新股上市首日涨跌幅44开盘价为什么有的涨20%有的涨44

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2017-03-27 21:03 标签： 新股上市 44
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问：新股首日为什么涨幅都是45%左右，是怎么算出来的
答：新股首日涨跌幅是相对发行价计算出来的，开盘不能超过120％，收盘不能超过144％。
问：不是说新股上市首日不受涨跌副限制吗?为什么新股涨...
答：股票涨跌幅，有以下四种情况 1、普通股票：当天涨跌10％，或者连续涨跌到20％，停牌。 2、S ST *ST SST 当天涨跌5％ 或者连续涨跌15％，停牌。 3、新股第一天上市、停牌的股票第一天上市，没有涨跌停限制，涨百分之几百、几千都可以。 4、召开股...
问：一般的股票每天涨幅不超10%，新股为什么可以超很多...
答：深交所： 一、股票上市首日全日投资者的有效申报价格不得高于发行价的144%且不得低于发行价的64%，超过有效申报价格范围的申报为无效申报。 有效申报价格范围的计算结果按照四舍五入的原则取至0.01元。 二、股票上市首日开盘集合竞价阶段有效竞...
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标签：新股 涨幅 超44%、新股第一天涨幅限制、新股 涨幅 44%、新股上市涨幅限制、
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回答者：贾斌 |
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新股上市首日必涨44% 恶意炒新埋巨大隐患
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　　研究认为，投资、投机在股市中均无可厚非，但关键是不要将市场交易的公平机制打破。打新股是一种股市投机，获取差价是投资者的重要选择，但造就目前A股市场新股的投机性过浓或偏离了投机的正面，则此类投机形同赌博，长远看，那些打新赚得的钱，恐怕迟早会变成税收、佣金等交易费用　　新股IPO启动以来，进入二级市场后，无论是属于传统的制造业股票，还是农业、材料等，其均表现出一种当日上涨44%的表现，而分析对比目前市场中许多行业股票而言，其实际上并无竞争优势，也无大的品牌效应，这种另类表现让人深思。　　从目前A股市场新股表现来看，可以说成为全世界资本市场的一个另类，上市首日上涨44%，然后来几个涨停，其已形成一个同质化的炒作轨迹。有人说这与行政干预发行价等人为制度相关；有人说这就是典型的内幕操纵；还有人说这是正常的市场行为等。笔者通过诸多市场轨迹来看，研究发现，在新股恶炒后，形成泡沫估值体系后，往往带给市场的是更长时间的风险调整。　　与世界主要资本市场相比，中国新股不败神话构成一个重要的市场特征。近期上市的多家新股由于交易规则、区别性首日交易制度、人为的干预定价与节奏、内在庄家等多种因素，其均出现了首日上涨44%，然后在次日出现继续与老股交易制度对接的10%涨停，而且这种涨停依然处于一种疯狂的非理性状态。分析认为，目前新股的疯狂正累积着巨大的投资风险，而这一现象的未来或对中国A股市场再次形成致命的打击，新股已演变成为赌博者的游戏。　　从资本市场开放角度来看，我们看到A股与香港市场的对接正在进行之中。沪港通联网测试也在进行之中。从今年4月中旬证监会与香港证券期货监察会联合公告信息来看，将在6个月内正式启动沪港通，意味着内地股民届时可直接炒港股。根据细则，沪股通总额度为3000亿元，每日额度为130亿元，港股通总额度为2500亿元，每日额度为105亿元。这可以理解为主板市场对外开放的一个重要信号，但进展缓慢。研究发现香港市场6月份同期上市的部分新股，上市首日并无区别性老股的特殊交易待遇，遵循公平一致性原则，其不仅保持着理性的定价与交易，同时破发者也不在少数，而这些股票的PE估值也仅有5-15倍之间。　　为什么中国A股市场能够形成如此之大的新股炒作，原因市场投资者都非常清晰。我们看到核准制下的新股发行与上市，往往具有行政干预的特点。研究认为，投资、投机在股市中均无可厚非，但关键是不要将市场交易的公平机制打破。打新股是一种股市投机，获取差价是投资者的重要选择，但造就目前A股市场新股的投机性过浓或偏离了投机的正面，则此类投机形同赌博，长远看，赌博少有赢家，赚钱的是赌场。那些打新赚得的钱，恐怕迟早会变成税收、佣金等交易费用。　　从历史角度来看，新股恶炒最终将导致A股整体估值提升，市场失血，股价操纵后的撤离，最终将形成对股票市场的重大冲击。无量的涨停也好，巨大的开停也罢，我们看到行政干预下的新股PE已使其巨大的估值风险暴露无遗。试想一家发行PE20倍以下的公司，经过炒作变成100倍以上的水准，能够实现高成长的又有几个，目前出现的面积性疯狂，可以说为未来股市形成巨大的危机埋下了巨大的隐患。　　近期笔者与一些投资人交流时，大部分投资者表示：新股是中国的怪胎，以前还看看；目前的交易机制根本不值得一看。有的机构投资者表示：目前新股的秒停也好，连升也罢，实际上说明以前市场的庄家又来了，而这种庄家只是一个游戏而已。投资大户王胜则说：“切记一个道理，赌客是永远赢不了庄家的，怎么还有这么多傻子往里跳呢。”　　分析认为，新股不败在未来A股市场多层次发展、投资者日趋理性及对外开放程度提升等一系列因素的影响下，将难以复制以往的神话，此种同质化炒作泡沫行为终将破灭。尽管目前出现了新股的疯狂，但热闹之后累积的风险巨大，对投资人将形成许多致命式打击。今年上半年美国资本市场发行新股为144家，而中国新股恢复发行，为什么能定调今年底之前为100家呢，这种干预市场额度且又通过定价规定、首日新股交易特殊特遇等非常明显。　　众所周知，彩民买彩票是有充足供应的，能否中奖看运气，但规则是公平的。目前的新股实际上供应有限，加上20天平均市值1万元、定价干预、首日交易特别待遇等因素明显，这显然将大部分中国中小投资者挡在门外，违背了市场充分自由购买的市场化原则。最新证监会2013年报显示，中国50万元以下投资者占到了整个市场投资者队伍的99%，面对如此之多的中小投资者，如何保障他们的公平购买权，目前股票供应预披露的企业就近700家，为什么不能扩大供应，而要承诺年底前100家呢？　　新股的炒作在任何资本市场都有，但规则的公平，交易机制的对等与供应的不间断等形成了理性对冲，A股市场新股发行与上市目前演变为一种赌博游戏，恐怕短期的热闹之后的风险将爆发，而这种人为的干预体现下的累积风险具有相当的危机影响波及度。　　新股的同质化表现，虽然表面上看似风光无限，但其对中长期市场的累积风险正在凝聚，尽管利益机构操纵或其他形式的维护仍将继续，但最终的风险累积，将会对中长期市场形成巨大的投资风险。　　目前新股的另类现象需要投资者谨慎为之。
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原标题：新股上市首日涨幅44%封顶
　　吴名遂 绘
　　新股上市首日股价翻倍，甚至被恶意爆炒的局面将被终结。日前，为配合此轮新股发行体制改革，沪深交易所针对新股上市首日，股价涨幅和盘中临时停牌等作出明确规定。按照两市规则，明年1月新股发行开闸后，新股首日股价最高涨幅为发行价的44%。上交所对于上市初期异常交易行为严重扰乱股价的账户所有人，将认定为“不合格投资者”。
　　按照新规定，上交所对新股上市首日的申报订单全天实施申报价格控制，即集合竞价阶段最高申报价格限制为发行价格的120%，最低申报价格限制为发行价格的80%；连续竞价阶段的有效申报价格，不得高于集合竞价阶段最高申报价格限制的120%（即发行价的144%），不得低于集合竞价阶段最低申报价格限制的80%（即发行价的64%）。此外，上交所规定，盘中成交价格较当日开盘价首次上涨或下跌10%以上（含）停牌30分钟，盘中成交价较当日开盘价上涨或下跌20%以上（含）将停牌至14时55分。
　　上交所提醒投资者，实施新规后，可能出现开盘即达到申报价格限制的情况。由于新股上市首日实施交申报价格的上、下限控制，如果发生新股上市首日集合竞价阶段无成交的情况，则以第一笔成交价格为开盘价，此时也可能出现开盘价即为当天最高 （或最低）成交价（发行价的144%或64%）的极端情况，投资者要注意潜在的风险。深交所对新股首日盘中临时停牌制度，与上交所基本相似。
　　除对首日新股爆炒作出限制外，上交所还对新股上市后前10个交易日内的7项异常行为加强监控。比如，同一证券账户或同一控制人控制的多个证券账户，单日以竞价方式累计买入数量超过新股实际上市流通量的1‰；在集合竞价阶段或收盘前15分钟，通过高价申报、大额申报、连续申报、频繁申报撤单等方式，严重影响新股开盘价或者收盘价等情况。
　　对于异常交易行为的证券账户，上交所除书面警告、暂停当日交易外，情节严重的将认定账户所有人为不合格投资者，限制其一定时期内参与新股上市初期交易的权限。
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(责编：达昱岐、吕骞)
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