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年底理财投资什么及需注意哪些问题？
　　2016年已近尾声，迎圣诞庆元旦，欢天喜地过大年。然而年底往往是一些人最头疼的事，手中多了一笔闲钱不知该怎么投资，比如年终奖，货款到账等。钱放银行利息过少，其他又不敢投资，担心不安全，那么在错综复杂的投资环境中，年底理财该选择什么投资呢？年底理财又需要注意哪些问题？
　　银行理财类产品
　　――收益处于下降通道
　　银行理财收益一直处于下降通道，目前主流产品仍然为预期收益型的。据嘉丰瑞德理财研究院的数据统计，从2015年11月份至今，银行预期收益型产品的收益率从4.23%降至2016年11月的3.66%，目前降幅有所趋缓。
　　银行预期收益型产品，收益稳定，风险很小（并非是没有风险），但投资这类产品客户需要承受收益不高的缺点，同时作为多元化资产配置的一种方式，仍是不错的投资。
　　宝类理财产品　　――钱放活期，不如放宝类产品中
　　余额宝等宝类理财产品的收益也是直线下降，截止今日各主流宝类产品的7日年化收益如下：
　　余额宝等宝类理财产品，确实给予小额理财者带来了很多便利和投资收益，虽说收益一直在下降，但对比银行0.35%活期利息，还是有很多人愿意去做投资。
　　理财师认为，余额宝等宝类工具可以作为平时闲散资金的积累工具，另外若账户跟支付宝、微信支付打通，还用于线下消费支付，或许会获得一定的商家折扣，在购物方面也能节省钱。
　　股市投资　　――投资比例严格把控
　　股市这类高风险收益的投资，比较适当长期投资，但同时应严格控制资金的投入比例，并对投资组合的风险掌控。　　严控资金的投资比例，目的是防止投资出现大比例的亏损。对于股市投资，一般投资不要超过总可投资资金的20%-30%。投资资金的去向，投资者也需要把握“风险分散“的原则，尽量选择多个行业、多只股票来进行投资。
　　如果不懂的股市投资，散户怕投资失败，理财师建议不要直接去炒股，可以选择间接投资股市的一些固定收益类产品。
　　P2P类理财　　――小心跑路平台谨慎投资
　　当下，小额资金最喜欢选择P2P类投资，但P2P投资如今诟病多，不能如期兑付，甚至有些不良平台，在出现兑付困难后，一走了之，给投资人带来了巨大的损失。
　　P2P类的投资，理财师表示要谨慎投，有选择性地投资。查看平台是否证照齐全，同时不要贪图过高的投资收益，高达20%甚至更高的（行业平均为10%左右），就要警示风险了。
　　除了P2P类的投资，小额资金者还可以关注一些实体项目线上融资类平台。　　贵金属类的其他投资
　　――操作难度和专业度相当大
　　贵金属、、外汇等其他投资，在操作难度和专业度方面要求很高，并要求对市场的趋势把握要很精准，而且这类投资通常还是杠杆交易、交易的市场，风险和收益都会放大，如果是选对了，赚的盆满钵满；而如果是选错，则面临极大损失。
　　理财师建议，贵金属类的其他投资，投资者若无几年以上领域的投资经验，尽量还是不要投资这块。
　　总之，人群收入不同，投资资金量不同，风险承受能力也不同，年底理财建议投资者做投资应分散，也不可贪恋超高的收益。并在2017新年来临之际，做好提前投资理财计划，提前锁定投资高收益。
（责任编辑：赵然 HZ002）
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企业引入PE投资需要特别注意哪些方面？
企业是否需要引入 PE 投资和什么阶段融资需要根据企业自身发展情况而定，企业所处的行业前景、自身团队、财务状况、规范性等多种因素决定是否值得去做 PE 融资，有很多传统行业的企业基本与 PE 投资无缘。有一点，企业处于上升期是企业股权融资的好时机，而绝非步入困境的时候再想起融资。企业与 PE 机构接触的通用做法：通过中介介绍的居多，但从后续融资成功与否及需要什么资源和背景的机构，是企业老板首先要思考清楚的。设定与哪些类型背景的机构进行合作的目标，对后续融资起到至关重要的作用。可以充分利用中介机构的关系与人脉给介绍投资机构，了解哪些机构是企业老板所必须的，融资成功只是第一步，后续机构除了钱之外的资源利用，才是企业所追求之根本。企业估值是引入投资的关键条款，也是多数与企业谈判破裂的原因。国内有些企业融资时候采用招投标模式，价高者得，现在看来大多没有好下场，愿意出高价的机构大多也没啥资源，只是通过对赌等条款去约束企业，一旦遇到业绩下滑及其他不利条件，企业就要为高价引入机构付出代价，假如当初把机构当做战略投资引入，估值按照合理共赢的思路，引入的机构与企业同甘共苦的几率大增。在私募资本决定进入一个公司之前，会根据管理层所提供的经营策略勾画出一个核心的企业竞争力，这种核心的竞争力以及对于这种核心竞争力在商业化的运作和实现，就决定了这个企业能否在将来提升它的价值。勾勒出核心竞争力之后，私募资本就会和公司的董事会、管理层一起拟定一个有效的可行的实施计划方案。其实每家公司会有自己的经营策略发展方案。但是私募资本往往能够从不同角度给公司提供一些建议，最主要的就是公司管理体制和股权架构的设置，股权架构的合理性决定了未来利益分配的合理性。如果不能够看到以后一个股权架构提供的法律保障获得足够回报的时候，就可能退出或者重新去做自己能够控制的架构。除上述两个关键点之外，还要注意以下十个方面：一、私募股权融资进入阶段国内外上市的中国企业全部加起来约 3000 家，但是中国有近千万家企业，民营企业平均寿命只有 2.9 年，企业从创业到上市，概率微小。企业经营还有个「死亡之谷」定律，绝大部分创业项目在头 3 年内死亡，企业设立满 3 年后才慢慢爬出死亡之谷。因此，私募股权投资基金对于项目的甄选应非常严格。风险投资/创投企业与 PE 基金之间的区别已经越来越模糊，除了若干基金的确专门做投资金额不超过 1000 万人民币的早期项目以外，绝大多数基金感兴趣的私募交易单笔门槛金额在人民币 2000 万以上，1000 万美元以上的私募交易基金之间的竞争则会比较激烈。因此，如企业仅需要百万元人民币级别的融资，不需要寻求基金的股权投资，寻求个人借贷、个人天使投资、银行贷款、高息借款等会更好一些。服务型企业在成长到 100 人左右规模，1000 万以上年收入，微利或者接近打平的状态，比较合适做首轮股权融资；制造业企业年税后净利超过 500 万元以后，比较合适安排首轮股权融资。这些节点与企业融资时的估值有关，如果企业没有成长到这个阶段，私募融资时企业的估值就上不去，基金会因为交易规模太小而丧失投资的兴趣。当然，不是所有企业做到这个阶段都愿意私募，但是私募的好处是显而易见的：多数企业靠自我积累利润进行业务扩张的速度很慢，而对于轻资产的服务型企业来说，由于缺乏可以抵押的资产，从获得银行的贷款非常不易。企业吸收私募投资后，经营往往得到质的飞跃。很多企业因此上市，企业家的财富从净资产的状态放大为股票市值(中国股市中小民企的市盈率高达 40 倍以上，市净率在 5-10 倍之间)，财富增值效应惊人。只要有机会，中国多数的民营企业家还是愿意接受私募投资。二。私募股权投资基金与企业的接洽在中国，绝大多数私募交易谈判的发起来自于私募股权投资或基金朋友的推介以及中介机构的推销。中国经济周期性特点非常明显，在不同的经济周期下，企业寻求基金、基金追逐企业的现象总是周而复始地循环。一般而言，在经济景气阶段，一家好企业往往同时被多家基金追求，特别是在新能源、医药、环保、教育、连锁等领域，只要企业有私募意愿，企业素质不是太差，基金往往闻风而动。在中国当前国情下，专业的投资顾问和执业律师在企业与私募股权投资基金的接洽中发挥着重要作用。私募基金对于投资顾问、律师的推荐与意见是相当重视的，对于投资顾问和律师推介的企业，基金一般至少会前往考察。这是因为投资顾问和律师往往比较清楚企业的经营特点与法律风险，私募基金在判断企业的经济前景时往往要征询相关意见。三、导致私募股权融资谈判破裂的原因在中国，私募交易谈判的成功率并不高。以企业与意向投资基金签署了保密协议作为双方开始接洽的起点，能够最终谈成的交易不到二成。当然，谈判破裂的原因有很多，比较常见的有以下几条：第一：企业家过于情感化，对企业的内在估值判断不够客观，过分高出市场公允价格。企业家往往是创业者，对于企业有深厚的感情，日常又喜欢读马云等人的名人传记，总觉得自己的企业也非常伟大，同时现在又有基金上门来谈私募了，更加进一步验证企业的强大，因此，不是一个高得离谱的价格是不会让别人分享企业的股权。但是，基金的投资遵循严格的价值规律，特别是经过金融风暴的洗礼以后，对于企业的估值没有企业家那么浮躁。双方如果在企业价值判断上的差距过大，交易很难谈成。第二：行业有政策风险、业务依赖于具体几个人脉、技术太高深或者商业模式太复杂。有的企业是靠政府、垄断国企的人脉设置政策壁垒来拿业务;有的企业技术特别先进，比如最近非常热门的薄膜电池光伏一体化项目、生物质能或者氨基酸生物医药项目;有的企业商业模式要绕几个弯才能够明白做什么生意，千奇百怪。伟大的生意总是简单的，基金倾向于选择从市场竞争中杀出来的简单生意，行业土一点、传统一点的并没有关系。餐饮酒店、英语培训、甚至保健按摩都有人投资，而太难懂、太神秘的企业大家敬而远之。第三：企业融资的时机不对，企业过于缺钱的样子吓到了基金。基金永远锦上添花，而不会雪中送炭。很多国内民企在日子好过的时候从来没有想做私募，到揭不开锅的时候才想起要私募。基金不是傻瓜，企业现金流是否窘迫一做尽职调查马上结果就出来，财报过于难看的企业基金往往没有勇气投。第四：企业拿了钱以后要进入一个新行业或者新领域。有些企业家在主业上已经非常成功，但是突然心血来潮要进入自己从来没玩过的一个新领域，因此就通过私募找钱来玩这些项目。这种玩法不容易成功，基金希望企业家专注，心思太活的企业家基金比较害怕。私募股权基金第一考察的就是企业老板。四、签署保密协议仅仅是起点一般而言，在找到正确的途径后，企业是不难接洽到基金来考察的。见过一两轮后，基金往往要求企业签署保密协议，提供进一步财务数据。保密协议的签署仅表明基金愿意花费时间严肃地考察这个项目，私募的万里长征才迈出第一步，本身不是一件特别值得庆贺的事情。在这个阶段，除非企业家自己无法判断应当提交什么材料，请专业融资顾问帮忙判断，否则企业仅仅只提供一般的材料，会造成继续进行的难度。多数情况下，签署的保密协议以使用基金的版本为主，在把握保密协议的利益上，一般坚持以下要点：第一：保密材料的保密期限一般至少在 3 年以上;第二：凡是企业提交的标明「商业秘密」字样的企业文件，都应当进入保密范围，但保密信息不包括公知领域的信息;第三：保密人员的范围往往扩大到基金的顾问(包括其聘请的律师)、雇员及关联企业。五、企业是否请专职融资财务顾问对企业融资财务顾问(FA)正面的评价与负面的口碑都很突出。FA 不是活雷锋，企业聘请融资顾问的服务佣金一般是私募交易额的 3～5%，部分融资顾问对企业的股权更感兴趣。融资顾问最关键的作用是估值。但是国内多数的融资顾问给人感觉更象个「婚介」，专业性较差，特别是融资顾问做的财务预测往往被基金嗤之以鼻。尽管如此，如果企业自我感觉对资本市场比较陌生，请较有名气的融资顾问的确有助于提高私募成功率，企业为此支付融资佣金还是物有所值。六、关于支付佣金企业在私募成功在望时，经常会被私募投资者暗示或明示要支付给这个项目上出过力的人佣金，企业多数感到困惑。&私募交易就象婚姻，一开始认识要有缘分，但是最终能够牵手是要克服千难万险的。由于业内惯例是基金作为投资人一般不会支付任何佣金，如果此次交易没有请财务顾问，企业在交易成功后对此次交易贡献较大的人或者公司支付 2-3% 的感谢酬劳，也为情理所容，但是要注意以下两点：第一：要绝对避免支付给交易对方的工作人员—基金的投资经理，这会被定性为「商业贿赂」，属于不能碰的高压线;第二：建议将佣金条款写进投资协议或者至少让投资人知情。佣金是一笔较大的金额，羊毛出在羊身上，企业未经过投资人同意支出这笔金额，理论上损害投资人的利益。七、关于融资顾问私募交易的专业性与复杂程度超越了 95% 以上民营企业家的知识范畴与能力范围。企业家如果不请融资顾问自行与私募股权投资基金商洽融资事宜，除非该企业家是投资银行家出身，否则是对企业与全体股东的极端不负责任。一般而言，企业在签署保密协议前后，就应当请融资和法律顾问介入。常见的做法是求助于企业的常年融资顾问，但是中国合格的私募交易融资顾问太少，自己的常年融资顾问碰巧会做私募交易的可能性很低，因此建议聘请这方面的专业资深融资顾问来提供指导。私募交易属于金融业务，因此，有实力的企业应当在中国金融法律业务领先的前十强律所中挑选私募顾问。八、关于尽职调查尽职调查是一个企业向基金亮家底的过程，规范的基金会做三种尽职调查：1、行业/技术尽职调查：找一些与企业同业经营的其他企业问问大致情况；如果企业的上下游，甚至竞争伙伴都说好，那基金自然有投资信心；技术尽职调查多见于新材料、新能源、生物医药高技术行业的投资。2、财务尽职调查：要求企业提供详细财务报表，有时会派驻会计师审计财务数据真实性。3、法律尽职调查：基金律师向企业发放调查清单，要求企业就设立登记、资质许可、治理结构、劳动员工、对外投资、风险内控、知识产权、资产、财务纳税、业务合同、担保、保险、环境保护、涉诉情况等各方面提供原始文件。九、关于企业估值的依据企业的估值是私募交易的核心，企业的估值定下来以后，融资额与投资者的占股比例可以根据估值进行推算。企业估值谈判在私募交易谈判中具有里程碑的作用，这个门槛跨过去了，只要基金不是太狠，比如要求回赎权或者对赌，交易总可以做成。总体来说，企业如何估值，是私募交易谈判双方博弈的结果，尽管有一些客观标准，但本质上是一种主观判断。对于企业来说，估值不是越高越好。除非企业有信心这轮私募完成后就直接上市，否则，一轮估值很高的私募融资对于企业的下一轮私募是相当不利的。很多企业做完一轮私募后就卡住了，主要原因是前一轮私募把价格抬得太高，企业受制于反稀释条款不大好压价进行后续交易，只好僵住。估值方法：市盈率法与横向比较法1、市盈率法：对于已经盈利的企业，可以参考同业已上市公司的市盈率然后打个折扣，是主流的估值方式。市盈率法有时候对企业并不公平，因为民企在吸收私募投资以前，出于税收筹划的需要，不愿意在账面上释放利润，有意通过各种财务手段(比如做高费用)降低企业的应纳税所得。这种情况下，企业的估值就要采取其他的修正方法。2009 年以前，市盈率一般在 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投资商铺需要注意哪些事情？考虑哪些因素？
来源：房王网
　　摘要：俗话说，一铺养三代，是因为商铺投资可以给投资者带来稳定的租金收入。这对于现金流稳定的投资者来说，不失为一个很好的选择。但是投资这事情，凡是不是绝对的，既然是投资，肯定是有风险。所以，在投资之前，对投资商铺需要注意哪些事情，肯定是要了解，以做到心中有数，才能在投资经营商铺的时候，做到有的放矢。要想使投资的商铺长盛不衰，取得丰厚的投资回报，前期不做了解、策划，是不可能实现的。首先在选购商铺的时候，我们需要注意哪些事情、哪些因素呢?
　　俗话说，一铺养三代，是因为投资可以给投资者带来稳定的租金收入。这对于现金流稳定的投资者来说，不失为一个很好的选择。但是投资这事情，凡是不是绝对的，既然是投资，肯定是有风险。所以，在投资之前，对投资商铺需要注意哪些事情，肯定是要了解，以做到心中有数，才能在投资经营商铺的时候，做到有的放矢。要想使投资的商铺长盛不衰，取得丰厚的投资回报，前期不做了解、策划，是不可能实现的。首先在选购商铺的时候，我们需要注意哪些事情、哪些因素呢?
　　购买前 确定回报率是关键
　　投资者应量力而行，充分评估未来的收入水平及支付能力。因为商铺初始售价越高，投资收益率越低，资金风险也越高，将影响商铺投资的收益。此外还要注意商铺周边房地产发展的状况。商铺价值提升是一个动态过程，要充分考虑房地产价格变动及资金占压的成本。
　　购买时 考虑5个重要问题
　　1、考虑商铺的形态。
　　一般来说，社区商铺的消费者比较固定，地段、交通对商铺经营的影响较小;而大型商场或商业街的商铺与地理位置、交通状况紧密相关。客户确定了购买商铺的形态后，就要潜心分析这方面的情况，不要什么都一把抓。
　　2、考虑商铺的经营项目。
　　经营项目不同，所属业态自然不同。业态有“汇集效应”，如果一个地块某一个业态非常成规模，则客户的投资收益也会成比例提高。而“规模效应”对于初次投资者比较有利。
　　3、考虑相关政策。
　　如交通、道路的改善，如旧区改造，如市政动迁等。经营商铺是长线投资，对政策的依赖性强。客户必须对所购商铺未来的处境有深入的了解，以保证商铺价值的提升。
　　4、考虑商铺所在地的商业成熟度。
　　成熟地带的商铺价格很贵，成长地带的商铺价格不是很高，注意后者几年之后可能翻升得很高。两种地带的商铺有各自的投资价值，也存在各自的投资风险，需引起足够重视。
　　5、考虑商铺的后期经营管理。
　　商铺更多的风险来自于后期的经营管理。如果经营管理不善，就意味着投资的绝对失败，所以要提前考察好商管的运营实力。
　　注意：在投资商铺的时候，要多关注下国家和地方政府的城市规划，新闻，这样可以避免短期行为的不必要的损失。所以，平时要多关注时事和新闻。
（责任编辑：fanxiaoming.sh）
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