收公众融资，他们公司每一个项目，都严格控制投资人数，确保每个项目的投资人在监管机构控制的范畴内。
　　刘飞介绍，开化融资公司的员工90%都是金融、法律专业毕业，在风险控制方面，主要依靠专职律师严格把关。在道德风险方面，公司全员签订《职业道德廉洁承诺书》。与融资企业签订《反商业贿赂承诺书》，与后期合作及融资款项发放直接挂钩，有效保证了团队的纯洁性和项目的真实性。
　　在技术风险方面，开化融资公司所有发布的项目，首先经过公司运营部的风险筛查和项目评估后，进入开化的项目库，再经过项目和风控律师团队的层层把关，最后提交到开化的评审会。只有发展前景良好、款项来源清晰、各项措施完善的企业，才能通过评审委员的评审。
　　刘飞律师表示，&民融登&机构应当建立健全一个牢固的体系，不仅要积极宣传普惠金融，云南全省各家机构更应当发挥民营金融的正能量，为投资人和融资企业搭建健康、可持续发展的桥梁，让民间融资阳光化、常态化发展，全力助推企业稳步成长。
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