【雄安概念股依旧强劲，次新股和高送转大跌】
今日（4月10日），沪指下跌0.52%，成交2794亿元；深成指下跌0.62%，成交3462亿元；创业板指下跌1.73%，成交957.9亿元。两市放量下跌，超过70只个股跌停。
从各板块的表现来看，今天次新股、高送转板块大跌；雄安概念股依旧强劲，相关个股连续涨停。雄安环保板块有7只股涨停，分别是：首创股份、先河环保、中持股份、渤海股份、青龙管业、创业环保、汇中股份。雄安地产板块有5只股涨停，分别是：京汉股份、华夏幸福、荣盛发展、廊坊发展、津滨发展。雄安建材板块有7只股涨停，分别是：冀东水泥、金隅股份、中化岩土，巨力索具、韩建河山、冀东装备、新兴铸管。
& 今日高送转概念几乎全军覆没，主要受证监会主席刘士余痛批部分上市公司“10送30”的乱象的影响。而次新股已经持续调整了一段时间，仍处于弱势周期，短期难以改变弱势局面。高送转和次新股，这两个一季度的热点板块都倒下了，目前指数的表现主要依靠雄安概念板块的抬拉。后市雄安概念是否持续强势，如果雄安概念倒下了其他板块能否接力，一旦其他板块轮番表现，市场结构性行情依旧，还可以继续把握结构性行情中的个股机会。如果雄安概念倒下了，没有其他板块接力，指数将迎来一波大级别的调整。
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以上网友发言只代表其个人观点，不代表新浪网的观点或立场。沪指震荡二十余只雄安概念股四连板 高送转和次新股暴跌
作者：来源：东方财富网 12:37
　　沪指震荡创业板下挫，二十余只雄安概念股四连板，高送转和次新股暴跌。截至午盘，沪指下跌0.30%，创业板下跌1.16%。金隅股份等雄安概念股继续暴涨，刘士余痛批“10送30”乱象，高送转早盘暴跌，易事特等多只股票跌停。
　　1、海通证券：稳中求进
　　海通证券的荀玉根的基本观点为：①中期中枢抬升的震荡市没变，主逻辑是盈利改善。季末资金面小干扰后，4月再次迎来政策暖风，雄安新区是增长新模式的改革探索、国改继续推进。②短期行情继续向好，借鉴历史，震荡市的扰动变量是资金面和政策面，未来跟踪去杠杆、中美贸易动态等。③A股进入二维投资时代，主题周期+消费升级+价值成长，配置上各领域选一线龙头股，短期重视国改、带路、高股息股，下半年重视金融。
　　投资策略上，荀玉根认为短期积极，步步为营。中期中枢抬升的震荡市没变，主逻辑是盈利改善。经历3月底季末资金面紧张冲击后，4月再次迎来政策暖风，习特会晤战略上是正面积极的、雄安新区是增长新模式的改革探索、国改继续推进，短期行情向好继续。去年12月初转向谨慎，1月下旬2月初乐观，短期仍保持积极，中期稳中求进，步步为营。借鉴10、12、13、16年，震荡市的扰动变量是资金面和政策面，2-3季度是波折的敏感期，要么源于数据变差，要么源于政策变紧。未来跟踪政策面和资金面的动态，如国内去杠杆、中美贸易等。此外，荀玉根还强调，短期重视政策类主题。A股进入二维投资时代，主题周期+消费升级+价值成长，配置上各领域选一线龙头股，短期重视国改、一带一路、高股息股，下半年重视金融。
　　2、华创证券：戒急用忍，行稳致远
　　华创证券王君团队指出，A股短期下跌的风险增加。中期市场从“慢牛”到“慢熊”的趋势正在演化。雄安主题对市场提振更多是结构性的，而非风险偏好的整体扩张。区域军事对抗阴影笼罩，做多情绪恐受阻。经济预期恶化。
　　华创证券表示，主题投资上，央企混改将是雄安扩散的“真”主线。水污染治理、园林将是雄安主题持续性“真”龙头，央企混改将是扩展的“真主线”。通过深度复盘上海自贸区主题表现，我们认为，当前雄安主题龙头――地产、水泥等或只是“一波流”，而白洋淀生态治理、园林景观等将是具备持续催化的雄安主题“真龙头”；同时，央企的搬迁及人员安置过程中推动央企混改将是雄安新区最先推动的改革，建议关注央企混改“中兰天龙”组合――中国国航、兰太实业、航天信息、铁龙物流。
　　我们认为，央企混改的破冰，与雄安新区同时进行不是偶然的，实际上，央企改革或是雄安主题扩散的“真主线”。
　　1)雄安新区：央企搬迁及人员安置将是央企混改破局的“硬币另一面”。雄安新区是新一轮改革的起点，或将至少成为三大当前“经济体制沉疴”――地产经济、污染发展、国企僵化的破局点。中国中铁等公司表态后，央企搬迁或是雄安新区最先落地的改革。多年来京津冀一体化难以推动的根源在于央企相关领导不愿放弃自身利益迁出北京，与混改推动阻力“如出一辙”，通过自上而下，推动央企厂房搬迁和人员安置，在这一过程中消减改革阻力，同时推动央企混改加速，或将是决策层“一箭双雕”的选择。
　　2)从政治周期看雄安：一带一路、京津冀、自贸区升级之后，国企混改“标杆”出炉在即。近期雄安新区、一带一路峰会升级不是偶然的。从政治周期看，上述改革均为2013年后推出的重要改革，今年19大之前，需要做出阶段性工作成果以迎接大会召开；另一方面，在六中全会主席正式成为“核心”之后，使得上述政策加速落地得到保证。因此，在当前 “四项改革”中三项已取得重大突破之下，我们认为，在发改委专题会已明确时间表之下，混改标杆性公司加速推进或将可期。
　　3)未来关键催化：时间表已定，五大关键催化将在二季度掀起“国改”强风口。联通等标杆央企混改方案落地；第二批央企混改试点名单或将加速推出；央企员工持股首批试点方案推出；国企分红及投资回报机制重塑方案或将推出；国企改革ETF基金的全国性推广。
　　3、华泰证券：广度未升，买入雄安
　　华泰证券戴康策略团队表示，流动性边际收紧情况下，市场资金面仍然以存量博弈为主，当前市场广度并未上升，制约整体风险偏好提升，只是围绕雄安主题买，我们预计这一情形会延续直到雄安主题分歧显著加大之时可能出现延续性不强的广度上升风险偏好蔓延，类似上海自贸区。市场中期的逻辑依然取决于企业盈利能力可持续修复，目前我们尚未看到这一逻辑被打破，需要观察中美贸易百日计划对出口链条的影响。继续买入雄安主题及周期链下的“水金石”组合。
　　具体投资策略上，戴康建议买入周期代表的“水金石”+加仓“雄安新区”。行业配置关注盈利长周期修复以及当前中观数据不断验证的“水金石”组合，水泥(华新水泥)/银行(南京银行)/石化(恒逸石化)。主题投资，行情初期，广度未升下继续坚定配置雄安主题股，关注“京巨金工”组合(京汉股份/巨力索具/金隅股份/河北宣工)以及雄安二线股(美尚生态/创业环保/碧水源)；新疆振兴“西北八天”组合(西部建设/北新路桥/*ST八钢/天山股份)；人工智能“科赛飞”组合(科大智能/赛为智能/科大讯飞).
　　4、兴业证券：主题为矛，龙头为盾
　　兴业证券王德伦团队表示，短期主题热点将继续发酵，长期继续坚守绩优龙头。上周“雄安”板块拉动下，主题投资再次沸腾。后续政策性热点依然不断，并有望向其他板块延伸发酵。政策性主题将是阶段性的市场主线，也是影响近期收益率和排名的关键，适合作为仓位里的进攻性品种。
　　兴业证券最近重主题而淡化指数：1)最近是政策热点高发期。雄安新区、联通混改、5月“一带一路”峰会等都是对资本市场有重要影响的事件；2)投资者行为导致。近期与市场的交流中，我们感受到投资者虽然对指数难言乐观，但除非流动性或信用市场出现较大“黑天鹅”(这也是我们担心的一个风险)，也不愿意主动左侧减仓，反而由于担心后面市场环境更差或被拉开排名，而更愿意在“还可以操作”的时候去做一下主题板块上的博弈；3)市场对宏观经济的分歧。一季度经济超预期是主线，周期和消费的上涨都围绕着这条主线，但二季度经济难再超预期也没有大幅下行压力。因此当宏观变量不再主导市场，流动性又没有急剧收紧时，主题投资无疑更成为短期的市场热点。
　　周末刘主席的讲话，短期内高分红或成为焦点，中长期则坚定了A股市场价值化导向和绩优龙头致胜的市场风格。周六刘士余主席在上市公司协会第二届会员代表大会上表示将“更加注意上市公司分红，并对不分红的”铁公鸡“严肃处理”，同时为中国神华的巨额分红“点赞”。当期恰逢年报披露期，高现金分红的上市公司或成为市场关注焦点。同时，刘主席也提出对不合理高送转、财务造假、没有主营天天“忽悠”的上市公司加强监管处罚，加强中小投资者保护。这些举措将推进A股的价值化进程。因此，中长期的市场风格，我们仍建议坚守绩优龙头。各行业中业绩稳健、估值合理、现金充裕、有“护城河”的龙头股作为长期配置方向，相对板块其他个股的估值将趋势性提升，并将持续带来超额收益。
　　投资策略上，白马价值加绩优，红旗带路京津冀。白马价值股的绩优龙头具备长期配置价值，行业上看好银行、家电、食品饮料、汽车、医药。年度策略“黑马反转”中我们即重点关注军工板块。4月国际局势纷争不断，7日美军向叙利亚发射导弹，朝鲜半岛局势紧张。军工板块短期将被反复受事件催化。另外，根据中观景气度，建议重点关注电解铝和氢氧化锂、耐材、苹果产业链、光通信、机场和航运、饲料和种子、MDI等。
　　主题投资上，“一带一路”(峰会前大规模订单持续落地)、国企改革(联通混改等案例持续落地)、新能源汽车(特斯拉一季度销量超预期，国内第三批推广目录大幅扩容)以及京津冀(雄安“千年大计”).
　　5、安信证券：周期盈利延续，新能源汽车景气向好
　　安信证券陈果团队在行业景气跟踪月报中表示，上游行业景气高位震荡；中游行业整体景气，交运步入上行通道；下游行业景气分化，未来看好新能源车。
　　上游行业：景气高位震荡。上游行业受益于供给侧约束提供支撑，景气仍处于高位，我们认为煤炭价格回调空间有限，部分有色行业景气有望持续。一季度煤价受需求增加而供给偏紧影响价格步入高位，3月动力煤市场价上涨10.17%。OPEC连续三个月减产原油而美国增产，油价回落，现货价格环比下跌7.09%。有色金属金属价格涨跌不一，3月铅、铝、锡价格上涨，同时锌、铜、镍价格下跌。此外美元指数下行，黄金3月价格小幅回调。未来我们预计随着环保和去产能政策推进，供给端仍是重要看点，上游行业整体处于景气高位且窄幅区间震荡。具体而言，(1)煤炭行业：随着3月15日全国大部分地区供暖期结束、水电出力上升，4月煤炭供应将逐步恢复正常；截止3月底数据全社会煤炭库存已经有一定回升，我们预计4月煤炭价格可能出现一定下滑，但供给侧改革背景下，煤炭价格回调空间有限。(2)有色行业：对于国内市场，我们后续依然看好受供给侧改革和需求支撑，具有涨价动力的钴、稀土以及基本面良好的铜和铝。
　　中游行业：整体景气，交运步入上行通道。正如我们此前反复强调的，供给侧收紧对水泥、钢铁等中游资源品价格形成支撑；同时经济总体稳定，二季度中游行业景气大幅下滑的概率较小。虽然未来PPI下滑，但考虑到总资产周转率触底反弹，对中游行业盈利形成重要支撑。我们认为即使中游景气出现短期回调也无需过分担忧盈利的下滑，叠加雄安新区外生冲击给中游各行业带来的利好刺激(短期实质作用有限，有待中长期验证)，预计4月中游钢铁、水泥、工程机械等行业整体仍具吸引力。此外，3月波罗的海航运指数持续上涨，交运行业景气开启上行通道。具体而言，(1)机械行业：我们预计3月工程机械销售仍有望实现50%-80%的同比增长。(2)建材行业： 4月我们认为供给侧改革继续推进，叠加新区政策利好，水泥价格仍将处于高位。(3)交通运输行业：国内市场，我们认为随着春运高峰过去， 3、4月的客运数据将有所下降，而货运则由于经济回暖、基本面改善，有望保持增长趋势。(4)钢铁行业： 2017年全年需求同比变动不会大起大落，4月钢价下跌幅度有限。
　　下游行业景气分化，未来看好新能源车。我们预计 4月新能源汽车、空调、半导体景气程度将持续上升。目前，终端需求并未呈现全面增长的趋势，因此下游各行业景气程度出现分化，需要关注细分领域，把握结构性上升趋势。我们认为由于一季度三四线房地产销售向好，受此影响叠加传统销售旺季，空调行业景气程度持续上升。同时，在多重利好下未来新能源汽车迎来重大机遇；半导体下游需求旺盛，4月继续走强。
　　6、长江证券：中游景气延续，上、下游景气度冷暖不一
　　长江证券张宇生团队同样分析了行业景气度，认为中游景气延续，上、下游景气度冷暖不一。
　　地产建筑链：上游景气分化，中游景气延续，下游维持高景气。政策调控后下游地产短期维持高景气，一二线成交明显加快，100城土地供应价升量减。中游建材景气度延续、钢铁长期高景气。上游景气分化，煤炭景气度上升，铁矿石景气较弱。
　　石油化工链：原油价格受政治事件催化，核心化工品价格企稳。上游能源，受地缘政治紧张局势升级影响催化，本周原油期货价格上涨。原油下游产品方面，乙烯价格较上周持平，环氧丙烷价格持续上涨。无机化工产品方面，轻质纯碱价格与上周持平，重质纯碱价格持续高位回落，但跌幅显著放缓。
　　必须消费链：原材料价格维持弱势，终端消费品价格回落。养殖，生猪出场价持续下降，但降幅逐渐放缓，养殖盈利有望企稳回升。农产品方面猪肉蔬菜价格延续弱势，小麦价格稳定，玉米价格盘回升。
　　可选消费链：有色金属景气持续，耐用品上月销量维持高位。基本金属持续去库存短期攻击面收缩，贵金属受避险情绪催化价格抬升。家电需求稳健，短期继续维持高景气。
　　7、东北证券：市场短期面临资金约束
　　东北证券陈亚龙团队指出，市场面临来自场内资金规模的约束，短期板块轮动关注商贸、农业、医药板块。中美元首会谈释放偏积极信号，有助稳定金融市场风险情绪。监管对忽悠式重组和盲目跨界等问题仍然关注，市场风格仍然难以切换至新兴成长。
　　陈亚龙认为，雄安、混改、一带一路等主题成为市场情绪的主题载体，但市场最终仍需补“资金约束”的课。我们认为市场当前处于资金约束和情绪提升的博弈状态。一方面，市场受到存量资金规模的约束，难以支撑成交规模持续扩张，短期回调的可能性增加；另一方面，市场情绪在近期事件下得到提振，周末中美元首成功会晤有助于增强市场的风险偏好，而雄安新区、混改、一带一路等主题则提供了情绪的主题载体。
　　从去年11月份前后的经验来看，博弈/存量指标显示场内资金支撑能力达到上限之后，市场热情仍然可能支撑市场运行2-3周，但随后市场仍然需要“补资金不足的课”，新增资金入场或者缩量整固仍然缺一不可。市场的短期走势我们认为仍可能重演这一模式，并且三个因素的边际变化不利于情绪的蔓延：一是中美元首会晤结束，二是监管强化预期再起，三是雄安新区主题从普涨到面临分化。不同的是，本轮市场扩张行情中市场情绪始终未处于特别亢奋状态、机构群体的参与度始终不高，这有助于控制指数回撤深度，因此我们认为更应关注市场震荡中带来的配置调整机会。
　　8、天风证券：维持四月较三月乐观的判断
　　天风证券徐彪团队表示，进入四月份，总需求层面的东西仍然难以很快证真或真伪，因此影响市场的核心因素还在于风险偏好。从边际上的变化来看，资金面的压力较三月份明显改善。
　　此前市场最担心进入四月份，在前期周期股，消费股，白马股都涨过一波以后，市场因为找不到真正的主线而下跌。现在看来，不管是雄安新区，新能源车，还是军工，都可能成为未来一段时间市场的主线。
　　京津冀主题我们最早推荐，军工板块我们全面战略看好，新能源车和火电类似，底部预期修复，维持推荐。另外二季度混改进入关键兑现期，包括上海员工持股名单，央企第一批名单方案，第二批名单预期，需要紧密关注。
　　9、国金证券：四月在“机”，五月杜“危”
　　国金证券李立峰团队表示，在欧美经济逐步回升的大背景下，国内房地产调控政策的进一步趋严并不会造成市场对经济断崖式下跌的担忧，相反“房地产调控政策集中出台”短期有助于控制住房价过快上涨的压力，会在一定程度上将资金阶段性赶向股市。当然，短期如此，中长期这种“资金跷跷板”的持续性有待观察。
　　4月8日，上市公司协会第二届会员代表大会召开。刘士余主席做了讲话，主要包括：1)上市公司支持雄安新区建设机遇难得也责无旁贷；2)不要利用资本市场的融资功能去盲目跨界经营；3)对超比例减持股东要秋后算账；4)鼓励上市公司多分红。总的来讲，证监会监管思路清晰，以保护中小投资者利益为主，强调A股市场既是融资市场亦是投资市场。短期提振风险偏好，中长期由细节(上市公司是否加大分红)来决定。
　　投资建议上，春季行情延续，“金三银四”值得期待，五月提防市场回调风险 。对于后续，诸多因素仍将有利于提升风险偏好。考虑到：①美元高位震荡，人民币贬值压力减轻，热钱流出压力大幅缓解；②经济景气度高点已现，但经济亦不存在失速的风险，整体平稳；③地产实物配置需求下降；④四月为“美国不加息”的时间窗口期；站在当前时点，我们倾向于“小阳春”行情依旧具备，依旧维持行情目标点位在 3300 或以上的判断。
　　与此同时，我们亦需提防上证综指今年五月份中旬后的回调风险(“金融去杠杆”政策加码，“一带一路”国际峰会落幕，经济回升力度不达预期等)。行业配置上，主要围绕“产业政策、涨价主线、消费升级”这三条思路来配，分别对应“汽车电子、汽车服务、磁性材料、集成电路、苹果产业链、新材料、部分化工品、轻工造纸”等。主题方面，建议重点关注“雄安新区(国家大战略)、一带一路(国家战略，建筑受益)、军工、央企混改、PPP、新疆基建、新能源汽车产业链”等。
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