美国信用体系由什么构成？_百度知道
美国信用体系由什么构成？
别说是借钱不还了，很严格、金融机构和用人单位：个人信用调查公司，在美国信用体系通常是由三个方面组成的，上海移民港很高兴为您解答，甚至连找工作都会受影响，不但会影响以后信贷、个人信用，就是地铁逃个票都能有记录您好
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　　说起信用体系，人们马上会想到美国。确实，美国的信用体系在世界范围内都称得上很完善。美国的社会信用体系是以个人信用制度为基础的，有完善的个人信用档案登记制度、规范的个人信用评估机制、严密的个人信用风险预警系统及其管理办法，还有健全的信用法律体系。
　　在美国，每个人都有一个SSN（social security number），这个号码可以将美国人一生几乎所有的信用记录都串在了一起，银行账号、税号、信用卡号、社会医疗保障号都与之挂钩。自20世纪30年代美国成立社会安全管理局之后，联邦政府下令，所有合法公民和居民必须持有有效的社会安全证。通过SSN，任何人均可查到自己的信息资料，比如年龄、性别、教育背景、工作经历、与税务、保险、银行打交道时的信用状况、有无犯罪记录等等。基于此，银行根据申请人以往的信用记录，可以确定其贷款的风险。
　　至于信用报告，美国提供信用报告服务的中介机构有三家，分别是美国信用管理协会、信用报告协会和美国收账协会。他们通过各自的分支机构，收集美国人的信用资料，并编写成报告出售给有需要的个人或组织。此外，美国也有其他跟信用管理相关的制度，比如信用修复、信用分数之类的。
　　相比美国而言，中国的信用体系目前是由国家主导的。主要是中国人民银行征信中心掌握了一些个人和企业在商业银行的信贷数据。企业方面还有一些老牌的如中诚信，上海资信等传统的征信公司，也有像11315平台这种靠数据爬取的征信公司。个人征信方面，目前除了人行之外就是炒的比较火热的一些互联网征信公司，像芝麻信用，前海征信这些。总的来说，还处于起步阶段，竞争多，同质化严重，最后市场肯定会大浪淘沙。
　　从发展趋势上看，中国未来会形成三大征信中心，一是金融征信中心，以人民银行为代表的。二是商业征信中心，以芝麻信用等为代表的，但是他们还不是严格意义上的商业征信中心，它们并没有作为一个完全独立第三方来进行征信，所以日后肯定会出现新型的商业征信中心取而代之。三是行政征信中心，就是把政府的行政信息用于征信。
　　对比两个国家的体系可以发现，一个国家的信用体系是否健全，可以用一个东西衡量――失信惩戒机制，就是说一个人失信之后会遭到什么样的惩罚。失信惩戒机制可以分为三个类型，一是法律，二是道德，三是非法律的制度（如失信者求职、购房、评定职称等等）。
　　有了失信惩戒机制还需要有人（政府、机构、公司）去实施，首先需要采集信用信息，如贷款偿还、信用卡偿还、水电煤气电话费缴纳、合同执行、违法乱纪、职业操守等等；信息采集之后需要传播，如公告、查询等；然后就是针对失信着进行惩罚。也就是将失信惩戒需要三个步骤去完成：采集――传播――惩罚。
　　目前国内的信用体系目前还存在一定的进步空间，一是覆盖范围不够广，需要更大层面。二来缺乏数据共享，数据不透明。三来社会上对于不良信用的惩罚不够严格。四来缺乏信用法律体系支撑。
　　不过总的来说，发展信用体系是必然的，进步也是明显的。在big data的时代各种数据积累会随着时间增长越发完善（online data和offline data会关联得越来越好），信用评分在各行业的越发得到重视，交易数据进一步得到记录，各种系统实现能力越来越好，信用的价值也会逐步体现出来！
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　　美国信用评级体系是指美国信用评级机构或部门根据其设定的指标来预测债务人能否按时、足额偿还债务本息的和意愿的体系。
　　美国是世界上最发达的信用国家。由于既有完善、健全的，又有一批运作、独立、公正的信用服务主体，使得成了整个运行的主要交易手段，在这一信用交易运转体系中，信用评定机构发挥了独特的作用。
　　美国目前提供信用评定服务的机构高度集中，主要有三大类：一是上的信用评估机构，他们对、、、、及进行，这种目前美国只剩下三家，即(’s)、()和()；二是商业市场上的信用评估机构，他们在进行、或者向时提供和评估，这类机构首推()；三是消费者信用评估机构，他们专门提供个人信用调查情况，如全联公司（Trans Union）、Equifax公司和益百利公司（Experian）。
　　关于信用评级的概念，各公司没有统一说法，但内涵大致相同，用惠誉国际首席顾问Charles Brown的话说，主要包括三方面： 首先，信用评级的根本目的在于揭示受评对象违约风险的大小，而不是其他类型的，如、、及等等。其次，信用评级所评价的是按约定如期履行债务或其他义务的能力和意愿，而不是企业本身的或业绩。第三，信用评级是独立的第三方利用其自身的技术优势和专业经验，就各经济主体和的大小所发表的一种专家意见，它不能代替资本市场投资者本身做出投资选择。
　　澄清的是：不同于推荐。前者是基于资本市场中违约风险作出的，评价债务人能否及时偿付和，但不对本身作出评论；后者是根据（）及（PE）作出的，往往对股价本身的走向作出判断。前者针对，后者针对。
　　信用评级的作用是显而易见的，主要表现在三个方面：
　　（1）降低投资风险
　　由于中小投资者不可能获得的全部信息，因此难以对众多证券进行精确分析和选择。通过评估机构对拟发行的债券还本付息的可靠程度进行客观、公正和权威的评定，可以加强与借贷人之间的信息流通，提高和交易的，降低和监控成本。
　　（2）确定的依据
　　的结果往往成为债券的定价基础。在资本市场，金融工具风险与发行利率成反方向变动，一般来说，越高的，越容易得到的信任，能够以较低的发行；而资信等级低的证券，风险较大，只能以较高的利率发行。
　　（3）扩大证券交易主体的范围
　　通过对证券的评级，使的参与者不仅有大的，也有中小投资者，扩大了主体的范围，拓宽了资金来源渠道，从上有助降低成本、提高。
　　美国信用评级制度的产生与发展是与资本市场融资活动密切相关的。自19世纪初，先后经历了时代、州债发行时代和发行时代，1841年，美国人路易斯？塔班就在纽约建立了第一个商人信用评级机构，随着融资活动的增多，从开始的为主逐渐发展到以为主，中立机构开始发行简易投资情报资料，由投资者订阅，向他们发布各种债券的优劣信息，帮助他们进行投资选择，这是信用评级的初期阶段。
　　20世纪30年代大危机后，人们开始日益重视证券和其它金融工具的还本付息能力，在这之前，美国资本市场上大部分公司发行的债券都是有的债券，但大危机中，的因无法偿还债务而发生倒闭的情况明显高于的，原因在于担保只是在公司发生倒闭时对回收的一种保障，并不能够降低公司发生倒闭的，因此投资者逐渐将注意力从担保转向企业本身的和，这使信用评级服务的理念和手段得到了进一步发展。在此期间，逐步推出了公司债券信用评级、债务工具信用评级、市政债券信用评级、商业票据信用评级等多项业务。
　　从20世纪70年代起，信用评级行业逐步走向成熟，主要评级机构除对各类债券、基金、等进行评级外，还对、、国家主权进行评级。穆迪、和惠誉国际等公司通过，确立了在行业内的主导地位 ，并开始向国际化方向发展。
　　近年来，随着活动的增加，要求进行信用评级的国家也益愈增多，目前，所有国家和企业若要到，必须经两家以上的评级机构评定信用级别。的高低决定了融资成本和融资数量，如果某种债券的信用级别低，美国法律规定部分和是不能购买的，而且企业的信用等级一般不能超过国家的主权信用级别，这就意味着，如果国家的主权信用等级低，那么在的所有本国企业都会加大。由于这种原因，国际专业的评估结果就显的越发重要。
　　目前国际公认的专业信用评级机构只有三家，分别是、和。
　　的创始人是约翰•穆迪，他在1909年出版的《铁路投资分析》一书中发表了债券资信评级的观点，使资信评级首次进入，他开创了利用简单的资信评级符号来分辨250家公司发行的90种的做法,正是这种做法才将资信评级机构与普通的区分开来，因此后人普遍认为资信评级最早始于穆迪的铁道债券资信评级。1913年，穆迪将资信评级扩展到公用事业和工业债券上，并创立了利用公共资料进行第三方独立资信评级或无经的资信评级方式。穆迪评级和研究的对象以往主要是和、机构融资证券和商业票据，最近几年开始对证券发行主体、保险公司债务、、、和其他银行债以及管理基金等进行评级。目前，在全球有800名分析专家，1700多名助理分析员，在17个设有机构，2003年评级和分析的债券总额超过30兆美元，其股票在上市交易（）。
　　标准普尔由普尔出版公司和标准统计公司于1941年合并而成。普尔出版公司的历史可追溯到1860年，当时其创始人普尔先生(Henry V. Poor)出版了《铁路历史》及《美国运河》，率先开始金融信息服务和债券评级。1966年标准普尔被麦克劳？希尔公司(McGraw Hill)收购。公司主要对外提供关于、债券、和工具的独立分析报告，为世界各地超过22万多家及进行信用评级，目前拥有分析家1200名，在全球设有40家机构，雇用5000多名。
　　惠誉国际于1913年由约翰？惠誉（John K.Fitch）创办，起初是一家出版公司，他于1924年就开始使用AAA到D级的评级系统对工业证券进行评级。近年来，惠誉进行了多次和，规模不断扩大。1997年公司并购了另一家评级机构IBCA，2000年并购了DUFF & PHELPS，随后又买下了Thomson Bankwatch，目前，公司97%的由法国FIMALAC公司控制，在全球有45个，1400多员工，900多评级分析师，业务主要包括国家、地方政府、金融机构、和机构融资评级，迄今已对1600家、1000多家企业、70个、1400个地方政府和78%的全球机构融资进行了评级。
　　自1975年认可上述三家公司为“全国认定的评级组织”或称“NRSRO”（Nationally Recognized Statistical Rating Organization）后，三家公司就垄断了国际评级行业。据（）的，在世界上所有参加信用评级的银行和公司中，穆迪涵盖了80％的银行和78％的公司，标准普尔涵盖了37％的和66％的公司，惠誉公司涵盖了27％的银行和8％的公司。每年的穆迪约15亿，标准普尔为10多亿美元，惠誉国际为5亿美元左右。
　　主要的都遵循基本的工作程序和操作步骤，但在具体案例上会有区别，以惠誉国际为例，评级主要分成几个程序：
　　1、评级准备
　　惠誉国际在受到银行或发债企业评级委托后，开始进行信用风险评价的准备工作，一般首先要组建评估小组，指定评估分析师，并与被评企业建立工作联系，将评估所需的资料清单发给受评企业，请受评企业按照资料清单准备评估材料，并在指定时间内提交给评估小组。
　　为采集一手资料，分析师要现场访谈发债企业的管理层，访谈对象包括、、、、计划发展等部门的负责人，了解、和财务方面的情况，对外部环境的分析及内部实力的把握，企业未来发展设想，、决策层的及主要决策者的详尽情况等，以对受评建立感性认识。
　　此外，分析师还要对与发债企业有债权债务关系的其它部门或企业进行调查与访谈，这主要包括向企业提供贷款的、大额应付帐款的债权人、企业的主要欠款方等，调查的目的是了解发债企业历史资信情况、目前的真实压力以及回笼情况等。
　　3、初评
　　在资料和实地考察的基础上，分析师根据特定的测算模型，整理数据，并输入进行定量处理。同时，对发展趋势、及国家监管环境、基本经营和、管理水平和等方面进行定性评价，初步确定受评企业的信用风险级别，并将分析报告提交给公司内部信用评审委员会（Credit Committee）进行审核。
　　4、终评（Committee Rating）
　　信用评审委员会对评估小组提交的分析报告进行讨论、质疑、审核，评级结果必须经评审委员会三分之二以上的评审委员同意，方才有效。 如果初评结果遭否决，而分析师对终评有异议，还可以启动内部上诉争议程序（Internal Appeal）。
　　5、级别公告 （Notification）
　　企业信用风险评级一般都以订阅的方式向外界披露。
　　6、跟踪监测 （Maintance & Surveillance）
　　为适应外部环境及条件的变化，惠誉国际还要定期对受评企业进行跟踪复评，复评一般由原项目小组人员负责实施，分为不定期跟踪和定期复评。复评一般只进行，除非发生重大变化，评级机构通常不对评级结果做重大调整。
　　为保证整个过程的独立性、公正性和透明度，在惠誉内部有一套管理机制，受理评级委托的行政部门和评定部门是绝对相互独立的，行政部门只对外签订评级委托合同，但不介入评级的具体过程；分析师只根据资料进行评估，但对评估合同的等概不介入，不会出现“拿人的手短，吃人的嘴短”的问题。一旦签署委托合同，不管对评估结果满不满意，惠誉都保留对外界发布评估结果的，保证对的公信力。
　　如果委托机构真的能提供有可能对评估结果有影响的、真实的补充资料，则评估小组也可以向评审委员会申请复评。
　　评级所需时间
　　对首次进行评级的公司而言，惠誉的评级一般需要3个月左右时间， 在某些情况下可以加速，但也可能更长的时间，时间表主要取决于评级分析师可投入的时间和工作量。
　　主要评级机构一般均以“现金流量对债务的保障程度”作为分析和的核心，对相关风险进行和定性判断，并注重不同行业或同行业内评级对象的相互比较。评级指标根据被评对象及所处行业不同而不同，各评级机构所使用的评级指标也有所差异。
　　（一）定量指标
　　定量指标主要对被评估人运营的进行评估，考察，主要包括：
　　1、资产负债结构
　　分析受评企业负债水平与债务结构，了解管理层理财观念和对的运用策略，如债务到期安排是否合理，企业如何等。如果到期过于集中，到期不能偿付的风险会明显加大，而过分依赖，有可能加剧。此外，企业的、中如果有负债项目也会加大受评对象的债务负担，从而增加对企业现金流量的需要量，影响评级结果。
　　较强的盈利能力及其稳定性是企业获得足够现金以偿还到期债务的关键因素。盈利能力可以通过、、等指标进行衡量，同时分析师要对的来源和构成进行深入分析，并在此基础上对影响企业未来盈利能力的主要因素及其变化趋势做出判断。
　　3、充足性
　　现金流量是衡量受评的核心指标，其中分析师尤其要关心的是企业经营活动中产生的（）。净现金流量、留存现金流量和与到期总债务的比率，基本可以反映受评企业营运现金对债务的保障程度。一般不同行业现金流量充足性的标准是不同的，分析师通常会将受评企业与同类企业相对照，以对受评企业现金流量充足性做出客观、公正的判断。
　　也就是的，这主要考察企业流动资产与的比例结构。同时，分析师还通过、等来反映转化为的速度，以评估企业偿债能力的高低。
　　（二）
　　定性指标主要分两大内容：
　　一是行业风险评估，即评估公司所在行业现状及发展趋势、宏观经济景气周期、国家产业政策、和所受的季节性、周期性影响以及行业进入门槛、技术更新速度等。通过这些指标评估企业未来经营的稳定性、、和等。一般说来，程度较高的行业比的行业盈利更有保障、风险相对较低。
　　二是业务风险评估，即分析特定企业的地位，如、、研究与开发实力、业务多元化程度等，具体包括：
　　1、基本经营和竞争地位
　　发债企业的经营历史、、主导产品和的多样化程度，特别是在企业整体收入和中所占比例及其变化情况，这可以反映企业来源是否过于集中，从而使其盈利能力易受市场波动、原料供应和等因素的影响。此外，企业营销网络与手段、对和的依赖程度等因素也是必须考虑的分析要点。
　　2、管理水平
　　分析师还要考察企业管理层素质的高低及、和是否明确、稳健，企业的治理结构是否合理等。
　　3、、担保和其他还款保障
　　如果有实力较强的企业为评级对象提供还款担保，可以提高受评对象的，但分析师要对该实现的可能性和担保实力做出评估。此外，、对的支持协议等也可以在某种程度上提高对子公司的评级结果。
　　目前，三大评级机构一般采用AAA-D的评级符号体系来表示信用风险的大小，再用"+""-"号，或“1”“2”“3”，或“a” “aa”等来修正在主要等级内的相对高低。将BBB级以上的信用级别规定为投资级，其他信用级别为投机级。
　　在很多情况下，评级下降多于上调，特别是在的环境下，评级机构以下调信用等级作为基本思路。在对公司等级进行调整前，一般会通过先将公司放在“评级前景”及“观察名单”上进行审议,以此向外界发出公司评级将会调整的讯号。在美国，评级结果在短期内出现逆转的情况很罕见。
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