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私募股权投资讲义
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私募股权投资与传统证券投资的异同
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私募股权投资与传统证券投资的异同
官方公共微信玖远：股权投资大时代 PE FOF预见新未来
摘要：玖远集团董事长孟祥彬分析称，随着“大众创业、万众创新”国家战略的推进，股权投资作为一种重要的融资手段，引导资金进入实体经济，在我国由大国向强国迈进的过程中也扮演着越来越重要的“智慧资本”角色。
玖远集团董事长孟祥彬分析称，随着“大众创业、万众创新”国家战略的推进，股权投资作为一种重要的融资手段，引导资金进入实体经济，在我国由大国向强国迈进的过程中也扮演着越来越重要的“智慧资本”角色。股权投资——创富最佳途径改革开放以来，中国人的财富经历了四种形式的变迁：1、计划经济时代的粮票；2、市场经济时代的存款；3、市场经济时代的房子；4、资本经济时代的股权。《2016年中国股权投资回报专题研究报告》显示，2015年以股权投资为代表的另类资产在全球资产管理总量中占12%，较2013年提高5个百分点，预计这一数字在2018年有望提升至23%。2016年两会，总理提出鼓励股权投资基金的设立，引导股权投资基金良性发展；今年的总理政府工作报告中提出一个关键词“资产证券化”，报告原文为“促进企业盘活存量资产，推进资产证券化，支持市场化法治化债转股，加大股权融资力度”。连续两年两会，“股权投资”均成为万众瞩目的热词，未来的股权投资大时代可见一斑。股权投资、股权升值将成为中国未来创富机遇的最佳途径。那么对于个人投资者，如何参与股权投资？PE FOF（股权FOF）应运而生。&PE FOF——股权投资新趋势一、PE FOF定义PE FOF是FOF的一个类别，FOF（Fund ofFunds）是以基金为投资标的，通过专业机构对基金进行筛选，帮助投资者优化基金投资效果。作为一种间接投资方式，它和一般基金最大的区别在于其投资标的的不同，普通的基金以股票、债券等有价证券为投资标的，FOF广泛存在于共同基金（即国内的证券投资基金）、信托基金、对冲基金和私募股权投资基金等领域。二、PE FOF特点专业筛选，优质基金。市场上的基金产品数量巨大、品种众多、风格多样，投资者想要有效地进行产品筛选难度非常大。而发行PE FOF的资产管理公司具备专业的基金产品研究和投资团队支持，通过严谨的投资流程，专业的定量与定性研究方法，加上严格的基金经理尽职调查流程，能够实现精选优质产品的投资理念。分散投资，独具优势。PE FOF 基金具备了双重分散风险的特点。基金本身通过直接投资于股票、债券等分散风险，而PE FOF则是通过投资于不同风格、区域和投资管理人的基金，以达到二次分散单一品种、单一投资管理人和单一投资区域风险，增强稳定收益的目的。多元配置 降低风险PE FOF进行全球资源配置，并能够通过投资各类基金构建不同的投资策略、风险收益特征的产品，为投资者投资基金提供快捷、有效的渠道，以满足多样化的资产配置要求。同时，PE FOF降低基金投资者的资金门槛，为普通投资者打开进入这些投资领域的大门。母基金以机构投资者的身份对接优秀的基金管理人，这是行业领先的基金管理人最喜欢的长期、稳定的资金来源之一，可以帮助这些优秀的基金管理人更心无旁骛的去做他们最专业的事情，从而抓住更好的投资机会。因此，合格的投资者会以FOF的形式配置另类资产，选择母基金，是进行私募股权投资最好的方式。投资者只有选择专业的财富管理机构，与高成长行业的企业共同进步，才能在财富增值的道路上，掌握属于自己的投资未来！玖远集团以提供“全方位、多元化、多层次的金融服务”为己任，致力于打造“金融服务全产业链”，为广大投资者和中小微企业提供更高效、更优质、更安全的金融服务。玖远集团融合了国内外先进的风险控制、大数据分析、金融产品创新研发等管理体系，依托专业化的经营和管理团队，秉持着绿色金融、科技金融、精准金融的发展模式，业务覆盖融资租赁、商业保理、基金管理、资产配置、小微金融、科技金融等多个领域。玖远集团推进金融产品改革，创新金融服务模式，延伸金融服务深度与广度，为我国实体经济提供全方位的金融服务和资本解决方案。
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邵秉仁:证券投资基金和股权投资基金 应分开立法分开监管
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（原标题：邵秉仁:证券投资基金和股权投资基金 应分开立法分开监管）
　　和的投资对象投资实现的行业特点不同，决定了他们在资金募集方式、投资理念、运作方式、治理结构、激励机制和风险控制等方面也完全不同，特别是因为这两类基金产生的社会风险方式不同，政府的监管理念和手段也完全应该不同，所以说对证券投资基金和股权投资基金应该立法，分开监管。&
　　“尽管2015年市场出现了异常波动，但是股权投资行业并没有进入所谓的投资 寒冬 。在各项利好政策的支持下，中国股权投资行业又延续了上一年的活跃趋势，呈现出最为活跃的一年。”中国股权投资基金协会会长近日在“第七届全球PE北京论坛”上表示。&
　　数据显示，今年前11个月，国内创投（VC）市场共披露2506起案例，投资金额更是高达312.03亿美元，相比2014年投资数目和投资规模都有大幅度提升，已经达到了历史最高值。私募股权投资（PE）案例数量大幅提升，投资金额又有一定增长。股权投资最为活跃的行业是互联网、电信、IP和金融行业，在退出方面尽管受到国内曾经暂停和减缓的不利影响，但新三板市场的加速发展也拓宽了股权投资行业的退出数量。&
　　业内普遍认为，当前党中央提出加强供给侧改革，优化产业结构，促进产业升级，促进实体经济发展，股权投资行业的发展一直遵循着市场经济发展规律，具有市场的灵活性和高效性，对提高直接融资比重和支持实体经济的发展具有直接高效的重要作用。&
　　而对于股权投资行业监管，邵秉仁认为，针对股权投资行业发展规律和行业特征需要为该行业建立完备的法律制度和合理的监管机制。简单套用证券投资基金的监管办法，既不符合行业发展特征，也不利于行业健康快速发展，证券投资基金和股权投资基金的投资对象投资实现的行业特点不同，决定了他们在资金募集方式、投资理念、运作方式、治理结构、激励机制和风险控制等方面也完全不同，特别是因为这两类基金产生的社会风险方式不同，政府的监管理念和手段也完全应该不同，所以说对证券投资基金和股权投资基金应该分开立法，分开监管。&
　　“监管部门应该为股权投资行业创造宽松适度的发展环境，而不是将证券投资基金行业采取的备案登记制度直接套用到股权投资基金行业，应该坚持行业自律为主，政府适度监管的原则。”邵秉仁表示，当前监管部门没有必要对股权投资行业设定市场准入制度，更不应该套用证券投资基金的监管办法，约束股权投资行业发展，否则就会扭曲市场运作行为，扰乱行业已有的健康秩序，破坏已有的良好市场纪律，不利于股权投资行业的发展，不利于支持中小企业实体经济的发展，不能够真正防范股权投资行业发展中的风险。&
　　“第七届全球PE北京论坛”是由中国股权投资基金协会、北京市金融工作局、北京市海淀区人民政府、北京股权投资基金协会联合主办。
本文来源：金融时报
责任编辑：王晓易_NE0011
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责任编辑：翁绶
关于联交所施加的其他复牌条件，如公司日的公告所述，内部监控审阅报告已经出具并已呈交至联交所;2014年全年业绩公告草稿已呈交至联交所供其审阅及批准;及公司理解联交所已经在以全局视角审阅该等资料。
研究基于可再生能源和先进核能的低成本制氢技术，重点突破太阳能光解制氢和热分解制氢等关键技术，建设示范系统；突破高温碘-硫循环分解水制氢及高温电化学制氢，完成商业化高温核能分解水制氢方案设计。
目前，盐城市正立足于旅游发展富民惠民，加快建设特色旅游风情小镇、民宿集聚区和精品农家乐。
大市成交额80924亿。
热储含水层为青白口系上板溪群清水江组变砂岩、板岩、砾岩。
本文系转载，不代表参考消息网的观点。参考消息网对其文字、图片与其他内容的真实性、及时性、完整性和准确性以及其权利属性均不作任何保证和承诺，请读者和相关方自行核实。
二、关联方的基本情况关联方名称：国机财务有限责任公司法定代表人：李家俊注册资本：人民币110,000万元注册地址：北京市海淀区丹棱街3号公司类型：其他有限责任公司经营范围：对成员单位办理财务和融资顾问、信用鉴证及相关咨询、代理业务；协助成员单位实现交易款项的收付；对成员单位提供担保；办理成员单位之间的委托贷款及委托投资；对成员单位办理票据承兑与贴现；办理成员单位之间的内部转账结算及相应的结算、清算方案设计；吸收成员单位的存款；对成员单位办理贷款及融资租赁；从事同业拆借；经批准发行财务公司债券；承销成员单位的企业债券；对金融机构的股权投资；有价证券投资；成员单位产品的消费信贷、买方信贷及融资租赁。
9募集资金产生效益情况我看很多公司圈了很多钱，但是很少达到之前承诺或者预期。
普查区热储呈带状，热储类型属中低温带状热储（Ⅱ-2型）。
等等，145个月！！！，两部委规定36-18个月的,要减少供地;12-6个月的,要增加供地，泉州介于12-18个月的145，到底是要减少供应呢还是增加供应呢，显然，两部委对这个时间段没有界定，这就有点尴尬了！！为啥两部委对去化周期在12-18个月间城市在土地市场上的供应没有明确的指导意见（海带君还再去认真核对了一下，确实没有界定），不得而知，但是可以认定的是，泉州目前的供应水平还是处于比较合理的区间，12-18个月的区间，可以被认为在土地供应商会采取比较灵活的方式，政府有很大的灵活操作的空间。
3．无形资产使用寿命及摊销本公司于取得无形资产时分析判断其使用寿命。
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