创业板指数增强基金金是什么？牛在哪

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2017-03-28 13:05 标签： 沪深300指数增强基金
一列列车行驶在北京居庸关长城附近盛开的山桃花海中。
上了年纪的大爷大妈准点前来，早出晚归，堪比上下班。
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　　指数增强型基金在2017年一开年便大出风头，因为股神巴菲特在一年一度的致股东信中又双敛谎谑巫约憾灾甘突鸬钠茫灾甘鸬纳栋嬷甘銮啃突鹨埠廖抟晌实鼗鹆艘话选
　　很多基金、财富管理平台都推出了自己的指数增强型产品，比如金斧子的金斧子九坤中证500指数增强1号、艾叶瓦洛兰指数增强、因诺桢诚指数增强1号等。
　　那么指数增强型基金到底是什么？与普通指数基金有什么区别？金斧子投研团队为大家精心奉上系列投资课堂，共包括四部分，指数增强是什么，指数增强中美发展对比，指数增强公募与私募对比，投资者如何利用指数增强进行资产配置，帮助揭开指数增强型基金的神秘面纱，希望大家持续关注。
　　什么是指数增强？
　　那么指数增强到底是什么？
　　我们可以用一个形象生动的比喻来解释指数增强与普通指数基金的差别，那就是涡轮增压发动机和自然吸气发动机，自然吸气发动机对应指数型基金即完全跟随指数的波动而波动，而涡轮增压发动机对应指数增强型基金即会获得比指数收益更高的收益，承担比指数回撤更小的回撤风险，指数增强型基金指向获得超过普通指数型基金的超额收益，因而基金经理的主动管理技巧十分重要。指数增强理念如下：
　　纵观资本投资的历史长河，随着市场的变迁、发展、衍生，形形色色的金融创新产品与时俱进、层出不穷，波云诡谲之下，超越市场的投资大佬就会成为大家竞相效仿的对象。在长达十多年、甚至五十多年的时间里，有两位资产大佬、投资巨鳄凭借超越市场的理念跑赢了大盘，赢得了超越周期、行情的绝对收益。
　　股神巴菲特坚持投资60年，期间他的伯克希尔?哈撒韦公司经历了两次世界大战、十多次阵痛与衰退，年复合增长率达到19%，远超同时期标准普尔指数的复合上涨率9.7%，回报达到18000倍，胜率为78%。
　　彼得林奇在管理麦哲伦基金的13年里，麦哲伦基金管理的资产规模由2000万美元成长至140亿美元，成为当时全球资产管理金额最大的基金。麦哲伦的投资绩效也名列第一，13年的年平均复利报酬率达29%，回报达到26.7倍，胜率为85%。
　　而这两位超越周期大佬都对指数型基金有一种蜜汁迷恋：彼得林奇开始管理麦哲伦基金时曾被认为是一个指数基金经理，只是由主动型指数基金转为被动型指数基金；2005年，巴菲特提出以标准普尔500指数基金和任意收取高管理费的五只对冲基金的总体回报进行比较，以十年为期限，赌注50万美元，最后以巴菲特毫无悬念的胜利作为结局。
　　指数增强基金的方法和策略
　　那么指数增强基金是如何做到这么牛的呢？其实原理很简单，下面两张图让你看懂。
　　通过技术面、基本面分析找出市场中的超额收益因子，例如股票的成长性、价值、规模、盈利、波动、趋势、动量等，并为这些因子设定评级权重，接着就是依照这些因子、权重来择时择股形成一揽子的股票投资组合。基于此，从择股方式来看，指数增强会有三种类型，指数成分股、指数成分股+指数外股票、全市场股票，其中全市场股票选股最为常见，也是常见的高风险高收益的指数增强型基金类型。
　　指数增强面临的风险与挑战
　　但是，需要注意的是，指数增强并不是万能的，其所依据的投资理论模型也面临一些挑战和风险哦。因子失效意味着选股指标不再有用，例如一家公司老板跑掉了，就不能再去看之前的盈利、规模判断下一步走势，偏离度是指指数增强基金在追踪指数时，天然会产生的与所追踪指数的偏离。规模突增的情况下，基金资金量变大，失去了船小好调头的灵活性，会降低收益，而市场有效性则是指数增强型基金可以获取绝对收益的一个隐含条件，即股票市场并非完全有效。
　　指数增强型基金在起源地美国的发展经历了一个怎样的过程，在国内如何诞生，现在又发展到什么阶段了呢？请听下回分解。
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客服邮箱：增强型指数基金牛市机会大--《证券导刊》2006年47期
增强型指数基金牛市机会大
【摘要】：
【关键词】：
【分类号】：F832.51【正文快照】：
目前,国内市场上已有15只指数型基金,在今年波澜壮阔的行情中以其“赚了指数就赚钱”的特点吸引了不少投资人。指数基金是以跟踪某一特定的指数进行投资,获得长期稳定收益的基金。指数基金也分为被动型和增强型两类,被动型指数基金完全按照基准指数的成份进行配置,以最大限度
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