中金所10年期国债期货的十债，五债期货最多可以开多少手

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2017-07-09 10:29 标签： 中金所10年期国债期货
十债、五债双双跌停，债市迎来“黑暗”时代，10年期国债期货刷新上市以来最大跌幅。
　　10年期国债期货主力跌1.85%，5年期国债期货主力跌1.15%。　　点评债市大跌称，市场传言以及市场情绪偏弱，导致债券市场的将持续，考虑到市场践踏可能带来债市“调整过头”甚至“崩盘”风险，市场的企稳或者转机或者来自央行的主动“放水”稳定流动性预期，或者是市场安全边际大幅上升主力机构投资者再次进场，投资者需要警惕风险和抓住机会。　　业内人士认为，由于此前资产荒带来的资金堆砌效应，造成部分银行委外涌入债市，进而推高债市杠杆，而国债期货跌停所带来的债市暴跌效应，或将对高杠杆债券资管产品和部分公募基金带来较大影响。风险点来自于公募基金，特别是混合型基金，如果债券下跌导致基金规模出现赎回，那么不排除一些基金将会被迫抛售资产来保证流动性充沛。　　深度解读>>>　　　　“特朗普上台有可能引发全球性通胀上升，从而导致全球化的2017年央行加息潮。”11月29日，在21世纪经济报道主办的第十一届亚洲金融年会——债市论坛上，九州证券全球首席经济学家邓海清表示，2014年下半年至2016年间美联储“独孤求败式的加息”，或将在美国新任总统特朗普上台后，演变为“全球式的加息”。　　邓海清认为，特朗普当选美国总统可能会加快美联储的加息步伐，由此带动全球资本流动性拐点来临，并将对全球债市构成较大的调整压力。针对邓海清数月前提示过风险、近期跌跌不休的债市，他继续保持“债市将迎来黑暗时代”的判断，理由主要源于PPI走高以及央行货币政策的变化。　　此外，邓海清还对国内市场做如下预测：2017年股市将“依然会是健康牛”，有望冲击4000点；“是个大坑”；大宗商品则注定是一个“高波动性的市场”。　　　　短期债市谨慎。当前工业经济稳定，通胀存反弹风险，货币政策始终紧平衡，预计4季度7天回购利率中枢维持在2.5%-3.0%左右，债市下行受到制约，短期保持谨慎。上调10年国债利率区间2.7%-3.1%，10年国开利率区间3.1%-3.5%，对于10年国债而言，3%-3.1%使得配置价值逐步显现。　　长债利率应与基本面匹配。通过对05年、09年和13年国债利率回到3%的分析，可以看出经济增长和通胀水平最终决定利率高低。05年我国经济有人口红利和城镇化推升潜在增长，因而债市调整时间较长；但09年和13年的债市调整，由于经济下滑压力逐步增加，反而很快再度进入下行期。　　依旧看好明年债市。17年随着地产销售再次下滑，我国地产投资将下行，进而拖累经济，我们坚信滞胀只是短期现象，货币紧缩后明年通胀或重新下行，待人民币贬值压力释放后，利率下行空间将再度打开，我们对明年债市依旧看好，建议把握调整机会，积极布局明年。　　债市拐点或在17年2月后。资金面可能要等到明年2月才真正趋松，一是12月美国加息兑现，及明年初个人集中换汇完成后，资金流出/外占下降将改善；二是17年2-3月后，财政存款或明显下放；三是明年1月春节，还面临居民企业大量取现需求。因而资金面真正改善，可能要等到春节后的2月。随着资金趋松，基本面回落，债市有望迎来拐点。
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五债、十债分化 整理态势延续
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要点　　一、行情回顾。周二，期债高开跳水，5年品种好于10年。5年期主力合约TF1606开盘价100.485，最高100.580，最低100.415，收盘于100.580，涨跌幅为0.14%，成交量为15561手，持仓量为25641手。三张合约总成交158 ...
五债、十债分化 整理态势延续
　　一、行情回顾。周二，期债高开跳水，5年品种好于10年。5年期主力合约TF1606开盘价100.485 ，最高100.580 ，最低100.415 ，收盘于100.580 ，涨跌幅为0.14%，成交量为15561手，持仓量为25641手。三张合约总成交15875手，总持仓28923手。10年期主力合约T1606开盘价99.650 ，最高99.655 ，最低100.415 ，收盘于99.385 ，涨跌幅为-0.04%，成交量为27724手，持仓量为33338手。三张合约总成交28528手，总持仓38061手。
　　二、资金面。周二，公开市场暂停操作，当日净回笼2300亿元，资金利率下行。上海银行间同业拆放利率（SHIBOR）隔夜利率下行3.9BP至1.9680 %，7天利率下行2.7BP至2.3080 %，14天利率上行1.7BP至2.6950 %；银行间回购加权利率1天利率下行4.08BP至1.9864 %，7天利率下行15. ...全文地址：
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