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约翰-墨菲的资金管理要领和交易策略举要
　　一个优秀的交易高手的定义应该是，能够连续多年获得稳定持续的连续复利回报，经年累月地赚钱而不是一朝暴富，常赚而不是大赚，资本市场的高额利润应来源于长期累积低风险下的持续利润的结果，职业交易者只追求最可靠的，只有业余低手才只关注利润最大化和满足于短暂的辉煌中。这也是多数人易现辉煌，难有成就的根本原因。
　　重仓和频繁交易导致成绩巨幅震荡是业余低手的表现，且两者相互作用，互为因果。坚忍，耐心，信心并顽强执着地积累成功才是职业的交易态度。
　　是否能明确，定量，系统地，从根本上必然地限制住你的单次和总的操作风险，是区分赢家和输家的分界点，随后才是天赋，勤奋，运气得到尽可能大的成绩，而成绩如何其中相当大地取决于市场，即“成事在天”。至于输家再怎么辉煌都只是震荡而已，最终是逃不脱输光的命运。从主观情绪型交易者质变到客观系统型交易者是长期积累沉淀升华的结果：无意识----意识到---做到----做好----坚持----习惯----融会贯通----忘记----大成。
　　小钱靠技术（聪明），大钱靠意志（智慧）。长线（智慧）判方向，短线（聪明）找时机。智慧成大业，聪明只果腹。聪明过了头就会丧失智慧（为自作聪明），所以我要智慧过人而放弃小聪明（为大智若愚）。这里的意志应理解成为坚持自己的正确理念和有效的方法不动摇。
　　止损是以一系列小损失取代更大的致命的损失，它不一定是对行情的“否”判断（即止损完成不一定就会朝反方向继续甚至多数不会，但仅仅为那一次“真的”也有必要坚持，最多只是反止损再介入），而只是首先超过了自己的风险承受能力，所以资金最大损失原则（必须绝对〈=资产的5%）必须严格首要遵守。至于止损太频繁的损失需要从开仓手数和开仓位，止损位的设置合理性及耐心等待和必要的放弃上去改进。
　　大行情更应轻仓慎加码（因行情大震荡也大，由于贪心盲目加码不仅会在震荡中丧失利润，更会失去方向从而破坏节奏彻底失败）。
　　仅就单笔和局部而言，正确的方法不一定会有最好的结果，错误的方法也会有偶然的胜利甚至辉煌，但就长远和全部来看，成功必然来自于坚持正确的习惯方法和不断完善的性格修炼。
　　大自然本身是由规律性和大部分随机性组成，任何想完全，彻底，精确地把握世界的想法，都是狂妄，无知和愚蠢的表现，追求完美就是表现形式之一，“谋事在人，成事在天。”，于人我们讲是缘分而非最好，于事我们讲究适应，能改变的是自己而非寄予外界提供。
　　利润是风险的产物而非欲望的产物，风险永远是第一位的，是可以自身控制和规避但不是逃避，因为任何利润的获得都是承担一定风险才能获取的回报，只要交易思想正确，对于应该承担的风险我们要从容不迫。
　　正确分析预测只是成功投资的第一步，成功投资的基础更需要严格的风险管理（仓位管理和止损管理），严谨的自我心理和情绪控制（宠辱不惊，处惊不变）。
　　心理控制第一，风险管理第二，分析技能重要性最次。
　　必须在交易中克服对资产权益的过度关注或搀杂进个人主观需求原因，从而引发贪婪和恐惧情绪放大造成战术混乱，战略走样最终将该做好的事搞得彻底失败。交易在无欲的状态下才能更多收获，做好该做的而不是最想做的。市场不是你寻求刺激的场所，也不是你的取款机器。
　　任何的事物，对他的定义越严格，它的内涵越少。实际的操作性才越强。在我们的交易规则和交易计划的构成和制定中，也必须如此从本质和深处理解和执行，这样才能保证成功率。
　　盯住止损（止赢），止损（止赢）是自己控制的（谋事在人）；不考虑利润，因为利润是由市场控制的（成事在天）！
　　减少无谓的交易，你离成功就更加接近了（转帖）减少无谓的交易，你离成功就更加接近了
　　当市场处于无序波动或小幅盘整之时，我也能接到不少投资者朋友的电话，咨询目前该买或卖，我总是说："目前没有交易价值"，当市场处于趋势状态而价格稍微出现回折时，也能接到不少咨询电话，询问趋势是否结束，我一般的回答是："行情不会轻易结束，应该暂时忍受价格的不利波动以换取更大的利润"。确实，盘整时期的迫切交易与趋势状态的急功近利是市场上普遍的行为，我把这些交易总结为：无谓的交易。
　　尽量减少无谓的交易，你离成功就更加接近了。
　　无谓的交易是导致亏损和心态不好的主要原因，也是养成坏的交易习惯的重要原因。无谓的交易主要表现为交易的随意性、临时的冲动性、人云亦云性和在任何情况下都进行交易的频繁性。它与专业的交易具有本质的区别，所以它带来的亏损可能性将远大于专业的交易。专业的交易也经常出现亏损，但专业的交易具有章法，亏损幅度总体可控，专业交易是尽量减少或避免交易的随意性的。
　　什么是无谓的交易呢？简单来讲就是没有价值的交易，风险利润不成比例的交易，见机会就想抓的交易，什么机会都不放过的交易，只要价格波动就做的交易。它不评估这笔交易可能给他带来多大的利润和相应承担的风险，总抱着侥幸的心理，觉得赚几个点就可以了，他只看到了利润而忽视了潜在的风险。或者任何时候都觉得大的机会就在眼前，不做的话会错失良机。它不管目前的波动是否符合自己的交易习惯，总是在利润陷阱的驱动下将微小的机会在自己心里放大成巨大的机会。无谓的交易同时是对市场并没有做深刻的分析之后的交易，交易表现为相当大的随意性、冲动性。
　　市场并不总是处于具有交易价值的状态。什么是交易价值呢？简单来讲就是对得起自己设定的止损幅度的交易。若这笔交易连自己的止损幅度都对不起的话，那它就是没有价值的交易。市场大部分时间都处于盘整震荡状态或者小幅波动状态，也就是说大部分情况下市场都没有很好的交易机会。无谓的交易都是在这种状态下出现的。在这种状态下，任何一笔交易最多是盈亏幅度相当，更何况人性的弱点注定了交易大部分情况下都是以亏损离场的。在市场处于没有交易价值的情况下很多人就因为无谓的交易而使帐户出现了不小的亏损，进而导致交易心态的破坏，并使他在真正的交易机会出现时，因为前一段时间的交易亏损的阴影而使他反倒不敢交易。并且因为他养成了频繁交易的习惯，所以即使他把握住了一次绝好的进场点也会很快离场而错失真正的获利机会。无谓的交易不仅使你在盘整时慢慢亏损，同时也使你在趋势中无法持有头寸。无谓的交易所形成的坏的交易习惯使他总是无法真正获利。
　　无谓的交易表面上看也是在进行投机交易，似乎与别人没有多大的区别，但事实并非如此。进行无谓交易的投资者并没有真正了解什么是投机。什么是投机呢？投机就是投资机会，没有机会就不进场交易，就如同打猎，不看见猎物绝不开枪。投机成功与否看的是投机的结果，是通过获利的结果来使交易者获得快乐。而无谓的交易则是看见任何物体都开枪，不管是不是猎物，它更象玩游戏。游戏的快乐来自于游戏过程而并不一定是结果。无谓的交易本质上并不是在投机，而是在用资金来玩的游戏，是一种资金纯消耗性的行为，这种交易行为与他获利的目标是背道而驰的。无谓的交易同时是对自己的一种放纵，是对交易极不负责任的行为。无谓的交易使投资者满足了进场交易的瘾，解除了不交易就非常难受的感觉，过程或进场时是快乐的，但结果却往往并不好，如同玩游戏最终必然付费一样。
　　那么，为什么很多人会如此呢？难道他不知道他交易的目的吗？我认为根本的原因是：强烈的获利欲望使他频繁的交易，使他不管在什么情况下都要交易，也就是利润的陷阱使他进行无谓的交易。市场上最大的陷阱就是利润，是预期的利润使人失去客观和理智，使人忽视风险的存在。
　　问题的关键是：我们往往无法判断交易机会。确实，交易机会的判断及行情规模的评估是无法确定的，但正是这种无法确定性就导致了风险存在的必然性，也就是说任何一次交易风险是必然存在的，而利润却无法确定。这就更加应该引起投资者首先对风险的关注，而不是利润。无谓的交易恰恰是更多的看到利润而忽视了潜在的风险。飘渺的利润如无形的手促使很多投资者盲目的交易。只要清醒的认识到利润的不确定性和风险的必然性你就可以在很大程度上减少无谓的交易，而这也是减少无谓交易的必然基础。
　　减少无谓的交易并不等于你平时就不交易，并不是说只要减少了无谓交易你就必然能抓住有价值的机会。适当的交易是与市场保持联系的重要手段，关键是你每次交易一定要慎重考虑，完全清楚进场之后在哪里止损，以及市场目前是否具有好的进场点位等。有些行情你能看得到，却难以真正的把握到，我们只能做那些既看得到也可以把握的行情，这样的行情其实一年之中并不多，这是多少年以来已经验证过的事实。
　　减少无谓的交易相当于节省子弹，要珍惜每一颗子弹，使它用在恰当的地方，而不要沉迷于打枪的快乐之中。
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&&&&报告摘要:&&&&开盘区间突破策略&&&&所谓开盘区间突破(OpeningRangeBreakout),当日开盘价的基础上加上一个区间宽度值得到上突破价,减去区间宽度值得到下突破价,当日市场向上突破即做多,下突破即做空。&&&&区间宽度计算列举三类,A1:开盘价A2:波动区间均值(avgTrueRange)A3:DualThrust定义的区间变量DRangeXJ。&&&&在出场方式而言的资金管理方面,列举3种模式分别为,B1:固定比例r止损,否则收盘平仓;B2:固定比例r止损,当浮动收益大于1倍r时,将止损点移至成本价,否则收盘平仓;B3:固定比例r止损,当价格创开仓以来有利方向新高或新低时立即移动止损点。&&&&不同区间计算方式及出场方式形成9个策略,分别考察以择优。&&&&全样本最优参数策略表现&&&&三类区间宽度计算模式下f参数大致分别为0.145、0.3&#、0.15&#,止损参数r在不止盈情况下约为0.3%一0.4%,跟踪止盈下约0.8%。&&&&区间宽度计算A2、A3模式显著好于A1;DT05策略(A2+B2模式)及DT08策略(A3+B2)模式策略最优,历史各年度年化收益率维持在20%左右。交易次数方面,各策略日均交易次数均小于1;胜率方面,各策略的胜率在30%至50%之间,并且跟踪止盈下的胜率显著高于非跟踪止盈策略;赔率方面,各策略的赔率在1.5倍至4倍之间,并且止盈下的赔率显著低于非止盈策略。&&&&分样本内外下策略表现&&&&以为样本内,其余为样本外,DT01、DT02、DT03策略参数几乎没有变化,其余6个策略区间比例参数厂变化在0.05以内,止损参数r变化在0.1%以内,总体参数变化不大。A3区间宽度计算模式下策略累计收益率显著高于其他策略,样本外表现较好;交易次数、胜率、赔率等指标相比较全样本最优参数下的结果变化不大,样本外最大回撤在一5%至-8%。&&&&区间宽度模式及出场方式取舍&&&&兼顾考虑全样本及分样本内外的实证结果,A3模式DRange计算的开盘区间突破策略表现最优;B2移动止损点至成本价方式是可取的,较固定止损恒定不变情况有显著的改善,但是跟踪止盈方式并没有明显提升策略收益。
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顺应中等趋势的方向交易
在上升趋势中，逢跌买入；在下降趋势中，逢涨卖出让利润充分增长，把亏损限于小额始终为头寸设置保护性止损指令，以限制亏损不要心血来潮地做交易，打有计划之战先制定好计划，然后贯彻到底奉行资金管理的各项要领分散投资，但要注意“过犹不及”报偿-风险比例至少要达到3比1，方可动作当采用金字塔法增加头寸时，应遵循以下原则：a.后来的每一层头寸必须小于前一层.b.只能在盈利的头寸加码.c.不可以在亏损头寸上再增加头寸.d.把保护性止损指令设置在盈亏平衡点绝不要追加保证金，别把活钱扔进死头寸里去
为了防止出现追加保证金的要求，应确保至少拥有总的保证金要求的75%的净资金
在平回应里盈利头寸前，优先平仓了结亏损的头寸除非是从事极短线的交易，否则应当在市场之外，最好是在市场闭市期间，做好决策研究工作应由长期逐步过渡到短期利用日内图表找准入市，出市点在从事日内交易前，应先掌握隔日交易的技巧尽量别理会常识，不要对于传播媒介的任何说法过于信以为真学会踏踏实实的当少数派。如果你对市场的判断正确，那么，大多数人的意见会与你为左技术分析这门技巧靠日积月累的学习和实践才能提高。永远保持谦逊的态度，不断的学习探索力求简明，复杂的并不一定是优越的
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