& 【产业金融街】风险投资机构如何判断一个早期项目是否值得投资？
【产业金融街】风险投资机构如何判断一个早期项目是否值得投资？
全球创新港
全球创新港——城市级、全要素、产业创新生态综合体
全球创新港是基于互联网+模式构建的城市级全要素产业创新综合体。是通过互联网以及信息智能技术与现代商务写字楼空间功能的系统整合，构建的城市级产业创新与企业加速的全要素驱动平台。2016年11月，全球创新港在北京经济技术开发区的支持下，由中国集团公司促进会与北京经济技术总公司达成战略合作，已在北京经济技术开发区启动实施。&
KPCB是美国最知名的顶尖VC之一，其合伙人约翰·多尔曾经说过：“在当今世界，有大量的技术、大量的创业者、大量的资金、大量风险投资。最稀缺的是优秀的团队。” 99%的VC团队在评估企业的时候，会把人的因素作为最重要的标准，尤其是早期的企业更是这样。早期的企业离成功还很远，还不能像成熟的企业那样可以交给职业经理人大力，创业者的特质会决定企业的走向。一个普通的业务在优秀的团队手里可以变的很杰出，而一个绝佳的机会在普通的团队手里会被糟蹋的一文不值。
1、人的本质要判断创业者是否值得信赖，绝对是个有挑战的事，最常见的方法是对创业者进行背景调查，一旦发现创业者有不良的商业、为人处世的记录，尤其是对VC的不良记录，正常的VC会选择放弃。
2、团队经验一般来说VC喜欢有过创业经历的创业者，成功的创业经历当然更好，而让VC赚过钱的那最好不过了。另外创业者的个人履历也很重要，对于有知名企业高层管理工作背景的人，VC会对你青睐有加，所以微软、百度、新浪等提供了不少获得VC关注的创业者。
业务的质量
1、公司及业务状况目前国内VC的投资定位基本可以总结如下：
绝对不投资研发心科学现象、验证科学原理
很少投资于开发实用新技术、运用技术开发产品
偶尔投资于改进和完善产品、服务
常常投资于市场推广、商业模式复制
2、市场机会企业所从事的行业是否是VC所熟悉的？这个行业有没有潜在的行业风险？这个行业的市场容量有多大？扩展性如何？持续性如何？VC不会投资一个自己陌生的行业，希望看到的是一个巨大的市场空间，或者是一个成长非常快的市场。在小市场里无法做成大公司的，市场要么足够大，要么成长足够快并且能在未来的3-4年变得足够大。
另外，还要看企业所充实的细分行业的容量大小。不管市场容量如何，每个行业总不会只有一家企业在做，甚至有创业不断进入这个领域。如果该行业有一定的进入门槛，可能会保证当前企业的既得利益，维持一定程度上的领先优势。但是如果进入门槛很低，比如只是资金门槛、或者政策门槛、或者人才门槛，跟随者容易进入的话，那么VC对于投资会非常谨慎。
投资的质量
1、投资的额度每个VC都管理或大或小的一个或多个基金，VC的单笔投资金额是有上限的和下限的，设置上限的目的是为了保证投资组合的多样性，基金能够投资的项目数量足够多，以便分散投资风险，这就是所谓的“不要把鸡蛋放在一个篮子里”，设置下限的目的是不至于投资太多的项目，以防VC没有精力管理。
2、估值及投资协议VC投资的项目最终目的是要实现回报，投资时的价格高低，决定了最后回报的多少。考虑到VC投资有一定的失败率，对每个投资项目，他们都尽可能要求最高的回报数，那么在投资时尽量压低价格就理所当然了。
第一轮融资时VC通常要求获得企业20%-40%的股份，以保证企业在经过后续融资，甚至上市的时候，VC仍然有足够比例的股份。创业者在跟VC沟通前就哎哟明白这个比例，如果创业者只愿意给出很少的股份，比如5%，对大部分的VC来说是没有吸引力的。
另外，VC对对企业的股权架构和法律架构非常关注。通常，有国资背景、股权过于分散的公司会让会VC敢打难以操作。由于外管局75号的申报问题，如果外资VC要做红筹模式的投资，也会是一个障碍。
VC说到底是要规避投资风险，他们通常会通过投资协议，要求对投资的公司在经营管理上有进行监督、参与讨论的多种权利。比如拥有董事会席位，有限清算权、防股权稀释条款等。这些投资协议都有谈判的空间，但VC也有自己的底线，如果创业者不能让VC通过这些条款获得风险控制的能力，VC是不可能投资的。
3、退出VC对项目的主要兴趣在于退出的渠道：没有退出的渠道，他们的投资收益就无法体现，没有任何VC有兴趣永久持有某个企业的股份。典型的退出渠道：并购、上市等。
不管企业的其他任何条件，VC只有看到投资后有高额回报退出的机会，才会是最终决定投资。创业者要重新审视和分析，自己是否能够给VC提供这样的机会。
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美国移民EB5投资是值得投资的项目吗？
时间： 17:49
美国EB-5 的投资是有一定风险的，如果真要选择美国移民项目，请一定要对项目方斟酌，对开发商的实力背景一定要看重。市面上有很多大项目（资金投入大，名额多，工期长），其它也有一些小项目，作为一个EB-5投资人，是选大项目好还是小项目好？
作为投资人，首先要了解，跟EB5有关的各方都是做什么的。首先，投资人是出钱的。移民中介公司是为投资人和美国的EB-5项目或区域中心牵线搭桥的。区域中心和EB-5基金是筹资人，把钱筹来，再投（借）出去，收取项目管理费。移民律师是为投资人递材料，收益是律师费。而项目方是用钱的，也是通过项目来创造就业的。
关于GP、LP的解释，有限合伙企业即所投项目的基金公司。有限合伙的定义：有限合伙企业是拥有两种所有人，即普通合伙人（GP）和有限合伙人（LP）的企业。普通合伙人（GP）通常负责企业的日常管理，在企业担任更重要的职责。他们还拥有大多数的决策权，并承担企业的责任。这意味着，在企业失败或有法律问题时，他们对所有的企业债务承担个人责任。相反，有限合伙人（LP）拥有较少的决策权力，以及较少的义务。有限合伙人在企业里不承担积极的角色。举例来说，有限合伙人不能代表有限合伙进行任何商业交易。这种限制也保护有限合伙人免予承担责任风险。他们只就他们向企业的投资额承担责任，不会被迫用自己的资产支付企业债务。虽然有限合伙人（LP）不保留对他们的投资基金怎样分配的控制权，但有限合伙人（LP）的角色与普通合伙人（GP）相比，承担较少的工作和责任，同时还提供非常宝贵的法律责任的保护。
简单讲，他们相互之间的关系就是，LP（EB-5投资人）和GP（区域中心的人），通过设立NCE（项目的基金公司），投资到JCE（EB-5项目）中，创造就业，实现EB-5的移民目的。NCE是证券的发行人，并且是投资者投资的实体。资金投入，再贷款借给JCE。每个这样的实体必须要准备文件，以募集EB-5资金。 &? ?? ?
EB-5投资者希望有资格为自己和/或他们的家庭成员获得绿卡，并进行明智的投资，希望能在规定的期限结束时投资本金获得返还。大多数EB-5投资者对于在美国开办或长期管理一个企业不感兴趣，他们更偏向比较&被动&的投资策略，同时仍然满足于EB-5项目规定的&积极管理&的要求。此外，有限合伙企业允许EB-5投资者，在不损害合伙企业的法律地位的情况下，撤出他们的资金。一旦所需的投资期过去，投资者已经获得无条件绿卡，投资者可以离开合伙，这通常是大多数EB-5申请人的最终目标。EB-5是风险投资，大家都懂，如果所选择的项目能看的更为透彻，那么风险相对是可控的，并非投资人不能够承担一定的投资风险，而是投资人不知道未来会有多大的风险需要承担您说的基金实际上是区域中心为某个特定项目而组建的，这个基金是收取投资人的投资款，集合投资款后，转出到项目实施方。
就是说区域中心是个公司，这个公司收取项目发行费和，那个为某个特定项目而成立的基金公司（一般为LP）所做投资的收益。区域中心，类似国内公司营业执照上的经营范围，这个经营范围允许做EB-5项目，相当于一种资质，实际项目招募及运作时，是通过该项目的基金公司来展开的。
您无需太过纠结区域中心（A）、项目基金公司（B），作为不同的主体是如何来分配利润，其实A+B能获得利润，并且项目能够产生合格就业和返还本金，尽可能选择这样的项目就行。区域中心的作用只是能设立EB-5基金，因此他的收益应该来源于他设立的基金的收入的分配。区域中心属于一种资质，或叫牌照可能更便于理解，设立EB-5基金只是其中一个作用。 至于收益，需要通过成立的基金项目来实现和分配。区域中心说白了就是赚EB5贷款利息的，所以现在不少开发商自己成立区域中心，可以节省很多成本。
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关注美加金联官方微信有机会参加欧洲免费看房团2015年下半年哪些理财产品值得投资？
　　2015年年中对于投资者来说是一段比较难捱的日子，股市罕见连续大幅回调，股民们前期盈利缩水了大半甚至出现大幅亏损，对于初入股市的“小鲜肉”而言，终于体会到原来股市的钱并不是那么好赚的。至于未来股市会怎么走，各种说辞都有，小编就不多加评判了。那么除了股市之外，2015年下半年其它理财产品的收益趋势如何？哪些值得投资呢？　　1、国债
　　国债在所有理财产品中安全级别最高，受国家信用担保，7月10-7月19日将发行今年的第五、六期储蓄式国债，五年期利率4.87%，三年期利率4.5%，今年以来由于央行接连降息及降准，国债利率也下调了三次，如果下半年央行仍有降息动作，国债利率也将随之走低。不过国债优势仍然要大于银行定存，一是收益高于大部分银行的定期存款，二是国债在到期之前可以提前支取，并且仍能享受部分定期利息。　　2、大额存单
　　6月初，大额存单正式放开，6月15日，9家银行率先推出首批大额存单，较基准利率上浮40%，但是与之前可转让、可提前支取的预期不同的是，首批大额存单均不可以转让，而且除了农行以外，其它银行提前支取只能按照活期利率计息，与定期存款相比并没有明显优势。不过据银行方面称，由于大额存单刚开始发售，各方面机制还不完善，后期推出的大额存单有望实现转让功能，因此还是可以值得期待的。　　3、宝宝
　　今年6月，以余额宝为首的互联网宝宝收益率出现了明显的下滑趋势，余额宝收益率甚至创下27连跌，目前互联网宝宝的平均收益率在3.6%附近，下半年货币政策仍会较为宽松，宝宝产品收益有可能继续走低，宝粉们累觉不爱。不过，对于投资者来说，互联网宝宝本身属于余额理财工具，而不是主要的理财产品，因此互联网宝宝的流动性更为重要，即使继续下跌也比放在银行活期账户要好。　　4、票据理财
　　有别于其它理财产品收益下滑，今年上半年票据理财产品的收益较为稳定，大多在5%-9%之间，期限大多在半年以内，而且票据理财的风险偏低，对于那些嫌弃银行理财及宝宝产品的投资者来说，不妨考虑一下票据理财。预计下半年票据理财产品收益将保持相对稳定。　　5、P2P
　　2015年上半年，P2P行业平均收益率持续下滑，由1月份的16.59%下降至6月份的15.47%，但是仍然要高于大部分其它理财产品。不过各类风险事件不断爆发，问题平台屡创新高，下半年风险有可能继续加大。对于投资者来说，不要盲目追求高收益，投资P2P尽量选择成立时间久、背景实力强的大平台。　　6、基金
　　基金的种类有很多，除了上述宝宝类货币基金，还有债券基金、混合基金、指数基金及股票基金，风险依次递增，除了债券基金与股市基本不相关，偏股混合基金、指数基金、股票基金的走势都与股市息息相关。借助着股市这把热火，上半年股票基金平均涨幅高达50%，不过最近一个月由于股指回调，股基也是一片惨淡。大家要选择与自身风险承受能力匹配的基金。
　　最后提醒投资者，投资有风险，而且收益越高风险也越大，投资者要尽量将资产进行分散投资。
（责任编辑：HF003）
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