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单项选择题某债券面值为1000元，票面利率为8%，期限为8年，每半年支付一次利息，若市场利率为8%，则发行价格为（）元。
A．高于1000&
B．无法计算&
C．等于1000&
D．低于1000
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1A．7.33% B．7.5% C．8% D．8.5%2A．26100 B．50750 C．62100 D．814503
A．银行存款&
B．财务费用&
C．短期借款&
D．预提费用
A．受托代销商品&
B．受托代销商品款&
C．库存商品&
D．商品进销差价
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最新相关试卷导读：要求：分别计算该企业的营业杠杆系数、财务杠杆系数和复合杠杆系数，（3）计算两个方案的财务杠杆系数，20%时的存货额；（2）当存货与销售的比率为25%时的存货额。2、某股份有限公司拟发行面值为100元，年利率为12%，期限为2年的债券一批，该债券每年末付息一次。要求：试测算该债券在下列市场利率下的发行价格：（1）市场利率为10%；（2）市场利率为12%；（3）市场利率为15%。3、某企业运用融资
20%时的存货额；（2）当存货与销售的比率为25% 时的存货额。
2、某股份有限公司拟发行面值为100元，年利率为12%，期限为2年的债券一批，该债券每年末付息一次。
要求：试测算该债券在下列市场利率下的发行价格：（1）市场利率为10%；（2）市场利率为12%；（3）市场利率为15%。
3、某企业运用融资租赁方式，于日从一租赁公司租入一台设备，设备价款为20000元，租期为4年，到期后设备归承租企业所有，租赁期间贴现率为15%，采用后付等额年金方式支付租金。
要求：（1）计算每年应支付租金的数额；
（2）编制租金摊销计划表。
4、某公司发行5年、12%的债券2500万元，发行费率3.25%，所得税率为33%。要求：计算该债券的资本成本。
5、某公司拟发行优先股150万元，年股利率12.5%，预计筹资费用5万元。要求：计算该优先股的资本成本。
6、某股份有限公司普通股每股市价20元，现准备增发80000股，预计筹资费用率为6%，第一年每股发放股利2元，股利增长率为5%。要求：计算本次增发普通股的资本成本。
7、某企业年销售额为280万元，税息前利润80万元，固定成本为32万元，变动成本率60%；全部资本200万元，负债比率45%，负债利率12%。要求：分别计算该企业的营业杠杆系数、财务杠杆系数和复合杠杆系数。
8、某企业筹资2500万元。其中发行债券1000万元，筹资费率2%，
债券年利率为10%，所得税率为33%；优先股500万元，年股息率7%，筹资费率为3%；普通股1000万元，筹资费率为4%，第一年预期股利率为10%，以后各年增长4%。试计算该筹资方案的综合资本成本。
9、某企业资产总额为100万元，资产负债率20%，负债年利息率10%，企业基期税息前资产利润率为10%，计划期若销售收入增加40%，预计税息前资产利润率将由10%增长为20%，假设所得税率为40%，求该企业的营业杠杆系数。
10、大理公司目前的资本结构情况为：资本总额1000万元，负债资本700万元，权益资本300万元（普通股，每股1元）。为扩大生产经营规模，现准备追加筹资200万元，并有两种追加筹资的方案。一种为增加权益（普通股，每股1元）资本，另一种为增加负债资本。已知，增资前的负债利率为10%，增资如果为负债，则利率将提高到15%；公司所得税率为40%；增资后税息前利润将增长到185元。试根据以上资料，采用每股利润分析法比较选择的方案。
11、某公司目前发行在外普通股票100万股（每股1元），已发行10%的利率的债券400万元。该公司打算为新的投资项目融资500万元，新项目投产后公司每年税息前利润增加到200万元。现有两个方案可供选择：按12%的利率发行债券（方案1）；按每股20元发行新股（方案2）。公司适用所得税率为40%。
要求：（1）计算两个方案的每股盈余；
（2）计算两个方案的无差别点税息前利润；
（3）计算两个方案的财务杠杆系数；
（4）对两个方案进行选择。
12、某公司日购买了一张面额1000元的债券，其票面利率为8%，每年5月1日计算并支付一次利息。该债券于5年后的4月31日到期。试计算市场利率为6%，8%，10%，三种条件下债券的价值。若当前该债券溢价发行的价格为1050元，计算该债券的到期收益率（近似方式）。
13、某公司发行普通股800万股，每股面值1元，发行价为每股
1.5元，预计第1年股利率为14%，以后每年增长1%，普通股筹资费率为2%；向银行借款500万元，手续费20万元，年借款利率为5%；发行债券500万元，每张面值100元，票面利率为7%，发行价格为110元，发行费用为5万元，该公司适用所得税率为40%，请分别计算个别资金成本和加权平均资金成本。
14．某企业拥有长期资金400万元，其中长期借款60万元，长期债券100万元，普通股240万元。由于扩大经营规模的需要，拟筹集资金。经分析，认为筹集新资金后仍应保持目前的资本结构，即长期借款占15%，长期债券占25%，普通股占60%，并测算出了随筹资的增加，各科资金成本变化如下：
请计算各种筹资范围的边际资本成本。
15．某企业生产A产品，固定成本为60万元，变动成本率为40%，当企业销售额分别为400万元、200万元、100万元时，请计算经营杠杆系数，并说明其意义。
16．某公司原有资本800万元，其中债务资本400万元（每年负担利息40万元），普通股资本400万元（发行普通股40万股，每股面值10元），由于扩大业务，需要追加筹资500万元，其筹资方式有两种：
(1)全部发行普通股，增发50万股，每股面值10元。
(2)全部筹借长期债务，债务利率10%。
公司的变动成本率为50%，固定成本总额为200万元，所得税率为40%。
试进行每股收益的无差别分析。
17、A、B、C为三家经营业务相同的公司，它们的有关情况如下表：
包含总结汇报、资格考试、人文社科、文档下载、旅游景点、经管营销、考试资料、教学研究以及财务管理学课后练习题等内容。本文共14页
相关内容搜索导读：（3）计算筹资前的财务杠杆和按三个方案筹资后的财务杠杆，《财务管理》，模拟试题二，改变后的信用条件是（2/10，1/20，n/60），预计信用政策改变不会影响赊销规模，改变后预计收账费用为70万元，坏账损失率为4%。预计占赊销额70%的客户会利用2%的现金折扣，占赊销额10%的客户利用1%的现金折扣。一年按360天计算，要求计算：（1）改变信用政策后；①平均收账期；②应收账款机会成本；③信用成
改变后的信用条件是（2/10，1/20，n/60），预计信用政策改变不会影响赊销规模，改变后预计收账费用为70万元，坏账损失率为4%。预计占赊销额70%的客户会利用2%的现金折扣，占赊销额10%的客户利用1%的现金折扣。一年按360天计算， 要求计算：（1）改变信用政策后； ①平均收账期；②应收账款机会成本；
③信用成本。
（2）判断应否改变信用政策。
3、某企业计划筹集资金100万元，所得税税率33％。有关资料如下： （1）向银行借款10万元，借款年利率7％，手续费2％。
（2）按溢价发行债券，债券面值14万元，溢价发行价格为15万元，票面利率9％，期限为5年，每年支付一次利息，其筹资费率为3％。
（3）发行优先股25万元，预计年股利率为 12％，筹资费率为4％。
（4）发行普通股40万元，每股发行价格10元，筹资费率为6％。预计第一年每股股利l.2元，以后每年按8％递增。 （5）其余所需资金通过留存收益取得。
要求：(1）计算个别资金成本；
（2）计算该企业加权平均资金成本。
4.E公司某项目的投资期为两年，第一年年初投资200万元，第二年年初投资200万元。第3年开始投产，投产开始时垫支流动资金50万元，于项目结束时收回。项目有效期为6年，净残值40万元，按直线法折旧。每年营业收入400万元，付现成本280万元，公司所得税率30%，资金成本10%。 要求：（1）计算每年的营业现金流量。
（2）计算该项目的净现值和获利指数，并判断项目是否可行。
5、ABC公司拟于日购买一张面额为1000元的债券，其票面利率为8%，每年2月1日计算并支付一次利息，并于5年后的1月31日到期。市场利率为10%。债券的市价是920元，请问应否购买债券？
五、综合分析题（共10分 )。
某公司目前的资本来源包括每股面值1元的普通股800万股和平均利率为10％的3 000万元债务。该公司现在拟投产一个新产品，该项目需要投资4 000万元，预期投产后每年可增加息税前利润400万元。该项目备选的筹资方案有三个：
（1）按11％的利率发行债券；
（2）按面值发行股利率为12％的优先股； （3）按20元l股的价格增发普通股。 该公司目前的息税前利润为1 600万元；公司适用的所得税率为40％；证券发行费可忽略不计。
要求计算：
（1）计算按不同方案筹资后的普通股每股利润。
（2）计算增发普通股和债券筹资的每股利润无差别点。
（3）计算筹资前的财务杠杆和按三个方案筹资后的财务杠杆。
（4）根据以上计算结果分析，该公司应当选择哪一种筹资方式？理由是什么？
《财务管理》
模拟试题二
一、单项选择题（每小题1分，共20分）
二、多项选择题（每小题2分，共20分） 三、问答题（共10分，每小题5分)。
1、股票上市的好处包括：（1）提高公司所发行股票的流动性和变现性，
便于投资者认购、交易。（2）促进公司股权的社会化，避免股权过于集中。（3）提高公司的知名度。（4）有助于确定公司增发新股的发行价格。（5）便于确定公司的价值，以利于促进公司实现财富最大化目标。因此，不少公司积极创造条件，争取其股票上市。不利主要表现为：各种信息公开的要求可能会暴露公司的商业秘密；股市的波动可能歪曲公司的实际情况，损害公司的声誉；可能分散公司的控制权。
2、因为：净资产收益率=总资产净利率×权益乘数 =（净利率/总资产）×
[1/（1-资产负债率）]
资产总额增加12％，负债总额增加 9％，所以资产负债率下降，权益乘数下降,净利润增长8％，资产总额增加12％，所以总资产净利率下降.综合以上分析公司净资产收益率比上年下降了。
四、计算题（共40分，每小题8分 )。
（2）一次订购3000件，
3＋（）×1250＋（3000/2）×10＝5430000（元） 若一次订购6000件，
3×（1-2％）＋（）×1250＋（6000/2）×10＝5329500（元）
所以当一次订购6000件，可以给予2％的折扣时的经济订货量为6000件。 2、（1）平均收账期=70%×10+10%×20+20%×60=21(天)
应收账款机会成本=6000÷（360÷21）×65%×8%=18.2(万元) 信用成本=18.2-70-8.2(万元)
（2）收入减少额=6000×（70%×2%+10%×1%）=90(万元)
信用成本减少额=400-328.2=71.8(万元)
因为收入减少额小于信用成本减少额，所以该公司不应该改变信用政策。 3、（1）长期借款资金成本 =10×7%×(1-33%) ÷10×(1-2%)=4.79%
长期债券资金成本=14×9%×(1-33%) ÷15×(1-3%)=5.8% 优先股资金成本=25×12%÷25×(1-4%)=12.5% 普通股资金成本=1.2÷10×(1-6%)+8%=20.77% 留存收益资金成本=1.2÷10+8%=20% （2）企业加权平均资金成本
=4.79%×10÷100+5.8%×15÷100+12.5%×25÷100+20.77%×40÷100+20%×10÷100=14.782%
4、NCF=（400-280-（400-40）÷6）×（1-30%）＋（（400-40）÷6）=102（万元）
NPV=（102×3.791×0.826+192×0.467）-（50×0.826+200×0.909+200） =409.663-423.1=-14.04（万元） PI=409.663÷423.1=0.97
因为NPV=-14.04 ＜0
PI=0.97 ＜ 1，所以不选择该项目。 5、债券价值= 80×（P/A, 10%,5）+1000×（P/F，10%，5）
= 80×3.791+=924.28（元）
由于债券的价值大于市价，购买此债券是合算的。
五、综合分析题（共10分 )。
（1）按11%发行债券
普通股每股收益=（×10%-4000×11%）×（1-40%）÷800=0.945
发行优先股
普通股每股收益=（（×10%）×（1-40%）-4000×12%）÷800=0.675
发行普通股
普通股每股收益=（×10%）×（1-40%）÷
（2）债券筹资与普通股等资的每股利润无差别点：
(EBIT?300?4000?11%)?(1?40%)(EBIT?300)?(1?40%)?
8001000EBIT=2500（万元）
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某企业发行债券，面值为1000元，票面年利率为10%，期限5年，每年支付一次利息。若发行时的市场利率为8%，该债券的
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提问人：匿名网友
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某企业发行债券，面值为1000元，票面年利率为10%，期限5年，每年支付一次利息。若发行时的市场利率为8%，该债券的发行价格将(&&)1000元。&&A．大于&&B．小于&&C．大于或等于&&D．小于或等于
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匿名网友&&&&lv1&&&&提问收益：0.00&答案豆
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1某人准备在3年后以100000元购买一部汽车，若银行存款的复利年利率为10%，此人现在应存入银行的款项是(&&)元。&&A．70100&&B．75131&&C．76221&&D．773322给定的信用条件为“1/10，n/40”，则其含义为(&&)。&&A．付款期限为10天，现金折扣为1/10，信用期限为40天&&B．信用期限为40天，现金折扣为10%&&c．必须在购货后40天内付款，如果在10天之内付款，可享受1%的现金折扣&&D．如果在10天内付款，可享受10%的现金折扣，否则应在40天内按全额付清3在年金和贴现率确定的情况下，计息期数越多，则年金现值(&&)。&&A．越大&&B．越小&&C．不变&&D．不一定4如果有一永续债券，每年度派息12元，而市场利率为10%，则该债券的市场价值是(&&)元。&&A．120&&B．191&&C．453&&D．480
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