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A股今年纳入MSCI指数？证监会：无中国股票非常不完整
中国新闻网
中新社北京2月26日电 (夏宾)多次与MSCI(明晟)指数“失之交臂”的中国A股，在今年与其“牵手”的机会有多大？
26日，中国证监会副主席方星海在北京举办的新闻发布会上指出，关于A股纳入MSCI指数，中国官方一直是乐见其成，表示欢迎。
同时，方星海认为，任何一个新兴市场的股票指数，无论是MSCI，还是其它指数，假如说没有中国股票在里面，“这个股指是非常不完整的”。
方星海强调，不管今年A股是否纳入MSCI指数，中国整个资本市场市场化、法治化、国际化的改革方向不会改变，改革开放的节奏也不会改变。
谈及在国外注册的外资企业能否在中国境内上市，方星海表示，证监会将继续予以研究，但有一些技术性障碍。
比如会计准则方面，因境外注册的公司，有的遵循美国会计标准，有的遵循欧盟标准，还有一些其他的国际会计标准，若在中国境内上市标准应如何调整需加以考虑。市场监管规则方面，比如上市公司的信息披露，境外的披露规则跟中国境内亦不太一样。
“所以，如果要推出国际板，相关的制度规则要做一些调整。总而言之，这件事情一直在研究，我们没有一个时间表。”方星海说。(完)
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MSCI中国A股指数大换血：新增39只成分股 剔除22只
　　据指数供应商明晟公司（MSCI）官网消息，MSCI在刚刚公布的半年度指数审核中对中国A股指数大调整，新增39只成分股，剔除22只，此次变动将在5月31日收盘后生效。
　　某分析师对澎湃新闻指出：“MSCI成分股每年都会作出调整，这对今年A股是否会被纳入MSCI并不会产生相关影响。”
　　从新增成分股名单来看，包括(,)、(,)、(,)、、(,)、(,)、(,)、(,)、(,)等。
　　剔除成分股包括(,)、云图控股、(,)、(,)、(,)、*ST众和、(,)、(,)、(,)等。
　　2014年至2016年，A股已经连续三年闯关MSCI指数最终均宣告失败，令市场大失所望。研究院专题及海外组负责人张瑜认为，2016年纳入失败的障碍主要有：赎回额度有限的流动性问题、停牌机制的不确定、金融产品的预先审批限制等。
　　不过MSCI依然将A股保留在2017年的审核名单上。
　　今年3月23日，MSCI明晟宣布，正在向市场参与者寻求反馈意见，以决定是否要将中国A股纳入MSCI中国指数和MSCI新兴市场指数。根据全新框架，MSCI纳入的股票只包括沪港通和深港通覆盖的大型市值公司，并排除了已经拥有H股的A股股票。
　　此外，指数将删除停牌超过50天的成分股。
　　同时，所纳入A股的股票池数量大幅缩小，从此前计划的448只减少至169只，缩水幅度达到62.3%。不少市场人士预期，这个新框架让A股被纳入的可能性大幅增加。
　　此前MSCI披露，MSCI计划将A股按1.04%的权重纳入新兴市场指数，而这一数据也随之降低至0.48%，而对MSCI中国指数的权重则从3.66%下降至1.70%。如果成功纳入，MSCI中国指数的成分股总数将从150只增加至365只。
　　对于MSCI
6月公布是否纳入A股的问题，张瑜认为：“A股纳入迎来，但仍面临困难。”一方面，内部决策层心态比较平和，为了纳入MSCI突然调转资本管制态度的概率比较低；另一方面，外部投资者关注的核心问题还没都解决，本次问询提出了用互联互通机制取代QFII/RQFII机制的新框架，一定程度上可以解决资本跨境流动性问题，但金融产品的预先审批制、停牌问题等同样也是境外投资者关心的要点，目前这两方面尚没有满意的解决。
　　她认为MSCI正式客户问询4月开始，目前来看，MSCI利用新框架绕开了旧问题，一定程度向A股抛出绣球，但最终A股是否可以纳入取决于客户对于新框架的接受程度。
　　平安证券则认为，对当前A股市场的走势保持相对乐观。
　　(,)认为有望通过：与去年相同，MSCI提出分步实施纳入A股，初步按照符合条件的A股成分股自由流通市值的5%加入。但是MSCI在选股条件上做出了调整，A股行业权重占比变化较大。增加最多的是消费类权重，金融权重减低较多。但是MSCI也指出，当前A股市场的不足依旧非常明显：中国A股市场交易停牌数量目前仍是世界最高，以及QFII
20%的资本赎回限制仍未有改变。
　　新增39只成分股名单如下，广汽集团、海天味业、大唐发电、中原证券、苏泊尔、艾派克
、环旭电子、西部建设、古井贡酒、(,)、三角轮胎、粤泰股份、(,)、(,)、吉比特、(,)、(,)、新华网、东旭、(,)、(,)、(,)、太阳能、(,)、(,)、(,)、(,)、(,)、长生生物、京汉股份、(,)、(,)、(,)、(,)、(,)、工大
高新、(,)、联创电子、(,)。
　　被剔除的22只成分股包括：凯撒、云图控股、(,)信、粤传媒、雷柏科技、*ST众和、芭田股份、尚荣医疗、二六三、(,)、(,)、(,)、(,)、(,)、(,)、*ST沈机、(,)、海航创新、(,)、(,)、(,)、(,)。
（责任编辑：冯春辉 ）
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来源： 财界网综合 07:19:02
　　明晟公司于亚洲时间5月16日公布MSCI指数的半年检讨结果，并将在6月公布是否纳入A股的问题。对此，最近不少机构进行了大胆预测，摩根士丹利表态称可能性很大，瑞银也加入乐观者之列，认为今年机会比较大；更有花旗集团研究部人员表示，A股纳入MSCI的概率超过50%，甚至达到70%。　　首先，A股是全球第二大证券市场，更是全球第一大新兴市场，目前支持A股纳入MSCI的境外机构越来越多。当A股纳入全球大多数国际指数，而明晟却迟迟未能纳入A股，对明晟指数本身也是损失。由此，构建一个更完整、更有吸引力的MSCI体系，已离不开中国A股的参与，这也是其他各国参与分享中国经济发展红利及推动中国更好地融入世界经济发展的迫切需要。　　其次，A股市场历经三次冲关前准备，市场生态、法律法规不断完善，特别是沪港通、深港通开通后，为A股纳入MSCI夯实了基石，更表明纳入的条件日趋成熟，尤其深港通和沪港通取消总额度限制，并随着QFII和RQFII额度不断放开，为境外资金进入中国资本市场提供了越来越宽敞的通道。显然，明晟公司为了自身竞争力和影响力需要，也有将A股纳入MSCI的迫切需要。而且，A股三次闯关失败，MSCI依然将之保留在2017年的审核名单上，既为A股第四次闯关创造条件，也预示MSCI日益重视A股在世界股市中的地位和作用。　　此外，中国已是MSCI新兴市场指数的最大组成部分，而目前中国市场的份额是由在香港上市以及在内地挂牌上市，但以美元或港币计价的股票构成，整整三年，A股在冲关MSCI新兴市场指数的道路上越挫越勇，且中国监管层做出的努力为2017年A股纳入MSCI新兴市场指数奠定了基础。比如，今年持续严厉监管态势，监管层对市场乱象刮骨疗毒、猛药去疴的决心和魄力，对相关主体违规必查、各个环节有责必追的态度，彰显了从严治市的坚决态度。而且，将这种监管理念付诸行动，开展了各种专项检查，重拳打击高送转、资本市场大鳄兴风作浪等违法违规行为，近期陆续对冯小树案罚款4.99亿元，对朱康军操纵案罚没款5.356亿元，对资本市场形成较大震慑力，对健全市场体系、夯实市场基础、防范市场风险、维护市场稳定、保护投资者合法权益发挥了重要保障作用，也让中国及世界各国投资者对中国A股充满信心和希望，夯实了A股纳入MSCI的基石。　　就目前而言，A股纳入MSCI对市场的影响，应主要体现在四方面:一是将带动国外投资者增量资金流入A股市场，指数上涨后亦有可能带领国内投资者风险偏好提升。按照国际惯例，初始纳入比例为5%，则对应在MSCI新兴市场指数中的权重为1.1%，新增资金约1000亿元人民币左右；全部纳入后，A股权重为18.3%，对应资金约1.6万亿元人民币。二将推动资金产生持续流入效应，为中国及世界资本市场提供巨大财富效应。A股纳入比例是逐年提升的，估计持续时间10年。一旦纳入，A股国际指数成份股在未来较长时间内都会是海外投资者全球资产配置的标的，具有较长持续性，也带来较大的投资增值机会。三是MSCI的积极行动有望产生强大的示范效应，从而引导更多主动型基金配置。四是提振市场情绪，尤其有利于提振中国广大中小投资者信心。若A股成功纳入，短期对市场情绪会有明显提振，使得蓝筹股的配置比例增高；据加入MSCI的A股汇总，约有421只成分股，行业配置上侧重于大盘蓝筹(爱基,净值,资讯)股票，与沪深300有较高相关性，但在行业分布上比沪深300更均匀，成份股范围更广泛。显然，指数成分股中的蓝筹股作为权重股，将获得较大的潜在收益，吸引更多投资者参与资本市场投资。　　当然，A股纳入MSCI后，虽对人民币汇率稍有负面影响，但汇率是投资风险，不会对A股纳入造成实质性影响。　　著名经济学家宋清辉表示，“A股今年纳入MSCI的制度性障碍基本被扫清，也不存在较大的技术性或者政策性制约。海外基金对MSCI较为重视，A股纳入MSCI后，将使得追踪该指数的基金投资A股，从而导致大量资金流入A股，尤其利好金融、大消费等行业龙头股。”　　MSCI明晟在刚刚公布的半年度指数审核中，向其中国A股指数新增39只成份股，从中剔除22只。同时，MSCI还宣布针对全球市场(ACWI)指数增加57只成分股，并剔除28只。此次变动将在5月31日收盘后生效。　　新增成份股包括广汽集团、海天味业、大唐发电(601991，)、中原证券、苏泊尔、艾派克、环旭电子、西部建设(002302，)、古井贡酒(000596，)、搜于特、三角轮胎、粤泰股份、建投能源(000600，)、恒逸石化、吉比特、拓普集团、中化岩土、新华网、东旭蓝天、海信科龙、安洁科技、伟星新材、太阳能、北方国际(000065，)、齐翔腾达、节能风电、西部黄金、齐星铁塔(002359，)、长生生物、京汉股份、中钢国际、未名医药、广誉远、嘉宝集团(600622，)、杭萧钢构(600477，)、工大高新、华东科技(000727，)、联创电子、西藏城投等，共39只。　　剔除成份股包括凯撒旅游、云图控股、东方通信(600776，)、粤传媒、雷柏科技、*ST众和、芭田股份(002170，)、尚荣医疗、二六三、信雅达(600571，)、榕基软件、海航投资、远光软件(002063，)、江苏阳光(600220，)、悦达投资(600805，)、*ST沈机、中超控股、海航创新、申华控股(600653，)、景兴纸业(002067，)、恒宝股份(002104，)、龙头股份(600630，)等，共22只。　　去年6月A股闯关MSCI失败，一度令市场大失所望，所幸MSCI将A股保留在2017年的审核名单上。　　MSCI今年3月提出了一项有关将中国A股纳入其指数的缩小化方案，将可能纳入的股票数量从448支减少到169支，建议只纳入可以通过沪港通和深港通买卖的大盘股。按照该计划，A股在MSCI中国指数中的建议权重从3.7%降至1.7%，在MSCI新兴市场指数中的权重从1%降至0.5%。不过，上周MSCI又解释称，该提议调整目前不会改变MSCI中国A股国际指数的编制方法。　　MSCI将于6月公布是否纳入A股的问题。针对这个问题，最近不少外资机构对此进行了大胆预测，如摩根士丹利不久前表态认为可能性很大，瑞银最近也加入了乐观者之列，认为今年机会比较大；更有花旗集团研究部人员表示A股纳入MSCI的指数超过50%，甚至达到70%。　　著名经济学家宋清辉表示，“A股今年纳入MSCI的制度性障碍基本被扫清，也不存在较大的技术性或者政策性制约。海外基金对MSCI较为重视，A股纳入MSCI后，将使得追踪该指数的基金投资A股，从而导致大量资金流入A股，尤其利好金融、大消费等行业龙头股。”　　中金分析师王汉锋等人在22日报告中称，如果6月中旬MSCI宣布将A股纳入其指数体系，正式实施时间可能在2018年。　　3月份MSCI披露了纳入A股的潜在新方法，纳入概率大大提升；新纳入框架不受到QFII月度赎回规模的限制，但关于所有标的中包含A股股票的金融产品在海外上市必须得到交易所审批通过的规定MSCI仍在与交易所讨论，讨论结果将是影响MSCI能否在今年纳入A股的重要因素。　　中金报告指出，如果纳入，短期资金流入规模约97亿美元；外资在A股参与率较低，长期资金流入或显著高于短期预估。机构投资者占比将逐步上升，改变A股市场以个人投资者为主的投资环境。全球主要交易所均有望推出与MSCI中国A股相关的ETF、期权等各类衍生品。　　报告称，基于初步纳入比例为5%的假设，A股在MSCI新兴市场指数的权重约为0.5%，在MSCI中国、亚洲(除日本)、全球指数中的权重分别为1.6%、0.5%和0.1%。潜在纳入个股中龙头消费、医药、科技股占比较大，与今年市场表现强势的大消费板块有较高重合度。　　中金建议关注权重较高、资金流入规模较大的个股：贵州茅台(600519，)、浦发银行(600000，)、兴业银行(601166，)、中国建筑(601668，)、海康威视、美的集团、上汽集团、长江电力(600900，)、平安银行、京东方、恒瑞医药(600276，)、北京银行(601169，)、招商蛇口、大秦铁路(601006，)、中国重工(601989，)、伊利股份、保利地产(600048，)、华夏银行(600015，)、洋河股份(002304，)。增长稳健、估值具备吸引力的个股：康美药业(600518，)、双汇发展(000895，)、国投电力(600886，)、三一重工(600031，)、大华股份(002236，)、葛洲坝(600068，)、东阿阿胶(000423，)、天力士、金融街、华润三九。
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摘要: 近些年来每逢春末夏初，市场关注的大事中恐怕都少不了国内的A股能否纳入MSCI。继摩根士丹利不久前表态后，瑞银最近也加入了看好者之列，认为今年机会比较大。“我们相
近些年来每逢春末夏初，市场关注的大事中恐怕都少不了国内的A股能否纳入MSCI。继摩根士丹利不久前表态后，瑞银最近也加入了看好者之列，认为今年机会比较大。“我们相信国内A股在2017年纳入MSCI指数的可能性较大，”瑞银集团国内区战略委员会主席钱于军周一在纽约表示，如果成真，“A股和世界上其他市场将进一步整合，被动型基金必须要投资国内内地股票市场。” 瑞银证券去年曾认为，当年纳入的概率大于50%，可能性大大高于2015年。虽然2016年包括瑞银和高盛在内国际大行的看好分析未能令A股如愿以偿。但机构今年的看好程度似乎并未下滑。摩根士丹利预测师SerenaTang和Wanting Low等人在3月份发布的研报中称，国内A股今年被纳入MSCI基准指数的概率超过了50%。在他们看来，未来10年整个中资股在MSCI新兴市场指数中的权重也许会超过40%。MSCI去年6月15日宣布，延迟将国内A股纳入MSCI 新兴市场指数。这家国际知名指数编制商述：“国内A股将会保留在2017年纳入新兴市场的审核名单上。其定论以待国际投资者对qfii制度改革和停牌新规实际成效的相关经验反馈，以及预先审批限制问题的有效解决。”证监会副主席方星海在不久前召开的博鳌论坛上表示对A股今年纳入MSCI指数谨慎看好。更早前的1月份他在谈及这个问题时述，国内股票市场眼下拥有足够的流动性，而股指开发方面的意见分歧一时也不易解决，所以国内如今并不急于让A股纳入指数。投资者似乎更为迫切。“在纽约挂牌的不少国内企业都是处于发展初期且规模较小的新经济股，在香港上市的公司多为中盘和大盘股，但估值又比境内上市的同业低，”钱于军述，“因此，对于全球投资者来述，要想真正投资于国内经济，随着时间的推移，就需要分配更多的资产到A股中。”MSCI今年3月提出了一项有关将国内A股纳入其指数的缩小化方案，将可能纳入的股票数量从448支减少到169支，策略只纳入可以通过沪港通和深港通买卖的大盘股。按照该计划，A股在MSCI国内指数中的策略权重从3.7%降至1.7%，在MSCI新兴市场指数中的权重从1%降至0.5%。MSCI于周一解释称该提议整理目前不会改变MSCI国内A股国际指数的编制方法。RWC Partners驻新加坡的国内研究部主管Min Chen接受外媒邮件采访时述，MSCI出炉的缩小化方案进一步增加了A股被纳入的可能性。“自去年6月以来，A股票市场场的交易机制明显改善，股票市场高波动的现象也有好转，这些对全球投资者而言都是积极迹象。”这家基金管理公司认为，“长线来看，A股对全球市场有着重要的战略性意义，根本无法忽视。”推荐：
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