(000680)山推股份:2015三季报净利润-4.62亿
同比下降884.78%
一、主要会计数据和财务指标报告期指标2015年三季报2014年三季报本年比上年增减(%)2013年三季报基本每股收益（元）-0.37260.0307-1313.68-0.0225每股净资产（元）2.93.45-15.963.67每股公积金(元)0.960.960.10.96每股未分配利润(元)0.64501.1985-46.181.4204每股经营现金流(元)0.14440.4896-70.510.2692营业收入(亿元)30.760.29-49.0881.75净利润(亿元)-4.620.59-884.78-0.26净资产收益率(%)-12.05000.8900--0.6100二、主营业务构成分析无三、前10名无限售条件股东持股情况前十大流通股东累计持有：19322.54万股，累计占流通股比：20.25%，较上期变化：11445.27万股，截至日股东人数129783，同比上期变化：-10.21%。
名称持有数量(万股)占总股本比例(%)增减情况(万股)山东重工集团有限公司
5693.735.96不变中央汇金投资有限责任公司
4023.614.21新进工银瑞信基金-（）-工银瑞信中证金产管理计划
1200.651.26新进南方基金-农业银行-南方中证金融资产管理计划
1200.651.26新进中欧基金-农业银行-中欧中证金融资产管理计划
1200.651.26新进博时基金-农业银行-博时中证金融资产管理计划
1200.651.26新进大成基金-农业银行-大成中证金融资产管理计划
1200.651.26新进嘉实基金-农业银行-嘉实中证金融资产管理计划
1200.651.26新进广发基金-农业银行-广发中证金融资产管理计划
1200.651.26新进华夏基金-农业银行-华夏中证金融资产管理计划
1200.651.26新进较上个报告期退出前十大股东有三一集团有限公司308.530.32退出沈爱荣300.950.32退出云南国际信托有限公司-睿金-汇赢通86号单一资金信托300.000.31退出三星资产运用株式会社-三星中国中小型股精选母基金241.170.25退出朱建华229.520.24退出吴志强210.000.22退出徐虎林206.560.22退出山东省国际信托有限公司-山东信托-海中湾1号证券投资集合资金信托194.580.20退出杨乐192.230.20退出四、分红送配方案情况本次公司不分配不转赠。
净额（亿）
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近1年收益率
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最近7日年化
最近7日年化收盘：山推股份跌4.95%报6.72元 换手6.76%
&&&&金融界股票11月2日讯&今日开盘报6.95元，截止收盘，该股跌4.95%报6.72元，当日振幅为8.91%，换手6.76%，成交金额为4.52亿元。5日内涨幅为3.82%。&&&&11月2日该股净流出金额7628.04万元，主力净流出6969.58万元，中单净流出1011.67万元，散户净流入353.21万元。（）&&&&最近一个月内，山推股份共计登上龙虎榜0次，表明山推股份股性不活跃。 ()&&&&公司主要从事
建筑工程机械、起重运输机械(须凭许可证经营)、矿山机械、农田基本建设机械、收获机械及配件的研究、开发、制造、销售、租赁、维修及技术咨询服务。&&&&截止日，山推股份营业收入30.6978亿元，归属于母公司股东的净利润4.6227亿元，较去年同比减少885.2386%，基本每股收益0.3726元。 （）&&&&山推股份隶属于，近三个月内，该股的关注度高于行业内的其他140家公司，排名第137。近三个月，共有1家机构发布了1篇关于该股的研究报告，该股综合评级为卖出，维持前期评级。 （）&&&&风险提示：个股诊断结果通过运算模型加工客观数据而成，仅供参考，不构成绝对投资建议。
关键词阅读：
个股净流入
个股净流出
证券名称最新价格涨跌幅净流入金额(万)
27.4810.01%40516.8336.481.33%30447.6360.0210.01%25006.0976.4310.00%23283.72
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买入17.06--买入9.9013.81买入9.90--买入14.21--山推股份：2015年年度报告摘要
“三期”叠加影响，国内固定资产投资将继续维持稳中略降的态势，随着人口红利的消失，中国制造业成本优势也在削弱。中国制造要实现产能过剩的转型和增长结构的调整，也不是在短期内就能实现的，这需要一个“凤凰涅、破茧成蝶”的漫长痛苦过程。而短期内，国内经济进入新常态，去产能、去库存和去杠杆“三碰头”，增长动能不足，存在明显的下行压力。国内经济短期内看不到回暖的动力，“产能过剩、市场疲软、投资回落、出口不振”等问题都不支持经济反弹。世界经济疲弱态势依旧，仍处在国际金融危机后的深度调整过程中，整体增长格局分化的态势将延续。总体看，目前我国宏观经济增速放缓、海外需求低迷，基础设施投资需求平稳，下游需求增长仍然乏力，工程机械行业步入深度调整阶段，但面对未来，在一带一路战略、区域开发、京津冀协同发展、长江经济带打造以及由此派生出的高铁、公路基础设施建设推动下，仍拥有广阔而巨大的发展空间。②公司面临的行业竞争格局近年来，随着国家经济结构调整，工程机械产品市场需求出现了下滑，在产能过剩，产品同质化严重的背景下，部分厂家为抢夺市场份额，甚至以不惜破坏有序的市场环境为代价，采取无原则的恶意竞争手段，给市场秩序带来了极大的破坏。从竞争对手来看，传统竞争对手市场占比逐渐被挤占，有些企业业务重心转移，土方产品被7山推工程机械股份有限公司 2015 年年度报告摘要弱化，工厂几近处于停产状态，以整顿消化库存车为主，市场占有率出现下滑。新进入者来势汹汹，通过大批量产品投放试用，优惠灵活的商务政策，逐渐提高并稳定的产品质量，市场渗透较快。另外，国外市场方面，在行业产能过剩，需求趋于理性和调整的背景下，工程机械市场上也遇到了业内门槛低、无秩序、追求短期利益及非理性竞争的现象，在海外市场企业间展开低价竞争，导致行业整体盈利水平下降。一些企业过度关注“走出去”的数量，通过低价竞争获得市场份额，使得我国产品在海外市场的利润率逐步降低。就山推而言，推土机属于技术壁垒较强的产品，公司经过 30 多年的发展，以绝对优势领先行业其他生产商。根据行业机构的统计，目前世界上主要有卡特彼勒、小松、山推股份、约翰迪尔、纽荷兰等五家有影响力的推土机制造商，公司是继卡特彼勒、小松之后又一个产品系列齐全、市场分布广泛的推土机制造商。因此，公司在海外市场发展的主要竞争对手为卡特彼勒与小松。从国内来看，推土机行业主要呈现由山推股份等6家企业为主导的竞争格局，行业内集中度较高，国内前6名推土机厂商国内市场占有率近年一直保持在85%以上。经过多年的经营积累，山推推土机在产品质量、市场知名度、用户口碑等各方面所存在的强大品牌优势，继续维持了行业领军态势。截至2015年，公司主营的推土机产品连续13年实现销售收入、销售台量、市场占有率、出口额、利润等“五个第一”，稳居行业首位。③公司未来的战略发展规划公司“十三五”发展战略思路为“强主业、抓效益、练内功、走出去”强主业：坚定不移的以推土机、装载机、压路机等主机产品和液力传动、履带底盘等核心零部件为核心业务，持续开展产品结构调整、业务结构调整、市场结构调整，实现优化资源配置，强化核心竞争力；抓效益：围绕运营质量、产品质量、服务质量的提升，实现以规模增长向效益增长的转变，继续不断的提升盈利能力，坚定不移地向质量型、效益型企业发展；练内功：围绕产品价值形成过程和价值实现过程，建立精益的管理体制和机制，持续保持企业的肌体健康，让企业的各项指标健康安全起来、让整体运行高效起来；走出去：加快“一带一路”市场布局，以国际化的视野和思维不断提升公司国际竞争实力，实现产品国际化、市场国际化、品牌国际化。公司为实现未来发展战略，积极拓宽融资渠道。2016 年公司计划投资 3.17 亿元，8山推工程机械股份有限公司 2015 年年度报告摘要该部分资金需求主要依靠销售产品的资金回笼和债务融资来满足。④公司 2016 年经营计划2016 年经营目标：营业收入 41.34 亿元，其中海外收入 11.23 亿元。⑤公司 2016 年主要做好以下工作：a.打好市场开拓的攻坚战：开源创收作为首要任务，将优势资源聚焦在推土机、道路机械、装载机以及核心零部件上，以“市场占有率、增长率”为重点，调整业务结构，推进产品多元化，进一步扩展服务、配件等后市场协同效应；优化销售渠道，加大代理商的优胜劣汰考核力度；采取普遍性与个性化相结合的商务政策，调度代理商的积极性，实施项目制营销，大力发展“山推 E 家”电商平台，建立用户导向型销售模式和需求驱动型的商业模式；确保国内、国际市场同比增长,合力打好市场开拓攻坚战。b.打好提升研发能力和质量水平的攻坚战：根据市场需求，着力开发多型号全液压推土机、燃气型推土机等新产品，引领行业技术水平；进一步完善推土机智能化技术升级，利用研究总院智能化控制平台，实现智能化控制技术向装载机、压路机等产品转移，以满足高端客户特殊市场需求；完成 50 种履带、轮系总成、国Ⅲ发动机变矩器、整体底盘等核心零部件的新产品开发及试制；固化新产品的关键零部件和关键工序质量，持续推进重点质量改进项目和全员质量改善，强化各生产单位质量管控，继续开展董事长质量奖评选活动，进一步提高公司质量精细管理水平。c.打好降本增效攻坚战：拓展降本空间，深挖内部潜力。从源头上优化设计，优化产品结构；推广新技术、新材料，从生产组织上优化工艺布局和流程；严格控制开支，树立轻资产经营理念，加快盘活资产步伐，实现资产最优配置；进一步强化财务管理职能，深挖成本费用；持续完善成本价格管理体系，推进公司二级成本核算制度；进一步提升采购管理水平，通过多种方式实现采购降本目标。d.打好深化改革攻坚战：进一步精简机构、减少层级，实施组织C身；加大对亏损企业的专项治理力度；遵循组织结构设置与经济规模匹配原则，实现人员优化调整落地,推进薪酬体系统一和晋升通道的畅通；建立内控缺陷与风险整改流程，采取月度调度分析等措施加强内部风险管控；通过加强代理商队伍和债权管理以及开展供应商提升项目、推行战略供应商账期付款等措施提高对外风险管控水平。⑥影响公司未来发展战略和经营目标的风险因素a.宏观政策调整的风险9山推工程机械股份有限公司 2015 年年度报告摘要目前世界经济进入低增长、低膨胀阶段，发达经济体复苏乏力，新兴市场经济体增速下滑，国内经济维持“中高速”增长的新常态，内外部环境更趋复杂。公司所属的工程机械行业与宏观经济周期密切相关，基建项目、货币政策等收紧，将会直接导致工程机械行业需求量下降。对策：公司将密切关注国家宏观经济政策及市场走势，跟踪政策导向，提前预防和布局，进行适应性调整。继续巩固推土机的龙头地位，加大研发技术投入力度，以“2016 改革攻坚年”为契机，开源创收，降本增效，巩固核心业务优势，进一步提升盈利能力和核心竞争力，增强公司抵御宏观政策风险能力。b.市场竞争加剧风险当前工程机械行业面临严峻的产能过剩，市场需求持续降低，产品同质化严重，经济的全球化和社会的信息化，使得竞争对手强势布局，部分企业强势低价或低商务条件强占市场份额，市场竞争日益激烈。而随着客户需求日趋多样化，国内市场国际化竞争的残酷局面也给工程机械行业带来新技术、新工艺的挑战。对策：公司紧紧围绕 2016 年的经营主题，提升公司研发能力，着力开发满足市场需要、具有引领行业技术水平的全液压系列推土机、无人驾驶推土机、新能源推土机、国Ⅲ发动机升级产品等新产品，实现公司推土机的升级换代及公司产品的差异化；改善制造工艺水平，建立信息化质量管理平台，进一步提高公司产品质量水平；开展“匠工精品 至诚体验”营销活动，向用户展示并推广公司近期取得的研发成果、全新系列产品以及为用户“定制”的全生命周期服务等，以提高营销专业性、提升服务满意度和品牌影响力；采取普遍性和个性化相结合的销售政策，创新商业模式，调动代理商的积极性，加强公司品牌建设力度，使得山推产品在行业的竞争中始终处于优势地位。c.公司开拓新业务的风险目前，公司主机产品结构中仍以推土机、核心零部件为主，新产品发展缓慢，尤其是工程机械市场需求低迷，产品销量不断降低，固定成本居高不下，新业务盈利能力下降，很难形成较强市场竞争力。对策：在巩固传统产品优势的同时，将重心向大马力推土机、全液压推土机以及其他战略性主机产品转移，推进产品多元化，努力扩展服务、配件等后市场协同效应，全力提升主机产品附加值；加快道路机械转型升级；在重点区域优先配置资源，以点带面巩固装载机扎根工程；进一步完善工程站、搅拌楼、登高平台消防车等产品的设10山推工程机械股份有限公司 2015 年年度报告摘要计、试制，加快研发符合市场需求的高环保性砂石分离机，争取尽快实现市场竞争力。同时，加快亏损企业专项治理工作，加大瘦身力度，盘活资产，提高效益。d.汇率风险随着公司国际业务的不断发展，国际化进程的进一步深入，海外子公司销售体系日益完善，受国际收支及外汇储备、政治局势及人民币汇率走势不确定性的影响，公司以非人民币结算的销售收入和以非人民币计价的资产存在一定的汇兑风险。对策：公司将加快回收货款，缩短货款回收期、采用稳妥的国际贸易结算方式以及采用信用保险等避险工具保障出口收汇安全，另外通过加强贸易融资、合同约定以及外汇存款管理等措施，降低汇率变动带来的贸易风险。5.2 报告期内主营业务是否存在重大变化□ 是 √ 否5.3 占公司主营业务收入或主营业务利润10%以上的产品情况√ 适用 □ 不适用主营营业收入
主营营业成本
毛利率 营业收入比上 营业成本比上 毛利率比上年同期项
年同期增减（%）年同期增减（%）
增减（%）1、主营业务收入 3,264,914,645.28 3,128,585,326.95
下降 13.10 个百分点分行业工业产品销售 2,888,040,799.71 2,784,544,534.67
下降 14.12 个百分点
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