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--------------------------Page1------------------------------1212.1创业融资12.1.1创业企业与创业资本1.创业企业创业企业,指创业者个人(一个人或一组人)白手起家完全独立地创建的企业。创业企业的最重要的资金来源就是所谓的创业资本2.创业资本对创业企业的投资的基本特性(1)以股权投资的方式。投资于创业企业,实现“共担风险,共享收益”的创业机制(2)积极参与所投资的创业企业的创业过程,不但为创业企业提供资金,而且参与创业企业的管理,以弥补创业者管理经验的不足,并控制创业企业的风险(3)以创业企业为经营对象,使创业企业获得成功并在适当的时机转让股权以实现资本增值12.1.2创业企业的融资活动1.商业计划书与创业者素质(1)计划书的内容①概述:概述部分要明确说明公司的业务和目标,产品或服务是什么,产品或服务有什么独特的竞争优势,企业管理层的素质和相关经验,投资五年后的盈利预测,所需要的金数额及使用方式②产品或服务:精确描述要推出的产品或服务的用途和好处,有关产品的专利、商标、著作权和政府批文资料来源:育明考研考博--------------------------Page2------------------------------③市场:详细说明现在和将来的市场状况,提供充分的市场调査数据和相关假设,描述市场的变化趋势和增长潜力,说明每个细分市场及客户④竞争:分析现有的和将来的竞争者,他们的优势和弱点,以及相应的本企业的优势和战胜竞争对手的方法⑤营销:对每一细分目标市场做出相应的营销计划⑥运作:对产品生产,要说明生产过程的原材料、工艺、质量控制、人力安排对提供服务,要说明如何运作,需要什么资源和支持⑦管理层:强调每个经理人员的经验、能力和专长最好同时有技术和产品开发专长、营销专长、财务和行政管理专长、生产运作管理和全面管理专长等不同专长的人员搭配⑧财务预测:公司目前的财务报表,投资五年后的财务预测报表,投资所需要的资金以及使用方式.⑨附录:支持上述信息的材料,如管理层手册、销售手册、产品图纸等(2)创业者素质只有拥有了高素质、讲诚信、有能力的人才,创业企业才有可能从无到有、从小到大地取得成功因此,创业者必须能够向投资者证实自身的能力和诚信2.创业企业的融资发展创业投资公司通常不会一次提供创业企业所需的全部资金,而是分阶段逐步投入资料来源:育明考研考博--------------------------Page3------------------------------12.1.3如何理解创业企业的价值增值融资是投资者和融资者之间的一种交易,是投资者用现在的投资换取融资者未来的收益,这种交换是不能创造价值的公司通过融资活动不断提升其价值,是其价值通过融资活动得到市场或新的投资者的承认,而不是被创造出来12.1.4创业资本市场在国际上,创业资本的资金主要来源包括养老金、保险公司、大型企、富有的个人和家庭、基金会/捐赠基金、银行等金融机构等我国创业资本的主要来源:①国际创业资本对中国的投资;②政府部门(财政部、科委)的拨款:③一些国内投资者组建的创业投资公司12.2首次公开发行(IPO)融资12.2.1公开募集设立股份有限公司首次公开发行(IPO)通常是指公司通过公开募集股份成为上市公司的行为1.根据我国《公司法》的规定,以公开募集的方式成立股份有限公司需要具备的主要条件为:(1)发起人在五人以上,其中须有过半数的发起人在中国境内有住所(2)经过国务院授权的部门或者省级人民政府批准(3)公司注册资本不低于人民币1000万元资料来源:育明考研考博--------------------------Page4------------------------------(4)发起人认购的股份不得少于公司股份总数的35%(5)发起人以工业产权、非专利技术作价出资的金额不得超过股份有限公司注册资本的20%2.企业进行首次公开发行的目的:(1)公司的原股东或创业股东为扩大企业规模,筹措更多资金而向社会公众公开发行股票;(2)公司的原股东或创业股东为使自己在公司中的权益能够变现,通过首次公开发行使公司成为上市公司,从而使手中的股票具备流通性,以在适当的时机使其部分变现,从使自身的投资组合多样化在很多情况下,这两种目的是同时存在的3.我国《证券法》规定,申请股票上市交易择符合下述条件:(1)股票经国务院证券监督管理机构核准已公开发行;(2)公司股本总额不少于人民币3000万元;(3)公开发行的股份达到公司股份总数的25%以上;公司股本总额超过人民币4亿元的,公开发行股份的比例为10%以;(4)公司在最近三年内无重大违法行为,财务会计报告无虚假记载12.2.2股票首次公开发行的主要工作
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