沪港通概述
　　1、什么是沪港通？　　答：沪港通是&沪港股票市场交易互联互通机制试点&的简称，是指上海证券交易所（简称&上交所&）和香港联合交易所有限公司（简称&联交所&）建立技术连接，使两地投资者通过当地证券公司或经纪商买卖规定范围内的对方交易所上市的股票。　　沪港通包括沪股通和港股通两部分。其中，沪股通，是指香港投资者委托香港经纪商，经由联交所设立的证券交易服务公司，向上交所进行申报，买卖规定范围内的上交所上市的股票。港股通，是指内地投资者委托内地证券公司，经由上交所设立的证券交易服务公司，向联交所进行申报，买卖规定范围内的联交所上市的股票。　　2、沪港通业务有哪些主要特点？　　答：沪港通业务的主要特点包括:　　一是充分借鉴了市场互联互通的国际经验，采用较为成熟的订单路由技术和跨境结算安排，为投资者提供便捷、高效的证券交易服务；　　二是双向开放，内地投资者可以通过港股通买卖规定范围内联交所上市的股票，同时，香港投资者也可以通过沪股通买卖规定范围内上交所上市的股票；　　三是对投资者双向采用人民币交收，即内地投资者买卖以港币报价的港股通股票，以人民币交收，香港投资者买卖沪股通股票，以人民币报价和交易；　　四是在试点初期实行额度控制，即内地投资者买入港股通股票有总额度和每日额度限制，香港投资者买入沪股通股票有总额度和每日额度限制；　　五是两地投资者通过沪港通可以买卖的对方市场股票限于规定的范围。　　3、投资者通过沪港通可以交易哪些证券产品？　　答：试点初期，沪股通股票范围包括上证180指数及上证380指数成份股以及不在前述指数成份股内但有股票同时在上交所和联交所上市的发行人的沪股，其中以人民币以外货币报价的沪股暂不纳入，被实施风险警示板的沪股也暂不纳入。截至日，可纳入沪股通股票范围的股票共568只。　　港股通股票范围为恒生综合大型股指数、恒生综合中型股指数成份股以及不在前述指数成份股内但有股票同时在上交所和联交所上市的发行人的H股，其中以港币以外货币报价的港股暂不纳入，有股票同时在上交所以外的内地证券交易所和联交所上市的发行人的H股暂不纳入，同时在上交所和联交所上市的发行人的沪股被实施风险警示的,无论其H股是否属于恒生综合大型股指数或恒生综合中型股指数成份股，该H股均暂不纳入。目前，可纳入港股通股票范围的股票共264只。　　4、对沪港通的投资规模是否实施额度控制？　　答：沪港通业务实行总额度控制和每日额度控制。　　沪港通分别对香港投资者投资上交所市场（沪股通）和内地投资者投资联交所市场（港股通）的单向总额度实施管理。在试点初期，遵循有序可控的原则，沪股通总额度略大于港股通总额度，即沪股通的总额度为3000亿元人民币，港股通的总额度为2500亿元人民币。　　同时，沪港通业务还实行每日额度控制。在试点阶段，沪股通的每日额度为130亿元人民币，港股通的每日额度为105亿元人民币。　　5、如何对沪港通实施额度控制？　　答：在沪港通额度控制的具体分工方面，上交所证券交易服务公司对港股通的额度进行控制，联交所证券交易服务公司对沪股通的额度进行控制。　　在额度统计口径方面，沪港通以投资者在交易环节发生的事项，如申报和成交金额等作为计算依据进行额度控制。至于非交易事项，诸如支付交易手续费、公司派发现金红利、利息等的资金流量均不占用额度。　　在额度控制机制方面，沪港通在交易中实行每日额度控制，在收盘后进行总额度控制。　　关于每日额度控制，就是两交易所证券交易服务公司在交易中对订单进行监控，根据买卖订单申报、订单撤销及成交结果等实时计算当日额度余额(其中，当日额度余额的初始值为每日额度值，即沪股通是130亿元人民币，港股通是105亿元人民币)。每日额度控制机制在不同的交易时段略有差异：在上交所集合竞价阶段（或联交所开市前时段）内，当日额度余额用尽的，联交所证券交易服务公司（或上交所证券交易服务公司）将暂停接受该时段后续的买单申报，仅接受卖单申报，此后，若在该时段结束前有买单申报撤销导致当日额度余额大于零的，恢复接受后续的买单申报，直至额度再次用尽；在上交所连续竞价阶段（或联交所持续交易时段）内，当日额度余额用尽的，联交所证券交易服务公司（或上交所证券交易服务公司）将不再接受新的买单申报且当日不再恢复接受，而仅接受卖单申报。　　关于总额度控制，在收盘后根据当日买卖成交净额及上一交易日总额度使用情况计算出总额度余额(总额度余额的初始值为总额度，即沪股通是3000亿元人民币，港股通是2500亿元人民币)，如果总额度余额小于一个每日额度，那么下一交易日将暂停接受买单申报，但仍接受卖单申报；直至因有足够卖单成交使该余额大于一个每日额度时，下一交易日恢复接受买单申报。　　6、哪些投资者可以参与港股通投资？　　答：港股通投资者应当拥有沪市人民币普通股账户，同时，在试点初期，香港证监会要求参与港股通的内地投资者仅限于机构投资者及证券账户及资金账户余额合计不低于人民币50万元的个人投资者。　　在实践操作中，港股通业务实施投资者适当性管理，由证券公司根据中国证监会与香港证监会在联合公告中明确的准入资格标准，以及上交所相关业务规则的规定，核定参与港股通投资者的资质，并要求投资者在了解投资风险的前提下完成必要的手续。　　7、哪些证券公司或经纪商可以参与沪港通经纪业务？　　答：目前，原则上符合沪港通有关技术及其他条件的上交所会员和联交所参与者均可参与沪港通。　　参与沪港通业务的交易所会员或参与者将接受当地投资者的委托，经由当地交易所的证券交易服务公司，向对方交易所申报订单，并完成相应的业务处理。　　8、沪港通在交易制度方面有何安排？　　以下问题系根据上海证券交易所《沪港股票市场交易互联互通机制试点实施细则(征求意见稿)》、中国结算《沪港股票市场交易互联互通机制试点登记、存管、结算业务实施细则(征求意见稿)》予以回复，并非最终定案。该征求意见稿尚需在向市场广泛征求意见的基础上予以进一步修改完善，并需与联交所等相关各方协商一致，并报监管部门批准后才能最终确定。　　答：基于两地市场规则差异和投资者权益保护的考虑，沪港通业务相关规则对投资者的交易方式做出一定的调整。主要包括：　　一是沪港通向双方投资者仅提供限价类型订单，两地投资者均不可以进行市价委托；　　二是有关回转交易遵循对方交易所规则，即香港投资者买入沪股通股票当日不得卖出，内地投资者买入港股通股票当日可以卖出；　　三是沪股通和港股通都禁止裸卖空行为；　　四是不参加大宗交易，即内地投资者不得参与香港市场的对盘系统外交易（相当于大宗交易），香港投资者也不参与沪市A股的大宗交易。　　9、沪港通与QFII和QDII有何主要区别？　　答：沪港通与QFII、QDII制度具有一定共同之处，都是在我国资本账户尚未完全开放的背景下，为进一步丰富跨境投资方式，加强资本市场对外开放程度而作出的特殊安排。　　在具体制度安排上，沪港通与QFII、QDII又存在以下主要区别：　　一是业务载体不同。沪港通是以两地交易所为载体，互相建立起市场连接，并对订单进行路由，从而实现投资者跨市场投资。QFII等是以资产管理公司为载体，通过向投资者发行金融产品吸收资金以进行投资。　　二是投资方向不同。沪港通包含两个投资方向，分别是香港投资者投资上交所市场的沪股通，以及内地投资者投资香港市场的港股通。QFII等则都是单向的投资方式。　　三是交易货币不同。沪港通投资者仅以人民币作为交易货币，不论是内地投资者还是香港投资者均须以人民币进行投资；QFII的投资者以美元等外币进行投资。　　四是跨境资金管理方式不同。沪港通对资金实施闭合路径管理，卖出证券获得的资金必须沿原路径返回，不能留存在当地市场；QFII等买卖证券的资金可以留存在当地市场。　　这样看，沪港通与QFII、QDII存在一定差异，且不会对后者等现行制度的正常运行造成影响，反而可以更好地实现优势互补，为投资者跨境投资提供更加灵活的选择，在促进我国资本市场双向开放方面发挥积极的作用。　　免责声明：本栏目的信息不构成任何投资建议，投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息做出决策。上海证券交易所力求本栏目的信息准确可靠，但对这些信息的准确性或完整性不作保证，亦不对因使用该等信息而引发或可能引发的损失承担任何责任。无内部框架
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1.甚麽是“沪港通”？
沪港股票市场交易互联互通机制(简称“沪港通”)是由香港交易及结算所有限公司、上海证券交易所与中国证券登记结算有限责任公司在中国内地与香港两地证券市场建立的交易及结算互联互通机制，旨在实现两地投资者直接进入对方市场的目标。
在“沪港通”项目下，香港联合交易所有限公司与上交所将建立市场间买卖盘传递技术设施，从而让各自市场的投资者能够通过联交所与上交所分别设立的独资子公司买卖在对方市场上市的特定范围股票，包括沪股交易通(即沪股通)与港股交易通(即港股通)。
2. 谁可参与”沪港通”买卖？
联交所将接纳所有香港及海外投资者参与”沪港通”买卖沪股通股票。
上交所将接纳内地机构投资者及符合条件的个人投资者参与”沪港通”买卖港股通股票，相关条件为个人投资者在其证券账户及资金账户馀额合计不低于人民币50万元。
3. 哪些产品可透过”沪港通”进行交易？
沪股通股票
港股通股票
指数成份股
上证180成份股上证380成份股
恒生综合大型股指数成份股恒生综合中型股指数成份股
同时于联交所及上交所上市的A+H股
同时于联交所及上交所上市的A+H股
被实施风险警示灯股票
所有用港币以外货币报价的港股同时于联交所及其它内地证券交易所上市的A+H股
日均成交额
注释1: 股票总数截至日, 市值截至日, 日均成交额为月数据.
注释2: "沪港通"暂不适用于首次公开发行.
上交所和联交所可不时商议并经双方同意及有关监管机构批准后修改”沪股通”股票及”港股通”股票的范围。
4. “沪港通”是否设有额度？
通过沪港交易通达成的交易初期将受制于一个跨境投资总额度（即总额度）以及一个每日额度。
“沪股通”交易及“港股通”交易分别受制于不同的总额度及每日额度，由联交所及上交所分别监控。
“沪股通”总额度为人民币3,000亿元。南向总额度为人民币2,500亿元。
“港股通”每日额度为人民币130亿元，南向每日额度为人民币105亿元。
总额度及每日额度按「淨买盘」的基础计算。根据此原则，不计额度结馀多少，投资者均可随时出售跨境证券。
联交所将于香港交易所网站定时刊发“沪股通”总额度及每日额度的馀额。
5. “沪港通”与目前的合格境内机构投资者(QDII)／合格境外机构投资者(QFII)计划有何区别？
投资者限制
仅限机构投资者,有准入条件
托管人安排
无需托管机构
境内商业银行
中登公司帮组完成
自主完成,承担费用
单个投资者不得超过公司股本10%,全部投资者不得超过30%
跨境资金管理
原路返回无锁定期
6. 参与”沪港通”的投资者是否可以参与对方市场的首次公开发行?
沪股通并不支援首次公开招股。有关监管机构仍在审议沪股通会否支援其他集资活动。如决定不支援，将不会透过沪股通有任何供股认购活动。
7. 买卖沪股通股票的交易时间如何？
“沪股通”交易将按照上交所的交易时间。但联交所将于内地市场早市及午市开市前五分钟起接纳联交所参与者的“沪股通”订单。
于09:20-09: 25，上交所不接受取消买卖盘的指令；
于09:10-09:15、09:25-09:30、12:55-13:00，上交所不会处理任何指令，直至开市为止，但联交所仍接受买卖盘订单及取消买卖盘的指令；
在开市集合竞价时段未被撮合的买卖盘订单将自动进入连续竞价时段。
“港股通”交易将按联交所的交易时间进行。
8. 经”沪港通”进行的交易，应使用哪种货币交易及交收？
香港与海外投资者买卖沪股通股票将以人民币进行交易及交收。
内地投资者买卖港股通股票将以港币交易，与中国结算参与人则以人民币交收。
9. 经”沪港通”买卖沪股通股票时可以输入哪类买卖盘订单？
沪股通股票全日只接受限价订单（上交所限价订单可于指定价格或更优价格撮合）。
10. 投资者可否对沪股通股票进行回转交易？
内地A股市场不允许回转交易。因此，香港与海外投资者于T日买入沪股通股票后仅可于T+1日或之后卖出。
11. 投资者可否进行卖空沪股通股票、或可否对沪股通股票进行孖展融资及股票借贷？
香港及海外投资者不得就沪股通股票进行无备兑卖空活动，也不得参与内地的融资融券计划。
12. 沪股通股票的每手单位／碎股、买卖盘规模及最低上落价位如何？
所有沪股通股票买盘每手均为100股（必须以整手落买盘）。仅卖盘可接纳碎股。因此，完整买卖单位的买盘订单与碎股卖盘相撮合形成碎股交易的情况亦属常见。与香港市场不同，上交所收到的完整买卖单位的订单与碎股订单是在同一交易平
台撮合，并在同一价位竞价。沪股最大买卖盘为100万股，最低上落价位划一为人民币0.01元。
13. 上交所的价格限制是否适用于沪股通？
就沪股通股票而言，上交所目前实行的价格限制一般为不超过前一日收市价的 ±10%（被纳入风险警示板的沪股（即ST股票及*ST股票）的价格限制为±5%）。
所有沪股通股票订单的价格必须在价格限制范围之内，否则订单会被上交所拒绝。价格限制的上下限在一天之内不会变动。
14. 假期安排如何？
在”沪港通”推出初期，投资者只可于两地市场均开放交易且两地市场的银行于相应的交收日均开放服务的工作日在对方市场进行交易。此安排将确保两地市场投资者及经纪可在相关结算日通过银行收发相关款项。
15. 恶劣天气情况下有甚麽应变安排？
项目推出初期，”“沪港通””在恶劣天气情况下的交易安排如下：
i. 若上交所通知由于恶劣天气下一交易日可能暂停A股交易，联交所将会相应地通知香港市场暂停”沪股通”交易。
ii. 假如香港地区发出8号（或以上）颱风讯号或黑色暴雨警告,”“沪港通””交易将按照现行香港交易所现行做法安排交易,详情如下:
警报发出时点
警报解除时点
在集合竞价阶段前
交易正常进行
7:00至9:00
集合竞价时段(香港称开市前时段)将被取消, 警报解除两小时后的整点或30分钟开始交易. 例如,如果警报在上午7:15解除,那么早上交易时段将在上午9:30开始. 如果警报在上午7:30解除,那么早上交易时段将于上午9:30开始.
9:00至11:00
上午交易取消, 13:00开始下午交易
11:00至11:30
上午交易取消,13:30开始下午交易
11:30至12:00
上午交易取消,14:00开始下午交易
全天停止交易
免责声明：本栏目的信息根据上交所、联交所公开信息整理，不构成任何投资建议
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A股交易规则
1. A股交易时间
A股交易于週一至週五（公众假期除外）进行，交易时间如下：
开市前时段
上午9时15分至上午9时25分
持续交易时段
上午9时30分至上午11时30分
下午1时正至下午3时正
2. 交易单位：买入数量只能是100股或100股的整数倍；零股可以卖出。单笔申报最大数量应当低于100万股。
3. 涨跌幅限制：普通A股，上一交易日收盘价±10%；上市新股，上海无限制， 深圳150个价位；ST上、下限都为5%。
4. 买卖A股是T+1交易。
5. 客户委托买入时，须预先缴付股票价金及各项费用的全额保证金；委托卖出时,须持有足够股份，严禁买空卖空。
6. 收盘价：为当日最后一笔交易（含最后一笔交易）前一分钟所有交易的成交量加权平均价作为收盘价。
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成交金额0.00696%
上海交易所
成交金额0.002%
中国证监会
成交面值0.06%
卖方交易印花税
成交金额0.1%
国家税务总局
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沪股通是什么意思？栏目：时间： 14:59信息整理：
认为：沪股通是什么意思?沪股通短期对QDII影响不大
部分基金业内人士认为，由于沪港通政策着力点与QDII定位不同，这一政策短期内对QDII影响不大，但中长期看将促进投资者了解海外市场。此外，一些公认为，短期来看，沪港通对大盘影响并不大，但将利好部分A+H股。
QDII影响有限
证监会官网发布的《》显示，沪港通包括沪股通和港股通两部分。这意味着，内地投资者投资港股，除了购买QDII基金外，又多了一种途径。南方基金首席策略分析师杨德龙认为，这或将对QDII的投资者产生一定分流作用。但他同时认为，从短期来看，由于沪港通有投资规模限制，使其对QDII的影响并不大。
试点初期，香港证监会要求参与港股通的境内投资者仅限于机构投资者及证券账户及资金账户余额合计不低于人民币50万元的个人投资者。“这意味着港股通的投资者要么是机构，要么是大散户，而QDII基金的投资者多为小散户，二者之间定位不同。”杨德龙说。
某大型基金公司海外投资部总监认为，短期内沪港通对QDII的影响不明显，但从中期来看，将会产生利好。他对中国证券报记者表示，现在投资者对海外市场的兴趣处于一个历史低位，而沪港通有利于中国资本市场的开放和与国际市场的接轨，从而使中国投资者更加熟悉海外市场，了解更多香港的优秀公司，促进QDII的投资者教育。
“目前QDII发展存在一个极大的瓶颈是投资者教育不足，投资者对海外市场了解不多。”前述海外投资部总监认为，随着投资者对香港市场的认识进一步加深，在中短期内将提高投资者对海外市场的兴趣，这利好QDII的发展。
另外，某QDII基金经理认为，相比一般散户，QDII基金在投资上更具专业性，这亦是其优势之一。据金牛网数据显示，今年以来97只QDII的平均收益率为1.12%，其中有5只收益率超过10%。但前述QDII经理也表示，投资者在购买QDII时要精心选择，毕竟有些产品的表现不尽如人意。
A+H股最受益
沪股通是指投资者委托香港经纪商，经由香港联合交易所设立的证券交易服务公司，向上海证券交易所进行申报(买卖盘传递)，买卖规定范围内的上海证券交易所上市的。
对此，南方基金首次策略分析师杨德龙认为，这将方便香港投资者投资内地A股，但由于在试点初期规模及投资范围的限制，所以对A股的影响不大。
中国证监会发布的《公告》显示，沪股通总额度为3000亿元人民币，每日额度为130亿元人民币，试点初期，沪股通的股票范围是上海证券交易所上证180指数、上证380指数的成分股，以及上海证券交易所上市的A+H股公司股票。
杨德龙认为，这一政策或利好部分成分股，特别是A+H股。私募基金星石投资亦认为，从板块来说，A+H股中比例最大的是金融服务业，银行股平均折价7.4%，券商股8.4%，保险21.3%。另外，水泥、钢铁板块折价也较大，短期这些板块将显著受益。
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