股指5178点一周年 174只赚钱基金上涨有玄机|基金|赚钱|仓位_新浪财经_新浪网
　　■本报记者 赵学毅
　　上周末，A股走进了一个关键点位：近365个交易日上证指数实现零涨幅，且距离前期高点5178点恰有一周年，期间深跌43.34%。《证券日报》基金新闻部记者注意到，主动管理型偏股基金在股指震荡时抗跌明显，更是有近200只基金在大盘深跌时实现正收益。通过观察基金去年半年报，我们发现，实现赚钱的基金表面上看主打“地板”仓位，但实际上这些基金在赚钱道路上各有玄机。
　　“在去年6月中下旬及8月中下旬，A股经历了千股跌停式的暴跌，这令基金经理措手不及，鲜有基金经理在短时间内完成急速调降仓位。”北京一基金分析师对《证券日报》基金新闻部记者表示，能实现正收益的基金主要还有三大玄机：一是受巨额赎回导致净值突然暴涨，二是成立时间不久的新基金未完成建仓，三是小幅收正的打新基金。
　　“地板”仓位有效抗跌
　　据《证券日报》基金新闻部记者观察，日，上证指数收盘2925.74点，时至日，该指数收盘2927.16点。期间大盘有365个交易日，累计涨跌幅为-0.44%，可谓零涨幅。值得注意的是，682只可比的主动管理型偏股基金同期平均回报率为25.76%，整体大幅跑赢股指。
　　其实，在大盘暴跌时，基金的抗跌特性也很突出。数据显示，大盘创出5178点高点（日）距今恰有一周年，期间大盘累计下跌43.34%。936只主动管理型偏股基金平均业绩为-26.88%，174只基金同期实现了逆市上涨。
　　“抗跌能力的高低在考察基金经理的长期操作水平上有一定的指导性，可作为参考指标之一。”上述基金分析师对《证券日报》基金新闻部记者表示，作为风险控制能力的标志，最大回撤就是基金投资者可能遭受过的最大损失。
　　记者注意到，大盘创出5178点高点以来，逆市飘红的基金中，早在去年中期披露股票仓位的基金共有106只，这些基金当时的股票平均仓位为2.87%，可谓是“地板”仓位。据基金去年中报显示，受市场波动影响，605只股票型及偏股型基金整体仓位由一季度88.4%大幅下降至78.2%(净值口径)，处于2010年以来低位。
　　赚钱基金还有三大玄机
　　表面上看，基金的“地板”仓位拯救了这些基金的净值，但赚钱的背后却还有不少玄机。从上涨的情况来看，三类基金的上涨表现比较突出，但是这类基金的上涨大多依靠的是偶然因素。
　　首先，不少新发行的基金，受巨额赎回，对短期持有人征收较高水平的赎回费，从而令规模极小的留存基金大幅受益的极端情况影响，导致基金净值突然暴涨。比如鹏华基金旗下鹏华弘盛C，去年6月12日至今取得47.46%的回报率，在所有基金中业绩居首。记者发现，该基金单位净值从去年的2月29日的1.029元猛增至去年3月1日的1.46元，单日单位净值增长率高达41.89%。其上涨原因是，当年2月29日有机构资金大举赎回该基金，当年3月1日得到确认，赎回费计入资产，未赎回投资者趁机大获其利。此类暴涨的基金还有易方达新享A、兴业聚利、中欧瑾泉A、银华汇利A等，去年6月12日至今回报率分别为39.66%、37.38%、26.66%、25.52%。 上述5只基金跻身同期偏股基金收益榜前五名。
　　其次，去年年内发行的新基金，尤其是5月份、6月份以后发行的新基金，这部分基金因为成立的时间较晚，在有6个月建仓期的情况下，因为仓位不高而躲过一劫。比如去年5月20日成立的华泰柏瑞消费成长，当年6月12日至今的回报率为20.16%。据统计，174只逆市上涨的基金中，有107只为去年4月份至6月份成立，占比高达61.49%。
　　再次，打新基金，仓位控制在底部范围，净值小幅收正，一般均在4%以下，这类基金在正收益的基金中占比较多。
　　“新发行基金是运气相对较好，打新基金由于无新可打，业绩难以出彩，而巨额赎回也是可遇不可求。”上述基金分析师对《证券日报》基金新闻部记者表示。
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责任编辑：石秀珍 SF183
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股指暴跌翻多 警惕分级基金B套利资金砸盘
分级B基金一向被贴有暴涨暴跌的标签，一旦市场震荡，它就会出现大幅波动。但现实中，B基金也有因为表现稳健而基本躲过调整的情况发生，但调整过后它可能又会遭遇砸盘。
A股6月15～29日重挫期间，有18只B基金跌幅控制在5%以内。其中，深100分级和国企改革基金(502006)（下称&国企改革分级&）备受关注。但随着市场反弹的发生，这些表现出色的分级B也跟随市场大涨，结果引发溢价空间大幅拉大。
截至6月30日收盘，国企改革分级整体溢价率已高达26%。有业内人士称，市场反弹，B基金上涨，套利资金将加速进场，一旦套利大部分选择撤离，这些基金可能出现大跌，甚至出现市场大涨它们仍旧跌停的厄运。
分级基金也有&护盘侠&
近日，有只名为银华深100分级的基金备受关注。常理而言，作为一只分级基金，当大盘暴跌时，母基金将&随波主流&、杠杆部分加入领跌队伍。
但事实并非如此。银华深100分级由三部分组成，母基金为银华深100分级，杠杆部分为银华锐进、稳健部分为银华稳进。市场巨震中，银华锐进充分展现了抗跌实力。不考虑6月30日的反弹，6月15～29日，银华锐进二级市场价格跌幅仅为16.31%，大幅低于同期大盘21.55%和深证100指数21.44%的跌幅。而作为一只指数型基金，银华深100分级的母基金则追随深100指数走低，同期跌幅21.52%。
银华深100分级表示，可能因为名字的缘故，一般投资者会认为名字中带A/B的才是分级基金，像银华深100分级这样的基金则可能关注较少。
&这也成为了这只基金的优势，持有人大都是一些懂行的、相对专业的投资者，面对大盘非理性杀跌，他们带来的恐慌盘规模并不大。&该基金经理称，这个基金当前的价格杠杆很低，所以也相对稳健。
截至6月30日收盘，本报记者查询到银华锐进的价格杠杆为1.34倍左右，是杠杆幅度最小的十只杠杆基金之一。
套利资金砸盘或上演
世事总是在变化。6月30日，A股市场迎来报复性反弹，上证综指上涨5.53%、深证成指涨5.69%、创业板指涨6.28%。
在大涨的带动下，杠杆基金的进攻性充分体现，而正因如此，一些基金的溢价率表现得水涨船高。据集思录数据，有10只分级基金的整体溢价率超过了5%。其中，国企改革分级溢价率高达26.16%、转债溢价率12.04%、TMT7.77%居前三，银华深100分级溢价率也高达6.35%。
一位曾经折戟分级基金套利、连续遭遇四个跌停板的投资者称，溢价率过高，套利资金可能会出逃，到时候可能有连续跌停风险。
从溢价率超过26%的国企改革分级来看，6月25日母基金放开申购，若当日申购最快6月29日可以实现一次套利。国企改革分级作为一只上证所分级基金，与深交所大量必须拆分套利的分级基金不同，一级市场申购母基金T+2日二级市场卖出即可，毋须拆分。
&从涨幅来看，上市前两日差不多是国企改A两跌停，国企改B接近两涨停，这样综合下二级市场基本不波动。但是母基金净值则追随基准指数和股市随暴跌而大幅走低。&国内一家大型指数基金经理对本报称，这样一来，出现了一定的溢价率。这两天国企改B又两个涨停，国企改革A每天跌2个多点，指数基金两天综合下波动并不大，这样的结果是溢价率扩大了。
&套利资金还没开始真正砸盘。&研究所副所长对《第一财经日报》称，这可能跟行情也有关，前几天溢价率还没有这么高，观望的投资者怕行情变化会遭遇连续跌停出不来。但这两天行情一好，相信大量套利资金会进场，相应的出逃的量也会很大。
从成交量来看，6月30日国企改革交投也在发生微妙的变化。母基金成交量显著放大，一天的成交额6868.76万元，接近过去三天成交总额。&
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阅读排行榜这些基金跌得凶 但有一些还在涨！
来源：财经综合报道
　　来源：不二牛（微信号：buerniu5188）
　　面对昨天超过3%的大跌，先前还信心勃勃的众多型与混合型，立马又被浇了个透心凉。上涨的基金不到20只，而跌幅超过5%的却有100多只。涨起来万分辛苦，跌下去却毫不留情，基金经理和普通基民们都相当心塞&&
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　　风向突变令基金措手不及
　　位于跌幅榜首的的是交银科技创新，周一下跌了7.27%。此外还有包括、驱动等在内的十余只基金的跌幅超过6%，跌幅在5%~6%的也有104只。
　　牛妹（微信号：buerniu5188）注意到，跌幅最大的交银科技创新是5月才新成立不久的新基金。紧随其后的是交银先锋，周一下跌了6.89%。其是成立了5年以上的老基金，经过两次基金经理变更后目前与交银科技创新同由芮晨管理。
　　虽刚成立1个月，交银科技创新的建仓速度可谓雷厉风行。5月6日成立第二天净值就为0.9830元，并在之后几周的震荡中逐步加仓，而与它成立时间接近的基金几乎都还在观望。据其净值波动情况判断，月底交银科技创新的仓位已提升至较高水平，5月30日~6月3日累计上涨了5.15%。显然基金管理者相当看好后市行情，然而昨天的大跌则令其猝不及防。
　　牛妹发现，昨日下跌较多的基金，在5月31日A股大涨时涨幅也较大，这也表明较高的仓位是这些基金昨天"受伤"的主要原因。在5月31日涨幅超过5%的基金，如汇添富移动互联、浦银安盛增长动力和富国国家安全主题等，昨天的跌幅也超过了6%。
　　而若对比5月初几个波动较大交易日中基金的表现，又能看到不少昨天下跌较多的基金，在5月初的仓位可能还不高。5月9日下跌不到2%的基金，如上投摩根新兴动力、华安和轮动等，昨天跌幅也超过了5%。又如昨天跌幅超过6%的长盛新兴成长与长盛互联网+，在5月9日下跌2.79%时，两只基金仅下跌了1.67%与1.53%。这两只算是今年表现不错的基金了，年内收益分别达到了8.00%与6.80%，也难逃"黑色星期一"魔咒&&
　　避险抗跌还得靠
　　回过头来看，在主动管理型权益基金几乎全面败退之时，牛妹还是发现了一些净值逆势上涨的基金&&
　　其中涨幅靠前的广发逆向策略、西部利得成长精选、工银新财富与广发成长，在周一分别上涨了1.57%、1.20%、1.05%和1.02%。这几只基金今年以来整体表现都还不错，除成长微跌，其他三只基金都获得了正收益。
　　6月13日涨幅靠前的主动管理权益类基金
　　梳理下这几只基金的资产配置，它们逆势上涨的原因也就十分明显了：
　　那就是重仓配置了黄金相关个股。昨天的大跌中，的避险价值充分体现，重仓配置的基金也获益不少。广发逆向策略与广发大盘成长同时重仓了5只黄金行业个股，13日均出现上涨。其中、与分别上涨8.42%、5.63%与4.54%，工银新财富也重仓了4只黄金行业个股。
　　其他一些侧重黄金相关行业的基金也较为抗跌，如增长上涨了0.22%，精选与建信优选成长等，跌幅也在1%左右。
(责任编辑：曹萌)
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回答：中国的指数严重有问题，大盘股的流通比很少，影响指数却很大，如工行涨1元，大盘就涨100点，涨一元带给投资者的利润也就70亿，如果其他小盘股把指数跌了50点，带给投资者的损失为500亿。另外上周主要是游资持有的股票在涨也有关系
更新时间： 20:26
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您好，首先，您需要弄明白您买的基金是属于哪种类型，是股票型、债券型还是混合型，如果是股票型，那么该基金配置的股票有哪些，这些个股涨跌情况如何，需要综合来考虑，有可能你关注的某些个股在涨，但是该基金配置的股票在回调，那么基金净值就会跌了
更新时间： 21:01
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权重股在涨，小盘股调整。如果你买的基金是偏重于投资小盘股的，那就不涨反跌了。但愿我的回答能够帮到你，如你还有疑问请与我详谈，祝你投资愉快。
更新时间： 15:19
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