写了一半发现我的思路和&a class=&member_mention& data-editable=&true& data-title=&@MrToyy& data-hash=&547f818559baffd86f27e61d51c7b972& href=&///people/547f818559baffd86f27e61d51c7b972& data-hovercard=&p$b$547f818559baffd86f27e61d51c7b972&&@MrToyy&/a& 是完全一样的，都是基于财务报表出发来看，那就不多说了，以下当做对他的补充吧。&br&&br&中小企业很多账都比较乱，而且也有好几套，其中不乏乱来的，所以核查企业的利润真实性，除了MrToyy的审计，我觉得其实也挺适合用税局查账的思路来做，即预先判定利润不真实，然后进行排查。&br&&br&为了方便分析，我画了一张分级图，前两级基本就是MrToyy讲的内容。作为对他的内容的补充，前面的就不讲了，我在第三级讲几个例子，供大家参考交流。&br&&br& 分级图如下：&img src=&/ed5f47d6eaef68fd02f3fd_b.jpg& data-rawwidth=&434& data-rawheight=&415& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&434& data-original=&/ed5f47d6eaef68fd02f3fd_r.jpg&&&b&1. 虚增利润&/b&&br&&b&&u&1.1 虚增收入&/u&&/b&&br&&ul&&li&1.1.1 提前确认收入：查看企业的营业收入和库存时，如果发现有些收入已确认，但并未发货或提供服务，或者其库存产品对应的合同时下个会计期间发货但收入已进行确认，则要留个心眼，企业有可能将下一期间的收入提前确认，以提高本期的收入；&br&&/li&&li&1.1.2 虚假交易增收：这种方式常见于企业申请贷款或吸引投资前使用，为了满足银行或担保公司的要求，临时做高收入，签署一些虚假合同并确认收入，待获得贷款后又将合同撤销，则审核时就要对合同对应的交易进行进一步的审查；&br&&/li&&li&1.1.3 关联交易增收：集团公司有时候可能为了保持某家公司的资信良好，安排其他关联公司与这家公司签署不符合市面情况的交易，有意拔高这家公司的收入水平，将亏损隐匿在其他关联公司中，这样的利润也是不真实的，需要注意将交易与市面正常情况下的交易进行比较。&br&&/li&&/ul&&br&&b&&u&1.2 压低成本&/u&&/b&&br&&ul&&li&1.2.1 费用走现金不计入账：最简单明显的就是有些企业的老板直接用自己的现金支付员工的工资，这样职工薪酬在报表中就被压低了，当然还有其他很多种方式；&br&&/li&&li&1.2.2 滥用扣除项目：举个栗子，在小地方的企业，税局本身也不是特别专业和负责，企业可能就会“失误”将本来不能在税前抵扣的费用全都抵扣掉了，这样应缴税费就降低了，审查时就要注意看相关的扣除项目是否合规；&br&&/li&&li&1.2.3 关联交易压低成本：这个就和1.1.3其实是类似的，不多讲。&br&&/li&&/ul&&br&&b&2. 少计利润&/b&&br&&b&&u&2.1 压低收入&/u&&/b&&br&&ul&&li&2.1.1 递延确认收入：有提前确认就会有递延确认，本应在本年度就确认的收入被“合理”安排到下一年度中，这一点应该券商在做企业的IPO时深有体会，为了保持公司符合证监会对持续发展的要求，如果某年度收入增长较多，就调节一下收入到下一年度；&br&&/li&&li&2.1.2 虚假交易减收：例子，税局来查账增收，有的企业想逃税，于是就虚拟或者故意安排了一些不合理的交易，然后交易赔了本或者违约交违约金，收入就下来了；&br&&/li&&li&2.1.3 关联交易减收：这个可以直接参考1.1.3，有增收就有减收，比如由税负高的公司承担亏损，由税负低的公司提供利润；&br&&/li&&/ul&&br&&b&&u&2.2 虚增成本&/u&&/b&&br&&ul&&li&2.2.1 提供虚假票据：这个都是很常见的手段了，我就看过很多企业平时都装的好好的，一到税务要求自查就说查出了一堆假发票，补税了事；&br&&/li&&li&2.2.2 虚假交易增加财务费用：很多不规范的企业经常干这种事，股东将钱投进企业，不以增资的方式，而是做成借款，于是本应在税后分配的利润就变成了财务费用在税前就转走；&br&&/li&&li&2.2.3 关联交易增加成本：参考1.2.3。&br&&/li&&/ul&&br&上面举的这些例子都是基于报表出发，但是如果要真正核查出来，通常都会结合审查合同、票据、库存好几种手段，其实就相当于做了一回审计，也就是上面各位知友提供的方式，还是需要一些专业水准的。&br&&br&一写就这么晚了，脑子都转不动了，先睡了。有哪些地方写错了，还请大家指正。
写了一半发现我的思路和 是完全一样的，都是基于财务报表出发来看，那就不多说了，以下当做对他的补充吧。 中小企业很多账都比较乱，而且也有好几套，其中不乏乱来的，所以核查企业的利润真实性，除了MrToyy的审计，我觉得其实也挺适合用税局查账的…
&img src=&/v2-76bfea0e3ca8bc335d3f661_b.png& data-rawwidth=&641& data-rawheight=&360& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&641& data-original=&/v2-76bfea0e3ca8bc335d3f661_r.png&&&p&&b&本文详细地阐述了龙头股票的逻辑判断过程，并附龙头股名单一揽。&br&&/b&&/p&&br&&p&&b&首先讨论未来两周的龙头股走势。&/b&&/p&&p&&b&估计从下周二开始，龙头股走势会有比较大的分化。&/b&&/p&&p&&b&龙头1继续坚挺向上，而龙头5开始回落，然后就是龙头4开始回落，以此类推。如果您要去买进龙头5龙头4，想要上涨必须先经历一个回档期。&/b&&/p&&img src=&/v2-fd16f7ce7faad_b.png& data-rawwidth=&641& data-rawheight=&360& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&641& data-original=&/v2-fd16f7ce7faad_r.png&&&br&&br&&p&&b&回档以后这些个股还会不会再涨？&/b&&/p&&p&&b&回档的时间有多长（几天还是几周）？&/b&&/p&&p&&b&回档以后的涨幅理论高度是多少？&/b&&/p&&p&&b&这些我在短线是银的理论里面早就有过论述。&/b&&/p&&br&&img src=&/v2-5aa0e7d3a4b2bb0bfa0ae0b9dffacbb7_b.png& data-rawwidth=&641& data-rawheight=&360& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&641& data-original=&/v2-5aa0e7d3a4b2bb0bfa0ae0b9dffacbb7_r.png&&&br&&p&&b&像龙头5这样的个股走势，就是“一波到位，没有二波，回档出货，买进套牢！”&/b&&/p&&p&&b&举一个例子：&/b&&/p&&br&&img src=&/v2-f6f3c520f8d_b.png& data-rawwidth=&641& data-rawheight=&360& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&641& data-original=&/v2-f6f3c520f8d_r.png&&&br&&p&&b&像这样的个股，回档到半山腰，你以为是回档买进的机会（庄家说回档给你），那就大大地上当了。&/b&&/p&&p&&b&龙头1的回档期比较短的案例（当然是我们梦寐以求的走势）：&/b&&/p&&br&&img src=&/v2-b5507fab3096_b.png& data-rawwidth=&641& data-rawheight=&360& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&641& data-original=&/v2-b5507fab3096_r.png&&&br&&p&&b&这种走势的回档大概是一周，第二波上升浪是主升浪，快速拉升，速度快，涨幅大！&/b&&/p&&p&&b&但是这种个股的风险相当大，一旦被套牢的后果是很严重的。&/b&&/p&&p&&b&后果有多严重呢，我举个例子给你看看：&/b&&/p&&br&&img src=&/v2-feee666ed7b8ebb8d23dd5_b.png& data-rawwidth=&641& data-rawheight=&360& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&641& data-original=&/v2-feee666ed7b8ebb8d23dd5_r.png&&&br&&p&&b&还有一种走势，主力建仓以后的回档期很长，可能有几个月，然后再爆发主升浪，举例子说明：&/b&&/p&&br&&img src=&/v2-e61d601c630e8cc39952_b.png& data-rawwidth=&641& data-rawheight=&360& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&641& data-original=&/v2-e61d601c630e8cc39952_r.png&&&br&&p&&b&本次龙头1的大概走势框定如下：&/b&&/p&&br&&img src=&/v2-cdc21aa9fb43f6dd23582b09_b.png& data-rawwidth=&641& data-rawheight=&360& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&641& data-original=&/v2-cdc21aa9fb43f6dd23582b09_r.png&&&br&&p&&b&龙&/b&&b&头股在哪里？&/b&&/p&&p&&b&先把与河北省雄县、容城、安新3县及周边部分区域经济发展扯的上关系的个股全部列出，一共55个股票。然后我们采取“排除法”，逐步排除，剩下的就是&龙头股&了。&/b&&/p&&br&&img src=&/v2-6f3afed586e2c0d2d8517581_b.png& data-rawwidth=&639& data-rawheight=&480& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&639& data-original=&/v2-6f3afed586e2c0d2d8517581_r.png&&&img src=&/v2-eb4be3264ecc2d_b.png& data-rawwidth=&639& data-rawheight=&480& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&639& data-original=&/v2-eb4be3264ecc2d_r.png&&&br&&p&&b&然后，我们可以认为，周五已经累了不能涨停板的就不太可能是龙头了。排除“周五不能涨停板的”，还有26个个股。&/b&&/p&&br&&img src=&/v2-2eff0cd83e_b.png& data-rawwidth=&640& data-rawheight=&502& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&640& data-original=&/v2-2eff0cd83e_r.png&&&br&&p&&b&还要排除消息证明的“伪装”概念股。&/b&&/p&&p&&b&日，两市晚间重要公告一览： 安新区概念股集体发公告澄清&/b&&/p&&p&&b&金隅股份： 安新区的设立及建设对公司经营业绩无重大实质性影响&/b&&/p&&p&&b&公司目前在河北 县、容城、安新3县范围内没有设立子、分公司，没有在售、在建房地产项目，没有熟料及水泥产能。截至目前， 安新区的设立及建设对公司经营业绩无重大实质性影响。&/b&&/p&&br&&p&&b&韩建河山：安新区的设立及建设对公司经营业绩无重大实质性影响&/b&&/p&&p&&b&目前公司未在 安新区开展业务或存在资产; 安新区的设立与建设对公司经营业绩无重大实质性影响。&/b&&/p&&br&&p&&b&数字政通：三涨停 澄清收购标的不在 安新区&/b&&/p&&p&&b&公司2016年收购的金迪管线和金迪科技不在 安新区规划区域内，对整体经营不构成重大影响。公司年在 县、安新县区域内参与建设项目合同总额489万元，毛利约189万元，且目前在 安新区区域内无正在投标的重大项目。&/b&&/p&&br&&p&&b&凌云股份： 没有计划在 安新区拓展业务&/b&&/p&&p&&b&公司注册地址在河北省涿州市松林店镇，在 安新区没有分支机构或土地资源，截至目前没有在 安新区拓展业务的计划。&/b&&/p&&br&&p&&b&先河环保：将积极参与 安新区建设工作&/b&&/p&&p&&b&公司控股子公司河北先河正源环境治理技术有限公司于2015年与 县人民政府签署了合作框架协议，推进 县包装印刷行业挥发性有机物(VOCs)污染综合治理及资源化利用。目前除去在 县已开展的VOCs治理业务外，公司通过网格化监测系统积累了较为丰富的智慧环境的运作经验及技术，公司将积极参与 安新区在生态环境、绿色智慧城市等领域的建设工作。（这个消息有肯定的意义）&/b&&/p&&br&&p&&b&廊坊发展：未在河北 县、容城、安新3县范围内开展业务&/b&&/p&&p&&b&公司及公司控股股东廊坊市投资控股集团有限公司未在河北 县、容城、安新3县范围内开展业务，也未在上述区域内拥有任何资产。&/b&&/p&&br&&p&&b&保变电气：未在 县、容城、安新3县范围内投资建厂&/b&&/p&&p&&b&经核查，截止目前，公司未在河北 县、容城、安新3县范围内投资建厂，也未在该地区拥有土地、房产等任何资产。&/b&&/p&&br&&p&&b&北玻股份：深交所问询公司在 安设子公司言论&/b&&/p&&p&&b&北玻股份在16年网上业绩说明会中表示“未来公司不排除在 安设立子公司，未来如有相关事项公司会按照有有关规定进行披露”等有关信息，公司股票于日起停牌。&/b&&/p&&br&&br&&p&&b&排除4个个股以后的，再根据经验排队流通市值太大的股票 ，不太容易炒得很高，需要排除“流通市值太大的个股”，现在还有19个个股：&/b&&/p&&br&&img src=&/v2-b8e3af3dc2c7e867fb5aaa_b.png& data-rawwidth=&640& data-rawheight=&378& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&640& data-original=&/v2-b8e3af3dc2c7e867fb5aaa_r.png&&&br&&p&&b&我认为建材股的炒作高度，已经有西部建设，天山股份，同力水泥这样的个股进行类比，所以未来的涨幅有类比参考，大约再涨三至四个涨停板就差多了。这样的个股不可能成为龙头股。&/b&&/p&&br&&img src=&/v2-d96af573da33bce975ef34_b.png& data-rawwidth=&641& data-rawheight=&360& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&641& data-original=&/v2-d96af573da33bce975ef34_r.png&&&br&&p&&b&排除建材。另外，我认为还要排除那些“有价格类比的”，“缺乏想象力的”个股：&/b&&/p&&br&&img src=&/v2-8f4eabc9f92d_b.png& data-rawwidth=&641& data-rawheight=&360& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&641& data-original=&/v2-8f4eabc9f92d_r.png&&&br&&p&&b&现在，只剩下少数个候选股了，接着，就要随着行情的变化走一步看一步。&/b&&/p&&br&&ul&&li&&p&&b&本人只推荐方法不推荐股票。以上文字图片仅仅是形态分析形态，不构成买卖建议。&/b&&/p&&/li&&/ul&&br&&p&&b&下面，我们形态分析几个强势股：&/b&&/p&&p&&b&【形态分析】京汉股份&/b&&/p&&img src=&/v2-154c0956ac5ead4ee5f3ae_b.png& data-rawwidth=&641& data-rawheight=&360& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&641& data-original=&/v2-154c0956ac5ead4ee5f3ae_r.png&&&br&&br&&p&&b&【形态分析】首创股份&/b&&/p&&img src=&/v2-971f25dd8f6df521708dda_b.png& data-rawwidth=&641& data-rawheight=&360& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&641& data-original=&/v2-971f25dd8f6df521708dda_r.png&&&br&&br&&p&&b&【形态分析】先河环保&/b&&/p&&br&&img src=&/v2-0ed6e1d4ffe2e6c9d48f8cd0_b.png& data-rawwidth=&641& data-rawheight=&360& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&641& data-original=&/v2-0ed6e1d4ffe2e6c9d48f8cd0_r.png&&&br&&p&&b&【形态分析】碧水源&/b&&/p&&br&&img src=&/v2-adb708cfd3bb_b.png& data-rawwidth=&641& data-rawheight=&360& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&641& data-original=&/v2-adb708cfd3bb_r.png&&&br&&ul&&li&&p&&b&本人只推荐方法不推荐股票。以上文字图片仅仅是形态分析形态，不构成买卖建议。&/b&&/p&&/li&&li&&p&&b&风险提示：本文字图片不构成投资建议，您的投资风险自负。股市有风险，买卖宜谨慎。&/b&&/p&&/li&&/ul&
本文详细地阐述了龙头股票的逻辑判断过程，并附龙头股名单一揽。
首先讨论未来两周的龙头股走势。估计从下周二开始，龙头股走势会有比较大的分化。龙头1继续坚挺向上，而龙头5开始回落，然后就是龙头4开始回落，以此类推。如果您要去买进龙头5龙头4，想要…
如何在牛市中巧妙的找买点和买点（二）&br&&br&谢邀。@李子西米&br&这个问题可以承接笔者上一次的文章，（&a href=&/question//answer/& class=&internal&&股票市场牛市中后期如何选股？ - wen joedy 的回答&/a&）关于选股后，如何进行买点卖点的选择和判断，然后进行怎样的操作。废话不多说了，直切主题吧。&br&&br&----------------------------------------------------------我是分割线-----------------------------------------------------&br&PS:很多人说笔者的分析太片面，也说笔者说的东西比较扯淡。在这里说一下，这里讲的是适合初学者的东西，绝对不是高手向的东西，从完整的系统来讲股票，一本书都讲不完，更别说一篇文章了，因此这些文章都只能从片面的一些角度切入。大部分和教科书上的是一致的，但还是有点出入（根据经验修改了一部分）让初学者少走点弯路。至于进阶型的更深的文章，会在后面逐步找时间写一写，反正牛市还很长，市场留给小散的教育还多的很，笔者不敢保证讲的一定对，但一定不会假。&br&----------------------------------------------------------我是分割线-----------------------------------------------------&br&&br&&b&大盘靠常识，个股靠分析&/b&&br&对于买点的判断，不同类型的投资者会有不同的认识，对于长线投资来说，买点的选择应该基于大盘的判断，大盘发生了逆转性的趋势，个股也出现了股价的低谷横盘，也就表示可以入市了，再配合其他的因素，进入的时间其实差不多就可以了，毕竟是走的长线投资，几天时间对于长远的投资就显得微不足道。但对于短线投资者来说，却要精确的把握到具体哪一天切入哪一只股票，因为哪怕晚了一天也有可能买贵了10%，这对于短线来说，是不能接受的。而精确到天数的“最佳买点”一直很多人都在追求的目标，这是需要很强的技术分析能力。笔者对于买点的选择和判断是，通过大盘来选股，通过技术分析来买入。&br&&br&至于卖点，就更玄乎了。很多人都知道一句话是，知道买点不厉害，知道卖点才厉害。是的，对于怎么卖，什么时候卖，都不是那么轻易可以被掌握的。笔者对于卖点的判断和选择只有一个标准：大盘出现头部or个股主力出逃。除此之外没有任何理由可以让笔者卖出手中的股票。&br&&br&ps：笔者是基于两种方法的混合，再次声明，这仅仅只是笔者的方法，并不一定适用于所有人。大家看看就好。&br&&br&&b&大盘的“买点”和&卖点&&/b&&br&我们说的大盘其实就是讲的某个证券市场上（上证，深成）的所有股票的涨跌的综合情况，一般而言大盘的强弱，涨跌都影响着大部分的股票。即便是在牛市，大盘也会有调整期，也会有暴跌的时候，那么什么时候是大盘的买点呢？在上一篇文章中，笔者讲到“大盘靠常识，个股靠分析”，讲的就是其中的一些“常识”，这些常识往往可以作为买点。&br&ps：前提在现在是牛市，故才成立&br&&br&&b&常识1&/b&：当大盘发生变盘的节奏，突然暴跌，所有股票都被震了一下，这个时候就是最佳的捡股票的好时机。只有在跌的时候才能看出哪些是好股票，好股票就是那些非常抗跌的股票，甚至还在涨的股票，大盘暴跌几百点他们却没怎么动甚至还在涨，这种股票只要密切观察待他们突破股价就可以抄入。这是由于筹码已经高度集中在主力手中，主力操盘能力很强，维持股价容易，因此大盘怎么跌他们都不怎么动，但是大盘稍稍反弹一下他们却飞到天上去了。（上篇文章已经讲述了这个点）&br&&img src=&/f3bcd5e0e5d589ed73f437_b.jpg& data-rawwidth=&1920& data-rawheight=&1041& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1920& data-original=&/f3bcd5e0e5d589ed73f437_r.jpg&&&br&&b&常识2&/b&：还是大盘暴跌，还是所有股票都在绿的时候，这个时候却有一个机会。按道理来讲，新股上市是连续十个涨停板的，完全活在另一个世界一般的股票，不理会大盘走势。但大盘的暴跌有时候还是会导致有些新股的散户按耐不住而抛出，这个时候新股会出现裂痕，发生大幅整荡，我们只需要选择那些一字板刚破板的股票买入就可以了，就可以等着后面继续涨停了（即便不是一字板）。因为暴跌只是散户的行为，而非主力的行为，而发生裂痕的时候主力会毫不犹豫的把散户的筹码全部吸走。&br&ps：新股也是有强弱之分，这一般由主力的实力而决定，如果非常强，大盘暴跌他们照样一字板，这种股票我们无法插入，但是有些新股会出现同样的暴跌，这种新股则为弱势股，我们则不用理会。而我们要找的则是那种刚刚破一字板的新股，暴跌当天开盘一小时的时候有裂痕的新股，主力很快会吸货拉升继续涨停，这种新股只会在大盘暴跌的当天出现一个时机，当天下午以后则继续一字封板。至于为什么不买那种当天暴跌的新股呢，因为这些新股并没有支撑，你并不清楚明天他是&br&不是继续暴跌。&br&&br&&img src=&/57e718d3741e7badcce22_b.jpg& data-rawwidth=&1920& data-rawheight=&1041& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1920& data-original=&/57e718d3741e7badcce22_r.jpg&&&br&弱势&br&&img src=&/eb82f6f65cedaf6896dc_b.jpg& data-rawwidth=&1920& data-rawheight=&1041& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1920& data-original=&/eb82f6f65cedaf6896dc_r.jpg&&&br&&b&强势&/b&&br&&b&&img src=&/2add40c5f7b3dbfd5011_b.jpg& data-rawwidth=&1920& data-rawheight=&1041& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1920& data-original=&/2add40c5f7b3dbfd5011_r.jpg&&破板有裂缝。找的就是这种股票&/b&&br&&br&&br&&b&常识3&/b&：补涨和心理。补涨这个大家应该都是知道。如果一个版块涨幅远远低于其他版块，那这个版块将会在后面迎来大涨。现在跑不赢大盘的版块一般都是牛市后期的主力版块。同样道理，如果一个版块中，发现了其他股都在飞，而唯一有一只股没有怎么动的情况，那么在后面也会出现补涨。补涨其实是大盘运行所带来的一个正常现象，牛市中不可能所有股票都在暴涨，板块也是分前后的，如牛市初期的时候一定是金融股涨，为什么？因为原本没人买股票啊，买股票的人逐渐增多，券商生意好了怎么能不涨？金融涨过，就轮到下一个块板钢铁，为啥？因为钢铁实在是太便宜了，都1块2块，散户挑便宜的买，自然就涨。&br&&img src=&/f9cc5fc5ee669a9a369e4b_b.jpg& data-rawwidth=&1842& data-rawheight=&740& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1842& data-original=&/f9cc5fc5ee669a9a369e4b_r.jpg&&大豪科技破板后的价格是33元。而中科曙光的早已破150，对于同一个行业少有的新股来说，大豪科技涨到100是一点不奇怪的。&br&&br&ps：但我个人不建议用基本面去作为常识的判断，常识仅仅是一种市场心理或者市场运行规律呈现，与基本面不挂钩。很多人会问，你怎么知道这次震荡就不是牛市的终结呢？没错，必须要清楚的知道这个震荡是牛市的调整而非头部，才能做出上面的常识性选择。大盘走势的头部就是大盘的“卖点”，决不能在明知大盘要蹦的情况还不为所动甚至还买入。当然没有谁敢预测大盘的走势，但是对于本次牛市来说，笔者将自己的一些大盘点位和时间提供给大家，大家可以参考参考。&br&&u&&b&本次牛市分为三浪上升，第一浪上升是信心的恢复浪，是在去年八月份开启的，直到3300点左右结束，然后进行调整。&/b&&/u&&br&&u&&b&第二浪上升为解套浪，是消化上一次牛市中的套牢盘的上升行情。现在正处于第二浪中，在4500点，4800点，5000点，5500点，6100点均有强力的阻力区。（即上一次牛市中的套牢盘）对于这些阻力区并不会轻易突破，但一旦突破后会进行强力上升。最终会在8000点左右进行结束和调整然后回落到6000点&/b&&/u&&br&&u&&b&第三浪上升则是牛市的最后一浪，会去到10000点左右，时间大概是明年5月的样子。可能大家觉得太高了，但是如果石化双雄涨到20多块30块的时候，大盘10000点高么？（上证）&/b&&/u&&br&ps：仅供参考，可以通过后面的时间来验证。&br&&br&-------------------------------------------------我是分割线------------------------------------------&br&笔者在另一篇文章中提到了点位和时间的敏感性。已经验证了4500点暴跌以及5000点暴跌的出现。其实这些点位和时间并没有多么的神奇。只是因为点位和时间都是敏感的。如果重叠了敏感点位和敏感时间，就会触动大盘，发生转折，暴跌，甚至下行。&br&敏感时间，分别是5月20号（证实为4500点结束），5月30号（证实为5000点暴跌），6月15号（已验证），8月16号（上一轮牛市的拐点）&br&&br&再次提醒，如果时间和空间（点数）重叠了，那就一定会触动大盘。尤其是在大盘在上升，时间和点位都非常接近的情况下，必须要引起高度的注意。&br&-------------------------------------------------我是分割线------------------------------------------&br&&br&&b&个股的“买点”和“卖点”&/b&&br&个股的买点是建立在大盘的买点出现的时候已经选好股票了，再针对个股的技术分析来确定具体的买入时机。这里只讲几种技术分析的指标，因为指标太多了，全部都用是不可能的，而对于散户而言没有机构的数据分析实力，也就不用去执着于技术分析的学习，只需要掌握好最常用的分析和指标就可以了。&br&&br&&b&MA日线&/b&：日线是最最最基本的指标了，一开打股票软件就会带有的线，一种和K线共存的线。日线又分为很多种，但无外乎就是数据样本的区别，888日线，60日线，30日线，20日线等。888日线的意思就是以888天的数据为样本，样本越大精确度就越高，我们在默认的日线中没有这一项，这个是需要大家自己去调的。对于日线的运用其实就是一个压力线和支撑线。（可相互转换）&br&当股价长期运行于888日线之上时（作为支撑线），则说明这个股票是可以做的。（当然现在已经没有在888日线下的股票了如果有请告诉我）&br&现在的股票只需要看60日线足矣（当然是作为支撑线）如果没有跌穿60线，都是可以纳入考虑的。跌穿的就直接不用考虑了。当然，如果你的股票跌穿了60日线，就需要密切注意了。&br&&img src=&/c95c51aa7c3da9a8a1ea2e_b.jpg& data-rawwidth=&1920& data-rawheight=&1041& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1920& data-original=&/c95c51aa7c3da9a8a1ea2e_r.jpg&&&img src=&/51ace4f4ce25c77d8da85_b.jpg& data-rawwidth=&1920& data-rawheight=&1041& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1920& data-original=&/51ace4f4ce25c77d8da85_r.jpg&&&br&&b&macd&/b&：macd的用处很多，上一篇文章里面讲到了通过macd来辨认主力是否进入和出逃。如今去通过macd底背离找主力进入的股票几乎不可能了，那是去年八月份时候的事情了。但是macd的金叉却可以作为一种买入的信号。金叉一般出现在股价突破的时候，伴随着涨停是强烈的买入信号。&br&&img src=&/c75ba24105b2ada3dc4ae4_b.jpg& data-rawwidth=&1920& data-rawheight=&1041& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1920& data-original=&/c75ba24105b2ada3dc4ae4_r.jpg&&横盘将近一个月，大盘暴跌依然不为所动，突然抬升。金叉出现，当天买入。&br&&img src=&/b24a65c4e0f066c1fdc24541fcb5120e_b.jpg& data-rawwidth=&1920& data-rawheight=&1041& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1920& data-original=&/b24a65c4e0f066c1fdc24541fcb5120e_r.jpg&&三角调整，大盘暴跌没有下穿趋势，突然抬升，金叉出现，当天买入。&br&&img src=&/2f78c6b5cea8410049eed61e03f51b4a_b.jpg& data-rawwidth=&1920& data-rawheight=&1041& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1920& data-original=&/2f78c6b5cea8410049eed61e03f51b4a_r.jpg&&一直没有太大的起飞，横盘很久，突然拉升，金叉出现，买入。&br&&br&macd顶背离则是强烈的卖出信号，可以很精确的看出主力是否在出逃。（顶背离的定义在上一篇文章里讲了，这里不再重复。&a href=&/question//answer/& class=&internal&&股票市场牛市中后期如何选股？ - wen joedy 的回答&/a&）一旦发现了顶背离，就需要严格注意了，因为此股已经出现了出货的痕迹，密切关注随时准备跑。如果发现了交易量放巨量，伴随着创新高的价格和阴线，出现明显头部迹象，则需要马上撤离。（但在牛市中其实跑与不跑只是时间成本的问题。）&br&&img src=&/bbef97be7ce378f50374_b.jpg& data-rawwidth=&1920& data-rawheight=&1041& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1920& data-original=&/bbef97be7ce378f50374_r.jpg&&macd顶背离是有很多种可能，资金出逃的意思并不清楚，但是对于有资金出逃又没有换庄迹象的股票，应该及时退场。&br&&img src=&/add40aadfe633d2b89e52d392ae2b24f_b.jpg& data-rawwidth=&1920& data-rawheight=&1041& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1920& data-original=&/add40aadfe633d2b89e52d392ae2b24f_r.jpg&&高换手率，交易量没有成放天量，可能是换庄行为。&br&&br&ps：牛市中，不能过分看macd顶背离，因为换庄行为是非常频繁的，但大家一定要记住，没有换庄的撤离，主力是分批撤离的，因为一定有第二次拉升，所以会有第二次跑的机会。&br&&br&&br&&b&boll99布林线&/b&：布林线是一种很有意思的指标。它像一个气泡一样放大和缩小，有弱势区和强势区。当出现喇叭口放大的时候，则说明股票已经进入了上升阶段，如果k线踏入了强势区，并多次踩稳呈上升趋势，则是强烈的买入信号。&br&&img src=&/18dcff368bbf_b.jpg& data-rawwidth=&1920& data-rawheight=&1041& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1920& data-original=&/18dcff368bbf_r.jpg&&没有穿强势区，踩稳了白线，呈喇叭口放大，反弹即是买点。&br&&br&&br&&b&交易量&/b&：交易量是非常重要的一个指标。交易量往往包含着资金出入的信号，很多人钟情于看各种软件的大单交易，认为这个就是主力进入和流出的信号，这是非常荒谬的。大单交易只能代表有大量的机构在进行交易，怎么能证明是主力所为呢？把机构等同于主力是很多人的一种臆想。当然不是说机构就不是主力，只是主力的组织形式并没有大家想的那么简单，单单从大单交易额流出和流入就判断一个股票的主力出逃或者进入了是非常傻的想法。但是交易量确实可以给我们很多有用的信息。&br&1.交易量呈现倍增放大：当交易量呈现倍增放大的时候，需要特别警醒，因为交易量放大是主力要动起来的第一个反应，不管主力想干什么，交易量都会得到放大，而资金出逃则是需要巨大的交易量作为支撑的一个大背景。如果交易量长期在稳步放大，那么就已经具备出逃的条件了。&br&&img src=&/e5d01ff610c_b.jpg& data-rawwidth=&1920& data-rawheight=&1041& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1920& data-original=&/e5d01ff610c_r.jpg&&交易量倍增放大，股价创新高，macd顶背离，有资金出逃。&br&&br&2.交易量呈现萎缩：相反的如果你发现股价在稳步上升，交易量却没怎么变化，甚至是萎缩，那就可以高枕无忧了。由于筹码大部分已经落入主力手中，因此此时的上升只是主力自己跟自己玩而已。&br&&img src=&/e625f887d1f69e413459bdb_b.jpg& data-rawwidth=&1920& data-rawheight=&1041& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1920& data-original=&/e625f887d1f69e413459bdb_r.jpg&&股价不断拉升，但交易量萎缩，并没有太大问题&br&&br&3.交易量呈现忽高忽低：交易量出现忽高忽低毫无章法可以视为异动。这是因为主力因某些原因而做出的动作，比如主力想打差价压低成本而对敲放量，这个时候可以密切观察后面的情况，如果出现了天量的交易量则需要注意第一条。&br&&img src=&/32ee0a28b63fade7fe9870_b.jpg& data-rawwidth=&1920& data-rawheight=&1041& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1920& data-original=&/32ee0a28b63fade7fe9870_r.jpg&&此为主力在低位建仓对敲倒差。&br&&img src=&/f6eb8c684d2850fefacee_b.jpg& data-rawwidth=&1920& data-rawheight=&1041& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1920& data-original=&/f6eb8c684d2850fefacee_r.jpg&&此图有主力高位换庄的嫌疑。长期保持着高换手率，对于热门题材股（如互联网），高位换庄并不少见。&br&&br&上面的几种指标，切记不能单独使用。都是需要配合使用的。下面就给大家演示一下如何综合运用。&br&&br&1.大盘4500点暴跌当日，5月7号。赶紧找一找有没有新股破板露出裂缝。&br&&img src=&/85b8ddf649dcd9f3a78dc904_b.jpg& data-rawwidth=&1920& data-rawheight=&1041& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1920& data-original=&/85b8ddf649dcd9f3a78dc904_r.jpg&&&img src=&/65de62d12d87d5bfca46d2bd7bbe23d6_b.jpg& data-rawwidth=&1920& data-rawheight=&1041& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1920& data-original=&/65de62d12d87d5bfca46d2bd7bbe23d6_r.jpg&&&img src=&/9cb59cac1_b.jpg& data-rawwidth=&1920& data-rawheight=&1041& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1920& data-original=&/9cb59cac1_r.jpg&&&img src=&/0dfff3eed5493_b.jpg& data-rawwidth=&1920& data-rawheight=&1041& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1920& data-original=&/0dfff3eed5493_r.jpg&&果然有，还不少。不用想赶紧买。（虽然笔者当时出点了事并没有买到）&br&第二天马上封板。&br&&br&2.大盘4500点暴跌当日，看看有啥股票没怎么跌反而在涨的。&br&不少。继续观察。&br&&img src=&/1b9c35de2dafb955eb8dce2adca52962_b.jpg& data-rawwidth=&1920& data-rawheight=&1041& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1920& data-original=&/1b9c35de2dafb955eb8dce2adca52962_r.jpg&&&img src=&/4adeec12981f_b.jpg& data-rawwidth=&1920& data-rawheight=&1041& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1920& data-original=&/4adeec12981f_r.jpg&&看看下面的瑞茂通，股本不大，看看行业没啥问题，筹码也集中。走势很稳定，没有大起大落，不受大盘影响。密切观察&br&&img src=&/bf4b0d3239eb_b.jpg& data-rawwidth=&547& data-rawheight=&500& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&547& data-original=&/bf4b0d3239eb_r.jpg&&对于股本只有几亿的股票来说，5w的平均持股算高度集中了。&br&&img src=&/042d44ebbc11ed55be01756_b.jpg& data-rawwidth=&1920& data-rawheight=&1041& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1920& data-original=&/042d44ebbc11ed55be01756_r.jpg&&换手率萎缩，交易量萎缩，并没有出逃迹象。boll回跳。离日线远着呢。&br&&img src=&/d353b442cfe2_b.jpg& data-rawwidth=&1920& data-rawheight=&1041& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1920& data-original=&/d353b442cfe2_r.jpg&&金叉出现，股价突破明显。果断买入。&br&&br&3.出现了明显顶背离。密切注意。&br&&img src=&/acab6af4da038ee2347d_b.jpg& data-rawwidth=&1920& data-rawheight=&1041& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1920& data-original=&/acab6af4da038ee2347d_r.jpg&&哇，放天量阴线创新高。高手换率。但后续换手率下降萎靡&br&&img src=&/bf07c61591aa24cedf6ce4c181f3b8e4_b.jpg& data-rawwidth=&1920& data-rawheight=&1041& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1920& data-original=&/bf07c61591aa24cedf6ce4c181f3b8e4_r.jpg&&看看60分钟线，同样顶背离。跑吧，不安全，涨我也不要了。&br&&br&&b&走势图的语言：下期再说（不定时更新）&/b&&br&&br&总的来说，对于每一只股票都应该划好止损线，不能盲目的加仓或减仓，也不能视明显的头部迹象不理。一切都要理性操作，不能有侥幸心理。好股票多着是，机会也多得是，前面说了，在5000点又会有一次暴跌，因此大家不用急着看到别人的股票涨自己的没动就频繁换股，频繁换股是最傻的行为，好的心态才是股市中致胜的关键。&br&&br&&blockquote&这里的选股方法其实是缺少了走势图的配合的。后面有机会再给大家讲最为核心的走势语言，走势是一种语言，读懂走势便能知主力的想法。&br&&/blockquote&&br&—————————————————我是分割线———————————————&br&在大盘连续多次都在敏感时间和点位上温和了预期走势后，笔者更坚定的相信本次牛市的玩法和07年，99年是一样一样的。所以笔者近日会写一篇新的文章，讲一讲散户应该如何应对主力，在陷阱与黄金都遍地都是的牛市中的生存法则。&br&—————————————————我是分割线———————————————&br&by
如何在牛市中巧妙的找买点和买点（二） 谢邀。@李子西米 这个问题可以承接笔者上一次的文章，（）关于选股后，如何进行买点卖点的选择和判断，然后进行怎样的操作。废话不多说了，直切主题吧。 -----------…
&p&你说的庄讲的是游资。我更喜欢研究上市公司本身。&/p&&p&简单讲下控制人如何通过定增来达到打压，洗盘的目的&/p&&p&以及，定增的坑以及机会、&/p&&p&&b&识破定增局&/b&&/p&&p&近年来，定向增发成为上市公司再融资的首选，许多市值管理手法都需要跟定增联合使用。从定增前对股价的操纵、定增公布时对内容的分析、方案公布后实施前的护盘行为以及定增解禁期的股价操纵，都有套利机会存在，但需要投资者有一双慧眼。
&/p&&p&大股东是否积极认购
&/p&&p&定增方案未公布时，信息相当少，只能考虑一个关键性指标：大股东是否积极参与？
&/p&&p&出于利益最大化原则，大股东会把定增价格定在对自己有利的位置。而大股东心目中的定增价格跟当前股价的差额，其实就是套利的空间。按规定，上市公司定增价不能低于基准日前20个交易日均价的90%。所谓基准日有3个，分别是董事会决议公告日、股东大会决议公告日或发行期首日，其中上市公司最好控制的是董事会决议公告日，因此公司一般都会在股价达到预定目标后突然停牌召开董事会。
&/p&&p&情况一：假如大股东打算积极认购，那么认购价格越低越好。因此大股东往往会先把股价砸下去，再突然停牌宣布定增。
&/p&&p&例如众和股份（002070.SZ），2014年2月份即有定增传闻，此后断续下跌，在公司停牌宣布定增后，大股东认购了1/5。此后，股价虽有调整，但一直上涨。
&/p&&p&情况二：假如大股东并不打算认购，那么股价往往会在定增方案公布前就大涨。这种案例实在太多了。
&/p&&p&情况三：在定向增发之前，大股东曾经疯狂减持，持股数量已低到不能再低（再低就会失去控制权）。此时打算推出定增的话，大股东通常会积极认购。这种大股东其实很擅长玩资本运作游戏，高位减持低位买回，最后持股比例没减少，但凭空从二级市场赚了几个亿。
&/p&&p&例如华丽家族（600503.SH），2011年6月宣布进军乙肝疫苗，事后来看，股价当时处于历史高位。同年7月大股东解禁，马上开始减持，乙肝疫苗概念完全是为了配合大股东减持而设计的。2013年1月，大股东减持完毕，持股比例从40%骤降到5%左右，紧接着高管开始减持。同年11月底，推出定增方案，定增价4.17元。随后高管不再减持，董事长也开始在二级市场增持，一切都是为了能让定增方案顺利实施而保驾护航。虽然到目前为止，大股东都没宣布最终是哪些人参与了定增，大股东认购多少。但是由于大股东持股比例已经低于控股线，因此我在董事长开始增持时，就已认定大股东会积极参与认购，会再玩一次高抛低吸的游戏，因此从4元起就一直持有该股。
&/p&&p&需说明的是，大股东为了稳住投资者，会象征性地认购一丁点。所谓积极认购，认购数量至少要15%以上，越多越好。最极端的例子是大股东全额认购，其认购价格必然就是该股长期的价格底部。例如，雏鹰农业（002477.SZ），日推出定增，大股东全额认购，耗资8.2亿元，半年后竟然短期内跌破当时的增发价，此时就是千载难逢的抄底良机。日，雏鹰农业因重大事项停牌。
&/p&&p&大股东的认购方式也很关键，以现金认购最佳，假如以股权或资产做对价，则大打折扣，因为资产价格都是含有水分的。
&/p&&p&上市公司通常会把寻找合适投资者的任务交给券商，而券商也往往会成立集合理财产品专门参与某些定向项目。因此，假如投资者资金量比较大（至少100万元），往往券商主要会询问是否参与某定增。
&/p&&p&增发参与者实力如何
&/p&&p&当定增的详细方案出来后，我们就拥有足够的信息来分析定增的好坏程度。
&/p&&p&除上文所说的大股东是否积极参与、是否用现金出资，第二个关键指标是，有没有实力派参与定增？首先，金融资本大鳄是否参与，一些“XX系”就是专门在二级市场折腾的高手。例如大康牧业（002505.SZ），日宣布定增，引入“鹏欣系”。日再次宣布定增，收购大股东（鹏欣系）的两个牧场。大康牧业的股价从6元一路上涨。
&/p&&p&其次，著名的PE机构是否参与。新天域、博裕、中信产业投资、厚朴、Primvera（春华）、鼎晖、PAG（太盟）、中信资本、弘毅、复兴、凯石、天堂硅谷等。这些PE机构通常会成立一个专项基金入股（而不是以公司名字入股），因此需要搞清参与定增者“XXX信托”到底是哪家机构发行的。例如赞宇科技（002637.SZ）日宣布定增，定增对象为永银投资和硅谷久融。其中永银投资是大股东和公司高管一起成立的公司，硅谷久融是天堂硅谷设立的基金。
&/p&&p&其三，是否有著名私募参与。例如徐翔、王亚伟。
&/p&&p&最后，著名牛散是否参与。他们其实往往是某些机构的马甲账户，并非个人投资者。
&/p&&p&此外，在挖掘参与者背景时，应特别注意两类公司，一类是突击成立的公司，成立时间不足1年，没有主营收入，通常都是专门为了这次定增而设定的。一类是公司注册地址跟上市公司地址都在同一城市的，通常意味着两者是有关联的。又或者公司注册地址跟实际控制人的家乡相同，通常都是裙带利益者。假如这些公司的认购数额比较大，则可以理解为本次定增很可能是一次利益输送，也算是潜在的利好。
&/p&&p&例如，广陆数测（002175.SZ），2014年8月，一个叫吕奇伦的人突然在4天内举牌拿下9%的股权。然后公司在9月推出定增方案，定增对象是4家机构和一个自然人：南通富海投资管理中心、宁波博创金甬投资中心、上海静观创业合伙企业、北京广源利达投资发展中心。除了北京广源利达投资发展中心的成立日期是在2011年1月，宁波博创金甬投资中心成立于2013年11月外，其他认购对象均成立于2014年，且尚未开展业务，极有可能是专为此次定增而成立。自然人名字叫石莉，公告显示，最近5年，石莉曾在桂林电视台从事主持、采访与编辑工作，自2013年7月开始，担任桂林港建高速公路有限公司的经营部经理。石莉竟然能掏出1亿元现金参与定增，说明背后有金主。而大股东并没有参与这次定增，定增完成后，其持股比例从15%降到11.5%，与第二股东、第三股东的持股比例越来越接近。因此综合上述信息，我认为有人利用上述几个马甲在收购广陆数测的股权，这次的定增也是专门为了更换大股东而量身定制的，类似于借壳重组。
&/p&&p&第三个关键性指标是，公司市值。一个市值太大的上市公司，哪怕出一千个大利好，股价的上涨空间都是非常有限的。而对于一个小市值公司，一个小利好就能把股价翻一倍。其中的逻辑也很容易理解，所以，尽量不要参与市值已经超过100亿元的公司的定增行情（仅有少数个股是特例）。市值在30亿元以下的最佳，30亿-50亿元也很不错。
&/p&&p&第四个关键性指标是，募投项目是否有想象空间？普通投资者由于行业背景知识缺乏，自己分析项目的可行性和盈利性是不可能的，还是直接参考券商的研究报告或者听听业内专业人士的分析。但有几个方面可以从常识判断。比如募资是为了“补充流动资金”，这是最没想象空间的说辞。所筹资金应该另有用途，只是事情尚未完全确定，因此大股东故意隐瞒普通投资者。
&/p&&p&或者说，“扩张已有产品的产能”，假如目前设备的开工率低于80%，则说明这家公司纯粹是来骗钱的。再如，“对前期募投的项目追加资金”，说明公司的经营能力很烂。还有，“合伙成立新公司或收购一家公司”，这要看新公司的业务范围是不是前景广阔的新兴产业，并且新公司的规模跟上市公司规模相比是否足够大。至于募资是“收购同行”，这要看该行业处于什么阶段，假如行业已经处于成熟期，只能靠抢竞争对手蛋糕份额来生存，则是坏事。
&/p&&p&但如果是“引入战略投资者”，这是最有价值的定增类型，因它另有所图，后面的故事往往会很精彩。如引入新的大股东完成借壳重组、引入实力PE机构协助公司做市值管理、引入一致行动人来更换大股东。
&/p&&p&方案实施前后的股价异动
&/p&&p&从定增方案公布到定增正式实施，还有一段日子，中途股价的波动往往会大幅偏离定增价：股价大幅高于定增价；股价位于定增价上方，但偏离幅度小于30%；股价跌破了增发价。
&/p&&p&假如股价大幅度偏离定增价，那么在定增实施完毕后，股价往往就会阶段性回调或者见大顶。因为投资者都有“锚定心理”，他们会以定增价作为参照物来衡量当前股价是否被高估。一旦定增实施完毕，就会触发大量获利抛盘。而上市公司也已经如愿募资，护盘动力明显下降，因此股价上涨就会停顿。
&/p&&p&那么如何区别股价是阶段性回调还是见顶？定增圈钱目的无非只有三种：找个利好借口，配合主力逢高出货（如大股东解禁、参与IPO的PE解禁）；公司其实并不缺钱，定增只是为了引进战略投资者；大股东确实想做好市值管理。对于第一种情况，股价见顶的概率较高，后两种情况，往往只是横盘震荡，然后每隔一段时间就停牌一次，发布一个重大利好，遇到这种经常“做事”的上市公司，股价想不翻倍都难。
&/p&&p&如何判断是哪一种情况？指标有三个：大股东是否积极参与了定增；这次定增的目的是否为了引进金融资本大鳄协助公司做市值管理；这次定增是否大股东打算把控股权转让？假如大股东没参与定增，并且定增后持股比例跟第二、第三股东的持股比例很接近，往往就意味着大股东打算把股权都卖掉。遇到大股东要卖股权，股价涨幅往往不会大，停滞在某个区间，时间跨度可能需要半年或1年。
&/p&&p&如大康牧业2013年引入“鹏欣系”，同时还引入天堂硅谷协助公司做市值管理。在定增完成后，股价一直横盘。2014年，在“鹏欣系”的两个农场项目培育成熟后，再次定增注入到上市公司。第一次定增的目的是为了引入战略投资者，第二次定增的目的就有圈钱走人的味道了，因第二次定增是上市公司掏钱购买“鹏欣系”的资产。一旦完成，鹏欣系落袋为安，股价就堪忧了。除非金融大鳄打算把公司作为其长期运作的平台，但是鹏欣系的运作平台是鹏欣资源。
&/p&&p&再如丹邦科技（002618.SZ），2012年10月大股东开始减持，一直持续到2013年8月。2013年1月推出了定增方案，但一直到9月7日才拿到证监会批文，到10月才正式实施，期间股价从13元涨到45元。最终定增价为26.5元。所以，大股东根本没参与这次认购，纯粹是为了高位套现。果然，定增实施完毕之后的股价一直都没创新高。
&/p&&p&假如公布定增方案前股价没有大涨（从最近一年的最低点算起，股价涨幅小于50%最佳），宣布定增后，股价也没大涨，一直都在区间震荡。这往往是大股东故意隐瞒利好导致，例如只对外宣布“募集资金用于补偿流动资金”。但是这种类型的定增最有想象空间，特别是定增实施完毕后，股价还在底部震荡的。
&/p&&p&例如雏鹰农牧，日公司向大股东侯建芳定向增发5291万股,募集资金8.2亿元,用于偿还银行贷款和补充流动资金。增发完毕后,公司大股东持股从46.44%增加到51.27%,相当于大股东增持股份。该股就符合上述原则，大股东全额认购、定增公布前股价没大涨、定增公布后股价也没大涨、资金用途是“补充流动资金”。结果一年后停牌了。
&/p&&p&又如恒逸石化（000703.SZ），日宣布定增，发行对象为公司控股股东恒逸集团之全资子公司恒逸投资。募资用于补充流动资金。其行为和走势特征跟雏鹰农牧完全一模一样。
&/p&&p&再如中顺洁柔（002511.SZ），日宣布向董事长邓颖忠定增，募资也是用于补充流动资金。复牌后已经连续涨停。在此之前，股价一直都趴在底部。
&/p&&p&为什么中顺洁柔宣布定增后走势跟恒逸石化差别那么大？关键还是在于市值大小，恒逸石化市值88亿元，雏鹰农牧的总市值也接近90亿元，但中顺洁柔公布定增前市值才36亿元。此外，跟其募集的项目也有关系，假如募投的项目毛利率很低，那么市场认同度就低。
&/p&&p&假如定增公布后，股价跌破了定增价。大股东必然会想办法把股价拉回定增价之上，但是也有一些保增发价失败的，最终上市公司不得不放弃定增。这其中，投资者需要判断的指标之一是，当前市场处于牛熊的哪个阶段？牛市跌破增发价非常罕见，但熊市，如2008年，千万别接飞刀，尤其是那种在牛市末期推出定增方案的，失败的概率很高。但在类似年这样的震荡下跌市场中，保增发价有可能成功。
&/p&&p&判断的指标之二是，这是否属于二次定增？一般上市公司是志在必得的，必定会全力保增发价。
&/p&&p&指标之三是，公司的资金链是不是异常紧张？假如该公司资金异常紧张，那么他保增发价的动力就足。常见的草根指标如：抵押贷款时需要担保或需高额资产做抵押；拖欠工资；逾期贷款高；频繁跟高利贷接触；现金流每年呈下降趋势；拖欠账款现象越来越频繁。
&/p&&p&指标之四是，当初想投产的项目是否已经产能过剩？
&/p&&p&从这四个指标看，最好的套利机会是：处于震荡市（或熊市已经持续了两年以上）+二次增发+大股东积极认购+跌破增发价。后面保住增发价的概率非常高。
&/p&&p&例如海南海药（000566.SZ），2010年9月推出定增，2011年1月跌破后快速反弹，5月再次跌破定增价，一直到了7月22日方案才获得证监会通过，公司在8月8日公布半年报，净利润大增59%，趁着利好，公司赶紧于8月16日实施定增。之后股价就一蹶不振了。
&/p&&p&特别要强调的是，大股东不是万能的，万一遇到“特例”，唯一能拯救你的就是仓位控制和止损。
&/p&&p&解禁时的机会
&/p&&p&在定增实施前，大股东往往会给予参与者“保底承诺”，一般都会承诺稳赚20%以上。解禁期一般指解禁前6个月到解禁后6个月，这个阶段往往是大股东积极拉抬股价的时期，非常值得参与。
&/p&&p&指标之一是，当前股价是否高于定增价30%以上？如果是，就意味着大股东不需要护盘，那么参与价值就大大下降。当前价离定增价的差距越大，参与价值越高。
&/p&&p&指标之二，有没有实力强的人被套？上文中提到的著名PE、著名私募、牛散、创业小伙伴、三姑六婆等，都是，被套的定义是当前股价没能高出定增价30%以上。但以下机构属于“羔羊”：券商集合理财产品、公墓基金、社保、不出名的小私募。
&/p&&p&指标之三，实力人士的持股比例是多少？单个投资者（机构）持股比例要超过总股本的1%，几个类型相似的投资者（他们通常是一致行动的）持股总数量不能低于总股本5%。低于上述要求，大股东往往没动力掩护他们出逃。
&/p&&p&指标之四，当前市场处于哪个阶段？处于牛市和震荡市，大股东往往很容易就能拉高让机构出逃。假如处于单边熊，那么大股东往往只能等待市场环境变好才拉升，因此股价不一定会涨。假如对方实力太强，且急于套现，那么大股东会通过大宗交易平台接手。大PE机构就属于这种，他们手头项目非常多，一解禁就要走，有些时候甚至还没解禁就急于把股权转让给其他人。
&/p&&p&指标之五，解禁前大股东有没有增持或发布利好？有几类利好应该引起重视：大股东在二级市场增持；前期高管密集减持，但进入解禁期后，突然不再减持了；宣布定增预案（掩护前一批定增出逃；业绩大幅预增；收购公司。
&/p&&p&出现以下行为则是不好的现象：解禁期内大股东和高管也在积极减持；解禁期内出现大量大宗交易信息，并且都是折价交易。
&/p&&p&指标之六是看公司属性。大型国企往往不承诺保底，小市值公司容易操纵股价。因此优先选择小市值的民企，次优选择小市值的国企。
&/p&&p&指标之七是看实力机构过往历史运作如何。
&/p&&p&一般来说，在解禁前都不需要卖出，等到正式解禁后，根据情况来定夺是否要卖出。等以下信号出现再卖也不迟：开始频繁出现大宗交易，且折价幅度超过10%。紧接着发布股东减持公告，假如其剩余持股比例为4.9%以上，则需要卖出。假如其剩余持股比例为2%以下，则无需太惊慌（同时出现几个人在减持，则需考虑他们的总数是否超过5%以上）。那种把持股比例刚好降低到4.9%的，通常意味着他后面要把股权全部卖光。因为持股比例超过5%，减持时需要发公告。
你说的庄讲的是游资。我更喜欢研究上市公司本身。简单讲下控制人如何通过定增来达到打压，洗盘的目的以及，定增的坑以及机会、识破定增局近年来，定向增发成为上市公司再融资的首选，许多市值管理手法都需要跟定增联合使用。从定增前对股价的操纵、定增公布…
在一级市场完成发行后，从理论上说二级市场的波动是市场对于公司未来表现预期对时间折现的总和。上面这句话说得比较拗口，通俗的解释就是：公司的股价代表着这个公司的未来价值，如果未来改变了，那么股价也会改变。&br&&br&因此从理论上说，股票的价格是受到公司的未来表现影响而不是反过来影响公司表现的。但在实际情况中，股票的短期价格也会受到情绪、突发事件、供需事件等特殊情况影响，出现背离公司未来价值的情况。而这个波动是可以影响到上市公司的，主要通过以下途径：&br&（以下内容不考虑除权，股价约等于市盈率，可能会出现混用）&br&&br&1. 再融资：&br&上市公司向资本市场融资不仅仅只有IPO这一锤子买卖，从融资额来说，再融资的量要远远大于IPO。引用一张之前发过的图：&br&&img src=&/af781e2f9bb2cc_b.jpg& data-rawwidth=&481& data-rawheight=&289& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&481& data-original=&/af781e2f9bb2cc_r.jpg&&纵轴单位是亿元。&br&而再融资的定价基准通常就是上市公司董事会作出再融资决议往前若干个交易日的均价，所以如果一家公司决定再融资，其定价会受到公司二级市场价格的影响。因此我们会看到一些公司如果在再融资前价格出现猛涨，往往会选择停牌以防价格上涨过快过高，影响再融资的发行。因为再融资主要使用定增方式，投资者都是机构和专业人士，定价过高很容易导致再融资失败。&br&&br&2. 并购&br&与上述同理，如果以发行股份购买资产的方式收购其他公司，对价参考同样会基于二级市场表现。但和再融资不同的是目前换股收购的定价是相对比较固定的，并购重组委通常会将被并购方的估值控制在被收购方利润乘以10~20倍市盈率（出于防止高溢价收购损害中小股东利益？）的区间。根据当前公司股价情况，会有三个大致的后续推演：&br&（1）如果公司当前的市盈率比这个区间还低，并购成功的可能性就很低了。因为被并购方可能认为未来自己的股票升值空间过小；&br&（2）如果当前的市盈率较为适中，公司未来估值能够进一步提升的话，被收购方的股东对手中换来的上市公司股票会有比较好的升值预期，也会更容易促成交易的达成；&br&（3）如果公司当前股价过高，可能导致被收购方认为股价存在泡沫，不愿被并购导致交易失败。&br&&br&举个例子，比如某公司以100%换股方式出售全部股权。当前公司净利润1000万，出售市盈率定价为15倍，那么公司的对价就是1000万*15=1.5亿元，而上市公司当前每股净利润1元，收购市盈率定价为30倍（基于二级市场均价），那么每股价格就是30元，用1.5亿/30=500万股，即向被收购方发行500万股即可完成收购。&br&&br&3. 基于股价的债权&br&很多贷款，例如大股东的股权质押贷款是基于股价的，如果像本次股灾一样出现急速下跌，导致大股东爆仓的话，将会导致资金方抛售股票，使得公司易主。而这个对公司的影响就非常大了。但是大股东相对普通配资户的巨大优势在于，可以停牌避战。公司通过停牌交易可以寻找生机，这也是为什么这次停牌潮范围如此之大的原因之一。&br&&br&其他想到再补充。
在一级市场完成发行后，从理论上说二级市场的波动是市场对于公司未来表现预期对时间折现的总和。上面这句话说得比较拗口，通俗的解释就是：公司的股价代表着这个公司的未来价值，如果未来改变了，那么股价也会改变。 因此从理论上说，股票的价格是受到公司…
&img src=&/v2-b4fec2c28a780da16e71_b.jpg& data-rawwidth=&479& data-rawheight=&361& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&479& data-original=&/v2-b4fec2c28a780da16e71_r.jpg&&&p&大盘的节奏是不断变化无常的，时间和快慢都是变化无常的。我们想要抓住机会去挣钱，就要不断地对节奏对规律进行研究。这个新节奏从16年12月份开始已经发起了两波涨停潮，由于最近大盘不好，是有可能发起第三波的，而第三波有可能是最后一波，所以我必须要在这个节点把这个方法告诉大家。之后有新的方法，我会继续摸索，到时再向大家介绍。&/p&&br&&p&开门见山，如何选涨停板的股票，什么时间买。各位看官且听我慢慢到来。首先介绍一个方法，我给它起名为“布林下轨抄底法”。首先介绍个指标，BOLL线。&/p&&br&&p&BOLL（布林线）指标是利用统计原理，求出股价的标准差及其信赖区间，从而确定股价的波动范围及未来走势，利用波带显示股价的安全高低价位，因而也被称为布林带。这个布林线指标用的人较少，可能MACD和KDJ比较用的多，但BOLL也是非常重要的。那布林带长什么样呢，请看下图。&/p&&img src=&/v2-c91e6b92d8eb9aaaed61_b.jpg& data-rawwidth=&640& data-rawheight=&584& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&640& data-original=&/v2-c91e6b92d8eb9aaaed61_r.jpg&&&br&&p&这张图分3大块，最上面是普通的日k线，中间为成交量线，最下面就是指标中选择的BOLL线指标了，黄色方框这部分。里面长线有三根，分别是BOLL上轨，中轨，和下轨，颜色对应分别为红，蓝，绿。剩下在这三根BOLL轨运行的小的红蓝线段则为每一天的股价K线。我们右键选择修改参数指标，将BOLL带的标准差修改为90日标准差，宽度2不变。如下图&/p&&img src=&/v2-eeebaf7efe7_b.png& data-rawwidth=&517& data-rawheight=&486& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&517& data-original=&/v2-eeebaf7efe7_r.png&&&br&&br&&br&&br&&p&&strong&接下来就是重点了，如何抓3月份的涨停板股票。&/strong&我们先来看几个图&/p&&img src=&/v2-ec5eae2de8e2f0_b.jpg& data-rawwidth=&640& data-rawheight=&367& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&640& data-original=&/v2-ec5eae2de8e2f0_r.jpg&&&br&&p&由上面两张图可以看到，在1月16日附近，①&strong&股价跌破了布林线下轨，随后在10个交易日左右开始涨停。&/strong&还有一些这种情况，&strong&②虽然没有涨停，但是连续上涨超过10%&/strong&。如下图&br&&/p&&img src=&/v2-458b937c8c485bf3209f9_b.jpg& data-rawwidth=&640& data-rawheight=&373& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&640& data-original=&/v2-458b937c8c485bf3209f9_r.jpg&&&br&&p&还有以下两种情况：&strong&③在跌破布林线下轨后10天左右拉升的那天涨停了后来开板被砸的；④压根没涨的。&/strong&这两种情况我就不放图了。&/p&&br&&p&总结一波：以上都是BOLL下轨抄底法在1月17日后跌破BOLL下轨的500多只样本股票，这是第二波，第一波在12月，也就是我发现这个规律的第一次。&/p&&p&有以下四种情况：&/p&&p&①&strong&股价跌破了布林线下轨，随后在10个交易日左右开始涨停。&/strong&&/p&&p&&strong&&strong&②虽然没有涨停，但是连续上涨超过10%&/strong&。&/strong&&/p&&p&&strong&&strong&③在跌破布林线下轨后10天左右拉升的那天涨停了后来开板被砸的。&/strong&&/strong&&/p&&p&&strong&&strong&&strong&④压根没涨的。&/strong&&/strong&&/strong&&/p&&p&这四种情况我大致统计了一下，500多只样本股票里，&strong&①的情况占比28%左右，②的情况占比43%左右，③的情况占比17%，④的占比12%。也就是说，&/strong&&strong&这个策略如果操作得当，一个月赚10%以上的概率为88%！&/strong&&br&&/p&&br&&br&&br&&br&&p&&strong&下&/strong&&strong&面我总结一下两波BOLL下轨抄底法的操作经验。&/strong&&/p&&br&&ol&&li&&p&有单日涨幅8%以上的情况必全仓卖掉。因为③被砸板的情况有，贪婪必输。&/p&&/li&&li&&p&连续几日涨幅超过8%必出，有人说没到10%，是的，等它回调到原先低点，继续加仓，往往能创新高。&/p&&/li&&li&&p&如果横盘，20个交易日必出涨停，如过不出涨停，那么属于④，只能怪你点背选中了12%。&/p&&/li&&li&&p&一般情况下大盘5浪或ABC走完下跌，伴随股票跌穿boll下轨，就算再不济是④这种情况，股价很难再跌，20日不出涨停，就算输了时间不会输钱。&/p&&/li&&li&&p&&b&&u&该方法一定要结合大盘有5浪或ABC下跌，否则风险不可控！&/u&&/b&&/p&&/li&&/ol&&br&&br&&br&&p&总结：大盘这个节奏出现了两次，去年12月有几天我观察涨停板的股票和一些涨幅在5%以上的股票，竟然大多都是BOLL下轨在前期被跌破导致的，那几天大盘也不算强势，于是我把这个规律记下来了。到1月中旬我发现大盘跌到位，很多个股跌破了BOLL下轨，选了500多只样本股票进行分析。得出了上面这些心血。&/p&&p&这几天大盘调整可能是第三次有这种大盘5浪下跌并配合有股价跌穿boll下轨的个股。大家会疑虑，我要怎么从3000只股票一个一个找BOLL下轨地下的股票？彩蛋来了！我在选500多样本股票那时候编了一个程序，可以在10秒内选出来跌破BOLL下轨的股票。到时会把股票截图从公众号发出来，大家可以按照资金体量来选。但是大盘最近太强了，该下跌也跌不下来，和前两次非常大幅度的下跌节奏差别很大，所以大家就期盼能跌下来多一点吧，只有大盘跌的够，这一次，关注本公众号的朋友们咱们就能一起飞了！&/p&&br&&p&本公众号不荐个股，无收费群，不打广告，谢谢大家支持！&/p&
大盘的节奏是不断变化无常的，时间和快慢都是变化无常的。我们想要抓住机会去挣钱，就要不断地对节奏对规律进行研究。这个新节奏从16年12月份开始已经发起了两波涨停潮，由于最近大盘不好，是有可能发起第三波的，而第三波有可能是最后一波，所以我必须要在…
&h2&&b&引言&/b&&/h2&&p&低风险投资是一个非常抽象的概念。每个人情况不一样，风险承受能力也不一样，无法用同一个标准去评判每个人对风险的理解。但&strong&我们只有认识了什么叫风险，认识到股票、期货市场的本质，才能辨别出风险的高与低。&/strong&&/p&&img src=&/v2-d6d8e48ad5e87b_b.jpg& data-rawwidth=&800& data-rawheight=&533& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&800& data-original=&/v2-d6d8e48ad5e87b_r.jpg&&&p&本次书单既有较为浅显、易懂的指数投资入门，也有对金融历史重大事件的还原。书生更希望投资者能够原原本本读完推荐的四本国内投资者的著作，也许会对风险有一个更加全面的认识。&/p&&h2&&b&国内必读篇&/b&&/h2&&p&因为翻译的关系，以及译者对交易理解的问题，国外的著作总觉得不如国内的流畅与深刻。其实，国内有相当数量的优秀投资者，我甚至认为，读懂他们已经足够了。&/p&&p&&strong&《十年一梦--一个操盘手的自白》&/strong&&/p&&p&青泽老师的著作。本书非常适合零基础的投资者反复阅读，因为青泽老师毫无保留的把自己从小白开始的经历完整的进行一个回顾，包括成功与失败。&/p&&p&我相信任何一个有经历的投资者都会产生共鸣。&/p&&p&&strong&《投资中最简单的事》&/strong&&/p&&p&邱总力作，强力推荐。我个人认为关于估值、基本面最好的著作之一。其中的几篇太过于精彩了，买的足够便宜，就不怕卖不出去。我太笨了，还是数月亮吧。&/p&&p&邱总纵横美国股市数十年，在A股同样取得了伟大的成就，因为他摸到了投资共性的问题。&/p&&p&&strong&《从一万到一亿，证券期货老鬼的真言》&/strong&&/p&&p&本书为熟知证券、期货幕前幕后的数位资深人士所编写。其中涉及的人、事并非虚构。因为其中有一个是我的朋友，也是我身边发生的事情。&/p&&p&本书说出了我想说的，总结了我想总结的规律，新手可能会觉得比较难懂，但是有一定经验的、希望交易境界有所突破的投资者必须要看。&/p&&p&&strong&金融帝国文集和《走出幻觉走向成熟》&/strong&&/p&&p&文集为个人珍藏版，非常有价值。而金融帝国的书《走出幻觉走向成熟》更是我交易实现盈利的秘籍所在。&/p&&p&全书以散文、短篇思考的形式，结合作者以往的工作、生活经验由最基本的哲学常识、谈到具体交易细则，感谢金融帝国老师的无私奉献&/p&&p&&strong&《期货大作手回忆录》&/strong&&/p&&p&即便受到再大的争议，我始终认为刘强绝对是一个优秀的盘手。这一点不论从他对交易的理解、还是对交易哲学的探讨、亦或是对杰西李佛摩尔的解读，都足以反映刘强达到了一定的高度。&/p&&p&刘强以自杀结束了自己短暂的一生，本书为他的绝笔，也可以理解为用生命换来的经验。在这里，还是向这位交易界前辈致敬。&/p&&p&&strong&《时间的玫瑰》&/strong&&/p&&p&但总对价值投资、对基本面至深的思考。我不清楚外界对但总的能力、本书如何评价，但我个人认为本书是难得一见的精品。尤其是新手，可以借鉴学习一下但总思考问题的逻辑。&/p&&img src=&/v2-ab6cddca2dc302_b.jpg& data-rawwidth=&800& data-rawheight=&493& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&800& data-original=&/v2-ab6cddca2dc302_r.jpg&&&h2&&b&投资入门篇&/b&&/h2&&p&&strong&《赢得输家的游戏》&/strong&&/p&&p&约翰伯格尔的基本著作固然优秀，但本书更加适合新手入门。作者用比较直观、简练的陈述告诉了我们指数投资的要点。指数投资入门看这一本就足够了，关键在于投资者看得有多仔细。&/p&&p&&strong&《聪明的投资者》&/strong&&/p&&p&巴菲特、彼得林奇、卡恩等众多投资者强烈推荐的书籍。当然，看完不是算了，投资者务必思考安全边际的含义才有效果。如果找到自己的护城河、安全边际，那才算真正看懂本书。&/p&&p&&strong&《巴菲特与索罗斯的投资习惯》&/strong&&/p&&p&作者通过总结优秀投资者的特质，发现了自己身上的不足。通过实战中不断积累与总结，明显提升了投资业绩。&/p&&p&同样，低风险投资策略十分的抽象，到底什么才是低风险，其实是仁者见仁智者见智的问题。关键在于，养成良好的投资习惯于风险意识，本书正是为此而写。&/p&&p&&strong&《金融怪杰》&/strong&&/p&&p&许多个性鲜明、且卓越的投资者都在这里了。我们要做的是去总结、去思考。我个人是把每个人的特质全部总结过。&/p&&p&&strong&《趋势跟踪》&/strong&&/p&&p&思路、大局观。这是我喜欢反复阅读本书的重要原因之一。我们都在说跟随趋势，要顺应大趋势，但到底趋势是什么，我们如何去量化、如何去定义。答案就在本书之中。&/p&&p&&strong&《至高无上》&/strong&&/p&&p&本书列举了6位作者眼中最成功的投资者，基本上该有的点也都涉及了，算是交易入门吧。&/p&&img src=&/v2-e9e17fac20dee3cc6d749e_b.jpg& data-rawwidth=&800& data-rawheight=&533& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&800& data-original=&/v2-e9e17fac20dee3cc6d749e_r.jpg&&&h2&&b&最好看的金融历史&/b&&/h2&&p&&strong&《市场、群氓和暴乱》&/strong&&/p&&p&华尔街没有新鲜事，因为人性永远不会改变。本书字数不多，但每个事例非常深刻的回顾了历史重大事件。&/p&&p&心理学是如何影响人的行为的，我们如何在盲目与冲动中找到理性的存在，本书是我依然在重复阅读的珍贵资料。&/p&&p&&strong&《伟大的博弈》&/strong&&/p&&p&多读历史，在重大时间点上会多几份从容与淡定。因为该知道的、你都似曾相识。&img src=&/v2-dfae3e3c0e9_b.jpg& data-rawwidth=&800& data-rawheight=&475& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&800& data-original=&/v2-dfae3e3c0e9_r.jpg&&&/p&&h2&&b&投资大师&/b&&/h2&&p&&strong&《股票作手回忆录》、《大作手操盘术》&/strong&&/p&&p&杰西利佛莫尔是最受争议，却也是达到最高高度的投资者。甚至连巴菲特都认为，这是每一个金融人士都必须阅读的著作。想有所进步，就从他开始吧。&/p&&p&&strong&《大投机家的证券心理》&/strong&&/p&&p&投机教父安德列克斯托兰尼的著作。当初第一遍读完，我根本看不懂他在说什么。但是，随着交易经验的积累，我越来越多的认识到本书的价值。教父在30岁就实现了财务自由，大半辈子都在教书育人，本书为经典整理版。&/p&&p&&strong&《安东尼波顿教你选股》&/strong&&/p&&p&少数将基本面与技术面结合选股的投资大师。有欧洲的“彼得林奇”之称。&/p&&p&&strong&《约翰涅夫的成功投资》&/strong&&/p&&p&我们一直在强调低市盈率、强调估值。涅夫是做得最成功的投资者之一，仅次于巴菲特。&/p&&p&&strong&《巴菲特之道》&/strong&&/p&&p&杨天南老师作序并翻译。关于巴菲特的书籍非常多，但我就推荐这一本。读透本书，就能读懂巴菲特。&/p&&p&&strong&《江恩华尔街45年》&/strong&&/p&&p&一代技术分析大师江恩在晚年推翻了自己之前所有的理论，只留下了这本江恩华尔街45年。应该说是他对交易最高层次的领悟。&/p&&img src=&/v2-96c55dfcfeeeea3a873dcb_b.jpg& data-rawwidth=&800& data-rawheight=&533& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&800& data-original=&/v2-96c55dfcfeeeea3a873dcb_r.jpg&&&h2&&b&深度阅读&/b&&/h2&&p&很多投资者对技术面任然了解的十分有限。故收集了多本以图表为主，比较容易理解的技术分析经典。&/p&&p&&strong&《道氏理论》&/strong&&/p&&p&技术分析鼻祖。一切技术分析来源于此，追本溯源，12条法则简约但不简单。直到如今，我依然没有彻底理解和消化。&/p&&p&&strong&《股市趋势技术分析》&/strong&&/p&&p&这本书不用多说，太过于伟大了。&/p&&p&&strong&《期货市场技术分析》&/strong&&/p&&p&相对而言比较好懂，图形少了很多。&/p&&p&在这里说一下，不要去死记硬背图形，要去深度理解图形背后的原理。&/p&&p&&strong&《笑傲股市》&/strong&&/p&&p&一代图表大师的著作，强烈建议把本书看懂，应该会对股票形态有一个全面的认识。&/p&&p&&b&微信公众号：投机箴言（ID：toujizhenyan）&/b&&/p&
引言低风险投资是一个非常抽象的概念。每个人情况不一样，风险承受能力也不一样，无法用同一个标准去评判每个人对风险的理解。但我们只有认识了什么叫风险，认识到股票、期货市场的本质，才能辨别出风险的高与低。本次书单既有较为浅显、易懂的指数投资入门…
&p&&b&第一类是被技术进步淘汰的。&/b&&/p&&p&这类股票未来利润很可能逐年走低甚至消失，即使PE再低也要警惕。例如数码相机发明之后，主业是传统相机胶卷的柯达的股价从14年前的90元一路跌到现在的3元多，就是标准的价值陷阱。所以价值投资者一般对技术变化快的行业特别谨慎。&/p&&p&&b&第二类是赢家通吃行业里的小公司。&/b&&/p&&p&所谓赢家通吃，顾名思义就是行业老大老二抢了老五老六的饭碗。在全球化和互联网的时代，很多行业的集中度提高是大势所趋，行业龙头在品牌、渠道、客户黏度、成本等方面的优势只会越来越明显，这时，业内的小股票即使再便宜也可能是价值陷阱。&/p&&p&&b&第三类是分散的、重资产的夕阳产业。&/b&&/p&&p&夕阳产业，意味着行业需求没增长了；重资产，意味着需求不增长的情况下产能无法退出（如退出，投入的资产就作废了）；分散，意味着供过于求时行业可能无序竞争甚至价格战。因此，这类股票的便宜是假象，
因为其利润可能将每况愈下。&/p&&p&&b&第四类是景气顶点的周期股。&/b&&/p&&p&在经济扩张晚期，低PE的周期股也常是价值陷阱，因为此时的顶峰利润是不可持续的。所以周期股有时可以参考PB和PS等估值指标，在高PE时（谷底利润）买入，在低PE时（顶峰利润）卖出。另外，买卖周期股必须结合自上而下的宏观分析，不能只靠自下而上选股。&/p&&p&&b&第五类是那些有会计欺诈的公司。&/b&&/p&&p&但是这类陷阱并不是价值股所特有，成长股中的欺诈行为更为普遍。&/p&&p&只要能够避开价值陷阱，投资可以很轻松：找到便宜的好公司，买入并持有，直到股价不再便宜时、或者发现公司品质没你想象的好时，卖出。这是一个蠢办法，但正如《美国士兵守则》所说，若一个蠢办法有效，那它就不蠢。&/p&&p&&b&成长陷阱&/b&&/p&&p&许多人认为，买股票就是买未来，因此，成长是硬道理，要买就买成长股。的确，最牛的牛股一般都是成长股；然而，最熊的熊股也往往是“成长股”。许多国家（包括A股）的历史数据表明，高估值成长股的平均回报远不及低估值价值股。原因就在于成长陷阱（Growth Trap）比价值陷阱更常见。&/p&&p&成功的成长投资需要能预测新技术走向的专业知识，需要能预判新企业成败的商业眼光，以及能预知未来行业格局的远见卓识。没有多年摸爬滚打的细分子行业研究经验和强大的专业团队支持，投资者就很容易陷入各种成长陷阱。&/p&&p&&b&1.&/b&&b&估值过高。&/b&最常见的成长陷阱是过高估值（Overpay）--高估值的背后是高预期。对未来预期过高是人之本性，然而期望越高，失望越大。统计表明，高估值股票业绩不达预期的比率远高于低估值股票。一旦成长故事*不能实现，估值和盈利预期的双杀往往十分惨烈。&/p&&p&&b&2.&/b&&b&技术路径踏空。&/b&成长股经常处于新兴产业中，而这些产业（例如太阳能、汽车电池、手机支付等）常有不同技术路径之争。即使是业内专家，也很难事前预见最终哪一种标准会胜出。这种技术路径之争往往是你死我活、赢家通吃的，一旦落败，之前的投入也许就全打了水漂，这是最残酷的成长陷阱。&/p&&p&&b&3.&/b&&b&无利润增长。&/b&上一轮互联网泡沫，PRofitless Growth大行其道，烧钱、送钱为手段来赚眼球。如果是客户黏度和转换成本高的行业，在发展初期通过牺牲利润实现赢家通吃，则为高明战略；如果是客户黏度和转换成本低的行业，让利所带来的无利润增长往往不可持续。&/p&&p&&b&4.&/b&&b&成长性破产。&/b&即使是有利可图的业务，快速扩张时在固定资产、人员、存货、广告等多方面需要大量现金投入，因此现金流往往为负。增长的越快，现金流的窟窿就越大，极端情况导致资金链断裂，引发成长性破产（Growing Broke），例如拿地过多的地产商和开店过快的直营连锁（特别是未上市的）。&/p&&p&&b&5.&/b&&b&盲目多元化。&/b&有些成长股为了达到资本市场预期的高增长率，什么赚钱做什么，随意进入新领域而陷入盲目多元化的陷阱。因此成长投资要警惕主业不清晰、为了短期业绩偏离长期目标的公司。当然互补多元化和相关多元化（横向完善产品线和纵向整合产业链）另当别论。&/p&&p&&b&6.&/b&&b&无核心竞争优势。&/b&要区别两种行业，一种是有门槛、有先发优势的，Success begets
more success（成功导致更大的成功）；另一种是没门槛、后浪总把前浪打死在沙滩上的，Success begets more competition（成功招致更多的竞争）。在后一种行业，成长企业失败的原因往往就是因为太成功了，树大招风，招来太多竞争，蜂拥而至的新进入者使创新者刚开始享受成功就必须面对无尽跟风和山寨。例如团购，稍有一两家成功，由于门槛低，一年内中国就有3000家团购网站出现，谁也赚不到钱。即使是有门槛的行业，一旦动了行业老大的奶酪引来反击，一样死无葬身之地。&/p&&p&&b&7.&/b&&b&新产品风险。&/b&成长股要成长，就必须不断推陈出新，然而新产品的投入成本是巨大的，相应的风险也是巨大的，而收益却是不确定的。强大如可口可乐，也在推新品上栽过大跟头。稳健的消费股尚且如此，科技股和医药股在新产品上吃的苦头更是不胜枚举。科技股的悲哀是费了九牛二虎之力开发出来的新产品常常不被市场认可，医药股的悲哀则是新药的开发周期无比漫长、投入巨大而最后的成败即使是业内专家也难以事前预知。&/p&&p&&b&8.&/b&&b&寄生式增长。&/b&有些小企业的快速增长靠的是“傍大款”，寄生式增长往往不具持续性，因为其命脉掌握在“大款”手中，自身缺乏议价权。有些核心零部件生产商在自己的领域内达到寡头垄断地位让下游非买不可，提高自己产品的转换成本让下游难以替换，或者成为终端产品的“卖点”（如英特尔），事实上自己已经具备议价权、成为“大款”的，另当别论。&/p&&p&&b&9.&/b&&b&强弩之末。&/b&许多所谓的成长股其实已经过了其成长的黄金时期，却依然享有高估值，因为人们往往犯了过度外推（Over-extrapolation）的错误，误以为过去的高成长在未来仍可持续。因此，买成长股时，对行业成长空间把握不当、对渗透率和饱和率跟踪不紧就容易陷入成长陷阱而支付过高估值。&/p&&p&&b&10.&/b&&b&会计造假。&/b&价值股也有这个陷阱，但是成长股中这个问题更普遍。一个是市场期望50%增长的成长股，另一个是市场期望10%增长的价值股，哪个更难做到？做不到时，为避免戴维斯双杀，50倍PE的成长股和10倍PE的价值股，哪一个更有动力去“动用一切手段”来达到市场的预期？&/p&&p&各类价值陷阱的共性是利润的不可持续性，各类成长陷阱的共性是成长的不可持续性。成长是个好东西，好东西人人想要，想要的人太多了，就把价格抬高了，而人性又总把未来想象得太美，预期太高，再好的东西被过度拔高后就容易失望，失望之后就变成陷阱了。成长本身并不是陷阱，但人性的弱点中对未来成长习惯性的过高预期和过高估值却是不折不扣的陷阱。&/p&
第一类是被技术进步淘汰的。这类股票未来利润很可能逐年走低甚至消失，即使PE再低也要警惕。例如数码相机发明之后，主业是传统相机胶卷的柯达的股价从14年前的90元一路跌到现在的3元多，就是标准的价值陷阱。所以价值投资者一般对技术变化快的行业特别谨慎。…
出货与洗盘有什么不同？&br&&br&怎样判断一只股票是出货还是洗盘？出货、洗盘如同一对孪生兄弟，有时貌似一样，却有着本质区别。i财神告诉新股民们，不管洗盘还是出货，有一点千真万确，出货时股价在高位，洗盘时股价在低位或相对低位。&br&&br&洗盘和出货的区别：&br&&br&1、跌幅不同洗盘跌幅不大，一般不跌破10日线，即使跌破也会尾盘拉回来。跌得太深，廉价筹码会被散户捡走，不利于后市拉升，主力出货的目的是将手中股票出尽，不会管均线是否跌破。&br&&br&2、选择时机不同洗盘大部分选择在大盘波动或个股利空时进行，出货则选择在大盘疯狂上涨或个股有利好消息时。&br&&br&3、阶段不同洗盘发生在第一波上涨之后，股价处于相对低位。出货发生在两次以上拉升之后，股价处于相对高位。&br&&br&4、目的不同洗盘的目的是赶走获利盘，吸引跟风盘，使散户换手，提高散户持仓成本。主力的持仓是不动的，出货的目的是为了抛出手中筹码，股价重心下移，一旦出货完成最终股价会大跌。&br&&br&5、与之前的上涨情况不同洗盘前的上涨过程中很少有跳空缺口，即使有，大部分都会回补，出货前上涨过程中的跳空缺口比较多，庄家做最后一搏，所以缺口大部分都不回补。&br&&br&6、出现的次数不同洗盘可以出现多次，洗完之后会有上涨，成交量在洗盘过程中萎缩，如果在洗盘两次之后的震荡就要小心，股价再次出现回落其出货概率更大。&br&&br&7、回调速度不同洗盘回调速度快、时间短，其目的是快速震出获利盘。出货回调速度慢、时间长，其目的是不知不觉地出货。&br&&br&一.拉高出货&br&&br&拉高出货一般是在主力已经获利的情况下进行的出货形态，其分时图上往往呈现出锯齿形走势。盘口特征为：小单拉高，大单打下，上方很少挂出大单，下方远离卖单处经常闪现大单，但实际成交则往往不是接盘的大单，而是空中成交（不显示挂单的成交）。目的：制造盘口买盘众多、成交活跃的效果如何摆脱一卖就涨一买就跌的恶性循环。&br&&br&二.打低出货&br&&br&打低出货是一种强行出货方式，庄家有一种强烈的出货欲望，可能与急于套现分钱有关或是资金链断裂被迫出局（此时未必获利)，盘口特征为开盘就快速拉高，然后一路卖出，大单小单一起下，呈现出一种毫不掩饰、坚决出局的态势。&br&&br&面对出货我们应该怎么做？&br&&br&1、一定设立止损点。&br&&br&凡是出现巨大亏损的，都是由于入市的时候没有设立止损点。而设立了止损点就必须执行。即便是刚买进就套牢，如果发现错了，也应卖出。&br&&br&2、不怕下跌怕放量。&br&&br&有的股票无缘无故地下跌并不可怕，可怕的是成交量的放大。尤其是庄家持股比较多的品种绝对不应该有巨大的成交量，如果出现，十有八九是主力出货。&br&&br&3、拒绝中阴线。&br&&br&无论大盘还是个股，如果发现跌破了大众公认的强支撑，当天有收中阴线的趋势，都必须加以警惕。
出货与洗盘有什么不同？ 怎样判断一只股票是出货还是洗盘？出货、洗盘如同一对孪生兄弟，有时貌似一样，却有着本质区别。i财神告诉新股民们，不管洗盘还是出货，有一点千真万确，出货时股价在高位，洗盘时股价在低位或相对低位。 洗盘和出货的区别： 1、跌…
&p&1， 当大盘持续放量下跌，但如果个股在横盘，收盘几乎平盘，中间也只是来回震荡并未像大盘一样出现放量下跌。说明主力撑住盘面。&/p&&br&&p&2，看全天买卖盘，没有大单操作，说明都是散户操作。&/p&&br&&p&3，主力习惯在支撑位建仓，且突破支撑位后通常会伴有放量上攻。&/p&&p&（到了支撑没有跌破就是买点，到了压力没有突破就是止盈位）&/p&&img src=&/fa203fa9f71d5a01c7c9eb_b.png& data-rawwidth=&968& data-rawheight=&543& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&968& data-original=&/fa203fa9f71d5a01c7c9eb_r.png&&&br&&p&4，看分时走势以及结合股指期货可以看到主力的买卖意图...&/p&&p&①、分时图红色标记确定支撑&/p&&p&②、今天大盘跟期指几乎是一路上涨，但期指成交量却是一路减少，说明拉升的主要原因是因为空头的大力减仓，而不是多头的大力加仓。&/p&&img src=&/5b7c16fd1bcd3670788d_b.png& data-rawwidth=&948& data-rawheight=&529& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&948& data-original=&/5b7c16fd1bcd3670788d_r.png&&&br&&p&5，下跌通道下的股票反弹通常是放量就见顶（极少极少的股票会有V型反转）..&/p&&img src=&/524de074c1eb6dbc35f27_b.png& data-rawwidth=&971& data-rawheight=&515& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&971& data-original=&/524de074c1eb6dbc35f27_r.png&&&br&&p&6，量能：&/p&&p&①、 缩量意味着主力控盘度高，主力只需要放一点量就能将股价拉高。&/p&&p&②、 持续创新高说明满盘获利无抛压，场内所有人全部获利，主力只有通过股价抬高才能获利。&/p&&p&③、 逆势创新高说明主力筹码高度集中，强度大！&/p&&br&&p&7，通常放量上攻，为有效性跟持续性较强的上攻...&/p&&img src=&/234d8418ab8afef7a0e7_b.png& data-rawwidth=&731& data-rawheight=&382& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&731& data-original=&/234d8418ab8afef7a0e7_r.png&&&br&&p&8、主力建仓常有手法：横盘建仓、低吸建仓和拉高建仓。&/p&&p&详解：&/p&&p&横盘建仓时主力在盘中维护股价,盘口上常用上有大单压板和下有大单托板,股价涨不动但也跌不下去,单子挂而不交,造成成交量明显变小,说明市场抛单少,被主力锁定的股票多,此时还应多细心观察。 &/p&&img src=&/e888eeadb4_b.jpg& data-rawwidth=&640& data-rawheight=&292& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&640& data-original=&/e888eeadb4_r.jpg&&&br&&p&低吸建仓时每日成交量低,盘面上看不出主