从智能记账切入个人金融服务，这个点子有多巧妙？ - 知乎专栏
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{"database":{"Post":{"":{"title":"从智能记账切入个人金融服务，这个点子有多巧妙？","author":"vincewatson","content":"在个金、理财这个市场，网易受关注度不比腾讯、京东，似乎只在它股价屡创新高的时候，有人跳出来总结整个金融业务线。除了为人熟知的贵金属、立马理财、网易金融以外，它其实有不少尝试，比如今天要说的网易有钱。本期券星来电，我们连线了「网易有钱」的项目总监单开涛先生，请他来分享关于有钱的产品思维，以及他对于记账、理财这个细分市场的思考。对话中提到的资产清点、资产打理，其实是综合金融服务中非常关键的一个环节，尤其对于钱不多但又热衷打理的年轻群体，实时获知自己的真实财务状况，安全感会倍增，这一点值得各类金融机构去借鉴。当然，它的意义不仅仅在于替用户归集数据，这些数据本身也是值得深挖的金矿。另外，「个人资产负债表」的好处就在于它首先做的事情是让客户了解自己，再循序渐进地推向其它，而并非简单粗暴地丢下十个八个问题，就直接跟你谈全球资产配置。这个话题延伸开来还可以讨论很多很多。本文是券业星球特别篇「券星来电」的第2期，研究猿希望通过与证券及相关行业从业者的对话，来拓展视角，增进我们日常的思考；同时也尽最大努力为您提供实际业务上的参考价值。欢迎任何机构、从业者与我们取得联系，讨论分享业务、业态。p.s. 本文不是广告，正文内容不涉及任何相关产品或服务的推荐，您可放心阅读。Q1：应用市场上记账类的工具挺多，网易有钱似乎是从去年才开始做，当时的想法或动机源自哪里？相较于市面上的竞品，网易有钱有哪些优势？网易有钱是2015年正式上线的。2015年其实是互联网金融「承」的一年，理财平台和2C的理财产品大量涌现，理财教育也相应跟了上来。在消费升级之前，很多人已经完成了投资升级，这样的结果是很多人的资产变得比他们的父母辈分散很多，数量少的也有三四张银行卡。三四张信用卡，三四个主流的理财平台，再加上基金、股票，有的人可能在某个平台投资了一个一年期的产品，金额不太大的话一年后可能完全已经忘记了。他们要打理好自己的资产的需求很迫切，我们也相信随着互联网金融覆盖人群的扩张，这样的人群会越来越多。另一个是货币无纸化的趋势，现在大多数人出门已经不用带钱包，有个手机就行了，所以我们可以通过同步来覆盖用户70%以上的交易，这个比例未来还会进一步扩大。这是第二个契机。我们可以通过自动同步的功能颠覆原来的记账方式，大大降低记账这件事对用户时间、精力、记忆力上的负担，其实想记账的人很多，一部分人想想觉得很麻烦就放弃了，一部分坚持了一段时间后放弃了，我们可以盘活这部分人群。第三点就是之前用户手动记账的方式，数据的准确性不高，虽然记账花了很多时间和精力，但记账的成果价值却不大，当我们用自动记账的方式帮助用户把他自己的在各处数据汇集起来，我们可以给用户提供很多后续的服务，让他的记账数据变得更有价值，真正能帮他来打理好自己的资产。不知道你有没有用过网易邮箱，之前的时候，网易邮箱里有个小功能叫记账本，用户使用这个功能的比例和频率都不错，这算是一个小契机吧。优势嘛，其实很多，比如我们有钱，所以道德底线比较高，我们的技术经验也够好，用户数据在我们这里很安全；我们方便，5分钟就能理好一个月的账；我们靠谱，用户在我们这里记的账一定能发挥出它的价值，来帮助用户过上更有钱更自由的生活；而且，我们长得比别人好看，名字也吉利。Q2：方便介绍的话，网易有钱现在用户存量和增长情况如何？记账这个市场是否有可以评估的用户规模？目前用户量在数百万级。如果用从前单纯手动记录支出来定义记账的话，这个市场规模在数千万级；但上升到资产清点、资产打理这个角度来定义我们在做的事的话，这个用户规模就很大，并且是随着互联网金融服务、电子支付、数字货币的普及和发展在不断扩张的。Q3：我个人把记账理解为一种场景，一个场景可以承载很多东西，比如记完账之后，在同一个App里面做理财。我也留意到有钱里面现在已经有基金（包括组合）、券商大集合产品、万能险在售，理财这块未来是否会作为重点方向去规划？ 记账是一个场景没有错，不过我们的目标是让用户使用这个场景的频率以及在这个场景上花费的时间低一些，再低一些。我们布置一些理财产品购买的服务并不是因为用户记账了会顺便买个理财，买理财的逻辑不是这样的，虽然说近水楼台先得月，但实际转化的效果并不好。我们可以想想用户为什么记账，其实记账不是目的，了解自己的财务状况，改善自己的财务状况，过得更幸福更自由，这才是目的，我们要成为用户的CFO，去帮他操心这一个CFO该操心的事。帮用户记账只是第一步，后面要承接改善收支结构、优化资产配置、高效资债比例，而用户可以很方便地在我们平台完成这些事，未来可能可以做到一键操作，从数据导入到资产配置调整这些都能完成。我们希望能把这一系列的服务都打通。理财产品的接入是这个一条龙服务的一个环节，但我们觉得未来标准化的程度透明化的程度都会越来越高，其实这个趋势现在也很明显，背后是什么资产，收益率就大致是多少，大家都有数，收益和风险不匹配这样捡漏的机会会越来越少，所以通过优质资产获得竞争力会越来越难。Q4：「网易金融」的App现在也已大致整合成型，它与网易有钱的业务是否存在关联？两者会否共享理财产品的资源？ 网易有钱和网易金融是网易内部两个独立孵化的产品。在理财产品上，目前我们不打算自己去找资产，主要还是和别的金融机构或者平台合作。而在具体选择上，我们主要还是从用户的利益出发，保持一个开放的心态，网易金融当然也是我们的合作方之一。Q5：网易有钱App中的「美林时钟」基金策略组合是自主研发，还是有机构提供支持？销售情况及客户反馈如何？我们基金模块是和陆金所合作的，组合策略方面陆金所会给我们一些选择，我们从中再挑选适合的组合。陆金所的基金研究团队功力比较扎实，这也是我们选择他们作为合作伙伴的重要原因。我们认为组合在精不在多，最重要的是去实现单只基金没法实现的功能，比如跨资产类别的配置。目前来说，用户对美林时钟的反应还是不错的，它几次换仓提示的结果还是比较准确。Q6：无论工具或理财，与互联网金融相关的大部分领域都已被充分挖掘，一方面同质化的情况比较明显，另一方面流量逻辑也非常重要，大平台占优势。网易有钱如何通过细分市场实现突破，您是否有清晰的路径？我们直接的竞争对手其实并不多。不管是随手记、挖财，还是同花顺、蚂蚁聚宝，或者是招商、平安，或许和我们有重叠的部分，但其实并不完全一样。网易做产品的风格一向都是精耕细作，我们现阶段的主要任务是把自动记账和资产清点这件事做深入，做透彻，用户其实是很聪明的，他们会根据使用体验选择自己想要的应用。","updated":"T05:21:05.000Z","canComment":false,"commentPermission":"anyone","commentCount":13,"collapsedCount":0,"likeCount":10,"state":"published","isLiked":false,"slug":"","isTitleImageFullScreen":true,"rating":"none","titleImage":"/v2-d502fbeac37d_r.jpg","links":{"comments":"/api/posts//comments"},"reviewers":[],"topics":[{"url":"/topic/","id":"","name":"互联网金融"},{"url":"/topic/","id":"","name":"手机记账"},{"url":"/topic/","id":"","name":"资产配置"}],"adminClosedComment":false,"titleImageSize":{"width":1641,"height":1080},"href":"/api/posts/","excerptTitle":"","column":{"slug":"stockplanet","name":"券业星球"},"tipjarState":"inactivated","annotationAction":[],"sourceUrl":"","pageCommentsCount":13,"hasPublishingDraft":false,"snapshotUrl":"","publishedTime":"T13:21:05+08:00","url":"/p/","lastestLikers":[{"bio":"想成为纳税大户","isFollowing":false,"hash":"e2dfe1cbbaf2","uid":737900,"isOrg":false,"slug":"kevin-law-21-61","isFollowed":false,"description":"灾难始终慢我一步","name":"人不是别的东西","profileUrl":"/people/kevin-law-21-61","avatar":{"id":"v2-0e614f8d096dfef6568e1","template":"/{id}_{size}.jpg"},"isOrgWhiteList":false},{"bio":"管不住手的买买君","isFollowing":false,"hash":"ef787aeab12f69db0d7dba0d","uid":826100,"isOrg":false,"slug":"elsie-leopold","isFollowed":false,"description":"上淘宝花更多的钱","name":"小海豹","profileUrl":"/people/elsie-leopold","avatar":{"id":"v2-904cfd2e13cdc","template":"/{id}_{size}.jpg"},"isOrgWhiteList":false},{"bio":"DIY爱好者","isFollowing":false,"hash":"3ef0e91b919f309fccdee28c","uid":691900,"isOrg":false,"slug":"albert-eliot-4","isFollowed":false,"description":"","name":"嘉善","profileUrl":"/people/albert-eliot-4","avatar":{"id":"v2-9c7c5ce9ad5fef875bad","template":"/{id}_{size}.jpg"},"isOrgWhiteList":false},{"bio":"你是想笑死我然后继承我的蚂蚁花呗吗","isFollowing":false,"hash":"ff01fdfad6f","uid":888000,"isOrg":false,"slug":"barret-yule","isFollowed":false,"description":"","name":"天气不冷不热","profileUrl":"/people/barret-yule","avatar":{"id":"v2-75fa6bd9e","template":"/{id}_{size}.jpg"},"isOrgWhiteList":false},{"bio":"上班综合征","isFollowing":false,"hash":"b3ebf9d156bec","uid":097700,"isOrg":false,"slug":"mrrobot-74","isFollowed":false,"description":"","name":"MrRobot","profileUrl":"/people/mrrobot-74","avatar":{"id":"v2-bfa8aa633d07fcf60a635ed82f3a471c","template":"/{id}_{size}.jpg"},"isOrgWhiteList":false}],"summary":"在个金、理财这个市场，网易受关注度不比腾讯、京东，似乎只在它股价屡创新高的时候，有人跳出来总结整个金融业务线。除了为人熟知的贵金属、立马理财、网易金融以外，它其实有不少尝试，比如今天要说的网易有钱。本期券星来电，我们连线了「网易有钱」的项…","reviewingCommentsCount":0,"meta":{"previous":{"isTitleImageFullScreen":true,"rating":"none","titleImage":"/v2-eeaa31e78b1_r.jpg","links":{"comments":"/api/posts//comments"},"topics":[{"url":"/topic/","id":"","name":"互联网证券"},{"url":"/topic/","id":"","name":"佣金"},{"url":"/topic/","id":"","name":"投资银行"}],"adminClosedComment":false,"href":"/api/posts/","excerptTitle":"","author":{"bio":"关注证券行业，主理公号「券业星球」","isFollowing":false,"hash":"50a7a4b3ecf1e","uid":48,"isOrg":false,"slug":"vincewatson","isFollowed":false,"description":"在和风细雨中假寐。","name":"Watson","profileUrl":"/people/vincewatson","avatar":{"id":"v2-672c67ab69be8ca52c1bd6","template":"/{id}_{size}.jpg"},"isOrgWhiteList":false},"column":{"slug":"stockplanet","name":"券业星球"},"content":"美国综合理财商嘉信理财（Charles 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commissions只占12%不到。与之相应，在持续的低利率环境下，嘉信净利息收入占比接近45%。受益于特朗普政府的监管政策转向（修改「多德·弗兰克法案」）以及标准利率的上行，不难预计金融机构更将在2017年实现可观的收入。虽然身处不同行业，不可否认如今的嘉信理财，与Amazon有颇多相似之处。习惯了Copy to China的思维模式之后，我们常用国内的券商或互联网金融机构类比嘉信理财；对于嘉信这家公司本身而言，似乎一切都是新鲜未知的。如果用跨行业的眼光看待它的对标企业，答案或许是同样处于剧烈的环境变化，但地位依旧稳固的亚马逊。过去十几年中，亚马逊推出了多项具有划时代影响力的业务，包括作为业务基石的全球仓储物流体系，云计算业务AWS、深度学习平台Alexa，以及助力零售业务实现盈利模式创新的Prime收费服务，等等。其收入增长在过去若干年中呈现出一个陡峭的曲线，尽管实际利润不甚可观，但收入如实花在构建未来的业务上，连巴菲特都感慨「是我见过最强大的商业模式之一」。这一点，说的是它的前瞻性。对于潜在的零售客户，亚马逊的服务首先是可得性极强（对所有人），在接触其服务的过程中，你会不断收到来自Prime的暗示。Prime会员制服务方案的内容和定价，会让你觉得自己理应选择更好的那个。Prime事实上是一种打包服务，将生活服务和内容消费（版权图书、影音等）归纳为同一种解决方案。作为消费者，你或许有十余种方案可选，但Prime会是其中必备的一个。当你踏入了Prime的大门，就为Amazon贡献了实在的利润。（当然，在国内有吞噬一切的腾讯阿里京东，Prime变得很小众。）金融服务同样讲求新客、留存、转化、交易，与电商有诸多类同之处。越是标准化的业务，门槛就越低，但也越容易出现赢家通吃的局面，说到底，降费率的最终目的还是规模。嘉信的交易服务价格低廉，可得性高，当客户接入以后，公司的赚钱之道，就体现在后续的一系列收费业务上。 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30指数长期处于上升通道，从2004年开始计算，印度股票市场的年均回报在15%以上。而在指数持续创下新高的这十几年里，印度股市并没有成为散户的乐园。前文中我们提到，可以通过市场交易额的构成，来判断散户的参与度。根据印度证监会（SEBI）数据，2000年至今，印度股市中散户贡献的交易额占比逐步减少；尤其2010年以后，无论绝对交易额或占比，皆掉头向下，散户离场迹象颇为明显。里昂证券（CLSA）也长期跟踪印度家庭资金流入／流出股市的情况，发现从2010年起，投资于股市的资金大幅减少。个人与家庭参与股市的另一个途径是共同基金。印度共同基金的管理规模一直处在稳健增长之中，但是细看下来，依然能发现：1）股票型基金的规模和增速不及债券型基金；2）股票型基金中，普通个人投资者的资金自2010年也逐步减少。对比瑞信《全球财富报告》数据，年印度人均财富增长的幅度为40%，对比以上两张图，显然他们参与股票市场的积极性，并没有跟上这个速度。什么因素导致印度在过去几年中呈现出快速「去散户化」的趋势？做了这么长的铺垫，终于来到比较关键的地方。印度是一个高利率、高通胀的国家，如果我们将利率水平（参考央行回购利率，年维持在7.25%以上）、国债收益率和通胀率作为审视各类资产的标准，那么金融危机后，一项金融资产的年收益率需要在8%以上，才会有足够的吸引力。印度家庭可接触到的最便利的投资方式包括存款、黄金、地产、共同基金以及股票。历史数据表明，90年代以来，印度回报率最高的资产是股票。问题出在哪儿？印度知名网络券商India Infoline主席Nirmal Jain对于散户持续离场的评价是，「过去五年中（指金融危机后），个人投资者并没有从股市中赚到钱。中小投资者更倾向于转向银行存款、国债、高收益债以及免税债券。」侧面反映恐慌程度的India VIX波动率指数在年间维持在高位，这个信息常被解读为散户遭边缘化的原因之一。相比之下，地产对于择时能力的要求更低，而且回报可观。年，印度主要城市地产投资的年均回报率在15%左右，时至今日依然维持较高水平。同样根据瑞信《全球财富报告》数据，2015年印度的房价指数涨幅为9.8%，居全球前列。印度官方调查机构NCAER曾针对个人投资者参与股市情况进行调研，结果显示，缺乏金融投资资源、信息不对称、缺少投资经验和投资策略是最常见的原因。换句话说，散户认为自身在二级市场不具备与机构抗衡的能力。这份报告本身似乎并未提供有充分说服力的结果，因为诸如此类的原因应该说长期存在，而自2010年以后个人退出市场的情况才开始变得非常明显。一个重要的原因在于，印度资本市场的开放程度较高，FPI（Foreign Portfolio Investors）在金融危机后抓住了新兴市场国家快速复苏的机会。这就形成了一个现象，2010年后机构投资者投资于股市的资金一直处于净流入状态，而散户持续从股市中撤出。印度政府也非常重视个人投资者在股票市场的活跃度，并且在近年推出了许多政策去解决股票市场「去散户化」的问题。2014年开始，India VIX波动率指数下降并趋稳，个人投资者参与股市的热情有回暖迹象，共同基金管理规模也出现了显著的跳增。不过这种情况更多源于通胀改善、地产投资回报率的降低。所以，来自印度市场的经验最终给了我们怎样的启示？从投资者的角度来看，居民财富的存量和增长速度，以及向收益转化的途径，决定了整个池子中，有多少流向了股市。印度的人均财富、金融资产配置比例都低于中国，直到2015年，股票占比才仅有3%。而同时，金融改革带来的机构先行，尤其是“聪明钱”（外国机构）的较早介入，一定程度上拉大了机构与个人之间的差距。当市场历经大起大落的校验时，散户会很快被洗出市场。说到底，股市的赚钱效应，以及它相比于利率、通胀、其它投资品种的相对收益率，是家庭部门、个人投资者最为关注的因素。再回头看中国，居民财富的快速增长、资本市场的相对封闭状态，以及股权市场的发展潜力，都使得这个市场中间，离不开个人投资者的巨大贡献。文章最后，还有一个问题需要补充说明。散户在证券市场中的占比，未必是越低，市场效率越高；显然也未必所有的市场最终都会走向机构主导，例如韩国个人投资者比例就超过75%，而这是一个公认的较为开放、发达的市场。另一个分析问题的思路，是去观察家庭部门参与权益市场的途径。我们常说美国市场机构投资者占主导，但是家庭和个人通过养老金、共同基金等间接参与权益市场的资金分配比例并不低。Related 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