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洋河股份披露年报
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& && & 洋河股份27日晚间披露2016年年报。
& && & 公司2016年实现营业收入17,183,109,620.08元，同比增长7.04%；实现归属于上市公司股东的净利润5,827,168,870.88元，同比增长8.61%；基本每股收益3.87元/股。
& && & 公司2016年度利润分配预案为：以1,506,988,000股为基数，向全体股东每10股派发现金红利21.00元（含税）。
　　公司同时披露2017年一季报。
& && & 2017年第一季度实现营业收入7,588,577,705.68元，同比增长10.90%；实现归属于上市公司股东的净利润2,742,957,007.05元，同比增长11.68%；基本每股收益1.82元/股。
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洋河2016年报出炉，产品力驱动企业稳定增长
时间： 15:58&&&来源：未知&&&作者： 高密信息港
&&&&&　　本网北京4月28日讯 昨日晚间，洋河发布2016年度报告及2017年第一季度报告。报告显示2016年全年实现营业收入171.83亿元，同比增长7.04%，归属于上市公司股东的净利润58.27亿元，同比增长8.61%。
　　2017年第一季度，公司实现营业收入75.89亿，同比增长10.9%；归属于上市公司股东的净利润27.43亿，同比增长11.68%。
　　在业内人士看来，在行业进入周期性调整的大背景下，洋河股份品牌表示出强盛的成长性，主要原因在于洋河股份壮大的产品创新力。
　　消费升级，蓝色经典享红利
　　消费升级背景下，白酒大众消费主流价位由百元以下升级到百元价位段。中国报告大厅发布的《年酒精白酒市场行情监测及投资可行性研究报告》也预测，白酒消费正逐步向100-300元的白酒品类过渡。
　　蓝色经典上市至今，一直作为洋河增长“核动力”，长期占据百元价位段优势位置，海之蓝被业内誉为超级大单品，销量独有鳌头。消费进级后，蓝色经典系列增长更加迅猛。
　　近日，由中国贸易联合会、中华商业信息中心结合发布的白酒行业统计成果显示，洋河100-200价位白酒荣列2016年度同类产品市场综合占有率第一。
　　产品构造升级，梦之蓝发力
　　洋河近年来重点打造梦之蓝品牌形象，梦之蓝品牌价值进一步提升。2016年G20峰会用酒、世界互联网大会指定用酒、中美商会晚宴用酒等高端场所用酒为梦之蓝内涵晋升助力。另外10月份入选CCTV“国家品牌”方案，为梦之蓝注入了“新国酒”灵魂。
　　梦之蓝重点关注商务消费人群，新兴商务精英更加青睐梦之蓝，情怀、绵柔、蓝色妄想成为商务热词。随着政务消费减退，商务消费占比增加，梦之蓝业绩增长非常快。从数据能够看出，洋河利润增速比收入增速要快，这主要得益于高端产品倏地增长，也就是梦之蓝增长。
　　另外，洋河在今年推出梦之蓝手工班，被业内外人士广泛看好。高盛高华证券以为，该新产品弥补了梦之蓝M6和M9之间的缺口，体现了洋河增强其在高端市场地位的目标；东吴证券则评估，目前洋河高端产品梦之蓝增长强劲，会带动高端白酒产品升级，千元价位的“梦之蓝手工班”很有发展前景。
　　健康升级，梦之蓝手工班成新动力
　　消费升级表现之一是健康理念升级，因此白酒健康化，成为行业公认未来发展方向。洋河作为健康白酒范畴探路者，目前成果显著。
　　产品层面，洋河拥有梦之蓝手工班、洋河微分子、双沟莜清三大健康白酒产品。其中洋河微分子自2014年上市至今市场反响良好，已成为消费者心中健康白酒代表品牌。梦之蓝手工班于2017年刚上市，“三老两多一少”的产品特色备受赞誉，未来发展值得看好。中端健康产品双沟莜清定位中端市场，目前已经上市。
　　技巧层面，洋河在2016年申报了三项科技结果。三项科技成果表明，洋河通过科技创新，让洋河酒中含有大批健康因子，含量比传统工艺进步了40倍。另外，中国健康白酒研究中心近期落座洋河，将推动洋河健康白酒迈向新过程。
　　作洋河首创并弘扬的绵柔型白酒，现在已展现旺盛的产品性命力，深受消费者好评。在3月份国家统计局颁布的数据中显示，洋河产品荣获产品好评度第一。
　　洋河产品有着强大的生命力以及伟大的成长空间，在白酒“更绵柔、更健康、更商务、更多样”的趋势下，产品力将驱动洋河步入快车道。
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&版权所有 && 鲁ICP备号-6洋河股份年报点评:高端化、全国化带来的投资机遇_综合_翔宇数据_千华网
洋河股份年报点评:高端化、全国化带来的投资机遇
核心提示：
毛利率下滑、期间费用率下降、现金流大幅增加。公司销售商品、提供劳务收到的现金达101.86亿元,同比增长111.58%;经营性净现金流达到38.40亿元,同比增长168.82%,可以看出洋河的良性增长。
2010年业绩略高于市场预期。洋河股份2010年实现营业收入76.19亿元,同比增长90.38%;归属于母公司净利润22.05亿元,同比增长75.86%。公司2010年实现EPS4.90元,高于4.71元的市场预期,按每10股转增10股,同时每10股派发现金10元(含税),略超市场预期。
营业收入大幅增加、财报合并范围变动是业绩大幅增长的主因。1、营业收入增加。2010年公司白酒营业收入为75.48亿元,同比增长91.08%。其中,天之蓝和梦之蓝销售收入分别同比增长137.65%和214.46%,双沟珍宝坊同比增长41.13%,青花瓷同比增长77.97%。分地区来看,省内和省外市场收入增速分别为75.58%和134.09%,收入占比分别为67.54%和32.46%。2、财报合并范围变动。2010年公司因收购双沟酒业股权而增加了财报的合并范围,新增合并14家子公司2010年净利润合计达到11.08亿元。
毛利率下滑、期间费用率下降、现金流大幅增加。1、毛利率下滑。综合毛利率由2009年的58.47%下滑到56.31%,其中中高档白酒、普通白酒毛利率分别增长-2.34%和1.95%,主要是公司收购的双沟酒业中高档系列白酒毛利率偏低所致。2、期间费用率下降。期间费用率由15.75%下降为14.78%,最主要是销售费用率和管理费用率分别下滑0.45和0.81个百分点,这中间有合并范围变动的因素,同时也反映出洋河费用管控能力的强大。3、现金流大幅增加。公司销售商品、提供劳务收到的现金达101.86亿元,同比增长111.58%;经营性净现金流达到38.40亿元,同比增长168.82%,可以看出洋河的良性增长。
公司未来增长模式在于高端化和全国化。1、高端化。2010年公司天之蓝和梦之蓝合计增长158%,洋河蓝色经典、双沟珍宝坊、青花瓷三大主导品牌占销售收入比例超过70%,比上年提升了19.37个百分点。随着茅台、五粮液、国窖1573价格逐年到1000元附近,洋河的发展空间被行业性放大,中间价格带行业空间逐年增加以及竞争对手的缺乏给洋河带来了巨大成长空间。2、全国化。洋河的增长不仅来自于江苏省内,更重要的是来自于全国化的增长。江苏省这个利基市场(2010年全国GDP排名第二)为洋河省外扩张带来了持续稳定的现金流,外加上洋河超强的管理团队(国内白酒行业管理团队和洋河处于同等档次的只有郎酒,但两者的商业模式不同),未来几年我们仍然可以看到洋河超常规的增长速度。
政府支持是公司未来持续增长的根本要素。日,洋河在宿迁市委市政府的安排下,与双沟实现整合。政府支持为江苏白酒产业整合迈出了关键性的一步,也是中国白酒企业持续增长的根本要素。
市场在担忧什么?1、市值太高。洋河目前市值为954亿元,貌似较高。其实市场担忧市值太高背后隐含的逻辑是洋河的较高增速未来几年不能保证,这主要还是在于对洋河的高层管理团队不了解以及对洋河中层的营销管控能力到底有多强缺乏行业对比,我们认为未来2-3年洋河市值可以超2000亿元。2、基酒问题。我们承认这个问题的存在,但同时认为这是一个逐步改善的问题,现在的洋河和当年的秦池缺乏基酒不在同一数量级上,基酒问题并不像市场猜想的严重。
盈利预测及投资建议。我们预计年公司分别实现每股收益7.51/10.85/15.05元,对应的动态PE分别为28/20/14倍。我们给予公司倍PE,对应股价263-300元,给予公司“买入”投资评级。股票/基金&
洋河股份年报季报业绩双增
作者：李际洲 仁际宇
　　证券时报记者 李际洲 仁际宇
　　(,)(002304)今日发布了和。在“三公限酒”政策的影响下，高档白酒销量和价格均出现下降，但洋河股份的表现却仍相对坚挺。
　　显示，公司去年实现营业收入约172.7亿元，同比增长35.5%；净利润约61.5亿元，同比增长53.05%；每股收益5.7元。而在今年第一季度，公司实现营业收入约63.2亿元，同比增长6.6%；实现净利润约23.6亿元，同比增长6.53%。另外，洋河股份2012年的利润分配预案为，每10股派发现金红利20元（含税）。
　　自从去年四季度以来，外部宏观经济不景气、“禁酒令”等诸多限制政策出台，内部塑化剂事件引发信任危机，白酒行业，特别是中高端白酒，库存压力上升，普遍进入到去库存化阶段。公开资料显示，整个白酒行业在月的产销量仅增长8.35%，较去年同期下降了23.58%，已经显现出“三公限酒”、塑化剂风波等因素对白酒企业产生的巨大影响。
　　在白酒行业发展放缓的情况下，库存压力也已成为最近热议的话题。甚至有观点认为，白酒行业已经进入了高库存时代。但洋河股份的年报和一显示，公司库存压力整体较轻。库存较少的主要原因是公司的商业渠道比较丰富，党政机关部队等特殊渠道在收入中占比较小，约为20%，传统的烟酒店商超是洋河股份的重点渠道。
　　面对行业进入调整期，洋河股份有自己的应对方式。据了解，洋河股份整理出了白酒销售场所、价格档次、消费人群等的变化，并顺应这些变化制定了拓展新网络、拓展新资源，并重点打造梦系列品牌等新的改革和发展方向。在今年3月底开幕的全国糖酒会上，推出了蓝色经典新品、洋河老字号、生态苏酒、柔和双沟等四个系列新品，对市场完成了全价位覆盖，有利于进一步扩大洋河股份产品的市场占有率。
　　丰富产品线，抢抓市场机遇，迅速成为了行业内应对变化的普遍手段。但如此短时间里，纷纷扎堆于中档乃至低端产品势必会加剧竞争。国信证券分析师黄茂表示，在目前的形势下，白酒行业必然面临向商务消费和中档酒转型的压力。不过，由于一线名酒拥有强势地位，相对竞品优势也比较明显，而二三线白酒品牌却有可能受到两端挤压。
　　白酒专家、洋河酒厂的老厂长梁邦昌则认为，白酒走入调整期，但白酒存在广大的消费群体，所以它仍然有强大的生命力。几年后，白酒业会迎来一个健康的发展时期，预计在2015年后将有较大机会。
04/22 14:2804/21 13:5904/20 03:3804/18 11:1304/17 11:5704/17 05:2204/16 13:3004/16 09:53
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洋河2016年报出炉，产品力驱动企业稳定增长
中国经济网北京4月28日讯 昨日晚间，洋河发布2016年度报告及2017年第一季度报告。报告显示2016年全年实现营业收入171.83亿元，同比增长7.04%，归属于上市公司股东的净利润58.27亿元，同比增长8.61%。
2017年第一季度，公司实现营业收入75.89亿，同比增长10.9%；归属于上市公司股东的净利润27.43亿，同比增长11.68%。
在业内人士看来，在行业进入周期性调整的大背景下，洋河股份品牌表现出强大的成长性，主要原因在于洋河股份强大的产品创新力。
消费升级，蓝色经典享红利
消费升级背景下，白酒大众消费主流价位由百元以下升级到百元价位段。中国报告大厅发布的《年酒精白酒市场行情监测及投资可行性研究报告》也预测，白酒消费正逐步向100-300元的白酒品类过渡。
蓝色经典上市至今，一直作为洋河增长“核动力”，长期占据百元价位段优势地位，海之蓝被业内誉为超级大单品，销量独占鳌头。消费升级后，蓝色经典系列增长更加迅猛。
近日，由中国商业联合会、中华商业信息中心联合发布的白酒行业统计结果显示，洋河100-200价位白酒荣列2016年度同类产品市场综合占有率第一。
产品结构升级，梦之蓝发力
洋河近年来重点打造梦之蓝品牌形象，梦之蓝品牌价值进一步提升。2016年G20峰会用酒、世界互联网大会指定用酒、中美商会晚宴用酒等高端场合用酒为梦之蓝内涵提升助力。另外10月份入选CCTV“国家品牌”计划，为梦之蓝注入了“新国酒”灵魂。
梦之蓝重点关注商务消费人群，新兴商务精英更加青睐梦之蓝，情怀、绵柔、蓝色梦想成为商务热词。随着政务消费减退，商务消费占比增加，梦之蓝业绩增长非常快。从数据可以看出，洋河利润增速比收入增速要快，这主要得益于高端产品快速增长，也就是梦之蓝增长。
另外，洋河在今年推出梦之蓝手工班，被业内外人士广泛看好。高盛高华证券认为，该新产品填补了梦之蓝M6和M9之间的缺口，体现了洋河增强其在高端市场地位的目标；东吴证券则评价，目前洋河高端产品梦之蓝增长强劲，会带动高端白酒产品升级，千元价位的“梦之蓝手工班”很有发展前景。
健康升级，梦之蓝手工班成新动力
消费升级表现之一是健康理念升级，因此白酒健康化，成为行业公认未来发展方向。洋河作为健康白酒领域探路者，目前成果显著。
产品层面，洋河拥有梦之蓝手工班、洋河微分子、双沟莜清三大健康白酒产品。其中洋河微分子自2014年上市至今市场反响良好，已成为消费者心中健康白酒代表品牌。梦之蓝手工班于2017年刚上市，“三老两多一少”的产品特点备受赞誉，未来发展值得看好。中端健康产品双沟莜清定位中端市场，目前已经上市。
技术层面，洋河在2016年申报了三项科技成果。三项科技成果表明，洋河通过科技创新，让洋河酒中含有大量健康因子，含量比传统工艺提高了40倍。另外，中国健康白酒研究中心近期落座洋河，将推动洋河健康白酒迈向新进程。
作洋河开创并发扬的绵柔型白酒，如今已展现旺盛的产品生命力，深受消费者好评。在3月份国家统计局公布的数据中显示，洋河产品荣获产品好评度第一。
洋河产品有着强大的生命力以及巨大的成长空间，在白酒“更绵柔、更健康、更商务、更多样”的趋势下，产品力将驱动洋河步入快车道。
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