诺亚财富：横行百年的庞氏骗局 你真的不会中招么?_凤凰财经
诺亚财富：横行百年的庞氏骗局 你真的不会中招么?
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庞氏诈骗在隔年(1920)7月败露，波士顿地检署勒令其结束营业时，已有超过3万名无辜民众在前后8个月时间内，将上千万美元打了水漂。恶习不改　再推房产老鼠会被控欺诈，认罪并被判刑缴纳保释金获释后，庞氏逃到了遥远的佛罗里达州，在那里，他又开始用化名重操旧业。摇身一变，1925年庞氏成了杰克逊维尔市(Jacksonville)的土地开发商，做起了房地产交易。他将该市西边65英里一片荒芜广阔的灌木丛林地，以每英亩划分23份小块的方式出售，这样一来那些买不起房产的人，只要花10美元就能拿到属于自己的一小块地。虽说
庞氏诈骗在隔年(1920)7月败露，波士顿地检署勒令其结束营业时，已有超过3万名无辜民众在前后8个月时间内，将上千万打了水漂。
引言：一种横行百年的骗局在上世纪初席卷老美血汗钱后，飘洋过海来到中国继续肆虐，如今国内金融业彷佛陷入一个转不出的怪圈，一些打着普惠金融、P2P小贷招牌，还有靠高息吸收民间游资的理财产品……，走着走着就把人带入借新还旧的庞氏骗局中。这么深的套路、那么险的人心，你岂可不防?今天诺亚财富就带着大家拆穿庞氏骗局的真面目，为大家支招该如何分辨和防范？正文：话说骗局界祖师爷非查尔斯 庞氏(Charles Ponzi)莫属。庞氏身高五英尺四英寸(162cm)，21岁从意大利帕尔马(Parma)移民到美国波士顿，英语不标准、小个子的他很难给人留下印象，完全没有金融家的范儿；但他利用手段在国际回邮券(internationalpostal reply coupons: IPRCs))市场进行套利而出名。(Charles Ponzi)当时，正值一战结束，美国是交战国中唯一保持货币钉住黄金的国家，而那些大开印钞机应付军事支出的欧洲各国货币相对于美元陆续贬值。庞氏敏感觉察到了这一点，他借了点钱寄往意大利(币值弱势区域)，指示朋友购买“回邮券”寄到波士顿，然后用强势美元赎回兑换赚取差价。超高收益率 忽悠长龙一条街1919年，洞悉人性贪念的庞氏动起了开公司的脑筋，他找了栋华丽丽的银行大楼设立了证券交易公司(SecuritiesExchangeCompany)，同年12月确立金字塔式(PyramidScheme)投资计划，开始四处发送有诱人讯息的“公开说明书”，里面提到投资45天内投资报酬率为50%、投资90天报酬翻番高达100%。庞式产品吸引了成千上万有“战后财富饥渴症”的民众，排队购买其产品的长龙从公司大门一路蜿蜒把整条街围了好几圈。近20名雇员日夜不停地清点钞票。庞氏的时间并不充足，因为他答应在90天内将投资资金翻一倍，为了支付这些高息报酬，他不得不从新认购者那里获得更多资金，这反过来又要求吸引更多的投资人加入；后来中国俗语—“拆了东墙补西墙，空手只能套白狼”就应验了!到最后，不仅没有足够的回邮券可供购买，连用于套利的钱也被榨干了，资金链一断裂，投资人欲哭无泪、血本无归。庞氏诈骗在隔年(1920)7月败露，波士顿地检署勒令其结束营业时，已有超过3万名无辜民众在前后8个月时间内，将上千万美元打了水漂。恶习不改　再推房产老鼠会被控欺诈，认罪并被判刑缴纳保释金获释后，庞氏逃到了遥远的佛罗里达州，在那里，他又开始用化名重操旧业。摇身一变，1925年庞氏成了杰克逊维尔市(Jacksonville)的土地开发商，做起了房地产交易。他将该市西边65英里一片荒芜广阔的灌木丛林地，以每英亩划分23份小块的方式出售，这样一来那些买不起房产的人，只要花10美元就能拿到属于自己的一小块地。虽说庞氏恶习不改，但人性贪念亦难移。美国第一个城区房，就这么吹了起来；他组建了庞氏土地公司(Ponzi’s CharponLandCorporation)，从投资者那里筹集资金，每投入10美元，在60天内就能获得30美元的回报，这比之前在波士顿搞的回邮券投资计划还要诱人。活生生的金字塔骗局(PyramidScheme)再次现身，庞氏像招老鼠会一样层层传销，不断把土地份额切分卖给新进投资者，再用后入资金支付给早期的投资人。不理性的疯抢依旧，血本无归的下场重演；没多久，骗局被愤怒的投资人给戳穿，庞氏身份也暴露了，后来他沦落到巴西，客死异乡。“庞氏骗局”复刻版 套路全解析大、还要更大；高、还要更高──看到投资人大排长龙，等着把钱交出来；买的人那么多，管理资产那么大，年化收益率动辄给到15%、20%，甚至是30%，操作得比别人家都高，你心里会不会这样想：“如果这么受欢迎，那这家一定很牛，操作水平一定很好。”高大上的“专家”形象油然而生，信任感倍增。短、还要更短；快、还要更快──产品绝对不受经济周期影响，无论市场行情如何变化，就算投资期限各不相同，不管1个月、3个月，还是6个月，投资一定能稳赚不赔，况且这些逆周期、赚快钱的高收益项目，百年不遇、非常抢手，稍一犹豫立刻就被“”完毕，天掉馅饼你不接，手慢只能叹无缘…；这么多美丽的忽悠，问问自己，到底还能不能淡定？多、还要更多；要赚、不如一起赚──初期，能按协议准时付高息或者发红利，后来通过利诱、亲情、人脉多管齐下，劝说你发展“下线”，不断地拆东墙补西墙，让更多后进者投入资金，从而形成层层叠叠的金字塔结构，自中层和塔底诈取谋利；不知不觉地，你已身陷其中，无法自拔，除了祈祷自己不要接到最后一棒，你会不会迫于现实，拖身边的不知情者下水，只乞求流动性回补让自己赶快脱身？杜绝贪婪　理解金融本质金融的本质是资源配置，什么样的资产配什么样的收益，当出售的资产和收益不能匹配时，出资者的损失便早已注定！当你再为那些高大上的豪华办公楼、红火的餐饮和招待迷乱眼时，请定心想想——利率补贴、红包返现、加息券，所有裹着蜜糖的运营成本，全都出在羊身上，最终亏的是谁的钱，答案不言自明。
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诺亚财富是骗子吗?谁投了？可靠吗？了解吗？知情Q:告诉
这几年，忙忙碌碌，省吃俭用存了点钱，可是房价一直涨，钱存在银行利息不过贬值，想找点投资的赚点钱，刚好在网上找到这家公司，不知道是不是真有受益，怕把钱投进去就血本无归了，还请有了解过这个公司的朋友或者是正好也想投资的朋友加我QQ：互相交流一下！祝好人一生平安!
支付宝元宵理财百万资金大户达12人
[摘要]支付宝元宵节保险理财产品，加上追加额度在内共计8.8亿元，用了不到6分钟便销售一空。共有51.4万人参与抢拍，2.8万用户抢购成功。
　　证券时报记者 朱凯
　　昨日开闸的支付宝元宵节保险理财产品，加上追加额度在内共计8.8亿元，用了不到6分钟便销售一空。据支付宝提供的数据，昨日共有51.4万人参与抢拍，2.8万用户抢购成功。其中的12人购买了总值100万元（即1000份产品）产品，6306人购买1000元。
　　实际上，余额宝并未公布具体的资金构成情况。根据此前官方公布的总量以及6100万户投资者加以测算，平均每户资金约在4000余元，而账户上限则为100万元。
　　对于目前如火如荼的各类“宝”而言，未来在产品线、投资标的上的争夺或日益白热化。昨日接受证券时报记者采访时，支付宝方面称，该产品并非定期宝或余额宝二期，只是一次线上新品种销售的“小尝试”，但市场反响之大还是有些超预期。
　　这款7%收益以及保险产品特有的保本保底特性，吸引各种有分散风险需求的投资者，加入到支付宝理财大家族中来。这款元宵理财产品的所谓保本保底，按照监管部门要求，应该是2.5%这一水平，但支付宝方面预期达成7%收益的把握较大。
　　上海戏剧学院副教授、信息中心主任陈永东告诉记者，马年新年之后，网络金融理财市场或迎来新的变局。收益率的高低只是一个方面，他们所募集资金将投向何处，也日益会成为用户的关心点。陈永东认为，投向将直接关系到资金的安全性，有关企业如能公布，也有利于整个市场的健康长远发展。
　　据悉，昨日对接的两款万能险产品分别由珠江人寿和天安人寿推出，前者在去年推出过的“汇赢一号”预期收益率为4.8%，远低于现在的7%。分析称，这也是资金大户慷慨解囊的原因之一。
　　分析人士称，昨日的试水不会对余额宝现有资金规模造成实质影响。其总共8.8亿元的额度仅为余额宝2500亿元规模的0.35%；实际抢购成功的约3万人，更仅为6100万用户的零头。陈永东认为，此举更可以增加支付宝、余额宝的知名度以及用户黏性。
　　资本市场也闻风而动。据了解，天安人寿第一大股东领锐资产管理股份有限公司的母公司为信达地产，昨日午后股价开始冲击涨停，收报3.53元，涨幅9.97%。
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诺亚财富巨亏5亿，“嗜血模式”走向末路？附最新声明
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来源：中国经济网、网贷之家及诺亚公众号，网络综合诺亚财富最近有点背，辉山乳业的债务危机不仅涉及诺亚财富代销的债券，还拖累了诺亚财富旗下的全资子公司歌斐资产管理有限公司。歌斐资产涉及辉山乳业债务危机的产品有两只，即歌斐创世优选一号投资基金和歌斐创世优选二号投资基金，涉及投资者资金共5.64亿元。现在，这部分资金也面临无法兑付的窘境。代销产品问题频发诺亚财富是第三方销售，它的模式非常类似于“返佣”的收费模式，它的收入来源于代销产品佣金。因此在这种返佣的模式下，诺亚财富与资产管理方通过管理费分成形成利益捆绑，与第三方销售机构应有的独立性原则相悖。为了赚取更多的销售佣金，平台经常会夸大产品的收益率，同时隐瞒产品的风险，让投资者买入巨额的高风险资产，而高风险的产品极易导致投资者血本无归，说是“嗜血”一点不为过。踩雷辉山信用债2017年3月，辉山乳业资不抵债，陷入风险的债务达百亿元以上，超过70家金融机构被裹挟进这场债务危机，包括23家银行金融机构和部分互联网金融平台。为了追回债务，歌斐资产曾向香港法院申请冻结辉山乳业的资产，但被法院驳回，当投资者和记者询问如何解决辉山债务危机时，诺亚财富和歌斐资产均选择沉默应对。万家共赢计划8亿资金被挪用万家共赢公司是诺亚财富的子公司，万家共赢专项计划是由诺亚财富销售的“万家共赢售房受益权转让项目专项资产管理计划。是市场上较为常见的基于售房收益权的资产证券化产品，预期投资人的投资收益为8%~9%。产品投向为受让中行云南分行已经通过贷款审批但尚未发放的一手个人房屋按揭贷款受益权，银行方承诺在规定的时间内将按揭贷款足额发放给基金，并由中银保险对中国银行云南分行的支付义务提供履约保险。诺亚将这一产品称为“诺亚最安全ABS”。但就是这款“最安全ABS”，在日被曝出遭到挪用，其中2亿元用于兑付中行深圳上步支行所代销的深圳吾思一期、二期、三期，另外5.9亿则出现在金元百利的“金元惠理吾思基金城中村及棚户区改造系列专项资产管理计划”的账上。资金被挪用后，直到现在也没有成功追回，投资者不但没得到预期收益，连本金都亏了。悦榕项目被指“烂尾”诺亚财富还向投资者推荐过一款私募股权基金--“悦榕基金”，并承诺“4倍回报、4年半收回本金、6年后上市”，其实就是投资一家新加坡公司修建的酒店项目，结果酒店项目成了“烂尾楼”......，投资者面临巨额损失，至今投资者和诺亚财富仍在打官司。返佣模式走进死胡同合规难题从上图中可以看出客户风险等级为稳健性、但基金产品为中高风险，同时风险匹配情况也显示不匹配，理论上来说这已经履行了代销平台的风险揭示业务，属于合规操作。但问题在于时间错位，投资人表示：受理单是2月11号签署的，但在工作人员的要求下2月9号就已经打款了，既投资者打款时并不知道这款产品和自己的风险承受能力不匹配，明显诺亚财富的工作人员违反了相关合规规定。和保险销售一样，诺亚财富很那避免销售人员在销售过程中夸大产品收益、违规承诺保本收益等问题。而投资者的预期收益一旦没达到，就会觉得诺亚财富虚假宣传、骗钱......,此时本应做为独立销售平台的诺亚财富也很难说自己就没一点责任。佣金绑架平台诺亚财富2003年孵化于湘财证券公司私人金融总部，2005年在上海正式成立，成为中国财富管理行业的先行者。2007年，其已拥有3家分公司，并由此获得红杉资本注资500万美元。真正意义上的第三方财富管理存在的基本逻辑是为没有精力、缺乏专业知识、对金融市场不甚了解的人群提供咨询顾问服务，他们服务的核心是按照客户的资产情况、风险偏好，并结合五花八门的金融产品的各自风险和收益情况，提供一种配置，这种配置是个性化的量身定做的，这需要有非常专业的能力，这样的机构相对于客户和金融机构是相对独立的，所以叫做“第三方”。而以诺亚等为代表的中国第三方财富机构作为金融销售公司，尽管具有较强的客户基础，但是在业绩压力面前，难以做到独立。因为国内所有的财富管理公司的收费结构都是来自于金融产品商的销售佣金以及绩效的提成，这个盈利模式就不可能让第三方财富机构做到独立，一般来说，收谁的钱，自然就听谁的话，区别仅仅在于多听点还是少听点。而且金融产品的销售跟普通商品不同，销售给客户以后，其实才是服务的开始，真正的服务还在后边，如果出现产品违约，则销售公司的责任难以划分，这让国内的第三方理财机构面临很大的风险。诺亚财富公告声明近日有少数网站及自媒体微信公号在没有任何调研及金融常识的情况下，随意组合内容，刊登关于与我司相关的几款私募产品的文章，内容失真，立场偏颇，对我司品牌造成极大损害，我司保留法律追责的权利。本司就相关项目的真实情况澄清说明如下：(一) 相关文章中提及的“万家共赢景泰基金”资管计划，系项目遭遇违法个人和机构恶意合同欺诈所引发的刑事案件。该案件已于2017年2月由上海高级人民法院做出终审判决，此案两名被告因合同诈骗罪，分别被判处无期徒刑和十年有期徒刑；该资管计划在基金管理人万家共赢和本司旗下代销机构的共同努力下，得到妥善解决，详细情况本司已向有关监管部门报告。(二) 相关文章中提及的“悦榕基金”，为股权投资形式的私募股权投资基金，所投项目主要包括中国境内的多家由悦榕酒店集团负责运营的酒店及产权式物业。根据合伙协议，该基金目前处于正常的存续期，基金所投项目运营和销售正常，据我司了解，基金不存在本金大幅亏损的情况，目前该基金已经进入退出期。我司将继续协助基金管理人做好存续沟通与相应服务。(三) 相关文章中提及的“辉山乳业项目”，我司旗下私募管理人管理的私募基金产品有投资其有担保的信用债，在该公司发生异常股价大跌并停牌之后，已经申请提前到期，并采取保全措施以覆盖全部债权，该项目进入处置期。诺亚财富自2005年创立以来，始终严格遵循国家法律法规及有关监管部门要求，所有经营内容及项目均在许可范畴内合法合规运营。少数文章所述面向“不合格投资人”募集，并捏造“巨亏”“嗜血模式”之谣言，已对本司构成严重负面影响。本司作为国内首家在美国纽交所上市的综合财富管理服务机构，所有法定应披露信息和数据均可通过查询公司公开财报获取。鉴于上述所提及相关项目均为私募基金产品，根据监管法规要求，所有基金募集、运作及清算等情况均不得向社会公众公开发布，仅可向该产品投资人定向披露。本司严格遵循上述监管要求，按照私募基金信息披露有关规范，仅向特定相关投资人定向披露，并将相关材料全部报备监管机构。针对少数网站及微信公号在不明实情的情况下，不负责任地刊登不实文章内容，造谣传谣，给本司造成经济与名誉上的损失，我司已采取相关法律手段，并保留追究相关主体责任的权利。诺亚控股有限公司日————————转自：影子金融
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简介: 成熟的人不问过去，豁达的人不问未来
作者最新文章伍治坚:&悦榕事件：诺亚财富有罪么？
<img src="/blog7style/images/common/sg_trans.gif" real_src ="/158b1bf0f13da33fd24ca674.jpg!custom.jpg" STYLE="margin: 0 padding: 0 border-style: border-width: font-style: font-variant: font-weight: font-stretch: font-size: line-height: font-family: vertical-align: display: max-width: 100%; cursor: url(/images/small.cur),"
ALT="伍治坚:&悦榕事件：诺亚财富有罪么？"
TITLE="伍治坚:&悦榕事件：诺亚财富有罪么？" />
日，《南方周末》发表了一篇题为《悦榕基金六年烂尾，投资人追查诺亚财富》的专题报道文章。该文发表之后，迅速引起了很多投资者的关注。我也收到一些投资者的消息，让我帮他们分析一下这个事件。
几乎就在上文发表后没多久，诺亚财富（NOAH.NYSE）创始人汪静波女士立即接受《南方周末》的采访，在第一时间代表诺亚财富对“悦榕事件”做出了回应。
这个事件其实是一个很好的案例，有一定的代表性，因此值得本专栏花点笔墨和大家分享一下我们可以从中学到的教训。
对于那些对“悦榕事件”不太熟悉的朋友，让我先来简单的概述一下该事件的经过（具体报道的链接在本文末端数据来源下面）。大约在6年前，诺亚财富向他们的高净值客户推销了一款名叫“悦榕基金”的私募股权基金。根据《南方周末》的报道，当时诺亚财富在宣传该基金时向投资者们强调的卖点是：3.4倍回报、4年半收回本金、6年后上市。
这是非常具有诱惑力的投资项目：短短4年多就能收回本金，6年后就能上市。因此该基金在推出后很快就成功募得了超过10亿人民币的资金规模。
但是很遗憾的，当初宣传时喊出的口号并没有得到实现。截至2015年年底，该基金净亏30%左右。所谓4年半回本，6年后上市的承诺现在看起来更像是水中月，基本不太可能实现。
因此，该基金的六名投资人联合上告中国证监会，状告诺亚财富在推销该基金时的种种违规操作。这些违规问题包括：基金管理方悦榕集团（B58.SGX）管理基金的资质有疑问、第三方销售公司诺亚财富夸大销售，基金管理人和销售方之间进行了高额的管理费利益分成。
作为被状告的一方，诺亚财富的创始人汪静波女士对于上述六位投资人的指控进行了回应。下面我主要对汪静波女士的回应做一些分析。
汪静波：诺亚只是一个渠道，我们是代销了房地产基金这个产品，诺亚在六年前就推出不保本、不保收益的房地产股权基金的这个产品，绝对是和现在的监管完全吻合。
伍治坚证据主义评论：投资者需要明白的是，诺亚财富是一个中介机构。他们只是过了个手，把基金产品从制造端（基金公司）传给消费端（投资者）。在这个转手的过程中，诺亚财富会收取一些费用（比如申购费，管理费，利润分成等），但是诺亚财富完全不承担投资风险。
在推销基金的时候，诺亚财富的销售人员可能会做很多不切实际的承诺，比如X年回本，X年上市等。投资者需要明白的是，这些销售人员都是中介，他们的收入来自于销售这些基金的佣金回扣。诺亚财富旗下有上千名理财师，这些理财师的专业程度和道德水准不可能都一样高，因此投资者在和这些理财师沟通了解他们正在销售的金融产品时，务必要十分谨慎，充分理解他们销售的金融产品的风险，辨别他们释放的信息的真伪。
诺亚财富的本质问题，是其提供的服务和其客户（投资者）有比较大的利益冲突。利益冲突主要体现在下面几点：
1）首先，诺亚同时做第三方财富咨询和财富管理（歌斐资产），有严重的利益冲突。举个例子来说，如果诺亚的客户要求客户经理推荐一款基金，那么客户经理在推荐歌斐管理的基金和其他公司的基金时，能够保证他的推荐的独立和公正么？正所谓肥水不流外人田，诺亚的销售人员当然会首先考虑推销自家的基金，在这种情况下所谓的独立性从何而来？
2）其次，诺亚的销售人员的收费模式和客户利益有极大冲突。由于像诺亚财富这样的第三方理财机构的收入来源于他们销售的基金的返佣，因此其宣传的独立性是有问题的。谁能对自己的衣食父母保持独立性？这不是掐断自己的活路么？所谓屁股决定脑袋，第三方理财机构的销售人员最大的销售动机在于推销价格最贵，返佣最高的基金。至于那款基金到底好不好，是否适合客户，对于他们来说则是次要的。
理财顾问收取返佣的做法在英国已经被立法禁止。比如英国从2016年4月份开始禁止理财顾问从他们推荐的基金中收取佣金。在美国，2016年10月份美国券商美林证券宣布，他们不再为公司旗下的退休账户提供基于佣金的券商服务，其主要原因也是因为这其中的利益冲突。
关于利益冲突这个问题，本专栏在一篇历史文章《宜信理财靠谱么》（）中有比较详细的分析，有兴趣的读者可以去翻阅一下。
汪静波：这个基金是私募股权投资基金，与二级市场证券投资不同，并无基金净值一说，说它亏损30%并不合理。
伍治坚证据主义评论：私募股权基金由于其流动性比较差（一般都有锁定期，不像二级市场的证券那样可以随时在证券交易所上交易买卖），确实无法像二级市场基金那样每天估值。但是这并不代表这样的基金就没有盈亏。汪女士自己也提到，“之前有一个投资人以打6折的价格，向诺亚出售了一部分股权。我们刚好有个房地产基金，评估下来觉得值得买入，就买入了。”就是说当时诺亚确实以一个折扣价从这位急需现金的投资人手中买到了一个“便宜货”。
任何投资标的都有一个市场价格，这个价格就是你现在能够把它卖掉兑现的价位。悦榕基金中的六位投资者，他们现在手握的这些基金份额从账面上看已经亏了30%。但是如果市场上没有在这个价位愿意接盘的买家，那么其基金份额的价值可能更低。也就是说，这个基金的投资者们，确实已经亏损了30%，甚至更多。
汪静波：有没有多收费，这个最重要。市场上所有的房地产基金基本上是收2.5个点的管理费和20%的超额利润分成，不是多收的。
伍治坚证据主义评论：如果将诺亚财富的收费标准和其他一些房地产基金的收费标准进行比较，那么他们的收费可能确实不算高。但问题在于，既收申购费，又收管理费和利润分成，这种“层层叠加”的收费方法实在是令投资者苦不堪言。到最后，受到层层剥削的投资者，在承担了巨大的投资风险的同时，实际到手的投资回报并不会很高。
而真正受益的，则是那些基金经理和第三方理财机构。由于他们收取的申购费和管理费是固定收入，不管基金是否赚钱都会进入他们的口袋，因此从这些金融机构的角度来说，他们是旱涝保收，稳赚不赔。而可怜的投资者们，则成了典型的“人傻，钱多，速来”的大笨蛋。
关于基金收费这个问题，本专栏写过另外一篇文章叫做《宜信财富房地产母基金值得购买么？》（）。这篇文章中列举的房地产基金的例子和诺亚的悦榕基金比较类似。投资者在购买之前需要仔细研究，避免自己做出冲动的投资决定。
汪静波：中国投资者比较急，比如说酒店就是需要养的一个项目，从国际的角度来讲，六年并不算长。
伍治坚证据主义评论：投资私募股权基金，投资者需要非常注意的一个风险就是丧失流动性的代价。有不少投资者以为自己遵循长期投资的策略，但是到后来事实证明他可能并不是一个长期投资者。也有一些投资者一开始为了追求诱人的回报（空中的馅饼），觉得自己放弃流动性也无啥大碍。到了自己需要用钱的时候才发现，原来流动性还是非常重要的。这样的投资者，在投资私募股权基金之前，应该慎之又慎，不要轻易做出不成熟的投资决定。
汪静波：我们六年前就推出这种房地产股权类的基金，没有任何保本保收益。第二，我们严格挑选合格投资者，对每一个合格投资者都有风险提示。这样一个基金，一千万起投，你说他是散户，没有风险承受能力？
伍治坚证据主义评论：首先，投资者需要明白，很多时候基金销售人员或者第三方理财机构销售人员提到的回报可能是历史回报，或者回测回报，或者预期回报而已。所有这些回报和你到最后实际到手的投资净回报都是两回事。如果你亏钱了，当年在你面前花言巧语的销售人员会冷冰冰的告诉你：请你仔细看一下你签订的购买合同，上面写的清清楚楚：不保本，不保收益。
其次，如果是合格投资者，那么国家监管机构的假定是他们的财富水平比较高，能够承担的风险水平也比较高，因此不需要政府出面特别保护。这也是投资一级市场和二级市场证券的主要区别之一。所有投资一级市场的私募股权基金都仅供高净值客户（合格投资者）或者机构进行投资。这些投资者如果和基金经理发生纠纷想要维权，那么这个维权过程就会比较麻烦。而如果购买的是二级市场上流通的证券和公募基金，相对来说监管机构的法律会更严格和健全一些。
投资者在投资私募股权基金这样的金融产品时，应该先花点时间了解这些产品的来龙去脉和投资风险。如果在没有了解清楚的情况下就盲目的购入，那么这就是对自己和家人非常不负责任的投机行为。
在过去的三十年，中国人的财富水平得到了井喷式的增长。因此，中国的财富管理行业也经历了爆发，并产生了像诺亚财富这样在美国上市的成功企业。这次的“诺亚悦榕事件”，对于整个理财行业和广大的投资者，都是一个非常不错的学习机会。
从投资者的角度来说，我们应该主动学习金融知识，提高自己对于金融产品的认识能力，增加自己对于“金融鸦片”和“金融忽悠”的抵抗能力。投资者需要时刻牢记几个最重要的投资原则（比如控制成本），并不断的提醒自己不要被表面上宣传的那些预期回报迷惑了心智。说到底，投资者需要为自己着想，捂紧自己的口袋，为自己和家人做出负责任的投资决策。
希望对大家有所帮助。
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