分级基金建仓更加谨慎 空仓上市已经成为主流
来源：北京商报
　　一朝被蛇咬，十年怕井绳。股指的持续宽幅震荡不仅让投资者不知如何操作，就连经理也不敢贸然入市，尤其是一些新成立的分级基金建仓更加谨慎，空仓上市似乎已经成为主流。
　　长盛基金日前发布公告称，旗下长盛上证50级和长盛中证全指证券公司分级基金将于8月24日上市交易。不过，其上市公告书显示，截止到8月17日，两只基金的仓位均为零。不仅仅是长盛，近期上市的建信互联网金融分级、方正富邦分级、中海高铁产业分级均为零仓位上市。
　　这似乎并不令人意外，业内人士指出，股市大幅调整使得前期建仓上市的分级基金出现亏损，甚至快速下折。在近期股市处于大幅震荡的情况下，新成立的分级基金建仓更加谨慎，空仓上市似乎已经成为主流。
　　尽管近一段时间以来备受关注和争议，但不可否认今年以来分级基金极度火爆。较去年底，上半年分级基金的数量从122只增加到了168只，资产总规模增加到5170.45亿元，增幅为165.49%。同期，全部公募基金的净资产总值增幅为56.98%。
　　然而，随着股指从最高点5178狂泻近30%，带有杠杆的分级基金市场也上演了从天堂坠入地狱的剧变。
　　继6月下旬以来的股灾行情后，分级基金也引发了前所未有的下折潮。统计数据表明，截止到8月12日，24只分级基金产品在这波极端行情中发生下折，投资者损失惨重。数据显示，截至7月底，115只分级基金A、B份额合计为2200亿份，比6月底减少1178亿份，份额规模缩水超千亿份。
　　尽管空仓上市被一些业内人士质疑，但在市场巨幅震荡之下的确有助于躲过近期不稳定的市场的巨大波动。事实上，作为创新产品，分级基金在飞速发展后在产品发行和审批上也遭遇到了挑战。
　　据相关媒体报道，监管层现在对分级基金的监控很严格，要求公司每天都要向交易所和证监局汇报分级基金的具体情况。据悉，是由于6月底出现下折损失后，有部分遭受损失的投资者联名投诉到监管部门，认为相关基金公司在下折行情中没有尽到告知义务。监管层态度开始变得谨慎，不仅多空分级胎死腹中，甚至一些普通分级产品也被压在了案头。
　　一家基金公司人士明确表示，“目前，监管层都是"窗口"指导，并没有下发正式文件。我们得到的消息是，新申报的分级基金暂缓注册，新成立的分级基金也暂缓上市”。
　　北京商报记者 宋娅
(责任编辑：李爱雪)
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“打新”以低风险高回报的特性，成为投资者争相追逐的香饽饽…[]
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分级指基流行空仓上市 基民大呼不如买货基
　　随着大盘逼近2000点，被吓破胆的不仅仅是基民，还有那些在基金发行之时信誓旦旦要抄底的基金经理们，空仓上市这种怪状成为流行风。　　除了此前上市的泰信中证锐联基本面400指数分级基金将空仓上市后，华商和长盛旗下两只分级指数基金的上市交易公告书也显示，这两只将于26日上市的基金，截至9月19日，均未持有任何股票。　　在发行之初大肆宣扬所挂钩的指数投资机遇多么理想的基金经理们，为何把指数基金做成了没有任何股票的货币基金呢？　　分级指基流行空仓上市　　今年5月份以来，随着市场的单边下跌，次新基金采用拖延建仓成为潮流，而近期A股屡创新低也让基金经理愈发谨慎，频频出现空仓上市的情形。　　例如，5月17日成立的中银沪深300指数基金，截至7月6日，其股票仓位仍然为零。6月5日成立的金鹰中证500指数基金，截至6月26日，持有的股票仓位也为零。而三季度以来，这种趋势进一步加剧了。　　9月7日成立的泰信中证基本面400指数分级基金的上市交易公告书显示，截至9月14日，该基金的股票和债券仓位均为零。而诺德基金9月18日发布的诺德深证300指数分级基金上市交易公告书显示，截至9月17日，该基金交易性金融资产(包括股票投资、债券投资、资产支持证券投资等)依然为零。据了解，该基金于9月10日成立，募集资金总额约4.97亿元。这意味着在诺德深证300指数分级基金成立一个多星期以来，没有买入任何股票和债券。　　无独有偶，华商中证500指数分级基金最新发布的公告显示，该基金成立于9月6日，上市日期为9月26日，截至9月19日，该基金的基金资产总额为3.45亿元，其资产组合情况为买入返售金融资产3.11亿元，占90%，银行存款和结算备付金、其他资产合计0.34亿元，占比10%。该基金未持有任何股票投资。这意味着从9月6日至19日的报告期内，基金处于持续空仓状态，几乎是按照货币基金的模式在运作。　　同日，长盛同辉深证100等权重指数分级基金昨日公告也显示，该基金9月13日成立，截至9月19日，该基金资产合计8.44亿元，其中买入返售金融资产8亿元，占比94.74%；银行存款和清算准备金等合计0.44亿元，占比5.26%。这意味着，在此前一周建仓期内，也处于持续空仓状态。　　基民大呼不如买货基　　基金选择空仓上市，普遍拉长建仓期，采取拖延战术，显然是看空后市的表现。上证指数再度逼近2000点大关，创出2009年2月以来的新低，基金经理延迟建仓，说明看对了市场，避免了损失。　　从老基金的操作来看，减仓成为主基调。德圣基金研究中心最新数据显示，上周三类偏股方向主动型基金中，大型基金加权平均仓位70.30%，相比前周降3.78%。中型基金加权平均仓位72.70%，相比前周降4.81%。小型基金加权平均仓位70.75%，相比前周降5.53%。　　在老基金大肆减仓的同时，次新基金迟迟不愿建仓可以理解，但是基金在发行之时频频唱多，但运作时却“胆小如鼠”，让基民大呼上当，还不如当时申购货币基金或者短期理财基金，没有申购赎回费用，多少还能有点收益。　　例如，华商基金8月份在发行中证500分级指基时，宣称在市场风险得到释放、经济结构调整持续深化的大背景下，关注如中证500等“成长性”指数的投资机遇更能帮助投资者整体布局资本市场，同时采取分级管理设计，保证新基金能够在不同市场环境中满足各种风险偏好的投资。但9月中下旬以来，成长股却成了暴跌的重灾区。　　次新基金在市场底部区域不建仓的另一原因，是为了帮助“帮忙资金”出逃。为了不让帮忙资金亏损，最佳的状态就是净值变动不大。　　“公司定了今年建仓规模破百亿的计划，新基金再不好卖也得卖，在我看来，市场的系统性机会恐怕要到明年年底才能出现”，一位节前正在为新基金发行到处路演的基金经理无奈地说。
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目前，医疗领域最热门的掘金方向之一就是精准医疗。据不完全统计，目前涉足“精准医疗”的A股上市公司已有20多家。
近期，黑色系期货集体狂飙引发市场瞩目。各路资金纷纷杀入期货市场做多。一时间，早已上涨多时的黑色系集体暴涨，打得不少看空的大佬措手不及。
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从去年的中航军工分级基金空仓半年，到近期前海开源杨德龙高喊市场“千点大反弹”，并称近期调整只是反弹中的小插曲，过去一年，前海开源堪称公募基金中最著名的“空翻多”代表。近日恰逢基金一季报出炉，通过旗下基金持仓动向，投资者得以知晓前海开源基金“大空头”转“大多头”是否言行一致。
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分级经验表明丰富的投资者很喜欢用分级基金在股市债市大跌后进场抄底，这是由于分级基金最大的优势在于自带杠杆，所以碰上市场反弹的时候，分级基金的品种回报率明显超过大盘。尤其是当市场低迷的时候战胜市场对机构投资者来说都不是件容易事，对普通投资者来说就更难了，但是你现在可以通过投资分级基金来实现这个目标。分级基金其实是通过对基金收益分配的安排，将基金份额分成预期收益与风险不同的份额，并将这些份额上市进行交易的结构化。 很多菜鸟投资者不愿意空仓，所以每天在市场里不是买就是卖，而且看不得别人赚钱，看到别人的股票涨了而你的股票没动就开始乱买！分级经验建议分级基金的运作方法依照必定的比例分为两有些—一类是预期危险和收益均较低且优先享用收益分配的有些，在此称之为“A类比例”，也称优先比例，一类是预期危险和收益均较高且 次优先享用收益分配的有些，在此称之为“B类比例”，也称进步比例。类似于别的结构化商品，B类比例通常“借用”A类比例的资金来扩大收益，而具有必定杠杆特性，也正是由于“借用”了资金，B类比例通常又会付出A类比例必定基准的融资本钱。经验总结基金商场将来的主要发展方向之一就是基金的场内可买卖化。基金不只具有内在价值还可以具有二级商场的报价。出资基金既可以经过持有基金比例享用净值增长的方法来获利，也可以经过进步比例的流动性、让出资者在迅速流动与买卖的过程中获利。 分级经验表明菜鸟又一个常犯错误就是过于高估自己和过度乐观，没有标淮,无法对自己的贪欲说“不”。居民存在显着的花费晋级倾向。居民对花费质量稳 步提高的需求，带动了首要花费职业和可选花费职业的增长;另一方面，因为人口结构、生活方式的变化、新技 术、新商业模式的呈现，发明了以往没有的重生花费需求，以前一些传统生活方式下的花费品逐步被更具健康、等契合重生花费特征的产品所代替，医药卫生、 电信业务、信息技术等职业将从中直接受惠。所以出资这些花费职业也是值得思考的。完好的比例配对变换，一般需求几个交易日才干完结，若在操作过程中，分级 基金全体的期初交易价格与期末比例净值的差价小于支付费用的本钱，则也许导致套利失利，这需要投资者对市场具备一定的判断能力并抓住机会进行操作。 分级经验相关链接：基金投资经验如何买基金基金投资经验助你走出基金误区基金投资经验说清楚基金的那些坑基金定投排名
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　　双节将至，三季度的基金大考也即将来临。然而，A股跌跌不休的走势，使得基金净值一路下滑。目前，新基金普遍空仓上市，老基金今年以来净值则多数亏损。业内人士表示，如果市场持续走熊，今年基金投资机会可能仅存于QDII及分级基金之中。
　　新基金空仓上市
　　面对市场的持续疲软，次新基金建仓亦越发谨慎，选择空仓上市几成共识。9月21日，长盛基金公告称，长盛同辉深证100等权重分级指基即将于9月26日正式上市交易，该基金截至9月19日，未持有任何股票。这意味着该基金或将空仓上市。而此前，中银、泰信等多只近期成立的分级指基，自成立后持续空仓。
　　QDII全线正收益
　　截至上周五收盘，今年以来正收益基金已存量不多。主动管理型的A股基金，超过70%出现了亏损。债券基金、分级基金中的稳健份额以及QDII基金，则再一次起到避风港作用。
　　万得数据显示，截至9月14日，QDII基金今年以来平均收益7.8%，排在各类型基金的第一位。而整个三季度，59只QDII基金全部实现正收益。特别是在上周，金价单日一度大涨4.12%，仅3只跟踪的QDII黄金基金就平均上涨了3.52%。天相数据显示，8月15日以来截至9月14日，易方达黄金主题涨10.12%，诺安全球黄金涨9.86%，嘉实黄金涨9.12%。
　　主动型QDII胜出
　　值得一提的是，QDII基金中，主动管理型基金净值明显胜出。在近期走势最火爆的3只黄金基金中，易方达黄金主题基金就比其他两只被动型基金涨得更多。另外，在金价上行通道中，白银的弹性明显超过黄金，买进白银ETF也获得了良好的增强效果。
　　在9月14日QDII基金全线飙升的当天，所有QDII基金的净值平均涨幅为1.5%。
　　晨报记者 王洁
【编辑:贾亦夫】
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直隶巴人的原贴：我国实施高温补贴政策已有年头了，但是多地标准已数年未涨，高温津贴落实遭遇尴尬。
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