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600725 : 云维股份：曲靖大为焦化制供气有限公司拟收购盘县柏果镇麦地煤矿58.40%股权项目所涉及的盘县柏果
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【盘县柏果镇麦地煤矿股东部分权益价值的评估报告】
曲靖大为 焦化制供气有限公司
拟收购盘县柏果镇麦地煤矿 58.40%股权项目
所涉及的盘县柏果镇 麦地煤矿股东部分 权益价值的
评 估报告目录
注册资产评估师声明 ..................................................................................................................................... 2
资 产 评 估 报 告 ................................ ............................................................. .......................................... 3
要 .................................................. ............................................................. .......................................... 3
曲靖大为焦化制供气有限公司 ..................................................................................................................... 8
拟收购盘县柏果镇麦地煤矿 ......................................................................................................................... 8
股东部分权益价值的评估报告 ..................................................................................................................... 8
一、委托方、被评估单位(产权持有方)及其他报告使用者概况 ................................................. 8
二、评估目的 ....................................................................................................................................... 12
三、评估对象和评估范围 ................................................................................................................... 12
四、价值类型及其定义 ....................................................................................................................... 14
五、评估基准日 ................................................................................................................................... 15
六、评估依据 ....................................................................................................................................... 15
七、评估方法 ....................................................................................................................................... 17
(一)评估方法的选取 ....................................................................................................................... 17
(二)评估方法说明 ........................................................................................................................... 18
八、评估过程及实施情况 ................................................................................................................... 21
九、评估假设和前提 ........................................................................................................................... 22
十、评估结论及其分析 ....................................................................................................................... 24
(一)评估结论 ................................................................................................................................... 24
(二)股东部分权益价值的溢价(或折价)的考虑 ....................................................................... 29
十一、特别事项说明 ........................................................................................................................... 29
十二、评估报告的使用限制说明 ....................................................................................................... 32
十三、评估报告日 ............................................................................................................................... 32
资产评估汇总表及明细表
资产评估报告附件
北京亚超资产评估有限公司
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【盘县柏果镇麦地煤矿股东部分权益价值的评估报告】
注册 资产评估师声明
我们郑重声明：
一 、我 们在 执行 本资 产评 估业 务中 ，遵 循相 关法 律法 规和 资产 评估 准
则 ，恪守独 立、客观 和公正的 原则；根 据我们在 执业过程 中收集的 资料，
评估报告陈述的内容是客观的，并对评估结论合理性承担相应的法律责任。
二 、评 估对 象涉 及的 资产 、负 债清 单由 委托 方及 产权 持有 方申 报并 经
其 签字盖章 确认；所 提供资料 的真实性 、合法性 、完整性 ，恰当使 用评估
报告是委托方和相关当事方的责任。
三 、我 们与 评估 报告 中的 评估 对象 没有 现存 或者 预期 的利 益关 系； 与
相关当事方没有现存或者预期的利益关系，对相关当事方不存在偏见。
四 、 我 们已 对 评 估报 告 中 的评 估 对 象及 其 所 涉及 资 产 进行 现 场 调查 ；
我 们已对评 估对象及 其所涉及 资产的法 律权属状 况给予必 要的关注 ，对评
估 对象及其 所涉及资 产的法律 权属资料 进行了查 验，并对 已经发现 的问题
进 行了如实 披露，且 已提请委 托方及相 关当事方 完善产权 以满足出 具评估
报告的要求。
五 、 我 们出 具 的 评估 报 告 中的 分 析 、判 断 和 结论 受 评 估报 告 中 假设 和
限 定条件的 限制，并 提请评估 报告使用 者充分关 注并考虑 评估报告 中载明
的 假设、限 定条件、 特别事项 说明及其 对评估结 论的影响 ，以及评 估报告
使用限制说明情况。
特此 声明
北京亚超资产评估有限公司
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【盘县柏果镇麦地煤矿股东部分权益价值的评估报告】
资产评估报告
北京亚超评报字[ 号
重要提示：以下内容摘自北京亚超评报字[ 号资产
评估报告正文，欲了解本评估项目的详细情况和合理理解评估结
论，应当阅读评估报告全文。
委 托 方：曲靖大为焦化制供气有限公司
被评估单位：盘县柏果镇麦地煤矿
评 估 目 的 ： 因 曲靖大 为焦化制 供气有限 公司拟收 购盘县柏 果镇麦地 煤
矿 58.40%股权的需要，需对截至 2013 年 6 月 30 日盘县柏果镇麦地煤矿股
东 部分权益 价值进行 评估，故 本次资产 评估的目 的是为委 托方提供 盘县柏
果 镇麦地煤 矿于评估 基准日的 股东部分 权益价值 的参考依 据。本次 评估涉
及 的经济行 为已经曲 靖大为焦 化制供气 有限公司 第三届董 事会第八 次会议
决议通过。
评估对象和范围：评估对象为截至 2013 年 6 月 30 日盘县柏果镇麦地
煤 矿的股东 部分权益 价值，评 估范围为 股东部分 权益价值 对应的全 部资产
(含矿业权)及负债。
价 值 类 型 ： 本 次评估 的价值类 型确定为 委托评估 股东部分 权益价值 于
评估基准日的公开市场价值。
评估基准日：2013 年 6 月 30 日
评估方法：成本法(资产基础法) 收益法
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【盘县柏果镇麦地煤矿股东部分权益价值的评估报告】
评估 结论：
( 1 ) 采用 成 本 法( 资 产 基础 法 ) 下麦 地 煤 矿股 东 部 分 权 益 价 值截 至 评估
基准日 2013 年 6 月 30 日对应的资产、负债及所有者权益账面价值及评估
价值如下：
资产：账面价值 16,836.75 万元，评估值 71,942.95 万元、评估增值
55,106.20 万元、评估增值率 327.30%；
负债：账面价值 1,605.43 万元、评估值 1,605.43 万元、评估增值 0.00
万元、评估增值率 0.00%；
所有者权益(净资产) 账面价值 15,231.32 万元，评估值 70,337.52 万
元、评估增值 55,106.20 万元、评估增值率 361.80%；具体评估结果如下表
所示：
金额单位：人民币万元
账面价值
D=C/A× 00%
流动资产
非流动资产
资产总计
流动负债
非流动负债
负债合计
净资产(所有者权益)
2、 采 用 收 益 法 的 评 估 结 论
收益法评估的股东全部权益价值为 71,559.89 万元，如下表所示：
金额单位：人民币万元
账面价值
D=C/A× 00%
净资产(所有者权益)
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【盘县柏果镇麦地煤矿股东部分权益价值的评估报告】
3、 股 东 部 分 权 益 价 值 评 估 结 论 的 分 析 与 确 定
在 采用 资产 基础 法和 收益 法对 麦地 煤矿 的股 东全 部权 益价 值进 行评 估
后 ，两种评 估方法所 得出的评 估结论比 较相差不 大，收益 法比资产 基础法
高出 1,222.37 万元，差异率为 1.71%。两种评估方法考虑的角度不同，收益
法 是从企业 的未来现 金流角度 考虑的， 资产基础 法是从资 产重新取 得途径
考 虑的。本 次评估中 主要资产 为流动资 产、固定 资产和无 形资产， 成本法
( 资产基础 法)主要 从成本角 度进行评 估，不考 虑未来风 险对评估 结论的
影 响。收益 法是对企 业未来的 营业收入 和营业成 本进行合 理预测， 通过未
来 净现金流 量折现加 总得出评 估结论。 两种方法 评估的结 论相互验 证，均
较 为符合麦 地煤矿的 实际情况 ，能客观 反映麦地 煤矿于评 估基准日 的股东
全 部权益价 值。麦地 煤矿股东 全部权益 能在未来 期间为企 业经营带 来超额
利 润的潜在 经济价值 ，预期的 获利能力 较好。但 收益法仍 存在可能 对未来
的 市场预期 考虑不足 及相应成 本费用预 测不是很 充分的现 象，故基 于上述
原 因和分析 后，本次 评估结论 最终以成 本法(资 产基础法 )的结论 作为麦
地煤矿的股东全部权益价值为人民币柒亿零叁佰叁拾柒万伍仟贰佰元整
(￥70,337.52 万元)。
根据委托方本次评估目的需要，其拟收购的麦地煤矿 58.40%股东部分
权益的评估值为 41,077.11 万元(70,337.52× 8.40%) 大写人民币肆亿壹仟
零 柒 拾柒万壹 仟壹佰元 整。
评估结论有效期：自评估基准日至评估报告使用日壹年内有效
特别 事项说明 ：
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【盘县柏果镇麦地煤矿股东部分权益价值的评估报告】
1、根据委托方及被评估单位提供的资料，本次评估是基于盘县柏果镇
麦地煤矿按设计生产能力尚可复采 12.63 年的基础上进行评估测算的， 该
复采年限与实际不符，可能造成评估结果的重大变化。
2、由于该矿由政府牵头对矿区周围的农户进行搬迁，搬迁所需费用由
该矿承担。该搬迁事项从 2011 年已经开始，截至评估基准日，该矿已累计
支付搬迁费用 590 万元，预计将来还需支付相关搬迁费用。因评估人员无
法 取得预计 未来所需 支付搬迁 费用的资 料，未来 所需支付 的搬迁费 用的金
额无法确定，提请报告使用者予以关注。
3、本次委托评估的盘县柏果镇麦地煤矿的固定资产中房屋建(构)筑
物 未能提供 产权证明 ，相应的 建筑面积 (或工程 量)由被 评估单位 测量后
向评估机构申报，同时井巷工程亦未能提供相应的竣工验收财务结算资料，
其 工程量由 被评估单 位测量核 实后向评 估机构申 报，评估 人员根据 被评估
单 位的要求 ，按产权 完全归属 于盘县柏 果镇麦地 煤矿并以 清单内所 列示项
目及工程量进行评估。
４ 、由 于委 托方 另行 委托 矿业 权评 估机 构对 矿业 权进 行评 估， 基于 本
次 评估目的 的需要， 本次评估 仅将其报 告结论汇 总计入本 次评估结 果中，
矿业权评估具体情况见内兴益矿评黔[2013]第 023 号矿业权评估报告书。
５ 、本 次委 托评 估的 麦地 煤矿 资产 如果 涉及 抵押 、担 保及 其他 项权 利
所产生的责任，由被评估单位负全责。
６、本次评估对象为盘县柏果镇麦地煤矿截至 2013 年 6 月 30 日的股
东 部分权益 价值，由 于盘县柏 果镇麦地 煤矿为非 上市公司 ，本次评 估不考
虑 缺少流通 折扣率； 根据本次 评估目的 ，本次评 估未考虑 控股权和 少数股
权 产生的溢 价或折价 对评估结 果的影响 ，股东部 分权益价 值的溢价 (或折
价)由委托方在评估目的实现时根据实际情况进行考虑。
北京亚超资产评估有限公司
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【盘县柏果镇麦地煤矿股东部分权益价值的评估报告】
７ 、本 项目 所出 具资 产评 估报 告的 法律 责任 由受 托评 估机 构和 在评 估
报告中签字的注册资产评估师共同承担。
其余特别事项见评估报告所述。
本报告的提交日期：2013 年 10 月 11 日。
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【盘县柏果镇麦地煤矿股东部分权益价值的评估报告】
曲靖大为 焦化制供气有限公司
拟收购盘县柏果镇麦地煤矿 58.40%股权项目
所涉及的盘县柏果镇 麦地煤矿股东部分 权益价值的
评估报告
北京亚超评报字[ 号
曲 靖 大为焦化 制供气有 限公司 :
北 京亚 超资 产评 估有 限公 司接 受委 托， 根据 有关 法律 、法 规和 资产 评
估 准则、资 产评估原 则，采用 公允的评 估方法， 按照必要 的评估程 序，对
盘县柏果镇麦地煤矿的股东部分权益在 2013 年 6 月 30 日的公开市场价值
作出了公允反映，现将资产评估情况报告如下：
一、 委托方、 被评估单 位 (产权 持有方) 及其他报 告使用者 概况
(一)委托方概况
企业名称：曲靖大为焦化制供气有限公司
住所：曲靖市沾益县盘江镇花山工业园区
法定代表人：徐乔德
注册资本：人民币叁亿壹仟玖佰陆拾肆万元整
实收资本：人民币叁亿壹仟玖佰陆拾肆万元整
公司类型：有限责任公司(中外合资)
营业期限：自 2004 年 12 月 8 日至 2029 年 12 月 7 日
成立日期：2004 年 12 月 8 日
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【盘县柏果镇麦地煤矿股东部分权益价值的评估报告】
经 营范 围： 焦炭 生产 、加 工、 销售 ；燃 气及 煤化 工产 品( 工业 甲醇 、
粗苯、煤焦油、硫磺、液氧、煤气)生产(不含居民供气) 煤焦及煤化工
产品进出口。 以上经营范围中涉及国家法律、行政法规规定的专项审批，
按审批的项目和时限开展经营活动)
曲靖大为焦化制供气有限公司是依托曲靖市重点建设项目——105 万
吨/年炼焦制供气工程于 2002 年 3 月 25 日组建成立的中外合资企业，生产
规模为年产焦炭 105 万吨、 醇 8.6 万吨、 焦油 4.2 万吨、 苯 0.88 万吨、
硫酸铵 0.99 万吨。在 2004 年边基建边生产的工作中，不仅取得了生产、效
益 双 丰 收 ， 开 工 建 设 3# 焦 炉 ， 而 且 还 取 得 ISO9001 、 ISO14001 和
OHSAS18001 认证证书，实现了管理的规范化、标准化与国际接轨。
公司 2003 年 7 月被列为国家清洁能源行动重点跟踪的三个示范项目之
一。现在正上下一心为建成国内一流的、富有竞争力的焦化企业而奋斗。
(二)被评估单位(产权持有方)概况
企业名称：盘县柏果镇麦地煤矿(以下简称“麦地煤矿”)
主要经营场所：盘县柏果镇继光村
执行事务合伙人：包丛芳
合伙企业类型：有限合伙企业
经 营范 围： 原煤 的开 采和 销售 (仅 供筹 建使 用， 不得 从事 生产 经营 活
合伙企业营业执照注册号：797
麦 地煤 矿位 于贵 州省 六盘 水市 盘县 北部 ，属 柏果 镇管 辖， 矿井 设计 生
产能力为 30 万 t/a，矿区面积 1.4049km2。取得贵州省质量技术监督局核发
号组织机构代码证，贵州省盘县国家税务局和地方税务局核
发的税务登记证，属于一般纳税人。于 2013 年 5 月 20 日取得中华人民共
和国采矿许可证，证号：C 号，证载采矿权基本情
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【盘县柏果镇麦地煤矿股东部分权益价值的评估报告】
况为：
采矿权人：盘县柏果镇麦地煤矿
地址：盘县柏果镇
矿山名称：盘县柏果镇麦地煤矿
经济类型：合伙企业
开采矿种：煤
开采方式：地下开采
生产规模：30 万吨/年
矿区面积：1.4049 平方公里
有效期限：陆年零贰个月自 2013 年 5 月至 2019 年 7 月
矿区范围拐点坐标：西安 80 坐标
拐 点 西 安 80 坐 标
横坐标(X) 纵坐标(Y)
开采深度：由 1680 米至 1530 米标高，共 5 个拐点圈定。
麦地煤矿地处盘县西北部的柏果镇继光村境内，距盘县城关镇约
45km，距柏果镇约 3km，距盘西支线柏果站约 4km，距盘县电厂约 3km，
交 通较为方 便。该矿 是以原盘 县柏果镇 比中、三 角田、麦 地、沙地 、刘家
沟、洒米坡等六家小煤矿(生产规模均为 3 万吨/年)整合为 21 万吨/年的
煤矿。
根 据贵 州省 煤炭 管理 局 加强 全省 煤矿 整合 、技 改和 调整 布局 工作 进
度第二十一次调度会情况汇报 鼓励小煤矿做大做强的精神，结合本矿煤
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【盘县柏果镇麦地煤矿股东部分权益价值的评估报告】
炭资源情况和开采技术条件，矿井生产规模由原 21 万 t/a 变更为 30 万 t/a。
整合后麦地煤矿， 区煤炭资源储量为 939 万吨。 组含煤 41～54 层，
总厚 14.86～36.61m，平均总厚度 25.3m，含煤系数 8.43%。矿区内可采及
局部可采煤层有 15 层(1、3、5-1、5-3、6、9、12-1、12-2、13、15、16、
17、 8-1、 8-2、 7 号煤层) 27 号煤层在矿井准采标高以下) 总厚度 12.70～
29.20m，平均总厚度 21.24m。
该矿 21 万吨/年改 30 万吨/年技改工作的资源储量核实报告、 评报告、
水土保持方案、设计变更方案、安全专篇等已分别获得了相关部门的批复。
该 矿 已 于 2013 年 5 月 20 日 取 得 中 华 人 民 共 和 国 采 矿 许 可 证 , 证 号 ：
C 号。截至评估基准日(2013 年 6 月 30 日) 该
矿技改工作已基本完工，目前正在进行联合试运转。
麦地煤矿评估基准日及前三年的经营情况如下：
金额单位：人民币元
项目/日期
2013 年 1-6 月
一、营业总收入
53,677,254.17
54,332,067.82
127,318,831.40
12,316,933.49
减：营业成本
15,475,690.70
21,842,401.79
36,473,224.70
8,914,431.79
营业税金及附加
1,108,642.83
4,546,161.66
12,935,844.53
901,444.74
销售费用
1,002,619.37
551,734.64
1,515,621.82
管理费用
6,270,682.86
6,121,642.08
7,044,020.86
4,478,121.89
财务费用
-34,522.10
-78,412.54
-28,968.05
-20,677.82
资产减值损失
5,252,956.95
-2,608,494.75
加：公允价值变动收益
投资收益
其中：对联营企业和合营企业的投资收益
二、营业利润
29,854,140.51
21,295,699.87
64,126,130.59
652,107.64
加：营业外收入
746,546.00
减：营业外支出
1,678,159.31
3,251,615.00
其中：非流动资产处置损失
三、利润总额
29,848,010.51
21,284,701.42
62,461,568.74
-1,852,961.36
减：所得税费用
3,881,827.46
3,912,608.57
9,719,453.80
802,731.08
四、净利润
25,966,183.05
17,372,092.85
52,742,114.94
-2,655,692.44
(三)业务约定书约定的其他评估报告使用者
业 务约 定书 约定 的评 估报 告的 使用 者为 委托 方、 被评 估单 位、委托方主
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【盘县柏果镇麦地煤矿股东部分权益价值的评估报告】
管部门及法律法规规定的报告使用者。
(四)委托方与被评估单位的关系
委托方为被评估单位的股权收购方。
二、 评估目的
因曲靖大为焦化制供气有限公司拟收购盘县柏果镇麦地煤矿 58.40%股
权的需要，需对截至 2013 年 6 月 30 日盘县柏果镇麦地煤矿股东部分权益
价 值进行评 估，故本 次资产评 估的目的 是为委托 方提供盘 县柏果镇 麦地煤
矿 于评估基 准日的股 东部分权 益价值的 参考依据 。本次评 估涉及的 经济行
为已经曲靖大为焦化制供气有限公司第三届董事会第八次会议决议通过。
三、 评估对象 和评估范 围
1、评估对象为截至 2013 年 6 月 30 日麦地煤矿的股东部分权益价值，
评估范围为股东部分权益价值对应的全部资产(包括矿业权)和负债，具
体项目见下表：
金额单位：人民币元
一、流动资产合计
44,540,212.14
货币资金
11,256,459.01
交易性金融资产
应收票据
应收账款
23,800,159.78
预付款项
2,012,532.85
应收利息
应收股利
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【盘县柏果镇麦地煤矿股东部分权益价值的评估报告】
其他应收款
4,051,577.73
3,419,482.77
一年内到期的非流动资产
其他流动资产
二、非流动资产合计
123,827,262.31
可供出售金融资产
持有至到期投资
长期应收款
长期股权投资
投资性房地产
固定资产
118,758,462.31
在建工程
工程物资
固定资产清理
生产性生物资产
油气资产
无形资产
5,068,800.00
开发支出
长期待摊费用
递延所得税资产
其他非流动资产
三、资产总计
168,367,474.45
四、流动负债合计
16,054,264.70
短期借款
交易性金融负债
应付票据
应付账款
5,880,413.67
预收款项
应付职工薪酬
2,134,444.75
应交税费
3,786,138.45
应付利息
应付股利
其他应付款
4,224,897.33
一年内到期的非流动负债
其他流动负债
五、非流动负债合计
长期借款
应付债券
长期应付款
专项应付款
预计负债
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【盘县柏果镇麦地煤矿股东部分权益价值的评估报告】
递延所得税负债
其他非流动负债
六、负债总计
16,054,264.70
七、净资产(所有者权益)
152,313,209.75
2、纳入委托评估范围的麦地煤矿房屋建(构)筑物 45 项，账面原值
共计 43,218,605.76 元、账面净值共计 9,614,307.55 元，纳入本次评估的房
屋建筑物均未办理房屋所有权证。
3、麦地煤矿截至 2013 年 6 月 30 日股东部分权益价值对应的全部资产
及负 债已经中 审亚太会 计师事务 所进行了 审计，并 出具中审 亚太审 [2013]
第 020202 号审计报告，相关财务审计的具体情况见该审计报告。麦地煤矿
以此为基础并考虑上述因素后作为本次评估申报值进行了申报。
四、 价值类型 及其定义
(一 )价值类 型的选取
由 于 本 次资 产 评 估的 目 的 是为 委 托 方提 供 盘 县柏 果 镇 麦地 煤 矿股东部
分 权益价值 的参考依 据。故本 次委托评 估资产的 价值类型 确定为委 托评估
企业股东部分权益价值在本报告评估目的下于评估基准日(2013 年 6 月 30
日 )的公开 市场价值 。提请委 托方、被 评估单位 及业务约 定书约定 的其他
报告使用者注意。
(二 )公开市 场价值的 定义
公 开 市 场价 值 ： 是指 自 愿 买方 和 自 愿卖 方 在 各自 理 性 行事 且 未 受任 何
强迫的情况下，评估对象在评估基准日进行正常公平交易的价值估算数额。
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【盘县柏果镇麦地煤矿股东部分权益价值的评估报告】
五、 评估基准 日
本项目评估基准日为 2013 年 6 月 30 日，系由委托方根据经济行为的
性 质确立， 尽可能与 报告使用 日接近， 并考虑与 会计核算 期尽可能 保持一
致。本次评估中所采用的一切取价标准均为本基准日有效的价格标准。
六、 评估依据
(一 )经济行 为依据
1、曲靖大为焦化制供气有限公司第三届董事会第八次会议决议;
2、委托双方与本公司签订的资产评估业务约定书。
(二 )法律法 规及评估 准则 依据
1、 中华人民共和国企业国有资产法
2、1991 年国务院第 91 号令国有资产评估管理办法；
3 、 资 产 评 估 准 则 — 基 本 准 则
资 产 评 估 职 业 道 德 准 则 —基 本 准
则 财政部财企[2004]20 号)
4、 资产评估准则—企业价值 [中评协[ 号]；
5、 注册资产评估师关注评估对象法律权属指导意见 中评协 2003
年 3 月 1 日 颁布 )
6、 企业国有资产评估报告指南 黔财评[2009]3 号)
7、 资产评估价值类型指导意见 中评协 2007 年 11 月 28 日颁布)
8、 资产评估准则-评估程序 中评协 2007 年 11 月 28 日颁布)
9、 资产评估准则-不动产 中评协 2007 年 11 月 28 日颁布)
10、 资产评估准则-机器设备 中评协 2007 年 11 月 28 日颁布)
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11、 资产评估准则-无形资产 财政部 2001 年 7 月 30 日颁布)
12、 中华人民共和国城市房地产管理法中华人民共和国公司法
中华人民共和国土地管理法；
13、与资产评估有关的其他法律法规等。
(三 )权属依 据
1、麦地煤矿提供的评估申报明细表、评估基准日会计报表以及相关合
同、协议、发票等财务资料；
2、部分重大设备购?合同、发票、汽车行驶证复印件等；
3、采矿权证等；
4、其他证明资料等。
(四 )取价标 准依据及 有关 参考 资料
1、麦地煤矿提供的财务报表、相关合同协议等相关资料；
2、 2004 版贵州省建筑工程计价定额2004 版贵州省装饰装修工程
计价定额2004 版贵州省安装工程计价定额2004 版贵州省市政工程
计价定额；
3、 贵州省建设工程造价信息
4、 2013 年机电产品报价手册 中国机械工业出版社)及其数据查询
系统；
5、贵州省人民政府令第 91 号贵州省城市基础设施配套费征收使用管
理办法；
6、国家发展计划委员会、建设部计价格[2002]10 号关于发布工程勘
察设计收费管理规定的通知；
7、建设部颁发的房屋完损等级评定标准；
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8、北京亚超资产评估有限公司价格信息资料库；
9、科学技术文献出版社主编的资产评估常用数据与参数手册；
10、国家商务部、发改委、公安部、环境保护部等部委 2012 年 12 月 27
日联合发布的“商务部[2012]第 12 号机动车强制报废标准规定”文件；
11、国家计委文件，计价格[ 号文国家计委关于印发招标
代理服务收费管理暂行办法的通知；
12、国家发改委、建设部文件，发改价格[ 号关于印发建设
工程监理与相关服务收费管理规定的通知；
13、煤炭建设井巷工程概算定额 2007 基价)煤炭建设工程费用定
额及煤炭建设工程其他费用定额 2011 年修订)煤炭建设井巷工程辅助
费综合定额 2007 基价)煤炭建设工程消耗量定额等；
14 、 关 于 调 整 煤 炭 建 设 工 程 定 额 人 工 单 价 的 通 知
中 国 煤 炭 建 设 协
会中煤建协[2012]54 号文件)
15、部分设备订货合同和发票、网上公开报价、生产厂家询价；
16、评估基准日适用的银行存、贷款利率；
17、评估人员现场勘察资料和市场调查的有关资料；
18、评估基准日有效的价格、税、费率标准等；
19、其他作为作价依据的法规制度文件、价格资料等。
七、 评估方法
(一 )评估方 法的选取
评 估 方法是 实 现评定 估 算资产 价 值的技 术 手段， 评 估方法 按 分析 原 理
和技术路线不同归纳为三种基本方法，即市场法、收益法及成本法。
市 场 法：是 指 利用市 场 上同样 或 类似资 产 的近期 交 易价格 ， 经过 直 接
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比较或类比分析以估测资产价值的评估方法。
收 益 法：是 通 过测算 被 评估资 产 未来收 益 的现值 ， 来计算 资 产的 评 估
价值的各种评估方法总称。
成 本 法：先 估 算被评 估 资产的 重 ?成本 ， 然后估 算 被评估 资 产业 已 存
在 的各种贬 值因素， 并将其从 重?成本 中予以扣 除而得到 被评估资 产价值
的各种评估方法总称。
根 据 资产 评估 基本 准则
资产 评估 准则 —企 业价 值 以及 资 产
评估 准则—不 动产 资 产评估 准则—机 器设备 等的规定 和要求，由于
评 估的目的 是为委托 方提供盘 县柏果镇 麦地煤矿 股东部分 权益价值 的参考
依据。因麦地煤矿经营范围为：原煤的开采和销售。经营对象具有独占性，
与 该经济行 为相同或 相近的市 场上缺乏 整体企业 交易的案 例资料， 同一供
需 圈内与委 托评估企 业股东部 分权益价 值转让相 似或相近 的市场交 易资料
难以收集获取，故本次评估不采用市场比较法。
根 据 本次评 估 目的及 评 估人员 所 掌握、 收 集和调 查 的资料 情 况， 本 公
司 评估人员 拟按资产 持续经营 、公开市 场等假设 和原则对 麦地煤矿 的股东
全 部权益价 值采用成 本法(资 产基础法 )进行评 估。同时 根据麦地 煤矿的
实 际情况， 对麦地煤 矿的股东 全部权益 价值采用 收益法进 行评估， 并将评
估 结果与采 用成本法 (资产基 础法)的 评估结果 进行比较 分析后最 终确定
股东部分权益价值，采用收益法进行评估时具体采用现金流量折现法进行。
(二 )评估方 法说明
成本法(资产基础法) 是在合理评估企业各项资产价值和负债的基础
上 确定评估 对象价值 的评估思 路。具体 运用成本 法(资产 基础法) 时，对
各项资产的价值分别根据各项资产的具体情况采用适当的评估方法得出。
股东全部权益价值=总资产评估值-总负债评估值.
收 益 法 ： 是 通 过将被 评 估企业 预 期收益 资 本化或 折 现以确 定 评估对 象
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价值的评估思路。
具体运用时采用现金流量折现法(DCF)进行评估。
现金流折现方法(DCF)是通过将企业未来预期的现金流折算为现值，
估 计企业价 值的一种 方法，即 通过预测 企业未来 预期现金 流和采用 适宜的
折 现率，将 预期现金 流折算成 现时价值 ，得到企 业的价值 。其适用 的基本
条件是：
企 业具 备持 续经 营的 基础 和条 件， 经营 与收 益之 间存 有较 稳定 的对 应
关 系，并且 未来收益 和风险能 够预测及 可量化。 使用现金 流折现法 的关键
在 于未来预 期现金流 的预测， 以及数据 采集和处 理的客观 性和可靠 性等。
当 对未来预 期现金流 的预测较 为客观公 正、折现 率的选取 较为合理 时，其
估值结果较能完整地体现企业的价值，易于为市场所接受。
基本评估思路 ：根据本次评估尽职调查情况以及评估对象资产构成和
主 营业务特 点，本次 评估的基 本思路是 以评估对 象经审计 的公司报 表为基
础预测其权益资本价值， 首先按照收益途径采用现金流折现方法 DCF)
预 测评估对 象的经营 性资产的 价值，再 加上其对 外长期投 资的权益 价值以
及 基准日的 其他非经 营性或溢 余性资产 (负债) 的价值， 来得到评 估对象
的 企业价值 ，并由企 业价值经 扣减付息 债务价值 后，来得 出评估对 象的股
东部分权益价值。
本次评估的具体思路是：
(1)对纳入报表范围的资产和主营业务，按照历史经营状况的变化趋
势和业务类型预测预期收益 净现金流量) 并折现得到经营性资产的价值；
(2)将纳入报表范围，但在预期收益(净现金流量)预测中未予考虑
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的诸如基准日存在的货币资金，应收、应付股利等现金类资产(负债) 呆
滞 或闲?设 备、房产 等以及未 计及损益 的在建工 程等类资 产，定义 为基准
日存在的溢余性或非经营性资产(负债) 单独预测其价值；
(3)由上述各项资产和负债价值的加和，得出评估对象的企业价值，
经 扣减基准 日的付息 债务价值 后，得到 评估对象 的权益资 本(股东 全部权
益)价值。
基本模型为：
E ：评估对象的股东全部权益(净资产)价值；
B ：评估对象的企业价值；
D ：评估对象的付息债务价值；
P ：评估对象的经营性资产价值；
i 1 1+r)
式中：
：评估对象未来第 i 年的预期收益(自由现金流量)；
r ：折现率；
n ：评估对象的经营期。
Q ：评估对象基准日的长期投资价值。
C ：评估对象基准日存在的其他非经营性或溢余性资产(负债)
价值。
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:评估对象基准日存在的现金类资产(负债)价值；
： 估对象基准日存在的其他溢余性或非经营性资产 负债) 价值。
八、 评估过程 及实施情 况
我 公司 注册 资产 评估 师在 执行 本项 资产 评估 业务 时， 恪守 国家 法律 、
法 规和资产 评估准则 的相关规 定，履行 了相应的 评估程序 ，对整个 评估工
作分四个阶段进行：
(一 )接受项 目委托、 进行 评估 准备阶段
2013 年 9 月 30 日与委托双方进行协商和沟通后， 明确被评估单位 产
权 持有方) 和委托方 及其他评 估报告使 用者、评 估目的、 评估对象 和评估
范 围、评估 基准日、 价值类型 、评估报 告使用限 制等问题 后，与委 托双方
签 订了资产 评估业务 约定书、 按照资产 评估准则 的要求制 订了资产 评估工
作计划。
(二 )现场调 查、收集 资料 阶段
2013 年 10 月 1 日至 10 月 3 日在得到委托方和产权持有方的配合后，
与 产权持有 方的相关 人员进入 委托评估 资产的现 场，听取 产权持有 方有关
人 员介绍企 业总体情 况和委估 资产的历 史及现状 ，了解企 业的财务 制度、
经 营状况、 固定资产 技术状态 等情况； 获取和收 集评估业 务所需要 的基础
资 料和相关 的文件资 料，核实 委估资产 的产权证 明文件并 关注了评 估对象
法 律权属状 况。对企 业提供的 资产清查 评估申报 明细表进 行审核、 鉴别，
并 与企业有 关财务记 录数据进 行核对， 查验申报 资产的会 计账簿记 录，抽
查 会计凭证 ，搜集相 关资料， 到现场进 行盘点、 核实、勘 测、鉴定 ；根据
资 产清查评 估申报明 细表，按 资产评估 操作规范 的相关要 求，对委 托评估
的资产进行了全面清查和核实。
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(三 )选择评 估方法、 收集 市场 信息、评 定估算阶 段
2013 年 10 月 4 日至 10 月 8 日，我公司注册资产评估师根据本次评估
业 务的具体 情况，对 收集的评 估资料进 行了必要 的分析、 归纳和整 理，以
形 成评定估 算的依据 。同时根 据评估对 象、价值 类型、评 估资料收 集情况
等 相关条件 ，分析市 场法、收 益法和成 本法等资 产评估方 法对本次 委托评
估资产价值的适用性，并选择了适当的评估方法；根据所采用的评估方法，
收 集市场价 格信息资 料，选取 相应的评 估计算公 式和参数 对委托评 估资产
进 行分析、 计算和判 断，形成 初步评估 结论。按 照资产 评估准则 等的
要求，对形成的初步评估结论进行综合分析后形成最终评估结论。
(四 )评估结 果汇总、 评估 结论 分析、撰 写、审核 和 提交评 估报告阶 段
2013 年 10 月 9 日至 10 月 11 日，在执行评定估算程序后，进行了评估
结 果汇总， 评估结论 分析，根 据法律、 法规和资 产评估准 则、企业 国有资
产 评估报告 指南的要 求撰写资 产评估报 告书，在 不影响对 最终评估 结论进
行 独立判断 的前提下 ，与委托 方、产权 持有方就 评估报告 的有关内 容进行
必 要沟通后 ，根据我 公司内部 质量控制 制度，对 评估报告 及评估程 序执行
情 况按三级 复核程序 进行内部 审核，最 后按资产 评估业务 约定书的 要求向
委托方出具正式的资产评估报告。
九、 评估假设 和前提
本次 评估，遵 循的假设 有
1、合法性前提：合法性前提是指评估对象必须合法使用、合法取得、
合法交易或合法处分为前提。
2、资产持续经营假设：资产持续经营是指被评估资产按目前的用途和
使 用方式、 规模、频 度、环境 等情况继 续使用， 或者在有 所改变的 基础上
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使用而实现其价值。
3、评估时点假设：即要求评估结果是评估对象在当前状态于评估时点
市场状态下形成的客观合理价格。
评 估时 点后 ，评 估报 告有 效期 内， 评估 对象 质量 、使 用功 能布 局、 基
础 设施配套 以及评估 对象所处 市场状况 发生变化 ，均会对 评估结果 产生一
定 的影响。 如果对评 估对象评 估价值产 生明显影 响时，应 对评估结 论进行
必要的调整。
4、公开市场假设：即评估结果是在公开市场条件下形成的价格。公开
市 场是指交 易双方进 行交易的 目的在于 最大限度 的追求经 济利益， 并掌握
必 要的市场 信息，有 较充裕的 时间进行 交易，对 交易对象 具有必要 的专业
知识，交易条件公开不具有排他性。
5、本次评估还需满足以下假设：
(1)评估对象于评估时点不存在任何法律纠纷；
(2)评估对象除已抵押的资产外于评估时点不存在他项权利；
(3)资产与经营收益之间存在稳定的比例关系，且未来收益、成本费用
可 以测算， 收益的计 算以与评 估基准日 对应的年 度日期为 准，假定 收支均
发生在与评估基准日对应的年度日期；
(4)国家现行方针政策无重大变化，企业执行的税赋不变、税率根据已
经颁布的政策执行；
(5)物价保持现有水平或无较大起伏变动；
(6)企业制定的目标措施能够实现，并取得预期收益；
(7)未来经营期间宏观经济环境相对稳定，无较大起伏变化；
(8)不会出现不可抗力等其他影响预测水平的因素；
(9)资金的无风险报酬率保持为评估基准日的水平；
(10)麦地煤矿的经营者是负责的，且管理层有能力担当其职务。
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十、 评估结论 及其分析
(一 )评估结 论
1、 成 本 法 ( 资 产 基 础 法 ) 下 的 评 估 结 论
( 1 ) 采用 成 本 法( 资 产 基础 法 ) 下麦 地 煤 矿股 东 部 分 权 益 价 值截 至 评估
基准日 2013 年 6 月 30 日对应的资产、负债及所有者权益账面价值及评估
价值如下：
资产：账面价值 16,836.75 万元，评估值 71,942.95 万元、评估增值
55,106.20 万元、评估增值率 327.30%；
负债：账面价值 1,605.43 万元、评估值 1,605.43 万元、评估增值 0.00
万元、评估增值率 0.00%；
所有者权益(净资产) 账面价值 15,231.32 万元，评估值 70,337.52 万
元、评估增值 55,106.20 万元、评估增值率 361.80%；具体评估结果如下表
所示：
金额单位：人民币万元
账面价值
D=C/A× 00%
流动资产
非流动资产
资产总计
流动负债
非流动负债
负债合计
净资产(所有者权益)
(2) 本法 资产基础法) 委托评估的资产评估前后变动情况见下表：
金额单位:人民币元
一、流动资产合计
44,540,212.14
47,310,403.69
2,770,191.55
货币资金
11,256,459.01
11,256,459.01
交易性金融资产
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应收票据
应收账款
23,800,159.78
26,444,621.98
2,644,462.20
预付款项
2,012,532.85
2,012,532.85
应收利息
应收股利
其他应收款
4,051,577.73
4,051,577.73
3,419,482.77
3,545,212.12
125,729.35
一年内到期的非流
动资产
其他流动资产
二、非流动资产合计
123,827,262.31
672,119,104.00
548,291,841.69
可供出售金融资产
持有至到期投资
长期应收款
长期股权投资
投资性房地产
固定资产
118,758,462.31
194,003,504.00
75,245,041.69
在建工程
工程物资
固定资产清理
生产性生物资产
油气资产
无形资产
5,068,800.00
478,115,600.00
473,046,800.00
开发支出
长期待摊费用
递延所得税资产
其他非流动资产
三、资产总计
168,367,474.45
719,429,507.69
551,062,033.24
四、流动负债合计
16,054,264.70
16,054,264.70
短期借款
交易性金融负债
应付票据
应付账款
5,880,413.67
5,880,413.67
预收款项
应付职工薪酬
2,134,444.75
2,134,444.75
应交税费
3,786,138.45
3,786,138.45
应付利息
应付股利
其他应付款
4,224,897.33
4,224,897.33
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一年内到期的非流
动负债
其他流动负债
五、非流动负债合计
长期借款
应付债券
长期应付款
专项应付款
预计负债
递延所得税负债
其他非流动负债
六、负债总计
16,054,264.70
16,054,264.70
七、 资产 所有者权
152,313,209.75
703,375,242.99
551,062,033.24
(3)评估结果与申报评估的账面值比较变动情况及原因分析
麦地煤矿申报评估账面净资产 152,313,209.75 元， 本法 资产基础法)
评 估 值 为 703,375,242.99 元 ， 评 估 增 值 为 551,062,033.24 元 ， 增 值 率 为
361.80 %。增减值原因如下：
1)应收账款净值评估增值 2,644,462.20 元，增值率 11.11 %，增值的主
要 原因是账 面值中已 计提了相 应的坏账 准备，本 次对已提 取的坏账 准备根
据资产评估准则均按零值评估后，造成最终评估增值。
2)存货评估净增值 125,729.35 元，增值率 3.68 %，增值的主要原因为
产成品按市场价倒算法进行评估造成的评估增值。
3)固定资产净值评估增值 75,245,041.69 元，增值率 63.36 %，其中：
房屋建(构)筑物类评估净值增值 7,477,400.45 元，增值率 77.77%；
井巷工程评估净增值 67,767,641.24 元，增值率 83.88%。房屋建(构)筑物
类 增值的主 要原因为 评估基准 日材料价 格及人工 费上涨以 及本次评 估经济
使 用年限以 煤矿可采 年限为基 础造成评 估净增值 ，井巷工 程评估增 值的主
要 原因为企 业入账成 本较低， 重新构建 成本上涨 以及以煤 矿可采年 限为基
础进行评估，故评估增值。
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4)无形资产评估增值 473,046,800.00 元，增值率 9,332.52%，评估增值
原因为采矿权按现行市场价格评估后增值。
2、 收 益 法 下 的 评 估 结 论
收益法评估的股东全部权益价值为 71,559.89 万元，具体测算见收益法
的评估过程。
3、 评 估 结 论 的 确 定
在 采用 资产 基础 法和 收益 法对 麦地 煤矿 的股 东全 部权 益价 值进 行评 估
后 ，两种评 估方法所 得出的评 估结论比 较相差不 大，收益 法比资产 基础法
高出 1,222.37 万元，差异率为 1.71%。两种评估方法考虑的角度不同，收益
法 是从企业 的未来现 金流角度 考虑的， 资产基础 法是从资 产重新取 得途径
考 虑的。本 次评估中 主要资产 为流动资 产、固定 资产和无 形资产， 成本法
( 资产基础 法)主要 从成本角 度进行评 估，不考 虑未来风 险对评估 结论的
影 响。收益 法是对企 业未来的 营业收入 和营业成 本进行合 理预测， 通过未
来 净现金流 量折现加 总得出评 估结论。 两种方法 评估的结 论相互验 证，均
较 为符合麦 地煤矿的 实际情况 ，能客观 反映麦地 煤矿于评 估基准日 的股东
全 部权益价 值。麦地 煤矿股东 全部权益 能在未来 期间为企 业经营带 来超额
利 润的潜在 经济价值 ，预期的 获利能力 较好。但 收益法仍 存在可能 对未来
的 市场预期 考虑不足 及相应成 本费用预 测不是很 充分的现 象，故基 于上述
原 因和分析 后，本次 评估结论 最终以成 本法(资 产基础法 )的结论 作为麦
地煤矿的股东全部权益价值为人民币柒亿零叁佰叁拾柒万伍仟贰佰元整
(￥70,337.52 万元) 如下表所示：
金额单位：人民币万元
账面价值
D=C/A× 00%
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净资产(所有者权益)
根据委托方本次评估目的需要，其拟收购的麦地煤矿 58.40%股东部分
权益的评估值为 41,077.11 万元(70,337.52× 8.40%) 大写人民币肆亿壹仟
零 柒 拾柒万壹 仟壹佰元 整。
评估结论根据以上评估工作得出，评估结论详细情况见评估明细表。
4、 不 可 流 通 折 扣 率 的 确 定
(1)不可流通性对股权价值的影响
股权的自由流通性对其价值有重要的影响。被评估企业是非上市公司，
其 股权是不 可以在股 票市场上 交易的， 一般认为 不可流通 股与流通 股之间
的价格差异主要由以下因素形成：
1)承担的风险
流 通 股 的流 通 性 较强 ， 一 旦发 生 风 险后 ， 流 通股 持 有 者可 以 迅 速出 售
所 持有的股 票，减少 或避免损 失。法人 股持有者 在遇到类 似的情况 后，则
不能迅速作出同样的反应而遭受损失。
2)交易的活跃程度
一 般 情 况下 ， 流 通股 交 易 较为 活 跃 。不 可 流 通股 缺 乏 必要 的 交 易人 数
且 单项数额 巨大，很 多投资者 缺乏经济 实力和相 关的信息 参考不可 流通股
的交易。因而不可流通股与流通股相比较，价格相对较低。
(2)不可流通折扣率的分析估算
目 前 ， 股权 缺 少 流通 折 扣 率参 考 我 国股 权 分 ?改 革 所 支付 的 对 价水 平
来分析确定。
目 前 国 内上 市 公 司不 可 流 通股 为 了 转变 为 可 流通 股 需 要向 流 通 股股 东
支 付对价， 典型的支 付对价的 方式是非 流通股股 东向流通 股股东支 付现金
和 送 /赠 股 份 的 方 式 ， 我 们 通 过 如 下 的 方 式 计 算 全 流 通 股 改 中 非 流 通 股 股 东
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【盘县柏果镇麦地煤矿股东部分权益价值的评估报告】
支 付 的 流 通 成 本 ： 非 流 通 股 每 股 的 流 通 成 本 =每 股 对 价 派 发 现 金 + 每 股 对 价
送/赠股×股改日股价 。
上 述 非 流通 股 的 流通 成 本 可以 理 解 为非 流 通 股需 要 额 外支 付 给 流通 股
股东的成本以获得自身股份的可流通性，也就是缺少流通的折扣率为：
非流通股的每股流通成本
流通股股价
缺少流通折扣率=
由 于 被 评估 企 业 为煤 炭 开 采业 且 目 前规 模 相 对较 小 ， 我们 经 对 评估 基
准 日之前的 煤炭开采 业上市公 司全流通 股改案例 ，分析非 流通股支 付给流
通股的对价情况，该对价情况与麦地煤矿的股权实际情况不可比，经分析，
本次评估不考虑缺少流通折扣率。
(二 )股东部 分权益价 值的 溢价 (或折价 )的考虑
基 于本 次评 估目 的是 为委 托方 提供 盘县 柏果 镇麦 地煤 矿评 估基 准日 股
东 部分权益 价值的参 考依据， 根据盘县 柏果镇麦 地煤矿评 估基准日 股东持
股 情况分析 ，本次评 估未考虑 控股权和 少数股权 产生的溢 价或折价 对评估
结 果的影响 ，股东部 分权益价 值的溢价 (或折价 )由委托 方在评估 目的实
现时根据实际情况进行考虑。
十一 、特别事 项说明
1、根据委托方及被评估单位提供的资料，本次评估是基于盘县柏果镇
麦地煤矿按设计生产能力尚可复采 12.63 年的基础上进行评估测算的， 该
复采年限与实际不符，可能造成评估结果的重大变化。
2、由于该矿由政府牵头对矿区周围的农户进行搬迁，搬迁所需费用由
该矿承担。该搬迁事项从 2011 年已经开始，截至评估基准日，该矿已累计
支付搬迁费用 590 万元，预计将来还需支付相关搬迁费用。因评估人员无
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【盘县柏果镇麦地煤矿股东部分权益价值的评估报告】
法 取得预计 未来所需 支付搬迁 费用的资 料，未来 所需支付 的搬迁费 用的金
额无法确定，提请报告使用者予以关注。
3、本次委托评估的盘县柏果镇麦地煤矿的固定资产中房屋建(构)筑
物 未能提供 产权证明 ，相应的 建筑面积 (或工程 量)由被 评估单位 测量后
向评估机构申报，同时井巷工程亦未能提供相应的竣工验收财务结算资料，
其 工程量由 被评估单 位测量核 实后向评 估机构申 报，评估 人员根据 被评估
单 位的要求 ，按产权 完全归属 于盘县柏 果镇麦地 煤矿并以 清单内所 列示项
目及工程量进行评估。
4、由于委托方另行委托矿业权评估机构对矿业权进行评估，基于本次
评 估目的的 需要，本 次评估仅 将其报告 结论汇总 计入本次 评估结果 中，矿
业权评估具体情况见内兴益矿评黔[2013]第 023 号矿业权评估报告书。
5、本次委托评估的麦地煤矿资产如果涉及抵押、担保及其他项权利所
产生的责任，由被评估单位负全责。
6、本次评估对象为麦地煤矿截至 2013 年 6 月 30 日的股东部分权益价
值 ，由于麦 地煤矿为 非上市公 司，本次 评估不考 虑缺少流 通折扣率 ；根据
本 次评估目 的，本次 评估未考 虑控股权 和少数股 权产生的 溢价或折 价对评
估 结果的影 响，股东 部分权益 价值的溢 价(或折 价)由委 托方在评 估目的
实现时根据实际情况进行考虑。
7、本次评估是在麦地煤矿提供经中审亚太会计师事务所出具的中审亚
太审[2013]第 020202 号审计报告的基础上进行的，有关会计项目及金额采
用 了会计报 表的数据 ，所依据 的信息资 料及基础 数据由产 权持有方 提供，
并 认为其真 实、可靠 ，若所提 供的信息 资料及基 础数据与 资产的实 际情况
不符合，可能造成评估结果偏差。
8、本评估结果系我们对所评估资产按持续经营、公开市场等假设和前
提 ，以及在 评估基准 日的外部 经济环境 不变前提 下的公允 价值意见 ，是对
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【盘县柏果镇麦地煤矿股东部分权益价值的评估报告】
委托评估股东全部权益于 2013 年 6 月 30 日这一评估基准日的价值在本次
评估目的下的客观公允反映，并非变现价格。
9、本报告不作为对所评估资产产权的界定依据，评估范围和对象以委
托 方及产权 持有方确 定的为准 ，本次评 估仅根据 委托方及 产权持有 方提供
的 申报表及 评估人员 现场勘察 结果进行 评定估算 ，若评估 范围和对 象发生
变化，亦应对评估结果进行调整。
10 、 本 评 估 结 论 是 反 映 评 估 对 象 于 本 次 评 估 目 的 下 ， 根 据 资 产 持 续 经
营 和公开市 场原则确 定的现行 公允价值 ，而非绝 对的市场 成交价格 ，没有
考 虑将来所 承担的抵 押、担保 等其他他 项权利、 特殊的交 易方式， 可能追
加 付出的价 格等对评 估价值的 影响，也 未考虑国 家宏观经 济政策发 生变化
以 及遇有自 然力和其 他不可抗 力对资产 价格的影 响，当前 述评估中 遵循的
原则等其他情况发生变化时，评估结果一般会失效。
11、在评估过程中，评估人员虽尽力对影响评估结论的因素作了分析
和 估计，但 由于委托 评估范围 界定的影 响以及评 估人员执 业水平和 能力的
限制不可能解决所有影响评估结论的各种因素。
12 、 资 产 评 估 报 告 有 效 期 内 资 产 数 量 和 作 价 标 准 发 生 变 化 时 的 处 理 原
(1)资产数量发生变化时，应根据本报告评估方法对资产额进行相应
调整。
(2)资产价格标准发生变化并对资产评估价值产生明显影响时，应及
时聘请资产评估机构重新评估。
我公 司及评 估人员 郑重提 醒本报 告书的使用者应关注上述特
别事项对评估结论的影响。
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十二 、评估报 告的使用 限 制说明
1、本评估报告只能用于评估报告载明的评估目的和用途，即为委托方
拟收购盘县柏果镇麦地煤矿 58.40%股权提供盘县柏果镇麦地煤矿股东部分
权益价值的参考依据。
2、本评估报告只能由评估报告载明的评估报告使用者使用，因使用不
当造成的责任由报告使用者负责。
3、本项目所出具评估报告的法律责任由受托评估机构和在评估报告中
签字的注册资产评估师共同承担。
4、未征得本公司同意，评估报告的内容不得被摘抄、引用或披露于公
开媒体，法律、法规规定以及相关当事方另有约定的除外。
5、评估报告的有效期：评估报告书的有效期限为自评估基准日至评估
报告使用日壹年内有效。
十三 、评估报 告日
1、本报告于 2013 年 10 月 11 日提交。
2、本评估报告摘要、正文、附报备查文件及资产评估技术说明经评估
机 构法定代 表人、中 国注册资 产评估师 签名并加 盖本评估 机构公章 和注册
资产评估师盖章后应同时使用方为有效。
3 、 交 付 委 托 方 的 资 产 评 估 报 告 编 号 为 “ 北 京 亚 超 评 报 字 [
号”，共壹拾份，报告复印、涂改自动失效。
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[关于盘县柏果镇麦地煤矿的股东部分权益价值的评估说明]
曲靖大为 焦化制供气有限公司
拟收购盘县柏果镇麦地煤矿 58.40%股权项目
所涉及的盘县柏果镇 麦地煤矿股东部分权 益价值的
评 估说明目录
第一部分 关于评估说明使用范围的声明......................................... 错误！未定义书签。
第二部分 企业关于进行资产评估有关事项的说明........................................................... 3
一、委托方、被评估单位(产权持有方)及其他报告使用者概况 ................................................ 3
二、关于经济行为的说明 .................................................................................................................... 8
三、关于评估对象与评估范围的说明 ................................................................................................ 9
四、评估基准日的说明 ...................................................................................................................... 10
五、可能影响评估工作的重大事项说明 .......................................................................................... 11
六、资产及负债清查情况、未来经营和收益状况预测的说明 ...................................................... 11
七、资料清单 ...................................................................................................... 错误！未定义书签。
第三部分 资产评估说明 ..................................................................................................... 20
一、评估对象与评估范围说明 .......................................................................................................... 20
二、资产核实情况总体说明 .............................................................................................................. 24
三、评估技术说明 .............................................................................................................................. 27
(一)评估方法选取的说明 .............................................................................................................. 27
(二)评估方法说明 .......................................................................................................................... 28
(三)资产基础法下各项资产及负债的评估说明 .......................................................................... 29
A、流动资产评估技术说明 ....................................................................................................... 29
B、固定资产评估说明 ............................................................................................................... 38
C、无形资产的评估说明 ........................................................................................................... 62
D、负债的评估 ........................................................................................................................... 63
(四)资产基础法下股东全部权益的评估值 .................................................................................. 66
(五)收益法评估说明 ...................................................................................................................... 66
四、评估结论及其分析 ...................................................................................................................... 98
(一)评估结论 .................................................................................................................................. 98
(二)股东部分权益价值的溢价(或折价)的考虑 .................................................................... 103
北京亚超资产评估有限公司
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[关于盘县柏果镇麦地煤矿的股东部分权益价值的评估说明]
北京亚超资产评估有限公司
第 2 页共 101 页
[关于盘县柏果镇麦地煤矿的股东部分权益价值评估有关事项的说明]
第二部分
企业关 于进行资产评估有关 事项的说明
一、 委托方、 被评估单 位 (产权 持有方) 及其他报 告使用者 概况
(一)委托方概况
企业名称：曲靖大为焦化制供气有限公司
住所：曲靖市沾益县盘江镇花山工业园区
法定代表人：徐乔德
注册资本：人民币叁亿壹仟玖佰陆拾肆万元整
实收资本：人民币叁亿壹仟玖佰陆拾肆万元整
公司类型：有限责任公司(中外合资)
营业期限：自 2004 年 12 月 8 日至 2029 年 12 月 7 日
成立日期：2004 年 12 月 8 日
经营范围：焦炭生产、加工、销售；燃气及煤化工产品(工业甲醇、
粗苯、煤焦油、硫磺、液氧、煤气)生产(不含居民供气) 煤焦及煤化工
产品进出口。 以上经营范围中涉及国家法律、行政法规规定的专项审批，
按审批的项目和时限开展经营活动)
曲靖大为焦化制供气有限公司是依托曲靖市重点建设项目——105 万
吨/年炼焦制供气工程于 2002 年 3 月 25 日组建成立的中外合资企业，生产
规模为年产焦炭 105 万吨、甲醇 8.6 万吨、煤焦油 4.2 万吨、粗苯 0.88 万
吨、硫酸铵 0.99 万吨。在 2004 年边基建边生产的工作中，不仅取得了生
产、效益双丰收，开工建设 3#焦炉，而且还取得 ISO9001、ISO14001 和
OHSAS18001 认证证书，实现了管理的规范化、标准化与国际接轨。
公司 2003 年 7 月被列为国家清洁能源行动重点跟踪的三个示范项目之
一。现在正上下一心为建成国内一流的、富有竞争力的焦化企业而奋斗。
(二)被评估单位(产权持有方)概况
第 3 页共 101 页
[关于盘县柏果镇麦地煤矿的股东部分权益价值评估有关事项的说明]
企业名称：盘县柏果镇麦地煤矿(以下简称“麦地煤矿”)
主要经营场所：盘县柏果镇继光村
执行事务合伙人：包丛芳
合伙企业类型：合伙企业
经营范围：原煤的开采和销售(仅供筹建使用，不得从事生产经营活
合伙企业营业执照注册号：797
麦地煤矿位于贵州省六盘水市盘县北部，属柏果镇管辖，矿井设计生
产能力为 30 万 t/a，矿区面积 1.4049km2。取得贵州省质量技术监督局核发
号组织机构代码证，贵州省盘县国家税务局和地方税务局核
发的税务登记证，属于一般纳税人。于 2013 年 5 月 20 日取得中华人民共
和国采矿许可证，证号：C 号，证载采矿权基本
情况为：
采矿权人：盘县柏果镇麦地煤矿
地址：盘县柏果镇
矿山名称：盘县柏果镇麦地煤矿
经济类型：私营合伙企业
开采矿种：煤
开采方式：地下开采
生产规模：30 万吨/年
矿区面积：1.4049 平方公里
有效期限：陆年零贰个月，自 2013 年 5 月至 2019 年 7 月
矿区范围拐点坐标：西安 80 坐标
拐 点 西 安 80 坐 标
横坐标(X) 纵坐标(Y)
第 4 页共 101 页
[关于盘县柏果镇麦地煤矿的股东部分权益价值评估有关事项的说明]
开采深度：由 1680 米至 1530 米标高，共 5 个拐点圈定。
麦地煤矿地处盘县西北部的柏果镇继光村境内，距盘县城关镇约
45km，距柏果镇约 3km，距盘西支线柏果站约 4km，距盘县电厂约 3km，
交通较为方便。该矿是以原盘县柏果镇比中、三角田、麦地、沙地、刘家
沟、洒米坡等六家小煤矿(生产规模均为 3 万吨/年)整合为 21 万吨/年的
煤矿。
根据贵州省煤炭管理局加强全省煤矿整合、技改和调整布局工作进
度第二十一次调度会情况汇报 鼓励小煤矿做大做强的精神，结合本矿煤
炭资源情况和开采技术条件，矿井生产规模由原 21 万 t/a 变更为 30 万 t/a。
整合后的麦地煤矿，矿区煤炭资源储量为 939 万吨。全组含煤 41～54
层，总厚 14.86～36.61m，平均总厚度 25.3m，含煤系数 8.43%。矿区内可
采及局部可采煤层有 15 层(1、3、5-1、5-3、6、9、12-1、12-2、13、15、
16、17、18-1、18-2、27 号煤层) 27 号煤层在矿井准采标高以下) 总厚
度 12.70～29.20m，平均总厚度 21.24m。
该矿 21 万吨/年改 30 万吨/年技改工作的资源储量核实报告、 评报告、
水土保持方案、设计变更方案、安全专篇等已分别获得了相关部门的批复。
该 矿已于 2013 年 5 月 20 日取得 中华 人民 共和 国采 矿许 可证 ，证 号：
C 号。截至评估基准日(2013 年 6 月 30 日) 该
矿技改工作已基本完工，目前正在进行联合试运转。
麦地煤矿评估基准日及前三年的经营情况如下：
金额单位：人民币元
项目/日期
2013 年 1-6 月
一、营业总收入
53,677,254.17
54,332,067.82
127,318,831.40
12,316,933.49
第 5 页共 101 页
[关于盘县柏果镇麦地煤矿的股东部分权益价值评估有关事项的说明]
项目/日期
2013 年 1-6 月
减：营业成本
15,475,690.70
21,842,401.79
36,473,224.70
8,914,431.79
营业税金及附加
1,108,642.83
4,546,161.66
12,935,844.53
901,444.74
销售费用
1,002,619.37
551,734.64
1,515,621.82
管理费用
6,270,682.86
6,121,642.08
7,044,020.86
4,478,121.89
财务费用
-34,522.10
-78,412.54
-28,968.05
-20,677.82
资产减值损失
5,252,956.95
-2,608,494.75
加：公允价值变动收益
投资收益
其中：对联营企业和合营企业的投资收益
二、营业利润
29,854,140.51
21,295,699.87
64,126,130.59
652,107.64
加：营业外收入
746,546.00
减：营业外支出
1,678,159.31
3,251,615.00
其中：非流动资产处置损失
三、利润总额
29,848,010.51
21,284,701.42
62,461,568.74
-1,852,961.36
减：所得税费用
3,881,827.46
3,912,608.57
9,719,453.80
802,731.08
四、净利润
25,966,183.05
17,372,092.85
52,742,114.94
-2,655,692.44
(三)业务约定书约定的其他评估报告使用者
业务约定书约定的评估报告的使用者为委托方、 评估单位、 托方
主管部门及法律法规规定的报告使用者。
(四)主要会计政策
1、麦地煤矿执行中华人民共和国企业会计准则和企业会计制
度及其补充规定。
2、会计期间：自公历 1 月 1 日—12 月 31 日。
3、记账基础和计价原则：以权责发生制为记账基础，成本法为计价
原则。
4、记账本位币为人民币。
5、固定资产核算方法：
(1)该矿的固定资产主要包括：为生产商品、提供劳务、出租或经营
管理而持有的、 用寿命超过一个会计年度的房屋、 筑物、 器、 械、
运输工具、设备、器具、工具等有形资产。
(2)固定资产按购?或新建时的原始成本计价。
第 6 页共 101 页
[关于盘县柏果镇麦地煤矿的股东部分权益价值评估有关事项的说明]
(3)固定资产折旧采用平均年限法按分类折旧率计提，各类固定资产
的类别、估计经济使用年限分别如下：
固定资产类别
折旧年限(年)
一、房屋建筑物
构筑物
二、机器设备
三、运输设备
四、其他设备
(4)预计净残值为固定资产原值的 10%。
(5)已达到预定可使用状态、但尚未办理竣工决算的固定资产，应当
按照估计价值确认为固定资产，并计提折旧；待办理了竣工决算手续后，
再按实际成本调整原来的暂估价值，但不需要调整原来已计提的折旧额。
(6)固定资产后续支出的处理：固定资产的后续支出主要包括修理支
出、更新改造支出及装修支出等内容，会计处理方法为：
1)固定资产日常修理和大修费用发生时直接计入当期费用；
2)固定资产更新改良支出，当其包含的经济利益很可能流入企业且
成本能够可靠计量时，在“固定资产”内单设明细科目核算，并在两次装修
期间与固定资产尚可使用年限两者中较短的期间内， 用直线法单独计提
折旧。
(7)年末，对发生减值的固定资产计提减值准备。
6、存货核算方法：
(1)存货分类：库存材料、在产品、库存商品、低值易耗品等。
(2)取得和发出的计价方法
在产品、自制半成品和库存商品按实际成本计价，发出时采用“移动
平均法”计算发出或领用存货实际成本。
(3)低值易耗品的摊销方法
低值易耗品采用一次摊销法摊销。
(4)存货的盘存制度
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[关于盘县柏果镇麦地煤矿的股东部分权益价值评估有关事项的说明]
存货的盘存制度采用永续盘存制。
(5)发出的存货毁损，应将处?收入扣除账面价值和相关税费后的金
额计入当期损益。存货的账面价值是存货成本扣减累计跌价准备后的金
额，存货盘亏造成的损失，计入当期损益。
(6) 确定存货可变现净值的依据和存货跌价准备的计提方法
1)每年年度终了，对存货进行全面清查后，按成本与可变现净值孰
低计量。
2)存货跌价准备按照单个存货项目(或存货类别)的成本高于可变现
净值的差额计提。
7、主要税项：
(1)增值税
(2)营业税
(3)城建税
(4)教育费附加
(5)地方教育费附加 税率：2%
(6)企业所得税
税率：7.7%(税务局核定的销售收入)
(五)委托方与被评估单位的关系
委托方为被评估单位的股权收购方。
二、 关于经济 行为的说 明
因曲靖大为焦化制供气有限公司拟收购盘县柏果镇麦地煤矿 58.40%
股权的需要， 对截至 2013 年 6 月 30 日盘县柏果镇麦地煤矿股东部分权
益价值进行评估， 本次资产评估的目的是为委托方提供盘县柏果镇麦地
煤矿于评估基准日的股东部分权益价值的参考依据。 次评估的经济行为
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[关于盘县柏果镇麦地煤矿的股东部分权益价值评估有关事项的说明]
已经曲靖大为焦化制供气有限公司第三届董事会第八次会议决议通过。
三、 关于评估 对象与评 估 范围的 说明
1、 估对象为截至 2013 年 6 月 30 日麦地煤矿的股东部分权益价值，
评估范围为股东部分权益价值对应的全部资产(包括矿业权)和负债，具
体项目见下表：
金额单位：人民币元
一、流动资产合计
44,540,212.14
货币资金
11,256,459.01
交易性金融资产
应收票据
应收账款
23,800,159.78
预付款项
2,012,532.85
应收利息
应收股利
其他应收款
4,051,577.73
3,419,482.77
一年内到期的非流动资产
其他流动资产
二、非流动资产合计
123,827,262.31
可供出售金融资产
持有至到期投资
长期应收款
长期股权投资
投资性房地产
固定资产
118,758,462.31
在建工程
工程物资
固定资产清理
生产性生物资产
油气资产
无形资产
5,068,800.00
开发支出
长期待摊费用
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[关于盘县柏果镇麦地煤矿的股东部分权益价值评估有关事项的说明]
递延所得税资产
其他非流动资产
三、资产总计
168,367,474.45
四、流动负债合计
16,054,264.70
短期借款
交易性金融负债
应付票据
应付账款
5,880,413.67
预收款项
应付职工薪酬
2,134,444.75
应交税费
3,786,138.45
应付利息
应付股利
其他应付款
4,224,897.33
一年内到期的非流动负债
其他流动负债
五、非流动负债合计
长期借款
应付债券
长期应付款
专项应付款
预计负债
递延所得税负债
其他非流动负债
六、负债总计
16,054,264.70
七、净资产(所有者权益)
152,313,209.75
2、纳入委托评估范围的麦地煤矿房屋建(构)筑物共 45 项，账面原
值共计 43,218,605.76 元、 面净值共计 9,614,307.55 元， 入本次评估的
房屋建筑物均未办理房屋所有权证。
3、麦地煤矿截至 2013 年 6 月 30 日股东部分权益价值对应的全部资
产及负债已经中审亚太会计师事务所进行了审计，并出具中审亚太审
[2013]第 020202 号审计报告，相关财务审计的具体情况见该审计报告。
麦地煤矿以此为基础并考虑上述因素后作为本次评估申报值进行了申报。
四、 评估基准 日的说明
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[关于盘县柏果镇麦地煤矿的股东部分权益价值评估有关事项的说明]
本项目资产评估基准日是 2013 年 6 月 30 日，系由委托方及被评估单
位根据经济行为的性质确立，尽可能与报告使用日接近，并考虑与会计核
算期尽可能保持一致。
五、 可能影响 评估工作 的 重大事 项说明
1、本次委托评估的麦地煤矿的固定资产中房屋建(构)筑物未能提供
产权证明，相应的建筑面积(或工程量)由被评估单位测量后向评估机构
申报，同时井巷工程亦未能提供相应的竣工验收财务结算资料，其工程量
由被评估单位测量核实后向评估机构申报，请评估机构按产权完全归属于
盘县柏果镇麦地煤矿并以清单内所列示项目及工程量进行评估。
2、 次委托评估的资产未设有抵押权及其他他项权利， 果涉及抵押、
担保及其他他项权利所产生的责任，由被评估单位负责。
除上述情况外，无其他可能影响评估工作的重大事项。
六、 资产及负 债清查情 况 、未来 经营和收 益状况预 测的说明
(一 )资产负 债清查情 况的 说明
麦地煤矿已聘请中审亚太会计师事务所对 2013 年 6 月 30 日的全部资
产及负债进行了审计并出具了中审亚太审[2013]第 020202 号审计报告，相
关财务审计的具体情况见该审计报告。麦地煤矿在此基础上向评估机构提
交资产申报明细表，资产、负债经清查与账面值相符。
1、列入清查范围的资产负债的种类、账面金额，产权状况，实物资产
分布地点及特点
此次纳 入评估范 围的股东 部分权益 价值所对 应的资产 及负债为麦地煤
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[关于盘县柏果镇麦地煤矿的股东部分权益价值评估有关事项的说明]
矿申报的资产清查评估明细表上所包括的各项资产及负债， 括流动资产、
固定资产、无形资产及负债，其中有账面值的资产如下：
(1)流动资产 44,540,212.14 元，主要包括：货币资金 11,256,459.01 元、
应 收 账 款 23,800,159.78 元 ， 预 付 款 项 2,012,532.85 元 ， 其 他 应 收 款
4,051,577.73 元，存货 3,419,482.77 元。
(2)固定资产账面原值为 185,273,734.18 元，净值为 118,758,462.31 元。
固定资产包括房屋建筑物、构筑物、机器设备、运输设备及井巷工程等
(3)无形资产 5,068,800.00 元，主要为取得采矿权而支付的成本。
(4)流动负债 16,054,264.70 元，主要包括：应付账款 5,880,413.67 元、
预收账款 28,370.50 元、 付职工薪酬 2,134,444.75 元， 交税费 3,786,138.45
元、其他应付款 4,224,897.33 元。
列入本次清查核实范围的实物资产包括存货、房屋建筑物、构筑物、
机器设备、车辆及井巷工程等，实物资产均分布在盘县柏果镇麦地煤矿矿
区及矿井内。
存货主要是原材料及库存商品等，均分布在盘县柏果镇麦地煤矿矿区
及库房内。
房屋建筑物主要是生产厂房、办公综合楼和其他的辅助性用房等，分
别位于盘县柏果镇麦地煤矿矿区内。建筑结构均为砖混结构，正常在用，
维护情况较好。
构筑物主要是办公楼停车棚、生活水池、消防灭火池、高水位池、消
防材料库、仓库、矸石档墙、拦洪大坝、大门、澡堂水池、工业广场水泥
地板、进场公路等，均位于盘县柏果镇麦地煤矿矿区内，正常在用，维护
情况较好。
机器设备主要为煤炭生产设备、配电设备、办公设备及运输设备等，
分别分布在煤矿厂区及办公场所内。 部分设备于 2009 年至 2013 年购?，
设备大部分较新，机器设备总体使用情况较好。
