如何计算复习债券的价值floatingratebond烟浮息债券,字打错,抱歉

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Bf=exp(-r1*t1)*(A+k)其中Bf是浮息债券的价值,A是债券的面值,k是第一次付的利息 ,r1是当前时刻到第一次付息点t1时候的即期利率。在付息之前,要计算k,并运用上面的公式贴现求出,但若在付息之后,浮息债券的价值会等于面值A,不用求就可以直接知道。...
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浮息国债的定价研究
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2. 债券与利率 (Bond and Interest Rate)
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你可能喜欢CFA考试一级知识点:债券_考试辅导
CFA考试一级知识点:债券
发布时间:日 来源:应届生会计考证网 作者:编辑组
债券的收益水平如何影响债券的利率风险?
  债券到期时间越长, 利率风险越大, 成正比;
  票面利率(coupon rate)越大, 利息风险越小, 成反比;
  不论债券包含call或者put, 那么bond的价值都会对于利息的变化变得不敏感, 所以该债券的duration会下降;
  对于callable bond, 当市场利率上升, bond的价格下降, callable bond 和一般bond 一样价格下降, 但是当市场利率下降时, bond的价格上升, call option又会影响到bond的价格上升, 发行者会选择行使该call option。
  当interest rate 的volatility增加, 债券的option 不论是put 还是call 的价值都增加。 对于callable bond, callable bond=value of option-free bond-value of the call option.由于call 的价值增加, 所以整个callable bond的价值变小了, 而对于putable bond 来说,由于put的价值增大, 整个puttable bond 的价值也增加了
  零息债券由于没有coupon payment, 所以没有reinvestment &风险
  所谓利率风险interest rate risk, 是指市场利率发生变化的时候, 债券的价格变化的风险。由此产生了久期的概念。 可以说是先有了interest rate risk, 人们才觉得为了衡量interest rate risk而引入了久期的概念! 由此可以断定, 利率风险和久期关系是非常密切的: 他们永远是同方向变动的, 成正比关系,而且他们本身就是说同一个事情的!
  关于利率风险:
  最重要的一点: 利率风险和bond的久期成正比关系, 看利率风险首先看其久期;
  零息债券的coupon为零, coupon和久期成反比, 所以和其他同样的非零息债券相比, 零息债券的利息风险最大DDDD内置的option不论是put 还是call都降低了bond的利率风险;
  没有option的bond, 收益越高, 久期越低, 利率风险越低-重要-可以从市场收益率曲线上得到证明---看曲线斜率
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